注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國(guó)統(tǒng)一考試《財(cái)務(wù)成本管理》試題及答案解析(2009年_新)

1、2009年注冊(cè)會(huì)計(jì)師新制度考試財(cái)務(wù)成本管理真題及參考答案本試卷使用的現(xiàn)值系數(shù)表如下：(1)復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表n5678910111210.95240.94340.93460.92590.91740.909l0.90090.892920.90700.89000.87340.85730.84170.82640.81160.797230.86380.83960.81630.79380.77220.75130.73120.711840.82270.79210.76290.73500.70840.68300.65870.635550.78350.74730.71300.68060.64990.62090.5

2、9350.5674(2)普通年金現(xiàn)值系數(shù)表n56789101112l0.95240.94340.93460.92590.91740.90910.90090.892921.85941.83341.80801.78331.75911.73551.71251.690132.72322.67302.62432.57712.53132.48692.44372.401843.54603.46513.38723.31213.23973.16993.10243.037354.32954.21244.10023.99273.88973.79083.69593.6048本試卷使用的正態(tài)分布下的累積概率表N(d)】

3、如下：0OO0Ol0.02q0.030.040.050.060.070.080.090O0.50000.50400.50800.51200.51600.51990.52390.52790.53190.53590.10.53980.54380.54780.55170.55570.55960.56360.56750.57140.57530.20.57930.58320.58710.59100.59480.59870.60260.60640.61030.6·1410.30.61790.62170.62550.62930.63310.63680.64060.64430.64800.6517本

4、試卷使用的自然對(duì)數(shù)表如下：Ol234567891O0.00000.01000.01980.02960.03920.04880.05830.06770.07700.08621.10.09530.10440.11330.12220.13100.13980.14840.15700.16550.17401.20.18230.19060.19890.20700.21510.223l0.23ll0.23900.24690.2546一、單項(xiàng)選擇題(本題型共20小題，每小題l分，共20分。每小題只有一個(gè)正確答案，    請(qǐng)從每小題的備選答案中選出一個(gè)你認(rèn)為正確的答案，在答題卡相應(yīng)位置上用2

5、B    鉛筆填涂相應(yīng)的答案代碼。答案寫(xiě)在試題卷上無(wú)效。)1下列業(yè)務(wù)中，能夠降低企業(yè)短期償債能力的是(    )。  A企業(yè)采用分期付款方式購(gòu)置一臺(tái)大型機(jī)械設(shè)備  B企業(yè)從某國(guó)有銀行取得3年期500萬(wàn)元的貸款  C企業(yè)向戰(zhàn)略投資者進(jìn)行定向增發(fā)  D企業(yè)向股東發(fā)放股票股利2下列事項(xiàng)中，能夠改變特定企業(yè)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的是(    )。  A競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手被外資并購(gòu)    8國(guó)家加入世界貿(mào)易組織  C匯率波動(dòng)&#

6、160;   D貨幣政策變化3甲投資方案的壽命期為一年，初始投資額為6 000萬(wàn)元，預(yù)計(jì)第一年年末扣除通貨膨  脹影響后的實(shí)際現(xiàn)金流為7 200萬(wàn)元，投資當(dāng)年的預(yù)期通貨膨脹率為5，名義折現(xiàn)  率為ll3，則該方案能夠提高的公司價(jià)值為(    )。  A469萬(wàn)元    8668萬(wàn)元  C792萬(wàn)元D857萬(wàn)元4下列關(guān)于實(shí)物期權(quán)的表述中，正確的是(    )。  A實(shí)物期權(quán)通常在競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)中交易  B實(shí)物期權(quán)

7、的存在增加投資機(jī)會(huì)的價(jià)值  C延遲期權(quán)是項(xiàng)看跌期權(quán)  D放棄期權(quán)是一項(xiàng)看漲期權(quán)52008年8月22日甲公司股票的每股收盤(pán)價(jià)格為463元，甲公司認(rèn)購(gòu)權(quán)證的行權(quán)價(jià)  格為每股45元，此時(shí)甲公司認(rèn)股權(quán)證是(    )。  A價(jià)平認(rèn)購(gòu)權(quán)證    B價(jià)內(nèi)認(rèn)購(gòu)權(quán)證  c價(jià)外認(rèn)購(gòu)權(quán)證    D零值認(rèn)購(gòu)權(quán)證6下列關(guān)于成本和費(fèi)用的表述中，正確的是(    )。  A非正常耗費(fèi)在一定條件下可以對(duì)象化為成本 

