收益分配模塊

1、四、 收 益 分 配 模 塊案例一資料：縱橫物流公司是2003年以某國(guó)有企業(yè)為主體改制而成的一家非生產(chǎn)性的國(guó)有控股企業(yè)，主要從事倉(cāng)儲(chǔ)和運(yùn)輸服務(wù)。改制前公司管理較為混亂，多年持續(xù)虧損。改制后公司組織編制了2004年度預(yù)算，主要目標(biāo)是全年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入達(dá)到6900萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)2970萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和利潤(rùn)總額實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。該公司2004年度實(shí)際執(zhí)行情況為：全年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入6930萬(wàn)元；與預(yù)算相比，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本增加2367萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)稅金節(jié)約105萬(wàn)元，管理費(fèi)用增加762萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用增加18萬(wàn)元，發(fā)生營(yíng)業(yè)外支出246萬(wàn)元；經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)，以前年度損益調(diào)整項(xiàng)目調(diào)增利潤(rùn)498萬(wàn)元；利潤(rùn)總額為-276

2、0萬(wàn)元。經(jīng)過(guò)深入了解發(fā)現(xiàn)： 1、該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)中業(yè)務(wù)保稅倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)是改制后新拓展的業(yè)務(wù)，毛利率為-30%，傳統(tǒng)倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)務(wù)毛利率接近零，運(yùn)輸業(yè)務(wù)毛利率30%，2004年公司三類業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)額預(yù)算完成比率依次為300%，80%和30%。2、相關(guān)費(fèi)用中包括：因2003年被A企業(yè)起訴，2004年法院判決縱橫公司敗訴，向該企業(yè)賠款246萬(wàn)元，縱橫公司全部計(jì)入營(yíng)業(yè)外支出；管理費(fèi)用中有90萬(wàn)元是上述敗訴支付的訴訟費(fèi)用；因?yàn)榫幹祁A(yù)算時(shí)預(yù)計(jì)能精簡(jiǎn)機(jī)構(gòu)、節(jié)約開支，但實(shí)際操作的難度太大，其他期間費(fèi)用只能據(jù)實(shí)列支，已無(wú)法節(jié)約。要求：針對(duì)縱橫公司預(yù)算執(zhí)行失敗的情況，分析原因并提出改進(jìn)建議。分析與提示：縱橫公司2004年度預(yù)算執(zhí)

3、行失敗，具體原因包括： 1、主營(yíng)業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)失衡導(dǎo)致主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)預(yù)算失敗。2004年公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入較年度預(yù)算超額完成30萬(wàn)元，但主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)卻出現(xiàn)2232萬(wàn)元的負(fù)增長(zhǎng)，其原因是銷售收入的增長(zhǎng)主要是超額完成新開拓的保稅倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)務(wù)形成的。保稅倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)務(wù)屬于虧本業(yè)務(wù)，在營(yíng)業(yè)收入獲得較多增長(zhǎng)的同時(shí)，營(yíng)業(yè)成本較預(yù)算有更快地增加，達(dá)到2367萬(wàn)元；雖然營(yíng)業(yè)稅金節(jié)省105萬(wàn)元，但由于盈利業(yè)務(wù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有完成預(yù)算數(shù)額，造成主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)出現(xiàn)巨額虧損。因此該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)失調(diào)，收入預(yù)算的完成是以高成本為代價(jià)的，對(duì)利潤(rùn)預(yù)算的完成產(chǎn)生了較大的負(fù)面影響。2、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用等預(yù)算不準(zhǔn)確，導(dǎo)致期間費(fèi)用大幅超過(guò)預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)

4、進(jìn)一步偏離預(yù)算目標(biāo)。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)在主營(yíng)利潤(rùn)的基礎(chǔ)上擴(kuò)大虧損780萬(wàn)元即營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-3012（-2232-762-18），是管理費(fèi)用較預(yù)算增加762萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用增加18萬(wàn)元的結(jié)果。除因承擔(dān)訴訟費(fèi)導(dǎo)致管理費(fèi)用超過(guò)預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)90萬(wàn)元之外，其余管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用是據(jù)實(shí)列支、無(wú)法節(jié)省，說(shuō)明管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用預(yù)算編制考慮欠周到，編制預(yù)算的依據(jù)不可靠導(dǎo)致預(yù)算指標(biāo)不準(zhǔn)確。 3、忽視公司以前會(huì)計(jì)處理比較隨意的現(xiàn)象，導(dǎo)致營(yíng)業(yè)外支出、以前年度損益調(diào)整等項(xiàng)目大幅偏離預(yù)算、利潤(rùn)總額預(yù)算執(zhí)行失敗。由于支付敗訴賠款導(dǎo)致營(yíng)業(yè)外支出增加246萬(wàn)元，以前年度損益調(diào)整增加利潤(rùn)498萬(wàn)元，導(dǎo)致利潤(rùn)總額最終較預(yù)算額少2760（-3102-2

