第一章 建設(shè)項(xiàng)目財務(wù)評價

1、 本章基本知識點(diǎn)本章基本知識點(diǎn)一、建設(shè)項(xiàng)目投資構(gòu)成與估算的方法建設(shè)項(xiàng)目投資構(gòu)成與估算的方法二、建設(shè)項(xiàng)目財務(wù)評價中基本報表的編制二、建設(shè)項(xiàng)目財務(wù)評價中基本報表的編制三、建設(shè)項(xiàng)目財務(wù)評價指標(biāo)體系的分類三、建設(shè)項(xiàng)目財務(wù)評價指標(biāo)體系的分類四、建設(shè)項(xiàng)目財務(wù)評價的主要內(nèi)容四、建設(shè)項(xiàng)目財務(wù)評價的主要內(nèi)容2C1C1C1. 建設(shè)項(xiàng)目投資構(gòu)成及相互關(guān)系(見下表)2. 固定資產(chǎn)投資靜態(tài)投資部分的估算 單位生產(chǎn)能力估算法：適于新建項(xiàng)目 生產(chǎn)能力指數(shù)法： 系數(shù)估算法（因子估算法）：項(xiàng)目建議書階段 設(shè)備系數(shù)法 主體專業(yè)系數(shù)法 朗格系數(shù)法：世行項(xiàng)目常用 比例估算法 指標(biāo)估算法3. 3. 固定資產(chǎn)投資動態(tài)部分的估算法固定資產(chǎn)

2、投資動態(tài)部分的估算法 價差價差預(yù)備費(fèi)預(yù)備費(fèi) 建設(shè)期貸款利息建設(shè)期貸款利息 ( (年初借款本息累計本年新增借款年初借款本息累計本年新增借款2)2)貸款利率貸款利率4.4.流動資金估算法流動資金估算法 擴(kuò)大指標(biāo)估算法擴(kuò)大指標(biāo)估算法流動資金流動資金= =流動資金率流動資金率相應(yīng)的費(fèi)用基數(shù)（營業(yè)收入、經(jīng)營成相應(yīng)的費(fèi)用基數(shù)（營業(yè)收入、經(jīng)營成本、總成本、建設(shè)投資等）本、總成本、建設(shè)投資等） 分項(xiàng)詳細(xì)估算法分項(xiàng)詳細(xì)估算法背景： 某集團(tuán)公司擬建設(shè)A、B兩個工業(yè)項(xiàng)目，A項(xiàng)目為擬建年產(chǎn)30萬噸鑄鋼廠，根據(jù)調(diào)查統(tǒng)計資料提供的當(dāng)?shù)匾呀戤a(chǎn)25萬噸鑄鋼廠的主廠房設(shè)備投資2400萬元。 A項(xiàng)目生產(chǎn)能力指數(shù)為1。已建類似項(xiàng)

3、目資料：主廠房其他各專業(yè)工程投資占工藝設(shè)備投資的比例，見表11。項(xiàng)目其他各系統(tǒng)工程及工程建設(shè)其他費(fèi)用占主廠房投資的比例，見表12。 A項(xiàng)目的資金來源為自有資金和貸款，貸款總額為8000萬元，貸款利率8%（按年計息）。建設(shè)期3年，第1年投入30%，第2年投入50%，第3年投入20%。預(yù)計建設(shè)期物價平均上漲率3%，基本預(yù)備費(fèi)率10%。B項(xiàng)目為擬建一條化工原料生產(chǎn)線，廠房的建筑面積為5000m2，同行業(yè)已建類似項(xiàng)目的建筑工程費(fèi)用為3000元/m2，設(shè)備全部從國外引進(jìn)，經(jīng)詢價，設(shè)備的貨價（離岸價）為800萬美元。 問題：1.對于A項(xiàng)目，已知擬建項(xiàng)目與類似項(xiàng)目的綜合調(diào)整系數(shù)為1.25，試用生產(chǎn)能力指數(shù)估

4、算法估算A項(xiàng)目主廠房的工藝設(shè)備投資；用系數(shù)估算法估算A項(xiàng)目主廠房投資和項(xiàng)目的工程費(fèi)與工程建設(shè)其他費(fèi)用。2.估算A項(xiàng)目的建設(shè)投資。3.對于A項(xiàng)目，若單位產(chǎn)量占用流動資金額為：33.67元/噸，試用擴(kuò)大指標(biāo)估算法估算該項(xiàng)目的流動資金。確定A項(xiàng)目的建設(shè)總投資。4.對于B項(xiàng)目，類似項(xiàng)目建筑工程費(fèi)用所含的人工費(fèi)、材料費(fèi)、機(jī)械費(fèi)和綜合稅費(fèi)占建筑工程造價的比例分別為18.26%、57.63%、9.98%、14.13%。因建設(shè)時間、地點(diǎn)、標(biāo)準(zhǔn)等不同，相應(yīng)的綜合調(diào)整系數(shù)分別為1.25、1.32、1.15、1.2.其他內(nèi)容不變。計算B項(xiàng)目的建筑工程費(fèi)用。5.對于B項(xiàng)目，海洋運(yùn)輸公司的現(xiàn)行海運(yùn)費(fèi)率為6%，海運(yùn)保險費(fèi)

