股指貨最基礎(chǔ)知識(shí)

1、標(biāo)簽:標(biāo)題篇一：股指期貨基礎(chǔ)知識(shí)/股指期貨基礎(chǔ)知識(shí)一、股指期貨基本概念1、 什么是期貨 22、期貨的常用概念 23、期貨有哪些種類 24、什么是股指期貨 35、股指期貨的特點(diǎn) 36、 股指期貨功能 37、 股指期貨合約內(nèi)容 38 滬深300指數(shù)期貨合約 49、 股指期貨與股票的區(qū)別 410、股指期貨與 ETF基金的區(qū)別 411、 股指期貨的推出對(duì)大盤的影響 5二、股指期貨交易 51、 股指期貨的交易如何進(jìn)行 52、 交易指令 53、 競(jìng)價(jià)及撮合原貝U 54、漲跌停 6三、股指期貨結(jié)算 61、 股指期貨如何結(jié)算 62、 保證金制度 63、 每日無負(fù)債結(jié)算制度 74、 追加保證金 75、 強(qiáng)行平倉

2、 76、 每日結(jié)算價(jià)如何確定 77、 股指期貨交易帳戶如何計(jì)算的 78強(qiáng)制平倉及爆倉的結(jié)算 99、股指期貨如何進(jìn)行資金管理和止損 10四、 利用股指期貨套期保值與套利 111、 套期保值 112、套利11/一、股指期貨基本概念1、什么是期貨期貨是指期貨合約，由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。這個(gè)標(biāo)的物可以是某種商品，如銅或原油，也可以是某種金融資產(chǎn)，如外匯、債券，還可以是某個(gè)金融指標(biāo)，如三個(gè)月同業(yè)拆借利率或股票指數(shù)。2、期貨的常用概念做多：相信價(jià)格會(huì)漲并買入期貨合約，也稱“買空”或“多頭”。做空：和“做多”是反的，看跌價(jià)格并賣出期貨合約，也稱

3、“賣空”或“空頭”。頭寸：買入期貨合約后所持有的頭寸叫多頭頭寸，簡(jiǎn)稱多頭；賣出期貨合約后所持有的頭 寸叫空頭頭寸，簡(jiǎn)稱空頭。只是在期貨交易中有這種做法， 在現(xiàn)貨交易中還沒有這種做法。頭寸限制：指交易所對(duì)投資者規(guī)定的所能持有某一期貨合約數(shù)量的最大限度，是從市場(chǎng)份額分配方面對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。開倉：開始買入或賣出期貨合約的交易行為稱為開倉。平倉：是指期貨交易者買入或者賣出與其所持期貨合約的品種、數(shù)量及交割月份相同但交 易方向相反的期貨合約，了結(jié)期貨交易的行為?？偝謧}量：是市場(chǎng)上所有投資者在該期貨合約上總的“未平倉合約”數(shù)量。爆倉：爆倉是指帳戶權(quán)益為負(fù)數(shù)，這意味著保證金不僅全部輸光而且還倒欠了。正常

4、情況下，在逐日清算制度及強(qiáng)制平倉制度下，爆倉是不會(huì)發(fā)生的。 然而在有些特殊情況下，比如在行情發(fā)生跳空變化時(shí)，持倉頭寸較多且逆方向的帳戶就很可能會(huì)爆倉。斬倉：在交易中，所持頭寸與價(jià)格走勢(shì)相反，防止虧損過多而采取的平倉措施。（止損）交割：是指期貨合約到期時(shí)， 根據(jù)期貨交易所的規(guī)則和程序，交易雙方通過該期貨合約所載商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，了結(jié)到期未平倉合約的過程。股指期貨用現(xiàn)金交割。雙開：指某筆成交中，開倉量等于現(xiàn)量，平倉量為零，持倉量增加，差值等于現(xiàn)量，表明 多空雙方均增倉雙平：指某筆成交中，開倉量等于零，平倉量為現(xiàn)量，持倉量減少，差值等于現(xiàn)量，表明 多空雙方均減倉。期貨貼水與期貨升水：在某一特定地點(diǎn)和

