中級經(jīng)濟(jì)師金融專業(yè)知識與實(shí)務(wù)講義

1、中級經(jīng)濟(jì)師金融專業(yè)知識與實(shí)務(wù)備考知識點(diǎn)第一章 金融市場與金融工具第一節(jié)金融市場與金融工具概述 金融市場構(gòu)成要素：金融市場的主體、客戶、中介、價格。1.金融市場的主體包括家庭、企業(yè)、政府、金融機(jī)構(gòu)、中央銀行及監(jiān)管機(jī)構(gòu)。2.金融工具的分類：按期限不同，金融工具可分為貨幣市場工具和資本市場工具。按性質(zhì)不同，金融工具可分為債權(quán)憑證與所有權(quán)憑證。按與實(shí)際金融活動的關(guān)系，可分為原生金融工具根底金融工具和衍生金融工具。3.金融工具的性質(zhì):期限性,流動性途徑：買賣、承兌、貼現(xiàn)、再貼現(xiàn),收益性,風(fēng)險性。4.金融市場的類型：按照市場中交易標(biāo)的物的不同,分為貨幣市場、資本市場、外匯市場、衍生品市場、保險市場和黃金市

2、場等。按照交易中介作用的不同,分為直接金融市場和間接金融市場。按照金融工具的交易程序不同，分為發(fā)行市場和流通市場。按照金融交易是否存在固定場所，分為有形市場和無形市場兩類。按照金融工具的本原和附屬關(guān)系不同，分為傳統(tǒng)金融市場和金融衍生品市場。按照地域范圍的不同，分為國內(nèi)金融市場和國際金融市場。5.廣義金融市場的有效性：市場活動的、定價的、分配的有效性。6.狹義金融市場的有效性：弱式歷史信息、半強(qiáng)式歷史和公開信息、強(qiáng)式市場歷史、公開、內(nèi)幕第二節(jié)貨幣市場及其工具 1. 貨幣市場包括同業(yè)拆借、回購協(xié)議、票據(jù)、短期政府債券、銀行承兌匯票、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場。2.貨幣市場中交易的金融工具一般都具有期限

3、短、流動性高、對利率敏感等特點(diǎn)，具有“準(zhǔn)貨幣特性。3.同業(yè)拆借市場特點(diǎn)：1期限短2參與者廣泛3交易對象的央行賬戶上的超額準(zhǔn)備金4信用拆借4.同業(yè)拆借市場功能：1調(diào)劑金融機(jī)構(gòu)間資金短缺，提高資金使用效率。2同業(yè)拆借市場是中央銀行實(shí)施貨幣政策， 進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要載體利率是核心5.回購協(xié)議市場:證券的賣方以一定數(shù)量的證券為抵押進(jìn)行短期借款，條件是在規(guī)定期限內(nèi)再購回證券，且購回價格高于賣出價格，兩者的差額即為借款的利息。在證券回購協(xié)議中，作為標(biāo)的物的主要是國庫券等政府債券或其他有擔(dān)保債券，也可以是商業(yè)票據(jù)、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單等其他貨幣市場工具。6.證券回購作為一種重要的短期融資工具，在貨幣市場中發(fā)揮

4、著重要作用：1證券回購交易增加了證券的運(yùn)用途徑和閑置資金的靈活性。2回購協(xié)議是中央銀行進(jìn)行公開市場操作的重要工具。7.商業(yè)票據(jù)市場：公司為籌資，以貼現(xiàn)方式出售給投資者一種短期無擔(dān)保的信用憑證。絕大局部一級市場交易。8.銀行承兌匯票具有以下特點(diǎn)：1平安性高2流動性強(qiáng)3靈活性好。9.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單CDs特點(diǎn)：1不記名且可在市場上流通并轉(zhuǎn)讓。2面額固定且較大。3不可提前支取，只能在二級市場上流通轉(zhuǎn)讓。4利率既有固定的，也有浮動的，一般高于同期限的定期存款利率。10.我國的貨幣市場:一同業(yè)拆借市場二回購協(xié)議市場，分1-365天質(zhì)押式回購和1-91天買斷式回購三票據(jù)市場，分匯票、本票、支票四+短期融

5、資券市場，“非金融企業(yè)法人發(fā)行、債券性質(zhì)、銀行間債券市場發(fā)行、期限較短。五+同業(yè)存單市場，低風(fēng)險、高流動3個月至1年、開立上海清算所托管帳戶。11.銀行間回購利率已成為反映在貨幣市場資金價格的市場化利率基準(zhǔn)。第三節(jié)資本市場及其工具1.我國的資本市場：一債券市場二股票市場三投資基金市場2.債券分類：根據(jù)發(fā)行主體的不同，分為政府債券、公司債券和金融債券。根據(jù)歸還期限的不同，分為短期債券、中期債券和長期債券。根據(jù)利率是否固定，分為固定利率債券和浮動利率債券。根據(jù)利息支付方式的不同，分為付息債券、一次還本付息債券、貼現(xiàn)債券和零息債券。根據(jù)性質(zhì)的不同，分為信用債券、抵押債券、擔(dān)保債券等。3.債券具有以下

6、特征：1歸還性2流動性3收益性4平安性。4.債券市場的功能：1籌集資金2投資功能3反映的功能企業(yè)財務(wù)狀況、國債利率視為無風(fēng)險利率4中央銀行實(shí)施貨幣政策的重要載體。5.證券投資基金分為開放式、封閉式、交易所交易、對沖基金四類。6.投資基金特征：1集合投資，降低本錢。2分散投資，降低風(fēng)險。3專業(yè)化管理。 7.我國債券市場形成了銀行間市場、交易所市場和商業(yè)銀行柜臺三個子市場。1銀行間市場是主體，屬于批發(fā)市場，逐筆結(jié)算，實(shí)行一級托管。交易品種有現(xiàn)券交易、質(zhì)押式回購、買斷式回購、遠(yuǎn)期交易和債券借貸。2交易所市場，屬于零售市場，按凈額結(jié)算，實(shí)行兩級托管。交易品種有現(xiàn)券交易、質(zhì)押式回購、融資融券。3商業(yè)銀行

7、柜臺交易，屬于零售市場，實(shí)行兩級托管。交易品種是現(xiàn)券交易。8.我國上市公司股票按發(fā)行范圍可分為：A股、B股外幣認(rèn)購、H股和F股海外發(fā)行。9.上市公司的股份按投資主體分為國有股、法人股、社會公眾股。第四節(jié)金融衍生品市場及其工具1.金融衍生品有以下特征:1杠桿比例高2定價復(fù)雜3高風(fēng)險性4全球化程度高。2.根據(jù)交易目的的不同，金融衍生品市場上的交易主體分為四類：套期保值者、投機(jī)者、套利者和經(jīng)紀(jì)人。3.按照衍生品合約類型的不同，最為常見的金融衍生品有遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)、互換和信用衍生品等。4.金融遠(yuǎn)期合約主要有遠(yuǎn)期利率協(xié)議、遠(yuǎn)期外集合約和遠(yuǎn)期股票合約。非標(biāo)準(zhǔn)化合約、無固定交易所5.金融期貨有貨幣期貨、利

8、率期貨、股指期貨。標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議、固定交易所6.期權(quán)與其他衍生金融工具的主要區(qū)別，在于交易風(fēng)險在買賣雙方之間的分布不對稱性。期權(quán)交易的風(fēng)險在買賣雙方之間的分布不對稱，期權(quán)合約的買方損失是有限的，收益是無限的，而賣方那么與此相反。7.金融互換分為貨幣互換、利率互換和交叉互換8.信用衍生品，最常用的是信用違約互換CDS，是買方向賣方付保險費(fèi)，發(fā)生信用事件時，賣方賠償根底資產(chǎn)面值的損失局部。CDS只能轉(zhuǎn)移風(fēng)險不能消滅風(fēng)險，全是柜臺交易，不透明，可能累積更大風(fēng)險。9.2006年9月8日，中國金融期貨交易所上海成立，2021年4月股指期貨上市，2021年國債期貨正式上市交易 第二章利率與金融資產(chǎn)定價第一節(jié)利

