中級宏觀經(jīng)濟學(xué)講義西南財大曾志遠(yuǎn)

1、?宏觀經(jīng)濟學(xué)?講義曾志遠(yuǎn) ( )參考書目：曼昆：?經(jīng)濟學(xué)原理?宏觀局部?宏觀經(jīng)濟學(xué)?高鴻業(yè)：?宏觀經(jīng)濟學(xué)?第一章與論第一節(jié)宏觀經(jīng)濟學(xué)研究對象與方法一研究對象宏觀經(jīng)濟學(xué)研究經(jīng)濟的整體運行和總量變化.國民收入、價格水平、利率、政府預(yù)算、就業(yè)、國際收支等等都是重要的宏觀 經(jīng)濟總量.其中,收入總量是最為重要的, 所以宏觀經(jīng)濟學(xué)又叫 做現(xiàn)代收入理論.雖然宏觀經(jīng)濟學(xué)研究總體問題、總量問題,但宏觀經(jīng)濟學(xué)研究的問題弁不寬泛,而是緊緊圍繞收入的決定、 波動和長期趨勢展開分析.二研究方法宏觀經(jīng)濟學(xué)與微觀經(jīng)濟學(xué)的研究方法是統(tǒng)一的.主要有：1經(jīng)濟模型.一個經(jīng)濟模型用于描述經(jīng)濟現(xiàn)象與經(jīng)濟

2、行為的 本質(zhì)特征.通常包括了變量的選取、 假設(shè)條件、變量的邏輯關(guān)系、 證偽和預(yù)測.3均衡分析方法3實證與標(biāo)準(zhǔn)分析方法4定量分析與定性分析方法三宏觀經(jīng)濟學(xué)與微觀經(jīng)濟學(xué)宏觀經(jīng)濟學(xué)以微觀經(jīng)濟學(xué)為根底； 宏觀經(jīng)濟學(xué)與微觀經(jīng)濟 學(xué)的研究方法是統(tǒng)一的.微觀經(jīng)濟學(xué)是個量經(jīng)濟學(xué),宏觀經(jīng)濟學(xué)是總量經(jīng)濟學(xué)；微觀經(jīng)濟學(xué)研究資源配置,宏觀經(jīng)濟學(xué)研究資源如何得以充分利 用；微觀經(jīng)濟學(xué)與宏觀經(jīng)濟學(xué)有不同的視角,所以一些微觀經(jīng)濟學(xué)的正確結(jié)論放在宏觀經(jīng)濟學(xué)的角度看就不一定是正確的.例如“儲蓄悖論：對于單個家庭而言,增加儲蓄將使收入增加,進(jìn)而儲 蓄增加.但從整體經(jīng)濟看,儲蓄增加會導(dǎo)致支出下降,通過乘數(shù)的作 用,收入下降,儲蓄反

3、而下降.第二節(jié) GDP核算理論一 GDP的含義1什么是GDPGDP-國內(nèi)生產(chǎn)總值,是指一定時期內(nèi)一國或者地區(qū)范圍 內(nèi)所有常住單位生產(chǎn)的最終產(chǎn)品與效勞的市場價值.2如何理解GDP的含義 GDP是流量； GDP是地理概念.GNP叫國民生產(chǎn)總值,是一個國家或者地區(qū)的要素所有者所獲得的收入,GNP=GDP +本國要素從外國取得的收入一外國要素從本國取得的收入； GDP是生產(chǎn)概念而不是銷售概念； GDP是增加值,不計中間投入, 或者說是最終產(chǎn)品價值； GDP是市場概念,非市場經(jīng)濟活動不反映在 GDP中,當(dāng) 然,地下經(jīng)濟活動不計入GDPo地下經(jīng)濟活動是沒有市場準(zhǔn)入資格的經(jīng)濟活動或者沒有納稅資格的經(jīng)濟活動,

4、具存在會影響經(jīng)濟的真實福利水平.二GDP核算方法假設(shè)經(jīng)濟是封閉的,且只有家庭和企業(yè)兩部門,經(jīng)濟活動是一次性的,那么不難看出,經(jīng)濟中總是有總收入三總產(chǎn)出三總支 出,所以,可以從收入、支出和產(chǎn)出三個方面核算GDP,這就是國民經(jīng)濟核算賬戶體系 (GDP Measured Using: (i) the product approach; (ii) the expenditure approach; (iii) the income approach )1支出法：根據(jù)對一國或地區(qū)的產(chǎn)品與效勞的支付核算GDP的方法.對產(chǎn)品與效勞的支出包括了以下四個方面：(1)私人消費Co是指家庭對消費品和消費性效勞的支付

5、. 通常包括了耐用消費品、非耐用消費品和效勞幾個方面.(2)私人投資Io指資本品的形成過程,區(qū)別于金融投資. 私人投資包括：住宅投資非住宅類固定投資存貨投資存貨區(qū)分為原材料存貨、 在制品存貨、產(chǎn)成品存貨.經(jīng)濟體 的存貨具有“管道功能和“緩沖功能O存貨是有本錢的,所以存在一個經(jīng)濟存貨水平.如果實際存貨超過了廠商的方案存貨 或者意愿存貨,就叫做非方案存貨.非方案存貨=實際存貨-銷售量(均衡產(chǎn)出).當(dāng)實際存貨大于方案存貨時,經(jīng)濟就面臨衰 退的壓力,反之那么有膨脹的壓力.(3)政府支出G政府有四個層次- -中央政府- -一般政府：包括中央政府,地方政府,國立事業(yè)單位- -非金融公共部門：在一般政府根底

6、上加國有企業(yè)一綜合公共部門：非金融公共部門和國有銀行機構(gòu)政府支出是為了履行社會方案者、治理者與干預(yù)者的職能.政府購置支出包括了消費與投資支出.(4)凈出口 NX.NX=出口一進(jìn)口在兩部門經(jīng)濟下,即只有家庭消費和企業(yè)的投資支出,根據(jù) 支出法核算的 GDP=C+I ;三部門經(jīng)濟下,GDP=C+I+G ;四部 門經(jīng)濟下,GDP=C+I+G+NX可以看出,社會總需求由以上四個局部組成.2生產(chǎn)法GDP=社會總產(chǎn)出一全部中間投入.或者：GDP=社會最終產(chǎn)品的價值.或者：GDP=經(jīng)濟活動的全部增加值之和.3收入法：根據(jù)經(jīng)濟活動的參與者獲得的收入核算GDP的方法.這里有必要對不同的收入進(jìn)行區(qū)分：NDP-國內(nèi)生

