可行性研究報(bào)告分析

1、word教育資料word教育資料一、項(xiàng)目概況某新設(shè)法人建設(shè)項(xiàng)目，其可行性研究已完成市場需求預(yù)測、生產(chǎn)規(guī)模、工藝技術(shù)方案、建廠條件和廠址方案、環(huán)境保護(hù)、工廠組織和勞動定員以及 項(xiàng)目實(shí)施規(guī)劃諸方面的研究論證和多方案比較。項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價在此基礎(chǔ)上進(jìn)行。項(xiàng)目基準(zhǔn)收益率是12% (融資前稅前)，基準(zhǔn)投資回收期為8.3年(融資刖稅刖)。二、基礎(chǔ)數(shù)據(jù)(1)生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案。生產(chǎn)規(guī)模為年產(chǎn)12080(序號08)噸某工業(yè)原料。產(chǎn)品方案為A型及B型兩種， 以A型為主。(2)實(shí)施進(jìn)度。項(xiàng)目擬兩年建成，第三年投產(chǎn)，當(dāng)年生產(chǎn)負(fù)荷達(dá)到設(shè)計(jì)能力的70%第四年達(dá)到90%第五年達(dá)到100%生產(chǎn)期按8年計(jì)算，計(jì)算 期為10年。(

2、3)建設(shè)投資估算。建設(shè)投資估算見表1。其中外匯按1美元兌換6.25人民幣計(jì)算。各個分析表如下:word教育資料表1建設(shè)投資估算表單位：萬序號工程或費(fèi)用名稱估算價值占總值比（%建筑工程設(shè)備費(fèi)用安裝工程其他費(fèi)用總值其中外匯 （力美兀）1工程費(fèi)用1559.259288.953643.330.0014491.5381%1.1主要生產(chǎn)項(xiàng)目463.507089.353044.3810597.23其中：外匯706.22198.11904.33904.331.2輔助生產(chǎn)車間172.35473.4022.95668.701.3公用工程202.051119.60457.651779.301.4環(huán)境保護(hù)工程83.2

3、5495.00101.25679.501.5總途運(yùn)輸123.40111.60135.001.6廠區(qū)服務(wù)性工程117.90117.901.7生活福利工程496.80496.801.8廠外工程117.1017.102工程建設(shè)其他費(fèi)用1148.881148.88174.626%其中：土地費(fèi)用600.00600.003預(yù)備費(fèi)用2273.402273.4013%4建設(shè)投資合計(jì)1559.259288.953643.333422.2817913.811078.95100%比例（%9%52%20%19%100%（4）流動資金估算采用分項(xiàng)詳細(xì)估算法進(jìn)行估算，估算總額為3158.95萬元。流動資金借款為2350.

4、63萬元。流動資金估算見表2word教育資料表2流動資產(chǎn)估算表單位：萬元序號年份項(xiàng)目最低周轉(zhuǎn)天數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù)投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力期3456781流動資金2970.243686.034042.104042.104042.104042.101.1應(yīng)收賬款3012813.91991.911080.911080.911080.911080.911.2存貨2117.992655.782922.852922.852922.852922.851.3現(xiàn)金152438.3438.3438.3438.3438.3438.342流動負(fù)債622.80800.93890.20890.20890.20890.202.1應(yīng)付

5、賬款3012622.80800.93890.20890.20890.20890.2022預(yù)收賬款3流動資金（1-2）2347.442885.103151.903151.903151.903151.904流動資產(chǎn)增加額2347.44537.66266.800.000.000.00表3項(xiàng)目總投資使用計(jì)劃與資金籌措表單位：萬兀序號年份項(xiàng)目合計(jì)（人民幣）12外幣折人民幣人民幣小計(jì)外幣折人民幣人民幣小計(jì)1總投資21733.084152.276775.0710927.352986.184667.677653.841.1建設(shè)投資17913.81647.374046.066702.2210748.29431.