9、率的計(jì)算1.實(shí)際利率是指在通貨膨脹條件下，名義利率扣除物價變動率后的利率。2.單利：利息=本金×期限×利率 I=P×r× n 本息和=本金+利息 FV=P1+ r×n 復(fù)利:1)一年計(jì)息一次 FV=P×1+ rn 2)一年內(nèi)屢次復(fù)利 FV=P×1+r/mmn 3)連續(xù)復(fù)利 FV= P×e rn3.本利和終值變化規(guī)律：1每年計(jì)息次數(shù)越多，最終的本利越大；2隨計(jì)息間隔的縮短計(jì)息次數(shù)的增加本利和以遞減速度增加，最后等于連續(xù)復(fù)利的本息和。4.變化規(guī)律：1每年計(jì)息次數(shù)越多，現(xiàn)值越小而每年計(jì)息次數(shù)越多，終值越大，終值越大；2隨

10、計(jì)息間隔的縮短計(jì)息次數(shù)的增加，現(xiàn)值以遞減速度減少，最后等于連續(xù)第二節(jié) 利率決定理論1.到期期限相同的債權(quán)工具利率不同是由三個原因利率風(fēng)險結(jié)構(gòu)：違約風(fēng)險、流動性和所得稅因素。2.利率的期限結(jié)構(gòu)，指具有相同風(fēng)險、流動性、稅收特征的債券，因到期日不同，利率也會不同。3.利率的期限結(jié)構(gòu)分為：預(yù)期理論、分割市場理論和流動性溢價理論。預(yù)期理論，長期等于預(yù)期短期利率的平均值；短期利率預(yù)期值是不同的；長期小于短期波動。分割市場理論, 不同期限獨(dú)立分割，利率取決于供需。流動性溢價理論，平均+供需4.利率決定理論:一古典利率理論真實(shí)利率理論:儲蓄與投資。儲蓄S為利率i的遞增函數(shù)，投資I為利率的遞減函數(shù)二流動性偏好

11、利率理論:凱恩斯認(rèn)為，貨幣供給是外生變量，由中央銀行直接控制。貨幣需求那么取決于公眾的流動性偏好，包括交易動機(jī)、預(yù)防動機(jī)與收入成正比和投機(jī)動機(jī)與利率成反比。在“流動性陷阱區(qū)間，貨幣政策是完全無效的，只能依靠財政政策三可貸資金利率理論:利率由可貸資金供求決定，取決于商品和貨幣市場的共同均衡。第三節(jié)收益率 1.名義收益率=債券息票年利息/債券面值 R=C/F 實(shí)際收益率=名義收益率-通貨膨脹率2.本期收益率=本期債券利息股利/本期市場價格 r=C/P3.零息債券到期收益率：每年復(fù)利一次 P=F/(1+r)n r=(F/P)1/n-1 每半年復(fù)利一次 P=F/(1+r/2)2n 4.附息債券到期收益

12、率：結(jié)論債券市場價格與到期收益率成反比，債券的價格隨市場利率的上升而下降。5.持有期收益率：r=(Pn-Po)/T+C/Po (賣出價-買入價)/年數(shù)+息票/買入價 第四節(jié)金融資產(chǎn)定價 1.債券定價：到期一次還本付息 P= F/(1+r)n 分期付息到期歸還本金 2.結(jié)論：市場利率>債券收益率票面利率，拆價發(fā)行；市場利率<債券票面利率，溢價發(fā)行；= 平價發(fā)行。3.凈價=全價-應(yīng)計(jì)利息4.股票定價：股票價格=預(yù)期股息收入/市場利率P=Y/r 市盈率=股票價格/每股稅后盈利->股票價格=每股稅后盈利×市盈率5.有效市場假說：弱式、半強(qiáng)式、強(qiáng)式市場 研究信息對證券價格的影

13、響，包括信息量大小和信息傳播速度這兩方面的內(nèi)容。6.資產(chǎn)定價理論：B系數(shù)衡量的是資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險，越大風(fēng)險越大。B系數(shù)衡量證券組合收益水平對市場平均水平的敏感性。B為正，與市場同方向變動，反之，反方向；B絕對值越大，敏感性越大；預(yù)期行情上升，優(yōu)選B值大的股票。B>1，激進(jìn)型；B<1，防衛(wèi)型；B=1，平均型；B=0，無關(guān)7.資產(chǎn)組合的B值：加權(quán)平均 如：B=0.8×50%+1.2×20%+2×30%8.單個證券或投資組合的預(yù)期收益率=名義無風(fēng)險收益率+風(fēng)險溢價 風(fēng)險溢價=市場組合的預(yù)期收益率-無風(fēng)險收益率×B9.系統(tǒng)風(fēng)險包括宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、國家經(jīng)濟(jì)

14、政策、稅制改革、政治因素等；非系統(tǒng)風(fēng)險，指公司財務(wù)、經(jīng)營風(fēng)險等特有風(fēng)險。10.歐式期權(quán)價值由五個因素決定：執(zhí)行價格、期權(quán)期限、無風(fēng)險利率、標(biāo)的資產(chǎn)的風(fēng)險波動率、標(biāo)的資產(chǎn)的初始價格。與投資者的預(yù)期收益率無關(guān)。第五節(jié)我國的利率及其市場化 1.利率市場化改革根本思路:先放開貨幣市場利率和債券市場利率，再逐步推進(jìn)存貸款利率市場。2.存貸款利率市場按照：先外幣、后本幣，先貸款、后存款，存款先長期大額、后短期小額的根本步驟。3.國際貨幣市場上，同業(yè)拆借利率三種：倫敦銀行同業(yè)拆借利率Libor，新加坡Sibor，香港Hibor。4.我國金融市場基準(zhǔn)利率，上海銀行同業(yè)拆借利率Shibor,人民幣同業(yè)拆出利率算

15、術(shù)平均，是單利、無擔(dān)保、批發(fā)性利率5.推進(jìn)利率市場化改革的條件：1要營造一個公平的市場競爭環(huán)境2要推動整個金融產(chǎn)品與效勞價格體系的市場化3要進(jìn)一步完善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制。第三章金融中介與金融制度第一節(jié)金融中介 1.金融中介的職能是由其性質(zhì)決定的。金融中介職能:促進(jìn)資金融通、便利支付結(jié)算、降低交易本錢、減少信息本錢、轉(zhuǎn)移和管理風(fēng)險。2.金融中介體系的構(gòu)成一存款性金融中介:主要包括商業(yè)銀行吸收活期存款、創(chuàng)造信用貨幣、儲蓄銀行和信用合作社等。二投資性金融中介:主要包括投資銀行、證券經(jīng)紀(jì)和交易公司、金融公司、投資基金等。以證券投資活動為核心三契約性金融中介:保險公司,養(yǎng)老基金和退休基金四政策性金融中介:

16、1.經(jīng)濟(jì)開發(fā)政策性金融中介2.農(nóng)業(yè)政策性金融中介3.進(jìn)出口政策性金融中介4.住房政策性金融中介 3. 經(jīng)濟(jì)開發(fā)政策性金融中介:1是專門為經(jīng)濟(jì)開發(fā)提供長期投資或貸款的金融中介。2投資方向主要是根底設(shè)施、根底產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)的大中型根本建設(shè)工程和重點(diǎn)企業(yè)。3開發(fā)性投資具有投資量大、時間長、見效慢、風(fēng)險較大的特點(diǎn)。4開發(fā)性金融中介分為國際性世界銀行、區(qū)域性亞洲開發(fā)銀行、非洲開發(fā)、泛美開發(fā)和本國性等三種。4.投資銀行主要業(yè)務(wù)有：對公司股票和債券進(jìn)行直接投資提供中長期貸款為公司代辦發(fā)行或包銷股票與債券參與公司的創(chuàng)立、重組和并購活動提供投資和財務(wù)咨詢效勞等。5.投資基金的優(yōu)勢是投資組合、分散風(fēng)險、專家理財、