7、產(chǎn)凈值=GDP折舊NNP-國民生產(chǎn)凈值=GNP折舊NI國民收入,是指要素報酬之和,包括了工資、租金、 利潤和利息.NI=NDP 間接稅+政府對廠商的補貼 轉(zhuǎn)移支付PI-個人收入=NI 社會保險一企業(yè)利潤留成+非商業(yè)利息如國債利息+轉(zhuǎn)移支付DPI-個人可支配收入=PI 所得稅.根據(jù)最終用途,家庭 可支配收入用作消費和儲蓄,所以,DPI=家庭消費+家庭儲蓄.上述各項經(jīng)過調(diào)整,可以寫為：GDP=家庭收入+廠商收入+政府收入 =C si s2 Tn=C + S + TN,其中C為私人消費,S為私人儲蓄家庭與廠商儲蓄, TN為政府凈稅收,即稅收-轉(zhuǎn)移支付,構(gòu)成政府儲蓄.所以,GDP=總消費+總儲蓄如果考

8、慮對外經(jīng)濟部門,設(shè)設(shè)外國在本國獲得的要素報酬及 轉(zhuǎn)移支付為 Wt,那么GDP=C +S+TN +Wt4宏觀經(jīng)濟恒等關(guān)系在總量經(jīng)濟中,始終都有：總產(chǎn)出三總收入三總支出首先,假定經(jīng)濟只有兩部門,有C+S=Y=C + I,或者,有儲蓄S三I O其次,三部門經(jīng)濟下有 C+S+ TN=Y = C + I + Go再次,假設(shè)經(jīng)濟有四部門,一國范圍內(nèi)經(jīng)濟活動的參與者所 獲得的總收入就為 C+S+TN+Wto在四部門經(jīng)濟下,宏觀經(jīng) 濟的恒等關(guān)系就應(yīng)該表達(dá)為：C + S+TN +Wt =Y=C+I+G + NX儲蓄三投資恒等式只是一種定義恒等或者會計恒等.由于無論 宏觀經(jīng)濟是否均衡,是否充分就業(yè)均衡,是否存在非

9、意愿存貨,恒等 關(guān)系始終存在.三GDP的缺陷及其表現(xiàn)1 GDP是用來反映經(jīng)濟的福利水平與資源利用狀況的.GDP的缺陷是指 GDP不一定能夠準(zhǔn)確經(jīng)濟的福利水平與資源利用狀 況.主要表現(xiàn)在： GDP僅統(tǒng)計好產(chǎn)出,也核算壞產(chǎn)出.地下經(jīng)濟活動對福利的改變沒有反映在GDP±O 公共產(chǎn)品沒有價格,無法計入 GDP 家務(wù)勞動與閑暇的價值也沒有反映在GD呻. 當(dāng)收入分配差距過大或者經(jīng)濟中有大量壞產(chǎn)出時,人均GDfP沒有福利意義.2對GDP亥算體系的修正由于GD喳衡量經(jīng)濟福利方面存在缺陷, 人們期望能夠找到一個更加準(zhǔn)確的反映經(jīng)濟福利的總量指標(biāo).迄今為止,綠色 GDP 是具有代表性的指標(biāo)之一,盡管對此存

10、在爭議.綠色GDPZ傳統(tǒng) GDP亥算為基石tBo綠色 GDP=GDP資源消耗價值環(huán)境修復(fù)本錢 計入GDP勺壞產(chǎn)出+未計入 GDP勺好產(chǎn)出.可以看出,上述各 項的核算在技術(shù)上十分困難, 所以,與其說綠色GD喝一種核算 制度,不如說是一種正確的增長理念.第三節(jié)物價指數(shù)一物價指數(shù)1什么是物價指數(shù)物價水平是重要的宏觀經(jīng)濟變量.宏觀經(jīng)濟學(xué)中的物價水平(price level)是指所統(tǒng)計的產(chǎn)品與效勞的價格加權(quán)平均水平.經(jīng)濟學(xué)用物價指數(shù)反映物價水平的變化.物價指數(shù)的建立,首先需要確定所要統(tǒng)計的產(chǎn)品與效勞籃子的大小.我們也正是根據(jù)籃子的特征對物價指數(shù)進(jìn)行分類的.其次要確定基期(比照期)與預(yù)測期(觀察期).再次

11、要確定籃子中產(chǎn)品與效勞在不同時期的 價格水平與占總籃子的權(quán)重.所以,物價指數(shù)=預(yù)測期物價水平 /比照期物價水平x 100%2物價指數(shù)的分類根據(jù)統(tǒng)計籃子的特征不同,可以將物價指數(shù)進(jìn)行分類.GDP平減指數(shù)=預(yù)測期計入 GDP的產(chǎn)品與效勞價格 /比照 期計入GDP勺產(chǎn)品與效勞價格X 100%GD呼減指數(shù)是派氏指數(shù)(Paasche index ),即一籃子可變產(chǎn)品計算的物價指數(shù).派氏指數(shù)傾向于低估人們的生活費用的增加.新產(chǎn)品價格往往較高.由于求新心理,人們會增加 新產(chǎn)品消費.消費物價指數(shù)CPI消費物價指數(shù)=預(yù)測期消費品與效勞價格/比照期相同消費品與效勞價格x 100% CPI是拉氏指數(shù)(Laspere

12、s index),即 固定籃子價格指數(shù),傾向于高估人們的生活費用的增加,由于沒有考慮到人們會用價格較低的產(chǎn)品去替代價格較高的產(chǎn)品的消 費.工業(yè)品出廠價指數(shù)PPI能源價格指數(shù)二 CPI1 CPI的構(gòu)造、特點、缺陷(1) CPI的構(gòu)造步驟A選定籃子B計算預(yù)測期對籃子的支付C計算比照期對籃子的支付D 求出 B/C=CPIE通貨膨脹率=CPI-1(2) CPI與GDP平減指數(shù)有何不同籃子大小不同 CPI為固定籃子,GD呼減指數(shù)為可變籃子 CPI包含了進(jìn)口產(chǎn)品的價格變化(3) CPI的缺陷不能夠準(zhǔn)確反映整體物價的變化籃子固定,但消費結(jié)構(gòu)變化不能反映產(chǎn)品的技術(shù)特性、質(zhì)量的變化居民戶對通貨膨脹的壓力判斷往往