6、582697.384468.157165.521.2建設(shè)期利息667.38106.2172.85179.06288.80199.52488.321.3流動資金3151.902資金籌措21733.084152.276775.0710927.352986.184667.677653.842.1項(xiàng)目資本金9000.000.000.004680.004680.003120.003120.002.1.1用于建設(shè)投資7800.004680.004680.003120.003120.002.1.2用于流動資金1200.002.1.3用于建設(shè)期利息:0.002.2債務(wù)資金12733.084152.272095

7、.076247.352986.181547.674533.842.2.1用于建設(shè)投資10113.814046.062022.226068.292697.381348.154045.52word教育資料2.2.2用于流動資金1951.902.2.3:用于建設(shè)期利息667.38106.2172.85179.06288.80199.52488.322.3其他資金續(xù)表3345外幣折人民幣人民幣小計(jì)外幣折人民幣人民幣小計(jì)外幣折人民幣人民幣小計(jì)2347.442347.44537.66537.66266.80266.802347.442347.44537.66537.66266.80266.802347.4

8、42347.44537.66537.66266.80266.801200.001200.001200.001200.001147.441147.44537.66537.66266.80266.801147.441147.44537.66537.66266.80266.80（5） 資金來源。項(xiàng)目資本金為9000萬元，其中用于流動資金1200萬元，其余為借款。資本金由甲、乙兩個投資方出資，其中甲方出資3000萬元，從還完建設(shè)投資長期借款年開始，每年分紅按出資額的20%進(jìn)行，經(jīng)營期末收回投資。外匯全部通過中國銀行向國外借款，年利率為5.25%；人民幣建設(shè)投資部分由中國建設(shè)銀行提供貸款，年利率為6.5

9、5%;流動資金由中國工商銀行提供貸款，年利率6.00%。投資分年使用計(jì)劃按第一年60%第二年40%的比例分配。資金使用計(jì)劃與資金籌措表見表3。（6） 工資及福利費(fèi)估算。全廠定員350人，工資及福利費(fèi)按每人每年2萬元估算，全年工資及福利費(fèi)估算為700萬元（其中福利費(fèi)按工資總額的14%十word教育資料算）。（7）年銷售收入和年銷售稅金及附加。產(chǎn)品售價以市場價格為基礎(chǔ)，預(yù)測到生產(chǎn)期初的市場價格，每噸出廠價按16008元計(jì)算（不含增值稅）。產(chǎn)品增值稅稅率為17%本項(xiàng)目采用價外計(jì)稅方式考慮增值稅。城市維護(hù)和建設(shè)稅按增值稅的7%十算，教育費(fèi)附加按增值稅的3%計(jì)算。年銷售收入和年銷售稅金及附加見表4。表4

10、營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加和增值稅估算表單位：萬兀序號年份項(xiàng)目合計(jì)345610生產(chǎn)負(fù)荷70%生產(chǎn)負(fù)荷90%生產(chǎn)負(fù)荷100%生產(chǎn)負(fù)荷100%1產(chǎn)品營業(yè)收入146966.2513536.3617403.9019337.6619337.66單價（元）16008.0016008.0016008.0016008.00數(shù)量（噸）91808.008456.0010872.0012080.0012080.00銷項(xiàng)稅額24984.262301.182958.663287.403287.402營業(yè)稅金及附加V1118.57103.03132.46147.18147.182.1營業(yè)稅0.002.2消費(fèi)稅0.002.3

11、城市維護(hù)建設(shè)稅783.0072.1292.72103.03103.032.4教育附加稅335.5730.9139.7444.1544.153增值稅11185.701030.261324.621471.801471.80增值銷項(xiàng)稅24984.262301.182958.663287.403287.40增值進(jìn)項(xiàng)稅13798.561270.921634.041815.60注：1、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育附加稅一增值稅為依據(jù)。2、進(jìn)項(xiàng)稅=（外購原材料+外購燃料、動力）*17%（8）產(chǎn)品成本估算?？偝杀举M(fèi)用估算見表5表5總成本費(fèi)用估算表單位：萬元序號年份合計(jì)投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力期word教育資料項(xiàng)目345