17、規(guī)模經(jīng)濟(jì)。第二節(jié)金融制度 1.從廣義上來說，金融制度的內(nèi)涵包括金融中介機(jī)構(gòu)、金融市場和金融監(jiān)管制度等三個方面的內(nèi)容。2.中央銀行的組織形式四種類型：一元式中央銀行制度我國、大多數(shù)，二元式中央銀行制度美國、德國，跨國的中央銀行制度歐洲，準(zhǔn)中央銀行制度香港、新加坡3.二元式中央銀行制度特點(diǎn) ：權(quán)力與職能相對分散分支機(jī)構(gòu)較少等特點(diǎn)。4.準(zhǔn)中央銀行制度特點(diǎn)：中央銀行的權(quán)力分散、職能分解的特點(diǎn)。5.中央銀行資本金一般由實(shí)收資本、留存利潤、財政撥款等構(gòu)成。6.中央銀行資本金構(gòu)成的結(jié)構(gòu)形式主要有五種類型:1全部資本為國家所有的資本結(jié)構(gòu)-我國、大局部2國家和民間股份混合所有的資本結(jié)構(gòu)-日本3全部資本非國家所有

18、的資本結(jié)構(gòu)-美國4)無資本金的資本結(jié)構(gòu)-韓國 (5)資本為多國共有的資本結(jié)構(gòu)-歐盟6.商業(yè)銀行的組織制度四種類型:單一銀行制度-美國,分支銀行制度總分行我國,持股公司制度集團(tuán)銀行制度,連鎖銀行制度聯(lián)合銀行制度7.單一銀行制度既有優(yōu)點(diǎn)，也有弱點(diǎn)，主要表現(xiàn)在：1防止銀行的集中和壟斷，但限制了競爭。2降低營業(yè)本錢，但限制了業(yè)務(wù)創(chuàng)新和開展。3強(qiáng)化地方效勞，但限制了規(guī)模效益。4獨(dú)立性、自主性強(qiáng)，但抵御風(fēng)險的能力差。8.分支銀行制度的優(yōu)點(diǎn)表現(xiàn)在：1規(guī)模效益高。2競爭力強(qiáng)。3易于監(jiān)管與控制。 缺點(diǎn)表現(xiàn)在：1加速銀行的壟斷與集中。2管理難度大。10.商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營制度：分業(yè)經(jīng)營銀行制度、綜合性銀行制度11

19、.分業(yè)銀行制度優(yōu)點(diǎn)：保護(hù)存款人利益，有利于商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營與經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定開展。有利于商業(yè)銀行以穩(wěn)健經(jīng)營為原那么，把平安性放在第一位。有利于金融監(jiān)管到達(dá)預(yù)期效果。兩業(yè)分開經(jīng)營、分別管理，可各自有針對性地制定和實(shí)施風(fēng)險防范措施。11.政策性金融中介的職能：1倡導(dǎo)性職能誘導(dǎo)性職能2選擇性職能3補(bǔ)充性職能彌補(bǔ)性職能4效勞性職能。12.政策性金融中介的經(jīng)營原那么：政策性原那么，平安性原那么,保本微利原那么。 13.按金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管范圍劃分，金融監(jiān)管制度可分為：集中統(tǒng)一的監(jiān)管體制、分業(yè)監(jiān)管體制、不完全集中統(tǒng)一監(jiān)管體制。14.實(shí)行集中統(tǒng)一的監(jiān)管體制的原因:1是取決于銀行機(jī)構(gòu)提供金融效勞的水平2取決于金融監(jiān)

20、管的水平3取決于金融自由化和金融創(chuàng)新的開展程度。15.不完全集中統(tǒng)一的監(jiān)管體制可以分為“牽頭式巴西和“雙峰式澳大利亞第三節(jié)我國的金融中介與金融制度1. 國家開發(fā)銀行的貸款分為兩局部。一是軟貸款，即國家開發(fā)銀行注冊資本金的運(yùn)用。二是硬貸款。目前國家開發(fā)銀行的貸款主要是硬貸款。2.綜合類證券公司可從事證券承銷、經(jīng)紀(jì)、自營三種業(yè)務(wù)；而經(jīng)紀(jì)類證券公司只能從事證券經(jīng)紀(jì)類業(yè)務(wù)。3.信托的本質(zhì)是“受人之托，代人理財。4.新的監(jiān)管理念是：“管法人，管風(fēng)險，管內(nèi)控，提高透明度。第四節(jié) 互聯(lián)網(wǎng)金融模式：第三方支付、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌、大數(shù)據(jù)金融、信息化金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)金融門戶形式：新特征、新技術(shù)、新平臺、新模式

21、和新現(xiàn)實(shí)形式特點(diǎn)：是傳統(tǒng)金融的數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化和信息化；是普惠金融模式；能提高效勞效率、降低本錢，以點(diǎn)對點(diǎn)直接交易為根底。第四章商業(yè)銀行經(jīng)營與管理第一節(jié)商業(yè)銀行經(jīng)營與管理概述1.商業(yè)銀行是以貨幣和信用為經(jīng)營對象的金融中介機(jī)構(gòu)。2.商業(yè)銀行的經(jīng)營是指商業(yè)銀行對所開展的各種業(yè)務(wù)活動的組織和營銷；3.商業(yè)銀行的管理是商業(yè)銀行對所開展的各種業(yè)務(wù)活動的控制與監(jiān)督。4.商業(yè)銀行的經(jīng)營內(nèi)容：1負(fù)債業(yè)務(wù)的組織和營銷2資產(chǎn)業(yè)務(wù)的組織和營銷3中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)的組織和營銷5.商業(yè)銀行的管理內(nèi)容：1資產(chǎn)負(fù)債管理2財務(wù)管理3風(fēng)險管理4人力資源開發(fā)與管理6.通常把平安性、流動性、盈利性歸納為商業(yè)銀行經(jīng)營與管理的三大原那么

22、。7.三原那么既有聯(lián)系又有矛盾。一般說來流動性與平安性成正比，流動性越強(qiáng)，風(fēng)險越小，平安就越有保障。流動性、平安性與盈利性成反比，流動性越高，平安性越好，而銀行盈利水平那么會越低，反之那么相反。平安性為前提、流動性為手段、盈利性為目標(biāo)。 8.我國商業(yè)銀行的三原那么是平安性、流動性、效益性。9.審核經(jīng)營原那么：風(fēng)險管理、內(nèi)部控制、資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量、損失準(zhǔn)備金、風(fēng)險集中、關(guān)聯(lián)交易、資產(chǎn)流動性等。第二節(jié)商業(yè)銀行經(jīng)營1.新的業(yè)務(wù)運(yùn)營模式的核心就是前后臺別離。具體是：1前臺的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)從會計(jì)核算型向效勞營銷型轉(zhuǎn)變，其主要職責(zé)是產(chǎn)品營銷、柜臺效勞以及風(fēng)險控制2后臺主要負(fù)責(zé)核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)運(yùn)行維護(hù)，集中處理非

