財(cái)務(wù)管理的內(nèi)部環(huán)境與外部環(huán)境

1、1【教學(xué)目的教學(xué)目的】 本章要求學(xué)生熟悉經(jīng)本章要求學(xué)生熟悉經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)財(cái)務(wù)管理的影響；熟悉法濟(jì)環(huán)境對(duì)財(cái)務(wù)管理的影響；熟悉法律環(huán)境對(duì)財(cái)務(wù)管理的影響；掌握金律環(huán)境對(duì)財(cái)務(wù)管理的影響；掌握金融環(huán)境對(duì)財(cái)務(wù)管理的影響。融環(huán)境對(duì)財(cái)務(wù)管理的影響。 【本章重點(diǎn)本章重點(diǎn)】 金融性資產(chǎn)的屬性，金融性資產(chǎn)的屬性，各屬性之間的關(guān)系，金融市場(chǎng)利率各屬性之間的關(guān)系，金融市場(chǎng)利率的決定因素。的決定因素。 22.1 2.1 財(cái)務(wù)管理的內(nèi)部環(huán)境財(cái)務(wù)管理的內(nèi)部環(huán)境2.2 2.2 財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境 練習(xí)題練習(xí)題32.1 2.1 財(cái)務(wù)管理的內(nèi)部環(huán)境財(cái)務(wù)管理的內(nèi)部環(huán)境 、企業(yè)的組織形式企業(yè)的組織形式、企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)企業(yè)

2、的治理結(jié)構(gòu)4企業(yè)的組織形式企業(yè)的組織形式 現(xiàn)代企業(yè)組織形式：按照經(jīng)濟(jì)成分和投資主體的不同：現(xiàn)代企業(yè)組織形式：按照經(jīng)濟(jì)成分和投資主體的不同：國(guó)有、集體、外資、私營(yíng)、個(gè)體工商戶(hù)以及各種所有國(guó)有、集體、外資、私營(yíng)、個(gè)體工商戶(hù)以及各種所有制結(jié)合的聯(lián)合企業(yè)。制結(jié)合的聯(lián)合企業(yè)。獨(dú)資合伙公司有限責(zé)任公司股份有限公司負(fù)無(wú)限責(zé)任5公司的組織形式公司的組織形式有限責(zé)任公司公司公司股份有限公司 全部注冊(cè)資本由等額的股份構(gòu)成，并通過(guò)發(fā)行股票籌集資本。 全部注冊(cè)資本由股東所認(rèn)繳的出資額構(gòu)成，但不發(fā)行股票。62.1.2 2.1.2 公司治理結(jié)構(gòu)公司治理結(jié)構(gòu)企業(yè)組織結(jié)構(gòu)的層次企業(yè)組織結(jié)構(gòu)的層次：股東大會(huì)、股東大會(huì)、董事會(huì)、

3、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、獨(dú)立董事制度獨(dú)立董事制度大陸法系大陸法系英美法系英美法系7第第2 2節(jié)節(jié) 財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境 2.2.1 2.2.1 法律法律環(huán)境環(huán)境2.2.2 2.2.2 金融金融環(huán)境環(huán)境2.2.3 2.2.3 經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境環(huán)境8法律環(huán)境法律環(huán)境企業(yè)組織法規(guī)企業(yè)組織法規(guī)稅務(wù)法規(guī)稅務(wù)法規(guī)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)法規(guī)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)法規(guī)9組織法規(guī)組織法規(guī)企業(yè)組織必須依法成立，組建不同的企業(yè)，要依照不同的法律規(guī)范。它們包括公司法、全民所有制工業(yè)企業(yè)法、中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)法、中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法、外資企業(yè)法、私營(yíng)企業(yè)條例、合伙企業(yè)法等。這些法規(guī)是企業(yè)的組織法，又是企業(yè)的行為法。10稅務(wù)法規(guī)稅務(wù)法規(guī)稅負(fù)

