企業(yè)信用分析-資產(chǎn)負(fù)債表分析

1、企業(yè)信用分析-資產(chǎn)負(fù)債表分析企業(yè)信用分析企業(yè)信用分析資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表分析企業(yè)信用分析-資產(chǎn)負(fù)債表分析 企業(yè)是商業(yè)銀行的基本客戶，企業(yè)是商業(yè)銀行的基本客戶，客戶的好壞決定著商業(yè)銀行業(yè)務(wù)質(zhì)客戶的好壞決定著商業(yè)銀行業(yè)務(wù)質(zhì)量的好壞、經(jīng)營的興衰。量的好壞、經(jīng)營的興衰。 而銀行與企業(yè)的業(yè)務(wù)往來中，而銀行與企業(yè)的業(yè)務(wù)往來中，信貸風(fēng)險是銀行經(jīng)營的主要風(fēng)險，信貸風(fēng)險是銀行經(jīng)營的主要風(fēng)險，而企業(yè)信用狀況又是決定信貸風(fēng)險而企業(yè)信用狀況又是決定信貸風(fēng)險的主導(dǎo)因素，因此，必須對企業(yè)進(jìn)的主導(dǎo)因素，因此，必須對企業(yè)進(jìn)行信用分析。行信用分析。企業(yè)信用分析-資產(chǎn)負(fù)債表分析一、信用分析與信貸風(fēng)險一、信用分析與信貸風(fēng)險 信

2、用分析信用分析：商業(yè)銀行出于信貸資產(chǎn)安全的需要，在貸款前對借款人的信用狀況進(jìn)行調(diào)查和評估，目的在于預(yù)測信貸風(fēng)險，為貸款決策提供科學(xué)依據(jù)。 信貸風(fēng)險信貸風(fēng)險：借款人到期不能償還銀行貸款，給銀行造成信貸損失的可能性。 貸款給一個最終違約的借款者或者拒絕一貸款給一個最終違約的借款者或者拒絕一個最終會按期還款的借款人，都會給銀行帶來個最終會按期還款的借款人，都會給銀行帶來損失，因此，銀行的信用分析應(yīng)該在安全性和損失，因此，銀行的信用分析應(yīng)該在安全性和盈利性之間尋求平衡點。盈利性之間尋求平衡點。企業(yè)信用分析-資產(chǎn)負(fù)債表分析二、企業(yè)信用分析的基本內(nèi)容二、企業(yè)信用分析的基本內(nèi)容（一）信用分析的原則（一）信用

3、分析的原則1. “5W”1. “5W”原則原則 “5W”法是西方商業(yè)銀行通用的信用分析方法。即商業(yè)銀行在每筆貸款發(fā)放前都必須從以下五個方面進(jìn)行審查。 （1 1）“Who”Who”，即借款人是誰。，即借款人是誰。 （2 2）“Why”Why”，即借款人為何要借款。，即借款人為何要借款。 （3 3）“What”What”，即借款人以何物作抵押。，即借款人以何物作抵押。 （4 4）“When”When”，即借款人何時能歸還所借款項，要求確定放，即借款人何時能歸還所借款項，要求確定放款期限長短?？钇谙揲L短。 （5 5）“Where”Where”，即借款人如何歸還借款。，即借款人如何歸還借款。企業(yè)信用分

4、析-資產(chǎn)負(fù)債表分析二、企業(yè)信用分析的基本內(nèi)容二、企業(yè)信用分析的基本內(nèi)容（一）信用分析的原則（一）信用分析的原則2. “5C”2. “5C”原則原則 （1 1）品質(zhì)）品質(zhì)(Character)(Character)：指顧客或客戶努力履行其償債義務(wù)的可能性，是評估顧客信用品質(zhì)的首要指標(biāo)，品質(zhì)是應(yīng)收賬款的回收速度和回收數(shù)額的決定因素。 （2 2）能力）能力(Capacity(Capacity) )：指顧客或客戶的償債能力，即其流動資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以及與流動負(fù)債的比例。 （3 3）資本）資本(Capital)(Capital)：指顧客或客戶的財務(wù)實力和財務(wù)狀況，表明顧客可能償還債務(wù)的背景，如負(fù)債比率、