5、46+498）萬(wàn)元。主要是對(duì)以前年度會(huì)計(jì)處理較為隨意的現(xiàn)象重視不夠，編制預(yù)算時(shí)忽視了“本應(yīng)計(jì)入2003年度預(yù)計(jì)負(fù)債的訴訟賠款沒(méi)有計(jì)入”、“本來(lái)不應(yīng)計(jì)入本年利潤(rùn)的以前年度損益調(diào)整”兩個(gè)項(xiàng)目，導(dǎo)致利潤(rùn)總額預(yù)算脫離實(shí)際、預(yù)算執(zhí)行失敗。建議縱橫公司在如下方面做出改進(jìn)，充分發(fā)揮全面預(yù)算的應(yīng)有作用： 1、夯實(shí)預(yù)算編制基礎(chǔ)，增強(qiáng)預(yù)測(cè)依據(jù)的可靠性。因縱橫公司2004年度預(yù)算是根據(jù)上年經(jīng)營(yíng)情況及有關(guān)財(cái)務(wù)資料編制，由于上年經(jīng)營(yíng)管理較為混亂、會(huì)計(jì)處理較為隨意，編制預(yù)算的數(shù)據(jù)精確度不高，直接影響預(yù)算指標(biāo)的確定和預(yù)算執(zhí)行情況。在未來(lái)預(yù)算管理中，應(yīng)夯實(shí)預(yù)算編制基礎(chǔ)，使預(yù)算依據(jù)盡可能真實(shí)、可靠。 2、合理處理或有事項(xiàng)，提高

6、預(yù)算數(shù)據(jù)的謹(jǐn)慎性。公司編制預(yù)算時(shí)，沒(méi)有深入了解未決訴訟的具體情況，也沒(méi)有合理預(yù)計(jì)可能出現(xiàn)的費(fèi)用支出，導(dǎo)致由此發(fā)生的336萬(wàn)元費(fèi)用全部在預(yù)算之外。未來(lái)預(yù)算編制中應(yīng)深入了解各種或有事項(xiàng)、合理預(yù)計(jì)可能的費(fèi)用，使預(yù)算數(shù)據(jù)盡可能符合實(shí)際情況。3、科學(xué)預(yù)測(cè)未來(lái)環(huán)境，提高全面預(yù)算的精確性?？v橫公司未能預(yù)見未來(lái)一年中精簡(jiǎn)機(jī)構(gòu)、開源節(jié)流的科學(xué)性和可行性，導(dǎo)致編制的預(yù)算無(wú)法執(zhí)行。今后在預(yù)算編制過(guò)程中，應(yīng)審時(shí)度勢(shì)、科學(xué)預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所依賴的特定環(huán)境及其變化，提高全面預(yù)算的精確度和可執(zhí)行性。4、嚴(yán)格執(zhí)行預(yù)算規(guī)定，強(qiáng)化全面預(yù)算的約束性。公司編制的業(yè)務(wù)預(yù)算的不同發(fā)展期、不同利潤(rùn)率的多種業(yè)務(wù)平衡發(fā)展，但實(shí)際執(zhí)行中受某

7、些原因影響，不同業(yè)務(wù)發(fā)展脫離預(yù)算約束，具體原因可能是業(yè)務(wù)部門單純追求銷售收入達(dá)標(biāo)，有意發(fā)展市場(chǎng)容量較大、成本較高、競(jìng)爭(zhēng)較小的項(xiàng)目，損害了公司整體利益。今后在預(yù)算執(zhí)行中，應(yīng)強(qiáng)化預(yù)算的約束性，嚴(yán)格按照預(yù)算要求開展業(yè)務(wù)活動(dòng)并對(duì)出現(xiàn)的偏差及時(shí)糾正，確保全面預(yù)算得到更好執(zhí)行。5、及時(shí)調(diào)整預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)，提高全面預(yù)算的有效性。由于預(yù)算工作本身存在一定的不確定性，預(yù)計(jì)情況與實(shí)際很難完全一致，因此預(yù)算編制和執(zhí)行是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過(guò)程，需要根據(jù)例外原理和規(guī)定程序，對(duì)特定條件下的預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整，提高預(yù)算控制的有效性，同時(shí)也便于利用預(yù)算實(shí)事求是地考核各部門工作績(jī)效、提高員工積極性。如果2004年六七月份縱橫公司根據(jù)公司實(shí)際運(yùn)