12、678910生產(chǎn)負(fù)荷(%70%901001001001001001001外購原材料71810.886614.168503.929448.809448.809448.809448.809448.809448.802外購燃料、動力9357.12861.841108.081231.201231.201231.201231.201231.201231.203工資及福利費(fèi)5600.00700.00700.00700.00700.00700.00700.00700.00700.004修理費(fèi)8565.351070.671070.671070.671070.671070.671070.671070.67107

13、0.675折舊費(fèi)17130.692141.342141.342141.342141.342141.342141.342141.342141.346攤銷費(fèi)548.8898.6198.6198.6198.6198.6118.6118.6118.617財(cái)務(wù)費(fèi)用(利息、匯兌損失)2279.15706.07592.37395.14117.11117.11117.11117.11117.117.1其中：利息支出2279.15706.07592.37395.14117.11117.11117.11117.11117.117.1.1長期借款利息1406.52637.23491.26278.027.1.2流動資

14、金借款利息872.6368.85101.11117.11117.11117.11117.11117.11117.118其他費(fèi)用4161.60520.20520.20520.20520.20520.20520.20520.20520.209總成本費(fèi)用(1+2+3+4+5+6+7+8)119453.6712712.8914735.1815605.9515327.9315327.9315247.9315247.9315247.93其中：固定成本37413.035168.045022.084808.844530.814530.814450.814450.814450.81可變成本82040.63754

15、4.859713.1110797.1110797.1110797.1110797.1110797.1110797.1110經(jīng)營成本(9-5-6-7.1)99494.959766.8711902.8712970.8712970.8712970.8712970.8712970.8712970.87成本估算說明如下：固定資產(chǎn)原值中除工程費(fèi)用外還包括建設(shè)期利息、預(yù)備費(fèi)用以及其他費(fèi)用中的土地費(fèi)用。固定資產(chǎn)原值為1 8 0 7 5 . 5 4萬 元 ， 按 平 均 年 限 法 計(jì) 算 折 舊 ， 折舊年限為8年，殘值率為5%折舊率為11.88%,年折舊額為2141.34萬元。固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算見表6。表6

16、固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表單位：萬元序號年份項(xiàng)目合計(jì)投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力期3456789101固定資產(chǎn)合計(jì)1.1原值18032.311.2當(dāng)前折舊費(fèi)17130.692141.342141.342141.342141.342141.342141.342141.342141.34凈值15890.9713749.6411608.309466.967325.635184.293042.95901.62word教育資料2其他費(fèi)用中其余部分均作為無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)。無形資產(chǎn)為148.88萬元，采用平均年限法，按8年攤銷，年攤銷額為18.61萬元。其他資產(chǎn)為400萬元，按5年攤銷，年攤銷額為80萬元。無形資產(chǎn)及

17、其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)計(jì)算見表7。3修理費(fèi)計(jì)算。修理費(fèi)按年折舊額的50灘取，每年1070.67萬元。4借款利息計(jì)算。流動資金年應(yīng)計(jì)利息為117.11萬元，長期借款利息計(jì)算見表13。生產(chǎn)經(jīng)營期間應(yīng)計(jì)利息計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用。5固定成本和可變成本?？勺兂杀景赓徳牧稀⑼赓徣剂?、動力費(fèi)以及流動資金借款利息。固定成本包含總成本費(fèi)用中除可變成本外的費(fèi)用。表7無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)估算表單位：萬兀序號年份項(xiàng)目攤銷年限原值投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力期3456789101無形資產(chǎn)8148.881.1攤銷18.6118.6118.6118.6118.6118.6118.6118.611.2凈值130.27111.6693.0