5、流動比率、速動比率、有形資產(chǎn)凈值等財務(wù)指標(biāo)等。 （4 4）抵押）抵押(Collateral)(Collateral)：指顧客或客戶拒付款項或無力支付款項時能被用做抵押的資產(chǎn)，一旦收不到這些顧客的款項，便以抵押品抵補，這對于首次交易或信用狀況有爭議的顧客或客戶尤為重要。 （5 5）條件）條件(Condition)(Condition)：指可能影響顧客或客戶付款能力的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，如顧客或客戶在困難時期的付款歷史、顧客或客戶在經(jīng)濟(jì)不景氣情況下的付款可能。企業(yè)信用分析-資產(chǎn)負(fù)債表分析二、企業(yè)信用分析的基本內(nèi)容二、企業(yè)信用分析的基本內(nèi)容（一）信用分析的原則（一）信用分析的原則3. “5P”3. “5P”原

6、則原則 （1 1）個人因素）個人因素(Personal Factor)(Personal Factor)。 （2 2）資金用途因素）資金用途因素(Purpose Factor)(Purpose Factor)。（3 3）還款財源因素）還款財源因素(Payment Factor)(Payment Factor)。 （4 4）債權(quán)保障因素）債權(quán)保障因素(Protection(Protection、Factor)Factor)。包括內(nèi)部保障和外部保。包括內(nèi)部保障和外部保障兩個方面。障兩個方面。 （5 5）企業(yè)前景因素）企業(yè)前景因素(Perspective Factor)(Perspective Fa

7、ctor)。企業(yè)信用分析-資產(chǎn)負(fù)債表分析二、企業(yè)信用分析的基本內(nèi)容二、企業(yè)信用分析的基本內(nèi)容（二）信用分析的基本要素（二）信用分析的基本要素1.品德品德 對借款人來講，體現(xiàn)為還款意愿和誠意；對企業(yè)來講，體現(xiàn)在高層管理人員的素質(zhì)和信用方面。主要從借款人的履約記錄、人格表現(xiàn)、教育程度和社會反映等方面進(jìn)行。 2.能力能力 借款人的償債能力。分析兩方面：一是企業(yè)的經(jīng)營能力，二是企業(yè)管理者的經(jīng)驗和水平。3.資本資本 借款人資產(chǎn)減去負(fù)債后的余額。資產(chǎn)越多，償債能力越強；資本的投入方向還可以反映借款人的風(fēng)險傾向。4.擔(dān)保擔(dān)保 第三方信用擔(dān)保和借款人抵押品擔(dān)保。要分析擔(dān)保品的整體性，可變現(xiàn)性、價格穩(wěn)定性、擔(dān)保

8、人的資格和經(jīng)濟(jì)實力、信用狀況。5.環(huán)境條件環(huán)境條件 借款人自身經(jīng)營條件和外部環(huán)境條件。企業(yè)信用分析-資產(chǎn)負(fù)債表分析三、企業(yè)財務(wù)報表分析三、企業(yè)財務(wù)報表分析資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表分析 財務(wù)報表是企業(yè)一定時期財務(wù)狀況與經(jīng)財務(wù)報表是企業(yè)一定時期財務(wù)狀況與經(jīng)營成果的總結(jié)性書面文件，是銀行獲取企業(yè)營成果的總結(jié)性書面文件，是銀行獲取企業(yè)經(jīng)營信息的主要來源。經(jīng)營信息的主要來源。企業(yè)主要財務(wù)報表有資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表。 資產(chǎn)負(fù)債表是總括反映企業(yè)在一定日期全部資產(chǎn)、全部負(fù)債和資產(chǎn)負(fù)債表是總括反映企業(yè)在一定日期全部資產(chǎn)、全部負(fù)債和所有者權(quán)益的會計報表。所有者權(quán)益的會計報表。分析資產(chǎn)負(fù)債表可得到的信息（

9、1）企業(yè)資產(chǎn)的流動性評價和預(yù)測企業(yè)的短期償債能力和長期償債能力（2）企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)評價和預(yù)測企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險（3）企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)構(gòu)成評價和預(yù)測企業(yè)的獲利能力企業(yè)信用分析-資產(chǎn)負(fù)債表分析三、企業(yè)財務(wù)報表分析三、企業(yè)財務(wù)報表分析資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表分析1.1.資產(chǎn)真實性分析資產(chǎn)真實性分析（1 1）資產(chǎn)管理制度分析）資產(chǎn)管理制度分析 計量驗收制度、原始記錄制度、使用保管制度、財產(chǎn)清查制度、資產(chǎn)處置制度是否建立和完善，是否嚴(yán)格地得到執(zhí)行，是否有效和合理。（2 2）資產(chǎn)計價方法的有效性）資產(chǎn)計價方法的有效性 計價方法的變動是否與會計準(zhǔn)則、制度相協(xié)調(diào)； 計價方法的變動是否與企業(yè)經(jīng)營政策的調(diào)整及市場

