后危機(jī)時(shí)代國(guó)際金融監(jiān)管改革研究

1、 西部金融 2011年第 11 期 后危機(jī)時(shí)代國(guó)際金融監(jiān)管改革研究白新平 張 鋒(中國(guó)人民銀行石嘴山市中心支行, 寧夏石嘴山753000 摘 要 :金融危機(jī)后 , 西方主要發(fā)達(dá)國(guó)家陸續(xù)開(kāi)始對(duì)其金融監(jiān)管體系進(jìn)行改革 , 呈現(xiàn)出了強(qiáng)化金融監(jiān)管 、 防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以及加強(qiáng)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)等共同趨向 。 我國(guó)應(yīng)當(dāng)借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家金融監(jiān)管改革的經(jīng)驗(yàn) , 逐步完善中央銀行的宏 觀(guān)金融監(jiān)管職能 。關(guān)鍵詞 :宏觀(guān)審慎監(jiān)管 ; 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) ; 金融消費(fèi)者保護(hù)中圖分類(lèi)號(hào) :F121.3文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼 :B文章編號(hào) :1674-0017-2011(11-0059-02作者簡(jiǎn)介 :白新平(1969-, 男, 寧夏人, 大學(xué)

2、本科, 會(huì)計(jì)師, 現(xiàn)供職于中國(guó)人民銀行石嘴山市中心支行 。 張 鋒(1982-, 男, 寧夏人, 研究生, 經(jīng)濟(jì)師, 現(xiàn)供職于中國(guó)人民銀行石嘴山市中心支行 。 收稿日期 :2011-10一 、 后危機(jī)時(shí)代主要發(fā)達(dá)國(guó)家金融監(jiān)管體制改革綜述(一 美國(guó)金融危機(jī)全面爆發(fā)后, 奧巴馬政府于 2009年 3月底公布了 金融監(jiān)管改革框架 , 首次提出要關(guān)注如何 抑制系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn), 并顯現(xiàn)出從嚴(yán)監(jiān)管的思路 。 隨后又于 2009年 6月公布了 金融監(jiān)管改革:新的基礎(chǔ) , 提出了新的金融監(jiān)管改革計(jì)劃并提交參眾兩院 。 2010年 6月 30日,參眾兩院就 金融監(jiān)管改革法案 達(dá)成妥協(xié), 并于 7月 21日正式簽署法

3、案成為法律 。 金融監(jiān)管改革法案 的主要內(nèi)容涉及系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范 、 金融消費(fèi)者 權(quán)益保護(hù) 、 衍生品市場(chǎng)監(jiān)管 、 住宅抵押市場(chǎng)監(jiān)管 、 銀行監(jiān)管 、 信用評(píng)級(jí)業(yè)和美聯(lián)儲(chǔ)改革等, 并對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的監(jiān)管 職能進(jìn)行了定位 。(二 歐盟2009年 5月,歐盟委員會(huì)公布了 歐盟金融監(jiān)管改革方案 草案 。 在宏觀(guān)層面, 提出建立歐洲系統(tǒng)性金融 風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì), 負(fù)責(zé)監(jiān)測(cè)和預(yù)警市場(chǎng)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn) 。 在微觀(guān)層面, 保留各國(guó)對(duì)國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的實(shí)地監(jiān) 管, 整合相關(guān)資源, 成立具有更大權(quán)力的歐洲金融監(jiān)管體系(ESFS , 包括歐洲銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)(EBA 、 歐洲保 險(xiǎn)和養(yǎng)老金監(jiān)管機(jī)構(gòu)(EIOPA 以及歐洲證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)