8、行情況適度調(diào)整經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和有關(guān)預(yù)算，那么全面預(yù)算對(duì)下半年工作的監(jiān)控作用將更有針對(duì)性、實(shí)際效果將更好。案例二資料：德斯是一家上市的傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)，主要從事除塵設(shè)備的生產(chǎn)和銷售。2002年底有普通股5000萬(wàn)股，每股價(jià)格為9元。2002年實(shí)現(xiàn)銷售收入4億元，凈利潤(rùn)2000萬(wàn)元。應(yīng)收賬款中的絕大部分可在信用期內(nèi)收回，該公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)是資產(chǎn)負(fù)債率為50%。 根據(jù)市場(chǎng)預(yù)測(cè),2003年除塵設(shè)備的銷售市場(chǎng)將近一步擴(kuò)大，企業(yè)現(xiàn)有生產(chǎn)能力不能滿足企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)的需要。為擴(kuò)大企業(yè)的市場(chǎng)占有率，企業(yè)決定追加投資，2003年預(yù)計(jì)投資4000萬(wàn)元購(gòu)買生產(chǎn)設(shè)備。 德斯設(shè)計(jì)了三套股利分配方案: 方案一:采用剩余股利政策分配股

9、利。 方案二:采用固定股利的支付政策，每股固定發(fā)放股利0.3元。 方案三:采用固定股利比例政策，股利支付率50%。要求： 分別計(jì)算采用上述三種方案所支付的現(xiàn)金股利，以及采用上述股利政策的優(yōu)點(diǎn)及缺點(diǎn)。分析與提示方案一: 剩余政策是指企業(yè)較多地考慮將凈利潤(rùn)用于增加投資者權(quán)益，當(dāng)增加的資本額達(dá)到預(yù)定的目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)時(shí)，才將剩余的利潤(rùn)用于向投資者分配。在本例中，德斯2003年需要追加投資4000萬(wàn)元，為保持資本結(jié)構(gòu)不變，其中負(fù)債融資應(yīng)占50%，即4000萬(wàn)元中2000萬(wàn)元通過(guò)債務(wù)融資，剩余的2000萬(wàn)元需要通過(guò)權(quán)益融資解決，2002年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)2000萬(wàn)元全部留下作為企業(yè)的留存收益，正好滿足保持現(xiàn)有資

10、本結(jié)構(gòu)不變的要求，即資產(chǎn)負(fù)債率為50%。 采用該股利政策的優(yōu)缺點(diǎn):剩余股利政策較多地考慮將凈利潤(rùn)用于增加投資者收益，當(dāng)增加的資本額達(dá)到預(yù)定目標(biāo)的資本結(jié)構(gòu)時(shí)，才將剩余的股利發(fā)放給投資者。采用這種股利政策是為了保證最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)，從而獲得籌資成本最低的資金來(lái)源。相對(duì)而言，這種股利政策不利于投資者安排收入與支出，不利于樹立公司穩(wěn)定發(fā)展的形象。方案二: 固定股利政策是指企業(yè)在一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)，都將分期支付固定的股利支付額，股利不隨經(jīng)營(yíng)狀況的變化而變動(dòng)。本例中，德斯2002年底發(fā)行在外普通股5000萬(wàn)股，每股發(fā)放現(xiàn)金股利0.3元，則發(fā)放現(xiàn)金股利總額為1500(0.3×5000)萬(wàn)元。 采用該股利

