投資項(xiàng)目評(píng)估(1)

1、1、投資是指投資主體（業(yè)主）為獲取預(yù)期效益或報(bào)酬而投入的，不斷轉(zhuǎn)化為資產(chǎn)（資金） 的一定量貨幣資金及資源。2、投資運(yùn)動(dòng)過(guò)程：（第2頁(yè)）生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性投資運(yùn)動(dòng)過(guò)程應(yīng)包括哪幾個(gè)階段？簡(jiǎn)要說(shuō)明各階段的任務(wù)和作用。（課后習(xí)題） 包括資金籌集、分配、運(yùn)用（實(shí)施）、收回增值四個(gè)階段。1） 資金籌集（投資形成與籌資）：投資資金形成并籌集起來(lái)以供使用，這是投資運(yùn)用的初始階段，投資作為再生產(chǎn)過(guò)程中的價(jià)值墊付形成于生產(chǎn)，沒(méi)有生產(chǎn)和價(jià)值創(chuàng)造就無(wú)法形成投資資金。  2） 投資分配：投資在產(chǎn)業(yè)之間和地區(qū)之間，以及國(guó)民經(jīng)濟(jì)各部門(mén)之間進(jìn)行合理分配，是介于投資籌集和運(yùn)用實(shí)施階段的中間環(huán)節(jié)。 3） 投

2、資運(yùn)用（實(shí)施）：使投入資金轉(zhuǎn)化為物質(zhì)要素而形成資產(chǎn)，是最基本和重要的階段  4） 投資回收：使投入資金轉(zhuǎn)化為資產(chǎn)，生產(chǎn)出社會(huì)產(chǎn)品提供勞務(wù)，供應(yīng)市場(chǎng)獲取收益，實(shí)現(xiàn)投資的增值。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性投資的回收，既是投資的主要目的，也是進(jìn)行再投資和實(shí)現(xiàn)投資不斷循環(huán)周轉(zhuǎn)的前提。3、項(xiàng)目是指在一定時(shí)間內(nèi)，按預(yù)算規(guī)定的范圍，達(dá)到預(yù)定質(zhì)量目標(biāo)的一項(xiàng)一次性任務(wù)。 項(xiàng)目的屬性 惟一性（獨(dú)特性） 一次性 多目標(biāo)屬性 生命周期屬性4、投資項(xiàng)目 是指投入一定資金以獲取預(yù)期效益的一整套投資活動(dòng)，是在規(guī)定期限內(nèi)為完成某項(xiàng)開(kāi)發(fā)目標(biāo)（或一組目標(biāo)）而規(guī)劃投資、實(shí)施政策措施、組建機(jī)構(gòu)，以及包括其他活動(dòng)在內(nèi)的統(tǒng)一整體。注意！項(xiàng)目投資

3、決策是指對(duì)直接購(gòu)建固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)以形成實(shí)物資產(chǎn)，并能產(chǎn)出具有價(jià)值與使用價(jià)值的產(chǎn)品（或勞務(wù)）的投資項(xiàng)目的決策。區(qū)別于通過(guò)購(gòu)買(mǎi)股票、債券等有價(jià)證券實(shí)現(xiàn)增值目的的間接投資與金融投資的決策。5、項(xiàng)目周期亦稱(chēng)項(xiàng)目發(fā)展周期，是指一個(gè)投資項(xiàng)目從提出項(xiàng)目設(shè)想、立項(xiàng)、決策、開(kāi)發(fā)、建設(shè)、施工直到竣工投產(chǎn)、進(jìn)行生產(chǎn)活動(dòng)和總結(jié)評(píng)價(jià)的全過(guò)程。七個(gè)工作階段項(xiàng)目設(shè)想、項(xiàng)目初選、項(xiàng)目準(zhǔn)備、項(xiàng)目評(píng)估、項(xiàng)目實(shí)施、項(xiàng)目資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和項(xiàng)目評(píng)價(jià)總結(jié)項(xiàng)目進(jìn)展周期示意圖：6、 可行性研究工作階段機(jī)會(huì)研究 初步可行性研究 可行性研究 項(xiàng)目評(píng)估決策7、我國(guó)項(xiàng)目投資決策程序工作步驟（課后）1）由項(xiàng)目主管部門(mén)或建設(shè)單位依據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)

4、劃，結(jié)合行業(yè)和地區(qū)規(guī)劃要求、資源條件與生產(chǎn)力布局狀況，經(jīng)過(guò)對(duì)項(xiàng)目建設(shè)必要性和建設(shè)可行性的初步分析，提出項(xiàng)目建議書(shū)，上報(bào)有關(guān)部門(mén)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行初步?jīng)Q策。2）項(xiàng)目建議書(shū)經(jīng)過(guò)批準(zhǔn)，即為項(xiàng)目立項(xiàng)，納入投資前期工作計(jì)劃和貸款計(jì)劃，由項(xiàng)目建設(shè)單位（或項(xiàng)目業(yè)主）委托工程咨詢(xún)公司或設(shè)計(jì)單位對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行可行性研究，進(jìn)行全面分析、論證和方案比選，并編寫(xiě)可行性研究報(bào)告，上報(bào)有關(guān)部門(mén)進(jìn)行最終決策。3） 由投資決策部門(mén)和貸款機(jī)構(gòu)委托咨詢(xún)機(jī)構(gòu)或組織專(zhuān)家小組，對(duì)項(xiàng)目的可行性研究報(bào)告進(jìn)行審查與評(píng)估，調(diào)查測(cè)算與分析、衡量項(xiàng)目建設(shè)和投產(chǎn)全過(guò)程的利弊得失，論證和估算項(xiàng)目的社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益，提出項(xiàng)目評(píng)估報(bào)告。4） 由投資決策機(jī)關(guān)根據(jù)項(xiàng)目評(píng)估報(bào)

5、告和審批項(xiàng)目可行性研究報(bào)告，對(duì)項(xiàng)目投資作出最終決策。投資項(xiàng)目決策的基本原則：科學(xué)決策原則 民主決策原則 市場(chǎng)和效益原則 多目標(biāo)綜合決策原則 風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任制原則8、投資機(jī)會(huì)研究（Opportunity Study）是進(jìn)行可行性研究之前的準(zhǔn)備性調(diào)查研究，為尋求有價(jià)值的投資機(jī)會(huì)而對(duì)項(xiàng)目的背景、投資條件、市場(chǎng)狀況等進(jìn)行的初步調(diào)查研究和分析預(yù)測(cè)。投資機(jī)會(huì)研究主要任務(wù)：1）分析投資機(jī)會(huì)與投資主體自身?xiàng)l件是否相適應(yīng)，為建設(shè)項(xiàng)目的投資方向和項(xiàng)目設(shè)想提出建議。2）對(duì)項(xiàng)目投資和生產(chǎn)成本估算的精確度控制在±30% 左右。主要目的：對(duì)國(guó)內(nèi)外的政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)等投資環(huán)境進(jìn)行分析，研究分析投資機(jī)會(huì)與投資主體自身的條

6、件是否相適應(yīng)。9、投資機(jī)會(huì)研究分類(lèi)1）一般機(jī)會(huì)研究地區(qū)機(jī)會(huì)研究 地理位置、自然特征、人口、地區(qū)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)部門(mén)（行業(yè)）機(jī)會(huì)研究 地位和作用、增長(zhǎng)情況、能否作出擴(kuò)展資源機(jī)會(huì)研究 分布狀況、資源儲(chǔ)量、可利用程度、已利用狀況、利用的限制條件2）特定項(xiàng)目機(jī)會(huì)研究對(duì)投資環(huán)境的客觀分析 市場(chǎng)分析、產(chǎn)業(yè)政策、稅收政策、金融政策和財(cái)政政策對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)與戰(zhàn)略分析和內(nèi)外部資源條件分析 技術(shù)能力、管理能力和外部建設(shè)條件項(xiàng)目投資者或承辦者的優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)分析 SWOT分析10、簡(jiǎn)述初步可行性研究和項(xiàng)目建議書(shū)的概念、內(nèi)容和作用，及其與可行性研究的區(qū)別？（課后）初步可行性研究亦稱(chēng)可行性研究，它是在項(xiàng)目意向確定之后，對(duì)項(xiàng)目設(shè)想進(jìn)

