財(cái)務(wù)報(bào)表分析綜述

1、財(cái)務(wù)報(bào)表分析簡(jiǎn)介兼論成本降低與稅務(wù)策劃兼論成本降低與稅務(wù)策劃2004年年7月月 上 海 正 東 人 力 資 源 有 限 公 司 上 海 正 東 人 力 資 源 有 限 公 司財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述n資產(chǎn)負(fù)債表：資產(chǎn)負(fù)債表： 資產(chǎn)負(fù)債所資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益有者權(quán)益n損益表（利潤表）損益表（利潤表）n現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表 上 海 正 東 人 力 資 源 有 限 公 司企業(yè)的健康證明資產(chǎn)負(fù)債表nx制藥有限公司200x年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表（單位：元）科目年初數(shù)年末數(shù)科目年初數(shù)年末數(shù)貨幣資金1,256,0001,350,021短期借款-1,000,000應(yīng)收帳款501,0012,000,003應(yīng)付賬款1,2

2、50,0021,435,000待攤費(fèi)用25,00052,010其他應(yīng)付525,000400,005存貨500,098780,039應(yīng)交稅金792,003654,032流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)2,282,0994,182,073流動(dòng)負(fù)債合流動(dòng)負(fù)債合計(jì)計(jì)2,567,0053,489,037長(zhǎng)期資產(chǎn)：長(zhǎng)期資產(chǎn)：所有者權(quán)益：所有者權(quán)益：固定資產(chǎn)凈值8,256,3338,098,000實(shí)收資本8,000,0008,000,000無形資產(chǎn)1,254,0311,002,016未分配利潤1,225,4581,793,052權(quán)益合計(jì)9,225,4589,793,052資產(chǎn)合計(jì)資產(chǎn)合計(jì)11,792,46313,2

3、82,089負(fù)債及權(quán)益負(fù)債及權(quán)益合計(jì)合計(jì)11,792,46313,282,089 上 海 正 東 人 力 資 源 有 限 公 司企業(yè)的健康證明資產(chǎn)負(fù)債表n首先觀察什么？首先觀察什么？n總體結(jié)構(gòu)分析總體結(jié)構(gòu)分析n凈資產(chǎn)凈資產(chǎn)(所有者權(quán)益所有者權(quán)益)的變動(dòng)關(guān)系的變動(dòng)關(guān)系 (正、負(fù)正、負(fù)?)n貨幣資金的變動(dòng)關(guān)系貨幣資金的變動(dòng)關(guān)系 (增、減增、減?)n流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn) 與與 流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債? (誰大誰小誰大誰小?)n存貨的比例及其變動(dòng)存貨的比例及其變動(dòng)n應(yīng)收帳款的比例及其變動(dòng)應(yīng)收帳款的比例及其變動(dòng)n長(zhǎng)期資產(chǎn)的變動(dòng)長(zhǎng)期資產(chǎn)的變動(dòng) 上 海 正 東 人 力 資 源 有 限 公 司財(cái)務(wù)比率分析償債能力n資產(chǎn)

4、負(fù)債率總負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債率總負(fù)債/總資產(chǎn)總資產(chǎn)n流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債n速動(dòng)比率（流動(dòng)資產(chǎn)存貨）速動(dòng)比率（流動(dòng)資產(chǎn)存貨）/流動(dòng)負(fù)流動(dòng)負(fù)債債 上 海 正 東 人 力 資 源 有 限 公 司財(cái)務(wù)比率分析償債能力n流動(dòng)比率（年末）流動(dòng)比率（年末） 4,182,073/ 3,489,037 1.2n一般認(rèn)為，生產(chǎn)企業(yè)合理的流動(dòng)比率應(yīng)接近一般認(rèn)為，生產(chǎn)企業(yè)合理的流動(dòng)比率應(yīng)接近2為好為好n還應(yīng)結(jié)合同行業(yè)比較、歷史比較還應(yīng)結(jié)合同行業(yè)比較、歷史比較n低于低于1則表明流動(dòng)資產(chǎn)不足以償還短期負(fù)債，則表明流動(dòng)資產(chǎn)不足以償還短期負(fù)債，是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高的信號(hào)是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高的信號(hào) 上 海 正 東 人