13、比官方數(shù)據(jù)所顯示的壓 力更大一些,原因在于雙方衡量通貨膨脹的籃子不同, 市場不同, 時間有差異.三名義GDPf實際GDP衡量實際GDP的最簡單方法是選定基年,用基年價格計算 不同時期的產(chǎn)出即可以得出實際 GDP的增長率.假設(shè)1990年0000的a、b商品產(chǎn)量為qa、qb,價格分別為pa、pb, 1991年 iiii的a、b商品產(chǎn)量為qa、qb,價格分別為 pa、pb,那么以 1990年價格為基期,1991實際GDP的增長率就為0 10 1c paqa pbQb 1g 0 00 0 1pa qa pbQb如果以91年價格為基期,計算結(jié)果可能不一樣.所以,選 擇的基年不同,g就不同,為了克服這一缺

14、陷,可用鏈?zhǔn)郊訖?quán)法 進(jìn)行幾何平均.當(dāng)確定了 GDP平減指數(shù)以后,就可以得出:實際GDP名義GDPGDP平減指數(shù)例如1990年每種商品的市場價格分別為 Pi=5, P2=10, P3=15,產(chǎn)量(和消費)分別為 Qi=20, 02=25, Q3=10.1991年每種商品的市場價格為P1=6, P2=10, P3=20,該年每種商品的產(chǎn)量(和消費)分別為01=40, 02=25, 03=20.求1991名義國內(nèi)生產(chǎn)總值以及以 90、91年價格為基年價格計算實際 GDP的增長率就十分簡單.三失業(yè)概覽1什么是失業(yè)2失業(yè)的分類與衡量3中國勞動市場的幾個特點(1)低失業(yè)率,低失業(yè)保證低(2)勞動市場呆滯(

15、3)摩擦性失業(yè)將長期存在(4)農(nóng)民工迭代失業(yè)問題將會嚴(yán)重(5)低工資就業(yè)第二章簡單的收入決定理論宏觀經(jīng)濟學(xué)研究收入的決定與變化.僅僅從產(chǎn)品市場考察收入的決定與變化的理論就是簡單的收入決定模型.消費品市場與投資品市場共同構(gòu)成了產(chǎn)品市場.第一節(jié)消費支出影響消費的因素1收入2價格3利率4收入分配狀況5財富.財富包括了金融與非金融財富.消費與財富是正相 關(guān)關(guān)系,財富量越大,消費水平越高.財富影響消費的機理是財 富是存量,可以生成收入流量從而影響消費； 財富影響消費心理. 家庭的目標(biāo)財富與實際財富之差叫做財富陷阱.財富陷阱越大, 消費水平就越低.此外,家庭的預(yù)期也影響消費水平.二凱恩斯消費函數(shù)凱恩斯消費

16、函數(shù)研究短期消費水平的決定.將影響消費的因 素區(qū)分為收入因素與非收入因素.假定非收入因素所決定的消費是常數(shù),叫自主性消費Ca,由收入決定的消費叫引致性消費,為bY, Y為收入.(1)凱恩斯消費函數(shù)的代數(shù)表達(dá)為 C=Ca + bY , Y為可支配 收入,b為邊際消費傾向,即增加單位收入所引起的消費增量.c 一,b mpc -y ,且有0Vb < 1.平均消費傾向是指消費與收入之 比.記為AP(=C/Y.(2)凱恩斯消費函數(shù)的特點與消費曲線首先是一種短期分析；其次,邊際消費傾向遞減；再次,由 于邊際消費傾向遞減,所以消費支出將會缺乏,暗含了政府應(yīng)該干預(yù)經(jīng)濟的政策主張.凱恩斯消費曲線如圖3儲蓄

17、函數(shù)與儲蓄曲線由于Y=C+S ,C Ca bY,所以,儲蓄函數(shù)就為SCa1 bY令邊際儲蓄傾向為 MPS,1 b mPs同理0<1b<1,由于MPO遞減的,所以MPSM遞增的,即隨著收入 Y的增加,所增加的儲蓄是遞增的.儲蓄曲線可以入下列圖：S Ca (1 b)Y三消費理論的新開展凱恩斯結(jié)論認(rèn)為邊際消費傾向是遞減的,但經(jīng)驗結(jié)論說明消費傾向趨于穩(wěn)定.對此產(chǎn)生了不同的解釋理論.1絕對收入假定代表人物有Tobin等.該理論認(rèn)同凱恩斯短期消費函數(shù)的結(jié) 論.認(rèn)為消費傾向長期趨于穩(wěn)定的原因在于非收入因素的影響. 主要有：家庭累積財富的增加；人口的城市化；人口老齡化；生活必需品范圍的擴大.2相對

18、收入假定認(rèn)為長期消費傾向趨于穩(wěn)定是由于相對收入的作用結(jié)果.相對收入會產(chǎn)生消費的示范效應(yīng)和棘輪效應(yīng).示范效應(yīng)是較高收入的家庭的消費會對同階層較低收入的家庭消費形成示范. 相對收 入的棘輪效應(yīng)是指隨著人們收入的增加, 消費將會增加.但是當(dāng) 收入下降時,消費的下降是有限的.即由儉入奢易,由奢入儉難.3持久收入假定什么是持久收入持久收入是從長期看都可以獲得的收入,相當(dāng)于各期收入的均值.持久收入為Yp, Yp Ey,告持久收入是相對于暫時收入而言的. 該理論認(rèn)為,人們不會 根據(jù)暫時收入安排消費,消費取決于持久收入,所以長期消費波 動較小.根據(jù)持久收入理論,家庭現(xiàn)期收入增加,儲蓄率上升；未來 收入增加消費