7、行初步估計(jì)。其內(nèi)容為：1、項(xiàng)目建設(shè)的必要性和依據(jù)2、市場(chǎng)和生產(chǎn)能力3、產(chǎn)品方案、建設(shè)規(guī)模、建設(shè)地區(qū)和廠址選擇4、初步確定項(xiàng)目范圍。5、物料投入、資源供給、建設(shè)條件和協(xié)作關(guān)系6、主要工藝技術(shù)方案7、投資估算與融資方案8、財(cái)務(wù)效益與經(jīng)濟(jì)效益的初步分析9、環(huán)境影響和社會(huì)影響的初步分析與風(fēng)險(xiǎn)分析10、初步結(jié)論和建議其作用為：1、建設(shè)項(xiàng)目投資決策的依據(jù) 2、向銀行申請(qǐng)貸款的依據(jù) 3、項(xiàng)目主管部門(mén)商談合同、簽訂協(xié)議的依據(jù) 4、進(jìn)行工程設(shè)計(jì)、設(shè)備訂貨、施工準(zhǔn)備等基本建設(shè)前期工作的依據(jù) 5、擬采用新技術(shù)、新設(shè)備的研制和進(jìn)行地形、地質(zhì)及工業(yè)性試驗(yàn)工作的依據(jù) 6、作為環(huán)保部門(mén)審查項(xiàng)目對(duì)環(huán)境影響的依據(jù)，亦作為向項(xiàng)目

8、建設(shè)所在地政府和規(guī)劃部門(mén)申請(qǐng)建設(shè)執(zhí)照的依據(jù)項(xiàng)目建議書(shū)（立項(xiàng)申請(qǐng)報(bào)告、項(xiàng)目核準(zhǔn)報(bào)告），是項(xiàng)目建設(shè)前期工作的第一步，是項(xiàng)目投資人向其主管部門(mén)上報(bào)的文件。其內(nèi)容：申訴提出項(xiàng)目建議的理由及其主要依據(jù)，并對(duì)項(xiàng)目的市場(chǎng)需生產(chǎn)建設(shè)條件、投資估算和融資方案，以及項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益作出初步論證分析。其作用：1.項(xiàng)目建議書(shū)是國(guó)家挑選項(xiàng)目的依據(jù)，國(guó)家對(duì)項(xiàng)目，尤其是大中型項(xiàng)目的比選和初步確定是通過(guò)審批項(xiàng)目建議書(shū)來(lái)進(jìn)行的。項(xiàng)目建議書(shū)的審批過(guò)程實(shí)際就是國(guó)家對(duì)新提議的眾多項(xiàng)目進(jìn)行比較篩選，綜合平衡的過(guò)程。項(xiàng)目建議書(shū)經(jīng)批準(zhǔn)后，項(xiàng)目才能列入國(guó)家長(zhǎng)遠(yuǎn)計(jì)劃。2.經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目建議書(shū)是編制可行性研究報(bào)告和作為擬建項(xiàng)目立項(xiàng)的依據(jù)。

9、3.涉及利用外資的項(xiàng)目，在項(xiàng)目建議書(shū)批準(zhǔn)后，方可對(duì)外開(kāi)展工作?？尚行匝芯繄?bào)告與項(xiàng)目建議書(shū)的主要區(qū)別 1. 研究任務(wù)不同。項(xiàng)目建議書(shū)是初步選擇項(xiàng)目，其決定是否需要進(jìn)行下一步工作，主要考察建議的必要性和可行性;可行性研究則需進(jìn)行全面深入的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析論證，作多方案比較，推薦最佳方案，或者否定該項(xiàng)目并提出充分理由，為最終決策提供可靠依據(jù)。 2. 基礎(chǔ)資料依據(jù)不同。項(xiàng)目建議書(shū)是依據(jù)國(guó)家的長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃和行業(yè)、地區(qū)規(guī)劃以及產(chǎn)業(yè)政策，擬建項(xiàng)目的有關(guān)的自然資源條件和生產(chǎn)布局狀況，項(xiàng)目主管部門(mén)的有關(guān)批文?？尚行匝芯砍岩雅鷾?zhǔn)的項(xiàng)目建議書(shū)作為研究依據(jù)外，還需把文件詳細(xì)的設(shè)計(jì)資料和其他數(shù)據(jù)資料作編制依據(jù)。 3. 內(nèi)容繁

10、簡(jiǎn)和深度不同。兩個(gè)階段的基本內(nèi)容大體相似，但項(xiàng)目建議書(shū)不可能也不要求做得很細(xì)致，內(nèi)容比較粗略簡(jiǎn)單，屬于定性性質(zhì)的，可行性研究報(bào)告則是正在這個(gè)基礎(chǔ)上進(jìn)行充實(shí)補(bǔ)充，使其更完善，具有更多的定量論證。 4.投資估算的精度要求不同。項(xiàng)目建議書(shū)的投資估算一般根據(jù)國(guó)內(nèi)外類(lèi)似已建工程進(jìn)行測(cè)算或?qū)Ρ韧扑悖`差準(zhǔn)許控制在上20%，可行性研究必須對(duì)項(xiàng)目所需的各項(xiàng)費(fèi)用進(jìn)行比較詳盡精確的計(jì)點(diǎn)，誤差要求不應(yīng)超過(guò)+10%。11、可行性研究的概念和作用 概念： 可行性研究是項(xiàng)目前期工作的最重要的內(nèi)容，它是在項(xiàng)目投資決策前，對(duì)工程建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行全面的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析論證的科學(xué)方法和工作階段。作用： 1）建設(shè)項(xiàng)目投資決策的依據(jù) 2)向

11、銀行申請(qǐng)貸款的依據(jù) 3)項(xiàng)目主管部門(mén)商談合同、簽訂協(xié)議的依據(jù) 4)進(jìn)行工程設(shè)計(jì)、設(shè)備訂貨、施工準(zhǔn)備等基本建設(shè)前期工作的依據(jù) 5)擬采用新技術(shù)、新設(shè)備的研制和進(jìn)行地形、地質(zhì)及工業(yè)性試驗(yàn)工作的依據(jù) 6）作為環(huán)保部門(mén)審查項(xiàng)目對(duì)環(huán)境影響的依據(jù)，亦作為向項(xiàng)目建設(shè)所在地政府和規(guī)劃部門(mén)申請(qǐng)建設(shè)執(zhí)照的依據(jù)12、 項(xiàng)目評(píng)估與可行性研究有哪些共同點(diǎn)和差異？?jī)烧咧g的相互關(guān)系如何？（課后）共同點(diǎn)：1、兩者同處于項(xiàng)目投資前期，都是在投資決策前為項(xiàng)目實(shí)施所進(jìn)行的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析論證工作2、 兩者的目的都是要提高投資項(xiàng)目決策錢(qián)的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析水平實(shí)現(xiàn)投資決策的科學(xué)化、民主化和規(guī)范化服務(wù)，減少風(fēng)險(xiǎn)提高效益3、 兩者工作的基本原理

12、、內(nèi)容和方法相同差異：概念與作用不同執(zhí)行單位不同研究的角度和側(cè)重點(diǎn)不同報(bào)告撰寫(xiě)內(nèi)容格式和成果形式不同在項(xiàng)目管理工作中所處階段和地位不同項(xiàng)目評(píng)估與可行性研究的聯(lián)系可行性研究和項(xiàng)目評(píng)估是投資決策過(guò)程中的兩大基本步驟，它們之間是相輔相成、一先一后、彼此呼應(yīng)、缺一不可的。具體聯(lián)系體現(xiàn)在：可行性研究是項(xiàng)目評(píng)估的對(duì)象和基礎(chǔ)；項(xiàng)目評(píng)估應(yīng)在可行性研究的基礎(chǔ)上進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)估的客觀評(píng)審結(jié)論是實(shí)現(xiàn)可行性研究所作的投資規(guī)劃的前提項(xiàng)目評(píng)估是可行性研究的延伸和再評(píng)價(jià)。13、 試述項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告的核準(zhǔn)程序和規(guī)定（課后）見(jiàn)課本29頁(yè)14、 市場(chǎng)分析對(duì)項(xiàng)目產(chǎn)品進(jìn)行需求分析、產(chǎn)品供給分析和市場(chǎng)綜合分析市場(chǎng)需求：在一定的價(jià)格水平，消費(fèi)

13、者對(duì)某種商品的需要數(shù)量（即可能的購(gòu)買(mǎi)量）影響需求的主要因素： 1）國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策和規(guī)劃；（資源） 2）政治和社會(huì)因素（政府的更迭 ）； 3）市場(chǎng)：市場(chǎng)面、消費(fèi)水平、競(jìng)爭(zhēng)情況。影響需求的因素：商品本身的價(jià)格、相關(guān)商品價(jià)格的變化、消費(fèi)者對(duì)未來(lái)價(jià)格的預(yù)期、消費(fèi)者的收入水平 、消費(fèi)者的偏好 市場(chǎng)供給是指某個(gè)特定時(shí)期內(nèi)，按一定的價(jià)格水平，市場(chǎng)上的商品生產(chǎn)者或供應(yīng)者愿意并能夠出售商品（或提供服務(wù)）的數(shù)量。 影響供給的因素商品本身的價(jià)格、生產(chǎn)的成本、生產(chǎn)的技術(shù)水平、相關(guān)商品的價(jià)格、生產(chǎn)者對(duì)未來(lái)的預(yù)期、其他政府的政策、廠商目標(biāo) 市場(chǎng)綜合分析將市場(chǎng)調(diào)查和預(yù)測(cè)所取得的數(shù)據(jù)資料匯總列表，進(jìn)行產(chǎn)品供求綜合平衡分析，為評(píng)

