證券投資學(xué)：第11章技術(shù)分析ppt課件

1、1第第1111章章 技術(shù)分析理論技術(shù)分析理論 第一節(jié)第一節(jié) K K線理論線理論 一、一、K K線的畫法線的畫法 K K線是一條柱狀的線條，線是一條柱狀的線條，由影線和實(shí)體兩部分組成。在由影線和實(shí)體兩部分組成。在實(shí)體上方的影線叫上影線，在實(shí)體上方的影線叫上影線，在實(shí)體下方的影線叫下影線。實(shí)實(shí)體下方的影線叫下影線。實(shí)體又分陽線和陰線兩種，其中體又分陽線和陰線兩種，其中陽線又稱紅陽線，陰線又陽線又稱紅陽線，陰線又稱黑陰線。一條線可體稱黑陰線。一條線可體現(xiàn)一種股票一天內(nèi)的四個(gè)價(jià)格：現(xiàn)一種股票一天內(nèi)的四個(gè)價(jià)格：開盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)和收開盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)和收盤價(jià)盤價(jià) 2 線的基本形態(tài)線的基本形態(tài)最低

2、價(jià)最低價(jià)最高價(jià)最高價(jià)收盤價(jià)收盤價(jià)開盤價(jià)開盤價(jià)最高價(jià)最高價(jià)開盤價(jià)開盤價(jià)收盤價(jià)收盤價(jià)最低價(jià)最低價(jià)3 二、二、K K線的主要特殊形狀線的主要特殊形狀 禿頭陽線和禿頭陰線、光腳陽禿頭陽線和禿頭陰線、光腳陽線或光腳陰線線或光腳陰線 、禿頭光腳的陽線或陰、禿頭光腳的陽線或陰線線 、十字形、十字形 、字形或倒字形、字形或倒字形 、一字形一字形 4三、三、K K線的組合應(yīng)用線的組合應(yīng)用 （一單獨(dú)一根K線的應(yīng)用 禿頭光腳小陽陰線實(shí)體 、禿頭光腳大陽陰線實(shí)體、光腳陽陰線 、禿頭陽陰線 、有上下影線的陽陰線 、十字形 、T字形和倒T字形 總之，上下影線短到一定程度，我們就可以視之為沒有。指向一個(gè)方向的影線越長，越不

3、利于股票價(jià)格今后向這個(gè)方向變動(dòng)。陰線實(shí)體越長，越有利于下跌；陽線實(shí)體越長越有利于上漲 （二由多根K線的組合推測行情 無論是兩根線還是三根線，都是以兩根線相對(duì)位置的高低和陰陽來推測行情。將前一天的行情畫出，然后，按這根線將數(shù)據(jù)劃分成五個(gè)區(qū)域。 第二天的線是進(jìn)行行情判斷的關(guān)鍵。簡單地說，第二天多空雙方爭斗的區(qū)域越高，越有利于上漲；越低，越有利于下降，也就是區(qū)域1到區(qū)域5是多方力量減小、空方力量增強(qiáng)的過程 123455 反擊成功反擊失敗6反擊兩天失敗 反擊一天失敗后再獲優(yōu)勢 兩陽陰夾一陰陽） 兩陽陰夾一陰陽） 70abcoabc兩陰吃一陽 兩陽吃一陰 8四、應(yīng)用K線組合應(yīng)注意的問題 （一無論是一根線

4、，還是兩根、三根線乃至多根線，都是對(duì)多空雙方爭斗作出的一個(gè)直觀描述，由它們的組合得到的結(jié)論都是相對(duì)的，不是絕對(duì)的。 9（二線的錯(cuò)誤率是比較高的，市場的變動(dòng)是復(fù)雜的，而實(shí)際的市場情況可能與我們的判斷有一定的距離。 10（三線分析方法也必須與其他方法結(jié)合使用才會(huì)更有效一些 （四要學(xué)會(huì)根據(jù)實(shí)際情況適當(dāng)?shù)男薷慕M合理論 11第二節(jié)第二節(jié) 切線理論切線理論 一、趨勢分析一、趨勢分析 （一趨勢的定義（一趨勢的定義 所謂趨勢就是股票價(jià)格的所謂趨勢就是股票價(jià)格的波動(dòng)方向，也即市場的運(yùn)動(dòng)波動(dòng)方向，也即市場的運(yùn)動(dòng)方向。趨勢不是一個(gè)絕對(duì)的方向。趨勢不是一個(gè)絕對(duì)的概念，而是相對(duì)于時(shí)間的長概念，而是相對(duì)于時(shí)間的長短而言的