5、 力 資 源 有 限 公 司財(cái)務(wù)比率分析償債能力n速動(dòng)比率（年末）速動(dòng)比率（年末） (4,182,073-780,039)/ 3,489,037 0.98n通產(chǎn)認(rèn)為正常的速動(dòng)比率應(yīng)大于通產(chǎn)認(rèn)為正常的速動(dòng)比率應(yīng)大于1為好為好n低于低于1的速動(dòng)比率被認(rèn)為短期償債能力較低的速動(dòng)比率被認(rèn)為短期償債能力較低n低于低于1則表明易于變現(xiàn)的流動(dòng)資產(chǎn)不足以償還則表明易于變現(xiàn)的流動(dòng)資產(chǎn)不足以償還短期負(fù)債，是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高的信號(hào)短期負(fù)債，是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高的信號(hào) 上 海 正 東 人 力 資 源 有 限 公 司財(cái)務(wù)比率分析營運(yùn)能力1.應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)平均應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)平均應(yīng)收帳款/銷售銷售收入收入天數(shù)天數(shù)2.存貨

6、周轉(zhuǎn)天數(shù)平均存貨存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)平均存貨/銷售成本銷售成本天天數(shù)數(shù)n平均應(yīng)收帳款（存貨）可以用期初加期末平均應(yīng)收帳款（存貨）可以用期初加期末余額除以二獲得余額除以二獲得n天數(shù)指該會(huì)計(jì)期間的天數(shù)，如計(jì)算當(dāng)年的天數(shù)指該會(huì)計(jì)期間的天數(shù)，如計(jì)算當(dāng)年的周轉(zhuǎn)天數(shù)，則為周轉(zhuǎn)天數(shù)，則為360天天 上 海 正 東 人 力 資 源 有 限 公 司財(cái)務(wù)比率分析營運(yùn)能力n應(yīng)收帳款的平均回收天數(shù)，即企業(yè)從取得收款應(yīng)收帳款的平均回收天數(shù)，即企業(yè)從取得收款權(quán)利直至收訖款項(xiàng)所需的平均天數(shù)權(quán)利直至收訖款項(xiàng)所需的平均天數(shù)n天數(shù)越短，變現(xiàn)能力越強(qiáng)，資產(chǎn)管理能力越好天數(shù)越短，變現(xiàn)能力越強(qiáng)，資產(chǎn)管理能力越好n應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天

7、數(shù)= (期初應(yīng)收帳款期末應(yīng)收帳款期初應(yīng)收帳款期末應(yīng)收帳款)/2 / 銷售收入銷售收入 * 當(dāng)期天數(shù)當(dāng)期天數(shù)=(501,001+2,000,003)/2 / 5,100,002 * 360 = 88 天天n要結(jié)合企業(yè)給予顧客的信用期、同行業(yè)水平以要結(jié)合企業(yè)給予顧客的信用期、同行業(yè)水平以及前期指標(biāo)共同分析及前期指標(biāo)共同分析 上 海 正 東 人 力 資 源 有 限 公 司財(cái)務(wù)比率分析營運(yùn)能力n存貨的平均周轉(zhuǎn)天數(shù)，即企業(yè)從購入存貨、投存貨的平均周轉(zhuǎn)天數(shù)，即企業(yè)從購入存貨、投入生產(chǎn)直至實(shí)現(xiàn)銷售所需的平均天數(shù)入生產(chǎn)直至實(shí)現(xiàn)銷售所需的平均天數(shù)n天數(shù)越短，存貨管理能力越強(qiáng)，可提高短期償天數(shù)越短，存貨管理能力越

