財務分析一演示文稿第三章

1、第一節(jié)：財務分析基本程序和步驟第二節(jié)：財務分析信息搜集與整理第三節(jié)：戰(zhàn)略分析與會計分析第四節(jié)：財務綜合分析評價技術(shù)第一節(jié)：財務分析基本程序和步驟財務分析基本程序和步驟：財務分析基本程序和步驟：4個階段和個階段和10個步驟個步驟-信息搜集和整理；信息搜集和整理；戰(zhàn)略分析和會計分析戰(zhàn)略分析和會計分析實施階段實施階段綜合評級階段綜合評級階段1.財務分析一般方法的不同觀點財務分析一般方法的不同觀點 財務分析一般方法亦稱財務分析程序，是指進行財務分析所應遵循的一般規(guī)程。研究財務分析是進行財務分析基礎與關(guān)鍵?？偨Y(jié)：總結(jié)：有關(guān)財務分析的程序研究，國內(nèi)外相關(guān)教材都有不同的觀點。但其都共同點：即在搜集財務分析信

2、息、分析財務信息、得出財務分析結(jié)論等步驟上是基本一致的，區(qū)別主要體現(xiàn)在具體分析環(huán)節(jié)和細節(jié)上。2.財務分析一般方法財務分析一般方法第一階段：信息搜集整理階段第二階段：戰(zhàn)略分析與會計分析第三階段：實施階段第四階段：綜合評價階段明確目的制定計劃搜集整理信息財務指標分析基本因素分析綜合分析與評價財務分析報告財務預測與價值評估等企業(yè)戰(zhàn)略分析財務報表分析財務分析信息的種類與要求財務分析信息的種類與要求 u內(nèi)部信息和外部信息（按信息來源劃分）u定期信息與不定期信息（按取得時間的確定性程度）u實際信息與標準信息（按實際發(fā)生與否）種類：財務分析評價標準信息財務分析評價標準信息 正確確定或選擇財務分析評價標準、對

3、于發(fā)現(xiàn)問題、找出差距、正確評價有著十分重要的意義和作用。通常財務分析評價標準如下：經(jīng)驗標準歷史標準行業(yè)標準預算標準 優(yōu)點缺點經(jīng)驗標準適應范圍廣，僅針對一般適應范圍廣，僅針對一般情況；使用方便情況；使用方便非絕對標準，非普遍使非絕對標準，非普遍使用用歷史標準可靠、具有較高的可比性可靠、具有較高的可比性比較保守、適用范圍窄，比較保守、適用范圍窄，且不適用于外部分析且不適用于外部分析行業(yè)標準可說明企業(yè)在行業(yè)中所處可說明企業(yè)在行業(yè)中所處的地位于水平的地位于水平同行業(yè)內(nèi)兩個企業(yè)不一同行業(yè)內(nèi)兩個企業(yè)不一定可比、不適用大型跨定可比、不適用大型跨行業(yè)企業(yè)、受會計方法行業(yè)企業(yè)、受會計方法的限制的限制預算標準比較

4、全面反映企業(yè)狀況，比較全面反映企業(yè)狀況，可考核評價企業(yè)各級、各可考核評價企業(yè)各級、各部門經(jīng)營者的業(yè)績，以及部門經(jīng)營者的業(yè)績，以及對企業(yè)總體目標實現(xiàn)的影對企業(yè)總體目標實現(xiàn)的影響響對外部財務分析作用不對外部財務分析作用不明顯，預算標準的確定明顯，預算標準的確定受人為因素影響，缺乏受人為因素影響，缺乏客觀依據(jù)客觀依據(jù)評價標準的優(yōu)缺點：政策與市場信息政策與市場信息（1）概念：）概念：是指除企業(yè)內(nèi)部信息之外的所有企業(yè)外部是指除企業(yè)內(nèi)部信息之外的所有企業(yè)外部信息。信息。（2 2）政策法規(guī)信息）政策法規(guī)信息 主要包括經(jīng)濟體制方面政策、宏觀經(jīng)濟政策、產(chǎn)主要包括經(jīng)濟體制方面政策、宏觀經(jīng)濟政策、產(chǎn)業(yè)政策和技術(shù)政策