5、率為3.5，外貿(mào)手續(xù)費(fèi)率、銀行手續(xù)費(fèi)率、關(guān)稅稅率和增值稅率分別按1.5%、5、17%、17%計取。國內(nèi)供銷手續(xù)費(fèi)率0.4%，運(yùn)輸、裝卸和包裝費(fèi)率0.1%，采購保管費(fèi)率1%。美元兌換人民幣的匯率均按1美元=6.2元人民幣計算，設(shè)備的安裝費(fèi)率為設(shè)備原價的10%。估算進(jìn)口設(shè)備購置費(fèi)和安裝工程費(fèi)。問題1：解：1.用生產(chǎn)能力指數(shù)估算法估算A項(xiàng)目主廠房工藝設(shè)備投資：A項(xiàng)目主廠房工藝設(shè)備投資240030/251 1.253600萬元2.用系數(shù)估算法估算A項(xiàng)目主廠房投資：A項(xiàng)目主廠房投資3600（112%1%4%2%9%18%40%）3600（10.86）6696萬元其中，建安工程投資36000.41440萬

6、元設(shè)備購置投資36001.465256萬元即A項(xiàng)目工程費(fèi)用=1440+5256=6696萬元3.A項(xiàng)目工程費(fèi)用與工程建設(shè)其他費(fèi)6696（130%12%20%30%20%）6696（11.12）14195.52萬元問題2：解：1.基本預(yù)備費(fèi)計算：基本預(yù)備費(fèi)14195.5210%1419.55萬元由此得：靜態(tài)投資14195.521419.5515615.07萬元建設(shè)期各年的靜態(tài)投資額如下：第1年 15615.0730%4684.52萬元第2年 15615.0750%7807.54萬元第3年 15615.0720%3123.01萬元2.價差預(yù)備費(fèi)計算：（按案例科目提供的公式計算）價差預(yù)備費(fèi)It（1+

7、f）m（1+f）0.5（1+f）t-1-1價差預(yù)備費(fèi)4684.52（13%）1（13%）0.5（13%）1-117807.54（13%）1（13%）0.5（13%）2-113123.01（13%）1（13%）0.5（13%）3-11221.38598.81340.41160.59萬元 問題3：解：估算A項(xiàng)目的總投資1.流動資金=3033.67=1010.10萬元2.建設(shè)期貸款利息計算：第1年貸款利息（0+800030%2）8%96萬元第2年貸款利息（800030%+96）（800050%2）8%（24009640002）8%359.68萬元第3年貸款利息（2400964000359.68）（8

8、00020%2）8%（6855.6816002）8%612.45萬元建設(shè)期貸款利息96359.68612.451068.13萬元（2）擬建項(xiàng)目總投資建設(shè)投資建設(shè)期貸款利息流動資金16775.661068.131010.1018853.89萬元問題4：解：對于B項(xiàng)目，建筑工程造價綜合差異系數(shù)：18.26%1.25+57.63%1.32+9.98%1.15+14.13%1.2=1.27B項(xiàng)目的建筑工程費(fèi)用為：300050001.27=1905.00萬元問題5：解：B項(xiàng)目進(jìn)口設(shè)備的購置費(fèi)=設(shè)備原價+設(shè)備國內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)，如表1-3所示：表1-3 進(jìn)口設(shè)備原價計算表費(fèi)用名稱計算公式費(fèi)用1.貨價貨價=8006

9、.2=4960.002.國外運(yùn)輸費(fèi)國外運(yùn)輸費(fèi)=49606%=297.603.國外運(yùn)輸保險費(fèi)國外運(yùn)輸保險費(fèi)=（4960+297.6）3.5/（1-3.5）=18.474.關(guān)稅關(guān)稅=（4960+297.6+18.47）17%=5267.07（CIF價）17%=896.935.增值稅增值稅=（4960+297.6+18.47+896.93）17%=1049.416.銀行財務(wù)費(fèi)銀行財務(wù)費(fèi)=49605=24.807.外貿(mào)手續(xù)費(fèi)外貿(mào)手續(xù)費(fèi)=（4960+297.6+18.47）1.5%=79.14進(jìn)口設(shè)備原價以上七項(xiàng)合計7326.35由上表可知，進(jìn)口設(shè)備原價為：7326.35萬元國內(nèi)供銷、運(yùn)輸、裝卸和包裝費(fèi)