5、特定時(shí)間內(nèi)，某一特定商品的期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨 價(jià)格稱為期貨升水；期貨價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格稱為期貨貼水?；睿褐改骋粫r(shí)刻、同一地點(diǎn)、同一品種的現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格的差。3、期貨有哪些種類期貨可以大致分為兩大類，商品期貨與金融期貨。/4、什么是股指期貨以股票價(jià)格指數(shù)為標(biāo)的物的期貨品種。雙方交易的是一定期限后的股票指數(shù)價(jià)格水平，通 過現(xiàn)金結(jié)算差價(jià)來進(jìn)行交割。5、股指期貨的特點(diǎn) 杠桿性（保證金制度）從事股指期貨交易僅須支付合約價(jià)值一定百分比的保證金（12%-20%）。因此，期貨交易具有以小博大的高杠桿特性。高杠桿可使獲利倍增，同時(shí)也可能造成損失放大。股指期貨為投 資者提供了一個(gè)高杠桿的投資途徑。 跨期性。股指

6、期貨是交易雙方通過對(duì)股票指數(shù)變動(dòng)趨勢(shì)的預(yù)測(cè)，約定在未來某一時(shí)間按照一定條件進(jìn)行交易的合約。因此，股指期貨的交易是建立在對(duì)未來預(yù)期的基礎(chǔ)上，預(yù)期的準(zhǔn)確與否直接決定了投資者的盈虧。 聯(lián)動(dòng)性。股指期貨的價(jià)格與其標(biāo)的資產(chǎn)一一股票指數(shù)的變動(dòng)聯(lián)系極為緊密。股票指數(shù)是股指期貨的 基礎(chǔ)資產(chǎn)，對(duì)股指期貨價(jià)格的變動(dòng)具有很大影響。與此同時(shí)，股指期貨是對(duì)未來價(jià)格的預(yù)期，因而對(duì)股票指數(shù)也有一定的引導(dǎo)作用。 高風(fēng)險(xiǎn)性和風(fēng)險(xiǎn)的多樣性。股指期貨的杠桿性決定了它具有比股票市場(chǎng)更高的風(fēng)險(xiǎn)性。此外，股指期貨還存在著特定的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)等。6、股指期貨功能價(jià)格發(fā)現(xiàn)、套期保值、平抑波動(dòng)、活躍市場(chǎng)7、股指期貨合約內(nèi)容（1

7、 ）合約價(jià)值 （2）最小變動(dòng)價(jià)格（3）每日價(jià)格波動(dòng)限制（4）結(jié)算價(jià)/（5 ）持倉限額（6）交割方式8滬深300指數(shù)期貨合約9、股指期貨與股票的區(qū)別（1）期貨合約有到期日，不能無限期持有。（2 ）期貨合約是保證金交易，必須每天結(jié)算。（3） 期貨合約可以賣空。（4）期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性較高。（5）股指期貨實(shí)行現(xiàn)金交割方式（6 ）一般說來，股指期貨市場(chǎng)是專注于根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)資料進(jìn)行的買賣，而現(xiàn)貨市場(chǎng)則專注于根據(jù)個(gè)別公司狀況進(jìn)行的買賣。10、股指期貨與 ETF基金的區(qū)別（1）交易方式上，ETF與股票交易相同，無杠桿效應(yīng)，而股指期貨則是保證金交易，有一 定的杠桿效應(yīng)；（2） 股指期貨面臨著一定的基差風(fēng)險(xiǎn)，即股

8、指期貨與其標(biāo)的現(xiàn)貨的價(jià)差是可能在一定的區(qū)間內(nèi)波動(dòng)的。隨著投資者對(duì)大盤的預(yù)期不同，股指期貨走勢(shì)不一定和指數(shù)完全一致，可能有一定范圍的折價(jià)或溢價(jià)，折溢價(jià)程度取決于套利的資金量和套利的效率；而ETF則是密切跟蹤標(biāo)的指數(shù)，其凈值的變化通常與標(biāo)的指數(shù)的變化保持較高的一致性。（3） 最低交易金額不同。每張股指期貨合約的最低保證金至少在十萬元以上，而ETF的 最/小交易單位為1手，對(duì)應(yīng)的最低交易金額較少。（4） 買賣股指期貨沒有包含標(biāo)的指數(shù)成份股的紅利，而持有ETF，標(biāo)的指數(shù)成份股的紅利 歸投資者所有。（5）持有期上，ETF可以長(zhǎng)期持有，但股指期貨會(huì)有交割日問題， 到期日如還需跟蹤指數(shù), 則需要重新買入新的