14、估項(xiàng)目可行性和確定項(xiàng)目產(chǎn)品方案及生產(chǎn)規(guī)模提供依據(jù)。15、市場(chǎng)現(xiàn)狀調(diào)查包括哪些內(nèi)容？采用哪些步驟和常用方法？各自有何特點(diǎn)？（課后 ）市場(chǎng)現(xiàn)狀調(diào)查內(nèi)容包括調(diào)查項(xiàng)目同類(lèi)產(chǎn)品的市場(chǎng)容量、產(chǎn)品價(jià)格和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力現(xiàn)狀。 步驟：1、選擇產(chǎn)品（包括產(chǎn)品質(zhì)量、規(guī)格和品種），明確調(diào)查目標(biāo)和應(yīng)解決的問(wèn)題；2、 明確現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查范圍；3、 選擇市場(chǎng)調(diào)查的具體部分（抽樣對(duì)象）；4、 收集所需的原始資料和第二手?jǐn)?shù)據(jù)；5、 確定隨機(jī)抽樣的規(guī)模和設(shè)計(jì)，選擇抽樣調(diào)查方法；6、 確定實(shí)地調(diào)查的方法與技術(shù)，招聘和培訓(xùn)現(xiàn)場(chǎng)統(tǒng)計(jì)員， 組織現(xiàn)場(chǎng)工作，詳細(xì)研究所收集的數(shù)據(jù)資料；7、 分析數(shù)據(jù)和處理數(shù)據(jù)；8、 分析與解釋、歸納與結(jié)論9、 編寫(xiě)調(diào)查

15、報(bào)告，作為市場(chǎng)調(diào)查的最終成果常用方法及其特點(diǎn)：資料調(diào)查:就是根據(jù)現(xiàn)成的資料和數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)查,分析和研究.市場(chǎng)調(diào)查的資料分為原始資料和現(xiàn)成資料兩類(lèi).資料來(lái)源主要有:1)企業(yè)內(nèi)部的市場(chǎng)信息系統(tǒng)經(jīng)常收集和記錄的內(nèi)部資料,如客戶(hù)訂貨單,銷(xiāo)售資料,銷(xiāo)售損益,困村情況和產(chǎn)品成本等.2)企業(yè)外部的有關(guān)單位,如國(guó)家統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu),上級(jí)公司,同業(yè)公司圖書(shū)館等所持有的資料.  抽樣調(diào)查:僅適用于小型的總體調(diào)查抽樣方法一般可分為隨機(jī)抽樣和非隨機(jī)抽樣    1) 隨機(jī)抽樣法亦稱(chēng)機(jī)率抽樣法,它是按隨機(jī)原則在總體中抽取一定數(shù)目的樣本單位進(jìn)行調(diào)查觀察.隨機(jī)抽樣法又可分為:簡(jiǎn)單(單純)隨機(jī)抽樣

16、,分類(lèi)(分層)抽樣,等距(系統(tǒng))抽樣,整體抽樣及解題抽樣,重復(fù)與不重復(fù)抽樣等.    2) 非隨機(jī)抽樣法亦稱(chēng)非機(jī)率抽樣法,是指不按隨機(jī)原則,二是按調(diào)查者主觀設(shè)定的某個(gè)標(biāo)準(zhǔn)抽選樣本單位的調(diào)查方式.可分為任意抽樣,判斷抽樣,配額抽樣等方法.  實(shí)地調(diào)查:是指市場(chǎng)調(diào)查人員在實(shí)地向消費(fèi)者,用戶(hù)和各工商企事業(yè)單位進(jìn)行直接調(diào)查的過(guò)程中,按收集各種信息資料所采取的具體方法設(shè)計(jì)調(diào)查表/問(wèn)卷,向被調(diào)查者詢(xún)問(wèn)時(shí)所運(yùn)用的技巧.實(shí)地調(diào)查中用的方法有調(diào)查詢(xún)問(wèn)法,觀察法和實(shí)驗(yàn)法15、 市場(chǎng)預(yù)測(cè)的內(nèi)容（64頁(yè)）分產(chǎn)品供需預(yù)測(cè)和價(jià)格預(yù)測(cè)1） 產(chǎn)品供需預(yù)測(cè)是利用市場(chǎng)調(diào)查所獲得的信息資料，

17、對(duì)項(xiàng)目產(chǎn)品未來(lái)的國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)供應(yīng)和需求的數(shù)量、品種、質(zhì)量、服務(wù)進(jìn)行定性與定量分析。通過(guò)供應(yīng)預(yù)測(cè)和需求預(yù)測(cè)，以及產(chǎn)品供需平衡的綜合分析和目標(biāo)市場(chǎng)分析來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)的項(xiàng)目產(chǎn)品市場(chǎng)容量，分析項(xiàng)目產(chǎn)品可能占有的市場(chǎng)份額。2） 項(xiàng)目產(chǎn)品價(jià)格是預(yù)算項(xiàng)目投產(chǎn)后的銷(xiāo)售收入、生產(chǎn)成本和經(jīng)濟(jì)效益的基礎(chǔ)，亦是考察項(xiàng)目產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的重要方面，并對(duì)項(xiàng)目決策分析和評(píng)價(jià)結(jié)論的正確性和可靠性有著至關(guān)重要的影響。16、 市場(chǎng)預(yù)測(cè)應(yīng)考慮哪些制約因素？（課后）1）、市場(chǎng)預(yù)測(cè)的主要制約因素 產(chǎn)品的消費(fèi)用途 產(chǎn)品的消費(fèi)對(duì)象 產(chǎn)品的消費(fèi)條件 產(chǎn)品的更新周期 市場(chǎng)環(huán)境因素 營(yíng)銷(xiāo)策略與推銷(xiāo)方式2） 產(chǎn)品供需預(yù)測(cè)應(yīng)考慮的因素1、 國(guó)民經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展對(duì)

18、項(xiàng)目產(chǎn)品供需的影響2、 相關(guān)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品和上下游產(chǎn)品的情況及變化，對(duì)項(xiàng)目產(chǎn)品供需的影響3、 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化、產(chǎn)品升級(jí)換代情況，特別是高新技術(shù)產(chǎn)品和新的替代產(chǎn)品對(duì)項(xiàng)目產(chǎn)品供需的影響4、 項(xiàng)目產(chǎn)品在其生命周期中所處階段（投入期、成長(zhǎng)期、成熟期、衰退期）對(duì)供需的影響5、 不同地區(qū)和不同消費(fèi)群體的消費(fèi)水平、消費(fèi)習(xí)慣、消費(fèi)方式及變化，對(duì)項(xiàng)目產(chǎn)品供需的影響6、 涉及進(jìn)出口的項(xiàng)目產(chǎn)品，應(yīng)考慮國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)條件及貿(mào)易政策變化對(duì)供需的影響3） 價(jià)格預(yù)測(cè)需要考慮的因素1、 項(xiàng)目產(chǎn)品國(guó)際市場(chǎng)的供需情況、價(jià)格水平和變化趨勢(shì)；2、 項(xiàng)目產(chǎn)品和主要投入物在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的供需情況、價(jià)格水平和變化趨勢(shì)，所處地域?qū)r(jià)格的影響3、 項(xiàng)目產(chǎn)品

19、和主要投入物的運(yùn)輸方式、運(yùn)輸距離、各種費(fèi)用對(duì)價(jià)格的影響4、 新技術(shù)、新材料產(chǎn)品和新的替代品對(duì)價(jià)格的影響，該產(chǎn)品升級(jí)換代的速度5、 國(guó)內(nèi)外稅費(fèi)、利率、匯率的變化，以及非貿(mào)易壁壘對(duì)價(jià)格的影響6、 項(xiàng)目產(chǎn)品的成本對(duì)價(jià)格的影響7、 生活水平和消費(fèi)習(xí)慣的改變對(duì)產(chǎn)品價(jià)格的影響8、 價(jià)格政策與經(jīng)濟(jì)政策的變化對(duì)項(xiàng)目產(chǎn)品價(jià)格的影響17、 何謂市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力分析？包括什么內(nèi)容？如何進(jìn)行分析？簡(jiǎn)述SWOT分析方法與應(yīng)用范圍市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力分析主要研究擬建項(xiàng)目在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲取的可能性和獲勝能力內(nèi)容：競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)劣勢(shì)分析、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)比、機(jī)會(huì)和威脅分析1） 競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)劣勢(shì)分析 稱(chēng)SW分析，主要包括對(duì)自然資源占有，工藝技術(shù)和設(shè)備，規(guī)模效益

