對城市商業(yè)銀行內部資金轉移定價模型構建的探討

1、對城市商業(yè)銀行內部資金轉移定價模型構建的探討X周雪平(長沙市商業(yè)銀行,湖南長沙410005摘 要:利率市場化時代的即將到來,對城市商業(yè)銀行內部資金的管理和營運能力提出了新的挑戰(zhàn),建立合理的內部資金轉移和使用機制對于城市商業(yè)銀行提高資金使用效率、降低資金運營隱性風險意義重大。本文在詳細評判城市商業(yè)銀行內部資金轉型定價機制基本標準和優(yōu)化取向的基礎上,提出要通過/優(yōu)化總部系統(tǒng)內部資金配置方式、基準價格計量模型、實際價格體系設計、定價操作和價格調整時差體系設計0等五個環(huán)節(jié)全方位構建城市商業(yè)銀行內部資金轉移模式,同時運用實踐案例對模型進行驗證。關鍵詞:內部資金;轉移定位;高效低險;低效高險中圖分類號:F

2、830 文獻標識碼:A 文章編號:1008-6439(200501-0085-08Discussion on construction of interior capital transferpricing model of urban commercial bankZ HO U Xue-ping(Chan gs ha Co mmercial Bank,Changsha 410005,China Abstr act:Marketability o f interest rate challenges management and operation abili ty o f urban com

3、mercial banks.Establishment of reson 2able interior capital transfer and expending mechanism is important to raisi ng capital expending efficiency and decreasing capital operation risk.This paper puts fo rw ard co nstructio n o f interior capital transfer model of com mercial banks by using o ptimiz

4、ation o f interior capital allocation,basic price calculatio n mo del,practical p rice system design,pricing operatio n and price adjustment jet-lag system.The model is proven by experi ments.Key wor ds:interior capital;transfer po sition;higher efficiency and lo wer risk;lo w efficiency and hi gher

5、 risk利率市場化是推進銀行商業(yè)化改革,提高銀行效率,促進銀行業(yè)與國民經濟良性互動發(fā)展的重要舉措。其在加大城市商業(yè)銀行市場利率風險的同時,也對城市商業(yè)銀行內部資金的管理和營運,以及資金使用效益和適應市場競爭提出了新的挑戰(zhàn)。內部資金轉移定價機制作為城市商業(yè)銀行系統(tǒng)內部確定與調整內部資金價格的載體,其優(yōu)劣程度直接影響著內部資金轉移價格的合理性,較大程度上影響著其對分支機構的經營管理水平和經營績效考評結果的準確性、公平性和公正性,對城市商業(yè)銀行的業(yè)務發(fā)展和經營效益產生截然不同的效應作用。因此,建立合理的內部資金轉移和使用機制,對于城市商業(yè)銀行在利率市場化的經營環(huán)境中提高資金使用效率、降低資金運營隱

6、性風險意義重大。一.衡量內部資金轉移定價機制優(yōu)劣的基本標準1.系統(tǒng)整體質量、效益最優(yōu)化導向明顯。內部資金價格作為一種重要的資金配置調節(jié)杠桿,應當突現(xiàn)銀行資金配置的整體效益最大化和整體質量最優(yōu)化有機統(tǒng)一的導向功能,對分支機構的資金配置行為起著強有力的引導作用和集聚作用。2.有利于/兩個積極性0綜合效用的更充分發(fā)揮。依據內部資金轉移定價機制所制定的內部資金價格及其產生的調控效應,既要有利于更有效地調動全體分支機構千方百計擴大存款的積極性,又要85X收稿日期:2004-12-08作者簡介:周雪平(1978-,男,湖南省永興縣人,研究方向:宏觀經濟理論、金融政策和商業(yè)銀行經營管理。第15卷第1期V o

7、l.15 No.1重慶工商大學學報(西部論壇J Chongqing Technol Business Univ.(West Forum2005年2月Feb 12005有利于調動各分支機構想方設法在保證信貸資產安全性的前提下擴大有效貸款的積極性;既要有利于更充分地調動貸款低效高風險分支機構增加凈上存資金或減少借用資金而努力增加存款和壓縮低效貸款的積極性,又要有利于更充分地調動貸款高效低險分支機構增加凈借用資金或減少上存資金而努力擴大有效貸款的積極性。3.市場調節(jié)與計劃調控的理性匹配。在微觀金融領域,市場是一種比較有效的調節(jié)工具。然而在宏觀金融領域,單純運用市場調節(jié)微觀金融單位的籌集或運用行為,卻

