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文檔簡介

1、公路、民航、水運項目評審第一節(jié) 公路項目貸款評審重點一、公路項目信貸政策要點( 一 ) 公路交通發(fā)展規(guī)劃1、公路交通總體發(fā)展目標(biāo)(1)2010 年發(fā)展目標(biāo)國道主干線系統(tǒng)全部建成,國家重點公路建設(shè)取得突破性進(jìn)展,初步構(gòu)成全國性骨架公路網(wǎng);東部地區(qū)基本建成國家重點公路,初步形成國家高速公路網(wǎng);中部地區(qū)主要骨架公路基本建成;基本建成八條西部省際通道;力爭所有具備通車條件的鄉(xiāng)鎮(zhèn)與行政村通公路,縣到鄉(xiāng)公路基本達(dá)到高級、次高級路面標(biāo)準(zhǔn),鄉(xiāng)到行政村公路消滅無路面狀況, 45 個公路主樞紐基本建成;全國公路總里程達(dá)到230 萬公里,高速公路5 萬公里,二級以上公路占20.0%,國省干線公路基本達(dá)到二級以上標(biāo)準(zhǔn)

2、,高級、 次高級路面公路里程占公路總里程的55%。(2)2020 年公路交通發(fā)展目標(biāo)國家重點公路全面建成,同時形成全國性骨架公路網(wǎng),初步形成國家高速公路網(wǎng);初步實現(xiàn)縣鄉(xiāng)公路網(wǎng)絡(luò)化,所有具備通車條件的行政村通公路實現(xiàn)全天候通車,縣道全部硬化,鄉(xiāng)道一半左右實現(xiàn)路面硬化; 45 個公路主樞紐全部建成;全國公路總里程達(dá)到300 萬公里,高速公路7 萬公里,二級以上公路占公路總里程的24%以上,高級、次高級路面公路占公路總里程的70%以上。2、公路交通規(guī)劃現(xiàn)狀目前,我國正在執(zhí)行“五縱七橫”國道主干線規(guī)劃;已完成國家重點公路規(guī)劃和西部8 條省際通道規(guī)劃;正在進(jìn)行國家高速公路網(wǎng)規(guī)劃和全國農(nóng)村公路網(wǎng)規(guī)劃。(

3、二 ) 貸款支持重點1國家規(guī)劃的“五縱七橫”國道主干線、三個重要路段及其連接線項目;2交通部規(guī)劃的國家高速公路網(wǎng)中的項目;3省轄范圍內(nèi)交通量較大、經(jīng)濟(jì)效益好的一般國道和省道二級公路以上標(biāo)準(zhǔn)的新建和改造項目;4大中城市( 一般為省會或經(jīng)濟(jì)實力較強(qiáng)的城市) 進(jìn)出口道路和機(jī)場公路;5獨立大橋( 或隧道 ) 及連接線。( 四 ) 其它政策1、貸款模式的選擇目前開發(fā)銀行公路行業(yè)貸款除了硬貸款、軟貸款外,還有技術(shù)援助貸款、車購稅周轉(zhuǎn)貸款、縣鄉(xiāng)公路貸款等,可根據(jù)項目實際情況或借款人需求提供一種或組合貸款。下面簡要說明技術(shù)援助貸款、車購稅周轉(zhuǎn)貸款、縣鄉(xiāng)公路貸款的主要特點。技術(shù)援助貸款公路項目技援貸款主要用于國

4、家重點公路大型項目的前期工作,同時項目必須承諾我行對硬貸款擁有融資優(yōu)先權(quán)借款人一般為交通廳,不要求提供擔(dān)保。車購稅周轉(zhuǎn)貸款車購稅周轉(zhuǎn)貸款是為彌補(bǔ)各省交通廳由于工程建設(shè)工期提前或交通部車購稅資金撥付滯后而出現(xiàn)的資金缺口而發(fā)放的貸款,必須用于交通部承諾車購稅資金補(bǔ)助的項目。借款人為交通廳,貸款只能用于交通部已承諾車購稅但無法保證資金按照建設(shè)進(jìn)度需求到位的項目,交通廳需承諾交通部安排的車購稅到位后??钣糜趦斶€我行本金,并承諾償還貸款利息,周轉(zhuǎn)貸款可由交通廳滾動使用。不需其它擔(dān)保??h鄉(xiāng)公路貸款我行只承貸 “十五” 后三年國家縣鄉(xiāng)村公路專項工程范圍內(nèi)的項目,且僅限于省交通廳自籌部分。借款人一般為交通廳,

