上財(cái)投資學(xué)教程第二版課后練習(xí)第13

1、第十三章證券投資基金一、習(xí)題集（一）判斷題1、封閉式基金是指基金資本總額及發(fā)行份額在發(fā)行之前就已確定，在發(fā)行 完畢和規(guī)定的期限內(nèi)形成封閉狀態(tài)，資本總額及發(fā)行份額固定不變的基金。答案：對2、封閉式基金份額不可以在交易所上市交易，投資者不得向發(fā)行人要求贖 回，但可以在證券市場上轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)。答案：錯(cuò)3、封閉式基金具有聚集與分配資源的功能，將保險(xiǎn)公司、個(gè)人投資者等市 場主體的資金集中起來，通過投資金融產(chǎn)品，將資金配置到有較高投資價(jià)值的 公司和行業(yè)。答案：對4、封閉式基金具有轉(zhuǎn)移資源的功能，有效地將貨幣市場和資本市場相聯(lián) 接。答案：對5、封閉式基金具有管理與熨平風(fēng)險(xiǎn)的功能，可以通過同時(shí)持有多只證券、 分散

2、投資消除非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也避免市場因散戶投資而具有的 “非理性化成 分”。答案：對6、封閉式基金具有減少信息不對稱的功能，基金公司作為一個(gè)機(jī)構(gòu)，其獲 得和處理信息方面的能力強(qiáng)于一般的個(gè)人投資者?；鸸镜拇嬖诳梢栽谝欢?程度上減少上市公司和投資者之間存在的信息不對稱，提高市場的有效性、保 證資源的高效配置。答案：對7、開放式基金是指發(fā)起人在設(shè)立基金時(shí)，基金份額總額不固定，投資者可 以在規(guī)定的時(shí)間和場所進(jìn)行申購或贖回的基金。答案：對8、證券投資基金的發(fā)起設(shè)立有核準(zhǔn)制和注冊制兩種基本管理模式答案：對9、證券投資基金的核準(zhǔn)制管理模式，是指基金的設(shè)立不僅要符合法律規(guī)定 的條件，而且必須經(jīng)基金主管機(jī)關(guān)

3、審查通過才能生效答案：對10、證券投資基金的注冊制管理模式，采用的是公開管理原則。根據(jù)該原 則，基金發(fā)起人必須將依法應(yīng)公開的與基金設(shè)立有關(guān)的信息公之于眾，基金主 管機(jī)關(guān)負(fù)責(zé)審查申請人是否嚴(yán)格履行相關(guān)的信息披露義務(wù)，而不涉及任何基金 設(shè)立的實(shí)質(zhì)性條件。只要設(shè)立申請人依法將有關(guān)信息完整、及時(shí)、準(zhǔn)確地予以 披露，主管機(jī)關(guān)就不得拒絕其發(fā)行。答案：對11、基金按組織形式不同可分為公司型基金和契約型基金答案：對12、基金按變現(xiàn)方式分可分為開放式基金和封閉式基金答案：對13、基金設(shè)立的要件是依據(jù)本國的證券法要求制定的，對基金當(dāng)事人的權(quán) 利、義務(wù)予以規(guī)定、保障、約束，對基金的運(yùn)作進(jìn)行規(guī)范的核心文件，包括基 金

4、章程、信托契約、招募說明書。答案：對14、基金的發(fā)行方式可以分為公募和私募兩種答案：對15、基金公募發(fā)行又稱公開發(fā)行，是指發(fā)行人向不特定的社會(huì)公眾投資者 發(fā)行基金單位募集資金的方式。發(fā)行人一般不是將基金單位直接出售給投資 者，而是通過證券公司等中介機(jī)構(gòu)間接出售?，F(xiàn)實(shí)中介機(jī)構(gòu)組成承銷團(tuán)，將承 銷的基金份額分配給零售商，然后再由零售商出售給投資者。答案：對16、基金私募發(fā)行又稱不公開發(fā)行，是指向特定少數(shù)的投資者發(fā)行基金單 位募集資金的方式。答案：對17、基金發(fā)行價(jià)格是指基金受益憑證或基金股份在發(fā)行市場上向投資者出 售的價(jià)格，也稱認(rèn)購價(jià)格，一般根據(jù)基金面值和發(fā)行手續(xù)費(fèi)來決定答案：對18、基金的發(fā)行價(jià)

5、格主要由基金面值、基金的發(fā)起和招募費(fèi)用和基金銷售 費(fèi)三個(gè)部分構(gòu)成答案：對19、基金面值是指基金受益憑證或基金股份所標(biāo)明的價(jià)值。它表明持有者 的基金單位份額以及參與分配的比例關(guān)系，并不代表基金的實(shí)際價(jià)值答案：對20、基金的發(fā)起和招募費(fèi)用是指基金在成立過程中所發(fā)生的包括登記、印 刷和人員等方面的開支，一般占基金發(fā)起總額的 2%-5%，一次分?jǐn)傇诨饐挝?的銷售價(jià)格內(nèi)答案：對21、金銷售費(fèi)一般按基金發(fā)起總額的 1%-4%計(jì)提基，并在招募費(fèi)用中列支答案：對22、基金發(fā)行手續(xù)費(fèi)指基金的發(fā)起和招募費(fèi)用和金銷售費(fèi)之和答案：對23、開放式基金的投資者認(rèn)購基金時(shí)需要交納一定的認(rèn)購費(fèi)。答案：對24、開放式基金認(rèn)購