5、。短而言的。 12 首先對(duì)趨勢做出劃分的是Charles.H.Dow，他認(rèn)為股價(jià)變動(dòng)趨勢依據(jù)時(shí)間長短可劃分為三個(gè)層次：主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢。 13 主要趨勢Primary Tread）。主要趨勢是指股價(jià)長期趨勢，大勢波動(dòng)便是主要趨勢，可能持續(xù)幾個(gè)月，甚至數(shù)年之后才會(huì)改變波動(dòng)方向。 14 次要趨勢（ Secondary Trend ）。次要趨勢是指在進(jìn)行主要趨勢的過程中的調(diào)整，也即長期上漲趨勢中的下跌階段，或是長期下跌趨勢中的回升階段。 短暫趨勢（ Near Term Trend）。短暫趨勢是次要趨勢中的調(diào)整，也即股票價(jià)位每日的波動(dòng)。其波動(dòng)快則數(shù)小時(shí)，慢則幾天內(nèi)結(jié)束，這種波動(dòng)的隨機(jī)性比較

6、強(qiáng)。15 （二趨勢的方向（二趨勢的方向 趨勢的方向有三個(gè)：（趨勢的方向有三個(gè)：（1上升方向；上升方向；（2下降方向；（下降方向；（3水平方向。水平方向。如果圖形中每個(gè)后面的峰和谷都高于前如果圖形中每個(gè)后面的峰和谷都高于前面的峰和谷，則趨勢就是上升方向。面的峰和谷，則趨勢就是上升方向。如果圖形中每個(gè)后面的峰和谷都低于前如果圖形中每個(gè)后面的峰和谷都低于前面的峰和谷，則趨勢就是下降方向。面的峰和谷，則趨勢就是下降方向。如果圖形中后面的峰和谷與前面的峰和如果圖形中后面的峰和谷與前面的峰和谷相比，沒有明顯的高低之分，幾乎谷相比，沒有明顯的高低之分，幾乎呈水平向前發(fā)展，這時(shí)的趨勢就是水呈水平向前發(fā)展，這時(shí)

7、的趨勢就是水平方向。平方向。 abc16二、支撐線和壓力線二、支撐線和壓力線 （一支撐線和壓力線的定義（一支撐線和壓力線的定義 支撐線支撐線Support Line又稱為抵抗線，又稱為抵抗線，起阻止股價(jià)繼續(xù)下跌的作用。壓力線起阻止股價(jià)繼續(xù)下跌的作用。壓力線Resistance Line又稱為阻力線，壓力又稱為阻力線，壓力線起阻止股價(jià)繼續(xù)上升的作用。線起阻止股價(jià)繼續(xù)上升的作用。 壓力支撐壓力支撐壓力壓力支撐支撐17（二支撐線和壓力線的作用 由于眾多投資者心理的因素，支撐線和壓力線對(duì)股價(jià)朝原有方向運(yùn)動(dòng)有一定的阻力作用，但這種阻力并不是絕對(duì)的。 （三支撐線和壓力線的相互轉(zhuǎn)化 壓力支撐支撐壓力18三、

8、趨勢線與軌道線三、趨勢線與軌道線趨勢線軌道線19四、黃金分割線和百分比線四、黃金分割線和百分比線 （一黃金分割線（一黃金分割線 在一段上升行情之中，股價(jià)從最低點(diǎn)開始上在一段上升行情之中，股價(jià)從最低點(diǎn)開始上升，在某一高點(diǎn)遇阻回落。我們運(yùn)用黃金分割可升，在某一高點(diǎn)遇阻回落。我們運(yùn)用黃金分割可以預(yù)測此次回落的大概位置。股價(jià)回落的第一目以預(yù)測此次回落的大概位置。股價(jià)回落的第一目標(biāo)位應(yīng)是上升高度的標(biāo)位應(yīng)是上升高度的0.382處，若股價(jià)在處，若股價(jià)在0.382處處受到支撐后又開始新的上升行情，那么這段行情受到支撐后又開始新的上升行情，那么這段行情應(yīng)為強(qiáng)勢整理；如果回落到應(yīng)為強(qiáng)勢整理；如果回落到0.618處