20、，新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力，產(chǎn)品性能、價(jià)格，商品品牌、商譽(yù)，項(xiàng)目區(qū)位和人力資源方面的優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)進(jìn)行分析2） 競(jìng)爭(zhēng)力對(duì)比 項(xiàng)目組應(yīng)選擇在本項(xiàng)目目標(biāo)市場(chǎng)范圍內(nèi)，占市場(chǎng)份額較大，而且實(shí)力較強(qiáng)的幾家競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，將項(xiàng)目自身?xiàng)l件和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的條件按上述內(nèi)容進(jìn)行逐項(xiàng)的優(yōu)劣勢(shì)對(duì)比和排序，并編制競(jìng)爭(zhēng)力對(duì)比分析表3） 機(jī)會(huì)和威脅分析 稱(chēng)OT分析，該項(xiàng)分析主要分析外部環(huán)境帶來(lái)的機(jī)會(huì)和威脅，外部機(jī)會(huì)是指在企業(yè)面臨的外部環(huán)境中對(duì)企業(yè)發(fā)展的有力因素，如政策支持、技術(shù)進(jìn)步、供應(yīng)商良好關(guān)系、銀行信貸支持等。外部威脅是指在外部壞境中對(duì)企業(yè)不利的因素，如新產(chǎn)品替代、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手結(jié)盟、市場(chǎng)成長(zhǎng)放緩、供應(yīng)商討價(jià)還價(jià)能力增強(qiáng)、影響企業(yè)目前的競(jìng)爭(zhēng)地位等S

21、WTO分析方法應(yīng)用范圍：69頁(yè)18、產(chǎn)品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分析的一般步驟： 1.識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)因素 2.估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)程度 3.提出風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策19、市場(chǎng)供需的綜合分析市場(chǎng)供需預(yù)測(cè)結(jié)果匯總1） 國(guó)內(nèi)需求量=國(guó)內(nèi)產(chǎn)量用于國(guó)內(nèi)總銷(xiāo)售量+未滿(mǎn)足的需求量2） 市場(chǎng)總需求量國(guó)內(nèi)需求量+出口量3） 市場(chǎng)總供應(yīng)量=國(guó)內(nèi)現(xiàn)有生產(chǎn)能力+在建生產(chǎn)能力+擬建項(xiàng)目生產(chǎn)能力+ 進(jìn)口量4） 總需求不足額市場(chǎng)總需求量- 市場(chǎng)供應(yīng)總量20、市場(chǎng)定位的方式 迎頭定位 避強(qiáng)定位 重新定位21、 如何確定項(xiàng)目的建設(shè)規(guī)模？有哪些確定因素？（課后）步驟：1.初步確定規(guī)模區(qū)間2.確定項(xiàng)目的起始規(guī)模3.確定項(xiàng)目的最大建設(shè)規(guī)模4.制定出若干可供選擇的項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模方案

22、5.對(duì)各種方案進(jìn)行比較，確定項(xiàng)目合理經(jīng)濟(jì)的建設(shè)規(guī)模確定因素有：對(duì)于不同的行業(yè)與類(lèi)型項(xiàng)目確定建設(shè)規(guī)模的因素不同，工業(yè)項(xiàng)目通常用產(chǎn)量、年加工量、裝機(jī)容量等，農(nóng)林水利項(xiàng)目可用年產(chǎn)量、種植面積、灌溉面積、防洪治澇面積、供水能力等；城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目和服務(wù)行業(yè)項(xiàng)目以年處理量、建筑面積、服務(wù)能力等22、 （1）確定經(jīng)濟(jì)合理規(guī)模的方法有哪幾種？如何運(yùn)用盈虧分析法確定經(jīng)濟(jì)合理和最優(yōu)建設(shè)規(guī)模？ （2）如何確定項(xiàng)目的起始規(guī)模？應(yīng)按什么思路和步驟進(jìn)行？（課后）1） 確定經(jīng)濟(jì)合理規(guī)模經(jīng)濟(jì)方法有盈虧平衡法、最小費(fèi)用法、起始規(guī)模的確定方法盈虧平衡法 用來(lái)研究產(chǎn)量、成本和利潤(rùn)三者之間的關(guān)系，其核心是尋找盈虧分界點(diǎn)在哪里，即確

23、定產(chǎn)品盈虧平衡的產(chǎn)量。前提條件：在分析時(shí)期內(nèi)產(chǎn)品的售價(jià)不變?cè)诜治銎趦?nèi)各生產(chǎn)要素及其售價(jià)不變固定成本(F)：在項(xiàng)目設(shè)計(jì)的生產(chǎn)能力內(nèi)固定不變的費(fèi)用，如企業(yè)管理費(fèi)、車(chē)間經(jīng)費(fèi)、管理人員工資、固定資產(chǎn)折舊費(fèi)用等變動(dòng)成本（V）：隨著產(chǎn)量的增減而有規(guī)律變化的費(fèi)用，如材料的耗用，實(shí)行績(jī)效考核的工人工資等S-銷(xiāo)售收入，Q產(chǎn)量，P產(chǎn)品單價(jià)最小產(chǎn)量盈虧點(diǎn)：達(dá)到這個(gè)數(shù)量，產(chǎn)品才開(kāi)始盈利，低于此數(shù)就開(kāi)始虧損最大產(chǎn)量盈虧點(diǎn)：超過(guò)此數(shù)產(chǎn)品又開(kāi)始出現(xiàn)虧損生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)規(guī)模區(qū)：處于最小最大盈虧點(diǎn)之間的產(chǎn)量都能為企業(yè)帶來(lái)盈利盈虧轉(zhuǎn)折點(diǎn)（臨界點(diǎn)）QX，就是最大最小產(chǎn)量虧損點(diǎn)基本程序：1）根據(jù)產(chǎn)品生產(chǎn)的要求確定工藝技術(shù)和設(shè)備，計(jì)算出企業(yè)最

24、低生產(chǎn)規(guī)模界限，即企業(yè)的起始規(guī)模，這是確定經(jīng)濟(jì)規(guī)模的基礎(chǔ)；2）選擇合理生產(chǎn)規(guī)模，研究產(chǎn)品產(chǎn)量與費(fèi)用之間的關(guān)系；3）按照盈虧分析圖（規(guī)模效果曲線），確定項(xiàng)目的最佳生產(chǎn)規(guī)模。. 假設(shè)收入和生產(chǎn)總成本以及產(chǎn)量間成線性關(guān)系:PQ =F+VQ (保本)PQF+VQ (虧損)PQ F+VQ (盈利)由此可得經(jīng)濟(jì)規(guī)模的盈虧平衡點(diǎn): QX=F/(P-V) 即企業(yè)的生產(chǎn)能力（Q）取決于生產(chǎn)成本（包括F和V）以及產(chǎn)品單位售價(jià)（P）例:某建設(shè)項(xiàng)目年設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為10萬(wàn)臺(tái)，年固定成本為1200萬(wàn)元，產(chǎn)品單臺(tái)銷(xiāo)售價(jià)格為900元，單臺(tái)產(chǎn)品可變成本為560元，單臺(tái)產(chǎn)品銷(xiāo)售稅金及附加為120元。試求盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)銷(xiāo)量。解：

25、BEP(Cv)900-1200000/100000-120660（元）（銷(xiāo)量和售 BEP(P)12000000/100000+560+120800（元）（銷(xiāo)量和可變成本一定，售價(jià)必須大于800元）價(jià)一定，可變成本必須小于660元）計(jì)算結(jié)果表明，當(dāng)項(xiàng)目產(chǎn)銷(xiāo)量低于54545臺(tái)時(shí)，項(xiàng)目虧損；當(dāng)項(xiàng)目產(chǎn)銷(xiāo)量大于54545臺(tái)時(shí)，則項(xiàng)目盈利。案例1某企業(yè)生產(chǎn)某種產(chǎn)品的固定成本為20萬(wàn)元，單位產(chǎn)品價(jià)格為5000元，單位產(chǎn)品變動(dòng)費(fèi)用為3000元，2009年銷(xiāo)量為900臺(tái)，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)為150萬(wàn)元?，F(xiàn)提出2010年預(yù)測(cè)方案，單位產(chǎn)品價(jià)格降低20，則銷(xiāo)量可增加30；進(jìn)行設(shè)備改造可使單位產(chǎn)品變動(dòng)費(fèi)用降低1000元，而企業(yè)