19、增加,持久收入增加那么對當(dāng)前消費與儲蓄率的變化 沒有影響.例如有一個生命周期分為兩個時期的家庭, 在第一個時期掙 得1000美元,第二個時期掙得 2000美元.假設(shè)利率為10% o 可得出家庭的持久以及該家庭的預(yù)算約束線.4生命周期理論該理論認(rèn)為人的一生的不同階段的收入是波動的, 但是人們 厭惡消費的波動.在不考慮初始財富與遺產(chǎn)下, 人們一生的消費 將等于一生的收入.如圖：Y,C依據(jù)持久消費理論,暫時性減稅將只會增加人們的暫時收入,對當(dāng)前消費沒有明顯的影響,持續(xù)較高的失業(yè)保險金對消費影響最 大.根據(jù)凱恩斯消費理論,暫時性減稅對當(dāng)前消費有明顯影響； 依據(jù)生命周期理論,社會保證金的一個永久性上升對

20、消費影響很大. 依據(jù) 生命周期理論,如果考慮到非勞動收入與初始財富和遺產(chǎn), 家庭消費 函數(shù)將改寫為：C VlWr其中、為勞動收入和財富收入的消費傾向.yL、Wr分別為勞動收入和財富收入.四消費理論的微觀根底-家庭的跨時期決策家庭的跨時期決策是指家庭受利率因素的影響,在當(dāng)前消費與未來消費之間進(jìn)行選擇的行為.凱恩斯將現(xiàn)期消費作為現(xiàn)期收入的函數(shù)的假定,與現(xiàn)實狀況不一定完全相符.人們在對當(dāng)前消費與儲蓄進(jìn)行決策時,必然會 在當(dāng)前消費與未來消費的偏好和預(yù)算約束下進(jìn)行最優(yōu)選擇. 這就 是美國經(jīng)濟學(xué)家費雪提出的跨時期消費決策模型.為了簡單,我們假定家庭只有 1、2兩期,分別是青少年時期和老年時期.家庭沒有初始

21、財富,也沒有遺產(chǎn).設(shè)利率為 r<家庭在1期的儲蓄s是收入y與消費c之差.記為是S1 = Y1 - C1第2期的儲蓄為0,家庭的消費等于可支配收入,所以 C2=Si(1+ r) + Y2o 將 Si = Yi Ci 代入得 C2= ( Yi - Ci ) (1 + r) + Y2 ,整理后得:Ci +篝=丫1+告該式為家庭的跨時期預(yù)算約束方程,說明家庭一生的消費現(xiàn)值必然等于一生的收入現(xiàn)值.家庭的預(yù)算約束線如下列圖:圖中,橫軸表示第1個時期的變量,縱軸表示第2個時期的 變量,AB線為家庭跨時期預(yù)算約束線.A B、C、D E各點都是家庭的當(dāng)前與未來收入組合點.如果消費者的兩個時期的特定收 入組

22、合為Ye1, Ye2,那么,我們就稱E點為稟賦點.顯然,稟 賦點是有序偶.預(yù)算線的斜率為-1 +r,在特定稟賦下,利率 r的變化將會導(dǎo)致預(yù)算線的旋轉(zhuǎn).如果利率上升,由特定稟賦所 決定的當(dāng)前消費下降,未來消費增加,反之相反.如果稟賦改變, 預(yù)算線將會移動.在明確了家庭預(yù)算約束后, 我們就可以討論家庭如何進(jìn)行消 費決策了.假定家庭從每一個時期的消費中都可以獲得效用,由C1、C2的組合所獲得的效用水平用 UL= UL C1, C2決定.跨時期消費效用函數(shù)的性狀與消費理論中任何其他的效用函數(shù)相 似.弁可以用無差異曲線表示出來.在家庭偏好與預(yù)算約束以后, 我們就可以知道消費者如 何進(jìn)行決策才能夠使效用最

23、大了. 由于預(yù)算約束,消費者的當(dāng)前 消費與未來消費選擇必然在預(yù)算線上.預(yù)算線將與一組偏好線相 交,但是只會與一條無差異曲線相切, 在切點上決策當(dāng)前與未來 消費的組合,可以使效用最大.圖中,A點為家庭的選擇點.家庭在既定約束下,根據(jù)C1、C2組合當(dāng)前與未來消費.E點是家庭的稟賦點,是家庭的特定當(dāng) 前與未來收入組合.可以看出,對于該家庭而言,在第一期家庭 的消費小于家庭的收入. 這種情況下,家庭將會形成儲蓄,我們 稱家庭在第一期為凈貸方.第二期家庭的消費大于家庭的收入.這種情況下,家庭將動用第一期的儲蓄, 我們稱家庭在第二期為 凈借方.反之,如果家庭有 C1>Y1,那么就必然有 C2V Y2

24、,這 時,家庭在第一期就為凈借方,在第二期就為凈貸方.同樣,可 以通過下列圖反映出來.將跨時期預(yù)算與利率結(jié)合,可以研究利率變化對消費的影響.盡管在這個問題上經(jīng)濟學(xué)家一直對結(jié)論存在著爭議.在上圖中,如果家庭稟賦不變,利率上升,結(jié)果預(yù)算線將會 以E點為軸點旋轉(zhuǎn),表現(xiàn)為未來收入增加、當(dāng)前收入下降.根據(jù) 最優(yōu)條件,家庭將會在 A'選擇,這時說明如果利率上升,家庭 當(dāng)前消費下降,儲蓄增加,未來消費增加,動用儲蓄,弁在第一 期由凈借方成為了凈貸方.利率上升對消費的上述影響的結(jié)論弁不是確定的. 在下列圖中 我們可以看到,如果稟賦點在 E點,家庭的選擇點同樣在 A點, 消費組合為(C1, C2).如果

25、利率上升,家庭的選擇點將在 A 點,這時的當(dāng)前消費與未來消費的組合為( C' 1, C' 2),且有 C' 1>C1,利率上升反而使當(dāng)前消費增加了.利率對當(dāng)前消費與儲蓄的影響為什么會有這樣矛盾結(jié)論呢原因在于利率對消費與儲蓄的影響有兩種效應(yīng)：一是利率的替代效應(yīng),即利率上升,人們傾向于用儲蓄替代消費, 當(dāng)前消費 下降；二是利率的收入效應(yīng).即利率上升可能增加儲蓄也可能減 少儲蓄的效應(yīng).如果一個家庭是凈借方,利率上升將會使家庭更 加貧窮,從而家庭將會傾向于減少 C1和C2,增加儲蓄.如果家 庭是凈貸方,利率上升將會使家庭更加富有, 家庭將可能增加消 費.所以,利率上升對當(dāng)