9、受到支撐并向處受到支撐并向上，那么后市還應(yīng)有一波上升行情。上，那么后市還應(yīng)有一波上升行情。 0.618處是處是回調(diào)的極限位置，若回調(diào)的極限位置，若0.618處無法阻止股價(jià)的下跌，處無法阻止股價(jià)的下跌，那么這輪回調(diào)的性質(zhì)應(yīng)是反轉(zhuǎn)，原有的上漲趨勢那么這輪回調(diào)的性質(zhì)應(yīng)是反轉(zhuǎn)，原有的上漲趨勢將被打破。將被打破。 同理，在下跌行情結(jié)束之后產(chǎn)生反彈，反彈同理，在下跌行情結(jié)束之后產(chǎn)生反彈，反彈的高度，仍可應(yīng)用黃金分割線進(jìn)行分析，最重要的高度，仍可應(yīng)用黃金分割線進(jìn)行分析，最重要的仍是的仍是0.618黃金分割線，如果反彈高度超過了黃金分割線，如果反彈高度超過了0.618線，則下跌行情結(jié)束，市場將進(jìn)入橫盤或上線，

10、則下跌行情結(jié)束，市場將進(jìn)入橫盤或上漲的新趨勢。漲的新趨勢。 20(二)百分比線 百分比線的用意也在于提供幾條支撐線和壓力線，并指望這幾條線中能有一條確實(shí)能起到支撐或壓力的作用，但它與黃金分割線的區(qū)別在于黃金分割線提供的是具體的絕對(duì)股票價(jià)位，而百分比線提供的是百分比式的相對(duì)的股票價(jià)位。當(dāng)股價(jià)持續(xù)向上，漲到一定程度，肯定會(huì)遇到壓力，此時(shí)股價(jià)就會(huì)向下回落，回落的位置很重要。黃金分割提供了幾個(gè)價(jià)位，百分比線也提供了幾個(gè)價(jià)位。以遇到壓力前股價(jià)上漲的幅度分別乘上幾個(gè)特殊的百分比數(shù)，就可以得到未來支撐位可能出現(xiàn)的位置。這些百分比數(shù)一共有10個(gè)： 1/8、 1/4、 3/8、 1/2、 5/8、 3/4、 7

11、/8、 1、 1/3、 2/3 21五、扇形原理、速度線和甘氏線五、扇形原理、速度線和甘氏線 黃金分割線和百分比線提供一些水平的黃金分割線和百分比線提供一些水平的價(jià)位，希望其中能有一個(gè)價(jià)位起到支撐的價(jià)位，希望其中能有一個(gè)價(jià)位起到支撐的作用，出于同樣的目的，扇形線、速度線作用，出于同樣的目的，扇形線、速度線和甘氏線這三種切線則是從一點(diǎn)通常是和甘氏線這三種切線則是從一點(diǎn)通常是下降的低點(diǎn)或上升的高點(diǎn)引出多條射線，下降的低點(diǎn)或上升的高點(diǎn)引出多條射線，希望有一條將來能起到支撐或壓力的作用。希望有一條將來能起到支撐或壓力的作用。扇形線22第三節(jié)第三節(jié) 形態(tài)理論形態(tài)理論 一、股價(jià)形態(tài)及類型一、股價(jià)形態(tài)及類型