26、的固定費(fèi)用會(huì)增加4萬(wàn)元，問(wèn)此方案是否可行。（要求多個(gè)因素綜合考慮）案例2企業(yè)某產(chǎn)品的計(jì)劃生產(chǎn)能力為6000臺(tái)，固定成本為2200萬(wàn)元，現(xiàn)國(guó)內(nèi)用戶(hù)的訂貨已有4200臺(tái)。每臺(tái)售價(jià)為35萬(wàn)元，經(jīng)核算只能保本?，F(xiàn)有一外商要訂貨1800臺(tái)，要求價(jià)格為每臺(tái)27萬(wàn)元。問(wèn)：外商的訂貨是否可以接受，若接受，企業(yè)全年的損益值為多少？解：外商的訂貨不可以接受。由已知條件可知，每臺(tái)售價(jià)為3.5萬(wàn)元時(shí)，剛好能保本；而外商要求的價(jià)格是每臺(tái)2.7萬(wàn)元，低于盈虧平衡點(diǎn)的價(jià)格，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)虧損，所以不可以接受。 若接受，則企業(yè)全年的損益值為2） 最小費(fèi)用法 最小成本法把單位產(chǎn)品的投資、產(chǎn)品生產(chǎn)成本與運(yùn)輸銷(xiāo)售費(fèi)用結(jié)合起來(lái)綜合考慮，

27、使產(chǎn)品效益達(dá)到最優(yōu)。產(chǎn)品成本包括投資規(guī)模大小，生產(chǎn)成本，運(yùn)輸費(fèi)用和銷(xiāo)售費(fèi)用；A=(Cn+CT)+EHKA-單位產(chǎn)品年計(jì)算費(fèi)用；Cn單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本；CT單位產(chǎn)品平均運(yùn)輸銷(xiāo)售費(fèi)用；EH投資效益系數(shù)（投資回收期TH的倒數(shù)）；K單位產(chǎn)品投資額。3） 起始規(guī)模的確定方法步驟：1、先制定產(chǎn)品的先進(jìn)工藝過(guò)程2、 按工藝條件選擇并計(jì)算最低產(chǎn)量3、 根據(jù)產(chǎn)品銷(xiāo)售量、成本和合理利潤(rùn)水平，計(jì)算出最小規(guī)模4、 如果最小規(guī)模超過(guò)最低產(chǎn)量，則必須增加設(shè)備、提高產(chǎn)量，作為起始規(guī)模；如果最小規(guī)模低于最低產(chǎn)量，則以最低產(chǎn)量作為起始規(guī)模5、 最后計(jì)算出起始規(guī)模的經(jīng)濟(jì)效果思路：1）按單機(jī)、單機(jī)組、單機(jī)群、單線確定綜合生產(chǎn)能力2）

28、按獲得的合理利潤(rùn)率，確定最小規(guī)模起始規(guī)模估算: 產(chǎn)品處于盈虧平衡點(diǎn)上有以下等式：產(chǎn)量×（單位售價(jià)單位稅金）總固定成本+產(chǎn)量×單位變動(dòng)成本則 產(chǎn)量總固定成本/單價(jià)-單位稅金-單位變動(dòng)成本 即BFPX=f/（p-t-v）上式中利潤(rùn)為零;但如果企業(yè)規(guī)定了最小利潤(rùn)率,則有下式產(chǎn)生:最小利潤(rùn)產(chǎn)量=總固定成本/（單價(jià)-單位稅金-單位變動(dòng)成本-單位產(chǎn)品利潤(rùn)）最小利潤(rùn)產(chǎn)量就是企業(yè)最小生產(chǎn)規(guī)模 該公式說(shuō)明，單位產(chǎn)品邊際收益減去單位產(chǎn)品利潤(rùn)后，能夠用來(lái)補(bǔ)償固定成本的產(chǎn)（銷(xiāo)）量，就是能保證企業(yè)獲得合理利潤(rùn)的最小規(guī)模產(chǎn)（銷(xiāo)）量假定某項(xiàng)目根據(jù)工藝條件，選定單條生產(chǎn)線的最低產(chǎn)量為8000件，如果安裝單

29、條生產(chǎn)線，總固定成本為200000元，每件產(chǎn)品變動(dòng)成本為70元，出廠價(jià)為100元，銷(xiāo)售稅金為5元；如果安裝兩條生產(chǎn)線，總固定成本為300000元，每件產(chǎn)品的變動(dòng)成本為65元，出廠價(jià)格為100元，銷(xiāo)售稅金為5元。該項(xiàng)目要求銷(xiāo)售利潤(rùn)率為10%，就是每件產(chǎn)品利潤(rùn)為10元（100）。求最小規(guī)模量 解：計(jì)算安裝單線的盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)量BFPx=200000/(100-5-70)=8000(件）計(jì)算安裝兩條生產(chǎn)線獲得合理利潤(rùn)的最小規(guī)模產(chǎn)量最小規(guī)模產(chǎn)量=300000、（100-5-65-10）=15000（件）3.確定起始規(guī)模 在計(jì)劃允許和市場(chǎng)需求的情況下，應(yīng)安裝兩條生產(chǎn)線。即16000件為起始規(guī)模。4.按照

30、起始規(guī)模計(jì)算利潤(rùn)總額： R=Q起 * （P -t -V) -f=16000* (100 - 5 - 65 ) -300000=180000(元）23、建設(shè)投資的估算主要有幾種？如何進(jìn)行詳細(xì)估算？（課后）建設(shè)投資估算要求：1.在可行性研究階段，建設(shè)方案已具有詳細(xì)的資料，并要求投資計(jì)算精度達(dá)到±10%時(shí)，應(yīng)按編制概預(yù)算的方法對(duì)建設(shè)投資進(jìn)行詳細(xì)估算。2.在編制項(xiàng)目建議書(shū)階段，由于不具備詳細(xì)設(shè)計(jì)資料，對(duì)投資估計(jì)算精度達(dá)到±20%時(shí)，參照同類(lèi)企業(yè)的工程投資額或造價(jià)進(jìn)行簡(jiǎn)單估算或匡算。建設(shè)投資估算方法：1）詳細(xì)估算法（即概預(yù)算估算法）2）簡(jiǎn)單估算法（匡算法）單位生產(chǎn)能力估算法 生產(chǎn)能力

31、指數(shù)估算法 比例估算法按設(shè)備費(fèi)用的百分比估算法 資金周轉(zhuǎn)率法 朗格系數(shù)法詳細(xì)估算法：建設(shè)投資估算程序1、首先分別估算各單位工程所需的建筑工程費(fèi)、設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)、安裝工程費(fèi)，形成單項(xiàng)工程費(fèi)用；2、在匯總各單項(xiàng)工程費(fèi)用的基礎(chǔ)上 ，估算項(xiàng)目工程建設(shè)其他費(fèi)用和基本預(yù)備費(fèi)，形成項(xiàng)目建設(shè)投資靜態(tài)部分；3、最后估算建設(shè)投資動(dòng)態(tài)部分的漲價(jià)預(yù)備費(fèi)和建設(shè)期借款利息，形成完整的項(xiàng)目建設(shè)投資。建筑工程費(fèi)=單位工程概算指標(biāo)X單位工程量X修正指數(shù)國(guó)內(nèi)設(shè)備購(gòu)置費(fèi)=國(guó)內(nèi)設(shè)備原價(jià)（或進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)）+設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)=設(shè)備原價(jià)x設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)率進(jìn)口設(shè)備購(gòu)置費(fèi)估算：進(jìn)口設(shè)備購(gòu)置費(fèi)=進(jìn)口設(shè)備貨價(jià)+進(jìn)口設(shè)備從屬費(fèi)用+國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)進(jìn)

32、口設(shè)備貨價(jià)=離岸價(jià)（FOB）x人民幣外匯牌價(jià)進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)（CIF）=離岸價(jià)（FOB）+國(guó)外運(yùn)費(fèi)+國(guó)外運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)進(jìn)口設(shè)備從屬費(fèi)用=國(guó)外運(yùn)費(fèi)+國(guó)外運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)+進(jìn)口關(guān)稅+進(jìn)口設(shè)備增值稅+進(jìn)口設(shè)備消費(fèi)稅+外貿(mào)手續(xù)費(fèi)+銀行財(cái)務(wù)費(fèi)+海關(guān)監(jiān)管手續(xù)費(fèi)（其中國(guó)外運(yùn)費(fèi)=離岸價(jià)x運(yùn)費(fèi)率=單位運(yùn)價(jià)x運(yùn)量）國(guó)外運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)=（離岸價(jià)+國(guó)外運(yùn)費(fèi)）/(1-國(guó)外保險(xiǎn)費(fèi)率）x國(guó)外運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)率進(jìn)口關(guān)稅=【（到岸價(jià)+進(jìn)口關(guān)稅）/（1-消費(fèi)稅稅率）】x消費(fèi)稅稅率=應(yīng)稅消費(fèi)品數(shù)量x消費(fèi)稅單位稅額進(jìn)口設(shè)備增值稅=（進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)x人民幣外匯牌價(jià)+進(jìn)口關(guān)稅+進(jìn)口設(shè)備消費(fèi)稅）x增值稅稅率外貿(mào)手續(xù)費(fèi)=進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)x人民幣外匯牌價(jià)x外貿(mào)手續(xù)費(fèi)

