應(yīng)收賬款質(zhì)押融資風(fēng)險及防范

1、應(yīng)收賬款質(zhì)押融資風(fēng)險及防范2007 年 10 月 1 日?物權(quán)法?正式實施，其中第 223 條明確 規(guī)定 應(yīng)收賬款作為權(quán)利質(zhì)押標(biāo)的。 應(yīng)收賬款質(zhì)押作為一種新型的 權(quán)利質(zhì)押方 式， 對于我國商業(yè)銀行開展應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)具有重 要的現(xiàn)實意義。 但 由于應(yīng)收賬款質(zhì)押涉及多方當(dāng)事人利益， 相關(guān) 法律還不完善，應(yīng)收賬款 質(zhì)押融資面臨風(fēng)險。一、應(yīng)收賬款質(zhì)押融資風(fēng)險一 應(yīng)收賬款債權(quán)存在的風(fēng)險1 應(yīng)收賬款債權(quán)是否合法。 用于設(shè)定質(zhì)押的應(yīng)收賬款是否 成立、 是 否合法有效， 與產(chǎn)生該應(yīng)收賬款根底合同的效力密切相 關(guān)。如果合同本 身存在違反法律禁止性規(guī)定交易、 違背社會公德 等情形，如賭博、走私 等違法活動，或以

2、欺詐、脅迫、乘人之危 等手段訂立合同， 產(chǎn)生的應(yīng)收 賬款不得用于質(zhì)押， 對此設(shè)立的質(zhì) 押便存在風(fēng)險。2 應(yīng)收賬款債權(quán)的時效性。用于設(shè)定質(zhì)押的應(yīng)收賬款債權(quán) 必須尚未 超過訴訟時效。 目前我國法律關(guān)于一般性債權(quán)予以保護 的訴訟時效是兩 年， 超過訴訟時效便意味著債權(quán)從法律權(quán)利蛻變 為自然權(quán)利， 債務(wù)人主 張履行付款義務(wù)的請求得不到法院的保護 或支持，擔(dān)保目的無法實現(xiàn)，最 終難以取得債權(quán)。3 應(yīng)收賬款債權(quán)能否轉(zhuǎn)讓。用于質(zhì)押的應(yīng)收賬款債權(quán)必須 是依照 ?合同法?規(guī)定和當(dāng)事人約定允許轉(zhuǎn)讓的債權(quán)，否那么，質(zhì) 押的擔(dān)保功能就 會落空。 如果基于合同性質(zhì)或法律規(guī)定， 或基于 當(dāng)事人在產(chǎn)生應(yīng)收賬款 根底合同中的

3、約定， 該合同所產(chǎn)生的債權(quán) 不可轉(zhuǎn)讓， 那么合同的權(quán)利義 務(wù)只能及于當(dāng)事人雙方， 合同產(chǎn)生 的應(yīng)收賬款就不能作為質(zhì)押標(biāo)的。4 應(yīng)收賬款債權(quán)能否特定化。應(yīng)收賬款屬于無權(quán)利憑證表 征的一般 債權(quán)， 用于質(zhì)押的應(yīng)收賬款債權(quán)必須進行特定化。 如果 應(yīng)收賬款的要素 內(nèi)容未明確、 具體和固定化。 質(zhì)權(quán)人不能提供設(shè) 立質(zhì)押的應(yīng)收賬款的具 體特征， 在發(fā)生訴訟糾紛時質(zhì)權(quán)人難以證 明質(zhì)權(quán)的應(yīng)收賬款的具體指向。5 應(yīng)收賬款實際價值不確定。用于出質(zhì)的應(yīng)收賬款必須能 以金錢來 估價， 而應(yīng)收賬款的具體數(shù)額受產(chǎn)品、 效勞、競爭環(huán)境、 企業(yè)資金實力 等因素的影響而存在很大的不確定性。 同時，應(yīng)收 賬款是否符合會計制 度要