8、強(qiáng)，可提高短期償債能力債能力n存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)= (期初存貨期末存貨期初存貨期末存貨)/2 / 銷售成本銷售成本 * 當(dāng)期天數(shù)當(dāng)期天數(shù)=(500,098+780,039)/2 / 3,100,002 * 360 = 74 天天n要結(jié)合同行業(yè)水平、前期指標(biāo)、要結(jié)合同行業(yè)水平、前期指標(biāo)、保質(zhì)期、產(chǎn)品保質(zhì)期、產(chǎn)品更新?lián)Q代周期更新?lián)Q代周期等因素共同分析等因素共同分析 上 海 正 東 人 力 資 源 有 限 公 司秋后算帳損益表nx制藥有限公司200x年度損益表（單位：元）上年度本年度主營業(yè)務(wù)收入4,910,0105,100,002減：主營業(yè)務(wù)成本(3,899,000)(3,100,002)主營

9、業(yè)務(wù)利潤1,011,0102,000,000減：銷售費(fèi)用(590,021)(721,003) 管理費(fèi)用(340,007)(401,094) 財(cái)務(wù)費(fèi)用(8,003)(10,006)加：營業(yè)外收入500,1932,003利潤總額573,172869,900減：所得稅-(290,021)凈利潤573,172579,879 上 海 正 東 人 力 資 源 有 限 公 司秋后算帳損益表 上 海 正 東 人 力 資 源 有 限 公 司銷售毛利率銷售毛利率(銷售收入銷售成本銷售收入銷售成本)/銷售收入銷售收入*100%表示每一元的收入能帶來多少毛利可以用于彌補(bǔ)期間表示每一元的收入能帶來多少毛利可以用于彌補(bǔ)期

10、間費(fèi)用（如管理費(fèi)用）并形成利潤費(fèi)用（如管理費(fèi)用）并形成利潤銷售凈利率凈利潤銷售凈利率凈利潤/銷售收入銷售收入*100%表示每一元的收入能產(chǎn)生多少凈利，表示銷售收入的表示每一元的收入能產(chǎn)生多少凈利，表示銷售收入的盈利水平盈利水平 上 海 正 東 人 力 資 源 有 限 公 司n歷史分析歷史分析n毛利率還需結(jié)合同行業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行具體分析毛利率還需結(jié)合同行業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行具體分析上年度上年度本年度本年度銷售收入銷售收入4,910,0105,100,002 a銷售成本銷售成本(3,899,000)(3,100,002) b凈利潤凈利潤573,172579,879 c銷售毛利銷售毛利率率21%39% =(a-b)

11、/a*100%銷售凈利銷售凈利率率12%12% =c/a*100% 上 海 正 東 人 力 資 源 有 限 公 司nx數(shù)碼產(chǎn)品有限公司數(shù)碼產(chǎn)品有限公司2001年度現(xiàn)金流量表（單位：元）年度現(xiàn)金流量表（單位：元）金額金額一、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量一、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金13,000,001收到的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金收到的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金2,000現(xiàn)金流入小計(jì)現(xiàn)金流入小計(jì)13,002,001購買商品、接受勞務(wù)所支付的現(xiàn)金購買商品、接受勞務(wù)所支付的現(xiàn)金(7,900,300)支付給職工及為職工支付的現(xiàn)金支付給職工及為職工支付的現(xiàn)金(

12、1,100,009)支付的各項(xiàng)稅款支付的各項(xiàng)稅款(921,001)支付的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金支付的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金(120,093)現(xiàn)金流出小計(jì)現(xiàn)金流出小計(jì)(10,041,403)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~2,960,598 上 海 正 東 人 力 資 源 有 限 公 司nx數(shù)碼產(chǎn)品有限公司數(shù)碼產(chǎn)品有限公司2001年度現(xiàn)金流量表年度現(xiàn)金流量表(續(xù)續(xù)) (單位：元單位：元) 二、投資活動(dòng)產(chǎn)生二、投資活動(dòng)產(chǎn)生(使用使用)的現(xiàn)金流量的現(xiàn)金流量購置固定資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金購置固定資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金(1,200,005)投資活動(dòng)使用的現(xiàn)金凈額投資活動(dòng)使用的現(xiàn)金凈額(1,2