11、政策的優(yōu)缺點(diǎn):該股利政策有利于公司樹立良好的市場(chǎng)形象，有利于穩(wěn)定公司的股票價(jià)格，進(jìn)而增強(qiáng)投資者對(duì)公司的信心。對(duì)于投資者而言，他們可以獲得相對(duì)穩(wěn)定的收入，有利于他們合理安排收人和支出。但是采用這種股利政策會(huì)造成股利的支付與收益狀況相脫節(jié)，當(dāng)收益較低時(shí)仍要支付固定的股利，可能造成資金短缺、財(cái)務(wù)狀況惡化，不利于企業(yè)發(fā)展。對(duì)于投資者而言，在短期內(nèi)會(huì)取得相對(duì)穩(wěn)定的收益，但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度來(lái)看，投資者的利益可能受到影響。方案三: 固定股利支付比例的政策是指企業(yè)每年按固定的股利支付比例從凈利潤(rùn)中支付股利的政策。在本例中，德斯2002年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2000萬(wàn)元，德斯支付股利比例為50%，應(yīng)支付股利1000(2000

12、×50%)萬(wàn)元，每股發(fā)放現(xiàn)金股利0.2(1000/5000)元。采用該股利政策的優(yōu)缺點(diǎn):該股利支付政策體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)投資與風(fēng)險(xiǎn)收益相對(duì)等的原則。但是采用這種股利政策容易使外界產(chǎn)生公司經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定的印象，不利于股票價(jià)格的穩(wěn)定與上漲。案例三資料：海王化纖公司股票于1999年上市，此后經(jīng)營(yíng)狀況一直不錯(cuò)，業(yè)績(jī)良好且較穩(wěn)定。當(dāng)年及此后三年，公司支付的股利一般在每股0.3元上下浮動(dòng)。2003年因紡織品出口時(shí)受反傾銷影響，加上國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，公司收益明顯滑坡，當(dāng)年總資產(chǎn)收益率從上年的10%下降到3%，現(xiàn)金流量狀況也日趨惡化。對(duì)此公司于2004年初召開董事會(huì)，研究2003年股利分配方案。會(huì)上公司董事長(zhǎng)張

13、偉、副董事長(zhǎng)李輝、董事王丹、趙奎分別發(fā)表了自己的看法: 張偉：公司上市以來(lái)，財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)一直都較好，因此每年都向投資者支付了一定的現(xiàn)金股利，在投資者甚至整個(gè)股市樹立了良好的形象，增強(qiáng)了投資者購(gòu)買本公司股票的信心，推動(dòng)了公司的發(fā)展壯大。但是從去年情況看，公司的經(jīng)營(yíng)中遇到了一些問(wèn)題，財(cái)務(wù)狀況很不理想，而且根據(jù)分析判斷，這種狀況還要持續(xù)相當(dāng)一段時(shí)間。我的初步想法是，可以考慮繼續(xù)執(zhí)行支付現(xiàn)金股利的政策，但目前我們的未分配利潤(rùn)尚有6000萬(wàn)元，但公司計(jì)劃拿出4000萬(wàn)元進(jìn)行投資，開拓新的國(guó)外市場(chǎng)、增強(qiáng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力;但擴(kuò)大投資對(duì)股利分配必然產(chǎn)生影響，看大家有什么想法。 李輝:我認(rèn)為追加投資、改善經(jīng)

14、營(yíng)狀況的想法是好的，但是2003年仍然應(yīng)該分配一定比例的現(xiàn)金股利，理由是：第一，多年來(lái)公司一直分配現(xiàn)金股利，且比例不算低，如果突然停止現(xiàn)金股利分配，肯定會(huì)引發(fā)投資者不滿，甚至可能導(dǎo)致外界對(duì)公司發(fā)展能力的猜疑，影響公司已有形象，有可能使財(cái)務(wù)狀況進(jìn)一步惡化；第二，根據(jù)測(cè)算，如果公司維持上年的現(xiàn)金股利支付水平，只需要5OO0萬(wàn)元左右的現(xiàn)金，公司仍然有能力支付;而且，公司目前的資產(chǎn)負(fù)債率僅為40%，低于行業(yè)平均水平，因此如果追加投資出現(xiàn)現(xiàn)金缺口，公司還可以通過(guò)適當(dāng)舉債的方式籌集現(xiàn)金。 王丹：我認(rèn)為2003年公司應(yīng)暫停支付現(xiàn)金股利，可以考慮采用支付股票股利的方式。理由是:第一，公司經(jīng)營(yíng)狀況和業(yè)績(jī)不理想，