6、費(fèi)的前端收費(fèi)，指在認(rèn)購基金時(shí)必須支付認(rèn)購費(fèi)用答案：對25、開放式基金認(rèn)購費(fèi)的后端收費(fèi)，是指在認(rèn)購基金時(shí)無需支付任何費(fèi) 用，到贖回時(shí)才支付認(rèn)購費(fèi)用，認(rèn)購費(fèi)率通常隨著投資者贖回時(shí)間的推后而遞 減。答案：對26、基金管理費(fèi)是支付給基金管理人的管理報(bào)酬，其數(shù)額一般按照基金資 產(chǎn)凈值的一定比例從基金資產(chǎn)中提取。此外，為了激勵(lì)基金管理人更有效地運(yùn) 用基金資產(chǎn)，所有基金都規(guī)定可向基金管理人支付基金業(yè)績報(bào)酬。答案：錯(cuò)27、基金管理費(fèi)的費(fèi)率高低與基金規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)。一般而言，基金規(guī)模 越大，管理費(fèi)率越低；風(fēng)險(xiǎn)越大，管理費(fèi)率越高。答案：對28、基金托管費(fèi)是指基金托管人托管基金資產(chǎn)所收取的費(fèi)用，通常按照基 金資產(chǎn)凈

7、值的一定比例提取。答案：對29、基金托管費(fèi)收取的比例與基金規(guī)模、類型有一定關(guān)系。通?；鹨?guī)模 越大，基金托管費(fèi)的費(fèi)率越低。答案：對30、基金交易費(fèi)是指基金在進(jìn)行證券買賣交易時(shí)所發(fā)生的相關(guān)費(fèi)用?；?交易費(fèi)在核算時(shí)并不直接計(jì)入費(fèi)用類科目，而是反映在相對應(yīng)的證券投資成本 中。答案：對31、我國基金的交易費(fèi)主要包括印花稅、交易傭金、過戶費(fèi)、經(jīng)手費(fèi)、證 管費(fèi)。答案：對32、基金的設(shè)立和運(yùn)作過程中發(fā)生的審計(jì)費(fèi)、律師費(fèi)、上市費(fèi)、信息披露 費(fèi)、召開年會(huì)費(fèi)等，通常不需要在投資基金的招募說明書中事先確定。答案：錯(cuò)33、基金的收益是指基金在運(yùn)作過程中產(chǎn)生的超過本金部分的價(jià)值，主要 來源于基金投資所得到的銀行存款利

8、息、債券利息、股息、紅利、資本利得等答案：對34、基金的凈收益是指基金收益扣除按照有關(guān)規(guī)定應(yīng)該扣除的費(fèi)用后的余 額。答案：對35、如果基金凈收益是負(fù)的，即發(fā)生虧損，一般不得進(jìn)行分配。如果以前 年度有虧損，則當(dāng)年的凈收益應(yīng)當(dāng)彌補(bǔ)以前年度的虧損后再進(jìn)行分配答案：對36、為了保護(hù)基金持有人的利益，各國的法律法規(guī)都規(guī)定基金的收益分配 必須遵循一定的原則答案：對37、基金收益分配的方式通常有三種：分配現(xiàn)金、分配基金份額和不分 配。答案：對38、基金收益分配中，現(xiàn)金分紅是最普遍的分配方式，即證券投資基金將 現(xiàn)金直接匯入基金持有人的賬戶。答案：對39、基金收益分配中，分配基金份額又稱紅利再投資，是指將用于分

9、配的 凈收益按基金單位資產(chǎn)凈值折算成新的基金份額分配給投資者，類似于股票的 送紅股，從而使基金保留現(xiàn)金，擴(kuò)大規(guī)模。答案：對40、基金收益不分配是指證券投資基金既不分配現(xiàn)金，也不分配基金份 額，而是直接將凈收益用于投資，在這種方式下，基金的凈資產(chǎn)會(huì)增加，投資 者間接獲得了收益。答案：對（二）單選題1、下面關(guān)于封閉式基金的說法，完全正確的是A、指基金資本總額及發(fā)行份額在發(fā)行之前就已確定，在發(fā)行完畢和規(guī)定的 期限內(nèi)形成封閉狀態(tài)，資本總額及發(fā)行份額固定不變的基金。B、基金份額可以在交易所xx交易C、投資者不得向發(fā)行人要求贖回，但可以在證券市場上轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)D、全部包括以上的 A、B、C答案： D2、封閉式

10、基金的功能有A、聚集與分配資源功能B、轉(zhuǎn)移資源功能C、管理與熨平風(fēng)險(xiǎn)功能D、減少信息不對稱E、答案： E3、下面關(guān)于開放式基金的說法，完全正確的是A、開放式基金發(fā)起人在設(shè)立基金時(shí)，基金份額總額不固定B、投資者可以在規(guī)定的時(shí)間和場所進(jìn)行申購或贖回的基金C、A、 B 都不對D、全部包括以上的 A、B答案： D4、證券投資基金的發(fā)起設(shè)立實(shí)行的基本管理模式是A、核準(zhǔn)制B、注冊制C、A、 B 都不對D、全部包括以上的 A、B答案： D5、證券投資基金的組織形式為A、公司型基金B(yǎng)、契約型基金C、A、 B 都不對D、全部包括以上的 A、B答案： D6、證券投資基金的變現(xiàn)方式為A、封閉式基金B(yǎng)、開放式基金C、