8、 B生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所產(chǎn)生的耗費(fèi)都可以對(duì)象化為成本  C生產(chǎn)過(guò)程中產(chǎn)生的廢品和次品不構(gòu)成成本  D成本是可以對(duì)象化的費(fèi)用7甲制藥廠正在試制生產(chǎn)某流感疫苗。為了核算此疫苗的試制生產(chǎn)成本，該企業(yè)最適  合選擇的成本計(jì)算方法是(    )。  A品種法    8分步法  c分批法    D品種法與分步法相結(jié)合8下列情況中，需要對(duì)基本標(biāo)準(zhǔn)成本進(jìn)行修訂的是(    )。  A重要的原材料價(jià)格發(fā)生重大變化&

9、#160;   B工作方法改變引起的效率變化  C生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力利用程度的變化    D市場(chǎng)供求變化導(dǎo)致的售價(jià)變化9采用歷史成本分析法對(duì)成本性態(tài)進(jìn)行分析，有可靠理論依據(jù)且計(jì)算結(jié)果比較精確的  方法是(    )。  A技術(shù)測(cè)定法    8散布圖法  C回歸直線法    D高低點(diǎn)法10下列各項(xiàng)中，不受會(huì)計(jì)年度制約，預(yù)算期始終保持在一定時(shí)間跨度的預(yù)算方法是    (    )。 &#

10、160;A固定預(yù)算法    +B彈性預(yù)算法  C定期預(yù)算法    D滾動(dòng)預(yù)算法11下列各項(xiàng)中，適合建立標(biāo)準(zhǔn)成本中心的單位或部門(mén)有(    )。  A行政管理部門(mén)    B醫(yī)院放射科  C企業(yè)研究開(kāi)發(fā)部門(mén)    D企業(yè)廣告宣傳部門(mén)12下列關(guān)于稅盾的表述中，正確的是(    )。    A稅盾來(lái)源于債務(wù)利息、資產(chǎn)折舊、優(yōu)先股股利的抵稅作用    B當(dāng)企業(yè)負(fù)債率較低且其他條件不變的情

11、況下，提高公司所得稅稅率可以增加稅    盾的價(jià)值，從而提高企業(yè)價(jià)值    C當(dāng)企業(yè)負(fù)債率較低且其他條件不變的情況下，適當(dāng)增加企業(yè)負(fù)債額可以增加稅    盾的價(jià)值，從而提高企業(yè)價(jià)值    D企業(yè)選用不同的固定資產(chǎn)折舊方法并不會(huì)影響稅盾的價(jià)值13甲公司與乙銀行簽訂了一份周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定，周轉(zhuǎn)信貸限額為l 000萬(wàn)元，借款利率為    6，承諾費(fèi)率為05，甲公司需按照實(shí)際借款額維持10的補(bǔ)償性余額。甲公司年    度內(nèi)使用借款600萬(wàn)元，則該筆借款的實(shí)際稅前資本成本是( 

12、  )。    A6    B633    C667    D7O414甲公司2009年3月5日向乙公司購(gòu)買(mǎi)了一處位于郊區(qū)的廠房，隨后出租給丙公司。甲    公司以自有資金向乙公司支付總價(jià)款的30，同時(shí)甲公司以該廠房作為抵押向丁銀    行借入余下的70價(jià)款。這種租賃方式是(    )。    A經(jīng)營(yíng)租賃    B售后回租租賃    C杠桿租賃    D直接租賃15下

13、列關(guān)于項(xiàng)目投資決策的表述中，正確的是(    )。    A兩個(gè)互斥項(xiàng)目的初始投資額不一樣，在權(quán)衡時(shí)選擇內(nèi)含報(bào)酬率高的項(xiàng)目    B使用凈現(xiàn)值法評(píng)估項(xiàng)目的可行性與使用內(nèi)含報(bào)酬率法的結(jié)果是一致的    C使用獲利指數(shù)法進(jìn)行投資決策可能會(huì)計(jì)算出多個(gè)獲利指數(shù)    D投資回收期主要測(cè)定投資方案的流動(dòng)性而非盈利性162009年9月承租人和出租人簽訂了一份租賃合同，合同規(guī)定租賃資產(chǎn)的購(gòu)置成本200    萬(wàn)元，承租人分10年償還，每年支付租金20萬(wàn)元，在租賃開(kāi)始日首付，尚未償還的