23、實(shí)時業(yè)務(wù)批量交易、財務(wù)核算以及業(yè)務(wù)稽核監(jiān)督，包括集中運(yùn)行、集中錄入、集中交易、集中核算、集中金庫、集中監(jiān)督等事項(xiàng)。2.新型的業(yè)務(wù)運(yùn)營模式優(yōu)點(diǎn)：1前臺營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)業(yè)務(wù)操作標(biāo)準(zhǔn)化、工序化2實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)集約化處理3實(shí)現(xiàn)效率提升4提高風(fēng)險防范能力5大大降低本錢3.最新開展業(yè)務(wù)運(yùn)營模式：電子銀行，是離柜式銀行效勞。渠道包括：網(wǎng)上銀行、 銀行、 銀行、自助銀行。4.商業(yè)銀行以貨幣和信用為經(jīng)營對象；商業(yè)銀行的市場營銷表現(xiàn)為一種效勞營銷；市場營銷的中心是客戶。5.市場營銷策略4P：產(chǎn)品、價格、渠道、促銷；4C：消費(fèi)者、本錢、便利、溝通；關(guān)系營銷；4R：關(guān)聯(lián)、反響、關(guān)系、回報6.負(fù)債包括存款、同業(yè)拆借、向中央銀行借款等

24、，其中最重要的是存款。7.影響存款經(jīng)營的因素:支付機(jī)制的創(chuàng)新,存款創(chuàng)造的調(diào)控,政府的監(jiān)管措施。8.貸款客戶選擇：一是客戶所在的行業(yè)。二是客戶自身情況及貸款用途方面。首先是客戶的資信狀況是最重要的。其次是客戶的財務(wù)狀況。第三是貸款者所要投資的工程、工程的優(yōu)劣、市場前景如何等。8.通常銀行的信貸人員要完成三個步驟：1貸款面談2信用調(diào)查3財務(wù)分析9.5C標(biāo)準(zhǔn)，即：品格、歸還能力、資本、經(jīng)營環(huán)境和擔(dān)保品10.商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)包括：支付結(jié)算、代理收費(fèi)、代客買賣資金產(chǎn)品、代理買賣基金和債券、托管、咨詢參謀、上取效勞費(fèi)或代客買賣差價的理財業(yè)務(wù)12.理財業(yè)務(wù)的概念：為客戶提供資產(chǎn)管理、財務(wù)分析、財務(wù)規(guī)劃、投資

25、參謀等專業(yè)化效勞活動。資產(chǎn)管理活動是核心。13.理財業(yè)務(wù)遵守原那么：客戶利益至上、公平公正公開、風(fēng)險隔離的柵欄、統(tǒng)一經(jīng)營、專業(yè)化、產(chǎn)品獨(dú)立、本錢可算風(fēng)險可控信息充分披露、市場化原那么和公平交易、賣者有責(zé)買者自負(fù)、宏觀調(diào)控和審慎監(jiān)管13.商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的分類:按是否保本分，非保本型和保本型保本浮動收益型和保證收益型；按是否估傎分，非估值和估值型凈值型和預(yù)期收益型；按是否開放分，封閉式和開方式；按受益人不同產(chǎn)品權(quán)益分，分級產(chǎn)品和非分級產(chǎn)品14.禁止銷售的理財產(chǎn)品：不得銷售無市場分析預(yù)測、無風(fēng)險管控預(yù)案、無風(fēng)險評級、不能獨(dú)立測算的理財產(chǎn)品，不得銷售風(fēng)險收益嚴(yán)重不對稱含復(fù)雜金融衍生工具的理財產(chǎn)品；不

26、得無條件向客戶承諾高于同期存款利率的保證收益率；高于同期存款利率的保證收益率，應(yīng)當(dāng)是對客戶有附加條件的保證收益。15.商業(yè)銀行不得將理財產(chǎn)品與存款進(jìn)行搭配銷售；不得將理財產(chǎn)品作為存款進(jìn)行宣傳銷售，不得變相高息攬儲。不得通過銷售理財產(chǎn)品方式調(diào)節(jié)監(jiān)管，進(jìn)行監(jiān)管套利；進(jìn)行捆綁銷售；用抽獎、回扣或者贈送實(shí)物方式銷售；通過理財產(chǎn)品利益輸送；挪用客戶認(rèn)購、申購、贖回資金；代客簽署文件等。第三節(jié)商業(yè)銀行管理1.資產(chǎn)管理理論是在“商業(yè)性貸款理論、“轉(zhuǎn)移理論和“預(yù)期收入理論根底上形成的。2.資產(chǎn)負(fù)債管理的根本原理：1規(guī)模對稱原理2結(jié)構(gòu)對稱原理3速度對稱原理4)目標(biāo)互補(bǔ)原理5)利率管理原理6比例管理原理3.速度對

27、稱原理又稱歸還期對稱原理，平均流動率=資產(chǎn)平均到期日/負(fù)債平均到期日，當(dāng)>1,資產(chǎn)運(yùn)用過度，<1那么運(yùn)用缺乏4.利率管理原理有兩個方面：差額管理使固定利率負(fù)債>固定利率資產(chǎn)的差額，變動利率負(fù)債<變動利率資產(chǎn)的差額相適應(yīng)。利率敏感性資產(chǎn)與負(fù)債管理。5.比例指標(biāo)一般分為三類：即平安性指標(biāo)、流動性指標(biāo)和盈利性指標(biāo)。6.資產(chǎn)負(fù)債管理的內(nèi)容:1資產(chǎn)管理：包括貸款管理、債券投資管理、現(xiàn)金管理2負(fù)債管理：包括存款管理、借入款管理。7.我國信貸管理實(shí)行集中授權(quán)管理總行統(tǒng)一制定信貸政策、統(tǒng)一授信管理控制融資總量及不同行業(yè)、不同企業(yè)的融資額度、審貸別離、分級審批、貸款管理責(zé)任制相結(jié)合。8.

28、2003年銀監(jiān)會提出“管風(fēng)險、管法人、管內(nèi)控、提高透明度的監(jiān)管新理念，強(qiáng)調(diào)以風(fēng)險為核心的監(jiān)管內(nèi)容。2021年初探索創(chuàng)立了“腕骨監(jiān)管指標(biāo)體系。9.商業(yè)銀行風(fēng)險監(jiān)管核心指標(biāo)分三層：風(fēng)險水平流動性、信用、市場、操作風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)、風(fēng)險遷移、風(fēng)險抵補(bǔ)。流動性風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)：流動性比例、核心負(fù)債比例、流動性缺口率；信用風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)：不良資產(chǎn)率、單一集團(tuán)客戶授信售中度、全部關(guān)聯(lián)度指標(biāo)；市場風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)：累計(jì)外匯敞口頭寸比例和利率風(fēng)險敏感度10. 資產(chǎn)負(fù)債管理方法和工具：根底方法：缺口分析、久期分析、外匯敞口與敏感性分析；前瞻性動態(tài)管理方法：情景模擬、流動性壓力測試。11.銀行資本的核心功能是吸收損失。包括帳面

29、資本實(shí)際擁有的股本、資本公積、留存收益、監(jiān)管資本、經(jīng)濟(jì)資本應(yīng)該持有的，是虛擬資本，管理內(nèi)容包括計(jì)量、分配、評價12.1988年，巴塞爾協(xié)議：銀行資本分為核心資本不低于4%和附屬資本不超核心資本100%。總資本充足率不低于8%。13.2004年，巴塞爾協(xié)議II：三個支技，最低資本充足率、監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)督檢查、市場紀(jì)律，覆蓋了信用、市場、操作風(fēng)險。14.2021年，巴塞爾協(xié)議III即我的，2021年實(shí)施，于2021年底到達(dá)資本流足率要求。15.核心一級資本：實(shí)收資本/普通股、盈余公積、一般風(fēng)險準(zhǔn)備、未分配利潤、資本公積和少數(shù)股東資本可計(jì)入局部；其他一級資本：其他一級資本工具及溢價，如優(yōu)先股及其溢價、

