《財務(wù)報表分析》教輔導(dǎo)第一章

1、第一章財務(wù)報表分析概述學(xué)習(xí)要求：（1）了解財務(wù)報表分析有哪些需求者，以與他們分別需要哪些信息；（2）了解財務(wù)報表分析的主要內(nèi)容、主要原則、使用資料的范圍；（3）一般掌握財務(wù)報表分析的一般步驟；（4）一般掌握財務(wù)報表分析與其在企業(yè)決策中的重要性；（5）一般掌握財務(wù)報表附注和決策的相關(guān)性；（6）重點掌握財務(wù)報表分析的方法。財務(wù)報表分析是以企業(yè)基本活動為對象、以財務(wù)報表為主要信息來源、以分析和綜合為主要方法的系統(tǒng)認(rèn)識企業(yè)的過程，其目的是了解過去、評價現(xiàn)在和預(yù)測未來，以幫助報表使用人改善決策。財務(wù)報表分析的對象是企業(yè)的各項基本活動。財務(wù)報表分析就是從報表中獲取符合報表使用人分析目的的信息，認(rèn)識企業(yè)活動

2、的特點，評價其業(yè)績，發(fā)現(xiàn)其問題。企業(yè)的基本活動分為籌資活動、投資活動和經(jīng)營活動三類?；I資活動是指籌集企業(yè)投資和經(jīng)營所需要的資金，包括發(fā)行股票和債券、取得借款，以與利用內(nèi)部積累資金等。投資活動是指將所籌集到的資金分配于資產(chǎn)項目，包括購置各種長期資產(chǎn)和流動資產(chǎn)。投資是企業(yè)基本活動中最重要的部分。經(jīng)營活動是在必要的籌資和投資前提下，運用資產(chǎn)賺取收益的活動，它至少包括研究與開發(fā)、采購、生產(chǎn)、銷售和人力資源管理等五項活動。經(jīng)營活動是企業(yè)收益的主要來源。企業(yè)的三項基本活動是相互聯(lián)系的，在業(yè)績評價時不應(yīng)把它們割裂開來。財務(wù)報表分析的起點是閱讀財務(wù)報表，終點是做出某種判斷（包括評價和找出問題），中間的財務(wù)報表

3、分析過程，由比較、分類、類比、歸納、演繹、分析和綜合等認(rèn)識事物的步驟和方法組成。其中分析與綜合是兩種最基本的邏輯思維方法。因此，財務(wù)報表分析的過程也可以說是分析與綜合的統(tǒng)一。財務(wù)報表分析不同于企業(yè)分析、經(jīng)營分析和經(jīng)濟(jì)活動分析等概念。一、財務(wù)報表分析的主體財務(wù)報表的使用人有許多種，包括權(quán)益投資人、債權(quán)人、經(jīng)理人員、政府機(jī)構(gòu)和其他與企業(yè)有利益關(guān)系的人士。他們出于不同目的使用財務(wù)報表，需要不同的信息，采用不同的分析程序。（一）債權(quán)人債權(quán)人是指借款給企業(yè)并得到企業(yè)還款承諾的人。債權(quán)人關(guān)心企業(yè)是否具有償還債務(wù)的能力。債權(quán)人可以分為短期債權(quán)人和長期債權(quán)人。債權(quán)人的主要決策是決定是否給企業(yè)提供信用，們進(jìn)行財

4、務(wù)報表分析是為了回答以下幾方面的問題：1、公司為什么需要額外籌集資金；2、公司還本付息所需資金的可能來源是什么；3、公司對于以前的短期和長期借款是否按期償還；4、公司將來在哪些方面還需要借款。（二）投資人投資人是指公司的權(quán)益投資人即普通股東。普通股東投資于公司的目的是擴(kuò)大自己的財富。他們所關(guān)心的，包括償債能力、收益能力以與風(fēng)險等。權(quán)益投資人進(jìn)行財務(wù)報表分析，是為了回答以下幾方面的問題：1、公司當(dāng)前和長期的收益水平高低，以與公司收益是否容易受重大變動的影響；2、目前的財務(wù)狀況如何，公司資本結(jié)構(gòu)決定的風(fēng)險和報酬如何；3、與其他競爭者相比，公司處于何種地位。（三）經(jīng)理人員經(jīng)理人員是指被所有者聘用的、