11、A、B 都不對D、全部包括以上的 A、B答案： D7、設(shè)立證券投資基金需要擬定的文件是A、可行性報(bào)告B、基金章程C、信托xxD、招募說明書E、全部包括以上的 A、B、C D答案： E8、證券投資基金章程是由基金發(fā)起人或基金管理人制定的綱領(lǐng)性文件。主要內(nèi)容包括A、基金的名稱、性質(zhì)、目標(biāo)，管理人、托管人的名稱住所B、；基金的設(shè)立、發(fā)行與交易安排；基金管理人、托管人、持有人的權(quán)利 義務(wù)C、持有人大會(huì)的召集、議事及表決程序和規(guī)則；D、收益分配原則、執(zhí)行方式；凈資產(chǎn)值的計(jì)算和公告；費(fèi)用的提取和支付 方式E、基金合同解除的事由、程序和財(cái)產(chǎn)清算方式，以及其他事項(xiàng)F、全部包括以上的 A、B、C D、E答案：

12、F9、證券投資基金章程的發(fā)行方式是A、公募發(fā)行B、私募發(fā)行C、A、 B 都不對D、全部包括以上的 A、B答案：10、證券投資基金的發(fā)行價(jià)格構(gòu)成是A、基金面值B、基金的發(fā)起和招募費(fèi)用C、基金銷售費(fèi)D、全部包括以上的 A、B、C答案： D11、投資者認(rèn)購開放式基金的認(rèn)購費(fèi)支付模式是A、前端收費(fèi)B、后端收費(fèi)C、全部包括以上的A、BD、以上答案都不對答案： C12、開放式基金前端收費(fèi)下A、開放式基金費(fèi)用的確定和認(rèn)購份額的計(jì)算是金額費(fèi)率法B、開放式基金費(fèi)用的確定和認(rèn)購份額的計(jì)算是凈額費(fèi)率法C、開放式基金的認(rèn)購價(jià)格為基金份額面值加上一定比例的認(rèn)購費(fèi)D、全部包括以上的 A、B、C答案： D13、證券投資基金

13、的成本包括A、xx持有人的成本B、基金運(yùn)作成本C、全部包括以上的A、BD、以上答案都不對答案： C14、證券投資基金持有人的成本A、指基金持有人在投資于證券投資基金時(shí)所支付的費(fèi)用B、包括圭寸閉式基金的傭金C、包括開放式基金的認(rèn)購費(fèi)、申購費(fèi)和贖回費(fèi)等D、全部包括以上的 A、B、C答案： D15、證券投資基金運(yùn)作成本是指A、基金管理費(fèi)B、基金托管費(fèi)C、以及其他一些費(fèi)用11 / 29D、全部包括以上的 A、B、C答案： D16、證券投資基金管理費(fèi)是A、支付給基金管理人的管理報(bào)酬B、其數(shù)額一般按照基金資產(chǎn)凈值的一定比例從基金資產(chǎn)中提取C、還可向基金管理人支付基金業(yè)績報(bào)酬。D、全部包括以上的 A、B、C

14、答案： D17、證券投資基金設(shè)立和運(yùn)作過程中還會(huì)發(fā)生一些費(fèi)用，包括A、審計(jì)費(fèi)B、律師費(fèi)C、召開年會(huì)費(fèi)D、全部包括以上的 A、B、C答案： D18、證券投資基金的收益是指基金在運(yùn)作過程中產(chǎn)生的超過本金部分的價(jià) 值，它主要來源是A、銀行存款利息B、債券利息C、資本利得D、股息、紅利E、全部包括以上的 A、B、C D19、證券投資基金的凈收益分配原則A、基金凈收益是基金收益分配的基礎(chǔ)B、如果凈收益是負(fù)的，即發(fā)生虧損，一般不得進(jìn)行分配C、如果以前年度有虧損，則當(dāng)年的凈收益應(yīng)當(dāng)彌補(bǔ)以前年度的虧損后再進(jìn) 行分配D、全部包括以上的A、B、C答案： D20、證券投資基金收益分配的方式通常有A、分配現(xiàn)金B(yǎng)、分配

15、基金份額C、不分配D、全部包括以上的 A、B、C答案： D21、下面關(guān)于開放式基金的說法，哪些是對的？A、指發(fā)起人在設(shè)立基金時(shí)，基金份額總額不固定，投資者可以在規(guī)定的時(shí) 間和場所進(jìn)行申購或贖回的基金。B、證券投資基金的發(fā)起設(shè)立僅僅有核準(zhǔn)制一種基本管理模式C、證券投資基金的發(fā)起設(shè)立僅僅有注冊制一種基本管理模式D、以上答案都不對答案：A22、證券投資基金的核準(zhǔn)制管理模式，是指A、基金的設(shè)立需要符合法律規(guī)定的條件13 / 29B、基金的設(shè)立必須經(jīng)基金主管機(jī)關(guān)審查通過才能生效C、基金的設(shè)立必須滿足 A和B的要求D、以上答案都不對答案： C23、證券投資基金的注冊制管理模式，采用的公開管理原則是A、基金