30、少數(shù)股東資本可計(jì)入局部；二級資本：二級資本工具及溢價、超額貸款損失準(zhǔn)備可計(jì)入局部、少數(shù)股東資本可計(jì)入局部；16.資本充足率=總資本-對應(yīng)資本扣減項(xiàng)/風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)*100%17.商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)管四個層次：第一層次，最低資本要求，核心一級資本充足率5%，一級資本充足率6%，資本充足率8%；第二層次，儲藏資本要求2.5%，逆周期資本要求，0-2.5%；第三層次，系統(tǒng)重要性銀行附加資本要求，1%；第四層次，第二支柱資本要求，按單家風(fēng)險狀況定。18.商業(yè)銀行風(fēng)險特征：杠桿性、傳遞性、負(fù)外部效應(yīng)；19.商業(yè)銀行風(fēng)險分類：按發(fā)生范圍分，系統(tǒng)性、非系統(tǒng)性；按來源分，外部、內(nèi)部；按巴塞爾協(xié)議分，市場、信用

31、、操作、流動性、國家、聲譽(yù)、法律、戰(zhàn)略風(fēng)險。20.商業(yè)銀行風(fēng)險管理的根本流程：風(fēng)險識別識別風(fēng)險和分析風(fēng)險、風(fēng)險計(jì)量、風(fēng)險監(jiān)測、風(fēng)險控制。21.風(fēng)險控制是對經(jīng)識別和計(jì)量的風(fēng)險采取分散、對沖、轉(zhuǎn)稱、躲避、控制等策略和措施，進(jìn)行管控。事前控制，包括限額管理、風(fēng)險定價、制定應(yīng)急預(yù)案等；事后控制，包括風(fēng)險緩或風(fēng)險轉(zhuǎn)移、重新分配風(fēng)險資本、提高風(fēng)險資本水平等22.風(fēng)險管理的主要策略：風(fēng)險預(yù)防充足的自有資金、準(zhǔn)備金、風(fēng)險分散業(yè)務(wù)分散、單客戶授信、單資產(chǎn)比例限制、風(fēng)險轉(zhuǎn)移出口信貸保險、保證擔(dān)保、風(fēng)險對沖購負(fù)相關(guān)產(chǎn)品，對沖損失、風(fēng)險抑制低配置高風(fēng)險活動、風(fēng)險補(bǔ)償合同、保險、法律補(bǔ)償23.財務(wù)管理的核心：基于價值的

32、管理，即指股東的投資價值；財務(wù)管理的目標(biāo)：銀行價值最大化。24財務(wù)管理分為三個層次:第一是傳統(tǒng)的會計(jì)職能，而會計(jì)的職能又可分解為三塊，一是監(jiān)督控制；二為反映信息；三是標(biāo)準(zhǔn)反映信息。第二個層次是財務(wù)。第三個層次是公司財務(wù)，著眼點(diǎn)在于企業(yè)的價值、股權(quán)的價值，是通過業(yè)務(wù)經(jīng)營和股權(quán)交易來實(shí)現(xiàn)銀行價值的最大化。25.財務(wù)管理必須堅(jiān)持科學(xué)、統(tǒng)一、審慎、標(biāo)準(zhǔn)的管理原那么。26.財務(wù)管理包括本錢管理、利潤管理、財產(chǎn)管理、財務(wù)報告及其分析、績效評價等方面。27.本錢構(gòu)成：利息支出經(jīng)營管理費(fèi)用職工工資、電子設(shè)備運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)、保險費(fèi)等稅費(fèi)支出手續(xù)費(fèi)、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、業(yè)務(wù)宣傳費(fèi)、營業(yè)稅及附加補(bǔ)償性支出固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷

33、、遞延資產(chǎn)攤銷營業(yè)處支出(與經(jīng)營活動無關(guān)支出) 其他支出研究開發(fā)費(fèi)、董事費(fèi)、審計(jì)費(fèi)28.本錢管理遵守根本原那么：本錢最低化原那么全面本錢管理原那么本錢責(zé)任制原那么本錢管理的科學(xué)化原那么。29.利潤總額的構(gòu)成：營業(yè)利潤=營業(yè)收入-營業(yè)本錢-營業(yè)稅-城建稅-教育費(fèi)附加；投資收益=投資收入-投資支出；營業(yè)外收支凈額=營業(yè)外收入-營業(yè)外支出。30.營業(yè)外收入內(nèi)容：罰沒收入、證券交易過失收入、固定資產(chǎn)盤盈、固定資產(chǎn)出售凈收益、抵債資產(chǎn)處置超過抵債金額局部、出納長款收入、教育費(fèi)附加返還款以及因債權(quán)人的特殊原因確實(shí)無法支付的應(yīng)付款項(xiàng)等。31.營業(yè)外收入內(nèi)容：賠償金、違約金、證券交易過失損失、公益救濟(jì)性捐贈、

34、固定資產(chǎn)盤虧和毀損報損凈損失、抵債資產(chǎn)處置發(fā)生的損失額及處置費(fèi)、出納短款、非常損失、公益救濟(jì)性捐贈等。32.利潤總額先依法繳納所得稅。稅后利潤分配順序：抵補(bǔ)已交納的、在本錢和營業(yè)外支出中無法列支的有關(guān)懲罰性或贊助性支出 彌補(bǔ)以前年度虧損。按照稅后利潤減除前兩項(xiàng)后的剩余利潤的10%提取法定盈余公積金。法定盈余公積金除可用彌補(bǔ)虧損外，還可用于轉(zhuǎn)增資本金，但法定盈余公積金彌補(bǔ)虧損和轉(zhuǎn)增資本金后的剩余局部不得低于注冊資本的25% 提取公益金 向投資者分配利潤33. 商業(yè)銀行提高利潤有以下途徑：擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模，增加資產(chǎn)收益 降低本錢 加強(qiáng)經(jīng)營管理，健全和完善內(nèi)部經(jīng)營機(jī)制，提高銀行的工作效率，以較少投入取得

35、較多產(chǎn)出 靈活地調(diào)度資金 提高資產(chǎn)質(zhì)量，減少資產(chǎn)風(fēng)險損失。34.績效評價，以經(jīng)濟(jì)增加值EVA為核心業(yè)績指標(biāo)。35.人力資源管理的職責(zé)主要是包括：方案、錄用、保持、開展、評價、調(diào)整等六個環(huán)節(jié)。36.商業(yè)銀行人力資源管理的科學(xué)化：1革人事制度，建立鼓勵約束機(jī)制a.實(shí)行全員勞動合同制b.專業(yè)技術(shù)職務(wù)管理2)行行長負(fù)債制3)強(qiáng)職工培養(yǎng)和教育第四節(jié)改善和加強(qiáng)我國商業(yè)銀行的經(jīng)營與管理1.良好的公司治理包括：健全的組織架構(gòu)、清晰的職責(zé)邊界、科學(xué)的開展戰(zhàn)略、價值準(zhǔn)那么與良好的社會責(zé)任、有效的風(fēng)險管理與內(nèi)部控制、合理的鼓勵約束機(jī)制、完善的信息披露制度。2.完善我國商行治理結(jié)構(gòu)的路徑：首先，提高各銀行董事會的戰(zhàn)略