10、=進(jìn)口設(shè)備原價費(fèi)率=7326.35（0.4%+0.1%）=36.63萬元設(shè)備采保費(fèi)=（進(jìn)口設(shè)備原價+國內(nèi)供銷、運(yùn)輸、裝卸和包裝費(fèi)）采保費(fèi)率=（7326.35+36.63）*1%=73.63萬元進(jìn)口設(shè)備國內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)=36.63+73.63=110.26萬元進(jìn)口設(shè)備購置費(fèi)=7326.35+110.26=7436.61萬元設(shè)備的安裝費(fèi)=設(shè)備原價安裝費(fèi)率 =7326.3510%=732.64萬元課堂練習(xí)一： 背景：背景： 某建設(shè)項(xiàng)目的工程費(fèi)與工程建設(shè)其他費(fèi)的估算額為52180萬元，預(yù)備費(fèi)為5000萬元，建設(shè)期3年。3年的投資比例是：第1年20%，第2年55%，第3年25%，第4年投產(chǎn)。根據(jù)類似工程預(yù)估生

11、產(chǎn)運(yùn)營期需要流動資金8920萬元。 該項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資來源為自有資金和貸款。貸款的總額為39000萬元，其中外匯貸款為2200萬美元。外匯牌價為1美元兌換6.6元人民幣。貸款的人民幣部分，從中國建設(shè)銀行獲得，年利率為6%（按季計息）。貸款的外匯部分從中國銀行獲得，年利率為8%（按年計息）。 問題：問題： 1.估算建設(shè)期的貸款利息。 2. 估算擬建項(xiàng)目的總投資。問題1：解：建設(shè)期貸款利息計算：1.人民幣貸款實(shí)際利率計算：人民幣實(shí)際利率（16%4）416.14%2.每年投資的貸款部分本金數(shù)額計算：人民幣部分：貸款總額為：3900022006.624480萬元第1年為： 24480 20%4896萬

12、元第2年為： 24480 55%13464萬元第3年為： 24480 25%6120萬元美元部分： 貸款總額為：2200萬美元第1年為： 220020%440萬美元第2年為： 220055%1210萬美元第3年為： 220025%550萬美元3.每年應(yīng)計利息計算：（1）人民幣建設(shè)期貸款利息計算：第1年貸款利息（0 4896 2）6.14%150.31萬元第2年貸款利息（ 4896 150.31 ） 13464 26.14%723.19萬元第3年貸款利息（ 4896 150.31 13464 723.19 ） 6120 26.14%1368.82萬元人民幣貸款利息合計 150.31 723.19

13、 1368.822242.32萬元（2）外幣貸款利息計算：第1年外幣貸款利息（0+ 440 2）8%17.60萬美元第2年外幣貸款利息（ 440 17.60 ） 1210 28%85.01萬美元第3年外幣貸款利息（ 440 17.60 1210 85.01 ） 550 28%162.21萬美元外幣貸款利息合計 17.60 85.01 162.21 264.82萬美元 問題3：解：根據(jù)建設(shè)項(xiàng)目總投資的構(gòu)成內(nèi)容，計算擬建項(xiàng)目的總投資：總投資建設(shè)投資貸款利息流動資金（521805000） 264.82 6.6 2242.32 8920 70090.13萬元課堂練習(xí)二：1. 某擬建項(xiàng)目的計算期為8年，

14、其中建設(shè)期為2年，該項(xiàng)目建設(shè)投資為3000萬元，第1年投入60%，第2年投入40%，各年建設(shè)投資借款均為500萬元，年利率為8%(按季計息)；建設(shè)期內(nèi)不還本，也不付息；從運(yùn)營期第1年起至運(yùn)營期第5年末等額還本，利息照付。 建設(shè)投資的10%形成無形資產(chǎn)，其余形成固定資產(chǎn)，固定資產(chǎn)折舊年限為8年，預(yù)計凈殘值率為5%，按直線法折舊；無形資產(chǎn)在運(yùn)營期內(nèi)分年度均勻攤?cè)氤杀尽?問題： 1計算建設(shè)投資借款的利息，并按答題紙表的格式完成借款還本付息表。2計算固定資產(chǎn)原值、殘值、折舊費(fèi)、余值和無形資產(chǎn)攤銷費(fèi)分別為多少萬元? (填表及其他計算結(jié)果均保留2位小數(shù))問題 1.（1）（1分）（2）第1年 500*8.2

15、4%/2=20.60萬元 （1分） 第 2年（500+20.6）*8.24%+500*8.24%/2=63.50 萬元 （1分） 合計 20.6+63.5=84.10萬元 項(xiàng)目12345671.年初借款余額0520.601084.10867.28650.46433.64216.822.當(dāng)期還本付息306.15288.28270.8252.55234.69其中： 還本付息216.82216.82216.82216.82216.8220.6063.5089.3371.4653.9835.7317.873.期末借款余額867.28650.46433.6216.820問題 2. （1）固定資產(chǎn)原值：3