14、60;   租賃資產(chǎn)購(gòu)置成本以5的年利率計(jì)算并支付利息，在租賃開(kāi)始日首付。租賃手續(xù)    費(fèi)為l5萬(wàn)元，于租賃開(kāi)始日一次性付清。根據(jù)這份租賃合同，下列表述中，正確的    是(    )。    A租金僅指租賃資產(chǎn)的購(gòu)置成本    B租金不僅僅指租賃資產(chǎn)的購(gòu)置成本    C僅以手續(xù)費(fèi)補(bǔ)償出租人的期間費(fèi)用    D利息和手續(xù)費(fèi)就是出租人的利潤(rùn)17甲公司2008年的營(yíng)業(yè)凈利率比2007年下降5，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高l0，假定其他條   

15、; 件與2007年相同，那么甲公司2008年的凈資產(chǎn)收益率比2007年提高(    )。    A45    B55    C0         D0518歐式看漲期權(quán)和歐式看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格均為19元，l2個(gè)月后到期，若無(wú)風(fēng)險(xiǎn)年利    率為6，股票的現(xiàn)行價(jià)格為l8元，看跌期權(quán)的價(jià)格為05元，則看漲期權(quán)的價(jià)格為    (    )。  A05元    B0

16、58元  C1元    D15元19甲公司采用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量。如果在其他條件保持不變的情況下，資    本市場(chǎng)的投資回報(bào)率從4上漲為l6，那么企業(yè)在現(xiàn)金管理方面應(yīng)采取的對(duì)策是    (    )。  A將最佳現(xiàn)金持有量提高2929    B將最佳現(xiàn)金持有量降低2929  C將最佳現(xiàn)金持有量提高50D將最佳現(xiàn)金持有量降低5020某企業(yè)2009年第一季度產(chǎn)品生產(chǎn)量預(yù)算為l 500件，單位產(chǎn)品材料用量5千克f牛，季  &

17、#160; 初材料庫(kù)存量l 000千克，第一季度還要根據(jù)第二季度生產(chǎn)耗用材料的l0安排季末    存量，預(yù)計(jì)第二季度生產(chǎn)耗用7 800千克材料。材料采購(gòu)價(jià)格預(yù)計(jì)12元千克，則該    企業(yè)第一季度材料采購(gòu)的金額為(    )。    A78 000元    B87 360元    C92 640元    D99 360元二、多項(xiàng)選擇題(本題型共20小題，每小題l5分，共30分。每小題均有多個(gè)正確答    案，請(qǐng)從每小題的備選答案中選出你

18、認(rèn)為正確的答案，在答題卡相應(yīng)位置上用2B    鉛筆填涂相應(yīng)的答案代碼。每小題所有答案選擇正確的得分；不答、錯(cuò)答、漏答均    不得分。答案寫(xiě)在試題卷上無(wú)效。)1下列各項(xiàng)中，影響企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的事項(xiàng)有(  A未決訴訟    B債務(wù)擔(dān)保  C長(zhǎng)期租賃    D或有負(fù)債2下列關(guān)于資金時(shí)間價(jià)值系數(shù)關(guān)系的表述中，正確的有(  A普通年金現(xiàn)值系數(shù)×投資回收系數(shù)=1  B普通年金終值系數(shù)X償債基金系數(shù)=1  C普通年

19、金現(xiàn)值系數(shù)×(1+折現(xiàn)率)=預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)  D普通年金終值系數(shù)×(1+折現(xiàn)率)=預(yù)付年金終值系數(shù)3下列各項(xiàng)中，與企業(yè)儲(chǔ)備存貨有關(guān)的成本有(    )。  A取得成本    B管理成本  C儲(chǔ)存成本    D缺貨成本4下列關(guān)于平衡記分卡系統(tǒng)的表述中，正確的有(    )。  A平衡記分卡系統(tǒng)以企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略為導(dǎo)向，將長(zhǎng)期戰(zhàn)略融入考核評(píng)價(jià)系統(tǒng)  B平衡記分卡系統(tǒng)體現(xiàn)了“利潤(rùn)來(lái)自于員工”的理念

20、0; C平衡記分卡系統(tǒng)構(gòu)成企業(yè)績(jī)效的全面綜合評(píng)價(jià)系統(tǒng)  D平衡記分卡系統(tǒng)引入了非財(cái)務(wù)、客戶(hù)和員工等因素5應(yīng)用市盈率模型評(píng)估企業(yè)的股權(quán)價(jià)值，在確定可比企業(yè)時(shí)需要考慮的因素有    (    )。  A收益增長(zhǎng)率    8銷(xiāo)售凈利率  C未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)    D股利支付率6下列關(guān)于全面預(yù)算的表述中，正確的有(    )。  A全面預(yù)算是業(yè)績(jī)考核的基本標(biāo)準(zhǔn)  B營(yíng)業(yè)預(yù)算與業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)有關(guān)，因此屬于綜合