36、把握能力和決策水平，加大監(jiān)事會的監(jiān)督職能，強(qiáng)化高管層對全行經(jīng)營工作的領(lǐng)導(dǎo)、協(xié)調(diào)、管理職能。其次，各銀行上下要進(jìn)一步增強(qiáng)統(tǒng)一法人意識。第三，要強(qiáng)化各行業(yè)業(yè)務(wù)條線的管理力度。第四，繼續(xù)調(diào)整完善鼓勵約束機(jī)制。3.內(nèi)控機(jī)制的根本特征:1審慎經(jīng)營的理念和內(nèi)部控制的文化氣氛2職責(zé)別離、相互制約的部門和崗位設(shè)置3縱向的授權(quán)與審批制度4系統(tǒng)內(nèi)部控制和業(yè)務(wù)活動融為一體的控制活動5完善的信息系統(tǒng)。4.內(nèi)控機(jī)制的根本原那么：全面性、審慎性、有效性、獨(dú)立性。5.我國商業(yè)銀行內(nèi)控機(jī)制的建立與完善:1建立合理的組織結(jié)構(gòu)2建立完善的內(nèi)控制度體制3完善內(nèi)部稽核制度4建立健全各項(xiàng)內(nèi)部管理機(jī)制。主要包括：建立以資產(chǎn)負(fù)債管理為前提

37、的自我調(diào)控機(jī)制建立內(nèi)部授信授權(quán)制度，實(shí)行統(tǒng)一授信，分級審批建立對集團(tuán)性大客戶實(shí)行統(tǒng)一授信管理的制度等。6.建立科學(xué)的鼓勵約束機(jī)制最根本的路徑是充分借鑒興旺國家的薪酬制度。7.西方商業(yè)銀行職工的薪酬結(jié)構(gòu)可以分為三個局部：科學(xué)的工資和獎金制度、各種福利方案、長期鼓勵機(jī)制。第五章投資銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營第一節(jié)投資銀行概述1.投資銀行四大根本職能：媒介資金供求 構(gòu)造證券市場 優(yōu)化資源配置 促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集中2.通過期限中介、風(fēng)險中介、信息中介、流動性中介作為作市商、提供融資融券業(yè)務(wù)作用發(fā)揮其媒介資金供求的功能。3.構(gòu)造證券市場，投行對發(fā)行市場的構(gòu)建咨詢、信息披露、定價、證券銷售；對交易市場的構(gòu)建以經(jīng)紀(jì)商身份接受委

38、托買賣證券，保證效率與秩序；證券上市后以做市商身份買賣，保持價格與流動性；以自營商和做市商身份，發(fā)現(xiàn)價格、穩(wěn)定市場第二節(jié) 投資銀行的主要業(yè)務(wù)1.投行最根源、最根底的業(yè)務(wù)是證券發(fā)行與承銷。2.證券承銷的方式：1.包銷、代銷、余額包銷。我國采用包銷和代銷。2.IPO首次公開發(fā)行、SEO股權(quán)再融資，一級市場發(fā)行。3.首次公開發(fā)行股票的估值，有相對估值法倍數(shù)、絕對估值法現(xiàn)折現(xiàn)。 市盈率=市價/每股收益每股凈利潤;發(fā)行人股票價值=估值市盈率*每股收益；市凈率=市價/每股凈資產(chǎn)；發(fā)行人股票價值=估值市凈率*凈資產(chǎn)4.IPO的定價方式：簿記方式又稱累計(jì)訂單定價方式，有路演，承銷商有較大定價權(quán)、競價方式(荷蘭

39、式統(tǒng)一價格拍賣，有效價是發(fā)行價；美式差異價格拍賣，有效價是最低價，投資方有主動權(quán))、固定價格方式超額申購、混合方式5.新修訂的?證券發(fā)行與承銷管理方法?，主要變化有：1取消了行政限價手段，引入主承銷商自主配售機(jī)制，提高定價和配售市場化程度2提高網(wǎng)下配售比例，調(diào)整有效報價投資者的限制，發(fā)揮公募、社會基金定價作用，加強(qiáng)市場化約束3調(diào)整回?fù)軝C(jī)制，改良網(wǎng)上配售方式，尊重網(wǎng)上認(rèn)購意愿4提高發(fā)行承銷信息披露，強(qiáng)化社會監(jiān)督5完善行政處分、監(jiān)管措施、自律監(jiān)管、記入誠信檔案等多層監(jiān)管體系，強(qiáng)化事后問責(zé)6.按詢價制方式，新股定價和配售規(guī)定：1網(wǎng)下投資者須經(jīng)驗(yàn)和定價能力，遵守自律規(guī)那么2網(wǎng)下報價后，應(yīng)剔除擬申購報價

40、總量最高局部，不低于10%，按剩余協(xié)商價格。剔除后有效投資者數(shù)量缺乏，那么中止發(fā)行。3總股本4億股以下的，網(wǎng)下初始發(fā)行不低于60%。超4億的，不低70%44億股以上的，可向戰(zhàn)略投資人者配售5網(wǎng)下和網(wǎng)上發(fā)行可同時進(jìn)行，投資者全額繳付，不得同時參與6雙向回?fù)軝C(jī)制，網(wǎng)上申購超50-100倍，網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)?0%，超100倍的，40%，超150倍的，回?fù)芎缶W(wǎng)下不超10%。7網(wǎng)上可撥給網(wǎng)下，網(wǎng)下缺乏那么中止。7.超額配售選擇權(quán)：綠鞋期權(quán)行發(fā)行4億股以上的可以采用，其中15%的股票在發(fā)行上市日30天內(nèi)推遲交付。市價高于發(fā)行價，發(fā)行人按發(fā)行價配發(fā)股票，主承銷商再配售給投資者；市價低于發(fā)行股，主承銷商以市價購

41、進(jìn)，按發(fā)行價配售給投資者。8.股票發(fā)行監(jiān)管制度：審批制、注冊制、核準(zhǔn)制。我國IP0監(jiān)管制度第一階段，行政審批制階段19932000年“額度管理階段19931995年“指標(biāo)管理階段19962000年第二階段，核準(zhǔn)制階段2001年現(xiàn)在“通道制階段2001年3月2004年4月“保薦制階段2004年4月現(xiàn)在我國2001年至今是核準(zhǔn)制，其中2001-2005是通道制，2006后是保薦制。9.憑證式國債采用承購包銷方式，記帳式國債采用公開招標(biāo)。10.金融債券由銀行和非銀行機(jī)構(gòu)發(fā)行。我國必須由政策生銀行發(fā)行，采用市場化招標(biāo)方式。11.私募發(fā)行優(yōu)點(diǎn)：簡化手續(xù)費(fèi)；防止泄密；節(jié)省發(fā)行費(fèi)；縮短發(fā)行時間；發(fā)行條款靈活

42、,較少受法律制約；比公開更有成功把握。缺點(diǎn)：流動性差；價格可能比擬低，不利籌資者；可能被投資者操縱，不利企業(yè)擴(kuò)大知名度。12股票私募發(fā)行分為，股東分?jǐn)偣蓶|配股和第三者分?jǐn)偹饺伺涔蓛深悺?3.證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的根本要素包括委托人、證券經(jīng)紀(jì)商、證券交易場所、證券交易的標(biāo)的物等。14.證券交易所分為1場內(nèi)交易，組織形式公司制和會員制我國會員制2場外交易包括，柜臺市場OTC是主要形式第三市場，又稱店外市場，機(jī)構(gòu)投資者大宗交易 第四市場，大企業(yè)間直接交易。15.證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)特點(diǎn):1.業(yè)務(wù)對象的廣泛性和價格波動性2證券經(jīng)紀(jì)商的中介性3.客戶指令的權(quán)威性4.客戶資料的保密性16.證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)流程:1.開立證券賬