16、發(fā)起人必須將依法應(yīng)公開的與基金設(shè)立有關(guān)的信息公之于眾B、基金主管機(jī)關(guān)負(fù)責(zé)審查申請人是否嚴(yán)格履行相關(guān)的信息披露義務(wù)，而不涉及任何基金設(shè)立的實(shí)質(zhì)性條件C、只要設(shè)立申請人依法將有關(guān)信息完整、及時(shí)、準(zhǔn)確地予以披露，主管機(jī) 關(guān)就不得拒絕其發(fā)行D、采用的公開管理原則是A B、C答案： D24、下面關(guān)于基金的說法哪些是錯(cuò)誤的？A、基金按組織形式不同可分為公司型基金和契約型基金B(yǎng)、基金按變現(xiàn)方式分可分為開放式基金和封閉式基金C、基金的發(fā)行方式可以分為公募發(fā)行和私募發(fā)行兩種D、以上說法否不對答案： D25、基金設(shè)立的要件是依據(jù)本國的證券法要求制定的，對基金當(dāng)事人的權(quán) 利、義務(wù)予以規(guī)定、保障、約束，對基金的運(yùn)作進(jìn)

17、行規(guī)范的核心文件，包括基 金章程、信托契約、招募說明書。26、關(guān)于基金發(fā)行價(jià)格，下面的哪些說法是正確的A、基金發(fā)行價(jià)格也稱認(rèn)購價(jià)格B、基金發(fā)行價(jià)格是基金受益憑證或基金股份在發(fā)行市場上向投資者出售的 價(jià)格C、基金發(fā)行價(jià)格一般根據(jù)基金面值和發(fā)行手續(xù)費(fèi)來決定D、以上答案都對答案： D27、基金面值是指A、基金受益憑證或基金股份所標(biāo)明的價(jià)值B、表明持有者的基金單位份額以及參與分配的比例關(guān)系C、基金的實(shí)際價(jià)值D、以上的A和B答案： D28、關(guān)于基金管理費(fèi)，下面哪些說法是正確的？A、基金管理費(fèi)是支付給基金管理人的管理報(bào)酬，其數(shù)額一般按照基金資產(chǎn) 凈值的一定比例從基金資產(chǎn)中提取。B、基金管理費(fèi)的費(fèi)率高低與基

18、金規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)。一般而言，基金規(guī)模越 大，管理費(fèi)率越低；風(fēng)險(xiǎn)越大，管理費(fèi)率越高。C、以上的AD、以上的A和B29、基金收益分配的方式答案： D15 / 29A、分配現(xiàn)金，即證券投資基金將現(xiàn)金直接匯入基金持有人的賬戶B、分配基金份額，是指將用于分配的凈收益按基金單位資產(chǎn)凈值折算成新 的基金份額分配給投資者C、不分配，即證券投資基金既不分配現(xiàn)金，也不分配基金份額，而是直接 將凈收益用于投資。D、以上的A、B和C答案： D30、基金交易費(fèi)是指基金在進(jìn)行證券買賣交易時(shí)所發(fā)生的相關(guān)費(fèi)用，我國 基金的交易費(fèi)主要包括哪些？A、印花稅B、交易傭金C、過戶費(fèi)、經(jīng)手費(fèi)、證管費(fèi)等D、以上的A、B和C答案： D（三

19、）多選題1、下面關(guān)于封閉式基金說法哪些是正確的A、基金資本總額及發(fā)行份額在發(fā)行之前就已確定，在發(fā)行完畢和規(guī)定的期 限內(nèi)形成封閉狀態(tài)，資本總額及發(fā)行份額固定不變的基金B(yǎng)、基金份額可以在交易所xx交易C、投資者不得向發(fā)行人要求贖回，但可以在證券市場上轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)D、基金沒有分紅2、證券投資基金的功能A、聚集與分配資源B、轉(zhuǎn)移資源C、管理與熨平風(fēng)險(xiǎn)D、減少信息不對稱答案： A、 B、 C、 D3、證券投資基金的發(fā)起設(shè)立的管理模式是A、核準(zhǔn)制B、注冊制C、沒有模式D、可以是任何模式答案： A、 B4、證券投資基金的性質(zhì)有A、公司型基金B(yǎng)、契約型基金C、開放式基金D、封閉式基金答案： A、 B、 C、 D5

20、、設(shè)立證券投資基金需要擬定的文件有A、可行性報(bào)告B、基金章程C、信托XXD、招募說明書答案： A、 B、 C、 D6、設(shè)立證券投資基金設(shè)立的要件包括A、基金章程B、信托xxC、招募說明書D、可行性報(bào)告答案： A、 B、 C7、證券投資基金的公募發(fā)行是指A、公開發(fā)行B、發(fā)行人向不特定的社會(huì)公眾投資者發(fā)行基金單位募集資金C、發(fā)行人一般不是將基金單位直接出售給投資者，而是通過證券公司等中 介機(jī)構(gòu)間接出售。D、面向特定群體出售答案： A、 B、 C8、證券投資基金的私募發(fā)行是指A、不公開發(fā)行B、向特定少數(shù)的投資者發(fā)行基金單位募集資金C、有嚴(yán)格的信息披露要求D、可以通過中介機(jī)構(gòu)出售給普通投資者答案： A

21、、B9、證券投資基金的發(fā)行價(jià)格A、指基金受益憑證或基金股份在發(fā)行市場上向投資者出售的價(jià)格B、也稱認(rèn)購價(jià)格C、與基金面值有關(guān)D、與發(fā)行手續(xù)費(fèi)有關(guān)答案： A、 B、 C、 D10、證券投資基金的發(fā)行價(jià)格構(gòu)成有A、基金面值B、基金的發(fā)起和招募費(fèi)用C、基金銷售費(fèi)D、基金管理費(fèi)答案： A、 B、 C11、投資者認(rèn)購開放式證券投資基金的認(rèn)購費(fèi)模式有A、前端收費(fèi)B、后端收費(fèi)C、不收費(fèi)D 收取固定費(fèi)用答案： A、 B12、證券投資基金的成本包括A、基金持有人的成本B、基金運(yùn)作成本C、開放式基金的傭金D 封閉式基金的認(rèn)購費(fèi)、申購 xx 贖回費(fèi)答案： A、 B13、證券投資基金管理費(fèi)A、是支付給基金管理人的管理報(bào)