10、變動相關(guān)聯(lián)。（3 3）資產(chǎn)減值準(zhǔn)備分析）資產(chǎn)減值準(zhǔn)備分析 企業(yè)每個年度是否對各項資產(chǎn)進(jìn)行全面檢查，并合理地預(yù)計可能發(fā)生的損失，計提減值準(zhǔn)備。 企業(yè)信用分析-資產(chǎn)負(fù)債表分析三、企業(yè)財務(wù)報表分析三、企業(yè)財務(wù)報表分析資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表分析2.2.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 （1 1）主要資產(chǎn)項目比重分析）主要資產(chǎn)項目比重分析 主要資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比重，主要資產(chǎn)包括流動資產(chǎn)與非流動資產(chǎn)。 其中流動資產(chǎn)包括：貨幣資金、短期投資、應(yīng)收賬款、存貨。 非流動資產(chǎn)包括：長期投資、無形資產(chǎn)、長期待攤費用。（2 2）全部資產(chǎn)項目比重分析）全部資產(chǎn)項目比重分析 更細(xì)致更全面的分析。企業(yè)信用分析-資產(chǎn)負(fù)債表分析三、

11、企業(yè)財務(wù)報表分析三、企業(yè)財務(wù)報表分析資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表分析3.3.企業(yè)償債能力分析企業(yè)償債能力分析企業(yè)償還各種到期債務(wù)的能力，是確定銀行貸款期限的可靠依據(jù)。企業(yè)償債能力分析企業(yè)償債能力分析短期支付能力分析短期支付能力分析 長期償債能力分析長期償債能力分析流動比率流動比率 速動比率速動比率 現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率 其他影響短期支付能力的因素其他影響短期支付能力的因素資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率 有形資產(chǎn)負(fù)債率有形資產(chǎn)負(fù)債率 負(fù)債權(quán)益比率負(fù)債權(quán)益比率利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)所有者權(quán)益比率所有者權(quán)益比率營運資金長期負(fù)債比率營運資金長期負(fù)債比率案例：課本案例：課本P176-178案例案例 分析分析企業(yè)信用分析

12、-資產(chǎn)負(fù)債表分析三、企業(yè)財務(wù)報表分析三、企業(yè)財務(wù)報表分析資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表分析4.4.營運能力分析營運能力分析產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)利益的具體運作能力。營運能力分析營運能力分析流動資金周轉(zhuǎn)率流動資金周轉(zhuǎn)率營運資金周轉(zhuǎn)率營運資金周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率案例：課本案例：課本P179-182案例分析案例分析企業(yè)信用分析-資產(chǎn)負(fù)債表分析 流動比率：每百元負(fù)債有多少流動資產(chǎn)作償流動比率：每百元負(fù)債有多少流動資產(chǎn)作償還保證。還保證。流動比率流動比率= =（流動資產(chǎn)（流動資產(chǎn)/ /流動負(fù)債）流動負(fù)債）100%100% 數(shù)值越大反映償債能力越強，大于數(shù)值越大反映

13、償債能力越強，大于1 1說明有償說明有償還保障，根據(jù)西方企業(yè)的財務(wù)經(jīng)驗，這個數(shù)值為還保障，根據(jù)西方企業(yè)的財務(wù)經(jīng)驗，這個數(shù)值為2 2比較適宜。比較適宜。 注意：由于可能存在無法短時變現(xiàn)的流動資注意：由于可能存在無法短時變現(xiàn)的流動資產(chǎn)或為了獲取貸款人為夸大流動資產(chǎn)，這一數(shù)值產(chǎn)或為了獲取貸款人為夸大流動資產(chǎn)，這一數(shù)值有可能虛高。有可能虛高。企業(yè)信用分析-資產(chǎn)負(fù)債表分析 速動比率：速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。速動比率：速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。 速動資產(chǎn)速動資產(chǎn)= =流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)- -存貨存貨- -預(yù)計費用預(yù)計費用- -待攤費用待攤費用速動比率速動比率= =（速動資產(chǎn)（速動資產(chǎn)/ /流動負(fù)債）流動負(fù)