26、前消費與儲蓄的影響, 取決于替代效應(yīng) 與收入效應(yīng)的比擬.如果替代效應(yīng)大于收入效應(yīng),儲蓄將會增加; 如果收入效應(yīng)大于替代效應(yīng),儲蓄將會減少.正如我們所揭示的, 對于不同的家庭看,利率對他們的儲蓄行為的影響不同.凈借方家庭凈貸方家庭替代效應(yīng)增加增加收入效應(yīng)增加減少對儲蓄的總效應(yīng)增加/、確定回憶持久收入模型,對于收入負(fù)向沖擊,將會有三種情況.如果是暫時沖擊,即Q1下降Q2不變,家庭將動用儲蓄,Cl的下 降幅度將小于Ql的下降幅度；如果是持久沖擊,家庭將做充分 的調(diào)整,儲蓄率將保持不變；對于預(yù)期沖擊,即Q不變Q2下降, Cl將會下降,家庭將增加儲蓄.一個家庭的生命周期分為兩個時期,第一個時期是凈貸方,

27、如果利率提升,替代效應(yīng)使家庭增加儲蓄, 收入效應(yīng)為正使家庭 更加富有,從而會增加消費減少儲蓄, 所以對儲蓄的總效應(yīng)是不 確定的.如果利率提升,第一個時期是凈借方家庭的當(dāng)前消費成 本會進(jìn)一步上升,所以會增加儲蓄,由于收入效應(yīng)為負(fù),利率上 開使家庭更加貧窮,所以凈借方家庭會降低消費, 增加儲蓄,有 可能成為凈貸方.第二節(jié)投資支出一投資的概念與分類投資是指資本品的形成過程, 嚴(yán)格區(qū)別于金融投資.金融投 資是金融資產(chǎn)的形成過程. 投資包括了新增投資與重置投資.影響投資的因素有本錢方面的因素、 收益方面的因素以及二者的比 較.二投資需求與利率企業(yè)投資的最大化條件是邊際投資收益等于邊際投資本錢.增加單位投

28、資的收益為 MPK,設(shè)利率為i,那么增加單位投資的 本錢為(1 + i).最大化條件為 MPK= (1+i)o由于 MPK是遞 減的,所以,當(dāng)利率較高時投資需求較小,利率下降,廠商的投 資需求增加.故投資需求與利率成反方向變化關(guān)系.投資函數(shù)可以寫為I | a e i.其中,1a為自主性投資,e為彈性系數(shù), 反映投資對利率變化的敏感程度, 或者利率變化對投資的影響程 度.投資需求曲線如下列圖：三 投資是資本的邊際效率的函數(shù)(1)資本的邊際效率是指當(dāng)資本品的重置價格等于資本品各期預(yù)期收益流量的折現(xiàn)值之和時的折現(xiàn)率,簡寫為MECo資本的邊際效率也可以理解為資本的預(yù)期收益率.表達(dá)為：I I (MEC)

29、 f(R,C)(2) MEC是遞減的在凱恩斯主義看來,MEC是遞減的.原因有： 從短期看,資本品的供應(yīng)缺乏彈性,增加投資將會使資本 品的價格C上升,從而MECF降. 長期看,廠商增加投資增加會使產(chǎn)品市場的供應(yīng)增加,產(chǎn)品價格下降,R下降. 心理因素的作用.四投資加速模型投資加速模型研究投資需求與產(chǎn)出(收入)之間的關(guān)系.其根本思路是：產(chǎn)出依存于成倍的資本品, 產(chǎn)出變化將會導(dǎo)致投資成倍增加.用y代表產(chǎn)出,用k代表資本,I代表投資, 代表資本-產(chǎn) 出比(加速數(shù)),那么1 k k2 kiy2$ v如果用 k表示重置投資,那么：I y k投資需求是一個十分復(fù)雜的問題. 除了上述根本理論外,托 賓q理論、調(diào)

30、整本錢模型等都是解釋投資需求的重要模型.第三節(jié)均衡收入決定與乘數(shù)一簡單的均衡收入決定原理支出水平?jīng)Q定收入水平.在簡單經(jīng)濟中,支出包括消費支出與投資支出.令支出為 AEoAE C 1 (Ca by) (I a ei)由于僅僅分析產(chǎn)品市場,我們暫時撇開貨幣市場,由于利率 由貨幣市場決定,設(shè)投資為常數(shù) | a ,上式簡化為：AE Ca by |a令A(yù)E y,就可以求解均衡收入,弁有:1V "Ca |a)當(dāng)稅率為t時,AE Ca by(1 t)Ia1y 1 b(1 t) Ca 1a均衡收入的決定可以用如下列圖形表示出來：二支出變化與收入變化支出水平?jīng)Q定收入水平,所以,私人支出變化或者政府支出

31、 的變化都會使均衡收入變化.三乘數(shù)定理1乘數(shù)的推導(dǎo)1 ,y FTCa I 令A(yù) Ca I a即自主性支出11 ,所以,y 丁石CaI a或者y 丁石A1當(dāng)只有兩部門時,自主性支出增加 A,收入將增加 7倍.1所以,簡單支出乘數(shù)為 k -；現(xiàn)在仍然討論產(chǎn)品市場,我1 b們增加政府部門,假設(shè)政府征收比例稅,稅率為t,那么簡單支出乘數(shù)為:k1 b(1 t)可以看出,在簡單的收入決定模型中,乘數(shù)的大小取決于邊際消費傾向和稅率水平.乘數(shù)的推導(dǎo)過程也可以為： 一筆自主性支出增加,最終增加 .2.3.的收入表示為 Y A b A b A b A ,2 3.,Y A(1 b b b ),由于 b 1 ,所以：

32、y , a1 b如果邊際儲蓄傾向為 20%,那么簡單收入乘數(shù)是多少如果政府征收比例稅,稅率為 20%,簡單乘數(shù)又是多少在比例稅下,政 府支出增加100,每單位收入對應(yīng)1個單位的就業(yè),可增加的就業(yè)是 多少四政府收支乘數(shù)1稅收乘數(shù)假設(shè)稅收為定額稅T ,這時家庭可支配收入為 y T ,支出AE Ca b(y T) I a令 AE Ca b(y T) |a y ,有一 1by Ti(Ca | a) T淇他條件不變,»bb -有：y 二二 T ,所以k rr叫做稅收乘數(shù). 1 b1 b2購置支出乘數(shù)與轉(zhuǎn)移支付乘數(shù)的推導(dǎo)(1)購置支出乘數(shù)推導(dǎo)：政府購置支出為G, AE=C+I+GAE Ca by

