供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險有哪些

1、供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險有哪些？摘要：供應(yīng)鏈金融的主要服務(wù)對象是中小企業(yè)，中小企業(yè)融資難的主要原因是風(fēng)險大、風(fēng)險難以控制，供應(yīng)鏈金融的作用并非在于消除了中小企業(yè)融資過程中的風(fēng)險，而是對其中可能出現(xiàn)的風(fēng)險做出了較強(qiáng)的管控，以較低風(fēng)險的形式對較高風(fēng)險的企業(yè)和市場業(yè)務(wù)進(jìn)行了開拓，供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險仍然貫穿于供應(yīng)鏈金融服務(wù)過程的始終，因此充分了解供應(yīng)鏈金融服務(wù)過程中的風(fēng)險， 防范于未然，有助于避免大面積風(fēng)險的爆發(fā)，控制不良貸款，將風(fēng)險降到最低。本文主要對供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)開展過程中可能出現(xiàn)的運營風(fēng)險進(jìn)行分析討論，以茲參考。一、認(rèn)識供應(yīng)鏈金融當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)轉(zhuǎn)型升級， 在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革成為經(jīng)濟(jì)升級的突破口和著力點的

2、背 景下，金融端已成為供給側(cè)改革的關(guān)鍵。特別是我國正由制造大國向制造強(qiáng)國乃至“創(chuàng)造” 強(qiáng)國邁進(jìn)，“產(chǎn)融結(jié)合、脫虛向?qū)崱蓖七M(jìn)之下，更需要加強(qiáng)金融支持和服務(wù)。供應(yīng)鏈金融作為應(yīng) “產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求” 而生的金融服務(wù)形式， 不管對于國際發(fā)展戰(zhàn)略與進(jìn) 程，還是國內(nèi)轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略與進(jìn)程， 供應(yīng)鏈金融都有較強(qiáng)的促進(jìn)作用。 供應(yīng)鏈金融不僅僅是一種 融資服務(wù)，供應(yīng)鏈運營效率的提升、供應(yīng)鏈整體競爭力的提升、生態(tài)圈的建立和繁榮也是供 應(yīng)鏈金融的非常重要的使命。因此，供應(yīng)鏈金融有望成為金融端供給側(cè)改革的重要抓手。對于供應(yīng)鏈金融的理解，基于不同的參與主體大致可以分為三個不同視角： 一是來自物流服務(wù)商，可以理解為為商品流通的整個過

3、程提供運輸保管和金融監(jiān)管 服務(wù)，是將金融業(yè)務(wù)與商品物流相結(jié)合，相互協(xié)作、共擔(dān)風(fēng)險的過程； 二是來自核心企業(yè)，可以理解為在以核心企業(yè)為主導(dǎo)的供應(yīng)鏈生態(tài)圈中，對上下游企業(yè)的資金可得性以及成本控制進(jìn)行優(yōu)化的過程； 三是來自金融機(jī)構(gòu)，可以理解為以核心企業(yè)為基礎(chǔ)將供應(yīng)鏈上的上下游企業(yè)及物流 企業(yè)看作一個利益共同體，基于交易過程，結(jié)合動產(chǎn)抵質(zhì)押，對供應(yīng)鏈中的不同節(jié)點提供金融產(chǎn)品和服務(wù)的過程。供應(yīng)的金融亞分圖要能春相較于傳統(tǒng)的貿(mào)易融資，供應(yīng)鏈金融服務(wù)完成了從滿足單一客戶個別貿(mào)易環(huán)節(jié)的融資需求，向為整個供應(yīng)鏈提供綜合服務(wù)方案的轉(zhuǎn)變，在充分掌握供應(yīng)鏈物流、信息流和資金流基礎(chǔ)上，緊緊圍繞業(yè)務(wù)操作流程設(shè)計和尋求資金