21、預(yù)算  C企業(yè)應(yīng)當(dāng)設(shè)立預(yù)算管理部審議企業(yè)預(yù)算方案  D在全面預(yù)算中，生產(chǎn)預(yù)算是唯一沒(méi)有按貨幣計(jì)量的預(yù)算7下列行為中，通常會(huì)導(dǎo)致純粹利率水平提高的有(    )。  A中央銀行提高存款準(zhǔn)備金率    B中央銀行降低存款準(zhǔn)備金率  C中央銀行發(fā)行央行票據(jù)回籠貨幣    D中央銀行增加貨幣發(fā)行8企業(yè)的下列經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，影響經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量的有(    )。  A經(jīng)營(yíng)活動(dòng)    B投資活動(dòng)  

22、;C分配活動(dòng)    D籌資活動(dòng)9企業(yè)在短期經(jīng)營(yíng)決策中應(yīng)該考慮的成本有(    )。  A聯(lián)合成本    B共同成本  C增量成本    D專(zhuān)屬成本10下列關(guān)于企業(yè)價(jià)值評(píng)估的表述中，正確的有(    )。      A現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的基本思想是增量現(xiàn)金流量原則和時(shí)間價(jià)值原則  B實(shí)體自由現(xiàn)金流量是企業(yè)可提供給全部投資人的稅后現(xiàn)金流量之和  C在穩(wěn)定狀態(tài)下實(shí)體現(xiàn)金流量增長(zhǎng)率一般不

23、等于銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率  D在穩(wěn)定狀態(tài)下股權(quán)現(xiàn)金流量增長(zhǎng)率一般不等于銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率11當(dāng)間接成本在產(chǎn)品成本中所占比例較大時(shí)，采用產(chǎn)量基礎(chǔ)成本計(jì)算制度可能導(dǎo)致的    結(jié)果有(    )。    A夸大低產(chǎn)量產(chǎn)品的成本    B夸大高產(chǎn)量產(chǎn)品的成本    C縮小高產(chǎn)量產(chǎn)品的成本    D縮小低產(chǎn)量產(chǎn)品的成本12下列各項(xiàng)中，適合作為單位水平作業(yè)的作業(yè)動(dòng)因有(    )。  A生產(chǎn)準(zhǔn)備次數(shù)    B零部件產(chǎn)

24、量  C采購(gòu)次數(shù)    D耗電千瓦時(shí)數(shù)13在完全成本法下，由標(biāo)準(zhǔn)成本中心承擔(dān)責(zé)任的成本差異有(    )。    A變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異    B固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異    C固定制造費(fèi)用閑置能量差異    D固定制造費(fèi)用效率差異14下列各項(xiàng)中，屬于約束性固定成本的有(    )。  。  A管理人員薪酬    B折舊費(fèi)“  C職工培訓(xùn)費(fèi) 

25、60; D研究開(kāi)發(fā)支出15甲公司將某生產(chǎn)車(chē)間設(shè)為成本責(zé)任中心，該車(chē)間領(lǐng)用材料型號(hào)為GB007另外還發(fā)    生機(jī)器維修費(fèi)、試驗(yàn)檢驗(yàn)費(fèi)以及車(chē)間折舊費(fèi)。下列關(guān)于成本費(fèi)用責(zé)任歸屬的表述中，    正確的有(    )o    A型號(hào)為GB007的材料費(fèi)用直接計(jì)入該成本責(zé)任中心    B車(chē)間折舊費(fèi)按照受益基礎(chǔ)分配計(jì)入該成本責(zé)任中心    C機(jī)器維修費(fèi)按照責(zé)任基礎(chǔ)分配計(jì)入該成本責(zé)任中心    D試驗(yàn)檢驗(yàn)費(fèi)歸入另一個(gè)特定的成本中心16某批發(fā)企業(yè)銷(xiāo)售甲商品、，第三季度各

26、月預(yù)計(jì)的銷(xiāo)售量分別為l o00件、l 200件和l l00    件，企業(yè)計(jì)劃每月月末商品存貨量為下月預(yù)計(jì)銷(xiāo)售量的20。下列各項(xiàng)預(yù)計(jì)中，正    確的有(    )0    、    A8月份期初存貨為240件    B8月份采購(gòu)量為l l80件    C8月份期末存貨為220件    D第三季度采購(gòu)量為3 300件17下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型B系數(shù)的表述中，正確的有(    )。    AB系數(shù)