8、未必是一條較有效的途徑。在所設計的內部資金轉移定價機制中要隱含著資金供求關系和資金市場價格因素,使資金供求關系和資金市場價格在制定和調整內部資金轉移價格具有重要的決定作用;還要包含內部資金供給與需求雙方的資金利潤率目標參數,通過這一參數的變動,確保依據內部資金轉移定價機制制定和調整的內部資金轉移價格更有利于實現(xiàn)系統(tǒng)整體資產質量的最優(yōu)化和整體經營效益的最大化目標的圓滿實現(xiàn)。4.有益于分支機構經營效益的公正、公平、合理評價和比較。實施支行經營管理目標責任制是有效運用約束機制和激勵機制,促進城市商業(yè)銀行金融業(yè)務穩(wěn)定、快速、高效、安全、持久發(fā)展的客觀需要與必然趨勢。經營效益是經營管理目標體系中的核心指

9、標,是經營管理目標責任制評價和考核的重中之重。對支行經營成本與效益起著重要的分配、轉移作用的內部資金轉移價格,應當在制定和調整時兼顧上存資金支行、借用資金支行的合理經濟利益,本著成本與收益對稱、風險與收益對稱、整體與支行利益共同最大化的原則,合理制定和適時調整內部資金轉移價格。二.內部資金轉移定價機制的優(yōu)化取向1.優(yōu)化系統(tǒng)內部的資金配置機制?；舅悸肥歉鶕袘?zhàn)略發(fā)展目標和戰(zhàn)略導向,逐步建立和完善內部資金價格形成機制和傳導機制,推行內部資金借貸制,逐步實現(xiàn)對全部資金和運用全過程的控制和管理。2.優(yōu)化內部資金轉移定價模型。基本思路是將凈上存資金支行、凈借用資金支行作為一個經濟利益既統(tǒng)一又有差異的

10、整體系統(tǒng),從/成本-收益0角度入手進行資金配置中供求行為方向分析。在完全利率杠桿決定資金供求是否作為的條件下,支行擴大凈上存資金旨在追求比增加貸款等其他資產或不增加存款負債更多的帳面效益和實際得利,支行擴大凈借用資金旨在追求比增加存款等其他負債或減少(不增加貸款更多的帳面效益和實際得利,總部集中統(tǒng)一調劑和控制下屬支行的資金配置關系,旨在通過資金供求價格關系的理順和協(xié)調,追求全系統(tǒng)整體資產質量的最優(yōu)化和整體經營效益的最大化。尋求較佳結合點,妥善兼顧凈上存資金支行、凈借用資金支行的合理經濟利益關系的同時,確?？偛空w效益的最大化。以總部整體資產質量最優(yōu)化和整體經營效益最大化為核心目標,引入財務政策

11、效應關系。在此基礎上,將支行劃分為兩大類,即貸款低效高險支行、貸款高效低險支行,通過分別對這兩類支行進行/成本-收益0比較分析,建立有力激勵貸款低效高險支行積極擴大凈上存資金或減少凈借用資金而努力增加存款和壓縮低效貸款的上存資金利率的定價數學模型、貸款高效低險支行積極擴大凈借用資金或減少凈上存資金而努力擴大有效貸款的借用資金利率的定價數學模型。在此基礎上,按照總部從內部資金轉移利差尋利向外部發(fā)放貸款尋利轉變,設定上存資金利率與借用資金利率在總體水平上保持/保本利差0狀態(tài)關系的原則,對激勵貸款低效高險支行積極擴大凈上存資金或減少凈借用資金而努力增加存款和壓縮低效貸款的上存資金利率的定價數學模型、

12、貸款高效低險支行積極擴大凈借用資金或減少凈上存資金而努力擴大有效貸款的借用資金利率的定價數學模型進行綜合分析,推導出確保系統(tǒng)內部信貸資金從低效高險支行向高效低險支行轉移得以順利完成和可持續(xù)運行的內部資金轉移定價基準價格的數學模型。3.完善內部資金價格體系?；舅悸肥菍θ~集中的上存資金不分種類,不分期限,以支行為單位設立單一帳戶,確定一個檔次利率。把全額配置的借用資金劃分為備付資金限額借款、信貸資金借款、內部資金占用限額借款和超限額借款四大類,依據借用資金的不同種類制定差別利率。同時按照不同期限制定差別利率,但差別期限利率檔次不宜太多。確定合理的比價關系,以一年期基準利率為參照系,合理制定和調