14、債）100%100% 注意：存貨流轉(zhuǎn)順暢、容易變現(xiàn)的企業(yè)雖然注意：存貨流轉(zhuǎn)順暢、容易變現(xiàn)的企業(yè)雖然這一比值較低，但可能償債能力強。這一比值較低，但可能償債能力強。 企業(yè)信用分析-資產(chǎn)負(fù)債表分析 現(xiàn)金比率：現(xiàn)金資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。現(xiàn)金比率：現(xiàn)金資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。 現(xiàn)金資產(chǎn)：庫存現(xiàn)金、銀行存款、外阜存款、現(xiàn)金資產(chǎn)：庫存現(xiàn)金、銀行存款、外阜存款、銀行匯票、銀行本票、信用證、信用卡、在途資銀行匯票、銀行本票、信用證、信用卡、在途資金和短期投資。金和短期投資?，F(xiàn)金比率現(xiàn)金比率= =（現(xiàn)金（現(xiàn)金+ +等值現(xiàn)金）等值現(xiàn)金）/ /流動負(fù)債流動負(fù)債100%100% 這個數(shù)值表明作為償債保證的流動資產(chǎn)是百這

15、個數(shù)值表明作為償債保證的流動資產(chǎn)是百分之百變現(xiàn)的資產(chǎn)，具有較高的安全性和穩(wěn)定性。分之百變現(xiàn)的資產(chǎn)，具有較高的安全性和穩(wěn)定性。企業(yè)信用分析-資產(chǎn)負(fù)債表分析其他影響短期支付能力的因素其他影響短期支付能力的因素 增強短期支付能力的因素增強短期支付能力的因素：尚未動用的銀行：尚未動用的銀行貸款；出售長期資產(chǎn)；企業(yè)信譽（融資容易）。貸款；出售長期資產(chǎn)；企業(yè)信譽（融資容易）。 降低短期支付能力的因素降低短期支付能力的因素：企業(yè)存在未記錄：企業(yè)存在未記錄的負(fù)債；擔(dān)保引起的負(fù)債（為他人作擔(dān)保）等。的負(fù)債；擔(dān)保引起的負(fù)債（為他人作擔(dān)保）等。企業(yè)信用分析-資產(chǎn)負(fù)債表分析 企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率。企業(yè)負(fù)債總額

16、與資產(chǎn)總額的比率。資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率= =（負(fù)債總額（負(fù)債總額/ /資產(chǎn)總額）資產(chǎn)總額）100%100% 一方面反映長期債權(quán)人的債權(quán)安全程度，一方面反映長期債權(quán)人的債權(quán)安全程度，另一方面也是衡量企業(yè)借款是否適量的依據(jù)。另一方面也是衡量企業(yè)借款是否適量的依據(jù)。企業(yè)信用分析-資產(chǎn)負(fù)債表分析 由于并非企業(yè)所有的資產(chǎn)都可以作為償債的保證，由于并非企業(yè)所有的資產(chǎn)都可以作為償債的保證，比如無形資產(chǎn)、待攤費用等。因此要計算這一比率。比如無形資產(chǎn)、待攤費用等。因此要計算這一比率。有形資產(chǎn)總額有形資產(chǎn)總額= =資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額- -（無形資產(chǎn)及長期待攤費用（無形資產(chǎn)及長期待攤費用+ +待待攤費用攤費用+ +待

17、處理財產(chǎn)損失）待處理財產(chǎn)損失）有形資產(chǎn)負(fù)債率有形資產(chǎn)負(fù)債率= =（負(fù)債總額（負(fù)債總額/ /有形資產(chǎn)總額）有形資產(chǎn)總額）100%100%企業(yè)信用分析-資產(chǎn)負(fù)債表分析 從所有者權(quán)益的角度評價償債能力。從所有者權(quán)益的角度評價償債能力。負(fù)債權(quán)益比率負(fù)債權(quán)益比率= =（負(fù)債總額（負(fù)債總額/ /所有者權(quán)益總額）所有者權(quán)益總額）100%100%企業(yè)信用分析-資產(chǎn)負(fù)債表分析利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)= =（利潤總額（利潤總額+ +利息費用）利息費用）/ /利息費用利息費用 越大反映企業(yè)利潤越高，支付長期負(fù)債的能力越大反映企業(yè)利潤越高，支付長期負(fù)債的能力越強。越強。注意：注意：長期看，大于長期看，大于1 1比較好

18、；比較好； 但一般償債是用流動資金，這一數(shù)值也并不但一般償債是用流動資金，這一數(shù)值也并不完全保險；完全保險； 由于利潤中扣除了折舊、待攤費用等，可能由于利潤中扣除了折舊、待攤費用等，可能導(dǎo)致這一數(shù)值小于導(dǎo)致這一數(shù)值小于1 1，但償債能力不一定低。，但償債能力不一定低。企業(yè)信用分析-資產(chǎn)負(fù)債表分析 所有者權(quán)益在總資產(chǎn)中的比重，數(shù)值越所有者權(quán)益在總資產(chǎn)中的比重，數(shù)值越大越有保障。大越有保障。所有者權(quán)益比率所有者權(quán)益比率= =所有者權(quán)益所有者權(quán)益/ /資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額企業(yè)信用分析-資產(chǎn)負(fù)債表分析 說明企業(yè)的流動資產(chǎn)有多少可以作為償還長說明企業(yè)的流動資產(chǎn)有多少可以作為償還長期債務(wù)的物質(zhì)保證。期債務(wù)的物