9、股指期貨合約。11、股指期貨的推出對(duì)大盤的影響推出股指期貨后，歐美、香港等地區(qū)的股票市場(chǎng)延續(xù)了前期的上漲態(tài)勢(shì)，日本推出后一年左右仍保持漲勢(shì)，但隨著泡沫經(jīng)濟(jì)的破滅，轉(zhuǎn)入了長(zhǎng)期熊市；而韓國(guó)、臺(tái)灣股指上市后不久就呈跌勢(shì)，它們主要是受到東南亞金融危機(jī)的影響。因此，決定市場(chǎng)長(zhǎng)期趨勢(shì)的根本因素是宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況以及市場(chǎng)的整體估值水平，而期 貨市場(chǎng)只是一個(gè)依存于現(xiàn)貨市場(chǎng)的衍生產(chǎn)品，不會(huì)從根本上改變現(xiàn)貨市場(chǎng)的趨勢(shì)。二、股指期貨交易1、股指期貨的交易如何進(jìn)行目前大多數(shù)期貨交易 是通過 交易時(shí)，投資者通過期貨公司 交易手續(xù)費(fèi)收取比例為成交期貨交易歷史上是在交易大廳通過交易員的口頭喊價(jià)進(jìn)行的。 電子化交易完成的，即

10、通過以網(wǎng)上交易為主的遠(yuǎn)程交易方式。 的電腦系統(tǒng)輸入買賣指令，由交易所的撮合系統(tǒng)進(jìn)行撮合成交。金額的萬分之零點(diǎn)五。2、交易指令交易指令分為市價(jià)指令、限價(jià)指令等指令類型。所有指令當(dāng)日有效。（一）市價(jià)指令是指不限定價(jià)格的買賣申報(bào)指令。市價(jià)指令盡可能以市場(chǎng)最優(yōu)價(jià)格成交。（二）限價(jià)指令是指限定價(jià)格的買賣申報(bào)指令。限價(jià)指令在買進(jìn)時(shí)，必須在其限價(jià)或者 限價(jià)以下的價(jià)格成交；在賣出時(shí)，必須在其限價(jià)或者限價(jià)以上的價(jià)格成交。（三）交易所規(guī)定的其它指令。交易指令的報(bào)價(jià)只能在價(jià)格限制之內(nèi)，交易指令的每次最小下單數(shù)量為1手，限價(jià)指令每次最大下單數(shù)量為200手，市價(jià)指令每次最大下單數(shù)量為50手。3、競(jìng)價(jià)及撮合原則交易所開盤

11、時(shí)采用集合競(jìng)價(jià)交易。集合競(jìng)價(jià)在交易日開市前5分鐘內(nèi)進(jìn)行，其中前 4分鐘為買、賣指令申報(bào)時(shí)間，后1分鐘為集合競(jìng)價(jià)撮合時(shí)間，集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的成交價(jià)為開盤價(jià)。集合競(jìng)價(jià)未產(chǎn)生成交價(jià)格的，以集合競(jìng)價(jià)后第一筆成交價(jià)為開盤價(jià)。集合競(jìng)價(jià)期間不接受市價(jià)指令申報(bào)。篇二：股指期貨基礎(chǔ)知識(shí)測(cè)試題股指期貨基礎(chǔ)知識(shí)測(cè)試題一、 填空題：（每題2分）1. 滬深300股指期貨合約的合約標(biāo)的為中證指數(shù)有限公司編制和發(fā)布的（滬深300指 數(shù)）。2. 滬深300股指期貨合約的合約乘數(shù)為（ 每點(diǎn)300元）。3. 滬深300股指期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位為（0.2指數(shù)點(diǎn)），合約交易 報(bào)價(jià)指數(shù)點(diǎn)為（0.2點(diǎn)）的整數(shù)倍。4. 滬深300股指期貨合

12、約的合約月份為（當(dāng)月、下月及隨后兩個(gè)季月）。季月是指3月、6月、9月、12月。5. 滬深300股指期貨合約的最后交易日為（合約到期月份的第三個(gè)星期五遇法定節(jié)假日順延），最后交易日即為交割日。6新的月份合約開始日是（到期合約交割日的下一交易日）。7. 滬深300股指期貨合約的交易時(shí)間 -交易日（9: 15-11： 3013: 00-15: 15）最后交易日 交易時(shí)間為（9： 15-11 : 3013： 00-15: 00）。8. 滬深300股指期貨合約的每日價(jià)格最大波動(dòng)限制是指其每日價(jià)格漲跌停板幅度（上一交易日結(jié)算價(jià)的土 10% ）。9. 滬深300股指期貨合約的最低交易保證金為合約價(jià)值的（12