22、酬B、數(shù)額一般按照基金資產(chǎn)凈值的一定比例從基金資產(chǎn)中提取C、一定包括向基金管理人支付基金業(yè)績報(bào)酬D 與基金規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)答案： A、 B、 D14、證券投資基金托管費(fèi)A、是指基金托管人托管基金資產(chǎn)所收取的費(fèi)用B、通常按照基金資產(chǎn)凈值的一定比例提取C、收取的比例與基金規(guī)模、類型有一定關(guān)系D、在基金設(shè)立之日一次性提取答案： A、 B、 C15、基金交易費(fèi)是指基金在進(jìn)行證券買賣交易時(shí)所發(fā)生的相關(guān)費(fèi)用，主要 包括A、印花稅B、交易傭金C、過戶費(fèi)、經(jīng)手費(fèi)D、證管費(fèi)類答案： A、B、 C、D（四）簡述題1、簡述封閉式基金及其功能答案：封閉式基金是指基金資本總額及發(fā)行份額在發(fā)行之前就已確定，在 發(fā)行完畢和規(guī)

23、定的期限內(nèi)形成封閉狀態(tài)，資本總額及發(fā)行份額固定不變的基 金?；鸱蓊~可以在交易所上市交易，投資者不得向發(fā)行人要求贖回，但可以 在證券市場上轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)。封閉式基金有功能聚集與分配資源、轉(zhuǎn)移資源、管理 與熨平風(fēng)險(xiǎn)、減少信息不對稱、實(shí)際履行股東職責(zé)等功能。2、簡述開放式基金及其功能答案：開放式基金是指發(fā)起人在設(shè)立基金時(shí)，基金份額總額不固定，投資 者可以在規(guī)定的時(shí)間和場所進(jìn)行申購或贖回的基金。開放基金有功能聚集與分 配資源、轉(zhuǎn)移資源、管理與熨平風(fēng)險(xiǎn)、減少信息不對稱、實(shí)際履行股東職責(zé)等 功能。3、簡述證券投資基金的設(shè)立模式答案：根據(jù)各國證券市場發(fā)展程度和監(jiān)管體制不同，世界上對證券投資基 金的發(fā)起設(shè)立實(shí)行兩

24、種基本管理模式：核準(zhǔn)制和注冊制。核準(zhǔn)制是指基金的設(shè) 立不僅要符合法律規(guī)定的條件，而且必須經(jīng)基金主管機(jī)關(guān)審查通過才能生效。 主管機(jī)關(guān)有權(quán)對基金發(fā)起人及基金設(shè)立進(jìn)行審查并做出決定，其采取的是實(shí)質(zhì) 管理原則。注冊制采用的是公開管理原則。根據(jù)該原則，基金發(fā)起人必須將依 法應(yīng)公開的與基金設(shè)立有關(guān)的信息公之于眾，基金主管機(jī)關(guān)負(fù)責(zé)審查申請人是 否嚴(yán)格履行相關(guān)的信息披露義務(wù)，而不涉及任何基金設(shè)立的實(shí)質(zhì)性條件。只要 設(shè)立申請人依法將有關(guān)信息完整、及時(shí)、準(zhǔn)確地予以披露，主管機(jī)關(guān)就不得拒 絕其發(fā)行。4、簡述證券投資基金的設(shè)立程序答案：基金發(fā)起人首先要選擇基金組織形式。即公司型基金或契約型基 金，開放式基金或封閉式基

25、金。確定基金組織形式之后，擬定相發(fā)行基金的文 件，主要包括：可行性報(bào)告、基金章程、信托契約、招募說明書等?；鸢l(fā)起 人與基金管理人、托管人、投資顧問、會(huì)計(jì)事務(wù)所、律師事務(wù)所等簽訂各項(xiàng)委 托協(xié)議，明確各方的權(quán)利義務(wù)。之后就可以向主管部門提出設(shè)立證券投資基金 申請。一旦設(shè)立投資基金的申請獲得批準(zhǔn)，基金發(fā)起人即可發(fā)布招募說明書，并 在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)出售基金份額募集資金。在募集期滿時(shí)，基金份額總額和持有 人數(shù)需達(dá)規(guī)定的要求。如果達(dá)到，基金即告成立，否則就意味著基金設(shè)立失 敗，投資者繳納的款項(xiàng)將被如數(shù)退回。5、簡述證券投資基金章程的主要內(nèi)容答案：基金章程是由基金發(fā)起人或基金管理人制定的綱領(lǐng)性文件。主要內(nèi)