4、安全保證，利用核心企業(yè)的雄厚實力和信用向其上下游企業(yè)提供金融服務(wù)的過程。因此，供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)特點最為典型的是連續(xù)性、封閉性和自償性，具體表現(xiàn)在一下幾個方面：信貸準(zhǔn)入評價的基礎(chǔ)是基于整個供應(yīng)鏈，如核心企業(yè)行業(yè)地位情況、財務(wù)實力如何以及是否具備一定管理供應(yīng)鏈的能力。在此基礎(chǔ)上，基于核心企業(yè)提供的信息對其他供應(yīng)鏈成員進(jìn)行準(zhǔn)入評價，如在供應(yīng)鏈中的地位、與核心企業(yè)的合作歷史、信用狀況等。由于供應(yīng)鏈中 的企業(yè)形成了比較穩(wěn)定的業(yè)務(wù)關(guān)系，供應(yīng)鏈金融在為供應(yīng)鏈上單個企業(yè)緩解資金壓力的同 時，實際上提升了整個供應(yīng)鏈的效率和競爭力。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)下資金發(fā)放具有明確的目的性。通過技術(shù)控制措施， 資金用途限定在與核心

5、企業(yè)相關(guān)的采購、生產(chǎn)、流通和銷售活動當(dāng)中，專款專用，封閉運營，既方便了銀行對于企業(yè)經(jīng)營行為的動態(tài)監(jiān)測，也有效降低了貸款資金的償還風(fēng)險。供應(yīng)鏈金融以供應(yīng)鏈中的貿(mào)易活動為基礎(chǔ)。通過放款條件的設(shè)定引導(dǎo)銷售收入直接用來償還授信，貿(mào)易活動中產(chǎn)生的資金流是最為直接也是最有保證的還款來源。銀行通過控制貨物的所有權(quán)、企業(yè)應(yīng)收賬款等，同時引入并依托完善的物流信息管理系統(tǒng)，及時全面掌握核心企業(yè)、供貨商、經(jīng)銷商等的物流信息，實現(xiàn)資金流、物流以及信息流的“三流合一”，切 實做到資金的有效監(jiān)控以及安全和回籠。從企業(yè)需求角度來看，根據(jù)社科院的估計，中國非金融企業(yè)應(yīng)收賬款余額規(guī)模早于2012年便已超過16萬億元，國家統(tǒng)計局

6、的數(shù)據(jù)也顯示工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款已于今年8月底達(dá)到13萬億元的規(guī)模。而對于供應(yīng)鏈金融服務(wù)的主要需求者的中小型工業(yè)企業(yè)，總應(yīng)收賬款規(guī)模已超過6萬億元。應(yīng)收賬款融資作為供應(yīng)鏈金融重要的融資模式，應(yīng)收賬款規(guī)模的不斷增長為我國供應(yīng)鏈金融的快速發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)。工業(yè)魚土應(yīng)收厚就盤樓找續(xù)上升供座就全部滯在市拓廣問D工it/W比充蟲蟲（口工電101ngl常 與熏 ?T 我 一一 一 -舒；弓 總二 -T- I 萬- 手二、供應(yīng)鏈金融風(fēng)險的識別供應(yīng)鏈金融的主要服務(wù)對象是中小企業(yè)，中小企業(yè)融資難的主要原因是風(fēng)險大、風(fēng)險難以控制，供應(yīng)鏈金融的作用并非在于消除了中小企業(yè)融資過程中的風(fēng)險，而是對其中可能出現(xiàn)的風(fēng)險做出

7、了較強(qiáng)的管控，以較低風(fēng)險的形式對較高風(fēng)險的企業(yè)和市場業(yè)務(wù)進(jìn)行了開拓，供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險仍然貫穿于供應(yīng)鏈金融服務(wù)過程的始終，因此充分了解供應(yīng)鏈金融服務(wù)過程中的風(fēng)險，防范于未然，有助于避免大面積風(fēng)險的爆發(fā)，控制不良貸款，將風(fēng)險降到最低。影響供應(yīng)鏈金融風(fēng)險的因素主要包括兩個方面，一是外部的宏觀層面的風(fēng)險，二是微觀的運營風(fēng)險。外部環(huán)境主要由供應(yīng)鏈金融各主體活動所依賴的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律制度以及技術(shù)環(huán)境等構(gòu)成，對于供應(yīng)鏈金融服務(wù)的開展起到指導(dǎo)、保障以及約束作用。然而對于商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)來說，在開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的過程中，外部的宏觀層面的風(fēng)險一般是外生的變量，無法掌控，因此，在實際操作中金融機(jī)構(gòu)通常更注重微觀