15、導(dǎo)致留存收益減少、投資能力下降，需要追加較多投資才可能改善這一局面，如果發(fā)放現(xiàn)金股利，資金缺口會(huì)進(jìn)一步加大，因此發(fā)放現(xiàn)金股利的方式無(wú)異于涸澤而漁；第二，公司目前確實(shí)還有舉債能力，但由于經(jīng)營(yíng)困境還要持續(xù)一段時(shí)間，舉債并不能從根本上解決問(wèn)題，相反，在經(jīng)營(yíng)狀況不理想的情況下舉債會(huì)放大財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)、加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，同樣也可能影響企業(yè)形象；第三，支付股票股利也能維持投資者信心、保持公司形象，還可以節(jié)約現(xiàn)金支出，減輕現(xiàn)金缺口壓力。 趙奎:我同意王丹暫停支付現(xiàn)金股利的觀點(diǎn)及理由，但不贊成分配股票股利的主張。理由是如果分配股票股利，公司股本必然下降，導(dǎo)致公司股票市價(jià)下跌，影響公同形象。因此我建議2003年不要發(fā)

16、放任何形式的股利。要求：請(qǐng)對(duì)海王公司董事會(huì)成員的發(fā)言做出簡(jiǎn)要評(píng)價(jià)，闡明你自己的觀點(diǎn)。分析與提示：1、張偉對(duì)支付現(xiàn)金股利方式的優(yōu)點(diǎn)的看法是對(duì)的。支付現(xiàn)金股利是投資者樂(lè)于接受的股利分配方式，能滿足大多數(shù)投資者希望獲得現(xiàn)金這種實(shí)在回報(bào)的心理預(yù)期，長(zhǎng)期而穩(wěn)定地支付現(xiàn)金股利的確可以為企業(yè)樹立良好的形象。 2、李輝主張通過(guò)舉債來(lái)支付現(xiàn)金股利的看法不太合理。因?yàn)橹Ц冬F(xiàn)金股利一般需要兩個(gè)前提，其一是需要企業(yè)擁有足夠多的留存收益，其二是有足夠多的現(xiàn)金存量。由于海王公司不完全具備這兩個(gè)條件，因此發(fā)放4000萬(wàn)元現(xiàn)金股利的話，給公司增加的支付壓力太大，而且的確會(huì)明顯增加公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，故不可取。 3、趙奎“不分配任何

17、形式股利”的主張不正確。理由是，雖然公司經(jīng)營(yíng)不理想，但畢竟有一定的留存收益，而且多年來(lái)一直支付現(xiàn)金股利，突然宣布不支付任何股利的話，必然導(dǎo)致投資者不滿甚至猜疑，對(duì)公司形象和未來(lái)籌資能力都有不良影響。 4、王丹支付股票股利的想法比較合理。因?yàn)橹Ц豆善惫衫环矫婵梢跃徑猬F(xiàn)金支付的壓力，可最大限度將現(xiàn)金留存企業(yè)、滿足追加投資的需要，另一方面股票變現(xiàn)能力強(qiáng)，股東較為樂(lè)意接受，不容易產(chǎn)生期望反差。此外，支付股票股利雖然會(huì)導(dǎo)致普通股股數(shù)增加、股價(jià)下跌，但對(duì)于單個(gè)股東前言，其所持有的股票總市值并未下降，短期內(nèi)的股價(jià)下跌影響不算太大；同時(shí)通過(guò)追加投資，改善公司業(yè)績(jī)后，股票價(jià)格將不跌反漲。5、公司還可以根據(jù)具體

18、情況考慮股利支付的數(shù)額、比例，在可能的情況下也可以考慮現(xiàn)金股利與股票股利相結(jié)合，在滿足股東期望的同時(shí)最大限度地將現(xiàn)金用于追加投資、改善經(jīng)營(yíng)狀況和業(yè)績(jī)。案例四資料：某公司2005年實(shí)現(xiàn)銷售2480萬(wàn)元，固定成本570萬(wàn)元，變動(dòng)成本率55%，所得說(shuō)率33%。2005年稅后利潤(rùn)彌補(bǔ)1999年虧損40萬(wàn)元，按10%提取盈余公積金，按5%提取公益金，向投資者分配利潤(rùn)的比率為可供分配理潤(rùn)的40%。而且公司上層決定2005年至宣告一次股利，決定以現(xiàn)金股利形式對(duì)股東發(fā)放，張先生今年剛買到這家公司的股票，它能得到今年股利嗎？要求： 公司上層決定以現(xiàn)金股利形式對(duì)股東發(fā)放和股東張先生能否得到今年股利等問(wèn)題 。案例五