4、是企業(yè)的一種費(fèi)用，要增加企業(yè)的現(xiàn)金流出，對(duì)企業(yè)理財(cái)有重要影響。企業(yè)無(wú)不希望在不違反稅法的前提下減少稅務(wù)負(fù)擔(dān)。稅負(fù)的減少，只能靠投資，籌資和利潤(rùn)分配等財(cái)務(wù)決策時(shí)的精心安排和籌劃，而不允許在納稅行為已經(jīng)發(fā)生時(shí)去偷稅漏稅。11會(huì)計(jì)法規(guī)會(huì)計(jì)法規(guī)u會(huì)計(jì)法會(huì)計(jì)法u企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則u行業(yè)會(huì)計(jì)制度行業(yè)會(huì)計(jì)制度u企業(yè)財(cái)務(wù)通則企業(yè)財(cái)務(wù)通則u內(nèi)部會(huì)計(jì)控制基本規(guī)范內(nèi)部會(huì)計(jì)控制基本規(guī)范122.2.2 2.2.2 金融環(huán)境金融環(huán)境1. 1. 金融工具金融工具2. 2. 金融市場(chǎng)金融市場(chǎng)3. 3. 金融機(jī)構(gòu)金融機(jī)構(gòu)4. 4. 利率利率1. 1. 金融工具金融工具償還期償還期流動(dòng)性流動(dòng)性 風(fēng)險(xiǎn)性風(fēng)險(xiǎn)性收益性收益性 2

5、.2.金融市場(chǎng)：廣義和狹義金融市場(chǎng)：廣義和狹義金融市場(chǎng)的分類(lèi)金融市場(chǎng)的分類(lèi)交易期限分：短期資金市場(chǎng)（貨幣市場(chǎng)）和長(zhǎng)交易期限分：短期資金市場(chǎng)（貨幣市場(chǎng)）和長(zhǎng)期資金市場(chǎng)（資本市場(chǎng)）期資金市場(chǎng)（資本市場(chǎng)）交割時(shí)間分：現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)交割時(shí)間分：現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)交易性質(zhì)分：發(fā)行市場(chǎng)（一級(jí)市場(chǎng)）和流通市交易性質(zhì)分：發(fā)行市場(chǎng)（一級(jí)市場(chǎng)）和流通市場(chǎng)（二級(jí)市場(chǎng)）場(chǎng)（二級(jí)市場(chǎng)）交易的對(duì)象：同業(yè)拆借市場(chǎng)、國(guó)債市場(chǎng)、企業(yè)交易的對(duì)象：同業(yè)拆借市場(chǎng)、國(guó)債市場(chǎng)、企業(yè)債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、金融期貨市場(chǎng)債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、金融期貨市場(chǎng)153. 3. 金融機(jī)構(gòu)金融機(jī)構(gòu) 中國(guó)人民銀行中國(guó)人民銀行：中央銀行：中央銀行 政策性銀行

6、政策性銀行：由政府設(shè)立，以貫徹國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)：由政府設(shè)立，以貫徹國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)域發(fā)展政策為目的，非營(yíng)利域發(fā)展政策為目的，非營(yíng)利 商業(yè)銀行商業(yè)銀行：國(guó)有獨(dú)資銀行：國(guó)有獨(dú)資銀行 股份制商業(yè)銀行股份制商業(yè)銀行 非銀行金融機(jī)構(gòu)非銀行金融機(jī)構(gòu)：保險(xiǎn)公司：保險(xiǎn)公司 證券機(jī)構(gòu)證券機(jī)構(gòu) 財(cái)務(wù)公司財(cái)務(wù)公司 信托投資公司信托投資公司17 4.4.利率利率金融市場(chǎng)利率分為官方利率（中央銀行基準(zhǔn)利金融市場(chǎng)利率分為官方利率（中央銀行基準(zhǔn)利率、金融機(jī)構(gòu)對(duì)客戶(hù)的存貸款利率）和市場(chǎng)利率、金融機(jī)構(gòu)對(duì)客戶(hù)的存貸款利率）和市場(chǎng)利率（同業(yè)拆借利率、國(guó)債二級(jí)市場(chǎng)利率）率（同業(yè)拆借利率、國(guó)債二級(jí)市場(chǎng)利率）利率純利率通貨膨脹貼水利率純

7、利率通貨膨脹貼水+ +風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償收益風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償收益率率純利率，無(wú)通貨膨脹、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)情況下的平均利率，純利率，無(wú)通貨膨脹、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)情況下的平均利率，受平均利潤(rùn)率、資金供求關(guān)系和國(guó)家調(diào)節(jié)的影響受平均利潤(rùn)率、資金供求關(guān)系和國(guó)家調(diào)節(jié)的影響通貨膨脹貼水通貨膨脹貼水風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償收益：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償收益率、違約性風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償收益：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償收益率、違約性風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償收益率和期限性風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償收益率險(xiǎn)補(bǔ)償收益率和期限性風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償收益率18利率純利率通貨膨脹貼水利率純利率通貨膨脹貼水+ +風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償收益率收益率利率=純利率 通脹率違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+期限