16、000*（1-10%）+84.1=2784.10萬元 （1分）（2）固定資產(chǎn)殘值2784.1*5%=139.21萬元 （1分）（3）固定資產(chǎn)折舊費(fèi)2784.1*（1-5%）/8=330.61萬元 （1分）（4）固定資產(chǎn)余值2784.1-330.61*6=800.44萬元（或 330.61*2+139.21=800.43萬元） （1分）（5）無形資產(chǎn)攤銷費(fèi)3000*10%/6=50.00萬元 （1分） 背景：P9-11 某企業(yè)擬建一條生產(chǎn)線。設(shè)計使用同規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)化設(shè)計資料。類似工程的工程費(fèi)用造價指標(biāo)見表15；類似工程造價指標(biāo)中主要材料價格見表16。擬建工程當(dāng)?shù)噩F(xiàn)行市場價格信息及指數(shù)見表17。表表1

17、-5 1-5 類似工程造價指標(biāo)類似工程造價指標(biāo) 表1-5 類似工程造價指標(biāo)序號工程和費(fèi)用名稱工程結(jié)算價值（萬元）備注建筑工程設(shè)備購置安裝工程其他費(fèi)用合計一廠區(qū)內(nèi)工程13411.0019 205.005 225.0037 841.001原料準(zhǔn)備3 690.005 000.00990.009 680.002熟料燒成及儲存2 620.005 110.001 720.009 450.003粉磨、儲存、包裝3 096.005 050.00666.008 812.004全場輔助及公用設(shè)施2 555.003 585.00929.007 069.005總圖運(yùn)輸及綜合管網(wǎng)1 450.00460.00920.00

18、2830.00續(xù)表序號工程和費(fèi)用名稱工程結(jié)算價值（萬元）備注建筑工程設(shè)備購置安裝工程其他費(fèi)用合計二廠區(qū)外工程6 485.003 005.001 231.0010 721.001石灰石礦4 560.002 100.00190.006 850.002粘土礦125.00380.0012.00517.00汽車運(yùn)輸3石灰石礦皮帶長廊430.00460.00152.001 042.001.5km4水源地及輸水管線160.00020.0031.00211.005廠外鐵路、公路1 210.0045.0026.001281.006廠外電力及通信線路820.00820.00工程費(fèi)合計19896.0022210.0

19、06456.0048562.00表表1-6 1-6 類似工程主要材料價格表類似工程主要材料價格表 序號材料名稱單位單價（元）權(quán)重（%）備注1水泥t249.0019.74綜合2鋼筋t2 736.0039.27綜合3型鋼t3 120.0020.10綜合4木材m3988.003.56綜合5磚千塊140.004.45標(biāo)準(zhǔn)6砂m322.003.547石子m345.009.34合計100表表1-7 1-7 擬建工程市場價格信息及指數(shù)擬建工程市場價格信息及指數(shù) 序號項(xiàng)目名稱單位單價（元）備注一材料1水泥t336.00綜合2鋼筋t3 250.00綜合3型鋼t3 780.00綜合4木材m31 288.00綜合5

20、磚千塊210.00標(biāo)準(zhǔn)6砂m332.007石子m349.00二人工費(fèi)綜合上調(diào)43%三機(jī)械費(fèi)綜合上調(diào)17.5%四綜合稅費(fèi)綜合上調(diào)3.6%問題：.擬建工程與類似工程在外部建設(shè)條件有以下不同之處:擬建工程生產(chǎn)所需黏土原料按外購考慮，不自建黏土礦山；擬建工程石灰石礦采用2.5km皮帶長廊輸送，類似工程采用具有同樣輸送能力的.5km皮帶長廊。根據(jù)上述資料及內(nèi)容分別計算調(diào)整類似工程造價指標(biāo)中的建筑工程費(fèi)、設(shè)備購置費(fèi)和安裝工程費(fèi)。. 類似工程造價指標(biāo)中的建筑工程費(fèi)所含的材料費(fèi)、人工費(fèi)、機(jī)械費(fèi)、綜合稅費(fèi)占建筑工程費(fèi)用的比例分別為58.64%、14.58%、9.46%、17.32%。 根據(jù)已有資料和條件，列表計

21、算建筑工程費(fèi)用中的材料綜合調(diào)整系數(shù)，計算擬建工程建筑工程費(fèi)用。 3. 行業(yè)部門測定的擬建工程設(shè)備購置費(fèi)與類似工程設(shè)備購置費(fèi)相比下降2.91%，擬建工程安裝工程費(fèi)與類似工程安裝工程費(fèi)相比增加8.91%。 根據(jù)已有資料和條件計算擬建工程設(shè)備購置費(fèi)、安裝工程費(fèi)和工程費(fèi)。工程費(fèi)工程費(fèi)預(yù)備費(fèi)基本預(yù)備費(fèi)價差預(yù)備費(fèi)預(yù)備費(fèi)基本預(yù)備費(fèi)價差預(yù)備費(fèi)式中：基本預(yù)備費(fèi)（設(shè)備及工器具購置費(fèi)式中：基本預(yù)備費(fèi)（設(shè)備及工器具購置費(fèi)+ +建安建安工程費(fèi)工程費(fèi)+ +工程建設(shè)其他費(fèi)）工程建設(shè)其他費(fèi)）基本預(yù)備費(fèi)率基本預(yù)備費(fèi)率= =（工程費(fèi)（工程費(fèi)+ +工程建設(shè)其他費(fèi)）工程建設(shè)其他費(fèi)）基本預(yù)備費(fèi)率基本預(yù)備費(fèi)率 指標(biāo)估算法是把建設(shè)項(xiàng)目以單