33、 I令A(yù)E y,求解y得：y Ca I a G)1 b 5 a1所以支付購置支出乘數(shù)為k不(2)轉(zhuǎn)移支付乘數(shù)推導(dǎo):與購置支出乘數(shù)推導(dǎo)的邏輯相同,當(dāng)支付轉(zhuǎn)移支付時,家庭可支配收入增加為 y T ,令其他條件不變,可以得到：1b .y 1 b Ca 1a 1 b Trb所以,轉(zhuǎn)移支付乘數(shù)k 7飛1 b由于丁不 丁飛,所以,支付增加單位購置支出增加的收入大于等量轉(zhuǎn)移支付所增加的收入,所以政府往往偏好用增加 購置支出而不是轉(zhuǎn)移支付反衰退.3平衡預(yù)算收支乘數(shù)平衡預(yù)算收支是指政府的凈稅收等于購置支出,即T N G,可以得出當(dāng)平衡預(yù)算收支時有AE Ca b(y Tn) Ia G.11cb.y 1 b Ca

34、1a 1 b G 1 b Tn1 -、 , 1 b、y (Ca I a)()g1 b 1 b 1 b1 b所以,丁工 二工 1叫平衡預(yù)算收支乘數(shù).該乘數(shù)具有重1 b 1 b要的政策意義.4所得稅的自動穩(wěn)定器功能(1)定義：所得稅可以自動調(diào)節(jié)家庭支出水平,從而使經(jīng)濟自動回復(fù)到均衡狀態(tài)的功能.(2)圖形在圖中,與45度線相交的三條線代表三種不同的支出水平,不同之處水平分別決定了橫軸三個不同的收入水平.假設(shè)中間線條所表示的支出水平及其所決定的收入水平代表充分就業(yè)均衡,弁有比例稅率to.當(dāng)支出下降時,收入水平下降,失業(yè)率上升,對應(yīng)較低的收入水平 y1,這時所得稅率將下降到t1水平,人 們的可支配收入將

35、會增加,使得支出曲線向上移動,收入水平向y0收斂；反之當(dāng)支出上升時,收入水平上升,失業(yè)率下降到充 分就業(yè)失業(yè)率以下,對應(yīng)較高的收入水平 y2,這時所得稅率將 上升到t2水平,人們的可支配收入將會減少,使得支出曲線向下移動,收入水平向 y0收斂.(3)作用機制.當(dāng)經(jīng)濟衰退,經(jīng)濟體均衡收入低于充分就業(yè) 收入水平時,所得稅率下降,家庭可支配收入增加,支出增加, 收入增加.反之,當(dāng)經(jīng)濟膨脹,經(jīng)濟體均衡收入高于充分就業(yè)收 入水平時,所得稅率自動上升,家庭可支配收入減少,支出減少, 收入下降.無論哪種情況,所得稅的自動變化都使經(jīng)濟有回復(fù)到 充分就業(yè)均衡的趨勢.5凱恩斯公債理論(1)由于邊際消費傾向遞減和資

36、本的邊際效率遞減,私人支 出總是缺乏的.(2)私人支出缺乏導(dǎo)致社會總支出缺乏,經(jīng)濟衰退.(3)政府可以通過發(fā)行公債,將私人儲蓄轉(zhuǎn)化為政府收入, 從而增加政府購置支出, 通過乘數(shù)作用,到達(dá)增加收入、增加就 業(yè)的反衰退目的.(4)政府公債將不會產(chǎn)生債務(wù)危機.一是由于收入增加,稅 收增加；二是可以通過完善資本市場化解政府債務(wù).第三章擴大的收入決定模型擴大收入決定模型是聯(lián)系產(chǎn)品市場和貨幣市場,分析產(chǎn)品市 場與貨幣市場相互作用下均衡收入的決定、改變以及財政與貨幣 政策的效果的模型.第一節(jié) 產(chǎn)品市場均衡與IS方程一產(chǎn)品市場均衡條件與IS方程1產(chǎn)品市場均衡條件：當(dāng)產(chǎn)品市場收入等于支出時, 市場均 衡,即有

37、C+S=Y=C+I2 IS方程的含義IS方程即產(chǎn)品市場均衡或者說 I=S時反映收入與利率關(guān)系 的方程.在簡單的收入決定模型中,假設(shè) I為常量.事實上,投 資需求與利率相關(guān),利率由貨幣市場決定.所以,均衡收入與利 率相關(guān).3 IS方程的推導(dǎo)當(dāng)產(chǎn)品市場均衡時,有y=C+I令C Ca bY, I a e i 有y (Ca by) (I a ei)求解 y 得：1e .y(Ca I a)i1 b J 1 b可以看出,當(dāng)產(chǎn)品市場均衡時,收入與利率成反方向變化. 上式為IS方程.2 IS曲線(1) IS曲線的形成：IS曲線是IS方程的圖形表達(dá).根據(jù)IS、一一 1e ：.、.、 一 .方程y Vb(Ca I

38、 a)Vb i'給定一個利率水平就可以 確定一個均衡收入水平.利率越高,收入越低,利率下降,收入 增加.所以IS曲線向右下方傾斜.aI a)(2) IS曲線的斜率上 3、如ffL_b 一,一 、一根據(jù)萬程可以得到is的斜率為一 ,在邊際下萬傾向e不變時,投資對利率的敏感程度決定了曲線的傾斜程度. 如果投 資對利率敏感,e值越大,斜率的絕對值就越小,曲線就越平緩, 反之就越陡峭.(3)曲線的移動從IS方程可以看出,家庭下方支出 C的增加、企業(yè)投資支 出I的增加、政府支出 G的增加,都會導(dǎo)致IS曲線向右移動. 反之,其他條件不變,政府的緊縮性財政政策將會使IS曲線向 左移動.假定投資和儲蓄

