1007-+-勞動(dòng)力成本上升與通脹

1、勞動(dòng)力成本上升未必催生成本推動(dòng)型通脹 交通銀行金融研究中心研究員 熊鵬 發(fā)布時(shí)間:2010-07-29上海證券報(bào)2010年07月29日 隨著我國(guó)大規(guī)模的農(nóng)村剩余勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移漸漸接近尾聲，一些研究認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)抑或即將經(jīng)過(guò)“劉易斯拐點(diǎn)”，未來(lái)勞動(dòng)力市場(chǎng)的供求失衡和勞動(dòng)力成本上升將成為長(zhǎng)期持續(xù)存在的現(xiàn)象。勞動(dòng)力工資的持續(xù)、過(guò)快上漲對(duì)整體物價(jià)上漲和通脹生成具有重要推動(dòng)作用，對(duì)這樣的“成本推動(dòng)型通貨膨脹”，需要高度重視。    筆者的看法是，勞動(dòng)力成本過(guò)快上漲，從而引起工資物價(jià)螺旋式上升和通脹最終生成必須具備一定的觸發(fā)機(jī)制，即貨幣工資的上漲幅度超過(guò)了勞動(dòng)生產(chǎn)率增速，而過(guò)去十

2、多年來(lái)我國(guó)勞動(dòng)生產(chǎn)率增幅并沒(méi)有明顯落后于工資增速。因此，“劉易斯拐點(diǎn)”臨近，并不等于工資物價(jià)螺旋式通脹的產(chǎn)生。勞動(dòng)力成本上升對(duì)通脹的影響更多還是一種長(zhǎng)期趨勢(shì)，短期內(nèi)的直接作用有限，不必過(guò)于擔(dān)憂。    勞動(dòng)力工資的過(guò)快上漲，會(huì)通過(guò)向終端產(chǎn)品轉(zhuǎn)移而引發(fā)整體物價(jià)與工資的螺旋式上升，從而倒逼成本推動(dòng)型通脹壓力在居民消費(fèi)領(lǐng)域和工業(yè)品價(jià)格領(lǐng)域同時(shí)體現(xiàn)，其推升物價(jià)的具體影響有以下兩個(gè)方面：    一是直接推升服務(wù)類消費(fèi)價(jià)格上漲。相比CPI構(gòu)成中食品和工業(yè)品兩大類商品，勞動(dòng)力成本（尤其是低端勞動(dòng)力成本）上升對(duì)服務(wù)類消費(fèi)項(xiàng)目影響更為直接和明顯。由于工

3、資的黏性以及向產(chǎn)品價(jià)格傳導(dǎo)的滯后性等因素，人力成本上升對(duì)最終商品銷售價(jià)格的傳導(dǎo)效果可能存在較大程度的削弱，而家政等服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)移人力成本和提價(jià)則相對(duì)容易。服務(wù)項(xiàng)目在CPI中占22%左右，勞動(dòng)力成本在服務(wù)價(jià)格中占比在20%左右，因此，未來(lái)勞動(dòng)力成本每上升10%，將推動(dòng)CPI提高0.4至0.5個(gè)百分點(diǎn)。    二是間接推動(dòng)制造業(yè)產(chǎn)成品價(jià)格上漲。資本密集型及附加值較高的企業(yè)，一般具有足夠的利潤(rùn)消化成本。但在低端的勞動(dòng)密集型制造業(yè)中，工資占企業(yè)生產(chǎn)成本比重較高，工資上漲必然導(dǎo)致企業(yè)成本的相對(duì)上升。例如，采掘業(yè)的比重在25%左右。在這種情況下，企業(yè)為了避免縮減利潤(rùn)空間，將考慮通