33、率銀行財(cái)務(wù)費(fèi)=進(jìn)口設(shè)備貨價(jià)x人民幣外匯牌價(jià)x銀行財(cái)務(wù)費(fèi)率海關(guān)監(jiān)管手續(xù)費(fèi)=進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)x人民幣外匯牌價(jià)x海關(guān)監(jiān)管手續(xù)費(fèi)率設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)=設(shè)備原價(jià)x設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)率某公司擬從國(guó)外進(jìn)口一套機(jī)電設(shè)備，重量1500噸，離岸價(jià)(FOB價(jià))為400萬(wàn)美元。其他有關(guān)費(fèi)用參數(shù)為：國(guó)際運(yùn)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為360美元/噸，海上運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)率為0.266%，銀行財(cái)務(wù)費(fèi)率為0.5%，外貿(mào)手續(xù)費(fèi)率為1.5%，關(guān)稅稅率為22%，增值稅的稅率為17%，美元的銀行牌價(jià)為8.27元人民幣，設(shè)備的國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)率為2.5?，F(xiàn)對(duì)該套設(shè)備進(jìn)行估價(jià)。 解答：根據(jù)上述各項(xiàng)費(fèi)用的計(jì)算公式，則有：進(jìn)口設(shè)備貨價(jià)400×8.27=3308(萬(wàn)元)國(guó)際運(yùn)費(fèi)=3

34、60×1500×8.27=446.6(萬(wàn)元)國(guó)際運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)=(3308 +446.6)/(1-0.266%)×0.266%=10(萬(wàn)元)進(jìn)口關(guān)稅=(3308+446.6+10）×22% = 828.2(萬(wàn)元)消費(fèi)稅=0增值稅=(3308+446.6+10+828.2)×17%780.8(萬(wàn)元)銀行財(cái)務(wù)費(fèi)3308×0.5%=16.5(萬(wàn)元)外貿(mào)手續(xù)費(fèi)=(3308+446.6+10)×1.5% =56.5海關(guān)監(jiān)管手續(xù)費(fèi)為：0從屬費(fèi)用=446.6+10+828.2+780.8+16.5+56.5=2138.6(萬(wàn)元)國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)=（

35、3308+2138.6）×2.5%= 136.2(萬(wàn)元)設(shè)備購(gòu)置費(fèi)=3308+2138.6+136.2= 5582.8(萬(wàn)元)基本預(yù)備費(fèi)估算漲價(jià)預(yù)備費(fèi)估算靜態(tài)投資為500萬(wàn)元，建設(shè)期2年，第一年投資40%，第2年投資60%，兩年內(nèi)平均價(jià)格變動(dòng)率預(yù)期為5%，該項(xiàng)目建設(shè)期的漲價(jià)預(yù)備費(fèi)為（ ）第一年漲價(jià)預(yù)備費(fèi)：500*40%*（1+5%）-1=10（萬(wàn)元）第二年漲價(jià)預(yù)備費(fèi)：500*60%*(1+5%)*(1+5%)-1=30.75（萬(wàn)元）則漲價(jià)預(yù)備費(fèi)總共=10+30.75=40.75（萬(wàn)建設(shè)期借款利息估算：i=(1+r/m)m-1i-有效年利率r-名義年利率m-每年計(jì)息次數(shù)各年應(yīng)計(jì)息=（年

36、初借款本息累計(jì)+當(dāng)年借款額/2）x有效年利率單利計(jì)息利和計(jì)算公式Fn=P（1+i·n）復(fù)利計(jì)息；利和計(jì)算公式：Fn=P（1+i）n某新建項(xiàng)目，建設(shè)期為3年，每年平均均衡發(fā)放貸款分別為：第一年300萬(wàn)元；第二年600萬(wàn)元；第三年400萬(wàn)元。年實(shí)際利率為12%，采用復(fù)利計(jì)算。請(qǐng)計(jì)算到第三年末共需支付建設(shè)期貸款利息是多少？第一年=(0+1/2 ×300 )× 12%=18第二年=(318+ 1/2 ×600) × 12% =74.16第三年=(318+674.16 + 1/2 ×400) × 12% =143.06該建設(shè)期貸款利息

37、總和為：18+74.16+143.06=235.22（萬(wàn)元24、建設(shè)投資的簡(jiǎn)單估算方法有幾種？有何特點(diǎn)？（課后）簡(jiǎn)單估算法（匡算法）：?jiǎn)挝簧a(chǎn)能力估算法 生產(chǎn)能力指數(shù)估算法 比例估算法按設(shè)備費(fèi)用的百分比估算法 資金周轉(zhuǎn)率法 朗格系數(shù)法1） 單位生產(chǎn)能力估算法I2=X2 * I1 / X1式中： X1已建類(lèi)似企業(yè)的生產(chǎn)能力 X2擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)能力 I1已建類(lèi)似企業(yè)的靜態(tài)建設(shè)投資額 I2擬建項(xiàng)目的靜態(tài)建設(shè)投資額這種靜態(tài)投資估算方法簡(jiǎn)單明了，但比較粗糙，估算結(jié)果的精度較差。2） 生產(chǎn)能力指數(shù)估算法I2 = I1 * (X2 / X1)n * f式中：X1類(lèi)似企業(yè)的生產(chǎn)能力 X2擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)能力 I

38、1類(lèi)似企業(yè)的靜態(tài)建設(shè)投資 I2擬建項(xiàng)目的靜態(tài)建設(shè)投資 n生產(chǎn)能力指數(shù) （0<n1，常取0.6） f已建類(lèi)似企業(yè)與擬建項(xiàng)目的價(jià)格調(diào)整系數(shù)這種方法不是按簡(jiǎn)單的線性關(guān)系，而是根據(jù)實(shí)際資料求得的指數(shù)關(guān)系來(lái)估算靜態(tài)建設(shè)投資額，比單位生產(chǎn)能力估算法要精確3） 比例估算法式中：I:擬建項(xiàng)目的靜態(tài)建設(shè)投資 K:主要設(shè)備投資占擬建項(xiàng)目靜態(tài)建設(shè)投資 的比率 n:設(shè)備種類(lèi)數(shù) Qi:第i種設(shè)備數(shù)量 Pi:第i種設(shè)備的單價(jià)（出廠價(jià)）4） 按設(shè)備費(fèi)用的百分比估算法C=E(1+ f1P1 +f2P2 +f3P3)+IC:為擬建項(xiàng)目的靜態(tài)建設(shè)投資；E:為根據(jù)設(shè)備清單按現(xiàn)行價(jià)格計(jì)算的設(shè)備費(fèi)（包括運(yùn)雜費(fèi)）的總和；:P1，P

39、2，P3為已建成項(xiàng)目中的建筑、安裝及其他工程費(fèi)用分別占設(shè)備費(fèi)的百分比；f1，f2,f3為由于時(shí)間因素引起的定額、價(jià)格、費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)等變化的綜合調(diào)整系數(shù)；I:為擬建項(xiàng)目的其他費(fèi)用。5）資金周轉(zhuǎn)率法6）朗格系數(shù)法25、投資項(xiàng)目籌資的主要來(lái)源有哪些渠道？簡(jiǎn)述項(xiàng)目權(quán)益資金構(gòu)成及其資金來(lái)源.(課后）資金來(lái)源渠道：1、項(xiàng)目法人（企業(yè)）自有資金。2、政府財(cái)政性資金，含各級(jí)政府預(yù)算內(nèi)資金和預(yù)算資金與各種基金。3、國(guó)內(nèi)外銀行等金融機(jī)構(gòu)的信貸資金。4、國(guó)內(nèi)外證券市場(chǎng)資金，即在證券市場(chǎng)上利用各種金融工具募集的資金。5、外國(guó)政府、境外企業(yè)、團(tuán)體、個(gè)人等資金。6、國(guó)內(nèi)外企業(yè)、各種機(jī)構(gòu)和個(gè)人捐贈(zèng)的資金。項(xiàng)目權(quán)益資金構(gòu)成及來(lái)源