22、項(xiàng)工程或單位工程，按建設(shè)內(nèi)容縱向劃分為各個主要生產(chǎn)設(shè)施、輔助及公用設(shè)施、行政及福利設(shè)施以及各項(xiàng)其他基本建設(shè)費(fèi)用，按費(fèi)用性質(zhì)橫向劃分為建筑工程、設(shè)備購置、安裝工程等，根據(jù)各種具體的投資估算指標(biāo)，進(jìn)行各單位工程或單項(xiàng)工程投資的估算，在此基礎(chǔ)上匯集編制成擬建項(xiàng)目的各個單項(xiàng)工程費(fèi)用和擬建項(xiàng)目的工程費(fèi)用投資估算。再按相關(guān)規(guī)定估算工程建設(shè)其他費(fèi)用、基本預(yù)備費(fèi)等，形成擬建項(xiàng)目的靜態(tài)投資。 流動資金流動資產(chǎn)流動負(fù)債流動資金流動資產(chǎn)流動負(fù)債流動資產(chǎn)應(yīng)收賬款存貨現(xiàn)金預(yù)付賬款流動資產(chǎn)應(yīng)收賬款存貨現(xiàn)金預(yù)付賬款流動負(fù)債應(yīng)付賬款流動負(fù)債應(yīng)付賬款 預(yù)收賬款預(yù)收賬款 1.應(yīng)收賬款年經(jīng)營成本應(yīng)收賬款年周轉(zhuǎn)次數(shù) 2. 存貨外購原

23、材料、燃料在產(chǎn)品產(chǎn)成品 外購原材料、燃料年外購原材料、燃料、動力費(fèi)年周轉(zhuǎn)次數(shù) 在產(chǎn)品（年工資福利費(fèi)年其他制造費(fèi)年外購原料燃料費(fèi)年修理費(fèi)）年周轉(zhuǎn)次數(shù) 產(chǎn)成品年經(jīng)營成本年周轉(zhuǎn)次數(shù) 3.現(xiàn)金（年工資福利費(fèi)年其他費(fèi)用）年周轉(zhuǎn)次數(shù) 4. 預(yù)付賬款年預(yù)付賬款年周轉(zhuǎn)次數(shù) 應(yīng)付賬款外購原材料、燃料、動力費(fèi)年周轉(zhuǎn)次數(shù)預(yù)收賬款年預(yù)收賬款年周轉(zhuǎn)次數(shù)（2 2）設(shè)備及工器具購置費(fèi)（采用裝運(yùn)）設(shè)備及工器具購置費(fèi)（采用裝運(yùn)港船上交貨方式）港船上交貨方式）國產(chǎn)設(shè)備購置費(fèi)=國產(chǎn)設(shè)備原價+運(yùn)雜費(fèi)進(jìn)口設(shè)備購置費(fèi)=抵岸價+國內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)抵岸價（原價）=離岸價格（FOB）+國際運(yùn)費(fèi)+運(yùn)輸保險費(fèi)+關(guān)稅+進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅+外貿(mào)手續(xù)費(fèi)+銀行財務(wù)費(fèi)

24、+（消費(fèi)稅+車輛購置稅）其中：國際運(yùn)費(fèi)=FOB運(yùn)費(fèi)率國際運(yùn)輸保險費(fèi)=（FOB+國際運(yùn)費(fèi)）/（1-保險費(fèi)率）保險費(fèi)率到岸價（CIF）=FOB+國際運(yùn)費(fèi)+運(yùn)輸保險費(fèi)銀行財務(wù)費(fèi)=FOB人民幣外匯匯率銀行財務(wù)費(fèi)率外貿(mào)手續(xù)費(fèi)=CIF人民幣外匯匯率外貿(mào)手續(xù)費(fèi)率關(guān)稅=CIF人民幣外匯匯率進(jìn)口關(guān)稅稅率增值稅=（CIF+關(guān)稅）增值稅率（3 3）建筑安裝工程費(fèi)（）建筑安裝工程費(fèi)（206206號文）號文）建安工程費(fèi)=直接費(fèi)+間接費(fèi)+利潤+稅金其中，直接費(fèi)=直接工程費(fèi)+措施費(fèi)直接工程費(fèi)=人工費(fèi)+材料費(fèi)+機(jī)械費(fèi)措施費(fèi)=安全文明施工費(fèi)+夜間施工增加費(fèi)+非夜間施工照明費(fèi)+二次搬運(yùn)費(fèi)+冬雨季施工增加費(fèi)+大型機(jī)械進(jìn)出場及安拆費(fèi)