13、00,005)三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量借款收到的現(xiàn)金借款收到的現(xiàn)金3,000,000償付利息所支付的現(xiàn)金償付利息所支付的現(xiàn)金(100,090)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~2,899,910四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響105五、現(xiàn)金凈增加額五、現(xiàn)金凈增加額4,660,608 上 海 正 東 人 力 資 源 有 限 公 司n現(xiàn)金流量標(biāo)能夠說明企業(yè)一定期間內(nèi)現(xiàn)金流現(xiàn)金流量標(biāo)能夠說明企業(yè)一定期間內(nèi)現(xiàn)金流入流出的原因和結(jié)構(gòu)；入流出的原因和結(jié)構(gòu)；n現(xiàn)金流量表能夠說明企業(yè)償債能力和支付股現(xiàn)金流量表能夠說明企業(yè)償債能力和支付股利的能力；利

14、的能力；n現(xiàn)金流量表能夠分析企業(yè)未來獲取現(xiàn)金的能現(xiàn)金流量表能夠分析企業(yè)未來獲取現(xiàn)金的能力力 上 海 正 東 人 力 資 源 有 限 公 司n對(duì)于一個(gè)健康的、正在成長(zhǎng)的公司而言：對(duì)于一個(gè)健康的、正在成長(zhǎng)的公司而言：經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)是正數(shù)（流入）投資活動(dòng)現(xiàn)金流量是負(fù)數(shù)（流出）籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量是正負(fù)相間的（流入流出相間） 上 海 正 東 人 力 資 源 有 限 公 司財(cái)務(wù)報(bào)表分析高風(fēng)險(xiǎn)的信號(hào)n所有者權(quán)益為負(fù)數(shù)所有者權(quán)益為負(fù)數(shù)n流動(dòng)比例長(zhǎng)期小于流動(dòng)比例長(zhǎng)期小于1，且無特殊理由，且無特殊理由n大部分流動(dòng)資產(chǎn)被應(yīng)收帳款或存貨占據(jù)大部分流動(dòng)資產(chǎn)被應(yīng)收帳款或存貨占據(jù)n貨幣資金畸小，明顯不足以維持日常支出貨

15、幣資金畸小，明顯不足以維持日常支出n毛利率長(zhǎng)期為負(fù)數(shù)毛利率長(zhǎng)期為負(fù)數(shù)n主要依賴非正常項(xiàng)目（如：記入營業(yè)外收主要依賴非正常項(xiàng)目（如：記入營業(yè)外收入的補(bǔ)貼收入）而盈利入的補(bǔ)貼收入）而盈利n 上 海 正 東 人 力 資 源 有 限 公 司n基本原則（定性分析）：基本原則（定性分析）：n預(yù)算與控制政策預(yù)算與控制政策n組織與成本細(xì)分化適度獎(jiǎng)懲機(jī)制組織與成本細(xì)分化適度獎(jiǎng)懲機(jī)制n以顧客為中心以顧客為中心 上 海 正 東 人 力 資 源 有 限 公 司n本量利分析（定量分析）本量利分析（定量分析）n利潤（單價(jià)單位成本）利潤（單價(jià)單位成本）銷量固定成銷量固定成本本 (p b) * x an 對(duì)利潤的敏感性對(duì)利潤的敏感性(一般而言）一般而言）: pbxa 上 海 正 東 人 力 資 源 有 限 公 司n所以，降低成本的關(guān)鍵在于：所以，降低成本的關(guān)鍵在于：開發(fā)新產(chǎn)品、新工藝、新技術(shù)開發(fā)新產(chǎn)品、新工藝、新技術(shù)開展作業(yè)成本計(jì)算、作業(yè)成本管理開展作業(yè)成本計(jì)算、作業(yè)成本管理加強(qiáng)員工的