8、上的運營風(fēng)險的識別。1,供應(yīng)鏈金融的運營風(fēng)險供應(yīng)鏈金融利用供應(yīng)鏈各主體利益的共同點為鏈上的中小企業(yè)融資，其設(shè)計及結(jié)構(gòu)上有極強(qiáng)的可行性和科學(xué)性，大大降低了融資企業(yè)違約的風(fēng)險。但是，在實踐中，由于多樣的參與主體、靈活的融資模式以及復(fù)雜的契約關(guān)系，造成供應(yīng)鏈金融在實際運營中存在一定的風(fēng)險，主要表現(xiàn)為：核心企業(yè)的道德風(fēng)險。由于核心企業(yè)在供應(yīng)鏈中大都處于主導(dǎo)的地位，因此其成為供應(yīng)鏈金融在運行期間的風(fēng)險的核心變量。核心企業(yè)的道德風(fēng)險使得其由風(fēng)險的控制者轉(zhuǎn)變?yōu)橄到y(tǒng)風(fēng)險的“源泉”。核心企業(yè)通常是行業(yè)龍頭，資金雄厚，實力和規(guī)模較大，核心企業(yè)通過 為上下游中小企業(yè)提供擔(dān)保等方式，使得中小企業(yè)的資信狀況得以提高，從

9、而獲得銀行貸款。 由于核心企業(yè)是供應(yīng)鏈中物流和資金流的樞紐，銀行在貸前及貸后環(huán)節(jié)通過從核心企業(yè)獲取的綜合信息和供應(yīng)鏈成員的交互信息，如交易規(guī)模、交易條件、結(jié)算方式以及信用記錄等， 間接掌握供應(yīng)鏈成員企業(yè)的經(jīng)營狀況、資信狀況等關(guān)鍵性信貸決策依據(jù)指標(biāo)。同時，由于核心企業(yè)是供應(yīng)鏈上下游中小企業(yè)開展生產(chǎn)活動和貿(mào)易活動的依托，核心企業(yè)的信用水平直接決定了應(yīng)收賬款的可回收性及存貨價值變現(xiàn)能力。然而，如果核心企業(yè)急功近利，僅僅注重一時的效益，利用其優(yōu)勢地位，在與上下游的中小企業(yè)的業(yè)務(wù)談判中選擇盡量有利于自己的 方式，例如壓低價格、縮短交貨期、延長付款時限、提前預(yù)付款時間等，仍將導(dǎo)致中小企業(yè) 資金緊張；即便中

10、小企業(yè)通過融資令資金緊張情況得以緩解，核心企業(yè)仍可能會變本加厲進(jìn)一步擠占其資金。當(dāng)中小企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)不斷積累達(dá)到較難承受的邊緣，將造成整個供應(yīng)鏈鏈條的不穩(wěn)定，帶來了風(fēng)險。中小企業(yè)的信用風(fēng)險。供應(yīng)鏈金融的主要服務(wù)對象是中小企業(yè)，其違約的風(fēng)險較高、信用風(fēng)險大，原因在于：首先，中小企業(yè)規(guī)模小、實力薄弱，能夠抵押的優(yōu)良資產(chǎn)較少，較少 有實力雄厚、資信狀況好的企業(yè)為其提供擔(dān)保；其次，中小企業(yè)一般缺少核心技術(shù)，產(chǎn)品技 術(shù)含量不足，盈利能力較差；最后，中小企業(yè)一般財務(wù)管理水平不高，信息披露的真實性和完整性不夠，監(jiān)管難度和成本高。然而， 供應(yīng)鏈金融模式下， 銀行圍繞核心企業(yè)向中小企業(yè)提供融資服務(wù)，由于其資金的