25、+施工排水降水費(fèi)+地上地下設(shè)施、建筑物的臨時保護(hù)設(shè)施費(fèi)+已完工程及設(shè)備保護(hù)費(fèi)+混凝土、鋼筋混凝土模板及支架費(fèi)+腳手架費(fèi)+垂直運(yùn)輸費(fèi)+超高施工增加費(fèi)。間接費(fèi)=規(guī)費(fèi)+企業(yè)管理費(fèi)規(guī)費(fèi)=社會保險費(fèi)+住房公積金+工程排污費(fèi)社會保險費(fèi)=養(yǎng)老保險費(fèi)+失業(yè)保險費(fèi)+醫(yī)療保險費(fèi)+工傷保險費(fèi)+生育保險費(fèi)企業(yè)管理費(fèi)=施工企業(yè)管理人員工資+.稅金=營業(yè)稅+城市維護(hù)建設(shè)稅+教育費(fèi)附加+地方教育附加 基本題型二：基于投資現(xiàn)金流量表的財務(wù)評價（融資前）應(yīng)掌握表頭的內(nèi)容及各項(xiàng)內(nèi)容的計算公式：1.現(xiàn)金流量=現(xiàn)金流入-現(xiàn)金流出2.現(xiàn)金流入=營業(yè)收入+補(bǔ)貼+回收余值+回收流動資金3.現(xiàn)金流出=建設(shè)投資+流動資金投資+經(jīng)營成本+營業(yè)稅

26、及附加+維持運(yùn)營投資+調(diào)整所得稅4.年折舊費(fèi)（固定資產(chǎn)原值殘值）/折舊年限5.余值=殘值+（折舊年限-運(yùn)營期限）年折舊費(fèi)6.調(diào)整所得稅息稅前利潤調(diào)整所得稅率7.息稅前利潤利潤總額+利息8.利潤總額營業(yè)收入總成本銷售稅金及附加9.利息長期借款利息+短期借款利息+流動資金借款利息10.總成本費(fèi)用折舊+攤銷+利息+經(jīng)營成本11.評價指標(biāo)：靜態(tài)投資回收期、動態(tài)投資回收期、凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率某項(xiàng)目借款還本付息表單位：萬元項(xiàng)目 年份123456年初借款余額當(dāng)期還本付息其中：還本付息期末借款余額考試要求：今年的借款還本付息表結(jié)構(gòu)有變化，更簡潔。要求學(xué)員按表頭內(nèi)容準(zhǔn)確填寫某項(xiàng)目總成本費(fèi)用估算表 單位：萬元序號

27、項(xiàng)目 年份3456781經(jīng)營成本2折舊費(fèi)3攤銷費(fèi)4利息建設(shè)期貸款利息5流動資金貸款利息6臨時借款利息7總成本費(fèi)用（123456）7.1固定成本7.2可變成本要求：總成本費(fèi)用的構(gòu)成及計算 序號項(xiàng)目建設(shè)期運(yùn)營期12345671現(xiàn)金流入1.1營業(yè)收入1.2補(bǔ)貼收入1.3回收固定資產(chǎn)余值1.4回收流動資金2現(xiàn)金流出2.1建設(shè)投資2.2流動資金投資2.3經(jīng)營成本2.4營業(yè)稅及附加序號項(xiàng)目建設(shè)期運(yùn)營期12345672.5維持運(yùn)營投資2.6調(diào)整所得稅3凈現(xiàn)金流量4累計凈現(xiàn)金流量5基準(zhǔn)收益率10%6折現(xiàn)后凈現(xiàn)金流7累計折現(xiàn)凈現(xiàn)金流表表1 11010財務(wù)內(nèi)部收益率試算表財務(wù)內(nèi)部收益率試算表 序號項(xiàng)目建設(shè)期運(yùn)營期

28、12345671現(xiàn)金流入074080080080080014602現(xiàn)金流出1000571.30438.50438.50453.50438.50438.503凈現(xiàn)金流量-1000168.70361.50361.50346.50361.501021.504折現(xiàn)系數(shù)26%0.79730.62990.49990.39680.31490.24990.19835折現(xiàn)后凈現(xiàn)金流量-793.70106.26180.71143.44109.1190.34202.566累計折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量-793.7-687.44-506.72-363.28-254.17-163.8338.747折現(xiàn)系數(shù)28%0.78130.61

29、040.47680.37250.29100.22740.17768折現(xiàn)后凈現(xiàn)金流量-781.3102.97172.36134.66100.8382.21181.429累計折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量-781.3-678.33-505.96-371.3-270.47-188.27-6.85課堂練習(xí)三課堂練習(xí)三某擬建項(xiàng)目有關(guān)數(shù)據(jù)如下：1. 建設(shè)期2年，運(yùn)營期8年，建設(shè)期均勻投入2700萬元（不含建設(shè)期貸款利息），其中形成無形資產(chǎn)600萬元。2無形資產(chǎn)在運(yùn)營期8年中，均勻攤?cè)氤杀尽９潭ㄙY產(chǎn)使用年限10 年，殘值為200萬元，按照直線法折舊。3. 項(xiàng)目建設(shè)投資資金來源為自有資金和貸款，貸款總額1600 萬元，在建設(shè)