12、 按醞釀過程對(duì)大市未來走按醞釀過程對(duì)大市未來走勢的影響不同，形態(tài)分為兩大勢的影響不同，形態(tài)分為兩大類型：持續(xù)整理形態(tài)類型：持續(xù)整理形態(tài)Continuation PatternsContinuation Patterns和和反轉(zhuǎn)突破形態(tài)反轉(zhuǎn)突破形態(tài)Reversal Reversal PatternsPatterns）。）。23 持續(xù)整理形態(tài)通常反映現(xiàn)行趨勢繼續(xù)有效，呈持續(xù)和鞏固性質(zhì)，通常被歸納為中等或次要的形態(tài)，然而要注意有時(shí)某些持續(xù)整理形態(tài)，也會(huì)轉(zhuǎn)變成反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。 反轉(zhuǎn)突破形態(tài)是指趨勢正在發(fā)生重要轉(zhuǎn)折的形態(tài)。 24二、反轉(zhuǎn)突破形態(tài) 反轉(zhuǎn)形態(tài)是指價(jià)格趨勢逆轉(zhuǎn)所形成的圖形，即由漲勢轉(zhuǎn)為跌勢，或由

13、跌勢轉(zhuǎn)為漲勢的特征。（一頭肩頂、頭肩底 、復(fù)合頭肩形左肩頭右肩頸線左肩頭右肩頸線頭肩頂頭肩底25（二雙重頂?shù)缀腿仨數(shù)祝?26（四v形反轉(zhuǎn)27（六菱形反轉(zhuǎn)28三、持續(xù)整理形態(tài)三、持續(xù)整理形態(tài) 持續(xù)整理形態(tài)是指經(jīng)過一段時(shí)間的快速持續(xù)整理形態(tài)是指經(jīng)過一段時(shí)間的快速變動(dòng)之后，就不再前進(jìn)，而在一定區(qū)域內(nèi)變動(dòng)之后，就不再前進(jìn)，而在一定區(qū)域內(nèi)上下窄幅度變動(dòng)，等時(shí)機(jī)成熟后再繼續(xù)以上下窄幅度變動(dòng)，等時(shí)機(jī)成熟后再繼續(xù)以往的走勢。同反轉(zhuǎn)突破形成相比，持續(xù)整往的走勢。同反轉(zhuǎn)突破形成相比，持續(xù)整理形態(tài)通常較為短暫，一般屬于短暫形態(tài)理形態(tài)通常較為短暫，一般屬于短暫形態(tài)或中等形態(tài)的類別?；蛑械刃螒B(tài)的類別。（一三角形態(tài)（一

14、三角形態(tài) 上升途中的對(duì)稱三角形 上升、下降三角形 29（二楔形、旗形和矩形 楔形旗形矩形30第四節(jié)第四節(jié) 波浪理論波浪理論 一、波浪理論的基礎(chǔ)一、波浪理論的基礎(chǔ) 波浪理論的理論基礎(chǔ)，嚴(yán)格波浪理論的理論基礎(chǔ)，嚴(yán)格說來是出自艾略特對(duì)周期的劃說來是出自艾略特對(duì)周期的劃分和道氏理論以及弗波納奇分和道氏理論以及弗波納奇FibonacciFibonacci數(shù)列的綜合。數(shù)列的綜合。 31波浪理論主要考慮了三大因素： （股價(jià)趨勢所形成的形態(tài)； （股價(jià)趨勢圖中各個(gè)高點(diǎn)和低點(diǎn)所處的 相對(duì)位置，即比例關(guān)系； （完成某個(gè)形態(tài)所經(jīng)歷的時(shí)間長短。其中，股價(jià)的形態(tài)最為重要，是波浪理論賴以生存的基礎(chǔ)。 32二、波浪理論的主要

15、內(nèi)容二、波浪理論的主要內(nèi)容 （一波浪理論的基本原理（一波浪理論的基本原理 波浪理論認(rèn)為股價(jià)軌跡以波浪形式運(yùn)動(dòng)，波浪理論認(rèn)為股價(jià)軌跡以波浪形式運(yùn)動(dòng)，每一上升和下降過程構(gòu)成一個(gè)循環(huán)。每一每一上升和下降過程構(gòu)成一個(gè)循環(huán)。每一個(gè)循環(huán)都可分為上升浪，下降浪的次個(gè)循環(huán)都可分為上升浪，下降浪的次一級(jí)小浪，小浪仍按浪循環(huán)模式分為更一級(jí)小浪，小浪仍按浪循環(huán)模式分為更小一級(jí)的浪。每一級(jí)波浪分別有各自的符小一級(jí)的浪。每一級(jí)波浪分別有各自的符號(hào)，其中上升浪或推進(jìn)浪基本由數(shù)字號(hào)，其中上升浪或推進(jìn)浪基本由數(shù)字1、2、3、4、5或或、等構(gòu)成，等構(gòu)成，下降浪或調(diào)整浪由下降浪或調(diào)整浪由A 、B 、C或或a 、b、c等字母構(gòu)成等