13、整不同性質、不同期限的內部資金轉移的基準利率和執(zhí)行利率。從而建立一個全面反映籌資成本、貸款收益、目標利潤水平,具有調控高效有力和適應市場客觀需要的內部資金轉移價格體系。4.完善內部資金轉移價格有效性和缺陷性信息反饋機制?；舅悸肥菢嫿ㄉ蠈ο碌脑u判系統(tǒng)和下86對上的反映系統(tǒng),即:一方面從考察資金供給支行、資金需求支行的信貸資金籌集和運用行為方向出發(fā),通過比較分析建立貸款低效高險支行、貸款高效低險支行在信貸資金籌集和運用上的行為偏好指標體系,通過比較分析來評判內部資金轉移價格的有效性和完善性。另一方面從考察資金供給支行、資金需求支行對制定的內部資金轉移價格的認同度出發(fā),通過廣泛征求資金供給支行、資

14、金需求支行對總部制定的內部資金轉移價格的缺陷性意見和改進建議,疏通意見和建議的反映通道。從而使總部能夠及時了解和掌握所制定的內部資金轉移價格有效性和缺陷性信息,以提升制定和調整內部資金轉移價格的客觀性、合理性、適時性和有效性。5.建立內部資金轉移定價及調整規(guī)程?；舅悸肥菑脑鰪妰炔抠Y金轉移定價及調整的制度化、規(guī)范化和有序化的價值取向出發(fā),以規(guī)范文件的形式明確:內部資金轉移價格的種類和檔次,各種轉移價格是依據什么制定或調整的,又是怎樣制定或調整的,制定或調整內部資金轉移價格要按什么程序操作以及怎樣操作的,內部資金轉移價格的制定或調整的審查和審批程序與權限的具體規(guī)定等等。6.建立內部資金轉移價格效

15、應的反干擾機制。在完全利率杠桿決定資金供求的條件下,內部資金轉移價格杠桿可以十分有效地撬動內部資金供求關系發(fā)展和整個系統(tǒng)資金的安全高效運作。建立內部資金轉移價格效應的反干擾機制,基本思路是以財務集中核算的管理機制,以確保收入和成本核算的真實性與準確性;以利潤計劃任務指標的核定與考核方法,改基數法為零基法,將內部資金轉移定價模型測定的單位上存資金目標利潤和單位信貸資金借款目標利潤作為綜合核定并考核各支行利潤計劃任務指標,以增強核定和考核利潤目標任務指標的科學合理性和準確性;以信貸規(guī)模管理調整,強化以質量和效益配置貸款資產的價值取向。三.對優(yōu)化內部資金轉移定價機制的構想(一優(yōu)化總部系統(tǒng)內部資金配置

16、方式根據資金經營管理的/資金借貸制0取向,應當按照/全額集中、按效分配、合理計價0的原則改造總部系統(tǒng)內部資金配置機制的實現(xiàn)形式和內容結構。1.資金全額集中?？偛堪严聦僦械乃匈Y金(包括各項存款、同業(yè)存放、匯出匯款、各項應付款、所有者權益等實行全額集中管理。通過以支行為單位設立單一的/上存資金0帳戶進行計繳核算,確定合理的資金上存價格水平。2.資金的擇優(yōu)配置。以總部為系統(tǒng)資金配置的主體單位,支行為系統(tǒng)資金配置的對象單位,總部按照資金運用性質,集中計繳支行的存款準備金(不通過支行借款反映和核算,將支行進行經營管理活動所需的借用資金分成備付資金限額借款(包括人民銀行往來備付、系統(tǒng)內往來備付、現(xiàn)金備

17、付借款、信貸資金借款、內部資金占用限額借款、超限額借款(包括備付資金超限額部分、內部資金占用超限額部分四大項目,根據/效益優(yōu)先,擇優(yōu)配置0的原則確定資金配置的項目結構和區(qū)域結構。備付資金限額借款按照各支行的各項存款余額和增量進行按月調整;內部資金占用限額借款實行一年一定;超限額借款實行逐筆申請、逐筆核貸;信貸資金借款根據總部批準的各支行貸款投放進度計劃,按季核定借款規(guī)模和下劃借款資金,超計劃信貸資金借款實行逐筆申請、逐筆核貸。同時分別確定合理的資金借用價格水平。(二內部資金轉移基準價格計量模型系統(tǒng)內部資金轉移價格從大的層面上可以劃分為兩種,一是內部資金轉移理論價格,二是內部資金轉移實際價格。內