30、期每年貸款800 萬元，貸款年利率為5.85%（按季計息），在運(yùn)營期前3 年按照等額本息法償還。問題：1.計算建設(shè)期貸款利息、固定資產(chǎn)年折舊費(fèi)、無形資產(chǎn)年攤消費(fèi)和期末固定資產(chǎn)余值。2.編制項(xiàng)目還本付息計劃表。（1）(1+5.85%/4)4-1=5.98%（1分）（2）第1年 800/2*5.98%=23.92萬元 （1分） 第 2年（800+23.92+800/2)*5.98%=73.19 萬元 （1分） 合計 23.92+73.19=97.11萬元 （1）固定資產(chǎn)原值：2700-600+97.11=2197.11萬元 （1分）（2）固定資產(chǎn)折舊費(fèi)(2197.11-200)/10=199.71

31、萬元 （1分）（3）固定資產(chǎn)余值200+199.71*(10-8)=599.42萬元（1分）（4）無形資產(chǎn)攤銷費(fèi)600/8=75.00萬元 （1分） 項(xiàng)目123451.年初借款余額0823.921697.111164.89599.842.當(dāng)年借款800.00800.000003.當(dāng)年應(yīng)還本息634.71634.71634.714.當(dāng)年應(yīng)還本金00532.22565.05598.845.當(dāng)年應(yīng)還利息00101.4969.6635.87基本題型三：基于資本金現(xiàn)金流量表的財務(wù)評價應(yīng)掌握表頭的內(nèi)容及各項(xiàng)內(nèi)容的計算公式：1.現(xiàn)金流量=現(xiàn)金流入-現(xiàn)金流出2.現(xiàn)金流入=營業(yè)收入+補(bǔ)貼+回收余值+回收流動資金

32、3.現(xiàn)金流出=項(xiàng)目資本金+借款本金償還+貸款利息支付+經(jīng)營成本+營業(yè)稅金及附加+所得稅4.評價指標(biāo)：靜態(tài)投資回收期、動態(tài)投資回收期、凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表案例項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表案例某項(xiàng)目建設(shè)期為2年，生產(chǎn)期為8年。項(xiàng)目建設(shè)投資3100萬元，預(yù)計全部形成固定資產(chǎn)。固定資產(chǎn)折舊年限為8年，按平均年限法計算折舊，殘值率為5%。在生產(chǎn)期末回收固定資產(chǎn)余值。建設(shè)期第1年投入建設(shè)資金的60%，第2年投入40%，其中每年投資的50%為自有資金，50%由銀行貸款，貸款年利率為7%，建設(shè)期只計息不還款。生產(chǎn)期第1年投入流動資金300萬元，全部為自有資金。流動資金在計算期末全部回收。建設(shè)單位與銀

33、行約定：從生產(chǎn)期開始的6年間，按照每年等額還本，利息照付的方法償還。預(yù)計生產(chǎn)期各年的經(jīng)營成本均為2600萬元，營業(yè)收入在計算期第3年為3800萬元，第4年為4320萬元，第5至第10年均為5400萬元。假定營業(yè)稅金及附加的稅率為6%，所得稅率為25%，行業(yè)基準(zhǔn)收益率為10%，基準(zhǔn)投資回收期6年。問題1.計算項(xiàng)目計算期第3年初的累計借款。2.填寫項(xiàng)目借款還本付息表。3.計算固定資產(chǎn)殘值及各年固定資產(chǎn)折舊額。4.填寫項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表。5.計算項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期和財務(wù)凈現(xiàn)值，并評價本項(xiàng)目是否可行？問題1:第1年應(yīng)計利息=（0+310060%50%/2）7%=32.55（萬元）第2年應(yīng)計利息=（

34、310060%50%+32.55+310040%50%/2）7%=89.08（萬元）建設(shè)期貸款利息=32.55+89.08=121.63（萬元）第3年初的累計借款=310050%+121.63=1671.63（萬元）項(xiàng)目借款還本付息計劃表項(xiàng)目借款還本付息計劃表 單位：萬元單位：萬元 項(xiàng)目 年份12345678期初累計借款余額962.55=930+32.551671.631393.02=1671.63-278.611114.41835.80557.19278.58當(dāng)期還本付息395.62376.12356.62337.12317.61298.08其中本年應(yīng)還本金278.61=1671.63/62

35、78.61278.61278.61278.61278.58本年應(yīng)計利息32.5589.08117.01=1671.637%97.5178.0158.5139.0019.50期末借款余額962.551671.631393.02=1671.63-278.611114.41835.8557.19278.58項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表序號項(xiàng)目 年份123456789101現(xiàn)金流入38004320540054005400540054005861.081.1營業(yè)收入380043205400540054005400540054001.2回收固定資產(chǎn)余值161.081.3回收流動資金3002現(xiàn)金