4、(ESA,分別負(fù)責(zé)歐盟整體市場(chǎng)銀行業(yè) 、 保險(xiǎn)業(yè)和證券 業(yè)的監(jiān)管 。 2010年 9月 22日, 歐盟成員國(guó)和歐洲議會(huì)的談判代表通過(guò)了改革法案 。(三 英國(guó)金融危機(jī)過(guò)后, 英國(guó)認(rèn)識(shí)到由獨(dú)立于中央銀行之外的機(jī)構(gòu)統(tǒng)一行使金融監(jiān)管職責(zé)的弊端 。 2010年 5月 英國(guó)大選后, 聯(lián)合政府提出了新的金融監(jiān)管改革方案 。 方案中明確提出, 撤銷(xiāo)金融服務(wù)局, 將其金融監(jiān)管職 能并入中央銀行 -英格蘭銀行 。 2011年 2月 17日, 政府發(fā)布了 金融監(jiān)管新框架:建立更強(qiáng)大系統(tǒng) 的文件, 提出了解散 FSA 以及建立新的監(jiān)管機(jī)構(gòu)的設(shè)想, 其中包括在英國(guó)央行內(nèi)部設(shè)立一個(gè)獨(dú)立的金融政策委員會(huì) (FPC 和審慎監(jiān)

5、管局(PRA , 負(fù)責(zé)宏觀(guān)審慎監(jiān)管和防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 。 (四 德法聯(lián)邦金融監(jiān)管局(BaFin 是德國(guó)最主要的綜合金融監(jiān)管機(jī)構(gòu), 全面負(fù)責(zé)銀行 、 證券和保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管 。 2009年 10月 2日, 德國(guó)央行建議改革金融監(jiān)管體系, 由央行全面負(fù)責(zé)銀行業(yè)監(jiān)管, 將金融監(jiān)管局的監(jiān)管融入央 行監(jiān)管之中, 并尊重央行的獨(dú)立性 。 10月 8日, 德國(guó)將銀行業(yè)的監(jiān)管權(quán)從聯(lián)邦金融監(jiān)管局剝離, 賦予德國(guó)中 央銀行對(duì)銀行業(yè)的唯一監(jiān)管權(quán) 。 法國(guó)的金融監(jiān)管改革沒(méi)有形成系統(tǒng)性的計(jì)劃和方案, 改革主要體現(xiàn)在相關(guān) 監(jiān)管機(jī)構(gòu)的政令 、 議會(huì)通過(guò)的相關(guān)法律和政府向議會(huì)提交的法律草案中, 如 2008年 經(jīng)濟(jì)現(xiàn)代化法 和 20

6、09年的 消費(fèi)信貸改革法草案 , 規(guī)定將銀行 、 證券 、 保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)合并成隸屬于中央銀行之下的 “ 審慎監(jiān)管 局 ” 。 目前, 法國(guó)已經(jīng)完成了銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合并, 合并后的機(jī)構(gòu)有獨(dú)立的預(yù)算和自治權(quán), 但受中 央銀行監(jiān)督 。59 西部金融 2011年第 11期 從上述發(fā)達(dá)國(guó)家金融監(jiān)管改革的趨向看, 金融監(jiān)管體制改革均呈現(xiàn)出了強(qiáng)化宏觀(guān)審慎監(jiān)管 、 改善金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù) 、加強(qiáng)金融監(jiān)管的國(guó)際合作等共同特點(diǎn), 特別是有一個(gè)新的趨勢(shì), 就是各國(guó)對(duì)中央銀行的金 融監(jiān)管職能開(kāi)始加強(qiáng)和完善, 陸續(xù)推行的金融監(jiān)管改革法案中, 幾乎無(wú)一例外的賦予或強(qiáng)化了中央銀行的 金融監(jiān)管職能 。二 、 借鑒發(fā)