19、資料：中國(guó)石油化工股份有限公司是一家上中下游一體化、石油石化主業(yè)突出、擁有比較完備銷售網(wǎng)絡(luò)的股份制企業(yè)，在美國(guó)財(cái)富雜志評(píng)選的2000年世界500強(qiáng)企業(yè)中，按銷售收入排名位居第58位。中國(guó)石油化工股份有限公司為建立現(xiàn)代企業(yè)制度，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，建立了統(tǒng)一的財(cái)務(wù)控制系統(tǒng)。例如（1）建立了全公司三級(jí)（投資中心、利潤(rùn)中心、成本中心）統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)核算網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。（2）建立了滿足中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，基于財(cái)務(wù)邏輯網(wǎng)絡(luò)的總部、分（子）公司、生產(chǎn)廠三級(jí)統(tǒng)一的財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)核算體系；（3）提高了會(huì)計(jì)信息的及時(shí)性、準(zhǔn)確性，加強(qiáng)監(jiān)管能力，為決策提供更豐富的財(cái)務(wù)信息；（4） 支持公司總部績(jī)效考核管理

20、體系，為領(lǐng)導(dǎo)決策提供科學(xué)、準(zhǔn)確、快捷的服務(wù)。 要求：從上面的案例中，什么是財(cái)務(wù)控制？為什么要建立三級(jí)財(cái)務(wù)控制系統(tǒng)？每一級(jí)控制系統(tǒng)分別包含什么內(nèi)容？ 案例六資料：通威股份有限公司是一家民營(yíng)家族企業(yè)，1995年12月8日注冊(cè)資本2500萬(wàn)元。公司共有九名創(chuàng)業(yè)老股東，除僅占0.29股份的一名最小股東外，其余均為家族成員。董事長(zhǎng)及其妻子擁有股份93.77（后在2000年11月改制時(shí)轉(zhuǎn)讓1.79股份），其余5.94的股份分別由董事長(zhǎng)及其妻子雙方的父親、兩名兄弟、兩名姐夫擁有。2004年2月16日在上海證券交易所發(fā)行6000萬(wàn)股普通股股票，每股面值1元，每股發(fā)行價(jià)7.5元，共籌資45000萬(wàn)元。2004年

21、3月3日在上海證券交易所上市交易。2004年3月30日公布2003年年報(bào)，年報(bào)中董事會(huì)的2003年度利潤(rùn)分配方案是“不分配”。幾天之后，4月5日除董事長(zhǎng)以外的八名老股東向公司董事會(huì)聯(lián)名提議，要求向創(chuàng)業(yè)老股東每10股分配11元現(xiàn)金股利，共計(jì)12306.8萬(wàn)元。在4月22日召開的股東大會(huì)上，先以99.94%的反對(duì)和棄權(quán)否決了董事會(huì)的“不分配”利潤(rùn)分配方案，再以99.94的同意通過(guò)八名老股東的聯(lián)名提議，即向創(chuàng)業(yè)老股東每10股分配11元現(xiàn)金股利，共計(jì)12306.8萬(wàn)元的利潤(rùn)分配方案。2003年年報(bào)公布不到一個(gè)月董事長(zhǎng)及創(chuàng)業(yè)老股東就聯(lián)手否決公司利潤(rùn)分配方案，難道2003年年報(bào)中的利潤(rùn)分配方案是虛，新提案

22、才是實(shí)？公司為什么要玩弄手法，背后有什么隱情？要求：分析該公司2003年年報(bào)，解開公司背后隱情的必要途徑。案例七資料：A公司的現(xiàn)金流量主要是產(chǎn)品銷售收入，根據(jù)市場(chǎng)預(yù)測(cè)、銷售合同以及公司的生產(chǎn)能力，該公司4年各季度產(chǎn)品銷售收入預(yù)測(cè)結(jié)果見下表1： 表1 產(chǎn)品銷售收入預(yù)測(cè)單位：萬(wàn)元季度銷售收入   7500   7450   8000   8100         據(jù)估計(jì)，在各季銷售收入中有80能與當(dāng)季收到現(xiàn)金，其余20要到下季收訖，2000年第四季度