27、可以為負(fù)數(shù)    BB系數(shù)是影響證券收益的唯一因素    C投資組合的p系數(shù)一定會(huì)比組合中任一單只證券的p系數(shù)低    D13系數(shù)反映的是證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)18下列關(guān)于企業(yè)籌資管理的表述中，正確的有(    )。    A在其他條件相同的情況下，企業(yè)發(fā)行包含美式期權(quán)的可轉(zhuǎn)債的資本成本要高于    包含歐式期權(quán)的可轉(zhuǎn)債的資本成本    B由于經(jīng)營(yíng)租賃的承租人不能將租賃資產(chǎn)列入資產(chǎn)負(fù)債表，因此資本結(jié)構(gòu)決策不    需要考慮經(jīng)營(yíng)性租賃的影響

28、60;   C由于普通債券的特點(diǎn)是依約按時(shí)還本付息，因此評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下調(diào)債券的信用等級(jí)，    并不會(huì)影響該債券的資本成本    D由于債券的信用評(píng)級(jí)是對(duì)企業(yè)發(fā)行債券的評(píng)級(jí)，因此信用等級(jí)高的企業(yè)也可能    發(fā)行低信用等級(jí)的債券19下列關(guān)于財(cái)務(wù)杠桿的表述中，正確的有(    )o  A財(cái)務(wù)杠桿越高，稅盾的價(jià)值越高  B如果企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)中包括負(fù)債和普通股，則在其他條件不變的情況下，提高    公司所得稅稅率，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)不變   

29、 C企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)杠桿的控制力要弱于對(duì)經(jīng)營(yíng)杠桿的控制力    D資本結(jié)構(gòu)發(fā)生變動(dòng)通常會(huì)改變企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)20下列關(guān)于股票股利、股票分割和股票回購(gòu)的表述中，正確的有(    )。    A發(fā)放股票股利會(huì)導(dǎo)致股價(jià)下降，因此股票股利會(huì)使股票總市場(chǎng)價(jià)值下降    B如果發(fā)放股票股利后股票的市盈率增加，則原股東所持股票的市場(chǎng)價(jià)值增加    C發(fā)放股票股利和進(jìn)行股票分割對(duì)企業(yè)的所有者權(quán)益各項(xiàng)目的影響是相同的    D股票回購(gòu)本質(zhì)上是現(xiàn)金股利的一種替代選擇，但是兩者帶給股東的凈財(cái)富效應(yīng)&#

30、160;   不同三、計(jì)算分析題(本題型共4小題，每小題6分，共24分。要求列出計(jì)算步驟。除非有特殊要求，每步驟運(yùn)算得數(shù)精確tUd,數(shù)點(diǎn)后兩位，百分?jǐn)?shù)、概率和現(xiàn)值系數(shù)精確到萬(wàn)分之一。在答題卷上解答，答案寫(xiě)在試題卷上無(wú)效。)1甲公司是一家制藥企業(yè)。2008年，甲公司在現(xiàn)有產(chǎn)品PI的基礎(chǔ)上成功研制出第二代產(chǎn)品PIl。如果第二代產(chǎn)品投產(chǎn)，需要新購(gòu)置成本為10 000 000元的設(shè)備一臺(tái)， 稅法規(guī)定該設(shè)備使用期為5年，采用直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)殘值率為5。第5年年 末，該設(shè)備預(yù)計(jì)市場(chǎng)價(jià)值為l 000 000元(假定第5年年末PIl停產(chǎn))。財(cái)務(wù)部門(mén)估計(jì)每年固定成本為600 000元(不含折舊費(fèi))

31、，變動(dòng)成本為200元盒。另，新設(shè)備投產(chǎn)初期需要投入凈營(yíng)運(yùn)資金3 000 000元。凈營(yíng)運(yùn)資金于第5年年末全額收回。 新產(chǎn)品PIl投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)年銷(xiāo)售量為50 000盒，銷(xiāo)售價(jià)格為300元盒。同時(shí)。 由于產(chǎn)品PI與新產(chǎn)品PIl存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，新產(chǎn)品PIl投產(chǎn)后會(huì)使產(chǎn)品PI的每年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量減少545 000元。新產(chǎn)品P。Il項(xiàng)目的P系數(shù)為14。甲公司的債務(wù)權(quán)益比為4：6(假設(shè)資本結(jié)構(gòu)保持不變)，債務(wù)融資成本為8(稅前)。甲公司適用的公司所得稅稅率為25。資本市場(chǎng)中的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為4，市場(chǎng)組合的預(yù)期報(bào)酬率為9。假定經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入在 每年年末取得。要求：(1)計(jì)算產(chǎn)品PIl投資決策分析時(shí)適用的折現(xiàn)率。(2