11、需求源于對核心企業(yè)的應(yīng)收、預(yù)付以及交易需求，其還款的來源是與核心企業(yè)交易的現(xiàn)金流，核心企業(yè)的資信狀況提升了中小企業(yè)的信用水平，因此，供應(yīng)鏈金融的中小企業(yè)信用風(fēng)險一般得以鎖定。物流企業(yè)的瀆職風(fēng)險。隨著第三方物流業(yè)務(wù)的發(fā)展，企業(yè)生產(chǎn)和交易的每一個環(huán)節(jié)幾乎 都離不開物流企業(yè)，其負(fù)責(zé)貨物運輸、儲存、監(jiān)管以及各種手續(xù)的辦理，成為供應(yīng)鏈上下游 企業(yè)的橋梁和紐帶。 在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的開展過程中，貨物形式的監(jiān)管標(biāo)的、 訂單形式的需求信息、擔(dān)保形式的金融服務(wù)等都通過物流企業(yè)在供應(yīng)鏈上層層傳遞，其利用自身信用及對供應(yīng)鏈的控制能力保障著供應(yīng)鏈金融的順利進(jìn)行。在這種情況下，物流企業(yè)的資質(zhì)及信用影響著供應(yīng)鏈金融的有序循

12、環(huán)，如果物流企業(yè)出現(xiàn)監(jiān)管不力、與核心企業(yè)出現(xiàn)矛盾或與融資企 業(yè)合謀詐騙等情況，將嚴(yán)重影響供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)的銜接以及質(zhì)押貨物的安全，大大增加供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險，嚴(yán)重時會直接中斷融資業(yè)務(wù)的順利開展。物權(quán)擔(dān)保的風(fēng)險。供應(yīng)鏈金融服務(wù)中，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)以真實的貿(mào)易活動為基礎(chǔ)， 根據(jù)核心企業(yè)和整個供應(yīng)鏈的資信評估向融資企業(yè)提供資金，通過對交易過程中物流、資金流的控制確保資金的安全性。供應(yīng)鏈金融服務(wù)過程大大弱化了對于融資主體的資格審查，降低了授信的門檻。在這種情況下，銀行必須強(qiáng)化債項評級，重視動產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)。應(yīng)收賬款、 存貨以及預(yù)防賬款等廣義動產(chǎn)不僅是供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)授信的支持性資產(chǎn)而且是貸款的還款 來源。市場需

13、求變化、競爭加劇、質(zhì)押商品的品牌或質(zhì)量出現(xiàn)重大負(fù)面影響事件等因素，可 能導(dǎo)致倉單的價值嚴(yán)重下跌，從而引發(fā)質(zhì)押物變現(xiàn)價值低于銀行授信敞口余額，或者質(zhì)押物難以銷售處置的風(fēng)險。一旦選擇不慎，銀行就會喪失物權(quán)或還款來源，導(dǎo)致較高的信用風(fēng)險。操作風(fēng)險。相對于傳統(tǒng)的資金貸款，供應(yīng)鏈金融的操作風(fēng)險較高，主要在于：一，供應(yīng) 鏈金融參與主體較多，每個主體相互獨立又彼此聯(lián)系，銀行需要協(xié)調(diào)各參與主體， 保證物流、資金流以及信息流的安全與通暢。由于供應(yīng)鏈服務(wù)范圍不斷擴(kuò)大，規(guī)模日趨增加，信息傳遞錯誤的幾率增加；二，供應(yīng)鏈金融服務(wù)需求多樣化較強(qiáng)，需要根據(jù)每項業(yè)務(wù)量身定做貸款流程，不同業(yè)務(wù)的單據(jù)審核、 資金貨物的監(jiān)控等內(nèi)容