7、達(dá)國(guó)家金融監(jiān)管改革 , 強(qiáng)化中央銀行金融監(jiān)管職能中央銀行在實(shí)施宏觀(guān)審慎監(jiān)管 、 防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)方面具有其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)無(wú)法替代的地位和優(yōu)勢(shì), 我國(guó) 應(yīng)當(dāng)充分吸取金融危機(jī)帶來(lái)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn), 參考?xì)W美主要發(fā)達(dá)國(guó)家的金融監(jiān)管體制改革成效, 進(jìn)一步強(qiáng)化我國(guó)中央銀行的宏觀(guān)審慎監(jiān)管職能, 逐步建立起以央行為核心 、各專(zhuān)業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)間協(xié)調(diào)有序的金融監(jiān)管框架 。 (一 明確央行宏觀(guān)審慎監(jiān)管地位一是在國(guó)家法律層面上明確由中央銀行履行宏觀(guān)審慎監(jiān)管職能, 建立由央行負(fù)責(zé)宏觀(guān)審慎監(jiān)管 、 專(zhuān)業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)微觀(guān)審慎監(jiān)管的金融監(jiān)管構(gòu)架 。 二是中央銀行制定宏觀(guān)審慎監(jiān)管制度,開(kāi)發(fā)宏觀(guān)審慎監(jiān)管工 具, 推進(jìn)逆周期貸款損失撥備及資本要

8、求等 。三是給予央行必要的監(jiān)督檢查權(quán) 。 建議在 中國(guó)人民銀行法 第 五章 “ 金融監(jiān)督管理 ” 中擴(kuò)大人民銀行的檢查監(jiān)督權(quán), 授予其可對(duì)任何可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的金融機(jī)構(gòu)或其 他機(jī)構(gòu)進(jìn)行直接檢查監(jiān)督的權(quán)利, 以此保證宏觀(guān)審慎監(jiān)管職能的有效履行 。(二 建立由央行主導(dǎo)的金融監(jiān)督管理協(xié)調(diào)機(jī)制央行在宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的分析判斷 、 調(diào)控手段 、 基礎(chǔ)數(shù)據(jù) 、 管理人才等方面具有天然優(yōu)勢(shì), 作為最后貸款人 、 最 后風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者, 央行理應(yīng)在協(xié)調(diào)機(jī)制中起主導(dǎo)作用 。 國(guó)務(wù)院在人民銀行新 “ 三定 ” 方案中已經(jīng)明確了 “ 央行會(huì) 同銀監(jiān)會(huì) 、 證監(jiān)會(huì) 、 保監(jiān)會(huì)建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制 ” , 但 “ 三定 ” 方案

9、并不是具有法律效力的法規(guī)文件 。 建議通 過(guò)立法程序明確人民銀行 “ 在國(guó)務(wù)院的領(lǐng)導(dǎo)下, 負(fù)責(zé)建立金融監(jiān)督管理協(xié)調(diào)機(jī)制 ” 的職能 。(三 賦予央行金融消費(fèi)者保護(hù)職能目前人民銀行系統(tǒng)已廣泛開(kāi)展了金融消費(fèi)者保護(hù)的理論研究和實(shí)踐工作, 各分支機(jī)構(gòu)試點(diǎn)工作進(jìn)展順 利并積累了一定的經(jīng)驗(yàn) 。 我國(guó)應(yīng)當(dāng)借鑒國(guó)外監(jiān)管實(shí)踐, 將金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)放入監(jiān)管目標(biāo)中, 在央行內(nèi)部 成立金融消費(fèi)者保護(hù)局或者金融消費(fèi)者保護(hù)中心, 賦予人民銀行金融消費(fèi)者保護(hù)職責(zé) 。(四 加強(qiáng)中央銀行與國(guó)際監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合作在建立宏觀(guān)審慎監(jiān)管框架時(shí), 要充分利用我國(guó)作為金融穩(wěn)定理事會(huì)成員國(guó)的地位, 授權(quán)中央銀行加強(qiáng) 與國(guó)際金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管合作, 防止國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)我國(guó)金融體系帶來(lái)的沖擊 。參考文獻(xiàn)1陳立, 金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)及做法 , 金融發(fā)展評(píng)論 , 2010年第 7期 。2祁斌, 美國(guó)金融監(jiān)管改革法案:歷程 、 內(nèi)容 、 影響及借鑒 , 金融發(fā)展評(píng)論 , 2010年第 9期 。3孫海剛 、