5、對公司資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行管理的個人組成的團(tuán)體，有時稱之為“管理當(dāng)局”。經(jīng)理人員關(guān)心公司的財務(wù)狀況、盈利能力和持續(xù)發(fā)展的能力。經(jīng)理人員可以獲取外部使用人無法得到的內(nèi)部信息。他們分析報表的主要目的是改善報表。（四）政府機(jī)構(gòu)有關(guān)人士政府機(jī)構(gòu)也是公司財務(wù)報表的使用人，包括稅務(wù)部門、國有企業(yè)的管理部門、證券管理機(jī)構(gòu)、會計監(jiān)管機(jī)構(gòu)和社會保障部門等。他們使用財務(wù)報表是為了履行自己的監(jiān)督管理職責(zé)。（五）其他人士二、財務(wù)報表分析的內(nèi)容（一）財務(wù)報表分析的內(nèi)容主要包括六項內(nèi)容：短期償債能力分析、長期償債能力分析、資產(chǎn)運用效率分析、獲利能力分析、投資報酬分析、現(xiàn)金流動分析。上述六個方面是相互聯(lián)系的。一個公司償債能力很差

6、，收益能力也不會好；收益能力很差，償債能力也不會好。提高資產(chǎn)運用效率有利于改善償債能力和收益能力。償債能力和收益能力下降，必然表現(xiàn)為現(xiàn)金流動狀況惡化。（二）財務(wù)報表分析的原則財務(wù)報表分析的原則是指各類報表使用人在進(jìn)行財務(wù)分析時應(yīng)遵循的一般規(guī)范，可以概括為：目的明確原則；實事求是原則；全面分析原則；系統(tǒng)分析原則；動態(tài)分析原則；定量分析與定性分析結(jié)合原則；成本效益原則。三、財務(wù)報表分析的一般步驟財務(wù)報表分析的一般步驟包括：（一）明確分析目的（二）設(shè)計分析程序（三）收集有關(guān)信息（四）將整體分為各個部分（五）研究各個部分的特殊本質(zhì)（六）研究各個部分之間的聯(lián)系（七）得出分析結(jié)論四、財務(wù)報表分析使用的方法

7、進(jìn)行財務(wù)報表分析，最主要的方法是比較分析法和因素分析法。（一）比較分析法比較方法的理論基礎(chǔ)，是客觀事物的發(fā)展變化是統(tǒng)一性與多樣性的辯證結(jié)合。共同性使它們具有了可比的基礎(chǔ)，差異性使它們具有了不同的特征。在實際分析時，這兩方面的比較往往結(jié)合使用。1按比較參照標(biāo)準(zhǔn)分類1）趨勢分析趨勢分析就是分析期與前期或連續(xù)數(shù)期項目金額的對比。這種對財務(wù)報表項目縱向比較分析的方法,是一種動態(tài)的分析。通過分析期與前期(上月、上季、上年同期)財務(wù)報表中有關(guān)項目金額的對比,可以從差異中與時發(fā)現(xiàn)問題,查找原因,改進(jìn)工作。連續(xù)數(shù)期的財務(wù)報表項目的比較,能夠反映出企業(yè)的發(fā)展動態(tài),以揭示當(dāng)期財務(wù)狀況和營業(yè)情況增減變化,判斷引起變