5、。業(yè)政策和技術(shù)政策。（3 3）市場信息）市場信息 主要包括綜合部門發(fā)布的信息、證券市場信息、主要包括綜合部門發(fā)布的信息、證券市場信息、其它市場信息、企業(yè)間交流的信息、其他有關(guān)信息。其它市場信息、企業(yè)間交流的信息、其他有關(guān)信息。第二節(jié)：戰(zhàn)略分析與會計分析第二節(jié)：戰(zhàn)略分析與會計分析1.企業(yè)戰(zhàn)略分析企業(yè)戰(zhàn)略分析2.會計分析技術(shù)會計分析技術(shù) 邁克爾 波特(Michael EPorter)哈佛商學院教授，波特教授開設了廣受贊譽的 “產(chǎn)業(yè)和競爭分析”MBA課程和關(guān)于競爭戰(zhàn)略的多種講座。32歲即獲哈佛商學院終身教授之職，是當今世界上競爭戰(zhàn)略和競爭力方面公認的第一權(quán)威。他早年畢業(yè)于普林斯頓大學，后獲哈佛大學商

6、學院企業(yè)經(jīng)濟學博士學位目前，他擁有瑞典、荷蘭、法國等國大學的8個名譽博士學位。波特博士獲得的崇高地位緣于他所提出的五種競爭力量、三種競爭戰(zhàn)略理論：實際上，作為國際商學領(lǐng)域最備受推崇的大師之一，波特博士至今已出版了17本書及70多篇文章。到現(xiàn)在為止，波特已有十四本著作，其中最有影響的有品牌間選擇、戰(zhàn)略及雙邊市場力量（1976）、競爭戰(zhàn)略（1980）、競爭優(yōu)勢（1985）、國家競爭力（1990）等。 美美 邁克爾邁克爾波特波特1. 1. 企業(yè)戰(zhàn)略分析企業(yè)戰(zhàn)略分析 潛在入侵者潛在入侵者替代品替代品買方買方供方供方產(chǎn)業(yè)競爭者產(chǎn)業(yè)競爭者新侵入者威脅買方侃價能力供方侃價能力替代產(chǎn)品或服務威脅圖2-1：行業(yè)

7、五種競爭力模型資料來源：邁克爾資料來源：邁克爾. .波特著，陳小悅譯，波特著，陳小悅譯，競爭優(yōu)勢競爭優(yōu)勢，華夏出版，華夏出版社，社，2003.2003.年年9 9月版。月版。1.1.成本領(lǐng)先成本領(lǐng)先2.2.標歧立異標歧立異3A.3A.成本集聚成本集聚3B.3B.歧異集聚歧異集聚相對低成本標歧立異競爭優(yōu)勢競爭景框廣廣景景目目標標狹狹景景目目標標圖2-2：三種基本戰(zhàn)略2.會計分析技術(shù)會計分析技術(shù)1 1）. .閱讀會計報告閱讀會計報告2 2）. .比較會計報表比較會計報表3 3）. .解釋會計報表解釋會計報表4 4）. .修正會計報表信息修正會計報表信息會計分析步驟 會會計計分分析析方方法法1 1）

8、. .水平分析水平分析2 2）. .垂直分析垂直分析3 3）. .趨勢分析趨勢分析4 4）. .比率分析比率分析5 5）. .因素分析因素分析1）水平分析（亦稱比較分析法、對比分析法）水平分析的計算公式：l絕對值增減變動 絕對值增減變動數(shù)量=分析期某項指標實際數(shù)-基期同項指標實際數(shù)l增減變動率變動率（%）=變動實際值/基期實際數(shù)量100%l變動比率值變動比率值=分析期實際數(shù)值/基期實際數(shù)值100%2）垂直分析法概念：概念：是通過計算報表中各項目占總體的比重或結(jié)構(gòu)，反映報表中的項目與總體關(guān)系情況及其變動情況。分析的一般步驟：第一：確定某項目的比重或百分比，計算公式某項目比重=該項目金額/各項目總