18、574.4455.8337.2218.610.002其他資產(chǎn)（開辦費(fèi)）5400.002.1攤銷80.0080.0080.0080.0080.002.2凈值320.00240.00160.0080.000.003無形及其他資產(chǎn)合計(jì)548.883.1攤銷98.6198.6198.6198.6198.6118.6118.6118.613.2450.27351.66253.05154.4455.8337.2218.610.00表8利潤與利潤分配表單位：萬元序號年份合計(jì)投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力期345678910生產(chǎn)負(fù)荷（%70.0090.00100.00100.00100.00100.00100.001

19、00.001營業(yè)收入146966.213536.317403.919337.619337.619337.619337.619337.619337.65606666662營業(yè)稅金及附加1118.57103.03132.46147.18147.18147.18147.18147.18147.183總成本費(fèi)用119453.612712.814735.115605.915327.915327.915247.915247.915247.9word教育資料7985333334補(bǔ)貼收入0.005利潤總額（1-2-3+4）26394.01720.452536.253584.533862.563862.5639

20、42.563942.563942.566彌補(bǔ)以前年度虧損0.007應(yīng)納所得稅額26394.01720.452536.253584.533862.563862.563942.563942.563942.568所得稅6598.50180.11634.06896.13965.64965.64985.64985.64985.649凈利潤（5-8）19795.51540.341902.192688.402896.922896.922956.922956.922956.9210可供分配的利潤19795.51540.341902.192688.402896.922896.922956.922956.9229

21、56.9211提取法定盈余公積金1466.46289.69289.69295.69295.69295.6912未分配利潤18329.05540.341902.192688.402607.222607.222661.222661.222661.2213息稅前利潤（利潤總額+利息支出）28673.161426.523128.623979.673979.673979.674059.674059.674059.6714息稅折舊攤銷前利潤（息稅前利潤+折舊+攤銷）46352.733666.475368.576219.626219.626219.626219.626219.626219.62（9）利潤和利

22、潤分配。利潤和利潤分配表見表&利潤總額正常年為3942.56萬元。所得稅按利潤總額的25燦取，盈余公積金按稅后利潤的10%+取。三、財(cái)務(wù)評價1、融資前分析投資財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表，見表9根據(jù)該表計(jì)算的評價指標(biāo)為：投資財(cái)務(wù)部收益率（FIRR ）為19.45%（ 所 得 稅 前 ） ， 全 部 資 金 財(cái) 務(wù) 凈 現(xiàn) 值 （ic= 12%時 ） 為6104.8萬元。全部資金財(cái)務(wù)部收益率大于基準(zhǔn)收益率，說明盈利能力滿足了行業(yè)最低要求，全部資金財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于零，該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是可以接受的。全部資金靜態(tài)投資回收期為5.95年（含建設(shè)期），小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期8.3年，表明項(xiàng)目投資能按時收回。表9項(xiàng)目投資現(xiàn)金

23、流量表單位：萬元序年份合計(jì)建設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力期號J項(xiàng)目-12345678910生產(chǎn)負(fù)荷（%70.0090.00100.00100.00100.00100.00100.00100.001現(xiàn)金流入151019.713536.3617403.9019337.619337.619337.619337.619337.623391.166666681.1營業(yè)收入146966.213536.3617403.9019337.619337.619337.619337.619337.619337.656666661.2補(bǔ)貼收入0.001.3回收固定資產(chǎn)余值901.62901.62word教育資料1.4回

24、收流動資金3151.903151.902現(xiàn)金流出121679.210748.297165.5212217.3312572.9913384.813118.013118.013118.013118.013118.025555552.1建設(shè)投資17913.8110748.297165.522.2流動資金3151.902347.44537.66266.802.3經(jīng)營成本99494.959766.8711902.8712970.812970.812970.812970.812970.812970.87777772.4營業(yè)稅金及附加1118.57103.03132.46147.18147.18147.18