4、求的收入確認(rèn)規(guī)定， 只有按會計制度的 要求確定為收入的應(yīng)收賬款， 才能用于質(zhì)押。(二 ) 源于根底合同當(dāng)事人的風(fēng)險1 應(yīng)收賬款債務(wù)人。 (1) 債務(wù)人行使抗辯權(quán)或抵消權(quán)。 假設(shè)出 質(zhì)人 沒有履行根底合同的約定發(fā)送貨物、 提供效勞， 債務(wù)人依據(jù) 合同法具有 先履行抗辯權(quán)；即使出質(zhì)人已經(jīng)提供貨物、效勞，債 務(wù)人也可以在合理的 期限內(nèi)對出質(zhì)人交付的貨物進行檢查， 檢查 合格后再行付款， 即可以就 出質(zhì)人交付貨物瑕疵或者不適當(dāng)履行 合同義務(wù)提出抗辯。 如果債務(wù)人對 出質(zhì)人享有符合法定抵消條件 的債權(quán)， 能否主張該債權(quán)與出質(zhì)應(yīng)收賬款 相互抵消， 或者雖不符 合法定抵消條件， 但當(dāng)事人能否協(xié)商抵消， 無

5、論出質(zhì)人或債務(wù)人 單方主張抵消，還是雙方協(xié)商抵消，在無法律規(guī)定的情(2) 債形下，均 會增加法官自由裁量的空間，給質(zhì)權(quán)實現(xiàn)帶來潛在風(fēng)險 務(wù)人喪失償付能力或惡意損害質(zhì)權(quán)人利益。 質(zhì)權(quán)人能否就出質(zhì)的 應(yīng)收賬 款最終實現(xiàn)順利受償， 有賴于債務(wù)人的償付能力和資信狀 況。如果債務(wù) 人資信狀況惡化， 在應(yīng)收賬款到期后喪失償付能力， 或者與出質(zhì)人串通， 惡意免除全部或局部債務(wù)、提前支付、改變 支付時間和方式等，質(zhì)權(quán)人難 以實現(xiàn)質(zhì)權(quán)。2 應(yīng)收賬款債權(quán)人 (出質(zhì)人 ) 。 (1) 出質(zhì)人的欺詐。 出質(zhì)人將 賬齡 不合格的應(yīng)收賬款移到合格應(yīng)收賬款的欄內(nèi)或應(yīng)收賬期之 內(nèi)；出質(zhì)人收取 了債務(wù)人清償?shù)膫鶆?wù)， 但沒有提存

6、或提前還款而 是挪作它用；應(yīng)收賬款 在出質(zhì)前已經(jīng)清償，但是出質(zhì)仍未下賬， 或以其他應(yīng)收賬款數(shù)據(jù)冒充出質(zhì) 應(yīng)收賬款，那么影響質(zhì)權(quán)的實現(xiàn)。(2) 出質(zhì)人轉(zhuǎn)讓權(quán)利。?物權(quán)法?規(guī)定應(yīng)收賬款出質(zhì)后，經(jīng)出質(zhì) 人與質(zhì)權(quán) 人協(xié)商同意， 可以轉(zhuǎn)讓。因此，一旦出質(zhì)人將已出質(zhì)的 應(yīng)收賬款再次轉(zhuǎn)讓， 或?qū)⑼粦?yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給兩個或更多的應(yīng)收 賬款買受人，勢必影響質(zhì)權(quán)的 實現(xiàn)。 (3) 出質(zhì)人放棄權(quán)利。 出質(zhì) 人放棄合同債權(quán)， 質(zhì)權(quán)人可依 ?合同法? 中的“撤銷權(quán)申請法 院或仲裁機構(gòu)撤銷出質(zhì)人的權(quán)利放棄行為。 但假設(shè) 第三債務(wù)人主觀 善意以及出質(zhì)人將權(quán)利贈與第三人， 法官可能出于保護 第三債務(wù) 人或善意第三人權(quán)益， 認(rèn)定