40、：構(gòu)成：資本金、資本（股本）溢價(jià)、接受捐贈(zèng)資金1，資本金亦稱(chēng)實(shí)收資本項(xiàng)目投資中由投資者提供的資金新建項(xiàng)目設(shè)立時(shí)在工商行政管理部門(mén)登記的注冊(cè)資金2，資本（股本）溢價(jià)投資人的投入資金超過(guò)其注冊(cè)資金的數(shù)額股票發(fā)行收入超過(guò)股票面值的數(shù)額3，接受捐贈(zèng)資產(chǎn) 捐贈(zèng)人不謀求對(duì)企業(yè)資產(chǎn)提出要求的權(quán)力，也不承擔(dān)任何投資風(fēng)險(xiǎn)作為投資各方的共有財(cái)產(chǎn)，歸企業(yè)（項(xiàng)目）的投資者所有，不形成企業(yè)的實(shí)收資本4，資本公積金： 資本溢價(jià)和接受捐贈(zèng)的資產(chǎn)來(lái)源：1、政府財(cái)政性資金2、國(guó)家授權(quán)的投資機(jī)構(gòu)及企業(yè)法人的所有者權(quán)益、企業(yè)折舊資金，以及投資者按照國(guó)家規(guī)定從資本市場(chǎng)上籌措的權(quán)益性資金3、外國(guó)資本直接投資4、社會(huì)個(gè)人合法所得資金5、

41、國(guó)家規(guī)定的其他可用作項(xiàng)目資本金的資金26、何謂新設(shè)法人和既有法人融資方式？個(gè)具有哪些特點(diǎn)？（課后）新設(shè)法人融資是指：由新建的具有獨(dú)立法人資格的項(xiàng)目公司法人進(jìn)行的融資活動(dòng)，亦稱(chēng)項(xiàng)目融資（由項(xiàng)目發(fā)起人（企業(yè)或政府）發(fā)起組建的具有獨(dú)立法人資格的項(xiàng)目公司，由新組建的項(xiàng)目公司承擔(dān)融資責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)，依靠項(xiàng)目自身的盈利能力來(lái)償還債務(wù)，以項(xiàng)目投資形成的資產(chǎn)、未來(lái)收益或權(quán)益作為融資擔(dān)保的基礎(chǔ)。）特點(diǎn)：1）項(xiàng)目融資由項(xiàng)目公司籌集的資本金和債務(wù)資金構(gòu)成，由項(xiàng)目發(fā)起人（企業(yè)或政府）作出投資決策，項(xiàng)目發(fā)起人與項(xiàng)目公司并非一體2）由項(xiàng)目公司承擔(dān)融資責(zé)任和債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)3）項(xiàng)目能否還貸，取決于項(xiàng)目是否有財(cái)務(wù)效益及項(xiàng)目資產(chǎn)的大小

42、既有項(xiàng)目法人融資是以既有法人為融資主體的融資活動(dòng)，亦稱(chēng)公司融資或企業(yè)融資（建設(shè)項(xiàng)目所需的資金，來(lái)源于既有法人內(nèi)部融資、新增資本金和新增債務(wù)資金。新增債務(wù)資金依靠既有法人整體的盈利能力來(lái)償還，并以既有法人整體的資產(chǎn)和信用承擔(dān)債務(wù)擔(dān)保。）特點(diǎn)：1）投資項(xiàng)目不組建新的項(xiàng)目法人，而由既有法人（即現(xiàn)有公司）統(tǒng)一組織融資活動(dòng)，進(jìn)行投資決策，并承擔(dān)融資責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)。2）擬建項(xiàng)目一般是在既有法人（公司、企業(yè)）的資產(chǎn)和信用基礎(chǔ)上進(jìn)行的，并形成增量資產(chǎn)。3）債務(wù)人是公司而不是項(xiàng)目，債權(quán)人不僅對(duì)項(xiàng)目的資產(chǎn)可進(jìn)行債務(wù)追索，而且還可以對(duì)公司的全部資產(chǎn)進(jìn)行追索。采用既有法人融資方式的投資項(xiàng)目，可以對(duì)現(xiàn)有企業(yè)的設(shè)備更新、技術(shù)

43、改造、改建、擴(kuò)建等投資項(xiàng)目及非獨(dú)立法人的新建項(xiàng)目27、簡(jiǎn)述新設(shè)法人和既有法人項(xiàng)目融資方式的資本金籌集方式。如何對(duì)它們進(jìn)行評(píng)估？（課后）新設(shè)法人融資方式的資本金籌集方式：1）股東直接投資 2）股票融資 3）政府投資既有法人融資方式的資本金籌集方式：1）既有法人內(nèi)部融資2） 發(fā)行股票籌集的資金 3）政府財(cái)政性資金4）國(guó)內(nèi)外企業(yè)法人入股資金 5）接受贈(zèng)與的資產(chǎn)（金）f評(píng)估：第203頁(yè)1）28、 項(xiàng)目融資成本計(jì)算及計(jì)算程序K = D/(P - F) = D / P(1 - f )K資金成本率；D資金占用費(fèi)；P籌集資金總額；F：資金融集費(fèi)用；f籌資費(fèi)費(fèi)率（即籌資費(fèi)占籌集資金總額的比率）。融資成本的計(jì)算程

44、序1）首先分別計(jì)算各種融資方式的資金成本2）計(jì)算各種融資方式的融資規(guī)模（融資額）占項(xiàng)目融資總規(guī)模（融資總額）的比重，作為計(jì)算項(xiàng)目綜合資金成本的權(quán)重3）采用加權(quán)平均方法，計(jì)算出各組融資方案的加權(quán)平均資金成本，即為項(xiàng)目融資的綜合資金成本。29、債務(wù)資金融資成本計(jì)算基本原理：資金流入量=資金流出量（一）、銀行借款的資金成本銀行借款的資金成本：借款利息和籌資費(fèi)用P0-銀行借款金額（現(xiàn)值） f-債務(wù)資金籌資費(fèi)用率（包括擔(dān)保費(fèi)） It-債務(wù)約定第t年付息額 Pt-債務(wù)約定第t年償還本金T -所得稅率 m -建設(shè)期 n-計(jì)算期Kd-所得稅后債務(wù)資金成本例題某廢舊資源利用項(xiàng)目，建設(shè)期1年，投產(chǎn)當(dāng)年即可盈利，按

45、有關(guān)規(guī)定可免征所得稅1年。投產(chǎn)第2年起，所得稅率為33。該項(xiàng)目在建設(shè)期期初向銀行借款1000萬(wàn)元，籌資費(fèi)用率0.5，年利率6，按年付息，期限3年，到期一次還清借款，計(jì)算該借款的所得稅后資金成本。根據(jù)不同的融資方式，資金成本可以分別計(jì)算：1. 利息費(fèi)用應(yīng)扣除相應(yīng)的所得稅稅額，可以起到抵稅的作用。借款資本成本Ki為：例8-2】某企業(yè)為某建設(shè)項(xiàng)目申請(qǐng)銀行長(zhǎng)期貸款5000萬(wàn)元，年利率為10%，每年計(jì)息一次，到期一次還本，貸款管理費(fèi)及手續(xù)費(fèi)率為0.5%。企業(yè)所得稅稅率為25%，試計(jì)算該項(xiàng)目長(zhǎng)期借款的資金成本Kd = (1 - T)R /(1 - f)=(1-25%)10% /(1 - 0.5%) =7.

