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文檔簡介

1、外匯期貨的套期保值1：外匯期貨的概念2：外匯期貨套期保值的分類3：案例分析 貨幣之間的匯率是不停的變化的，有時甚至非常劇烈，這種變化是所有從事國際貿易的人十分關心的。例如，一個在英國銷售貨物的美國出口商將收到以英鎊支付的貨款，而這些英鎊的美元價值取決于付款時的即期匯率。因此直到付款那天這位美國出口商將一直有匯率風險。這種風險就可以在外匯期貨市場上通過套期保值來避免。 貨幣匯率的變化外匯期貨 外匯期貨，又稱為貨幣期貨，是一種在最終交易日按照當時的匯率將一種貨幣兌換成另外一種貨幣的期貨合約。外匯期貨的一種重要作用就是用于國際貿易中的套期保值。 外匯期貨套期保值的分類 根據對象的劃分可以將外匯期貨套

2、期保值分為外匯期貨多頭套期保值和外匯期貨空頭套期保值。外匯期貨多頭套期保值 外匯期貨多頭套期保值是指在即期外匯市場上擁有某種貨幣負債的人，為防止將來償付時該貨幣升值的風險，而在外匯期貨市場上做一筆相應的買進該貨幣期貨合約的交易，從而在即期外匯市場和外匯期貨市場上建立盈虧沖抵機制，回避匯率變動風險。外匯期貨空頭套期保值 外匯期貨空頭套期保值是指在即期外匯市場上持有某種貨幣的資產，為防止未來該貨幣貶值，而在外匯期貨市場上做一筆相應的空頭交易，從而在即期外匯市場和外匯期貨市場上建立盈虧沖抵機制，回避匯率變動風險。案例分析 日本豐田汽車公司向美國出口商銷售1000輛小汽車，3月份簽訂了半年交貨付款的合

3、同，金額是1000萬美元。假設：3月份美元兌日元的外匯牌價是1:1089月份美元兌日元的外匯牌價是1:107如果按3月份外匯牌價，日本豐田公司可收回：1000*108=108000萬日元但到9月份付款時只能收回：1000*107=107000萬日元豐田公司預計損失：108000-107000=1000萬日元解析： 為了能夠規(guī)避匯率變動所帶來的風險，豐田公司在3月份合同簽訂之日起即在外匯市場上以1：108的匯價賣出價值1000萬美元的外匯期貨合約，并于9月份汽車交貨付款日，按當時匯價買進平倉，平倉價為1：107。那么：在外匯期貨市場上盈利：（108-107*100000*100=1000萬日元套期保值的應用結果： 現(xiàn)貨貿易中：由于匯率波動是豐田公司損失萬

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