5、由交通廳提供補(bǔ)貼還款保證。二、關(guān)于借款人評審目前, 公路建設(shè)和管理實行以地方為主的體制,高速公路與低等級公路 ( 含路網(wǎng)改造) 實行分別管理,各省公路建設(shè)管理的具體模式不盡相同,評審中應(yīng)根據(jù)實際情況選擇借款人。( 一 ) 公路項目借款人的種類、特點高速公路項目的借款人主要包括:交通廳以及隸屬于交通廳的省公路局和省級高速公路公司,交通集團(tuán)公司,項目公司,地市交通廳局。低等級公路( 含路網(wǎng)改造) 借款人基本為各省交通廳、公路局,少量項目由地市交通廳局負(fù)責(zé)。公路項目借款人主要可分為以下幾類:1、交通廳(局)類。主要包括18個省交通廳和天津市市政管理 局等3個直轄市交通管理部門。項目貸款為統(tǒng)借統(tǒng)還,通

6、行費收費權(quán) 質(zhì)押,交通廳規(guī)費收入提供還款保證。2、高速公路公司(省屬)類。一種是直屬省政府,一種是由省 交通廳組建。貸款信用結(jié)構(gòu)以項目收費權(quán)質(zhì)押, 交通廳規(guī)費收入提供 還款保證。3、項目公司類。多元化投資組建的項目公司,信用結(jié)構(gòu)以項目 收費權(quán)質(zhì)押,有些項目附加第三方擔(dān)保。4、公路局類。一是省交通廳公路局,負(fù)責(zé)一般公路的建設(shè)和管 理。二是市公路局、交通局等公路建設(shè)和管理機(jī)構(gòu)。貸款信用結(jié)構(gòu)類 似于交通廳類,以項目收費權(quán)質(zhì)押,規(guī)費收入提供還款保證,有些項 目附加了第三方保證擔(dān)保。(二)公路項目借款人財務(wù)報表1、財會報表特點和表式(1)交通廳(局)類政府客戶交通廳(局)類政府客戶,不編制企業(yè)財務(wù)報表,

7、只提供交通規(guī)費收支平衡表,表式如下:項目金額(力兀)一、收入合計(一)規(guī)費收入1、養(yǎng)路費2、客貨車附加費3、運輸管理費4、其他規(guī)費5、車購稅返還;二)交通部補(bǔ)助(三)車輛通行費收入(四)經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓收入(五)國債補(bǔ)助:六)其他收入P支出合計:一)事業(yè)支出1、養(yǎng)護(hù)管理2、規(guī)費征收管理3、運管支出4、其他事業(yè)支出:二)建設(shè)性支出1、重點建設(shè)2、其他建設(shè)3、養(yǎng)護(hù)扶貧等工程(三)債務(wù)支出:四)其他支出,、年末結(jié)余表中年末結(jié)余等于收入合計扣減支出合計。(2)公司類客戶公司類客戶采用一般企業(yè)會計報表2、分析重點對于交通廳(局)類政府客戶,重點分析規(guī)費、通行費增長情況, 建設(shè)支出占總支出比例,總體負(fù)債情況、償