26、容包括：基金的名稱、性質(zhì)、目標(biāo)，管理人、托管人的名稱住所；基金的設(shè) 立、發(fā)行與交易安排；基金管理人、托管人、持有人的權(quán)利義務(wù)；持有人大會(huì) 的召集、議事及表決程序和規(guī)則；收益分配原則、執(zhí)行方式；凈資產(chǎn)值的計(jì)算 和公告；費(fèi)用的提取和支付方式；基金合同解除的事由、程序和財(cái)產(chǎn)清算方 式；其他事項(xiàng)。6、簡述簡述證券投資基金信托契約的主要內(nèi)容答案：信托契約是基金管理人與托管人簽訂的，旨在明確各自在管理、運(yùn) 用基金財(cái)產(chǎn)方面權(quán)利義務(wù)的文件。主要內(nèi)容包括：基金的名稱、性質(zhì)、目標(biāo)， 管理人、托管人的名稱住所；基金的投資策略、限制、認(rèn)購與贖回手續(xù)、凈資 產(chǎn)值的計(jì)算方法、費(fèi)用的提取、收益的分配等；持有人大會(huì)的召集、議

27、事及表 決程序和規(guī)則；基金管理人與托管人的權(quán)限職責(zé)；契約的變更與終止，等等。7、簡述證券投資基金招募說明書的主要內(nèi)容答案：招募說明書是基金管理人向社會(huì)公開募集資金的主要法律文件。主 要內(nèi)容包括：基金募集申請的核準(zhǔn)文件名稱和核準(zhǔn)日期；基金管理人和托管人 的基本情況；基金章程和信托契約的摘要；基金份額的發(fā)售日期、期限、方 式、機(jī)構(gòu)；出具法律意見書的律師事務(wù)所和審計(jì)基金財(cái)產(chǎn)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所的名稱和住所；基金管理人和托管人報(bào)酬及其他費(fèi)用的提取、支付方式；風(fēng)險(xiǎn)警示 內(nèi)容，等等。8、簡述證券投資基金公募發(fā)行的含義答案：公募發(fā)行又稱公開發(fā)行，是指發(fā)行人向不特定的社會(huì)公眾投資者發(fā) 行基金單位募集資金的方式。發(fā)行

28、人一般不是將基金單位直接出售給投資者， 而是通過證券公司等中介機(jī)構(gòu)間接出售。現(xiàn)實(shí)中介機(jī)構(gòu)組成承銷團(tuán)，將承銷的 基金份額分配給零售商，然后再由零售商出售給投資者。公募發(fā)行是基金發(fā)行 中最常見的、最基本的發(fā)行方式。9、簡述證券投資基金私募發(fā)行的含義答案：私募發(fā)行又稱不公開發(fā)行，是指向特定少數(shù)的投資者發(fā)行基金單位 募集資金的方式。一般來說，私募基金發(fā)行費(fèi)用較為低廉，沒有嚴(yán)格的信息披露要求，監(jiān)管 條件較為寬松，募集的對象雖為少數(shù)，卻需具備較高的資格條件。比如美國對 私募對象的規(guī)定為：個(gè)人投資者必須擁有 500 萬美元以上的證券資產(chǎn)，并且最 近兩年的平均收入高于 20 萬美元，或者配偶的收入高于 30

29、萬美元，投資者人 數(shù)不能超過 500 人，機(jī)構(gòu)投資者的財(cái)產(chǎn)必須超過 2500萬美元，等等。比較有名 的量子基金、老虎基金就是私募基金。10、簡述證券投資基金的成本答案：證券投資基金的成本包括基金持有人的成本和基金運(yùn)作成本兩大 類?；鸪钟腥说某杀臼侵富鸪钟腥嗽谕顿Y于證券投資基金時(shí)所支付的費(fèi) 用，包括封閉式基金的傭金，開放式基金的認(rèn)購費(fèi)、申購費(fèi)和贖回費(fèi)等?；?運(yùn)作成本是指證券投資基金在運(yùn)作過程中所支付的一系列費(fèi)用，包括基金管理 費(fèi)、基金托管費(fèi)以及其他一些費(fèi)用。（五）論述題1、封閉式基金和開放式基金有何區(qū)別？答案：從金融功能的角度來講，開放式基金與封閉式基金并無不同，但由 于他們的運(yùn)行機(jī)制不同

30、，造成它們的市場表現(xiàn)與投資者行為有著明顯的差異， 具體包括：1. 風(fēng)險(xiǎn)控制。盡管都是通過市場機(jī)制，以契約的形式解決風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)問題，但 開放式基金更多地依靠贖回控制，而封閉式基金則更多地依靠降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 來分擔(dān)未來可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。2. 基金份額。封閉式基金的份額在封閉期內(nèi)固定不變，而開放式基金可以增 減變動(dòng)，它隨時(shí)接受申購和贖回。如果運(yùn)作得好，有較可觀的業(yè)績回報(bào)給基金 投資者，不必設(shè)立新的基金即可使基金規(guī)模迅速擴(kuò)大，或者說開放式基金的擴(kuò) 展與發(fā)展是市場性的；而封閉式基金一經(jīng)封閉即不再接受認(rèn)購，要擴(kuò)大規(guī)模必 須申請?jiān)O(shè)立新的基金，從某種意義上講基金規(guī)模的擴(kuò)張有賴于主管機(jī)關(guān)的審批 或核準(zhǔn)。3. 基金期