39、是利率的函數(shù).且有 錯誤!未找到引用源.； 和錯誤!未找到引用源.如果經(jīng)濟是封閉的,利率、儲蓄、投資和經(jīng)常工程的均衡水平就 十分容易得出.如果消費錯誤!未找到引用源.；投資錯誤!未找到引用源.； 政府支出：錯誤!未找到引用源.；稅收錯誤!未找到引用源.；根 據(jù)上述條件就可以寫出產(chǎn)品市場均衡時收入與利率關(guān)系方程并 計算凱恩斯乘數(shù).第二節(jié)貨幣市場均衡與LM方程一貨幣供應(yīng)1什么是貨幣貨幣是如何產(chǎn)生的貨幣的職能有哪些貨幣形式的開展有什么特點當(dāng)貨幣出現(xiàn)后,經(jīng)濟變量就有了實際變量與名義變量的區(qū) 分.古典二分法：古典經(jīng)濟學(xué)家把經(jīng)濟分為兩個互不相關(guān)局部的研 究方法,即區(qū)分為名義變量與實際變量的研究方法. 當(dāng)時

40、經(jīng)濟學(xué)家認(rèn) 為經(jīng)濟分為實際經(jīng)濟與貨幣,相應(yīng)地經(jīng)濟學(xué)分為經(jīng)濟理論和貨幣理 論.經(jīng)濟理論研究實際經(jīng)濟中產(chǎn)量的決定,即產(chǎn)量是由制度,資源, 技術(shù)等實際因素決定的,與貨幣無關(guān).貨幣理論說明物價水平的決定, 即貨幣數(shù)量論.2貨幣供應(yīng)量的分類.根據(jù)流動性的強弱,貨幣供應(yīng)量可以 區(qū)分為 M0、M1、M2、M3.金融資產(chǎn)的流動性是指金融資產(chǎn)在收益率不降低的條件下 轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的水平.3中央銀行調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的工具(1)三大工具法定存款準(zhǔn)備金率中央銀行對商業(yè)銀行和其他機構(gòu)的再貼現(xiàn)利率公開市場操作：有許多重要的特點(2)輔助工具道義勸說：中央銀行向商業(yè)銀行發(fā)出的沒有法律約束力的要 求其改變信貸規(guī)模或者改變信貸結(jié)構(gòu)的

41、勸告.證券交易保證金率3貨幣創(chuàng)造乘數(shù)貨幣創(chuàng)造乘數(shù)是指根底貨幣或者高能貨幣的增加創(chuàng)造更大 貨幣供應(yīng)量的倍數(shù).用 M代表貨幣供應(yīng),B代表根底貨幣,r 代表存款準(zhǔn)備金率,k代表現(xiàn)金漏出率,那么有：1 k_1 kmrk B ,m 丁工叫做貨幣創(chuàng)造乘數(shù).4貨幣供應(yīng)曲線貨幣供應(yīng)量是中央銀行限制的指標(biāo).往往視為外生變量,所以是獨立于利率的.故貨幣供應(yīng)曲線垂直于橫軸. 擴張性的貨幣 政策比方根底貨幣的增加、 央行對債券與票據(jù)的正回購等等,將會導(dǎo)致貨幣供應(yīng)曲線向右移動,反之,緊縮性貨幣政策將會導(dǎo)致貨幣供應(yīng)曲線向左移動.M二貨幣需求理論1費雪方程式費雪方程式又叫物價方程式或者貨幣數(shù)量方程式,由埃爾文.費雪提出.根

42、本思想是：貨幣用于滿足交易需求.由于貨幣數(shù)量 是外生的,所以在費雪方程更需要解釋的是物價水平.設(shè)M為貨幣,V為單位貨幣周轉(zhuǎn)率,P為價格,Q為產(chǎn)出水 平.始終有：M V P Q ,此為費雪方程.經(jīng)過調(diào)整,有：P V MQ由于V、Q為常數(shù),所以有P M.所以,一切價格現(xiàn) 象都是貨幣現(xiàn)象.正是由于這樣,有經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為貨幣是中性的. 貨幣中性是指貨幣供應(yīng)的增長將導(dǎo)致價格水平的相同比例增長,對于實際產(chǎn)出水平?jīng)]有產(chǎn)生影響.2鮑莫爾-托賓平方根鮑莫爾-托賓平方根以微觀理論為根底解釋了家庭的經(jīng)濟貨 幣持有量.假設(shè)家庭的收入為q,全部存入銀行,利率為io每次支取M ,交易本錢為Co家庭持有貨幣的本錢 K由交易本

43、錢K1和持 有貨幣的時機本錢K2組成 q. m .、,八一 , mki m c,k2 7 i 家庭平均持有貨幣的量為 萬 q m ., 一一,、一 ',k ki k2 m c金i,求一階條件弁令km 0,有:2 q cm i家庭平均持有貨幣量為鮑莫爾-托賓平方根告訴我們了這樣一個事實： 在C不變下, 家庭的貨幣需求與收入成正方向變化,與利率成反方向變化.3凱恩斯貨幣需求理論凱恩斯從人們持有貨幣的交易動機、預(yù)防動機和投機動機解 釋貨幣需求.將貨幣需求區(qū)分為交易性需求與投機性需求.1貨幣的交易性需求L1Li是指人們?yōu)榱藵M足交易需要、 支付需要的貨幣需求.Li取 決于收入水平,與利率無關(guān).所

44、以：Li k y式中,k為單位收入中人們要求持有的貨幣余額且小于1,y為收入水平.iL1(2)貨幣的投機性需求 L2貨幣的投機性需求是指人們持有貨幣是為了在金融資產(chǎn)的 價格波動中獲取收益.假設(shè)人們只能選擇持有貨幣與短期債券. 貨幣高度流動但0收益,債券的收益為利率i但缺乏流動性.所 以,當(dāng)債券價格下降利率上升時,人們將放棄流動性而持有債券； 反之,當(dāng)債券價格較高利率下降時, 人們持有貨幣的時機本錢就 越低,就更加傾向于持有貨幣. 因此,人們對貨幣的投機需求與 利率成反方向變化,即利率越高,對貨幣的投機需求就越??； 利 率越低,對貨幣的投機需求就越大.當(dāng)利率下降到不能夠再降低 時,人們對貨幣的投