8、還能力、今后一定時期內(nèi) 的負(fù)債空間。對于交通廳不提供還款保證的公司類借款人,評審中應(yīng)考察股東 實力及項目現(xiàn)金流是否充足。地市交通局現(xiàn)金流量普遍較小, 除一些項目效益好、地市交通部 門現(xiàn)金流量大、交通廳提供還款保證的情況外,盡量避免由地市級交 通局作為借款人。風(fēng)險提示1、企業(yè)利用銀行業(yè)間的競爭,要求銀行在貸款利率、擔(dān)保等關(guān) 鍵條件方面做出讓步,或利用市場信息的不對稱,減少資本金投入、 改變貸款用途,對銀行的利益受到損失、信貸資產(chǎn)風(fēng)險增加。2、應(yīng)積極關(guān)注公路投融資體制改革帶來的風(fēng)險,組建高速公路 公司經(jīng)營公路項目、項目法人招標(biāo)制、交通廳不再提供補(bǔ)充還款來源 成為改革基本趨勢,風(fēng)險加大。評審中可采取

9、以下措施防范風(fēng)險:選 擇效益好的項目,加強(qiáng)對借款人的審查,要求公司綜合收益還款。三、關(guān)于項目政策、技術(shù)和建成風(fēng)險評審(一)項目政策風(fēng)險評審主要分析項目的建設(shè)意義,在國家及省內(nèi)路網(wǎng)中的作用及重要 性,是否符合國家及開行信貸政策。(三)項目技術(shù)風(fēng)險評審說明承擔(dān)本項目可行性研究、初步設(shè)計單位的名稱、資質(zhì)等,分 析項目是否存在技術(shù)風(fēng)險。(四)項目建成風(fēng)險評審對影響項目建成的因素進(jìn)行簡要分析, 包括項目建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)與在路 網(wǎng)中的地位是否相符、技術(shù)方案是否成熟,項目前期工作進(jìn)度、工程 建設(shè)進(jìn)度安排是否合理,項目是否招投標(biāo),施工單位資質(zhì)是否合格, 主要建設(shè)條件是否落實,是否有有關(guān)部門對環(huán)境影響報告的批復(fù)。評審報

10、告中需披露的內(nèi)容1、項目地理位置、建設(shè)規(guī)模與標(biāo)準(zhǔn)、線路起迄點及沿線主要控 制點、在路網(wǎng)中的地位、影響范圍內(nèi)路網(wǎng)構(gòu)成、線路兩端道路狀況、相鄰路段中已建成項目運營狀況及規(guī)劃,申請開行貸款額度,建設(shè)總投資,建設(shè)工期安排;2、主要技術(shù)指標(biāo)( 列表說明 ) ,包括路段屬性、技術(shù)等級、計算行車速度、車道數(shù)、路基寬度、最小平曲線半徑、最大縱坡、路面結(jié)構(gòu)和設(shè)計荷載;3、主要建設(shè)內(nèi)容;4、項目前期工作進(jìn)度,批準(zhǔn)的部門和文號。四、關(guān)于資金風(fēng)險評審( 一 ) 總投資評審項目總投資的評審要本著審慎原則,按照國家有關(guān)規(guī)定和公路概預(yù)算編制辦法,審核項目建設(shè)總投資,保證打足投資,不留缺口。( 二 ) 資金來源落實標(biāo)準(zhǔn)和分析

11、1、審核項目資本金比例。資本金比例規(guī)定參見通用貸款評審篇 。2、交通部車購稅補(bǔ)助資金應(yīng)以交通部在可研報告批復(fù)中明確的金額或年度計劃為準(zhǔn);3、 省交通廳(局 )承諾規(guī)費出資的,在出具正式承諾函的基礎(chǔ)上,應(yīng)根據(jù)其近三年收入支出情況分析其出資能力和資金來源的可靠性;4、公司股東出資的,應(yīng)分析股東的出資能力,具體資金來源的可靠性及落實情況;5、地方政府出資應(yīng)分析落實的可能性,歷史記錄較差地區(qū)的地方政府出資,要有補(bǔ)充出資來源;風(fēng)險提示要防止銀行間過度競爭對項目造成風(fēng)險, 由于公路項目具有較穩(wěn) 定的現(xiàn)金流,近年來公路項目成為各金融機(jī)構(gòu)競爭的重點之一, 激烈 的競爭給項目貸款帶來了一定的風(fēng)險, 評審中應(yīng)加強(qiáng)