7、質(zhì)押合同全部或局部無效， 應(yīng)收賬 款 可能無法被清償。(三 ) 質(zhì)押公示方式存在缺陷我國采用登記公示的方式。 在應(yīng)收賬款質(zhì)押法律制度建立之 初，出 質(zhì)人和質(zhì)權(quán)人以外的第三人一般不會去查詢是否有該應(yīng)收 賬款質(zhì)押的登 記， 故以登記作為公示方式很難產(chǎn)生公信力， 公示 方式能否起到讓不特 定的社會公眾知悉的作用， 尤其是對應(yīng)收賬 款債務(wù)人的公示作用有待在 未來的實踐中予以認(rèn)證。 此外，登記 系統(tǒng)為第三人的惡意登記、惡意注 銷、惡意異議等提供了方便， 增加質(zhì)權(quán)人的風(fēng)險。四 質(zhì)押登記的操作風(fēng)險 ?應(yīng)收賬款質(zhì)押登記方法?規(guī)定，質(zhì) 權(quán)人在辦理質(zhì)押登記時 需要提交的資料僅是雙方簽訂的協(xié)議， 登記內(nèi)容 由出質(zhì)人

8、自行填 寫，征信中心只審查形式要素是否完備。對質(zhì)權(quán)描述的合 法性、 真實性、完整性，完全由質(zhì)權(quán)人自行控制。 如果出質(zhì)人操作不當(dāng)， 虛報應(yīng)收賬款，權(quán)利存在瑕疵或權(quán)利落空，在權(quán)利質(zhì)押后，質(zhì)權(quán) 人只能向 出質(zhì)人追索。五 監(jiān)管風(fēng)險雖然質(zhì)權(quán)人與出質(zhì)人簽訂了賬戶監(jiān)管協(xié)議， 但質(zhì)押人很難對 出質(zhì)人 所有賬戶進行有效監(jiān)管。 假設(shè)出質(zhì)人為逃避債務(wù)將質(zhì)押賬戶 中的資金轉(zhuǎn)移、 另行使用等， 使得質(zhì)權(quán)人通過該賬戶上的資金實 現(xiàn)債權(quán)的愿望落空。 如 果出質(zhì)人惡意逃債、 與第三債務(wù)人串通逃 避債權(quán)， 或者第三債務(wù)人經(jīng)營 狀況惡化， 無力支付貸款等都將對 質(zhì)權(quán)的實現(xiàn)產(chǎn)生影響。 質(zhì)權(quán)人除了對 出質(zhì)人進行監(jiān)管外， 還對第 三債

9、務(wù)人進行監(jiān)管，加大了監(jiān)管本錢。二、應(yīng)收賬款質(zhì)押融資風(fēng)險的防范一 加強應(yīng)收賬款質(zhì)押貸前審查1 審查應(yīng)收賬款的合法性。質(zhì)權(quán)人在選擇作為質(zhì)押擔(dān)保的 應(yīng)收賬款 時， 應(yīng)取得債務(wù)人法人書面確認(rèn)， 核實應(yīng)收賬款的合法 性。審查應(yīng)收賬 款是否符合出質(zhì)的必備條件，能否質(zhì)押，要求企 業(yè)將銷售合同、發(fā)票、發(fā) 運或提貨單據(jù)、收貨方確認(rèn)單據(jù)等資料 送交質(zhì)權(quán)人審查，對不符合條件的 不接受其作為質(zhì)押物。2 應(yīng)收賬款實際價值確實定。核實根底合同價款是否正常 合理，是 否按會計制度的要求確認(rèn)為收入， 確保應(yīng)收賬款特定且 “貨真價實。 審 查財務(wù)制度是否健全、 會計資料是否真實完整、 應(yīng)收賬款管理是否標(biāo)準(zhǔn)、 異地交易的應(yīng)收賬款

10、是否真實， 以確認(rèn) 應(yīng)收賬款交易真實性及應(yīng)收賬款 的實際價值。 3 掌握債 務(wù)人、出質(zhì)人的資信狀況。 債務(wù)人資金實力強、 無不良信用記錄， 質(zhì)權(quán)人的風(fēng)險相對較低。 為防止出質(zhì)人與其債務(wù)人惡 意串通損害 質(zhì)權(quán)的實現(xiàn)， 質(zhì)權(quán)人應(yīng)當(dāng)盡可能防止以關(guān)聯(lián)交易雙方的應(yīng)收 賬款 作為質(zhì)押擔(dān)保。出質(zhì)人信用等級低，按期還款可能性小，那么要求 出 質(zhì)人以往有相對穩(wěn)定的銷售渠道、 買方有良好的信用記錄， 否 那么質(zhì)權(quán)人 可以不貸或少貸。 花旗銀行在應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款前期審 核中。要求企業(yè) 必須提供與買方合作兩年的交易明細(xì)， 并隨機抽 取企業(yè)提供的交易明細(xì) 清單中的 20 的業(yè)務(wù)，與銀行對賬單進 行核對，對于付款時間、金