18、部資金轉移理論價格是制定內部資金轉移實際價格的基準,也稱基準價格,內部資金轉移實際價格圍繞基準價格上下浮動。內部資金基準價格的形成機制包括:(1上存資金基準價格的形成機理?？偛繉χ猩洗尜Y金成本率加上支行單位上存資金目標利潤形成上存資金基準價格,而支行單位上存資金目標利潤是總部對支行資產收益率減去資產費用率、資產損失率后的利潤中所分享到的份額。(2備付資金限額借款基準利率和內部資金占用限額借款基準利率的形成機理。備付資金限額借款基準利率和內部資金占用限額借款基準利率,通過支行全額上存資金基準利率生成,并隨著支行全額上存資金基準利率的變動而相應變化。備付資金限額借款、內部資金限額借款在利率上應當

19、與相應數額的上存資金保持0零利差0,因而備付資金限額借款、內部資金限額借款應當執(zhí)行上存資金基準利率。(3借用資金基準價格的形成機理。一是由上存資金基準價格加上總部集中統(tǒng)一配置資金的費用率形成借用資金基準價格;二是由總部整體的支行信貸資產收益率減去資產收入費用率(含信貸資產損失和營業(yè)稅率、支行單位信貸資產目標利潤形成信貸資金借款基準價格,而支行單位信貸87資金借款目標利潤是總部整體的支行信貸資產收益率減去資產費用率(含資產損失、營業(yè)稅率后的利潤中所分享到的份額。內部資金轉移基準價格模型系統(tǒng)研究必須在一定的邊界下進行,故作出如下假定:(1支行的擴大借用信貸資金或上存資金是否作為完全由利率杠桿決定,

20、當增加上存資金有利可圖時,支行就會努力擴大存款,以增加上存資金;貸款低效高險支行當增加凈上存資金比增加貸款可以獲得更多的帳面效益和實際得利時,就會相對減少信貸資金借款;貸款高效低險支行當信貸資金借款用以增加貸款比不增加貸款而不借用信貸資金可以獲得更多的帳面效益和實際得利時,就會相對增加信貸資金借款。(2總部全額集中起來的資金扣除用于上繳存款準備金、正常系統(tǒng)準備金以及全轄正常內部資金占用后,能夠全額用于發(fā)放貸款。(3發(fā)放貸款產生的派生存款忽略不計。(4總部轄屬全部支行的貸款綜合收益率k(實收利息減去貸款損失的差與貸款日均余額之比,目前可用呆帳準備金提取數替代貸款損失,貸款低效高險支行的平均貸款綜

21、合收益率以k1表示,貸款高效低險支行的平均貸款綜合收益率以k2表示。(5總部轄屬各支行的貸款資產的收入費用率為f。(6總部轄屬各支行的全額資金綜合成本率為d。(7營業(yè)稅稅率為i。(8支行全額上存資金綜合利率為a。(9借用資金綜合利率為b。其中,全部支行匯總的備付資金限額借款占全部資產的比重為t1,利率為b1;全部支行匯總的內部資金占用限額借款占全部資產的比重為t2,利率為b2;全部支行匯總的信貸資金借款占全部資產的比重為t3,利率為b3。(10總部組織調劑和控制的內部資金轉移實行/合理保本利差0,即信貸資金借款利率與資金集中配置成本率之和等于借用資金利率,以公式表達為:a+e =t1b1+t2

22、b2+t3b3其中,e表示總部對全額資金進行內部集中配置和管理控制所需要的正常資金成本率,它包括兩個方面:一是總部集中統(tǒng)一上繳的支行存款準備金(因沒有通過支行借款核算和反映的利率低于支行全額上存資金利率的差額部分,這部分利差與全額資金的比率以e1表示,一級存款準備金占全部存款的比率以t4表示,一級存款準備金利率以v1表示;二級存款準備金占全部存款的比率以t5表示,二級存款準備金利率以v2表示,總部全額資金中各項存款所占的比率以t6表示。則有e1=t6t4(b1 +v1+t6t5(b2+v2。二是總部對全額資金進行內部集中配置和管理控制所需要正常支出的經營性費用和人力性費用,這部分費用與全額資金

23、的比率以e2表示。于是,有e=e1+e2,或e=t6t4(b1-v1+ t6t5(b2-v2+e2(11經營單位上存資金的目標利潤為Q,經營單位貸款資產的目標利潤為X Q(X為單位貸款資產的目標利潤與單位上存資金的目標利潤之比值。在上述假定條件下:要使貸款低效高險支行努力增加存款和壓縮低效貸款而增加凈上存資金或減少借用資金,必須使其組織的存款用于凈上存集中配置資金的收益率大于放貸的收益率,且大于其存款綜合成本率,而等于上存資金綜合成本率與單位上存資金的目標利潤之和。則有a=b+Q(1Q>0k1(1-i-f-b3#0要使貸款高效低險支行適度增加信貸資金借款而擴大優(yōu)良貸款,必須使其以信貸資金