12、對項目資金來源 落實的審查力度,保證資本金比例,防范風(fēng)險。五、關(guān)于市場風(fēng)險評審(一)市場分析資料和數(shù)據(jù)1、項目所在省市近三年運輸市場統(tǒng)計表客運量(萬人)客運周轉(zhuǎn)量(萬人公里)貨運量(萬噸)貨運周轉(zhuǎn)量 (萬噸公里)全社會其中:公 路全社會其中:公 路全社會其中:公 路全社會其中:公 路X X年X X年X X年2、項目所在區(qū)域相關(guān)道路交通量統(tǒng)計表XXX X 年XXX X 年X X X X年XXX X 年老路A老路B相關(guān)路C相關(guān)路D3、區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平統(tǒng)計表年份GDP億元)全省汽車保有量(輛)備注GDP比上年增長率(%保有量比上年增長率(%X X年X X年X X年預(yù)計4、相關(guān)公路收費及收入情況道路,

13、1 設(shè);聿成時X X X X年X X X X年名稱規(guī)模間收費收入收費標(biāo)準(zhǔn)收費收入收費標(biāo)準(zhǔn)小車中型車小車中型車1、2、3、5、鄰近省份同類型公路的收費標(biāo)準(zhǔn)(二)市場分析方法主要是預(yù)測項目遠(yuǎn)景交通量和通行費收費標(biāo)準(zhǔn)的方法。1、交通量預(yù)測評審中應(yīng)以老路交通量觀測資料作為預(yù)測基準(zhǔn), 并應(yīng)根據(jù)老路狀 況、通行能力確定新老路的合理分流比例,并在評審報告中說明。預(yù) 測分析采用標(biāo)準(zhǔn)小客車、中型客車兩種車型,其他所有車型折合成中 型車測算。交通量換算如果以小客車為標(biāo)準(zhǔn)車型,折算系數(shù)見下表。汽車代表車型車輛折算 系數(shù)說明小客車1.0w 19座的客車和載質(zhì)量w 2t的貨車中型車1.519座的客車和載質(zhì)量2t- W

14、7T的貨車小車2.0載質(zhì)量7t- W14t的貨車拖掛車3.0載質(zhì)量14t的貨車(1)通道基年交通量通道交通量指本項目和與本項目路線走向基本一致、能夠在一定條件下作為本項目替代路徑的所有公路的交通量合計。通道基年交通量=Tx (1+i) xnxkT:評審年通道交通量;n:項目建設(shè)期;i:建設(shè)期間的趨勢增長率,根據(jù)相關(guān)道路前幾年的交通增長率確定,并說明確定的依據(jù);k: 交通量修正系數(shù),根據(jù)不同省市、不同道路情況取值,范圍為0.8 1.2 ,說明取值依據(jù)。(2) 項目基年交通量項目基年交通量=基年通道交通量XMM:擬建路交通量分配系數(shù),根據(jù)擬建公路和相關(guān)道路的競爭優(yōu)勢取值。(3) 預(yù)測項目未來交通量

15、Tn=Tn-lX(1+i n) (n=1,T 1=項目基年交通量)Tn:第N年的交通量;I n: 第N 年的交通量增長率,根據(jù)近三年區(qū)域相關(guān)道路交通量增長情況、區(qū)域經(jīng)濟(jì)的增長水平、區(qū)域客貨運量的增長預(yù)測、區(qū)域車輛保有量及增長速度等因素確定。2、通行費收費標(biāo)準(zhǔn)預(yù)測應(yīng)調(diào)查項目所在省市相類似收費道路收費標(biāo)準(zhǔn),分析收費標(biāo)準(zhǔn)情況及變化趨勢,并預(yù)測項目合理的收費標(biāo)準(zhǔn)及其增長比例。對于二級公路貸款項目,應(yīng)注意是否符合國家收費政策。收費標(biāo)準(zhǔn)以小客車為基礎(chǔ),中型車為標(biāo)準(zhǔn)小客車的1.6 倍。 收費標(biāo)準(zhǔn)以通車年為基礎(chǔ),每 5 年調(diào)整一次,調(diào)整幅度參考同類型公路收費標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)整幅度與調(diào)整頻度,原則上每次調(diào)整的幅度不宜超