11、額出 現(xiàn)異常的情況予以重點關(guān)注，并 要求企業(yè)進行具體說明二 擬定詳細(xì)的應(yīng)收賬款質(zhì)押合同 質(zhì)權(quán)人必須對用于質(zhì)押的應(yīng) 收賬款金額、期限、支付方式、 收款賬號、 債務(wù)人名稱和地址、 根底合 同的主要內(nèi)容等做盡可能 詳細(xì)、具體、準(zhǔn)確的描述。在應(yīng)收賬款質(zhì)押合同 中擬定的主要條 款有：1 應(yīng)收賬款一經(jīng)出質(zhì)登記， 出質(zhì)人不得將其轉(zhuǎn)讓、 再質(zhì)押、 抵消、放棄等，以確保質(zhì)押物在出質(zhì)期間的存在，否那么質(zhì)權(quán)人有 權(quán)予以撤銷或要 求提前清償債務(wù)及行使質(zhì)權(quán)。 為了防止出質(zhì)人轉(zhuǎn) 讓應(yīng)收賬款或再次出質(zhì) 等背信行為， 要求出質(zhì)人將債權(quán)權(quán)利證書 交付質(zhì)權(quán)人。2 出質(zhì)人書面通知應(yīng)收賬款債務(wù)人，并取得債務(wù)人向質(zhì)權(quán) 人的書面 承諾。

12、一經(jīng)通知，出質(zhì)登記便對債務(wù)人有約束力，其不 得接受出質(zhì)人放棄 收取出質(zhì)應(yīng)收賬款權(quán)利的要求， 也不得以該應(yīng) 收賬款向出質(zhì)人主張抵消， 更不得惡意解除合同、放棄債權(quán)等。3 設(shè)立消極保護條款限制出質(zhì)人的行為。出質(zhì)人承諾在借 貸關(guān)系存 續(xù)期間， 不得減免債務(wù)、 不得要求債務(wù)人改變支付方式、 不得允許延期 付款等； 設(shè)立提前到期條款， 約定當(dāng)出質(zhì)應(yīng)收賬款 發(fā)生不利于質(zhì)權(quán)人債 權(quán)的情況， 質(zhì)權(quán)人可提前收貸； 要求出質(zhì)人 將應(yīng)收賬款的收款賬戶開設(shè) 在貸款銀行并接受監(jiān)控， 當(dāng)發(fā)現(xiàn)債務(wù) 人的付款情況與質(zhì)押設(shè)立時的約定 不一致， 質(zhì)權(quán)人有權(quán)宣布借款 提前到期。4 確定質(zhì)押比例和設(shè)定質(zhì)押擔(dān)保期限。審查應(yīng)收賬款的質(zhì)

13、量，考慮應(yīng)收賬款的現(xiàn)金折扣等因素合理確定質(zhì)押比例， 通常的 折扣率 占總質(zhì)押賬面價值的 50%? 80%左右，質(zhì)權(quán)人可根據(jù)出 質(zhì)人信用狀況， 確 定折扣率的上下。 如花旗銀行是根據(jù)付款損失 率、出口商的信用指標(biāo)、 賬期、買方所購置的產(chǎn)品占賣方的產(chǎn)品 銷售比例等具體參數(shù)得出質(zhì)押比例。 為保障按時還款， 應(yīng)收賬款 質(zhì)押擔(dān)保期限應(yīng)長于應(yīng)收賬款收回期限，一 般以1 2 月為宜。三 完善應(yīng)收賬款質(zhì)押登記公示系統(tǒng)2007 年 10 月 1 日。應(yīng)收賬款質(zhì)押登記公示系統(tǒng)正式投入運 行，但 受時問、配套制度和政策的影響，系統(tǒng)還需不斷完善。1 系統(tǒng)已經(jīng)實現(xiàn)了全國聯(lián)網(wǎng)，不過目前只供金融機構(gòu)內(nèi)部 傳輸和檢 索相關(guān)數(shù)