43、戶2.開立資金賬戶3.進(jìn)行交易委托4.委托成交5.股權(quán)登記、證券存管、清算交割交收17.開立證券賬戶1按照開戶人的不同，可以分為個人賬戶A字賬戶和法人賬戶B字賬戶2按照目前上市品種和證券賬戶用途，可以分為股票賬戶、債券回購和基金賬戶。18.開立資金帳戶，可開設(shè)現(xiàn)金帳戶和保證金帳戶兩種。19.投資銀行通過保證金帳戶來從事信用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。該業(yè)務(wù)是投行融資功能與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的結(jié)合，投行是債權(quán)人和抵押權(quán)人，對委托人提供信用資金不承當(dāng)交易風(fēng)險。信用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)類型包括融資買空和融券賣空20.交易委托的種類：按照委托數(shù)量的不同特征，交易委托可以分為整數(shù)委托和零數(shù)委托。按照委托價格的不同特征，交易委托可以分為市價委托

44、和限價委托。21.連續(xù)競價的成交價格決定原那么是：最高買進(jìn)申報與最低賣出申報相同。22.清算與交割交收統(tǒng)稱為證券結(jié)算。證券收付稱為交割，資金收付稱為交收。23.證券結(jié)算的方式：凈額結(jié)算差額結(jié)算和逐筆結(jié)算。12.狹義并購中，并購方與目標(biāo)方有三種結(jié)果：吸收合并、新設(shè)合并和控股。13.兼并與收購的區(qū)別:在兼并中，被合并企業(yè)作為法人實(shí)體不復(fù)存在；而在收購中，被收購企業(yè)可仍以法人實(shí)體存在，其產(chǎn)權(quán)可以是局部轉(zhuǎn)讓兼并后，兼并企業(yè)成為被兼并企業(yè)新的所有者和債權(quán)債務(wù)的承當(dāng)者，是資產(chǎn)、債權(quán)、債務(wù)的一同轉(zhuǎn)換；而在收購中，收購企業(yè)是被收購企業(yè)的新股東，以收購出資的股本為限承當(dāng)被收購企業(yè)的風(fēng)險兼并多發(fā)生在被兼并企業(yè)財務(wù)

45、狀況不佳、生產(chǎn)經(jīng)營停滯之時，兼并后一般需要調(diào)整其生產(chǎn)經(jīng)營、重新組合其資產(chǎn)；而收購一般發(fā)生在企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營狀態(tài)，產(chǎn)權(quán)流動比擬平和。14.從廣義看，并購主要形式如下:擴(kuò)張兼并與收購,售出分立、子股換母股、完全析產(chǎn)分股、資產(chǎn)剝離、股權(quán)切離,公司控制溢價購回、停滯協(xié)議、反接管條款、代表權(quán)爭奪,所有權(quán)結(jié)構(gòu)變更交換發(fā)盤、股票回購、轉(zhuǎn)為非上市公司、杠桿收購、管理層收購15.并購的根本類型:a.按并購前企業(yè)間的市場關(guān)系，并購分為橫向并購?fù)小⒖v向并購上下游和混合并購b.按并購的出資方式，并購分為用現(xiàn)金購置資產(chǎn)、用現(xiàn)金購置股票、用股票購置資產(chǎn)、用股票交換股票最常用c.按收購的動機(jī)，并購分為善意收購和惡意收購d

46、.按持股對象針對性，并購分為要約收購和協(xié)議收購e.按收購融資渠道，并購分為杠桿收購LBO和管理層收購MBO。17.MB0融資渠道主要有：銀行借款、民間借貸、延期支付及MBO基金、擔(dān)保融資等。.MB0價格確定方法有：貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法DCF模型、經(jīng)濟(jì)增加值法EVA和市盈率法等。18.自營證券須注冊資本金不低于1億元人民幣、凈資本不低于5000萬元人民幣，并經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn)的證券公司才能經(jīng)營。可以買賣證券的范圍，已上市交易的、掛牌的、境內(nèi)銀行間市場的、柜臺交易的證券。19.證券公司可以從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有：為單一客戶辦理定向，為多個客戶辦理集合，為特定目的辦理專項(xiàng)資產(chǎn)業(yè)務(wù)管理。第三節(jié)證券投資基金概述1.特點(diǎn)

47、：集合理財、專業(yè)管理；組合投資、分散風(fēng)險 ；利益共享、風(fēng)險共擔(dān)；嚴(yán)格監(jiān)管、信息透明；獨(dú)立托管、保障平安；2.參與主體分為，基金當(dāng)事人、基金市場效勞機(jī)構(gòu)、基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律組織三大類。3.基金市場效勞機(jī)構(gòu)：基金銷售機(jī)構(gòu)包括商業(yè)銀行、證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)、獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)?；鹱缘怯洐C(jī)構(gòu)、律師所和會計(jì)所、基金投資咨詢和評級機(jī)構(gòu)4.基金分類：按法律形式分，契約型我國和公司型美國；按運(yùn)作方式分，封閉式和開放式；按投資對象分，股票基金60%、債券基金80%、貨幣市場基金、混合基金；按投資目標(biāo)分，增長型、收入型、平衡型；按募集方式分，公募和私募5.反映基金經(jīng)營業(yè)績的指標(biāo)包括，基金分紅、已實(shí)現(xiàn)收益、

48、凈值增長率等最主要分析指標(biāo)。6.債券基金投資風(fēng)險：利率的風(fēng)險、信用風(fēng)險、提前贖回風(fēng)險、通貨膨脹風(fēng)險。+第四節(jié) 證券投資基金的基金管理人和托管人1.基金管理公司主要業(yè)務(wù)：1.證券投資基金業(yè)務(wù)，包括基金募集與銷售、基金的投資管理最核心和基金運(yùn)營效勞2.特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)3.投資咨詢效勞2.基金托管人職責(zé)，包括資產(chǎn)保管、資金清算、資產(chǎn)核算、投資運(yùn)作監(jiān)督等方面。第六章信托與租憑第一節(jié)信托概述1.信托是一種以資產(chǎn)為核心、以信任為根底、以委托為方式的財產(chǎn)管理制度與法律行為。同時，信托與銀行、證券、保險等一起構(gòu)成了現(xiàn)代金融體系的重要支柱，其核心內(nèi)容是“受人之托，代人理財。2.信托的根本特征：信托財產(chǎn)權(quán)利與

49、利益相別離；信托財產(chǎn)的獨(dú)立性；信托的有限責(zé)任；信托管理的連續(xù)性。3.信托的構(gòu)成要素：信托當(dāng)事人委托人、受托人、受益人、信托行為意思表達(dá)和財產(chǎn)轉(zhuǎn)移、信托財產(chǎn)合法性、確定性、積極性、流通性、信托目的自益、他益、公益4.信托的種類：按受托人身份，民事、商事；按利益歸屬，自益、他益；按目的，私益、公益；按人數(shù)，單一、集合。5.信托的功能：財產(chǎn)管理、融通資金、社會投資、風(fēng)險隔離、社會公益效勞6.設(shè)立條件：有合法目的，財產(chǎn)合法，書面形式，辦理登記。7.設(shè)立方式：合同和遺囑8.我國以財產(chǎn)轉(zhuǎn)移是否需要登記為標(biāo)準(zhǔn)。以下財產(chǎn)信托需登記：土地使用權(quán)和房屋所有權(quán)；船舶、航空器等交通工具；股票、股權(quán)；著作權(quán)、商標(biāo)權(quán)、專

50、利權(quán)。9.業(yè)務(wù)管理法規(guī)：對信托公司融資類銀信理財合作業(yè)務(wù)實(shí)行余額比例管理，即融資類業(yè)務(wù)余額占銀信理財合作業(yè)務(wù)余額的比例不得高于30% ；銀信合作產(chǎn)品均不得設(shè)計(jì)為開放式；對商業(yè)銀行未轉(zhuǎn)入表內(nèi)的銀信合作信托貸款，信托公司應(yīng)當(dāng)按照10. 5%的比例計(jì)提風(fēng)險資本；信托公司信托賠償準(zhǔn)備金低于銀信合作不良信托貸款余額150%或低于銀信合作信托貸款余額2.5%的，信托公司不得分紅。第二節(jié) 信托公司的經(jīng)營與管理1.信托公司設(shè)立條件：有章程、有股東、有錢3億、有人、有制度、有設(shè)施。2.我國信托業(yè)務(wù)分為信托業(yè)務(wù)、固有業(yè)務(wù)、特別許可業(yè)務(wù)。3.四大主流信托業(yè)務(wù)：根底設(shè)施信托業(yè)務(wù)應(yīng)收賬款類和貸款類、房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)不動產(chǎn)