8、動的主要項目是什么,這種變化的性質(zhì)是有利還是不利,發(fā)現(xiàn)問題并評價企業(yè)財務(wù)管理水平,同時也可以預(yù)測企業(yè)未來的發(fā)展趨勢。(2)同業(yè)分析將企業(yè)的主要財務(wù)指標(biāo)與同行業(yè)的平均指標(biāo)或同行業(yè)中先進(jìn)企業(yè)指標(biāo)對比，可以全面評價企業(yè)的經(jīng)營成績。與行業(yè)平均指標(biāo)的對比,可以分析判斷該企業(yè)在同行業(yè)中所處的位置。和先進(jìn)企業(yè)的指標(biāo)對比,有利于吸收先進(jìn)經(jīng)驗,克服本企業(yè)的缺點。(3)預(yù)算差異分析將分析期的預(yù)算數(shù)額作為比較的標(biāo)準(zhǔn),實際數(shù)與預(yù)算數(shù)的差距就能反映完成預(yù)算的程度，可以給進(jìn)一步分析和尋找企業(yè)潛力提供方向。比較法的主要作用在于揭示客觀存在的差距以與形成這種差距的原因,幫助人們發(fā)現(xiàn)問題,挖掘潛力,改進(jìn)工作。比較法是各種分析方

9、法的基礎(chǔ)，不僅報表中的絕對數(shù)要通過比較才能說明問題,計算出來的財務(wù)比率和結(jié)構(gòu)百分?jǐn)?shù)也都要與有關(guān)資料(比較標(biāo)準(zhǔn))進(jìn)行對比，才能得出有意義的結(jié)論。2按比較的指標(biāo)分類（1）總量指標(biāo)總量是指財務(wù)報表某個項目的金額總量，例如凈利潤、應(yīng)收賬款、存貨等。由于不同企業(yè)的會計報表項目的金額之間不具有可比性，因此總量比較主要用于歷史和預(yù)算比較。有時候總量指標(biāo)也用于不同企業(yè)的比較，例如，證券分析機(jī)構(gòu)按資產(chǎn)規(guī)?；蚶麧櫠嗌俳⒌钠髽I(yè)排行榜。（2）財務(wù)比率財務(wù)比率是用倍數(shù)或比例表示的分?jǐn)?shù)式，它反映各會計要素的相互關(guān)系和內(nèi)在聯(lián)系，代表了企業(yè)某一方面的特征、屬性或能力。財務(wù)比率的比較是最重要的比較。它們是相對數(shù)，排除了規(guī)模的

10、影響，使不同比較對象建立起可比性,因此廣泛用于歷史比較、同業(yè)比較和預(yù)算比較。（3）結(jié)構(gòu)百分比結(jié)構(gòu)百分比是用百分率表示某一報表項目的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。它反映該項目內(nèi)各組成部分的比例關(guān)系，代表了企業(yè)某一方面的特征、屬性或能力。結(jié)構(gòu)百分比實際上是一種特殊形式的財務(wù)比率。它們同樣排除了規(guī)模的影響，使不同比較對象建立起可比性，可以用于本企業(yè)歷史比較、與其他企業(yè)比較和與預(yù)算比較。（二）因素分析法因素分析法也是財務(wù)報表分析常用的一種技術(shù)方法，它是指把整體分解為若干個局部的分析方法，包括財務(wù)比率的因素分解法和差異因素分解法。1 比率因素分解法比率因素分解法，是指把一個財務(wù)比率分解為若干個影響因素的方法。例如，資產(chǎn)收益

11、率可以分解為資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售利潤率兩個比率的乘積。財務(wù)比率是財務(wù)報表分析的特有概念，財務(wù)比率分解是財務(wù)報表分析所特有的方法。在實際的分析中,分解法和比較法是結(jié)合使用的。比較之后需要分解，以深入了解差異的原因；分解之后還需要比較，以進(jìn)一步認(rèn)識其特征。不斷的比較和分解，構(gòu)成了財務(wù)報表分析的主要過程。2 差異因素分解法為了解釋比較分析中所形成差異的原因，需要使用差異分解法。例如，產(chǎn)品材料成本差異可以分解為價格差異和數(shù)量差異。差異因素分解法又分為定基替代法和連環(huán)替代法兩種。（1）定基替代法定基替代法是測定比較差異成因的一種定量方法。按照這種方法，需要分別用標(biāo)準(zhǔn)值（歷史的、同業(yè)企業(yè)的或預(yù)算的標(biāo)準(zhǔn)）替代實