16、過25%,超過的應(yīng)說明取值依據(jù)。( 三 ) 行業(yè)對比標(biāo)準(zhǔn)1、理論適應(yīng)能力公路根據(jù)等級適應(yīng)能力分別為:(1)高速公路能夠適應(yīng)的年平均日交通量設(shè)計速度(km/h)四車道(pcu/d)六車道(pcu/d)八車道(pcu/d)12040000-5500055000-8000080000-10000010035000-5000050000-7000070000-900008025000-4500045000-6000060000-80000(2) 一級公路能夠適應(yīng)的年平均日交通量設(shè)計速度(km/h)四車道(pcu)/d六車道(pcu/d)10027000-3000030000-550008020000-

17、2700027000-450006015000-2500025000-35000(3)二、三、四級公路能夠適應(yīng)的年平均日交通量公路等級適應(yīng)年平均日交通重(pcu/h)二級公路5000-15000三級公路2000-6000四級公路<20002、預(yù)測適應(yīng)能力根據(jù)公路的遠(yuǎn)景設(shè)計年限,預(yù)測擬建公路的遠(yuǎn)景年交通量。 遠(yuǎn)景設(shè)計年限:高速公路和一級公路 20年;二級公路15年;三級公路10年;四級公路一般為10年,也可以根據(jù)實際情況適當(dāng)調(diào)整。3、結(jié)論將預(yù)測的擬建公路遠(yuǎn)景年交通量與相應(yīng)等級公路的最大適應(yīng)能力進(jìn)行對比,分析擬建公路建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)能否適應(yīng)。風(fēng)險提示1、根據(jù)國家規(guī)定,東部地區(qū)新建二級公路取消收費,對

18、該類項 目應(yīng)注意政策風(fēng)險。2、預(yù)測交通量應(yīng)注意不超過收費年限。六、關(guān)于財務(wù)風(fēng)險評審主要是通過對項目的收入與支出進(jìn)行測算,分析項目的盈利能力和償債能力。( 一 ) 收入、稅費和成本的計算依據(jù)、方法和原則1、有關(guān)收入主要考慮擬建項目通行費收入,如有其它還款來源可一并計入。3、有關(guān)成本測算參數(shù)(1) 養(yǎng)護(hù)費:參考目前當(dāng)?shù)亟煌ú块T的公路養(yǎng)護(hù)標(biāo)準(zhǔn)及同類型公路的實際養(yǎng)護(hù)費支出情況確定;(2) 大修費:每15 年一次,提取額為前15 年養(yǎng)護(hù)費總和的1.13倍,到期一次提留;(3) 人員工資及附加:收費及管理人員配置應(yīng)參考同類型公路的人員配置情況及交通部門的有關(guān)規(guī)定確定,工資及附加的標(biāo)準(zhǔn)參考評審年相關(guān)人員的實

19、際工資支出標(biāo)準(zhǔn)確定,營運期可按年均遞增3%考慮;(4) 經(jīng)營管理費:參考當(dāng)?shù)赝愋凸讽椖拷?jīng)營管理費標(biāo)準(zhǔn)確定,營運期可按年均遞增3%考慮;(5) 折舊與攤銷費:固定資產(chǎn)按平均年限法折舊,土建類折舊年限為 30 年、設(shè)備類為15 年,無形及遞延資產(chǎn)按10 年平均攤銷。4、有關(guān)稅費(1) 由高速公路公司等企業(yè)法人經(jīng)營的收費公路項目應(yīng)繳納營業(yè) 稅和所得稅。(2) 由交通廳( 局 ) 、公路局管理的收費公路項目只繳納營業(yè)稅。但是,如果改制為公司經(jīng)營的可能性較大,可考慮計算所得稅。(3) 公路項目營業(yè)稅稅率為5%,水利建設(shè)基金、教育附加等按照地方實際繳納情況執(zhí)行。所得稅稅率為33%。涉及減稅、免稅、先征