51、和房地產(chǎn)資金我國、證券投資信托業(yè)務(wù)、銀信理財合作業(yè)務(wù)。4.證券投資信托業(yè)務(wù)投資范圍：包括國內(nèi)證券交易所掛牌交易的A股股票、封閉式證券投資 基金、開放式證券投資基金(含ETF和LOF)、企業(yè)債、國債、可轉(zhuǎn)換公司債券含別離式可轉(zhuǎn)債申購、1天和7天國債逆回購、銀行存款以及中國證監(jiān)會核準(zhǔn)發(fā)行的基金可以投資的其他投資品種。 信托公司固有業(yè)務(wù)不得參與股指期貨交易5.銀信理財合作業(yè)務(wù)要求融資類業(yè)務(wù)余額占銀信理財合作業(yè)務(wù)余額的比例不得高于30%。資金原那么上不得投資于非上市公司股權(quán)。6.?信托公司管理方法?強(qiáng)調(diào)“壓縮固有業(yè)務(wù)，突出信托主業(yè)，規(guī)定信托公司不得開展除同業(yè)拆入業(yè)務(wù)以外的其他負(fù)債業(yè)務(wù)，且同業(yè)拆入余額不

52、得超過其凈資產(chǎn)的20%，固有財產(chǎn)原那么上不得進(jìn)行實(shí)業(yè)投資。不得以固有財產(chǎn)向關(guān)聯(lián)方融出資金或轉(zhuǎn)移財產(chǎn)、為關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)?；蛞怨蓶|持有的本公司股權(quán)作為質(zhì)押進(jìn)行融資。7.特別許可業(yè)務(wù)包括私人股權(quán)投資信托業(yè)務(wù)投資于未上市企業(yè)股權(quán)、上市公司限售流通股或批準(zhǔn)的其他股權(quán)、信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)前提是構(gòu)建有效的風(fēng)險隔離機(jī)制，并融入信用增級、企業(yè)年金信托業(yè)務(wù)指以信托方式管理企業(yè)年金的制度。8.信托公司財務(wù)管理專屬原那么：一是信托財產(chǎn)與固有財產(chǎn)分別管理、分別記賬的原那么。二是固有財務(wù)部門與信托財務(wù)部門相互獨(dú)立的原那么。9. 信托公司的資本管理：實(shí)行凈資本管理。凈資本不得低于人民幣2億元；凈資本不得低于各項(xiàng)風(fēng)險資本之和的

53、100%；凈資本不得低于凈資產(chǎn)的40%。10.信托公司的會計(jì)核算特點(diǎn)：一是委托人才是真正的會計(jì)主體。二是信托公司信托業(yè)務(wù)以信托工程為會計(jì)核算主體。11.信托業(yè)務(wù)風(fēng)險：一般風(fēng)險有信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險、合規(guī)與法律風(fēng)險；特性風(fēng)險，兌付風(fēng)險和展業(yè)風(fēng)險.12. 信托公司的業(yè)務(wù)風(fēng)險防范,一是核心要點(diǎn)是持續(xù)完善全面風(fēng)險管理體系，二是具體策略。第三節(jié) 租賃概述1.租賃的功能：融資與投資是融資租賃的根本功能；產(chǎn)品促銷與資產(chǎn)管理是融資租賃的擴(kuò)展功能2. 1981年，中國東方國際租賃公司和中國租賃兩家融資租賃公司先后成立，標(biāo)志著我國融資租賃業(yè)的創(chuàng)立。3.租金取決于以下三個因素: 設(shè)備原價及預(yù)計(jì)殘值、資金本錢

54、、租賃手續(xù)費(fèi)。4.承租企業(yè)與租賃公司商定的租金支付方式，大多為后付等額年金支付。租金的計(jì)算大多采用等額年金法。5. 融資租賃合同特征：是諾成、要式合同；雙務(wù)、有償合同；是不可單方解除的合同。6.金融租賃公司屬于非銀行金融機(jī)構(gòu)，由銀監(jiān)會負(fù)責(zé)實(shí)施監(jiān)督管理，其他租賃公司歸商務(wù)部管理。7.融資租賃市場供給主體，銀行系金融租賃公司、廠商系融資租賃公司、獨(dú)立第三方融資租賃公司第四節(jié) 金融租賃公司的經(jīng)營與管理1.金融租賃公司與融資租賃公司的區(qū)別：1監(jiān)管部門不同銀監(jiān)會-商務(wù)部2行業(yè)劃分不同非銀行金融機(jī)構(gòu)-租賃業(yè)3業(yè)務(wù)內(nèi)容不同可吸收存款-只有借款4租賃標(biāo)的物范圍不同固定資產(chǎn)-產(chǎn)權(quán)清、收益權(quán)、存在物5風(fēng)險管理指標(biāo)

55、不同資本充足率-風(fēng)險資產(chǎn)不得超過凈資產(chǎn)總額的10倍2. 金融租賃公司一次性實(shí)繳貨幣資本，最低限額為1億元；有金融相關(guān)工作經(jīng)歷3年以上的人員應(yīng)當(dāng)不低于總?cè)藬?shù)的50%；3. 金融租賃公司主營業(yè)務(wù)是融資租賃業(yè)務(wù)，可以分為1公司自擔(dān)風(fēng)險的融資租賃業(yè)務(wù)，直接租賃、轉(zhuǎn)租賃、回租2公司同其他機(jī)構(gòu)分擔(dān)的聯(lián)合租賃、杠桿租賃3公司不擔(dān)風(fēng)險的委托租賃4. 金融租賃公司特殊的資金籌集方式: 發(fā)行金融債券融資，可以吸收非銀行股東3個月以上(含)的定期存款，還可進(jìn)入銀行間同業(yè)拆借市場，通過同業(yè)拆借等方式來解決資金頭寸、應(yīng)對不時之需。同業(yè)拆入資金余額不得高于公司的資本凈額。5.盈利模式:債權(quán)收益、余值收益、效勞收益、運(yùn)營收

56、益6. 對金融租賃公司建立起以資本監(jiān)管為核心、適應(yīng)金融租賃行業(yè)特點(diǎn)的監(jiān)管體系。7. 金融租賃公司監(jiān)管指標(biāo): 一是資本充足率。資本凈額與風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的比例不得低于銀監(jiān)會的最低監(jiān)管要求。二是單一客戶融資集中度。余額不得超過資本凈額的30%。三是單一集團(tuán)客戶融資集中度。不超50%。四是單一客戶關(guān)聯(lián)度。不超30%。五是全部關(guān)聯(lián)度。不超50%。六是單一股東關(guān)聯(lián)度。對單一股東及其全部關(guān)聯(lián)方余額,不超過該股東在金融租賃公司的出資額，且應(yīng)同時滿足本方法對單一客戶關(guān)聯(lián)度的規(guī)定。七是同業(yè)拆借比例。不超過100%。第七章 金融工程與金融風(fēng)險第一節(jié) 金融工程1.概述：金融工程特點(diǎn)，綜合性、創(chuàng)造性、實(shí)用性；2.金融工程管理風(fēng)險的方式：分散風(fēng)險多元化投資、轉(zhuǎn)移風(fēng)險全部-遠(yuǎn)期合約、期貨、互換，局