16、字母構(gòu)成 12345ABC33 波浪理論有四個(gè)基本特點(diǎn)： （1股價(jià)指數(shù)的上升和下跌將會(huì)交替進(jìn)行。 （2推動(dòng)浪即與大勢走向一致的波浪和調(diào)整浪是價(jià)格波動(dòng)的兩個(gè)最基本形態(tài)，推動(dòng)浪可以細(xì)分為1、2、3、4、5等5個(gè)小浪，調(diào)整浪也可以劃分為A、B、C等3個(gè)小浪。 34（3在上述8個(gè)波浪5個(gè)上升浪和3個(gè)下降浪完畢之后一個(gè)循環(huán)即告完成，趨勢將進(jìn)入下一個(gè)8浪循環(huán)。 （4時(shí)間的長短不會(huì)改變波浪的形態(tài)，因?yàn)槭袌鋈詴?huì)依照其基本形態(tài)發(fā)展。波浪可以拉長，也可以縮短，但其基本形態(tài)永遠(yuǎn)不變?？傊ɡ死碚摽梢杂靡痪湓拋砀爬ǎ?浪循環(huán)。35（二波浪理論的特征 1、推動(dòng)浪形態(tài)Impulse Patterns）推動(dòng)模式有五浪構(gòu)成

17、。第1浪：幾乎半數(shù)以上的第浪，是屬于營造底部形態(tài)的部分。第2浪：由于市場人士誤以為熊市尚未完結(jié)，其調(diào)整下跌的幅度相當(dāng)大，幾乎吃掉第浪的升幅。當(dāng)行情在此浪中跌至接近底部時(shí)，市場出現(xiàn)惜售心理，拋售壓力逐漸減輕，成交量逐漸減小時(shí)，第2調(diào)整宣告結(jié)束。36 第3浪：第3浪往往是漲勢最大、最有爆發(fā)力的上升浪。傳統(tǒng)圖表中的突破信號(hào)經(jīng)常出現(xiàn)在第浪中 第4浪：這是行情大幅勁升后的調(diào)整浪，經(jīng)常出現(xiàn)傾斜三角形的走勢，第浪的特點(diǎn)是該浪的底部不會(huì)低于第浪的頂點(diǎn)。 第5浪：該浪漲勢通常會(huì)小于第3浪，并且經(jīng)常出現(xiàn)上攻失敗的情況。第5浪的波動(dòng)缺乏像第3浪波動(dòng)時(shí)擁有的巨大的熱情和力量。當(dāng)價(jià)格在第3浪上方創(chuàng)出新高以后，第5浪內(nèi)部

18、的動(dòng)量相對(duì)于第3浪運(yùn)行過程是很小的。372、調(diào)整浪形態(tài)Corrective Patterns）一個(gè)推動(dòng)階段包括5浪，相對(duì)應(yīng)調(diào)整階段則由3浪組成但有一個(gè)三角形的例外）： A浪：市場中大多數(shù)投資者認(rèn)為上升行情尚未逆轉(zhuǎn)，此時(shí)僅為一個(gè)暫時(shí)的回檔現(xiàn)象，但是，實(shí)際上浪的下跌在第浪中通常已有警告信號(hào)。 38 B浪：表現(xiàn)通常是成交量不大，一般而言是多頭的逃命線，然而，由于是一段上升行情，很容易讓投資者誤以為是另一波段的漲勢，形成多頭陷阱，許多投資者在此期間買入后被套牢。 C浪：這是一段破壞力較強(qiáng)的下跌浪，其跌勢較為強(qiáng)勁，跌幅較大，持續(xù)的時(shí)間也較長，而且經(jīng)常出現(xiàn)全面性下跌。 調(diào)整模式可以被分成兩類 1簡單的調(diào)整 （之字型調(diào)整 ） 2. 復(fù)雜的調(diào)整平坦型、不規(guī)則型、三角形型 39（三波浪