31、限。封閉式基金有固定的封閉期限，期滿后一般應(yīng)予清盤；而開放 式基金無預(yù)定存在期限，理論上可無限期存在下去。這樣一來，在封閉期內(nèi)基 金經(jīng)理人可每年獲取一筆相當(dāng)可觀的固定收益 基金管理費(fèi)，而不論基金業(yè) 績?nèi)绾?。而開放式基金的經(jīng)理人顯然沒有這樣寬松的條件，如果經(jīng)營業(yè)績不佳 或者受外部市場狀況影響，隨時(shí)都有可能遭致投資者大量贖回甚至清盤的可 能。4. 交易方式。封閉式基金一般在證券交易所上市或以柜臺(tái)方式轉(zhuǎn)讓，交易是 在基金投資者之間進(jìn)行，只是在基金發(fā)起接受認(rèn)購時(shí)和基金封閉期滿清盤時(shí)交 易才在基金投資者和基金經(jīng)理人或其代理人之間進(jìn)行；而開放式基金的交易則 一直在基金投資者和基金經(jīng)理人或其代理人之間進(jìn)行，

32、基金投資者之間不發(fā)生 交易行為。5. 交易價(jià)格。封閉式基金屬場內(nèi)交易，價(jià)格由市場競價(jià)決定 ,其價(jià)格走勢必 然與大盤指數(shù)之間存在一定程度的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)；而開放式基金屬場外交易，其申 購與贖回價(jià)格以每日公布的基金單位資產(chǎn)凈值為基準(zhǔn)，獨(dú)立于交易所的大盤走 勢，表現(xiàn)出自身的運(yùn)行規(guī)律 圍繞基金單位資產(chǎn)凈值上下波動(dòng)。因此，與開 放式基金相比，封閉式基金在市場上表現(xiàn)出較大的波動(dòng)性與投機(jī)性。2、基金的公募發(fā)行和私募發(fā)行有何區(qū)別？答案：證券投資基金的發(fā)行方式分為公募和私募兩種。公募發(fā)行又稱公開 發(fā)行，是指發(fā)行人向不特定的社會(huì)公眾投資者發(fā)行基金單位募集資金的方式。 發(fā)行人一般不是將基金單位直接出售給投資者，而是通過證

33、券公司等中介機(jī)構(gòu) 間接出售?，F(xiàn)實(shí)中介機(jī)構(gòu)組成承銷團(tuán)，將承銷的基金份額分配給零售商，然后 再由零售商出售給投資者。公募發(fā)行是基金發(fā)行中最常見的、最基本的發(fā)行方 式。私募發(fā)行又稱不公開發(fā)行，是指向特定少數(shù)的投資者發(fā)行基金單位募集資 金的方式。一般來說，私募基金發(fā)行費(fèi)用較為低廉，沒有嚴(yán)格的信息披露要 求，監(jiān)管條件較為寬松，募集的對象雖為少數(shù)，卻需具備較高的資格條件。比 如美國對私募對象的規(guī)定為：個(gè)人投資者必須擁有 500 萬美元以上的證券資 產(chǎn)，并且最近兩年的平均收入高于 20 萬美元，或者配偶的收入高于 30 萬美 元，投資者人數(shù)不能超過 500人，機(jī)構(gòu)投資者的財(cái)產(chǎn)必須超過 2500 萬美元，等

34、等。比較有名的量子基金、老虎基金就是私募基金。通常來說，在基金發(fā)行份額數(shù)量較多、金額較大、發(fā)行后準(zhǔn)備申請上市交 易（封閉式基金）等情況時(shí)采用公募發(fā)行；而在發(fā)行份額數(shù)量較少、金額較 小、特定投資者認(rèn)購便可完成發(fā)行計(jì)劃等情況時(shí)采用私募發(fā)行。3、證券投資基金的成本包括哪幾類？證券投資基金的成本包括基金持有人的成本和基金運(yùn)作成本兩大類?；?持有人的成本是指基金持有人在投資于證券投資基金時(shí)所支付的費(fèi)用，包括封 閉式基金的傭金，開放式基金的認(rèn)購費(fèi)、申購費(fèi)和贖回費(fèi)等?；疬\(yùn)作成本是 指證券投資基金在運(yùn)作過程中所支付的一系列費(fèi)用，包括基金管理費(fèi)、基金托 管費(fèi)以及其他一些費(fèi)用?；鸸芾碣M(fèi)是支付給基金管理人的管

35、理報(bào)酬，其數(shù)額一般按照基金資產(chǎn)凈 值的一定比例從基金資產(chǎn)中提取。此外，為了激勵(lì)基金管理人更有效地運(yùn)用基 金資產(chǎn)，有的基金還規(guī)定可向基金管理人支付基金業(yè)績報(bào)酬?；饦I(yè)績報(bào)酬通 常是根據(jù)所管理的基金的凈值增長情況按一定的比率提取。管理費(fèi)的費(fèi)率高低與基金規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)。一般而言，基金規(guī)模越大，管 理費(fèi)率越低；風(fēng)險(xiǎn)越大，管理費(fèi)率越高。不同類別、不同國家和地區(qū)的基金管 理費(fèi)率是不同的。從不同類型的基金來看，費(fèi)率最高的是金融衍生工具基金?；鹜泄苜M(fèi)是指基金托管人托管基金資產(chǎn)所收取的費(fèi)用，通常按照基金資 產(chǎn)凈值的一定比例提取?；鹜泄苜M(fèi)收取的比例與基金規(guī)模、類型有一定關(guān)系。通?；鹨?guī)模越 大，基金托管費(fèi)的費(fèi)