32、)計(jì)算產(chǎn)品PIl投資的初始現(xiàn)金流量、第5年年末現(xiàn)金流量?jī)纛~。(3)計(jì)算產(chǎn)品PIl投資的凈現(xiàn)值。22009年8月15日，甲公司股票價(jià)格為每股50元，以甲公司股票為標(biāo)的的代號(hào)為甲 49的看漲期權(quán)的收盤(pán)價(jià)格為每股5元，甲49表示此項(xiàng)看漲期權(quán)的行權(quán)價(jià)格為每股49元。截至2009年8月15日，看漲期權(quán)還有l(wèi)99天到期。甲公司股票收益的波動(dòng)率預(yù)計(jì)為每年30，資本市場(chǎng)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為年利率7。要求：(1)使用布萊克斯科爾斯模型計(jì)算該項(xiàng)期權(quán)的價(jià)值(dl和d2的計(jì)算結(jié)果取兩位小數(shù)，其他結(jié)果取四位小數(shù)，一年按365天計(jì)算)。(2)如果你是一位投資經(jīng)理并相信布萊克斯科爾斯模型計(jì)算出的期權(quán)價(jià)值的可靠性，簡(jiǎn)要說(shuō)明如何作出

33、投資決策。3甲公司采用標(biāo)準(zhǔn)成本制度核算產(chǎn)品成本，期末采用“結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法”處理成本差異。原材料在生產(chǎn)開(kāi)始時(shí)一次投入，其他成本費(fèi)用陸續(xù)發(fā)生。在產(chǎn)品成本按照約當(dāng)產(chǎn)量法計(jì)算，約當(dāng)產(chǎn)量系數(shù)為05。月初結(jié)存原材料20 000千克；本月購(gòu)入原材料32 000千克，其實(shí)際成本為20 000元；本月生產(chǎn)領(lǐng)用原材料48 000千克。本月消耗實(shí)際工時(shí)l 500小時(shí)，實(shí)際工資額為12 600元。變動(dòng)制造費(fèi)用實(shí)際發(fā)生額為6 450元，固定制造費(fèi)用為l 020元。本月月初在產(chǎn)品數(shù)量為60件，本月投產(chǎn)數(shù)量為250件，本月完工入庫(kù)數(shù)量為200件，本月銷(xiāo)售l00件(期初產(chǎn)成品數(shù)量為零)。甲公司對(duì)該產(chǎn)品的產(chǎn)能為l 520小時(shí)月

34、。產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本資料如下表所示：產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本成本項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)單價(jià)標(biāo)準(zhǔn)消耗量標(biāo)準(zhǔn)成本直接材料0.6元千克200千克件120元直接人工8元川、時(shí)5小時(shí)件40 715變動(dòng)制造費(fèi)用4元J、時(shí)5小時(shí)件20元固定制造費(fèi)用1元小時(shí)5，卜時(shí)f件5兀單位標(biāo)準(zhǔn)成本185元要求：(1)計(jì)算變動(dòng)成本項(xiàng)目的成本差異。(2)計(jì)算固定成本項(xiàng)目的成本差異(采用三因素法)。(3)分別計(jì)算期末在產(chǎn)品和期末產(chǎn)成品的標(biāo)準(zhǔn)成本。4甲公司有關(guān)資料如下：(1)甲公司的利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)如下表所示。其中，2008年為實(shí)際值，2009年至2011年為預(yù)測(cè)值(其中資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目為期末值)。單位：萬(wàn)元實(shí)際值預(yù)測(cè)值2008芷2009正2010企2

35、01 1年利潤(rùn)表項(xiàng)目：一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1 000OO1 070.001 134.201 191.49減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本600.00636.00674.16707.87二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)400.00434.00460.04483.62減：銷(xiāo)售和管理費(fèi)用(不包含折舊費(fèi)用)200.00214.00228.98240.43折舊費(fèi)用一40O042.4245.3947.66財(cái)務(wù)費(fèi)用20OO21.4023.3524.52三、利潤(rùn)總額140.00156.18162.32171.01減：所得稅費(fèi)用(40)56.0062.4764.9368.40四、凈利潤(rùn)84.0093.7197.39102.61加：年初未分配利潤(rùn)1

36、00.00116.80140O9159.30五：可供分配的利潤(rùn)V184.00210.51237.48261.91減：應(yīng)付普通股股利67.2070.4278.1882.09六、未分配利潤(rùn)116.80140O9159.30179.82資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目：營(yíng)業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)60.0063.6368.0971.49固定資產(chǎn)原值460.00529.05607.10679.73減：累計(jì)折舊20.0062.42107.81155.47固定資產(chǎn)凈值440.00466.63499.29524.26資產(chǎn)總計(jì)500.00530.26567.38595.75短期借款118.20127.45141.28145.52應(yīng)付賬款15.