14、均不相同，這無形中增加了操作業(yè)務(wù)的復(fù)雜性。在這種情況下，如果銀行對于供應(yīng)鏈金融運作過程中的契約設(shè)計存在問題或者不完善， 不能準(zhǔn)確管理和把握相關(guān)人員、資產(chǎn)和信息，將會帶來較大的風(fēng)險， 具體包括融資企業(yè)為獲得貸款而對企業(yè)的財務(wù)報表數(shù)據(jù)進(jìn)行造假的風(fēng)險，由于銀行內(nèi)部人員的工作失誤乃至蓄意行為或者與融資企業(yè)的內(nèi)外勾結(jié)導(dǎo)致的風(fēng)險等。2.不同供應(yīng)鏈金融模式的風(fēng)險點的識別整體來看，供應(yīng)鏈金融服務(wù)是對當(dāng)前銀行貸款融資方式的強(qiáng)化，金融機(jī)構(gòu)（主要是商業(yè)銀行及其互聯(lián)網(wǎng)金融平臺）通過引入核心企業(yè)、第三方企業(yè)（如物流公司）等，實現(xiàn)對信息、 資金、物流等資源的整合，有針對性地為供應(yīng)鏈的某個環(huán)節(jié)或全鏈條提供定制化的金融服務(wù)，

15、 達(dá)到提高資金使用效率、 為各方創(chuàng)造價值的目的， 并把單個企業(yè)的不可控風(fēng)險轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)鏈 企業(yè)整體的可控風(fēng)險。根據(jù)資產(chǎn)種類的不同，商業(yè)銀行主導(dǎo)下的供應(yīng)鏈金融在又主要可分為 應(yīng)收賬款融資、預(yù)付款項融資、動產(chǎn)質(zhì)押融資三種模式：應(yīng)收賬款融資模式：上游的中小企業(yè)將核心企業(yè)給它的賒賬憑證轉(zhuǎn)讓給金融機(jī)構(gòu)，進(jìn)而取得融資用以繼續(xù)自身再生產(chǎn)，若到還款期限中小企業(yè)不能還款，則金融機(jī)構(gòu)可憑應(yīng)收賬款向核心企業(yè)收款；預(yù)付款項融資模式：下游的中小企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)上繳一定押金并憑借核心企業(yè)的信用向金融機(jī)構(gòu)貸款，所獲貸款用以向核心企業(yè)進(jìn)貨。而為確保中小企業(yè)的融資是為了進(jìn)貨，通常會引入第三方物流企業(yè)對貨物進(jìn)行監(jiān)管；動產(chǎn)質(zhì)押融資模式

16、：中小企業(yè)利用手頭上的貨物抵押申請貸款，貨物存放在第三方監(jiān)管公司，由第三方監(jiān)管公司負(fù)責(zé)貨物的監(jiān)管、貨價的評估以及貨物的發(fā)放等，金融機(jī)構(gòu)在一定程度上借鑒監(jiān)管公司給出的評估結(jié)果發(fā)放貸款，中小企業(yè)用運營所得還貸。庠敢?？畎悴艛z汽存楮藏瓠”才梯力嵌忠告動產(chǎn)質(zhì)押融資模式（融通倉）中小企業(yè)叁工貿(mào)易宮同核心企業(yè)聲押. 動旃反向sfl建堂聲寄的利得恨揖情況推歸股ft金融機(jī)恂資料來涯士公開資料2.1應(yīng)收賬款融資模式的風(fēng)險點應(yīng)收帳款融資是主要針對核心企業(yè)上游供應(yīng)商的融資方式，是債權(quán)人將其應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)換成銀行應(yīng)收帳款的過程。商業(yè)銀行在進(jìn)行應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)設(shè)計時，應(yīng)該注意審查和識別以下幾個風(fēng)險點：融資企業(yè)的經(jīng)營狀況。