4、過(guò)提高產(chǎn)品價(jià)格來(lái)轉(zhuǎn)嫁成本。如果企業(yè)生產(chǎn)的是生活消費(fèi)品，那將直接表現(xiàn)為CPI的上漲；如果企業(yè)生產(chǎn)的是工業(yè)投入品，其價(jià)格的上漲必然會(huì)傳遞給下游終端產(chǎn)品，從而引起大范圍的物價(jià)上漲。    當(dāng)前推動(dòng)我國(guó)勞動(dòng)力成本上升的突出原因，主要是勞動(dòng)力供求結(jié)構(gòu)性短缺。根據(jù)劉易斯等人的理論，大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家都要經(jīng)歷一個(gè)二元經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程。其突出的特征是農(nóng)村勞動(dòng)力的剩余為工業(yè)化提供低廉的勞動(dòng)力供給，工資增長(zhǎng)較慢。這個(gè)過(guò)程將一直持續(xù)到勞動(dòng)力從無(wú)限供給變?yōu)槎倘?，此時(shí)若要繼續(xù)吸納勞動(dòng)力，就必須提高工資水平。這個(gè)轉(zhuǎn)換的節(jié)點(diǎn)就稱為“劉易斯拐點(diǎn)”。近幾年來(lái)，我國(guó)從沿海向內(nèi)地蔓延的民工荒愈演愈烈，農(nóng)民

5、工工資較快增長(zhǎng)和招工難的窘境，讓我們不得不正視“劉易斯拐點(diǎn)”的來(lái)臨?！皠⒁姿构拯c(diǎn)”過(guò)后，隨著低端勞動(dòng)力緊缺成為常態(tài)，農(nóng)民工工資變化顯著提高，勞動(dòng)力成本將進(jìn)入持續(xù)上升階段，并有可能逐步傳導(dǎo)到其他部門造成整體工資水平的上行壓力，未來(lái)勞動(dòng)力成本推動(dòng)型通脹壓力將會(huì)帶動(dòng)核心CPI的穩(wěn)步上漲。    外出務(wù)工的農(nóng)民工工資增長(zhǎng)還意味著農(nóng)戶外出務(wù)工、做副業(yè)的機(jī)會(huì)成本上升，農(nóng)戶務(wù)農(nóng)積極性的下降，會(huì)推高務(wù)農(nóng)的農(nóng)民工工資增長(zhǎng)，農(nóng)業(yè)成本的提高，必然要轉(zhuǎn)嫁到農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上，從而導(dǎo)致農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的持續(xù)上漲。此外，除了“劉易斯拐點(diǎn)”臨近導(dǎo)致的低端勞動(dòng)力短缺，各地紛紛調(diào)整最低工資等政策措施，也對(duì)勞動(dòng)

6、力成本上升起到了一定的推升作用。    “劉易斯拐點(diǎn)”臨近，會(huì)帶來(lái)勞動(dòng)力市場(chǎng)的供求失衡以及勞動(dòng)力成本上升，從而逐漸加大勞動(dòng)力成本推進(jìn)的通脹壓力。但是，工資通脹螺旋式上升的觸發(fā)機(jī)制是有條件的，即貨幣工資的上漲幅度超過(guò)了勞動(dòng)生產(chǎn)率增速。一般而言，當(dāng)實(shí)際工資與實(shí)際勞動(dòng)生產(chǎn)率同步增長(zhǎng)時(shí)，勞動(dòng)力成本的上升幅度會(huì)被勞動(dòng)力的更高產(chǎn)出完全消化，因而勞動(dòng)力成本和利潤(rùn)占總產(chǎn)出比例保持不變。名義工資的增長(zhǎng)率應(yīng)相當(dāng)于實(shí)際勞動(dòng)生產(chǎn)率的增幅加上通脹率，只要?jiǎng)趧?dòng)生產(chǎn)率與工資同步增長(zhǎng)，工資上漲就不會(huì)生成通脹或擠壓利潤(rùn)空間。    從中長(zhǎng)期來(lái)看，雖然勞動(dòng)力價(jià)格將呈現(xiàn)逐步上升趨勢(shì)已無(wú)疑問(wèn)。但是，伴隨著經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)、技術(shù)創(chuàng)新、人才與資本密集，過(guò)去十年我國(guó)工業(yè)企業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率也在大幅提高，勞動(dòng)生產(chǎn)率在1994年至2008年的年增速達(dá)20.8%，而同期制造業(yè)的工資年漲幅為13.2%。工資與勞動(dòng)生產(chǎn)率