25、147.18147.18147.182.5維護(hù)運(yùn)營投資0.003所得稅前凈現(xiàn)金流量（1-2）-10748.29-7165.521319.034830.915952.826219.626219.626219.626219.6210273.134累積所得稅前凈現(xiàn)金流量-10748.2-17913.8-16594.7-11763.8-5811.0408.566628.1812847.719067.429340.5918759135調(diào)整所得稅102.141554.901554.901554.902568.286所得稅后凈現(xiàn)金流量（3-5）-10748.29-7165.521319.034830.915

26、952.826117.474664.714664.714664.717704.847累積所得稅后凈現(xiàn)金流量-10748.2-17913.8-16594.7-11763.8-5811.0306.424971.139635.8414300.522005.491875602、融資后分析（1）項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表見表10,根據(jù)該表計(jì)算資本金部收益率為21.36%。表10項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表單位：萬元序年份合計(jì)建設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力期號項(xiàng)目12345678910生產(chǎn)負(fù)荷（%70.0090.00100.00100.00100.00100.00100.00100.001現(xiàn)金流入151019.71353

27、6.317403.919337.619337.619337.619337.619337.623391.16606666681.1營業(yè)收入146966.213536.317403.919337.619337.619337.619337.619337.619337.6560666666word教育資料1.2補(bǔ)貼收入0.001.3回收固定資產(chǎn)余值 :901.62901.621.4回收流動資金3151.903151.902現(xiàn)金流出129272.34680.003120.0014736.317403.918268.014200.814200.814220.814220.814220.8660900000

28、2.1項(xiàng)目資本金9000.004680.003120.001200.002.2借款本金償還10781.192780.284142.143858.772.3借款利息支付 :2279.15706.07592.37395.14117.11117.11117.11117.11117.112.4經(jīng)營成本99494.959766.8711902.812970.812970.812970.812970.812970.812970.877777772.5營業(yè)稅金及附加1118.57103.03132.46147.18147.18147.18147.18147.18147.182.6所得稅6598.50180.

29、11634.06896.13965.64965.64985.64985.64985.642.7維護(hù)運(yùn)營投資0.003凈現(xiàn)金流量（1-2）121747.40-4680.0-3120.0-1200.00.001069.585136.865136.865116.865116.869170.37000（2）甲方財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表見表11,根據(jù)該表計(jì)算甲方投資部收益率為11.99%。表11甲方投資財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表單位：萬兀序號年份項(xiàng)目合計(jì)建設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力期12345678910生產(chǎn)負(fù)荷（%70901001001001001001001現(xiàn)金流入660060060060060060036001.1股利

30、分配660060060060060060036001.2資產(chǎn)處置收益分配1.3租賃費(fèi)收入1.4技術(shù)轉(zhuǎn)讓收入1.5其他現(xiàn)金流入2現(xiàn)金流出3000150015002.1股權(quán)投資word教育資料22租賃資產(chǎn)支出2.3其他現(xiàn)金流出3凈現(xiàn)金流量3600-1500-1500006006006006006003600（3）根據(jù)利潤及利潤分配表（表11）計(jì)算以下指標(biāo):該項(xiàng)目投資利潤率大于行業(yè)平均利潤率8%說明單位投資收益水平已達(dá)到行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。總投資收益率運(yùn)營期內(nèi)年平均息稅前利潤100%28673.16 / 8100%16.49%總投資21733 .08項(xiàng)目資本金凈利潤率運(yùn)營期內(nèi)年平均凈利潤100%19795.5

31、1 / 8100%27. 49%項(xiàng)目資本金000（4）項(xiàng)目具有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運(yùn)營以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)可持續(xù)性，見表12表12財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表單位：萬元序號合計(jì)建設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力期12345678910生產(chǎn)負(fù)荷（%70901001001001001001001經(jīng)營活動現(xiàn)金流量（1.1-1.2）39754.230.000.003486.364734.505323.485253.985253.985233.985233.985233.981.1現(xiàn)金流入:171950.515837.520362.522625.022625.022625.022625.022625.022625.01567

32、777771.1.營業(yè)收入146966.213536.317403.919337.619337.619337.619337.619337.619337.615606666661.1.2增值稅銷項(xiàng)稅額24984.262301.182958.663287.403287.403287.403287.403287.403287.401.2現(xiàn)金流出132196.212351.115628.017301.517371.017371.017391.017391.017391.08968999991.2.經(jīng)營成本99494.959766.8711902.812970.812970.812970.812970.