36、流出9306203641.733480.53784.483769.853755.223740.563447.363447.362.1項(xiàng)目資本金9306203002.2借款本金償還278.61278.61278.61278.61278.61278.58續(xù)表續(xù)表 序號項(xiàng)目 年份123456789102.3借款利息支付117.0197.5178.0158.5139.0019.502.4經(jīng)營成本260026002600260026002600260026002.5營業(yè)稅金及附加=1.16%228=38006%259.23243243243243243242.6所得稅118.11245.18503.86

37、508.73513.61518.48523.36523.363凈現(xiàn)金流量（1-2）-930-620158.27839.501615.521630.151644.781659.441952.642413.724累計凈現(xiàn)金流量-930-1550-1391.73-552.231063.292693.444338.225997.667950.3010364.025折現(xiàn)系數(shù)（i=10%）0.9090.8260.7510.6830.6210.5640.5130.4670.4240.3866折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量-845.37-515.12118.86573.381003.24919.40843.77774.968

38、27.92931.707累計折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量-845.37-1357.49-1238.63-665.25337.991257.392101.162876.123704.044635.74（FNPV）運(yùn)營期各年總成本費(fèi)用：第3年總成本費(fèi)用=2600+382.57+117.01=3099.58（萬元）第4年總成本費(fèi)用=2600+382.57+97.51=3080.08（萬元）第5年總成本費(fèi)用=2600+382.57+78.01=3060.58（萬元）第6年總成本費(fèi)用=2600+382.57+58.51=3041.08（萬元）第7年總成本費(fèi)用=2600+382.57+39.00=3021.57（萬元）

39、第8年總成本費(fèi)用=2600+382.57+19.50=3002.07（萬元）第9年、第10年總成本費(fèi)用=2600+382.57=2982.57（萬元）運(yùn)營期各年所得稅：第3年所得稅=（3800-3099.58-228） 25%=118.11（萬元）第4年所得稅=（4320-3080.08-259.2） 25%=245.18（萬元）第5年所得稅=（5400-3060.58-324） 25%=503.86（萬元）第6年所得稅=（5400-3041.08-324） 25%=508.73（萬元）第7年所得稅=（5400-3021.57-324） 25%=513.61（萬元）第8年所得稅=（5400-3

40、002.07-324） 25%=518.48（萬元）第9、10年所得稅=（5400-2982.57-324） 25%=523.36（萬元）問題5財務(wù)凈現(xiàn)值4635.74萬元靜態(tài)投資回收期51|-552.23|1615.52=4.34年評價：項(xiàng)目自有資金的財務(wù)凈現(xiàn)值大于0，靜態(tài)投資回收期4.34年小于基準(zhǔn)投資回收期6年，所以項(xiàng)目在財務(wù)上可行?；绢}型四：基于利潤與利潤分配表的財務(wù)評價及盈虧平衡分析應(yīng)掌握表頭的內(nèi)容及各項(xiàng)內(nèi)容的計算公式：1.利潤總額營業(yè)收入總成本營業(yè)稅金及附加2.所得稅（利潤總額虧損）所得稅率3.凈利潤利潤總額所得稅4.息稅前利潤利潤總額+利息5.評價指標(biāo)：投資收益率、資本金利潤率

41、6.盈虧平衡分析思路：利潤=總收入-總支出=產(chǎn)量單價（1-銷售稅金及附加稅率）-（固定成本+可變成本）【案例七】擬建某工業(yè)生產(chǎn)項(xiàng)目，該建設(shè)項(xiàng)目基礎(chǔ)數(shù)據(jù)如下：擬建某工業(yè)生產(chǎn)項(xiàng)目，該建設(shè)項(xiàng)目基礎(chǔ)數(shù)據(jù)如下：1. 1. 固定資產(chǎn)投資總額固定資產(chǎn)投資總額5263.905263.90萬元（包括無形資產(chǎn)萬元（包括無形資產(chǎn)600600萬元）。萬元）。建設(shè)期建設(shè)期2 2年，運(yùn)營期年，運(yùn)營期8 8年。年。2. 2. 項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資來源為自有資金和貸款。自有資金在建項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資來源為自有資金和貸款。自有資金在建設(shè)期內(nèi)均衡投入；貸款總額設(shè)期內(nèi)均衡投入；貸款總額20002000萬元，建設(shè)期內(nèi)每年貸入萬元，建設(shè)期內(nèi)每年貸入10001000萬元。貸款年利率萬元。貸款年利率10%10%（按年計息），由中國建設(shè)銀行（按年計息），由中國建設(shè)銀行獲得。貸款合同規(guī)定的還款方式為：投產(chǎn)后的前獲得。貸款合同規(guī)定的還款方式為：投產(chǎn)后的前4 4年等額本年等額本息償還。無形資產(chǎn)在運(yùn)營期息償還。無形資產(chǎn)在運(yùn)營期8 8年中，均勻攤?cè)氤杀尽９潭ㄙY年中，均勻攤?cè)氤杀尽９潭ㄙY產(chǎn)殘值產(chǎn)殘值300300萬元，按直線法折舊，折舊年限萬元，按直線法折舊，折舊年限1212年。所得稅稅年。所得稅稅率率25%25%。3. 3