36、率越低。新興市場國家和地區(qū)的托管費(fèi)收取比例相對要 高。托管費(fèi)逐日計(jì)提，累計(jì)至每月月底按月支付，由基金托管人于次月數(shù)個(gè)工 作日內(nèi)從基金資產(chǎn)中一次性支付。基金交易費(fèi)是指基金在進(jìn)行證券買賣交易時(shí)所發(fā)生的相關(guān)費(fèi)用?；鸾灰?費(fèi)在核算時(shí)并不直接計(jì)入費(fèi)用類科目，而是反映在相對應(yīng)的證券投資成本中。 目前，我國基金的交易費(fèi)主要包括印花稅、交易傭金、過戶費(fèi)、經(jīng)手費(fèi)、證管 費(fèi)。交易傭金由券商按成交金額的一定比例向基金管理公司收取，約為成交金 額的;印花稅按成交金額的3%。收取；過戶費(fèi)按成交金額的收??；上海證券 交易所股票的經(jīng)手費(fèi)按成交金額的。收取，深圳證券交易所股票的經(jīng)手費(fèi)按成 交金額的 %收??；證管費(fèi)按成交金額

37、的 % 收取。在基金的設(shè)立和運(yùn)作過程中還會(huì)發(fā)生一些其他的費(fèi)用，包括審計(jì)費(fèi)、律師 費(fèi)、上市費(fèi)、信息披露費(fèi)、召開年會(huì)費(fèi)等，這些費(fèi)用作為基金營運(yùn)成本，占基 金凈資產(chǎn)的比率較小，通常在投資基金的招募說明書中事先確定。4、基金收益分配的方式包括哪幾種？基金收益分配的方式通常有三種：分配現(xiàn)金、分配基金份額和不分配?，F(xiàn) 金分紅是最普遍的分配方式，即證券投資基金將現(xiàn)金直接匯入基金持有人的賬 戶。分配基金份額又稱紅利再投資，是指將用于分配的凈收益按基金單位資產(chǎn) 凈值折算成新的基金份額分配給投資者，類似于股票的送紅股，從而使基金保 留現(xiàn)金，擴(kuò)大規(guī)模。不分配是指證券投資基金既不分配現(xiàn)金，也不分配基金份 額，而是直接

38、將凈收益用于投資，在這種方式下，基金的凈資產(chǎn)會(huì)增加，投資 者間接獲得了收益。各國法律法規(guī)一般規(guī)定了基金應(yīng)當(dāng)采取的收益分配方式?；鹪谡心颊f明 書和基金合同中一般還會(huì)給予投資者不同的收益分配方式的選擇權(quán)。 2004年 7 月，我國證券投資基金運(yùn)作管理辦法實(shí)施，其中第三十六條規(guī)定 “基金收益 分配應(yīng)當(dāng)采用現(xiàn)金方式；開放式基金的基金份額持有人可以事先選擇將所獲分 配的現(xiàn)金收益，按照基金合同有關(guān)基金份額申購的約定轉(zhuǎn)為基金份額，基金份 額持有人事先未做出選擇的，基金管理人應(yīng)當(dāng)支付現(xiàn)金 ”。5、證券投資基金的交易形式為了增加證券投資基金的流動(dòng)性和滿足投資者變現(xiàn)的要求，基金通常要在 成立三個(gè)月后安排基金的交

39、易事項(xiàng)。基金的交易是基金整個(gè)運(yùn)作過程中的一個(gè) 基本環(huán)節(jié)，是基金市場十分重要的組成部分。由于基金的類型和運(yùn)作方式不 同，基金的交易過程也隨之不同，下面分別介紹封閉式基金和開放式基金的交 易。封閉式基金成立之后即封閉起來，基金規(guī)模在封閉期不變，投資者不得申 購與贖回，為了滿足投資者變現(xiàn)的要求，基金通常在成立后三個(gè)月就向主管部 門提出上市申請，由主管部門審查并決定其是否上市。開放式基金在正式成立三個(gè)月后，無需經(jīng)過主管部門批準(zhǔn)，即可自行或委 托券商開設(shè)內(nèi)部柜臺(tái)進(jìn)行基金買賣交易，屬于場外交易。投資者可以向基金管 理人或其委托券商在規(guī)定的時(shí)間按一定的價(jià)格申請購入或者出售基金份額，分 別稱為申購、贖回。申購

40、、贖回是投資者與基金管理人之間的交易，而不是投 資者與投資者之間的轉(zhuǎn)讓交易，這是與封閉式基金交易不同的地方。開放式基金的申購以金額申請，即投資者申報(bào)申購的金額而非份數(shù)；贖回 以份額申請，即投資者申報(bào)贖回的份數(shù)而非金額。開放式基金的申購與認(rèn)購類 似，收費(fèi)的方式同樣可以分為前端收費(fèi)和后端收費(fèi)兩種，費(fèi)用的確定有金額費(fèi) 率法和凈額費(fèi)率法兩種算法。開放式基金的交易價(jià)格分為買入價(jià)和賣出價(jià)，買入和賣出是對基金管理人 而言的，對投資者而言就是贖回價(jià)和申購價(jià)。在前端收費(fèi)的情況下，申購價(jià)通 常為基金單位資產(chǎn)凈值加上一定比例的申購費(fèi)；贖回價(jià)通常為基金單位資產(chǎn)凈 值減去一定比例的贖回費(fèi)。在后端收費(fèi)的情況下，申購價(jià)通常為基金單位資產(chǎn)凈值；贖回價(jià)通常為基金單位資產(chǎn)凈值減去一定比例的贖回費(fèi)和后端申購費(fèi)。 由于開放式基金的申購和贖回費(fèi)率相對固定，因此基