14、據(jù)， 尚缺乏以對任意第 i 人產(chǎn)生公示效力。 因 此，建議適當(dāng)開 放該系統(tǒng)， 允許非金融機構(gòu)的第三人繳納少量費 用后，在當(dāng)?shù)氐娜嗣胥y 行支行登記和查詢應(yīng)收賬款質(zhì)押的相關(guān)信 息。在條件成熟之后，可以考慮 全部動產(chǎn)擔(dān)保信息資源的整合， 將企業(yè)、 個人動產(chǎn)抵押以及存貨抵押、 保 留所有權(quán)買賣等信息全 部納入到該系統(tǒng)中來， 解決各物權(quán)登記機關(guān)登記 系統(tǒng)重復(fù)建設(shè)的 問題。2 系統(tǒng)中最短的登記期限是一年，無形中制約了局部優(yōu)質(zhì) 短期應(yīng)收 賬款的質(zhì)押。建議對質(zhì)押期間的計算單位修改為月份， 使應(yīng)收賬款的實際 期限和質(zhì)押期限相吻合，這樣更符合交易習(xí) 慣。3 除可以通過企業(yè)名稱查詢外，還應(yīng)增加通過組織機構(gòu)代 碼、工

15、商 注冊號碼等進行查詢。更全面查詢應(yīng)收賬款質(zhì)押情況， 提高登記公示系統(tǒng) 的公信力，降低操作風(fēng)險。四 標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)收賬款質(zhì)押登記的操作 質(zhì)權(quán)人在應(yīng)收賬款質(zhì)押登記 及管理上要注意標(biāo)準(zhǔn)操作， 防止 由于操作不當(dāng)而引起的風(fēng)險。 登記產(chǎn)生 對抗第三人的效力， 以應(yīng) 收賬款出質(zhì)并辦理質(zhì)押登記的， 比出質(zhì)在前但 未辦理登記的享受 優(yōu)先質(zhì)權(quán)；按時間優(yōu)先原那么，確定登記獲得質(zhì)權(quán)的優(yōu)先 順位，如 果在同一應(yīng)收賬款上設(shè)置多個質(zhì)權(quán)的， 以登記時間為先： 登記 當(dāng) 事人對登記內(nèi)容的真實性， 如質(zhì)權(quán)是否真實存在、 登記內(nèi)容是否 正 確等負(fù)責(zé)， 如果發(fā)現(xiàn)登記內(nèi)容存在遺漏、 錯誤或登記內(nèi)容發(fā)生 變化的， 質(zhì)權(quán)人應(yīng)當(dāng)及時辦理變更登記。五 加強對應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款的監(jiān)管1 設(shè)立應(yīng)收賬款質(zhì)押專戶。質(zhì)權(quán)人可以開立監(jiān)管專戶或?qū)?出質(zhì)人原有的根本賬戶或一般賬戶視作專戶進行監(jiān)測， 要求債務(wù) 人將相關(guān)款項支 付到指定賬戶， 以方便對其直接監(jiān)控。 在貸款未 歸還前，應(yīng)收賬款在貸 款額度內(nèi)不得轉(zhuǎn)出或保持一定的份額。2 假設(shè)應(yīng)收賬款到賬日先于主債權(quán)期限的，應(yīng)及時將到賬款 項轉(zhuǎn)化為 存單或轉(zhuǎn)入特定保證金賬戶， 繼續(xù)作為質(zhì)押標(biāo)的。 在主 債務(wù)到期未獲清 償?shù)那闆r下， 應(yīng)盡快與出質(zhì)人、 應(yīng)收賬款債務(wù)人 協(xié)商，采取措施以實現(xiàn) 質(zhì)權(quán)