37、0015.9117.0217.87長(zhǎng)期借款50.0046.8149.7852.54股本200.00200.00200.00200.00年末未分配利潤(rùn)116.80140O9159.30179.82股東權(quán)益合計(jì)316.80340O9359.30379.82負(fù)債和股東權(quán)益總計(jì)500OO530.26567.38595.75(2)甲公司2009年和2010年為高速成長(zhǎng)時(shí)期，年增長(zhǎng)率在67之間；2011年銷(xiāo)售市場(chǎng)將發(fā)生變化，甲公司調(diào)整經(jīng)營(yíng)政策和財(cái)務(wù)政策，銷(xiāo)售增長(zhǎng)率下降為5；2012年進(jìn)入均衡增長(zhǎng)期，其增長(zhǎng)率為5(假設(shè)可以無(wú)限期持續(xù))。(3)甲公司的加權(quán)平均資本成本為10，甲公司的所得稅稅率為40。要求：(

38、1)根據(jù)給出的利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，計(jì)算并填列答題卷第5頁(yè)給定的“甲公司預(yù)計(jì)自由現(xiàn)金流量表"的相關(guān)項(xiàng)目金額，必須填寫(xiě)“息稅前利潤(rùn)”、“凈營(yíng)運(yùn)資本增加”、“固定資本支出”和“自由現(xiàn)金流量”等項(xiàng)目。(2)假設(shè)債務(wù)的賬面成本與市場(chǎng)價(jià)值相同，根據(jù)加權(quán)平均資本成本和自由現(xiàn)金流量評(píng)估2008年年末甲公司的企業(yè)實(shí)體價(jià)值和股權(quán)價(jià)值(均指持續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值，下同)，結(jié)果填入答題卷第6頁(yè)給定的“甲公司企業(yè)估價(jià)計(jì)算表”中。必須填列“預(yù)測(cè)期期末價(jià)值的現(xiàn)值”、“公司實(shí)體價(jià)值”、“債務(wù)價(jià)值”和“股權(quán)價(jià)值”等項(xiàng)目。四、綜合題(本題型共2小題。第l小題須使用中文解答，最高得分為13分。第2小題可以選用中文或英文解答

39、，如使用中文解答，最高得分為l3分；如使用英文解答，該小題須全部使用英文，最高得分為l8分。在答題卷上解答，答案寫(xiě)在試題卷上無(wú)效。)1F公司是一個(gè)服裝生產(chǎn)企業(yè)，常年大批量生產(chǎn)甲、乙兩種工作服。產(chǎn)品生產(chǎn)過(guò)程劃分為裁剪、縫紉兩個(gè)步驟，相應(yīng)設(shè)置裁剪、縫紉兩個(gè)車(chē)間。裁剪車(chē)間為縫紉車(chē)間提供半成品，經(jīng)縫紉車(chē)間ant最終形成產(chǎn)成品。甲、乙兩種產(chǎn)品耗用主要材料(布料)相同，且在生產(chǎn)開(kāi)始時(shí)一次投入。所耗輔助材料(縫紉線和扣子等)由于金額較小，不單獨(dú)核算材料成本，而直接計(jì)入制造費(fèi)用。F公司采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法計(jì)算產(chǎn)品成本。實(shí)際發(fā)生生產(chǎn)費(fèi)用在各種產(chǎn)品之間的分配方法是：材料費(fèi)用按定額材料費(fèi)用比例分配：生產(chǎn)工人薪酬和制造

40、費(fèi)用按實(shí)際生產(chǎn)工時(shí)分配。月末完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間生產(chǎn)費(fèi)用的分配方法是：材料費(fèi)用按定額材料費(fèi)用比例分配；生產(chǎn)工人薪酬和制造費(fèi)用按定額工時(shí)比例分配。F公司8月份有關(guān)成本計(jì)算資料如下：(1)甲、乙兩種產(chǎn)品定額資料：申產(chǎn)品定額資料單件產(chǎn)成品定額本月(8月份)投入生產(chǎn)車(chē)間材料費(fèi)用(元)工時(shí)(小時(shí))材料費(fèi)用(元)工時(shí)(小時(shí))裁剪車(chē)間601O150 0001 500縫紉車(chē)間2.04 000合計(jì)603O150 0005 500乙產(chǎn)品定額資料單件產(chǎn)成品定額本月(8月份)投入生產(chǎn)車(chē)間材料費(fèi)用(元)工時(shí)(小時(shí))材料費(fèi)用(元)工時(shí)(小時(shí))裁剪車(chē)間800.5100 000500縫紉車(chē)間1.52 500合計(jì)802.010