23、銷售收入為7500萬(wàn)元，年末應(yīng)收賬款為1500元。  表2 預(yù)計(jì)現(xiàn)金收入計(jì)算表單位：萬(wàn)元季度期初應(yīng)收賬款銷售收入現(xiàn)金收入其中：上季收現(xiàn)本季收現(xiàn)現(xiàn)金收入合計(jì)期末應(yīng)收賬款            現(xiàn)金流出計(jì)劃見表3：     表3 現(xiàn)金流出計(jì)劃         單位：萬(wàn)元季度材料采購(gòu)支出工資、管理費(fèi)用、銷售費(fèi)資本支出所得稅、利息、股利支出合計(jì)     &

24、#160;   表4 現(xiàn)金需求計(jì)劃   單位：萬(wàn)元季度（）   現(xiàn)金流入流量其中：銷售收入收現(xiàn)其他收現(xiàn)（）   現(xiàn)金流出量（）   現(xiàn)金凈流量（）   現(xiàn)金需求計(jì)劃（）   期初現(xiàn)金余額（）   期末現(xiàn)金余額（）   最低現(xiàn)金持有量（）   累計(jì)現(xiàn)金余（缺）                    &

25、#160;                                         要求： 1、依據(jù)以上資料完成表2。2、根據(jù)以上資料和表中的部分內(nèi)容，完成表4。分析與提示：（） 預(yù)計(jì)現(xiàn)金收入計(jì)算表單位：萬(wàn)元季度1.期初應(yīng)收賬款2.銷售收入3.現(xiàn)金收入其中：上季收現(xiàn)本季收現(xiàn)現(xiàn)金收入合計(jì)4.期末應(yīng)收賬款（） 現(xiàn)金需求計(jì)劃表季度（）現(xiàn)金流入流量其中：銷售收入收現(xiàn)其他收現(xiàn)（）現(xiàn)金流出量（）現(xiàn)金凈

26、流量（）現(xiàn)金需求計(jì)劃（）期初現(xiàn)金余額（）期末現(xiàn)金余額（）最低現(xiàn)金持有量（）累計(jì)現(xiàn)金余（缺）（）（）（）（）（）（）（）（）（）（）（）（）案例八資料東大復(fù)合板公司（DPI）在東北某省擁有和經(jīng)營(yíng)一個(gè)復(fù)合板制造廠。DPI的主要產(chǎn)品是用于建筑行業(yè)的4×8英尺的松樹復(fù)合板材。復(fù)合板由在該地區(qū)購(gòu)買的松樹原木脫皮下來(lái)的木質(zhì)薄片構(gòu)成。在DPI的車間能生產(chǎn)大量不同厚度和等級(jí)的復(fù)合板，范圍從用于新家門窗嵌板的1/4英寸板到用于框架和重工業(yè)的3/4英寸板。在過(guò)去的10年中，DPI的銷售額以年均10%的速度快速增長(zhǎng)。這個(gè)增長(zhǎng)來(lái)源于這段時(shí)間大量興建住宅。尤其是東北地區(qū)的快速增長(zhǎng)率。企業(yè)的經(jīng)理層對(duì)銷售額的增長(zhǎng)

27、很滿意。但是，在過(guò)去的6個(gè)月里公司已開始遇到一些現(xiàn)金流動(dòng)不暢的問(wèn)題，該問(wèn)題已有失控狀態(tài)（DPI的最近資產(chǎn)負(fù)債表如下所示）。企業(yè)的總裁李先生意識(shí)到公司的現(xiàn)金量下降，已開始計(jì)劃解決該問(wèn)題。要確定合適的行動(dòng)步驟，現(xiàn)在的問(wèn)題是首先要找出出現(xiàn)該問(wèn)題的原因。他認(rèn)為使問(wèn)題變壞的主要因素是公司的信用和收賬政策。尤其是最近DPI將它的信用條款條件放寬以在殘酷的競(jìng)爭(zhēng)中刺激需求。變化的全部結(jié)果還不是完全清楚。但當(dāng)他做來(lái)年現(xiàn)金需求計(jì)劃時(shí)李先生準(zhǔn)備著手解決該問(wèn)題。東大復(fù)合板公司 資產(chǎn)負(fù)債 2001年12月31日資產(chǎn)現(xiàn)金        

28、60;           125 000應(yīng)收賬款               517 500減：壞賬準(zhǔn)備              7 500         

29、;                       510 000存貨                      725 000流動(dòng)資產(chǎn)    

30、             1 360 000廠房和設(shè)備              2 320 000減：累計(jì)折舊             (1 280 000)  凈廠房和設(shè)備   