13、%）。10. 席位使用費(fèi)按年收取。席位年申報(bào)量不超過 20萬筆的，年使用費(fèi)為人民幣（2萬元）；席位年申報(bào)量超過 20萬筆的，年使用費(fèi)為人民幣（3萬元）。11. 由于交易系統(tǒng)、通訊系統(tǒng)等交易設(shè)施發(fā)生故障，致使（10%）以上的會(huì)員不能正常交 易的，交易所應(yīng)當(dāng)暫停交易，直至故障消除為止。12. 成交量是指某一期貨合約在當(dāng)日所有成交合約的（單邊數(shù)量）。13. 持倉量是指期貨交易者所持有的未平倉合約的（單邊數(shù)量）。14. 交易指令分為（市價(jià)指令），（限價(jià)指令）及交易所規(guī)定的其他指令。市價(jià)指令是指不限定價(jià)格的、按照當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上可執(zhí)行的最優(yōu)報(bào)價(jià)成交的指令。市價(jià)指令的未成交部分自動(dòng)撤銷.15. 交易指令每次最小

14、下單數(shù)量為（1）手，市價(jià)指令每次最大下單數(shù)量為（50）手，限價(jià)指令每次最大下單數(shù)量為（100）手。16. 集合競(jìng)價(jià)在交易日（9: 00-9: 15）進(jìn)行，其中（9: 00-9: 14 ）為指令申報(bào)時(shí)間，（9: 14-9: 15）為指令撮合時(shí)間。20 年）。17. 會(huì)員應(yīng)當(dāng)建立客戶開戶檔案，并應(yīng)當(dāng)自期貨經(jīng)紀(jì)合同終止之日起至少保存（18. 股指期貨的手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為不高于成交金額的（萬分之0.5）o19. 股指期貨合約最后交易日漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價(jià)的（土20% ）o20. 進(jìn)行投機(jī)交易的客戶號(hào)某一合約單邊持倉限額為（100手）°21. 各類結(jié)算會(huì)員的基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金為：交易結(jié)算會(huì)員人

15、民幣（1000萬元），全面結(jié)算會(huì)員人民幣（2000萬元），特別結(jié)算會(huì)員人民幣（3000萬元）°22. 滬深300股指期貨采用（集合競(jìng)價(jià)和連續(xù)競(jìng)價(jià)）交易方式23. 股指期貨投資者可以通過（中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心）網(wǎng)站來查詢每日的結(jié)算賬單。24. 若滬深300股指期貨某個(gè)合約報(bào)價(jià)為3000點(diǎn)，則1手合約的價(jià)值為（90萬元）.25. 某投資者以3000點(diǎn)買入滬深300股指期貨合約1手開倉，在2900點(diǎn)賣出平倉，如果不 考慮手續(xù)費(fèi)，該筆交易的虧損為（3萬元）°二、選擇題：（每題1分）1. 證券公司受期貨公司委托從事中間介紹業(yè)務(wù)，不得提供下列何種服務(wù)（C）°A、協(xié)助辦理開戶

16、手續(xù)B、提供期貨行情信息、交易設(shè)施C、代理客戶進(jìn)行期貨交易、結(jié)算或者交割2. 滬深300股指期貨在（A）掛牌交易。A、中國(guó)金融期貨交易所 B、上海證券交易所C、深圳證券交易所 D、上海期貨交易所3.IF1011合約表示的是（B）到期的滬深300股指期貨合約。A、2010 年 10 月 11 日B、2010年 11 月C、2011 月 10 月4. 滬深300股指期貨投資者可以通過（A）建立的投資者查詢服務(wù)系統(tǒng)查詢其有關(guān)期貨交易結(jié)算信息。A、中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心B、中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)C、中國(guó)金融期貨交易所5.2010年6月3日（周四），中國(guó)金融期貨交易所可供交易的滬深300股指期貨合約應(yīng)該有（B）