12、際值，以測定各因素對財務(wù)指標(biāo)的影響。2）連環(huán)替代法連環(huán)替代法是另一種測定比較差異成因的定量分析方法。按照這種方法，需要依次用標(biāo)準(zhǔn)值替代實際值，以測定各因素對財務(wù)指標(biāo)的影響。在財務(wù)報表分析中，除了普遍、大量地使用比較法和因素分析法之外，有時還使用回歸分析、模擬模型等技術(shù)方法。五、財務(wù)報表分析使用的資料財務(wù)報表分析使用的主要資料是對外發(fā)布的財務(wù)報表，但財務(wù)報表不是財務(wù)分析唯一的信息來源。公司還以各種形式發(fā)布補充信息，分析時經(jīng)常需要查閱這些補充來源的信息。財務(wù)報表是根據(jù)統(tǒng)一規(guī)范編制的反映企業(yè)經(jīng)營成果、財務(wù)狀況與現(xiàn)金流量的會計報表。它們包括：（1）資產(chǎn)負(fù)債表、（2）利潤表、（3）現(xiàn)金流量表、（4）附表

13、和附注、（5）文字說明等。（一）資產(chǎn)負(fù)債表與其附表資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)會計期末全部資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益情況的報表。它與企業(yè)基本活動的關(guān)系見表1-1所示。表1-1資產(chǎn)負(fù)債表與企業(yè)的基本活動資產(chǎn)投資活動結(jié)果（經(jīng)營活動占用的資源）負(fù)債與所有者權(quán)益籌資活動的結(jié)果現(xiàn)金投資剩余（滿足經(jīng)營意外支付）短期借款銀行信用籌資應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款投資（促進(jìn)銷售）應(yīng)付帳款商業(yè)信用籌資存貨存貨投資（保證銷售或生產(chǎn)連續(xù)性）長期負(fù)債長期負(fù)債籌資長期投資對外長期投資（控制子公司經(jīng)營）資本權(quán)益籌資固定資產(chǎn)對內(nèi)長期投資（經(jīng)營的基本條件）留存利潤內(nèi)部籌資資產(chǎn)負(fù)債表有3張附表，包括資產(chǎn)減值明細(xì)表、所有者權(quán)益（股東權(quán)益）增減變動表和應(yīng)交

14、增值稅明細(xì)表。（二）利潤表與其附表利潤表是反映企業(yè)在一定期間全部活動成果的報表，是兩個資產(chǎn)負(fù)債表日之間的財務(wù)業(yè)績。我國的利潤表采用多步式格式，分為主營業(yè)務(wù)收入、主營業(yè)務(wù)利潤、營業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤五個步驟，分步反映凈利潤的形成過程。利潤表和企業(yè)基本活動的關(guān)系，見表1-2所示。表1-2利潤表與企業(yè)的基本活動損益表項目企業(yè)的基本活動一、主營業(yè)務(wù)收入主要經(jīng)營活動收入減：主營業(yè)務(wù)成本主要經(jīng)營活動費用主營業(yè)務(wù)稅金與附加主要經(jīng)營活動費用二、主營業(yè)務(wù)利潤主要經(jīng)營活動毛利力口：其他業(yè)務(wù)利潤次要經(jīng)營活動毛利減：營業(yè)費用經(jīng)營活動費用管理費用經(jīng)營活動費用息前、稅前經(jīng)營利潤（報表中未列示）全部經(jīng)營活動利潤財務(wù)費用

