財務(wù)分析例題

1、歡迎共閱沃爾評分法(參考如下題)杜邦分析（參考如下題）（沃爾分析法參考題）資料： 甲公司 2015 年度財務(wù)報告的有關(guān)數(shù)據(jù)如下：資產(chǎn)負債表簡表甲公司資產(chǎn)貨幣資金應(yīng)收賬款存貨流動資產(chǎn)合計2015 年 12 月年初數(shù)年末數(shù)6009001,4001,6002,0001,70040004,20031 日權(quán)益流動負債長期負債負債合計所有者權(quán)益(計量單位：千元年初數(shù)2,3001,5003,8003,200)年末數(shù)2,8001,5004,3003,700固定資產(chǎn)凈值3,0003,800資產(chǎn)總額7,0008,000權(quán)益總額7,0008,000損益表簡表甲公司項目主營業(yè)務(wù)收入凈額其中，賒銷收入凈額主營業(yè)務(wù)成本主

2、營業(yè)務(wù)稅金及附加主營業(yè)務(wù)利潤期間費用 (其中：利息費用營業(yè)利潤營業(yè)外收支凈額利潤總額所得稅（稅率 25%）凈利潤2015 年度(計量單位：千元金額10,000 (注：上年為9000)10,0006,0006003400100)20001400014003501050)要求： 根據(jù)以上資料和下表列示的有關(guān)標準值，采用綜合評分法， 計算2015年度財務(wù)綜合分數(shù)，并據(jù)以對甲公司2015 年度的財務(wù)情況進行分析評價。（要求寫出計算表內(nèi)各指標實際值的過程，填制完成“綜合分數(shù)計算表” 。）解答：1、各指標實際值的計算：股東權(quán)益報酬率 =總資產(chǎn)報酬率 =總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)負債率 =歡迎共閱利

3、息保障倍數(shù) =營業(yè)收入增長率 =資本保值增值率 =2、綜合分數(shù)計算表：綜合分計算表指 標標準分標準值實際值關(guān)系比率實際得分=/=×股東權(quán)益報酬率1525%總資產(chǎn)報酬率1015%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率151.2流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率103資產(chǎn)負債率1040%己獲利息倍數(shù)1012營業(yè)收入增長率1512%資本保值增值率15106%合 計100注： * 上表內(nèi)“標準值”為行業(yè)基準值。3、評價：參考 P213指 標標準分標準值實際值關(guān)系比率實際得分=/=×股東權(quán)益報酬率1525%30.43%1.2218.3總資產(chǎn)報酬率1015%14%0.939.3總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率151.21.331.1116.65流動資

4、產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1032.440.818.1資產(chǎn)負債率1040%53.75%1.3413.4利息保障倍數(shù)1012151.2512.5營業(yè)收入增長率1512%11.11%0.9313.95資本保值增值率15106%116%1.0916.35合 計100108.55歡迎共閱（杜邦分析法參考題）B 公司 2011 年銷售凈利率6%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.9，平均資產(chǎn)負債率55%；2012 年部分報表數(shù)據(jù)如下： 年初資產(chǎn)總額 800 萬元，年初負債總額 450 萬元，年末資產(chǎn)總額 1200 萬元，年末負債總額 600 萬元，2012 年銷售收入 1800 萬元，實現(xiàn)凈利160 萬元。（計算結(jié)果保留兩位小數(shù)）要求：（

5、 1）計算 2011 年平均權(quán)益乘數(shù)、凈資產(chǎn)收益率；（ 2）計算 2012 年平均總資產(chǎn)、平均負債額、銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、平均資產(chǎn)負債率、平均權(quán)益乘數(shù)、總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率；（ 3）運用杜邦分析原理，定性分析說明該公司凈資產(chǎn)收益率變動的原因）解：（ 1）權(quán)益乘數(shù) =1/(1-平均資產(chǎn)負債率 )=1/(155%)=2.22凈資產(chǎn)收益率 =銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)=6%×1.9×2.22=25.31%（ 2）平均總資產(chǎn) =（800+1200）÷ 2=1000 萬元平均負債額 =（450+600）÷ 2=525 萬元銷

6、售凈利率 =凈利潤 / 銷售收入× 100%=160/1800× 100% 8.89%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售收入 / 平均總資產(chǎn) =1800÷ 1000=1.8 平均資產(chǎn)負債率 =平均負債額 / 平均資產(chǎn)總額× 100%=525/1000× 100%=52.5%權(quán)益乘數(shù) =1/(1-平均資產(chǎn)負債率 )=1/(1-52.5%)=2.11 總資產(chǎn)報酬率 =凈利潤 / 平均資產(chǎn)總額 =160/1000=16%或：總資產(chǎn)報酬率 =銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =8.89%×1.8=16% 凈資產(chǎn)收益率 =凈利潤 / 平均凈資產(chǎn) =160/

7、（1000-525）=33.68%或：凈資產(chǎn)收益率 =銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)=8.89%× 1.8× 2.11=33.76%（ 3） 2011 年凈資產(chǎn)收益率 =銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)=6%×1.9×2.22 =25.31%2012 年凈資產(chǎn)收益率 =銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)=8.89%×1.8×2.11歡迎共閱=33.76%該公司 2012 年凈資產(chǎn)收益率比 2011 年凈資產(chǎn)收益率上升了 8.45%，主要原因是 2012 年銷售凈利率比