33、812970.812970.8177777771.2.增值稅進(jìn)項(xiàng)稅13798.561270.921634.041815.601815.601815.601815.601815.601815.60word教育資料21.2.3營業(yè)稅金及附加1118.57103.03132.46147.18147.18147.18147.18147.18147.181.2.4增值稅11185.701030.261324.621471.801471.801471.801471.801471.801471.801.2.5所得稅6598.50180.11634.06896.13965.64965.64985.64985.

34、64985.642投資活動凈現(xiàn)金流量（2.1-2.2）-21065.71-10748.29-7165.52-2347.44-537.66-266.800.000.000.000.000.002.1現(xiàn)金流入0.002.2現(xiàn)金流出21065.7110748.297165.522347.44537.66266.800.000.000.000.000.002.2.1投資建設(shè)17913.8110748.297165.522.2.2流動資金3151.902347.44537.66266.803籌資活動凈現(xiàn)金流量（3.1-3.2）8005.3710748.297165.52-1138.92-4196.84-

35、3987.11-117.11-117.11-117.11-117.11-117.113.1現(xiàn)金流入21065.7110748.297165.522347.44537.66266.800.000.000.000.000.003.1.1項(xiàng)目資本金投入9000.004680.003120.001200.003.1.2建設(shè)投資借款10113.816068.294045.523.1.3流動資金借款1951.901147.44537.66266.803.2現(xiàn)金流出13060.340.000.003486.364734.504253.91117.11117.11117.11117.11117.113.2.1

36、各種利息支出2279.15706.07592.37395.14117.11117.11117.11117.11117.113.2.2償還債務(wù)本金10781.192780.284142.143858.770.000.000.000.000.00word教育資料4凈現(xiàn)金流量26693.890.000.000.000.001069.585136.865136.865116.865116.865116.865累積盈余資金0.000.000.000.001069.586206.4411343.3016460.1621577.0326693.89表13建設(shè)期利息估算及還本付息計(jì)劃表單位：萬元序號年份合計(jì)建

37、設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力 期1234561外匯借款（折成人民幣）1.1建設(shè)期利息395.01106.21288.801.1.1起初借款余額0.004152.277138.454358.161.1.2當(dāng)期借款6743.444046.062697.381.1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息998.58106.21288.80374.77228.801.1.4期末借款余額4152.277138.454358.160.001.2其他融資費(fèi)用1.3小計(jì)（1.1+1.2）395.01106.21288.800.002人民幣借款0.002.1建設(shè)期利息272.3772.85199.522.1.1期初借款余額0.00209

38、5.073642.743642.743858.772.1.2當(dāng)期借款3370.372022.221348.152.1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息1075.3172.85199.52262.46262.46278.022.1.4期末借款余額2095.073642.743642.743858.770.002.2其他融資費(fèi)用0.002.3小計(jì)（2.1+2.2）272.3772.85199.520.003合計(jì)（1.3+2.3）667.38179.06488.320.003.1建設(shè)期利息合計(jì)（1.1+2.1）667.38179.06488.320.003.2其他融資費(fèi)用合計(jì)（1.2+2.2）0.000.004當(dāng)期還

39、本付息12474.773486.364734.504253.91其中：還本10781.192780.284142.143858.77word教育資料付息1693.58706.07592.37395.145還款來源5.1凈利潤540.341902.192688.405.2折舊費(fèi)6424.012141.342141.342141.345.3攤銷費(fèi)295.8398.6198.6198.615.4償還本金來源合計(jì)（5.1+5.2+5.3）2780.284142.144928.345.4.1償還外匯本金7138.452780.284358.165.4.2償還人民幣本金3642.74-216.033858