15、籌資活動費用（債權(quán)人所得）三、營業(yè)利潤全部經(jīng)營活動利潤（已扣債權(quán)人利息）加：投資收益投資活動收益補貼收入非經(jīng)營活動收益營業(yè)外收入投資和其他非經(jīng)營活動收益減：營業(yè)外支出投資和其他非經(jīng)營活動損失四、利潤總額全部活動凈利潤（未扣除政府所得）減：所得稅全部活動費用（政府所得）五、凈利潤全部活動凈利潤（所有者所得）利潤表有6項補充資料，反映利潤總額中的非正常損益，包括：（1）出售部門或投資的所得收益；（2）自然災(zāi)害發(fā)生的損失；（3）會計政策變更增加（或減少）的利潤總額；（4）會計估計變更增加（或減少）的利潤總額；（5）債務(wù)重組損失；（6）其他非正常損益。區(qū)分正常和非正常損益，對于考察企業(yè)的業(yè)績有重要意義

16、。非正常損益不具有可持續(xù)性，并非企業(yè)的經(jīng)營目的，在分析企業(yè)收益能力時應(yīng)將其排除。利潤表有3張附表，包括利潤分配表、分部報表（業(yè)務(wù)分部）和分部報表（地區(qū)分部）。（三）現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表反映企業(yè)一定會計期間內(nèi)有關(guān)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流入和流出的信息。該表的項目，按經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動三項基本活動分別列示?，F(xiàn)金流量表與企業(yè)基本活動的關(guān)系見表1-3所示。表1-3現(xiàn)金流量表與企業(yè)的基本活動現(xiàn)金流量表項目企業(yè)的基本活動經(jīng)營現(xiàn)金流入經(jīng)營活動：會計期間經(jīng)營活動現(xiàn)金流動量經(jīng)營現(xiàn)金流出經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額投資現(xiàn)金流入投資活動：會計期間投資活動現(xiàn)金流動量投資現(xiàn)金流出投資現(xiàn)金流量凈額籌資現(xiàn)金流入籌資活動：會計期間

17、籌資活動現(xiàn)金流動量籌資現(xiàn)金流出籌資現(xiàn)金流量凈額上述三張主要的財務(wù)報表，分別從一個側(cè)面反映三項基本活動。無論是分析企業(yè)的經(jīng)營活動，還是籌資或投資活動，都會涉與三張報表，而不是一張報表。（四）財務(wù)報表附注按照我國企業(yè)會計制度的規(guī)定，在財務(wù)報表附注中至少應(yīng)披露以下十三項內(nèi)容：1、不符合會計核算前提的說明2、重要會計政策和會計估計的說明重要的會計政策具體說來包括：（1）合并原則；（2）外幣折算方法；（3）收入確認(rèn)的原則；（4）所得稅的處理方法；（5）存貨的計價方法；（6）長期投資的核算方法；（7）壞賬損失的核算；（8）借款費用的處理；（9）其他會計政策。需要進(jìn)行會計估計的事項主要有：（1）壞賬是否會發(fā)

18、生以與壞賬的數(shù)額；（2）存貨的毀損和過時損失；（3）固定資產(chǎn)的使用年限和凈殘值大小；（4）無形資產(chǎn)的受益期；（5）長期待攤費用的攤銷期；（6）收入能否實現(xiàn)以與實現(xiàn)的金額；（7）或有損失和或有收益的發(fā)生以與發(fā)生的數(shù)額。3 、重要會計政策和會計估計變更的說明，以與重大會計差錯更正的說明有關(guān)會計變更和差錯更正的需要披露的重要事項主要是：（1）會計政策變更的內(nèi)容和理由；（2）會計政策變更的影響數(shù)；（3）會計政策變更的累積影響數(shù)不能合理確定的理由；（4）會計估計變更的內(nèi)容和理由；（5）會計估計變更的影響數(shù)；（6）會計估計變更的影響數(shù)不能合理確定的理由；（7）重大會計差錯的內(nèi)容；（8）重大會計差錯的更正金