9、額100%第二：通過各項目比重的計算，分析各項目在企業(yè)經(jīng)營中的重要性。一般比重越大，說明其重要程度越高，對總體的影效果較大。第三：將分析期各項目的比重與前期同項目比重分析比較，研究各項目比重的變動情況；或者是與同類可比企業(yè)項目比較，研究本企業(yè)與同類企業(yè)的不同、以及存在的問題。3）趨勢分析法 趨勢分析法是根據(jù)企業(yè)連續(xù)數(shù)期的會計報表趨勢分析法是根據(jù)企業(yè)連續(xù)數(shù)期的會計報表 , ,比較各個有關(guān)項比較各個有關(guān)項目的金額、增減方向和幅度目的金額、增減方向和幅度 , ,從而揭示當期財務狀況和經(jīng)營成果的從而揭示當期財務狀況和經(jīng)營成果的增減變化及其發(fā)展趨勢。趨勢分析可以繪成統(tǒng)計圖表增減變化及其發(fā)展趨勢。趨勢分析

10、可以繪成統(tǒng)計圖表 , ,可以采用移可以采用移動算術(shù)平均數(shù)、指數(shù)滑動平均法等動算術(shù)平均數(shù)、指數(shù)滑動平均法等 , ,但通常采用比較法但通常采用比較法 , ,即將連續(xù)即將連續(xù)幾期的同一類型報表加以比較。幾期的同一類型報表加以比較。計算公式：計算公式：l定基分析法，定基比率定基分析法，定基比率= =分析期數(shù)額分析期數(shù)額/ /固定期數(shù)額固定期數(shù)額l環(huán)比分析法，環(huán)比比率環(huán)比分析法，環(huán)比比率= =分析期數(shù)額分析期數(shù)額/ /前期數(shù)額前期數(shù)額l平均發(fā)展速度的計算公式，平均發(fā)展速度的計算公式，平均發(fā)展速度平均發(fā)展速度= = = = 期數(shù)各環(huán)比發(fā)展速度的乘積期數(shù)最初水平最終水平 / 案例說明：案例說明： 公司連續(xù)三

11、年的環(huán)比利潤表公司連續(xù)三年的環(huán)比利潤表 項目項目20012001年度年度金額金額( (萬元萬元) ) 20022002年度年度 20032003年度年度金額金額( (萬元萬元) )比上年比上年增加額增加額比上年增比上年增加（加（% %）金額金額（萬元（萬元) )比上年比上年增加額增加額比上年增比上年增加（加（% %）一、主營業(yè)務收入一、主營業(yè)務收入163840163840445283445283281443281443171.78171.7868785768785724257424257454.4854.48減：主營業(yè)務成本減：主營業(yè)務成本141837141837392978392978251

12、141251141177.06177.0661448661448622150822150856.3756.37主營業(yè)務稅金附加主營業(yè)務稅金附加7847841036103625225232.1432.141530153049449447.6847.68二、主營業(yè)務利潤二、主營業(yè)務利潤212192121951269512693005030050141.62141.627184171841205722057240.1340.13加：其他業(yè)務利潤加：其他業(yè)務利潤4949104410449959952030.612030.61291291-753-753-72.13-72.13減：營業(yè)費用減：營業(yè)費用7

13、398739829767297672236922369302.37302.374448744487147201472049.4549.45 管理費用管理費用6416413365336527242724424.96424.96349134911261263.743.74 財務費用財務費用314314-193-193-507-507-161.46-161.46-145-1454848-24.87-24.87三、營業(yè)利潤三、營業(yè)利潤129151291519374193746459645950.0150.0124299242994925492525.4225.42加：投資收益加：投資收益6969696

14、97727772775875810.8810.8810608106082881288137.2837.28 補貼收入補貼收入0 00 00 00 0300300300300 營業(yè)外收入營業(yè)外收入161617171 16.256.251414-3-3-17.65-17.65減：營業(yè)外支出減：營業(yè)外支出232380805757247.83247.833838-42-42-52.5-52.5四、利潤總額四、利潤總額198771987727038270387161716136.0336.0335183351838145814530.1230.12減：所得稅減：所得稅217121717632763254