40、.775.4.3償還本金后余額（5.4-5.4.1-5.4.2）1069.58利息備付率（按整個借 款期考慮）償債備付率（按整個借款期考慮）26394.012279.1517130.69548.88- 6598.52279 . 1510781 . 191951 . 90該項(xiàng)目利息備付率大于2.0，償債備付率大于1.3，說明項(xiàng)目償債能力較強(qiáng)。當(dāng)期用于還本付息資金利潤總額利息 折舊 攤銷-所得稅當(dāng)期應(yīng)還本付息金額借款利息支付借款本金償還流動資金中的借款數(shù)額（5）根據(jù)利潤及利潤分配表（表8）、財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表（表12）、建設(shè)期利息估算及還本付息計(jì)劃表（表13）、固定資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷估算表（表7）

41、計(jì)算一下指標(biāo):息稅前利潤當(dāng)期應(yīng)付利息費(fèi)用借款利息支付利潤總額借款利息支付2279526394.0112.582279. 152.02. 651.3word教育資料式中利息支付的計(jì)算見表14所示表14利息支付計(jì)算表單位：萬兀項(xiàng)目合計(jì)3456710外匯長期借款利息支付（利率：5.25%）603.57374.77228.80人民幣出去借款利息支付（利率：6.55%）802.94262.46262.46278.02流動資金中的借款數(shù)額1147.441685.101951.901951.901951.90流動資金借款利息支付（利率：6.00%）872.6368.85101.11117.11117.111

42、17.11各種借款利息支付總和2279.15706.07592.37395.14117.11117.11word教育資料四、財(cái)務(wù)評價說明（1）本項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價分為融資前分析、融資后分析和盈虧平衡分析三個層次。融資前分析從項(xiàng)目投資總獲利能力角度，考察項(xiàng)目方案設(shè)計(jì)的合理性， 重在考察項(xiàng)目凈現(xiàn)金流的價值是否大于其投資成本， 為項(xiàng)目投資決策提供依據(jù)； 融資后分析重在考察資金籌措方案能 否滿足要求，融資后分析包括項(xiàng)目的盈利能力分析、償債能力分析以及財(cái)務(wù)生存能力分析， 進(jìn)而判斷項(xiàng)目方案在融資條件下的合理性。盈虧平衡分析重在找出盈虧平衡點(diǎn)，判斷不確定因素變化所帶來的風(fēng)險項(xiàng)目的承受能力。（2）本項(xiàng)目采用量入償付

43、法歸還長期借款本金?？偝杀举M(fèi)用估算表、利潤及利潤分配 表及借款償還計(jì)劃表通過利息支出、當(dāng)年還本和稅后利潤互相聯(lián)系，通過三表聯(lián)算得出借款償還計(jì)劃；在全部借款償還后， 再計(jì)提盈余公積金和確定利潤分配方案。三表聯(lián)算的關(guān)系如圖1所示。全部利息總成本費(fèi)用借款償還計(jì)算表-fc-總成本費(fèi)用表損益及利潤表1可用于還款的利潤1r五、評價結(jié)論從主要指標(biāo)上看，財(cái)務(wù)評價結(jié)果均可行，所以項(xiàng)目是可以接受的。表15評價結(jié)論匯總表財(cái)務(wù)評價指標(biāo)計(jì) 算結(jié)果 評 價標(biāo)準(zhǔn) 是 否可行融資前分 析指標(biāo)項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)部收益率（調(diào)整所得稅 前）19.45%12%是項(xiàng)目投資回收期5.950是融資后分 析指標(biāo)資本金財(cái)務(wù)部收益率21.36%是借款