41、0 0003 000(2)8月份甲產(chǎn)品實(shí)際完工入庫(kù)產(chǎn)成品2000套。(3)8月份裁剪車(chē)間、縫紉車(chē)間實(shí)際發(fā)生的原材料費(fèi)用、生產(chǎn)工時(shí)數(shù)量以及生產(chǎn)工人薪酬、制造費(fèi)用如下：。8月份裁剪車(chē)間實(shí)際耗用生產(chǎn)工時(shí)和生產(chǎn)費(fèi)用產(chǎn)品名稱(chēng)材料費(fèi)用(元)生產(chǎn)工時(shí)(小時(shí))生產(chǎn)工人薪酬(元)制造費(fèi)用(元)甲產(chǎn)品1 600乙產(chǎn)品800合計(jì)280 0002 40030 000120 0008月份縫紉車(chē)間實(shí)際耗用生產(chǎn)工時(shí)和生產(chǎn)費(fèi)用產(chǎn)品名稱(chēng)材料費(fèi)用(元)生產(chǎn)工時(shí)(小時(shí))生產(chǎn)工人薪酬(元)制造費(fèi)用(元)甲產(chǎn)品4 200乙產(chǎn)品2 800合計(jì)7 000140 000350 000(4)裁剪車(chē)間和縫紉車(chē)間甲產(chǎn)品的期初在產(chǎn)品成本如下：直接材

42、料(元)定額工時(shí)直接人工制造費(fèi)用合計(jì)項(xiàng)目車(chē)間定額實(shí)際(小時(shí))(元)(元)(元)月初在產(chǎn)裁剪車(chē)間30 001330 0002 00018 50060 000108 500品成本縫紉車(chē)間8007 20015 60022 800要求：(1)將裁剪車(chē)間和縫紉車(chē)間8月份實(shí)際發(fā)生的材料費(fèi)用、生產(chǎn)工人薪酬和制造費(fèi)用在甲、乙兩種產(chǎn)品之間分配。(2)編制裁剪車(chē)間和縫紉車(chē)間的甲產(chǎn)品成本計(jì)算單，結(jié)果填入答題卷第8頁(yè)給定的“甲產(chǎn)品成本計(jì)算單刀中。(3)編制甲產(chǎn)品的成本匯總計(jì)算表，結(jié)果填入答題卷第9頁(yè)給定的“甲產(chǎn)品成本匯總計(jì)算表刀中。2甲酒店是一家總部位于中國(guó)某市的五星級(jí)酒店集團(tuán)。近年來(lái)，甲酒店在全國(guó)范圍內(nèi)通過(guò)托管、合

43、并與自建等方式大力發(fā)展經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。一家投資公司準(zhǔn)備向甲酒店投資入股，現(xiàn)在正對(duì)甲酒店的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析。為了進(jìn)行比較，該投資公司選取了乙酒店作為參照對(duì)象，乙酒店是中國(guó)酒店業(yè)的龍頭企業(yè)j甲酒店和乙酒店的資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)與利潤(rùn)表數(shù)據(jù)如下所示：兩家酒店的資產(chǎn)負(fù)債表對(duì)比2008年12月31日單位：萬(wàn)元甲酒店乙酒店年末余額年初余額年末余額年初余額貨幣資金21 37622 65974 17367 775應(yīng)收票據(jù)0900211應(yīng)收賬款7 9854 9243 2714 092預(yù)付款項(xiàng)33 372152371 765198應(yīng)收利息O01 046169應(yīng)收股利*，O0277151其他應(yīng)收款9 19010 6172 65

44、73 210存貨24 10645 6721 2571 081其他流動(dòng)資產(chǎn)39000流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)96 0681000098444876 687可供出售金融資產(chǎn)0090 92l395 650長(zhǎng)期股權(quán)投資6 1216 17495 14399 223固定資產(chǎn)164 91793 68425 55627 989在建工程6 1489 337699865工程物資136000無(wú)形資產(chǎn)15 4798 95821 61422 086商譽(yù)0O1 1001 100長(zhǎng)期待攤費(fèi)用22 38910 4752 6781 667遞延所得稅資產(chǎn)2 30752837983非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)217 497129 156237 748549 563資產(chǎn)總計(jì)313 565229 165322 196626 250短期借款70 20050