15、615461251.54251.54881588151183118315.5015.50五、凈利潤五、凈利潤17706177061940619406170017009.69.626.36826.3686962696235.8835.88分析說明：分析說明：由上表可以發(fā)現(xiàn)，公司近兩年來由上表可以發(fā)現(xiàn)，公司近兩年來主營業(yè)務收入均在上一年度的基礎上有一定主營業(yè)務收入均在上一年度的基礎上有一定的上升，但主營業(yè)務成本同時增長，增長幅的上升，但主營業(yè)務成本同時增長，增長幅度甚至超過主營業(yè)務收入的增長。此外，兩度甚至超過主營業(yè)務收入的增長。此外，兩年間主營業(yè)務稅金及附加、營業(yè)費用、管理年間主營業(yè)務稅金及附加

16、、營業(yè)費用、管理費用均呈不同程度的增長趨勢，最終利潤總費用均呈不同程度的增長趨勢，最終利潤總額及凈利潤呈增長趨勢，但是增長速度低于額及凈利潤呈增長趨勢，但是增長速度低于主營業(yè)務收入的增長速度。因此，企業(yè)在擴主營業(yè)務收入的增長速度。因此，企業(yè)在擴大銷售量的同時應注重加強成本費用的控制，大銷售量的同時應注重加強成本費用的控制，以獲得利潤水平的更快增長以獲得利潤水平的更快增長。4）比率分析法 比率分析法是指在同一會計報表的不同項目之間 ,或在不同會計報表的有關(guān)項目之間進行對比 ,以計算出的比率反映各個項目之間的相互關(guān)系 ,據(jù)此評價企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果。一般來說 ,用比率法所得出的信息比較準確 ,

17、所以這種方法運用得比較廣泛。 比率分析法通常有三種形式：l相關(guān)比率l結(jié)構(gòu)比率l動態(tài)比率分析5）因素分析法 因素分析也叫連鎖替代法 ,它是一種分析經(jīng)濟因素的影響 ,測定各個因素影響程度的分析方法。 因素分析法根據(jù)其分析特點可以分為連環(huán)替代法和差額計算法兩種。第四節(jié)：財務綜合分析評價技術(shù)1.1.財務綜合分析與評價財務綜合分析與評價2.2.財務分析報告財務分析報告3.3.財務預測與價值評估等財務分析應用財務預測與價值評估等財務分析應用1.1.財務綜合分析與評價財務綜合分析與評價財務綜合分析方法很多，概括起來包括兩類：財務綜合分析方法很多，概括起來包括兩類：財務報表綜合分析財務報表綜合分析財務指標體系

18、綜合分析財務指標體系綜合分析2.2.財務分析報告財務分析報告一般的說，財務分析報告的格式與內(nèi)容包括：（1）基本財務情況反映；（2）主要成績和重大事項說明；（3）存在問題的分析；（4）提出改定措施意見。財務分析報告的編寫要求：（1）突出重點、兼顧一般；（2）觀點明確、抓住關(guān)鍵；（3）注重時效、及時編報；（4）客觀公正、真實可靠；（5）報告清楚、文字簡練。3.3.財務預測與價值評估等財務分析應用財務預測與價值評估等財務分析應用 財務分析已經(jīng)從傳統(tǒng)的事后分析評價向財財務分析已經(jīng)從傳統(tǒng)的事后分析評價向財務預測、價值評估、風險防范、信用評價和企務預測、價值評估、風險防范、信用評價和企業(yè)重組等領(lǐng)域發(fā)展。業(yè)重組等領(lǐng)域發(fā)展。（應用篇重點講述）（應用篇重點講述）第五節(jié)：圖解分析法1. 美美 克雷沙克雷沙.帕利普等著、李延鈺等譯：帕利普等著、李延鈺等譯：經(jīng)營透視經(jīng)營透視：企業(yè)