24、借款而擴大優(yōu)良貸款有利可圖,使其信貸資金借款的利率低于貸款收益率與貸款綜合成本率之差,而具有既定的目標利潤。則有b3=k2(1-i-f-X Q(2且X>0同時,總部在組織對全額資金進行內部集中配置和管理控制中應實行/合理保本利差0,即:一是上存資金利率與資金集中配置成本率之和等于信貸資金借款利率;二是備付資金限額借款、內部資金限額借款在利率上應當與相應數額的上存資金保持/零利差0,因而備付資金限額借款、內部資金限額借款應當執(zhí)行上存資金基準利率,即b1=b2=a。而據前面所設a+e=t1b1+t2b2+t3b3和e=t6t4(b1-v1+t6t5(b2-v2+e2,則有a=(t3b3+t6

25、t4v1+t6t5v2-e2/(1+t6t4+t6t5 -t2(3綜合式(1和(3,則有b3=t3k2(1-i-f+t6t4+t6t5-t1-t2+ e2-t6t5v2/t3(4將式(2代入(4,關于各支行上存資金利率和上存資金目標利潤率的函數表達式為Q=t3k2(1-i-f+t6t4v1+t6t5v2-d(1+ t6t4+t6t5-t1-t2-e2/(1+X t3+t6t4+t6t5-t1-t2(5貸款高效低險支行關于信貸資金借款利率和信貸資金借款用以放貸目標利潤率的函數表達式為88X Q=Xt3k2(1-i-f+t6t4v1+t6t5v2-d(1 +t6t4+t6t5-t1-t2-e2/(

26、1+X t3+t6t4+t6t5 -t1-t2(6總部內部資金轉移的整體目標利潤率(以s表示的函數表達式為:s=(1+XQ(7因此,確保總部能激勵支行努力吸收存款以擴大上存資金的最優(yōu)化支行上存資金基準價格模型為將(5式代入(1式,則有a=t3k2(1-i-f+t6t4v1+t6t5v2-d(1+ t6t4+t6t5-t1-t2-e2/(1+X t3+t6t4+t6t5-t1-t2(8確?？偛肯到y(tǒng)內的信貸資金從低效高險支行適度向高效低險支行轉移得以順利完成的內部資金轉移的最優(yōu)化支行信貸資金借款的基準價格模型為b3=k2-k2i-k2f+X d(1+t6t4-t1-t2 +X(e2-t6t4v1-

27、t6t5v2/(1+X t3+t6t4+t6t5-t1-t2(9約束條件為:Q>0;k1(1-i-f-b3 0;X>0(三內部資金轉移實際價格體系設計(1上存資金利率。不分種類、不分期限,全部上存資金執(zhí)行一個檔次利率。(2備付資金限額借款利率。不分種類、不分期限,全部備付資金限額借款執(zhí)行一個檔次利率。(3內部資金占用限額借款利率。不分種類、不分期限,全部內部資金占用限額借款執(zhí)行一個檔次利率。(4超限額借款利率。指備付資金、內部資金占用超過總部核定的限額,其超過限額部分所需資金的借款?？梢栽O3個月期利率、半年期利率、一年期利率。(5信貸資金借款利率。指貸款資產所需占用資金的借款?？梢?/p>

28、設3個月期利率、半年期利率、一年期利率。(6逾期借款利率。指超限額借款、信貸資金借款到期不能按時歸還的借款所實行的懲罰性利率。(四內部資金轉移定價操作建議(1上存資金的定價建議。主要是:(a為便于核算操作,利于營運管理,提高工作效率,上存資金不分種類、不分期限,全部上存資金執(zhí)行一個檔次利率。(b上存資金執(zhí)行利率要根據資金供求關系圍繞上存資金的基準利率上下浮動。在資金供求基本平衡的情況下,應當把上存資金的基準利率作為上存資金的執(zhí)行利率;在供不應求的情況下,上存資金的執(zhí)行利率應當高于上存資金的基準利率;在供過于求的情況下,上存資金的執(zhí)行利率應當低于上存資金的基準利率。(c上存資金執(zhí)行利率還要參考貨