19、額。4、或有事項的說明或有事項，是指過去交易或事項形成的一種狀況，其結(jié)果須通過未來不確定事項的發(fā)生或不發(fā)生予以證實。或有事項分為或有負(fù)債和或有資產(chǎn)兩類。企業(yè)在報表附注中應(yīng)對以下或有負(fù)債進(jìn)行披露：（1）已貼現(xiàn)商業(yè)承兌匯票形成的或有負(fù)債；（2）未決訴訟、仲裁形成的或有負(fù)債；（3）為其他單位提供債務(wù)擔(dān)保形成的或有負(fù)債；（4）其他或有負(fù)債（不包括極小可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)的或有負(fù)債）。披露的內(nèi)容包括：（1）或有負(fù)債的形成原因；（2）預(yù)計產(chǎn)生的財務(wù)影響（如無法預(yù)計，應(yīng)說明理由）；（3）獲得補償?shù)目赡苄浴；蛴匈Y產(chǎn)，是指有可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)流入的或有事項。出于謹(jǐn)慎原則的考慮，一般不需要披露或有資產(chǎn)。但是，如果或

20、有資產(chǎn)“很可能”給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益時，則應(yīng)說明其形成的原因，如果能預(yù)計其產(chǎn)生的財務(wù)影響，也應(yīng)作相應(yīng)披露。5 、資產(chǎn)負(fù)債表日后事項的說明資產(chǎn)負(fù)債表日后事項，是指資產(chǎn)負(fù)債表日至報表報出日之間發(fā)生或存在的事項。有兩種事項要作特殊處理：調(diào)整事項和非調(diào)整事項。典型的調(diào)整事項有：已經(jīng)證實資產(chǎn)發(fā)生減損、銷售退回和已確定獲得或支付的賠償?shù)取５湫偷姆钦{(diào)整事項有：資產(chǎn)負(fù)債表日后發(fā)生的股票和債券的發(fā)行、對一個企業(yè)的巨額投資、自然災(zāi)害導(dǎo)致的資產(chǎn)損失以與外匯匯率發(fā)生較大變動等。6 、關(guān)聯(lián)方關(guān)系與其交易的說明關(guān)聯(lián)方關(guān)系，是指一方有能力直接或間接控制、共同控制另一方的財務(wù)和經(jīng)營決策，或者對另一方的財務(wù)和經(jīng)營決策能施加重大影

21、響。這種企業(yè)或個人稱為報告企業(yè)的“關(guān)聯(lián)方關(guān)系”。按照我國現(xiàn)行會計制度規(guī)定，在存在控制關(guān)系的情況下，關(guān)聯(lián)方如為企業(yè)時，不論他們之間有無交易，都應(yīng)說明如下事項：（1）企業(yè)經(jīng)濟(jì)性質(zhì)或類型、名稱、法定代表人、注冊地、注冊資本與其變化；（2）企業(yè)的主營業(yè)務(wù)；（3）所持股份或權(quán)益與其變化。在企業(yè)與關(guān)聯(lián)方發(fā)生交易的情況下，企業(yè)應(yīng)說明關(guān)聯(lián)方關(guān)系的性質(zhì)、交易類型與其交易要素。這些要素一般包括：（1）交易的金額或相應(yīng)比例；（2）未結(jié)算項目的金額或相應(yīng)比例；（3）定價政策（包括沒有金額或只有象征性金額的交易）。7 、重要資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓與其出售的說明8 、企業(yè)合并、分立的說明9 、會計報表重要項目的說明會計報表重要項目的說明通常括（1）應(yīng)收款項（不包括應(yīng)收票據(jù)，下同）與計提壞賬準(zhǔn)備的方法；（2）存貨核算方法