17、°A、IF1006IF1007IF1008IF1009B、IF1006IF1007IF1009IF1012C、IF1006IF1009IF1012IF11036. 滬深300股指期貨合約的漲跌停板幅度為該合約上一交易日（A）的± 10% °A、結(jié)算價(jià)B、收盤價(jià)C、開盤價(jià)7. 某交易日，IF1005合約的漲跌停板價(jià)格分別為2700點(diǎn)和3300點(diǎn)，則以下申報(bào)指令無效 的是（C） °1手IF1005合約1手IF1005合約1手IF1005合約1手IF1005合約A、以2700.0點(diǎn)限價(jià)指令買入開倉B、以3000.2點(diǎn)限價(jià)指令買入開倉C、以3000.5點(diǎn)限價(jià)指令

18、賣出開倉D、以3300.0點(diǎn)限價(jià)指令賣出開倉8. 滬深300股指期貨合約的當(dāng)日結(jié)算價(jià)為該期貨合約的（C） °A、全天成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)B、收盤價(jià)C、最后一小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)9某投資者認(rèn)為IF1006合約的價(jià)格會(huì)上漲，應(yīng)在該合約上（A ）。A、買入開倉B、賣出開倉10. 某投資者賣出開倉IF1005合約10手，再買入平倉該合約 4手后，該投資者對(duì)該合約的 持倉為（B ）。A、4手多單B、6手空單C、10手空單、4手多單11. 以下關(guān)于市價(jià)指令，說法正確的是（A ）。A、市價(jià)指令只能和限價(jià)指令撮合成交B、市價(jià)指令的成交價(jià)格可以超出漲跌停板價(jià)格范圍C、集合競(jìng)價(jià)接

19、受市價(jià)指令12. 投資者以限價(jià)指令的方式買入開倉IF1005合約，申報(bào)價(jià)格為 3000點(diǎn)，其成交價(jià)不可能為（C）點(diǎn)。A、 2999 B、 3000 C、 300113. 某投資者持有價(jià)值1000萬元的某限售股票，擔(dān)心解禁后股市下跌導(dǎo)致資產(chǎn)縮水，可采用的策略是（B）。A、買入股指期貨進(jìn)行套期保值B、賣出股指期貨進(jìn)行套期保值C、期現(xiàn)套利14. 客戶在股指期貨交易中發(fā)生保證金不足，且未能按照經(jīng)紀(jì)合同中的約定及時(shí)追加保證金或者主動(dòng)減倉，該客戶部分或全部持倉將被（B ）。A、強(qiáng)制減倉B、強(qiáng)行平倉 C、協(xié)議平倉15. 滬深300股指期貨某合約上一交易日結(jié)算價(jià)為4000點(diǎn)，收盤價(jià)為4100點(diǎn)，當(dāng)日（非最后交

20、易日）該合約的跌停板價(jià)格為（B）。A、3200 點(diǎn) B、3600 點(diǎn) C、3690 點(diǎn)16. 只有取得中間介紹業(yè)務(wù)資格的 （A）方可接受相應(yīng)期貨公司的委托，為該期貨公司介紹客 戶參與股指期貨交易。A、證券公司B、基金管理公司C、商業(yè)銀行17. 根據(jù)股指期貨投資者適當(dāng)性制度，自然人投資者申請(qǐng)開立股指期貨交易編碼，不需要符 合下列哪個(gè)條件（D）。A、投資者申請(qǐng)開戶時(shí)保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣50萬元篇三：股指期貨基礎(chǔ)知識(shí)學(xué)習(xí)職業(yè)操盤手期貨實(shí)戰(zhàn)進(jìn)階培訓(xùn)期貨市場(chǎng)從來不缺一夜暴富的神話，但這神話背后卻有無數(shù)血本無歸的殘酷現(xiàn)實(shí)！小散們永遠(yuǎn)隨波逐流，任人宰割！只有迅速從散戶向?qū)I(yè)投資者轉(zhuǎn)變才是真正的王道！然而，做交易難，學(xué)習(xí)如何做交易也難！市場(chǎng)上動(dòng)輒幾萬元的培訓(xùn)課程，讓投資者望而卻步。學(xué)習(xí)很貴，不學(xué)習(xí)更貴！大多數(shù)的交易者選擇自己摸黑進(jìn)入市場(chǎng)，結(jié)果卻被殘酷的市場(chǎng)