29、幣資金市場的拆借資金利率情況。(2備付資金限額借款和內部資金占用限額借款的定價建議。主要是:(a為便于核算操作,利于營運管理,提高工作效率,備付資金限額借款和內部資金占用限額借款不分種類、不分期限,全部備付資金限額借款和內部資金占用限額借款執(zhí)行一個檔次利率。(b由于限額內的清算備付資金和內部資金占用,是支行開展日常經營活動的正常需要。因此,備付資金限額借款、內部資金限額借款在利率上應當與上存資金保持0零利差0,即備付資金限額借款、內部資金限額借款的執(zhí)行利率應當與上存資金執(zhí)行利率相同。(4信貸資金借款的定價建議。(a上存資金執(zhí)行利率要根據資金供求關系圍繞上存資金的基準利率上下浮動。在資金供求基本

30、平衡的情況下,應當把上存資金的基準利率作為上存資金的執(zhí)行利率;在供不應求的情況下,上存資金的執(zhí)行利率應當高于上存資金的基準利率;在供過于求的情況下,上存資金的執(zhí)行利率應當低于上存資金的基準利率。(b信貸資金借款的的各檔期限利率水平差異不宜較大,兩個相鄰期限檔次利率的差異以0.09-0.15個百分點為宜。(c上存資金執(zhí)行利率還要參考貨幣資金市場的拆借資金利率情況。(5逾期借款的定價建議。由于逾期借款是指超限額借款、信貸資金借款到期不能按時歸還的借款,應當實行懲罰性的利率政策。其利率水平應當高于1年期的超限額借款利率。一般來說,可以按照當期同檔次的信貸資金借款利率的1.5倍確定逾期借款的執(zhí)行利率。

31、89周雪平: 對城市商業(yè)銀行內部資金轉移定價模型構建的探討 ( 五 價格調整時差體系設計 總部內部系統(tǒng)轉移價格調整時差體系包括按季 調整、 按年調整、 特殊調整三種。按季調整, 根據季 度資金供求狀況及宏觀金融政策, 按季確定是否調 整內部資金轉移利率。適用于上存資金利率、 信貸 資金借款利率的調整。按年調整, 根據資金供求現(xiàn) 狀及發(fā)展趨勢與宏觀金融政策, 按年確定是否調整 內部資金轉移利率。適用于上存資金利率、 備付資 金限額借款利率、 內部資金占用限額借款利率、 超限 A 352617 352617 147882 76134 16032 1500 0 0 1500 0 446283 B 8

32、3176 48631 34545 16483 4635 3000 0 500 1000 1500 107294 C 254731 104932 149799 35216 11973 0 0 0 0 0 301920 額借款利率、 信貸資金借款利率、 逾期借款利率的調 整。特殊調整, 根據總部下達的內部資金轉移價格 調整要求所作出相應的調整。 四. 某城市商業(yè)銀行內部資金轉移定價模型的 應用案例分析 為研究方便, 現(xiàn)假定某城市商業(yè)銀行由 7 個支 行組成, 相關數 據已經技術處 理。我們選 取其中 7 家支行作為分析對象, 這 7 家支行分別為 A、 C、 B、 D、 E、 G。 F、 計量單位

33、: 萬元 D 162243 68945 93298 8051 9067 4100 300 1000 800 2000 183461 E 95314 41926 53388 4167 5918 1000 0 0 0 1000 106399 F 35146 21005 14141 5690 4212 2500 0 500 1000 1000 47548 G 983227 490174 493053 145741 51837 12100 300 2000 4300 5500 1192905 表 1: 2001 年資金來源情況表 各項存款 儲蓄存款 對公存款 1 2 同業(yè)存款 內部資金來源 各種借款

34、1 同業(yè)拆入資金 2 3 4 再貸款 轉貼現(xiàn) 系統(tǒng)內借款 合 計 表 2: 2001 年資金運用情況表 項 目 一級準備金 二級準備金 備付金存款 現(xiàn)金資產 貸款資產 約期上存資金 內部資產 合 計 A 21157 35262 21157 2021 295443 55000 16243 446283 B 4991 8318 4805 560 83480 0 5141 107294 C 15284 25473 10384 890 187048 52000 10841 301920 D 9735 16224 8623 1052 137668 0 10159 183461 計量單位: 萬元 E 57

35、19 9531 2810 461 79486 0 8392 106399 計量單位: 萬元 D 230400 203600 15000 11800 0 230400 12216 20360 9600 1100 164000 14124 9000 E 193600 125300 6100 6200 56000 193600 7518 12530 3100 510 156000 13942 0 F 78500 62000 6700 4800 5000 78500 3720 6200 1600 310 62000 4670 0 全行合計 1615600 1272400 176900 59300 10