17、應(yīng)收賬款模式下，融資企業(yè)的資信狀況由于核心企業(yè)的信用擔(dān)保與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)相比變得不是特別重要，但融資企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況直接關(guān)系著整個供應(yīng)鏈的正常運行，關(guān)系著供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的持續(xù)性和風(fēng)險性。商業(yè)銀行在授信審核時應(yīng)重點考察融資企業(yè)借款的原因、企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r、企業(yè)的經(jīng)營績效、技術(shù)情況及產(chǎn)品競爭力、履約記錄及能力、核心企業(yè)對該企業(yè)的依賴程度等；核心企業(yè)的資信狀況。應(yīng)收賬款模式下，核心企業(yè)是債務(wù)人，是銀行貸款得以順利回收 的最為重要的保障，其規(guī)模實力以及信用狀況直接關(guān)系到風(fēng)險的大小。商業(yè)銀行在授信審核時重點考察核心企業(yè)在整個行業(yè)中的地位及市場份額、企業(yè)規(guī)模與實力、 股東結(jié)構(gòu)、主營業(yè)務(wù)收益、資產(chǎn)負(fù)債情況、信用記

18、錄、發(fā)展前景以及核心企業(yè)對于銀行的協(xié)助能力等。應(yīng)收賬款的質(zhì)量。應(yīng)收賬款模式下，應(yīng)收賬款是該模式下融資企業(yè)向銀行借款的唯一質(zhì) 押物，其質(zhì)量的好壞關(guān)系著風(fēng)險的大小。商業(yè)銀行在授信審核時重點考察核一下幾點：一是應(yīng)收賬款的真實性，核心企業(yè)與融資企業(yè)的交易是否真實存在，相關(guān)合同以及票據(jù)是否真實，應(yīng)收賬款是否得到核心企業(yè)的承認(rèn)，相關(guān)票據(jù)有沒有承兌，應(yīng)收賬款的要素是否明確具體等 ；二是應(yīng)收賬款的合法性，即雙方簽訂的買賣合同是否符合合同法的相關(guān)規(guī)定，各民事主體是否符合法律所承認(rèn)的資格，應(yīng)收賬款有沒有超過法律規(guī)定的訴訟時效以及是否多次質(zhì)押等；三是應(yīng)收賬款的可轉(zhuǎn)讓性，即債券債務(wù)雙方是否允許轉(zhuǎn)讓，有無雙方約定或者法

19、定的 禁止轉(zhuǎn)讓的事實存在，應(yīng)收賬款的告知流程等。供應(yīng)鏈的整體狀況。 供應(yīng)鏈?zhǔn)枪?yīng)鏈金融得以開展的基礎(chǔ)，其狀況的好壞對于供應(yīng)鏈金融風(fēng)險的高低意義重大。商業(yè)銀行在授信審核時重點考核以下幾點：供應(yīng)鏈所在行業(yè)的成熟度及特點，供應(yīng)鏈的長度以及資金流狀況，供應(yīng)鏈上企業(yè)之間的關(guān)聯(lián)程度、合作時間、交易頻率，信息共享程度以及核心企業(yè)對于上下游企業(yè)的管理能力等。2.2 預(yù)付賬款融資模式的風(fēng)險點預(yù)付賬款融資主要針對核心企業(yè)下游經(jīng)銷商，其與應(yīng)收賬款融資最大的區(qū)別是質(zhì)押物由應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為實物。除了融資企業(yè)的經(jīng)營狀況、 核心企業(yè)的資信狀況、 供應(yīng)鏈的整體狀況外， 其特殊的風(fēng)險控制點主要有以下特征：質(zhì)押物的選擇。預(yù)付賬款融資模式下，銀行對于融資企業(yè)的授信時間較長，需要經(jīng)歷“預(yù)定一生產(chǎn)一運輸一存儲一銷售”等環(huán)節(jié)，對于質(zhì)押物的特性以及價格穩(wěn)定性要求較高。除此之外，抵押物是融資企業(yè)違約后銀行減少損失的最為重要的保證，應(yīng)當(dāng)容易變現(xiàn)。因此，預(yù)付賬款融資模式下