44、償還期4.78是利息備付率12.582.0是償債備付率2.651.3是六、不確定性分析（1）盈虧平衡分析，見表16：word教育資料采用線性盈虧平衡法，基本計(jì)算公式如下: 年產(chǎn)量的盈虧平衡點(diǎn)：BEPQ（年產(chǎn)量）=產(chǎn)品銷售價格的盈虧平衡點(diǎn):BEPP（產(chǎn)品售價）=FV TQ營業(yè)收入的盈虧平衡點(diǎn)：BEPR（營業(yè)收入）=p（F）P V t單位產(chǎn)品變動成本的盈虧平衡點(diǎn):BEFV（單位變動成本）=P TFQ盈虧平衡點(diǎn)的生產(chǎn)力利用率:BEFQ（年產(chǎn)量）FBEPY（生產(chǎn)力利用率）一Q-FQ（P V T） Q經(jīng)營安全率：BEFS（經(jīng)營安全率）1-BEFY（生產(chǎn)力利用率）其中：F年總成本的固定成本P單位產(chǎn)品銷售價

45、格V單位產(chǎn)品變動產(chǎn)品T單位產(chǎn)品營業(yè)稅金及附加Q項(xiàng)目設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力或年產(chǎn)量表16盈虧平衡分析表單位：元年份345678910生產(chǎn)生產(chǎn)生產(chǎn)負(fù)生產(chǎn)負(fù)生產(chǎn)負(fù)生產(chǎn)負(fù)生產(chǎn)負(fù)生產(chǎn)負(fù)負(fù)荷負(fù)荷荷荷荷荷荷荷項(xiàng)目70%90%100%100%100%100%100%100%方案設(shè)計(jì)年產(chǎn) 量（Q）868011160124001240012400124001240012400單價（元）（P）1600816008160081600816008160081600816008單位產(chǎn)品營業(yè) 稅金及附加（T）121.84121.84121.84121.84121.84121.84121.84121.84單位產(chǎn)品可變8922.8934

46、.8938.08938.08938.08938.08938.08938.0成本（V）4806111111年總成本中的5168050220453081453081453081445081445081445081固定成本（F）427.50778.5248.3248.3248.3248.3248.3248.32word教育資料BEP（年產(chǎn)量）7421.7223.6921.06520.86520.86405.76405.76405.74282399555BEP （生產(chǎn)能力85.5064.7355.81%52.59%52.59%51.66%51.66%51.66%利用率）%BEP（產(chǎn)品售價）149981

47、355512937.12713.12713.12649.12649.12649.28.96947373212121BEP營業(yè)收入）118801156311079.10438.10438.10254.10254.10254./萬元.21.89196464333333BEP（經(jīng)營安全14.5035.2744.19%47.41%47.41%48.34%48.34%48.34%率）%BEP（單位可變9932.1138612008.12232.12232.12296.12296.12296.成本）20.09072828808080結(jié)論：由表中數(shù)據(jù)可知，除第一年的（生產(chǎn)力利用率）大于0.75（或（經(jīng)營安全

48、率）小 于0.25）外，其余年份的BEP（生產(chǎn)力利用率）均小于0.75（或BEP（經(jīng)營安全率）均小于0.25）， 這表明該項(xiàng)目盈利的可能性比較大，對不確定因素變化所帶來的風(fēng)險的承受能力較強(qiáng)。（2）單因素敏感性分析選定需要分析的不確定因素：產(chǎn)品產(chǎn)量（生產(chǎn)負(fù)荷）、產(chǎn)品售價、主要資源價格（原材料、燃料或動力等）、外匯匯率、建設(shè)期貸款利率；確定進(jìn)行敏感性分析的財(cái)務(wù)評價指標(biāo)：項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)部收益率、項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、 資本金財(cái)務(wù)部收益率、利息備付率、償債備付率、項(xiàng)目投資回收期；計(jì)算因不確定因素變動引起的評價指標(biāo)的變動值，設(shè)五級變動幅度：-10%、-5%、0、5% 10%計(jì)算敏感度系數(shù),評價指標(biāo)變化的幅度?=不確定性因素變化的幅表17因素變化對項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)部收益率的影