36、7000 1615600 76344 127240 58000 5510 1173500 68006 107000 F 2109 3515 1462 186 36350 0 3927 47548 全行合計 58994 98323 49241 5170 819475 107000 54703 1192905 表 3: 2002 年資金來源運用情況表 項 1 2 3 4 目 A 559300 453600 87600 18100 0 559300 27216 45360 26200 2100 394000 14424 50000 B 174900 103200 20500 5200 46000 1

37、74900 6192 10320 5100 600 140500 12188 0 C 378900 324700 41000 13200 0 378900 19482 32470 12400 890 257000 8658 48000 資金來源合計 各項存款 同業(yè)存款 內部資金 系統(tǒng)內借款 資金運用合計 1 一級準備金 2 3 4 5 6 7 二級準備金 備付金存款 現(xiàn)金資產 各項貸款 內部資產 約期上存資金 90 周雪平: 對城市商業(yè)銀行內部資金轉移定價模型構建的探討 表 4: 2001 年有關基礎資料情況 表 項 目 不良貸款率 貸款收益率 貸款資產的收入費用率 全部資金綜合成本率 A 5

38、. 04 5. 51 0. 95 2. 47 B 5. 19 5. 21 2. 11 3. 32 C 7. 23 5. 04 1. 89 2. 85 計量單位: % D 9. 85 4. 78 1. 68 2. 97 E 5. 18 5. 32 1. 95 3. 05 F 8. 23 4. 93 2. 65 3. 81 全行合計 6. 52 5. 21 1. 61 3. 12 同時, 假定該行的存款準備金率為 6% , 利率為 1. 89% ; 經營管理集 中調劑和控制資金的費用率為 0. 5% ; 單位信貸資金借款目標利潤( 即信貸資金借 款利潤率目標 與單位上存資金目標利潤( 即上存資 金

39、利潤率目標 之比值為 1. 1。 根據上述樣本數據資料, 我們就可以運用前述 內部資金轉移定價模型, 進行如下計算確定該行內 部資金轉移的基準利率和執(zhí)行利率: 1、 根據表 1、 2、 3、 4 所列的數據資料, 計 表 表 表 算出該行 2001 年的整體備付資金率為 4. 56% , 內部 資金率為 4. 59% , 不良貸款率為 6. 52% , 貸款收益率 為 5. 21% ; C、 F 為貸款低效高險支行, 其 2001 年 D、 的平均不良貸款率為 8. 33% , 平均貸款收益率為 4. 93% ; A、 E 為貸款高效低險 支行, 其 2001 年的平 B、 k 2 - k2

40、i - k 2f + X ( 1+ t 6 t 4 - t 1 - t 2 + X( e 2 d - t 6t 4 v1 - t 6 t5 v2 / ( 1+ X 3 + t 6 t4 + t 6 t5 - t 1 - t 2 t = ( 5. 45% - 5. 45% 6. 55% - 5. 45% 1. 61% + 1. 1 72. 64% ( 1+ 1. 1 72. 64% + 78. 76% 6% + 78. 76% 6% - 4. 2% - 3. 85% + 1. 1 ( 0. 5% 78. 76% 6% 1. 89% - 78. 76% 6% 1. 89% / ( 1+ 1. 1

41、72. 64% + 78. 76% 6% + 78. 76% 6% - 4. 2% - 3. 85% = 4. 717% 。 ( 3 支行單位上存資金目標利潤為 Q: Q= a - d = 3. 062% - 2. 8% = 0. 262% 。 ( 4 支行單位信貸資金借款目標利潤 X 為: p XQ= k 2 ( 1- i - f - b3 = 5. 45% ( 1- 6. 55% - 1. 61% - 4. 717% = 0. 288% 。 經過下列計算驗證, X / p = 0. 288% / 0. 262% , p 均不良貸款率為 5. 09% , 平均貸款收益率為 5. 42% 。

42、即 X= 1. 1, 這與前述設定的單位信貸資金借款目標 2、 假定該行計劃 2002 年的整體備 付資金率從 利潤與單位上存資金目標利潤之比率 1. 1 相吻合, 表 2001 年的 4. 56% 降低到 4. 2% , 整體內部資金率從 明測算公式推導及數據計算正確。 同時, 從貸款資產 2001 年的 4. 59% 降低到 3. 85% , 全部轄屬支行全額 上存資金的 成本 率從 2001 年的 3. 12% 降 低到 2. 80% ; 全部轄屬支行 的信貸資產占全額上存資金的 比率為 72. 64% , 存款總額占全額上存資金的比率為 78. 76% ; 全部轄屬支行貸款資產的收入費