8、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率19流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率又稱(chēng)又稱(chēng)變現(xiàn)力變現(xiàn)力是指某項(xiàng)資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)化為現(xiàn)是指某項(xiàng)資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的可能性。金的可能性。 各種有價(jià)證券的變現(xiàn)力是不同的，通各種有價(jià)證券的變現(xiàn)力是不同的，通常常政府債券、大公司的股票與債券具有具有較高的變現(xiàn)力或流動(dòng)性。較高的變現(xiàn)力或流動(dòng)性。一般而言一般而言，在違約風(fēng)險(xiǎn)與到期風(fēng)險(xiǎn)相同的條件下，最具變現(xiàn)力的金融資產(chǎn)與最不具變現(xiàn)力的金融資產(chǎn)彼此間的利率差距介于1一2之間，即為變現(xiàn)力溢酬。20違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率違約風(fēng)險(xiǎn)是指借款人無(wú)法按時(shí)支付利息或償還本違約風(fēng)險(xiǎn)是指借款人無(wú)法按時(shí)支付利息或償還本金而給投資人帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。違約風(fēng)險(xiǎn)的大小與金而給投資人帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。違約風(fēng)險(xiǎn)的大小與借

9、款人信用等級(jí)的高低成反比。為了彌補(bǔ)違約借款人信用等級(jí)的高低成反比。為了彌補(bǔ)違約風(fēng)險(xiǎn)，投資人所要求提高的貸款利率即為違約風(fēng)險(xiǎn)，投資人所要求提高的貸款利率即為違約風(fēng)險(xiǎn)溢酬風(fēng)險(xiǎn)溢酬 。 注意注意：由政府發(fā)行的國(guó)庫(kù)券可視為無(wú)違約風(fēng)險(xiǎn)的證券，公司債券的違約風(fēng)險(xiǎn)一般根據(jù)其信用等級(jí)來(lái)確定。實(shí)務(wù)中也可按下式確定違約風(fēng)險(xiǎn)： 違約風(fēng)險(xiǎn)公司債券利率政府債券利率違約風(fēng)險(xiǎn)公司債券利率政府債券利率21期限性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 到期風(fēng)險(xiǎn)是指因到期期間長(zhǎng)短不同而到期風(fēng)險(xiǎn)是指因到期期間長(zhǎng)短不同而形成的利率變化的風(fēng)險(xiǎn)。到期風(fēng)險(xiǎn)溢酬形成的利率變化的風(fēng)險(xiǎn)。到期風(fēng)險(xiǎn)溢酬是對(duì)投資者負(fù)擔(dān)利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的一種補(bǔ)是對(duì)投資者負(fù)擔(dān)利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的一種補(bǔ)償。償

10、。 22經(jīng)濟(jì)環(huán)境經(jīng)濟(jì)環(huán)境宏觀經(jīng)濟(jì)狀況宏觀經(jīng)濟(jì)狀況通貨膨脹通貨膨脹國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境單選單選 1.1.已知國(guó)庫(kù)券利率為已知國(guó)庫(kù)券利率為5 5，純利率為，純利率為4 4，則，則下列說(shuō)法正確的是（下列說(shuō)法正確的是（ ）。）。A.A.可以判斷目前不存在通貨膨脹可以判斷目前不存在通貨膨脹B.B.可以判斷目前存在通貨膨脹，但是不能判斷可以判斷目前存在通貨膨脹，但是不能判斷通貨膨脹補(bǔ)償率的大小通貨膨脹補(bǔ)償率的大小C.C.無(wú)法判斷是否存在通貨膨脹無(wú)法判斷是否存在通貨膨脹D.D.可以判斷目前存在通貨膨脹，且通貨膨脹補(bǔ)可以判斷目前存在通貨膨脹，且通貨膨脹補(bǔ)償率為償率為1 1【正確答案正確答案】 D D 【答