46、54%2,含有擔(dān)保的Ki計(jì)算公式式中,Vd擔(dān)保費(fèi)率;V擔(dān)保費(fèi)總額；R：銀行借款利率P貸款總額；n擔(dān)保年限項(xiàng)目業(yè)主向銀行申請(qǐng)貸款500萬(wàn)元，償還期5年，年貸款利率12%。同時(shí)銀行要求第三方擔(dān)保。某公司愿提供擔(dān)保，擔(dān)保額為80萬(wàn)元，擔(dān)保期限為5年，項(xiàng)目建成后所得稅稅率為25%。計(jì)算該項(xiàng)貸款資金成本。首先計(jì)算貸款擔(dān)保費(fèi)率：（2） 債券的資金成本發(fā)行債券的成本主要是指?jìng)⒑突I資費(fèi)用Kb = Ib(1 - T) / B(1 - fb)=Rb(1 - T) / (1-fb) Rb=Ib /B式中，Kb為債券資金成本；B為債券籌資額；fb為債券籌資費(fèi)率;Ib為債券年利息；Rb為債券利率，T -所得稅率

47、。若債券溢價(jià)或折價(jià)發(fā)行，為了更精確地計(jì)算資金成本，應(yīng)以其實(shí)際發(fā)行價(jià)格作為債券籌資額。例8-3】假定某公司發(fā)行面值為100萬(wàn)元的10年期債券，票面利率8%，發(fā)行費(fèi)率5%，發(fā)行價(jià)格120萬(wàn)元，公司所得稅稅率為25%，試計(jì)算該公司債券的資金成本。如果公司以85萬(wàn)元發(fā)行面額為100萬(wàn)元的債券，則資金成本又為什么？ 根據(jù)公式，以120萬(wàn)元價(jià)格發(fā)行時(shí)的資金成本為Kb=Ib(1 -T) / B(1-fb) =100x8%x(1-25%) / 120x(1 - 5%)=5.26% 以85萬(wàn)元價(jià)格發(fā)行時(shí)的資金成本為Kb=Ib(1 -T) / B(1-fb) =100x8%x(1 - 25%) / 85x(1-5

48、%)=7.43%（三）融資租賃資金成本KL=E / PL(1 - T)式中，KL為融資租賃資金成本；E為年租金額；PL為租賃資產(chǎn)價(jià)值。30、項(xiàng)目權(quán)益資金融資成本分析1） 普通股資金成本普通股資金成本（KS）計(jì)算：（股利增長(zhǎng)模型法）Dc-預(yù)期年股利額Pc-普通股融資額（票面值）fc-普通股融資費(fèi)率（發(fā)行手續(xù)費(fèi)率）G -普通股利年增長(zhǎng)率Pc（1-fc）-實(shí)收普通股票金額股利增長(zhǎng)模型法：例題某上市公司普通股目前市價(jià)為16元，預(yù)期年末每股發(fā)放股利0.8元，不考慮發(fā)行手續(xù)費(fèi)。股利年增長(zhǎng)率為6，計(jì)算該普通股資金成本?！纠?-5】某公司發(fā)行普通股正常市價(jià)為300萬(wàn)元，籌資費(fèi)率為4%，第一年的股利率為10%，

49、以后每年增長(zhǎng)5%，試求其資金成本。Kc=Dc / Pc(1 - fc)+G=(300x10% ) / 300x(1-4%) +5%=15.4%普通股資金成本ks計(jì)算：（資本資產(chǎn)定價(jià)模型法）Rf-社會(huì)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資收益率 -項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)Rm-市場(chǎng)投資組合預(yù)期收益率設(shè)社會(huì)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資收益率為3(長(zhǎng)期國(guó)債利率)，市場(chǎng)投資組合預(yù)期收益率為12，某項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為1.2，采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算普通股資金成本。例8-6】某一期間證券市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為11%，平均風(fēng)險(xiǎn)股票必要報(bào)酬率為15%，某一股份公司普通股值為1.15，試計(jì)算該普通股的資金成本。(15.6%)普通股資金成本計(jì)算：（稅前債務(wù)成本加風(fēng)險(xiǎn)溢

50、價(jià)法）Kb-所得稅前的債務(wù)資金成本Rpc -投資者比債權(quán)人承擔(dān)更大風(fēng)險(xiǎn)所要求的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)（二）優(yōu)先股成本Kp=Dp /Pp(1 - fp) Kp=Pp*i / Pp(1-fp) = i / (1- fp)式中，Kp為優(yōu)先股資金成本；Dp為優(yōu)先股每年股息；Pp為優(yōu)先股票面值；fp為優(yōu)先股籌資費(fèi)率；i為股息率。例8-4】某公司為某項(xiàng)目發(fā)行優(yōu)先股股票，票面額按正常市價(jià)計(jì)算為200萬(wàn)元，籌資費(fèi)率為4%，股息年利率為14%，試求其資金成本。(14.58%)（3） 非股票權(quán)益資金成本接受捐贈(zèng)的資金（4） 留利的資金成本1，按留利的機(jī)會(huì)成本計(jì)算（向外投資）Kt=R(1 - T) / (1 - f)R股東使用利

51、潤(rùn)留存向外投資的預(yù)期利潤(rùn)率F經(jīng)紀(jì)人手續(xù)費(fèi)率T所得稅稅率2，按普通股成本計(jì)算Kt = Dc / Pc +G31、綜合資金成本分析用加權(quán)平均來(lái)計(jì)算全部資金來(lái)源的綜合資金成本率以各種資金占全部資金的比重為權(quán)數(shù)，對(duì)個(gè)別資金成本進(jìn)行加權(quán)平均確定例題：某家電科技產(chǎn)業(yè)公司投資9500萬(wàn)元，新建微型磁記錄的設(shè)備和磁療器項(xiàng)目。經(jīng)主管部門(mén)批準(zhǔn)，企業(yè)采用股份制形式，除發(fā)行企業(yè)債券融資外，還向社會(huì)公眾公開(kāi)發(fā)行人民幣個(gè)人股。項(xiàng)目長(zhǎng)期投資資金構(gòu)成情況是：1、向銀行申請(qǐng)固定資產(chǎn)貸款2500萬(wàn)元，年貸款利率為10.8%，并采用擔(dān)保方式，擔(dān)保費(fèi)總額為100萬(wàn)元，擔(dān)保期限為4年。2、發(fā)行一次還本付息單利企業(yè)債券1900萬(wàn)元，委托

52、某證券公司代理發(fā)行，發(fā)行費(fèi)用總額為40萬(wàn)元，5年期，年利率15.5%。3、向社會(huì)發(fā)行個(gè)人普通股300萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)格12元，每股股利為0.9元，每年預(yù)期增長(zhǎng)5%。4、發(fā)行優(yōu)先股票500萬(wàn)元，每年以10%的股息率支付優(yōu)先股股東。5，企業(yè)保理盈余資金100萬(wàn)元。企業(yè)建成投產(chǎn)后的所得稅稅率為25%。問(wèn)該項(xiàng)目的綜合資金成本是多少？32、 項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)估的目標(biāo)（221頁(yè)）財(cái)務(wù)生存能力 盈利能力 償債能力 抗風(fēng)險(xiǎn)能力33、 財(cái)務(wù)評(píng)估的內(nèi)容財(cái)務(wù)評(píng)估分：融資前分析評(píng)估和融資后分析評(píng)估融資前分析（首要工作）它與融資條件無(wú)關(guān)，其分析結(jié)論可滿(mǎn)足方案比選和初步投資決策需要。若分析結(jié)果符合要求，再考慮融資方案，進(jìn)行融資

53、后分析；否則可修改方案設(shè)計(jì)或放棄項(xiàng)目。融資前分析一般包括：（1）分析評(píng)估項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表：融資前分析的主要報(bào)表是項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表。 （2）分析評(píng)估財(cái)務(wù)效益指標(biāo)：主要包括財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值和動(dòng)態(tài)投資回收期。審查計(jì)算方法是否正確，結(jié)果是否準(zhǔn)確。融資后分析判斷項(xiàng)目方案在融資條件下的合理性。其是比選融資方案，進(jìn)行融資決策的投資者最終決定的依據(jù)。融資后分析包括:（1）分析財(cái)務(wù)報(bào)表。包括利潤(rùn)分配表、資本金現(xiàn)金流量表、投資各方現(xiàn)金流量表、資產(chǎn)負(fù)債表，財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表等。（2）分析財(cái)務(wù)指標(biāo)。包括償債能力指標(biāo)（償債備付率、利息備付率、資產(chǎn)負(fù)債率等），盈利能力指標(biāo)（投資各方財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率，資本金凈利潤(rùn)率等）。（3）判斷項(xiàng)目財(cái)務(wù)生存能力：每年都擁有足夠的經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量是財(cái)務(wù)可持續(xù)的基本條件，特別是在運(yùn)營(yíng)初期；另外，各年累計(jì)盈余資金不出現(xiàn)負(fù)值是財(cái)務(wù)生存的必要條件。 34、 項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)估步驟35、 財(cái)務(wù)評(píng)估方法現(xiàn)金流量分析法 1）現(xiàn)金流入項(xiàng)目在某一時(shí)間（年）內(nèi)所取得的收入包括：年銷(xiāo)售收入（政府補(bǔ)貼收入）回收固定資產(chǎn)殘值（壽命期最后一年發(fā)生）回收流動(dòng)資金（壽命期最后一年發(fā)生）2）現(xiàn)金流出項(xiàng)目在某一時(shí)間（年）內(nèi)支出的費(fèi)用包括：固定資產(chǎn)投資、流動(dòng)資金投資經(jīng)營(yíng)成本銷(xiāo)售稅金及附加 所得稅注意：現(xiàn)金流量只計(jì)算現(xiàn)金收支，不計(jì)算非現(xiàn)金收支（如折舊、應(yīng)收及應(yīng)付賬款等）；只考慮