43、用率保持 2001 年的 1. 61% 水平不變; 貸款低效高險支行貸款 收益率從 2001 年的 4. 93% 提高到 5. 05% ; 貸款高效 低險支行貸款收益率從 2001 年的 5. 42% 提高到 5. 45% ; 假定貸款收入營業(yè)稅率及附加為 6. 55% 。 3、 運用有關樣本數據資料測算內部資金轉移的 基準價格。 ( 1 上存資金的基準利率為: a = t 3 k2 ( 1- i - f + t 6 t 4 v1 + t 6 t 5 v2 - d ( 1+ t 6 t4 + t 6 t5 - t 1 - t 2 - e2 / ( 1+ X 3 + t 6 t4 + t6 t

44、5 t t 1 - t 2 = 72. 64% 5. 45% ( 1 - 6. 55% - 1. 61% + 78. 76% 6% 1. 89% + 78. 76% 6% 1. 89% + 1. 1 2. 80% 72. 64% - 0. 5% / ( 1+ 1. 1 72. 64% + 78. 76% 6% + 78. 76% 6% - 4. 2% 3. 85% = 3. 062% 。 ( 2 信貸資金借款利率為: 低效高險支行看, 由于 k 1 ( 1- i - f - b3 = 5. 05% ( 1- 6. 55% - 1. 61% - 4. 717% = - 0. 079% , 表明

45、該類支行的信貸資金借款越多, 其虧損就相對越大, 有利于引導其擴大凈上存資金。 顯然, 與宏觀上信貸 資金配置政策相適應。 綜上所述, 經測算所得的上存 資金基準利率和信貸資金借款基準利率都是比較合 理的。 4、 再假定 該行 2002 年資金供求整 體上基本平 衡, 其資金來源總量除了繳納存款準備金后, 全額由 總部自主安排使用。每兩個相鄰期限間的利率差為 0. 12 個百分點, 按照當期同檔次的信貸資金借款利 率的 1. 2 倍確定超限額借款的執(zhí)行利率。逾期借款 利率比信貸資金借款 1 年期利率 高 0. 5 倍。那么, 則可以測算出該總部 2002 年內部資金轉移利率的 執(zhí)行。 上存資金

46、執(zhí)行利率為 3. 06% ; 備付資金限額借 款執(zhí)行利率為 3. 06% ; 內部資金占用限額借款執(zhí)行 利率為 3. 06% ; 超限額借款執(zhí)行利率 3 個月期為 5. 38% , 超限額借款執(zhí)行利率半年期為 5. 52% , 超限額 借款執(zhí)行利率 1 年期為 5. 66% ; 信貸資金借款執(zhí)行 91 周雪平: 對城市商業(yè)銀行內部資金轉移定價模型構建的探討 利率 3 個月期為 4. 48% , 信貸資金借款執(zhí)行利率半 年期為 4. 60% , 信貸資金借款執(zhí)行利率 1 年期為 4. 72% ; 逾期借款執(zhí)行利率為 7. 08% 。 五. 關于內部資金定價模型中主要因素定量問 題探討 1. 關于

47、上存資金綜合成本率的確定問題?？偛?轄屬支行總體上存資金綜合成本率如果選用加權平 均水平, 由于深受相對基礎較好的支行因素的影響, 通常情況下, 相對基礎較好的支行的上存資金成本 率明顯較低, 較大地拉低總部總體資金成本率的水 平, 因而, 大多數支行都會因資金成本率水平因素而 要虧損一塊效益, 不利于調動大多數支行籌集存款 資金的積極性。如果選用轄屬支行中處于中位數水 平的支行的上存資金綜合成本率, 則更有效地調動 全部支行努力增加上存資金而努力擴大籌集存款的 積極性。 2. 關于貸款綜合收益率的確定問題?？偛枯爩?支行總體貸款綜合收益率如果選用加權平均水平, 由 于深受相對基礎較好的支行因素的影響, 若基礎較好 的支行的貸款綜合收益率與其他支行存在明顯差距, 則會較大地拉低或拉高總部總體貸款綜合收益率的 水平, 因而, 不利于調動或激發(fā)貸款低效高險支行增 加凈上存資金和貸款高效低險支行適當擴大借用信 貸資金的積極性。