11、案解析答案解析】 因?yàn)橛捎趪?guó)庫(kù)券風(fēng)險(xiǎn)因?yàn)橛捎趪?guó)庫(kù)券風(fēng)險(xiǎn)很小，所以國(guó)庫(kù)券利率無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收很小，所以國(guó)庫(kù)券利率無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率純利率通貨膨脹補(bǔ)償率，益率純利率通貨膨脹補(bǔ)償率，即即5 54 4通貨膨脹補(bǔ)償率，所通貨膨脹補(bǔ)償率，所以可以判斷存在通貨膨脹，且通貨以可以判斷存在通貨膨脹，且通貨膨脹補(bǔ)償率膨脹補(bǔ)償率5 54 41 1。多項(xiàng)選擇題多項(xiàng)選擇題 1.1.下列各項(xiàng)中，屬于利率的組成因素的有（下列各項(xiàng)中，屬于利率的組成因素的有（ ）。）。 A.A.通貨膨脹補(bǔ)償率通貨膨脹補(bǔ)償率 B.B.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 C.C.純利率純利率 D.D.社會(huì)積累率社會(huì)積累率25多項(xiàng)選擇題多項(xiàng)選擇題 2.2.純粹利率的高低受以下

12、因素的影響（）。純粹利率的高低受以下因素的影響（）。 A.A.通貨膨脹通貨膨脹 B.B.資金供求關(guān)系資金供求關(guān)系 C.C.平均利潤(rùn)率平均利潤(rùn)率 D.D.國(guó)家調(diào)節(jié)國(guó)家調(diào)節(jié) 26 3.3.影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境因影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素主要包括（素主要包括（ ）。）。A.A.企業(yè)組織形式企業(yè)組織形式B.B.經(jīng)濟(jì)周期經(jīng)濟(jì)周期C.C.經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平D.D.經(jīng)濟(jì)政策經(jīng)濟(jì)政策 【正確答案正確答案】 BCDBCD 【答案解析答案解析】 影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素主要有經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素主要有經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)政策等；企業(yè)組濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)政策等；企業(yè)

13、組織形式屬于法律環(huán)境的因素?？椥问綄儆诜森h(huán)境的因素。4.4.風(fēng)險(xiǎn)收益率包括（風(fēng)險(xiǎn)收益率包括（ ）。）。A.A.通貨膨脹補(bǔ)償率通貨膨脹補(bǔ)償率B.B.違約風(fēng)險(xiǎn)收益率違約風(fēng)險(xiǎn)收益率C.C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)收益率流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)收益率D.D.期限風(fēng)險(xiǎn)收益率期限風(fēng)險(xiǎn)收益率【正確答案正確答案】 BCDBCD 【答案解析答案解析】 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率純利無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率純利率通貨膨脹補(bǔ)償率，風(fēng)險(xiǎn)收益率率通貨膨脹補(bǔ)償率，風(fēng)險(xiǎn)收益率包括違約風(fēng)險(xiǎn)收益率、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)包括違約風(fēng)險(xiǎn)收益率、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)收益率和期限風(fēng)險(xiǎn)收益率。收益率和期限風(fēng)險(xiǎn)收益率。判斷判斷 1 1從資金的借貸關(guān)系看，利率是一定時(shí)期運(yùn)用資金這一資源的從資金的借貸關(guān)系看，利率是

14、一定時(shí)期運(yùn)用資金這一資源的交易價(jià)格。（交易價(jià)格。（ ） 2 2影響財(cái)務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素主要包括經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水影響財(cái)務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素主要包括經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)政策和金融市場(chǎng)平、經(jīng)濟(jì)政策和金融市場(chǎng) 狀況。（狀況。（ ） 3 3由于未來(lái)金融市場(chǎng)的利率難以準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)，因此財(cái)務(wù)管理人員由于未來(lái)金融市場(chǎng)的利率難以準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)，因此財(cái)務(wù)管理人員不得不合理搭配長(zhǎng)短期資不得不合理搭配長(zhǎng)短期資 金來(lái)源，以使企業(yè)適應(yīng)任何利率環(huán)境。金來(lái)源，以使企業(yè)適應(yīng)任何利率環(huán)境。（ ）31 4.4.基準(zhǔn)利率在我國(guó)是指中國(guó)人民銀行的再貼現(xiàn)率。（基準(zhǔn)利率在我國(guó)是指中國(guó)人民銀行的再貼現(xiàn)率。（ ）【正確答案正確答案】 錯(cuò)錯(cuò) 【答案解析答案解析】 基準(zhǔn)利率在西方通常是中央銀行的再貼基準(zhǔn)利率在西方通常是中央銀行的再貼現(xiàn)率，在我國(guó)是中國(guó)人民銀行對(duì)商業(yè)銀行貸款的利率現(xiàn)率，在我國(guó)是中國(guó)人民銀行對(duì)商業(yè)銀行貸款的利率。325.5.金融市場(chǎng)的主體就是指金融機(jī)構(gòu)。金融市場(chǎng)的主體就是指金融機(jī)構(gòu)?！菊_答