45、機需求將無限大,這時,除了交易性需求Ll外,全部流動性都會被人們的投機需求吸收.用L2表示投機性需求,那么：I-2式中,h為彈性系數(shù),是人們的投機需求對單位利率變化的敏感程度,i為利率.L2(3)貨幣需求包括交易需求與投機需求.L Li L2 k y h i.貨幣需求曲線可以用下列圖表示:這里需要明確一個問題.凱恩斯貨幣需求理論說明了貨幣需求與利率之間的反方向關(guān)系. 但是,如果根據(jù)費雪方程,將貨幣需求與價格變量聯(lián)系起來,貨幣需求曲線那么為下列圖：可見,價格越高,人們?yōu)榱吮３謱嶋H貨幣余額不變,就要求 持有更多貨幣,從而產(chǎn)生更大的名義貨幣需求.三均衡利率的形成1均衡利率是指當(dāng)貨幣供應(yīng)等于貨幣需求時

46、的利率水平.2貨幣供應(yīng)或需求的變化將改變均衡利率水平.如果貨幣需求不變,貨幣供應(yīng)增加,利率將會下降.但是利率不可能隨著貨 幣供應(yīng)的增加而不斷下降.當(dāng)增加貨幣供應(yīng)也不可能使利率進(jìn)一 步下降時,貨幣需求曲線就成水平狀態(tài), 人們對貨幣的投機需求 將會無限大.這一個區(qū)間叫做凱恩斯流動性陷阱. 它說明,當(dāng)經(jīng) 濟衰退時,利率水平是極低的,所以不可能通過增加貨幣供應(yīng)使 利率降低從而刺激投資.因此,用貨幣政策反衰退是無效的.3貨幣政策的傳導(dǎo)機制：中央銀行運用貨幣政策工具, 改變貨幣供應(yīng)量,改變利率水 平,改變投資與消費水平,改變總支出水平,從而改變收入與就 業(yè)水平.4 LM方程與LM曲線(1) LM方程是指當(dāng)

47、貨幣市場均衡時收入與利率關(guān)系的方 程.當(dāng)貨幣市場均衡時有 L=M ,即M k y h i ,求解得到:M h . yik k所以,在貨幣市場上,利率越高,收入越高. LM反映了在 貨幣市場上均衡收入與利率之間的相同方向變化關(guān)系, 這與產(chǎn)品 市場收入與利率之間的關(guān)系大不相同.假定名義貨幣供應(yīng)量用 M表示,價格水平用 P表示,那么LM方程就為：y(2) LM曲線* LM曲線根據(jù)每一個確定的利率水平,就可以得出一個確定的收入水平.回憶流動性陷阱,可以知道在有流動性陷阱時LM曲線是水平的.k LM曲線的斜率：LM曲線的斜率為 I,所以,當(dāng)k不變時,hh值越大,LM就越平緩；h值越小,LM越陡峭.正是由

48、于LM 的斜率的變化,LM曲線被劃分為三個區(qū)間.LM的三個區(qū)間分別叫做凱恩斯區(qū)間、古典區(qū)間和之間范圍.每一個區(qū)間都對應(yīng)不同的利率與收入組合,具有不同的特點. LM曲線的移動.如果貨幣政策擴張,LM將會向右移動,緊縮性的貨幣政策將使 LM向左移動.第三節(jié) IS-LM模型產(chǎn)品市場與貨幣市場的關(guān)系互為前提經(jīng)濟體的產(chǎn)品市場與貨幣市場是相互聯(lián)系的,聯(lián)系紐帶是利率.產(chǎn)品市場的將會要以貨幣市場均衡為條件,同樣,貨幣市場的均衡要以產(chǎn)品市場均衡為條件. 所以,宏觀經(jīng)濟均衡要求產(chǎn)品市場均衡、貨幣市場均衡,兩個市場同時均衡O這就是擴大的收入決定模型.宏觀經(jīng)濟均衡與改變1宏觀經(jīng)濟均衡條件產(chǎn)品市場均衡有is：(Cae|

49、a)- F 1貨幣市場均衡有LM:聯(lián)立IS-LM就可以求解均衡.均衡的運用：假設(shè)消費c=100+0.8y,投資I=150-6r,實際貨幣供應(yīng)m=150,貨幣需求L=0.2y-4r 單位都是億美元.我們就可以 求出IS和LM曲線以及均衡收入與均衡利率水平.再假設(shè)經(jīng)濟中, 自主消費100,邊際消費傾向為0.9,投資函數(shù)為1=500-1000 i ,(其 中i為利率).貨幣需求函數(shù)為L=2y-20000 i,貨幣供應(yīng)量固定在 2000的水平上,運用上述條件可以求解均衡收入與利率水平.2宏觀經(jīng)濟均衡的改變(1)無論是IS的改變還是LM的改變或者二者同時改變, 宏觀經(jīng)濟均衡都將隨之改變.(2)均衡的變化

50、有8種不同的結(jié)果.利用IS-LM模型可以 說明,在什么情況貨幣政策與財政政策的組合可以確定地增加收 入但不能確定利率的改變. 當(dāng)然還有其他各種不同情況,均可以通過圖形分析說明.三 宏觀財政政策與貨幣政策的效果1 IS-LM模型下宏觀財政政策的效果分析(1)宏觀財政政策的主要工具有國家預(yù)算、稅收、國債、政府購置支出、轉(zhuǎn)移支付與補貼等等.(2)擴張性的財政政策使IS向右移動,緊縮性的財政政策 使IS向左移動.(3)宏觀財政政策的效果取決于經(jīng)濟在LM 的哪個區(qū)間運如果經(jīng)濟在凱恩斯區(qū)間運行,擴張性財政政策完全有效.如果經(jīng)濟在古典區(qū)間運行,擴張性財政政策完全無效.如果經(jīng)濟在之間范圍運行,擴張性財政政策局部有效.2在IS-LM模型下分析宏觀貨幣政策的效果如果經(jīng)濟在凱恩斯區(qū)間運行,擴張性貨幣政策完全無效.正如前面我們所分析的,在凱恩斯區(qū)間存在流動性陷阱, 即使貨 幣擴張也不可能使利率降低,不能夠到達(dá)刺激投資增加需求的目 的,貨幣擴張增加的流動性都會被投機需求所吸收.如果經(jīng)濟在古典區(qū)間運行,擴張性貨幣政策完全有效.如果經(jīng)濟在中間范圍運行,擴張性貨幣政策局部有效.3宏觀財政政策的局限性(1)時滯(2)利益集團的阻擾(3)人們的預(yù)期會抵消財政政策的效果(4)擠出效應(yīng)：擠出效應(yīng)是指政府支出增加會擠出(crowding out)