19、質(zhì)保證。營運資金營運資金= =流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)- -流動負(fù)債流動負(fù)債營運資金長期負(fù)債比率營運資金長期負(fù)債比率= =營運資金營運資金/ /長期負(fù)債長期負(fù)債可反映三種情況：可反映三種情況：1 1、流動資產(chǎn)大于流動負(fù)債，這部分多的流動資產(chǎn)、流動資產(chǎn)大于流動負(fù)債，這部分多的流動資產(chǎn)可以作為長期負(fù)債的償還基礎(chǔ)，但也說明企業(yè)成可以作為長期負(fù)債的償還基礎(chǔ)，但也說明企業(yè)成本過高。本過高。2 2、流動資產(chǎn)等于流動負(fù)債，長期負(fù)債只能依靠長、流動資產(chǎn)等于流動負(fù)債，長期負(fù)債只能依靠長期資產(chǎn)來償還。期資產(chǎn)來償還。3 3、流動資產(chǎn)小于流動負(fù)債，流動負(fù)債要占用長期、流動資產(chǎn)小于流動負(fù)債，流動負(fù)債要占用長期資產(chǎn)來償還，企業(yè)的

20、償債能力比較危險。資產(chǎn)來償還，企業(yè)的償債能力比較危險。企業(yè)信用分析-資產(chǎn)負(fù)債表分析流動資金周轉(zhuǎn)次數(shù)流動資金周轉(zhuǎn)次數(shù)= =流動資金周轉(zhuǎn)額流動資金周轉(zhuǎn)額/ /流動資金平均占用余額流動資金平均占用余額流動資金周轉(zhuǎn)天數(shù)流動資金周轉(zhuǎn)天數(shù)= =（流動資金平均占用額（流動資金平均占用額計算期天數(shù)）計算期天數(shù)）/ /流動資金周轉(zhuǎn)額流動資金周轉(zhuǎn)額流動資金周轉(zhuǎn)額通常以銷售收入凈額表示流動資金周轉(zhuǎn)額通常以銷售收入凈額表示流動資金平均占用額流動資金平均占用額= =（期初流動資產(chǎn)占用（期初流動資產(chǎn)占用+ +期末流動資產(chǎn)占期末流動資產(chǎn)占用）用）2 2 流動資金周轉(zhuǎn)率的提高或降低實際上等于節(jié)約或者浪費流動資金周轉(zhuǎn)率的提高或

21、降低實際上等于節(jié)約或者浪費了流動資金，因此通過計算流動資金周轉(zhuǎn)率，也可以進(jìn)一步了流動資金，因此通過計算流動資金周轉(zhuǎn)率，也可以進(jìn)一步計算流動資金節(jié)約或浪費額，計算公式如下：計算流動資金節(jié)約或浪費額，計算公式如下：流動資產(chǎn)節(jié)約或浪費額流動資產(chǎn)節(jié)約或浪費額= =本期流動資產(chǎn)實際周轉(zhuǎn)額本期流動資產(chǎn)實際周轉(zhuǎn)額（本期流（本期流動資產(chǎn)實際占用率動資產(chǎn)實際占用率- -上期流動資產(chǎn)平均占用率）上期流動資產(chǎn)平均占用率）流動資產(chǎn)占用率流動資產(chǎn)占用率=1=1流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 在銷售收入凈額既定的情況下，周轉(zhuǎn)率越高，投資于流在銷售收入凈額既定的情況下，周轉(zhuǎn)率越高，投資于流動資產(chǎn)的資金占用就越少。動資產(chǎn)的資金占用就越少。企業(yè)信用分析-資產(chǎn)負(fù)債表分析營運資金周轉(zhuǎn)次數(shù)營運資金周轉(zhuǎn)次數(shù)= =銷售收入凈額銷售收入凈額/ /平均營運資金平均營運資金營運資金周轉(zhuǎn)天數(shù)營運資金周轉(zhuǎn)天數(shù)= =計算期天數(shù)計算期天數(shù)/ /營運資金周轉(zhuǎn)次數(shù)營運資金周轉(zhuǎn)次數(shù)平均營運資金平均營運資金= =（期初營運資金（期初營運資金+ +期末營運資金）期末營運資金）2 2 應(yīng)收賬款增加