20、后返問題的項目,應(yīng)以有權(quán)部門的文件為依據(jù), 按文件規(guī)定處理。5、有關(guān)計算期高速公路和一級公路一般為建設(shè)期加20 年運營期,二級公路一般為建設(shè)期加15 年運營期。如項目貸款償還期較長,計算期可與貸款期限保持一致。6、計算原則(1) 一般采取不等額還本付息方式,根據(jù)總收入的增長幅度確定還本付息的增長幅度。(2) 根據(jù)市場分析時確定的分年交通量與收費標(biāo)準(zhǔn)測算項目的通行費收入。(3) 綜合還債能力:由省交通廳承擔(dān)還款連帶責(zé)任的項目,應(yīng)測算交通廳的綜合還債能力,交通廳的綜合還債能力取決于其可支配資金與總體負(fù)債水平。交通廳的可支配資金指規(guī)費、通行費收入、轉(zhuǎn)讓經(jīng)營權(quán)收益加上省級財政劃撥的公路建設(shè)基金等資金來

21、源總合( 不包括國家針對具體項目安排的車購稅、中央財政債券等) 扣除事業(yè)支出和養(yǎng)護(hù)支出后的剩余部分。分析綜合還債能力時,可不考慮今后其他新開工項目的建設(shè)資金需求,將交通廳的可支配資金全部用于償還原有項目和補(bǔ)貼償還本項目的債務(wù)。當(dāng)項目自身效益不能保證在規(guī)定期限內(nèi)償還貸款時,應(yīng)測算在規(guī)定的貸款期限內(nèi)、償債覆蓋率為1.3的情況下,每年需要交通廳提供 的補(bǔ)貼還款金額,并根據(jù)交通廳的綜合還債能力判斷補(bǔ)貼資金來源是 否滿足需要。(4)根據(jù)項目效益及借款人綜合還款能力確定項目的借款期限, 確定方法參見評審管理篇。風(fēng)險提示基礎(chǔ)數(shù)據(jù)應(yīng)選取準(zhǔn)確其它還款來源應(yīng)分析落實情況,交通廳補(bǔ)貼的應(yīng)分析其補(bǔ)貼 能力對于其它銀行

22、貸款應(yīng)按同比例償還計算方法應(yīng)準(zhǔn)確,防止結(jié)果失真七、關(guān)于償債能力評審公路項目還款來源一般包括:項目稅后利潤、折舊、攤銷、借款 人綜合效益、交通廳補(bǔ)貼等。風(fēng)險提示1、綜合效益還款項目,綜合償還能力差,還款資金難以落實。2、交通廳補(bǔ)貼的應(yīng)分析交通廳的綜合償債能力,防止交通廳補(bǔ) 貼落空。八、關(guān)于信用結(jié)構(gòu)評審(一)信用結(jié)構(gòu)公路項目應(yīng)充分發(fā)揮企業(yè)信用、政府信用、市場信用的作用,建立完善的信用結(jié)構(gòu)。1、政府信用在可能的情況下,公路項目在通行費收費權(quán)作質(zhì)押的基礎(chǔ)上,各省市交通廳( 局 ) 還應(yīng)出具文件,正式承諾當(dāng)項目自身收益不能按期償還貸款本息時,用其掌握的交通規(guī)費償還,并明確費改稅后繼續(xù)用財政安排的資金承擔(dān)償還責(zé)任,并對其兜底償還能力進(jìn)行分析。2、企業(yè)信用公路項目以項目通行費收費權(quán)作質(zhì)押擔(dān)保,項目借款人與行業(yè)主管部門應(yīng)出具同意收費權(quán)質(zhì)押的文件,并通過評審談判,就收費權(quán)質(zhì)押的有關(guān)條款與借款人和行業(yè)主管部門達(dá)成一致。如還有其他國內(nèi)商業(yè)銀行貸款,可按貸款比例進(jìn)行質(zhì)押,但不能按資金來源比例進(jìn)行質(zhì)押, 質(zhì)押率應(yīng)符合本手冊規(guī)定。評審談判中應(yīng)落實質(zhì)押部門及質(zhì)押賬

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