31、0;         1 040 000總資產(chǎn)                 2 400 000東大復(fù)合板公司，資產(chǎn)負(fù)債表，2001年12月31日                負(fù)債和所有者權(quán)益應(yīng)付賬款

32、60;                     30 000應(yīng)交稅金                      50 000應(yīng)交費(fèi)用    

33、                 270 000流動(dòng)負(fù)債                     350 000普通股股本         

34、          400 000留存收益                   1 650 000普通所有者權(quán)益             2 050 000總負(fù)債和所有者權(quán)益 &#

35、160;          2 400 000    DPI的現(xiàn)金流相對(duì)比較簡(jiǎn)單，公司購(gòu)買木材，將木材加工成各種型號(hào)的復(fù)合木材產(chǎn)品，賒銷木材，收回賒銷款。公司現(xiàn)在遇到的現(xiàn)金流問(wèn)題部分原因是該公司延長(zhǎng)了信用付款的時(shí)限。實(shí)際上，按照它最近的信用放寬期限，公司估計(jì)僅有10%的客戶在銷售本月內(nèi)付款，總收入的46%能在一個(gè)月后收現(xiàn)，其余的部分會(huì)在售后第二個(gè)月收現(xiàn)?？偛糜?jì)劃為DPI做一個(gè)跨度6個(gè)月的月現(xiàn)金預(yù)算表（從1月到6月），并預(yù)計(jì)了下列每月銷售額：月   

36、0;           計(jì)劃銷售額1月               500 000    2月                300 000   

37、3月                250 000    4月                525 000    5月        &#

38、160;       800 000    6月                250 000  月銷售額估計(jì)反映了公司銷售額的長(zhǎng)期形成的季節(jié)性。公司購(gòu)買原木并不與它的銷售額相匹配。原木砍伐出售有很強(qiáng)的季節(jié)性。因?yàn)樵诙昙竟?jié)從森林中運(yùn)出原木相當(dāng)困難。由于DPI在購(gòu)買原木之前8個(gè)月就已簽合同，因此可以很準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)出跨度六個(gè)月的購(gòu)買

39、原木現(xiàn)金計(jì)劃水平。別是，DPI已簽定下列原木的購(gòu)買合同：           月            購(gòu)買合同           1月            120 000 &

40、#160;        2月            120 000           3月            200 000       &#

41、160;                     4月        300 000          5月           

42、 550 000          6月            600 000                       DPI的標(biāo)準(zhǔn)購(gòu)買合同要求在

43、發(fā)貨后30天付現(xiàn)款。公司12月的購(gòu)買額僅為20 000元。原木購(gòu)買成本加上等于成本一半的加工成本計(jì)入公司存貨。因此，12月DPI的存貨總量增加了30 000元，這也就是12月的應(yīng)付賬款余額。該余額在1月份應(yīng)全額支付。 除購(gòu)買原木外，DPI還計(jì)劃獲得一臺(tái)新的切片機(jī)，用于將原木加工過(guò)程中產(chǎn)生的廢料加工成木片，賣給紙漿廠，該廠將碎片加工成紙張。新機(jī)器將花400 000元，將在2月份購(gòu)買并付款。公司還打算在4月份購(gòu)置一臺(tái)叉車，將花60 000元，5月份付款。DPI 1月和2月折舊費(fèi)為每月為15 000元，但在3月將每月增加8 000元，因?yàn)橛仲?gòu)置了新的切片機(jī)，折舊費(fèi)在6月份又會(huì)因購(gòu)置叉車而每月增加1000元。李先生估計(jì)公司的管理費(fèi)用為每月70 000元，在每月的費(fèi)用發(fā)生時(shí)支付。公司也有一個(gè)目錄叫各種現(xiàn)金費(fèi)用，該目錄估計(jì)每月20 000元，每月支付一次，雖然DPI對(duì)最低現(xiàn)金余額沒(méi)有正式規(guī)定，Christian感到100 000元余額是計(jì)劃應(yīng)保留的最小余額。最后，DPI計(jì)劃在3月底支付股東現(xiàn)金股息，股息額為100 000元。在1月和4月支付50 000元的每季所得稅（為計(jì)劃用途，在估計(jì)DPI的交稅義務(wù)時(shí)用30%的所得稅率）。要求：根據(jù)上述資料：（1）為DPI的下六個(gè)月準(zhǔn)備月現(xiàn)金預(yù)算。假設(shè)借入的款項(xiàng)必須每月支付1%的利息費(fèi)用，在借款發(fā)生后的