關(guān)于金融類企業(yè)掛牌融資的通知

1、關(guān)于金融類企業(yè)掛牌融資有關(guān)事項的通知股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公告201636號為落實供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的總體要求，更好地服務(wù)創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型中小微企業(yè)，有效降低杠桿率和控制金融風(fēng)險，提升資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟的能力，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司（以下簡稱全國股轉(zhuǎn)公司）就金融類企業(yè)掛牌融資有關(guān)事項通知如下：一、關(guān)于金融類企業(yè)的掛牌準入標準（一）“一行三會”監(jiān)管的企業(yè)對中國人民銀行、中國銀監(jiān)會、中國證監(jiān)會、中國保監(jiān)會監(jiān)管并持有相應(yīng)監(jiān)管部門頒發(fā)的金融許可證等證牌的企業(yè)（以下簡稱“一行三會”監(jiān)管的企業(yè)），按現(xiàn)行掛牌條件審核其掛牌申請，對其日常監(jiān)管將進一步完善差異化的信息披露安排。 （二）私募機構(gòu)全

2、國股轉(zhuǎn)公司在現(xiàn)行掛牌條件的基礎(chǔ)上，對私募基金管理機構(gòu)（以下簡稱私募機構(gòu)）新增8個方面的掛牌條件：1.管理費收入與業(yè)績報酬之和須占收入來源的80%以上；2.私募機構(gòu)持續(xù)運營5年以上，且至少存在一支管理基金已實現(xiàn)退出；3.私募機構(gòu)作為基金管理人在其管理基金中的出資額不得高于20%；4.私募機構(gòu)及其股東、董事、監(jiān)事、高級管理人員最近三年不存在重大違法違規(guī)行為，不屬于中國證券基金業(yè)協(xié)會“黑名單”成員，不存在“誠信類公示”列示情形；5.創(chuàng)業(yè)投資類私募機構(gòu)最近3年年均實繳資產(chǎn)管理規(guī)模在20億元以上，私募股權(quán)類私募機構(gòu)最近3年年均實繳資產(chǎn)管理規(guī)模在50億元以上； 6.已在中國證券基金業(yè)協(xié)會登記為私募基金管理

3、機構(gòu)，并合規(guī)運作、信息填報和更新及時準確；7.掛牌之前不存在以基金份額認購私募機構(gòu)發(fā)行的股份或股票的情形；募集資金不存在投資滬深交易所二級市場上市公司股票及相關(guān)私募證券類基金的情形，但因投資對象上市被動持有的股票除外；8.全國股轉(zhuǎn)公司要求的其他條件。 （三）其它具有金融屬性企業(yè)小額貸款公司、融資擔(dān)保公司、融資租賃公司、商業(yè)保理公司、典當公司等具有金融屬性的企業(yè)（以下統(tǒng)稱其它具有金融屬性企業(yè)）大多處于新興階段，所屬細分行業(yè)發(fā)展尚不成熟，監(jiān)管政策尚待進一步明確與統(tǒng)一，面臨的監(jiān)管形勢錯綜復(fù)雜，行業(yè)風(fēng)險突出。在相關(guān)監(jiān)管政策明確前，暫不受理其它具有金融屬性企業(yè)的掛牌申請。對申請掛牌公司雖不屬于

4、其它具有金融屬性企業(yè)，但其持有其它具有金融屬性企業(yè)的股權(quán)比例20%以上（含20%）或為第一大股東的，也暫不受理，對已受理的，予以終止審查。二、關(guān)于新老劃斷的處理措施對“一行三會”監(jiān)管的企業(yè)、私募機構(gòu)、其它具有金融屬性企業(yè)（包括申請掛牌公司雖不屬于其它具有金融屬性企業(yè)，但其持有其它具有金融屬性企業(yè)的股權(quán)比例20%以上（含20%）或為第一大股東的）處于新申報、在審、已取得掛牌函、已掛牌等不同階段，全國股轉(zhuǎn)公司采取以下新老劃斷處理措施：（一）新增申報的處理對“一行三會”監(jiān)管的企業(yè)，繼續(xù)執(zhí)行現(xiàn)行掛牌條件，正常受理。對私募機構(gòu)，符合新增掛牌條件，正常受理。對其它具有金融屬性企業(yè)，在相關(guān)監(jiān)管政策明確前，暫

5、不受理。 （二）在審企業(yè)的處理對“一行三會”監(jiān)管的在審企業(yè)，按正常程序?qū)彶?，因暫停審查而致財?wù)報表過期的，經(jīng)補充審計報告后，繼續(xù)審查。對在審的私募機構(gòu)，須按新增掛牌條件審查，因暫停審查而致財務(wù)報表過期的，應(yīng)在本通知發(fā)布之日起1年內(nèi)按新增掛牌條件補充材料和審計報告，如符合新增掛牌條件的，繼續(xù)審查。對其它具有金融屬性的在審企業(yè)，采取終止審查措施，待相關(guān)監(jiān)管政策明確后，重新申報。（三）已取得掛牌函的處理已取得掛牌函的“一行三會”監(jiān)管的企業(yè)，按正常程序辦理后續(xù)掛牌手續(xù)。已取得掛牌函的私募機構(gòu)，須按照新增掛牌條件重新審查，如符合新增掛牌條件的，可辦理后續(xù)掛牌手續(xù)；如不符合新增掛牌條件的，應(yīng)在本

6、通知發(fā)布之日起1年內(nèi)進行整改，整改后符合新增掛牌條件的，可辦理后續(xù)掛牌手續(xù)，否則將撤銷已取得的掛牌函。對已取得掛牌函的其它具有金融屬性企業(yè)，終止掛牌手續(xù)，撤銷已取得的掛牌函，待相關(guān)監(jiān)管政策明確后，重新申報。（四）掛牌企業(yè)的處理已掛牌的“一行三會”監(jiān)管的企業(yè)，按監(jiān)管規(guī)定履行信息披露義務(wù)。已掛牌的私募機構(gòu)，應(yīng)當對是否符合本通知新增掛牌條件（第二項、第三項和第七項除外）進行自查，并經(jīng)主辦券商核查后，披露自查整改報告和主辦券商核查報告。不符合新增掛牌條件的第一項、第四項、第五項、第六項和第八項的，應(yīng)當在本通知發(fā)布之日起1年內(nèi)進行整改，未按期整改的或整改后仍不符合要求的，將予以摘牌。已掛牌的私募機構(gòu)發(fā)行

7、股票（包括發(fā)行對象以其所持有該掛牌私募機構(gòu)所管理的私募基金份額認購的情形），發(fā)行對象已完成認購的，可以完成股票發(fā)行備案并辦理新增股份登記手續(xù)。已掛牌的其它具有金融屬性企業(yè)不得采用做市轉(zhuǎn)讓方式，但本通知發(fā)布前已采用做市轉(zhuǎn)讓方式的除外。三、關(guān)于信息披露及監(jiān)管的要求（一）掛牌準入的差異化信息披露要求1“一行三會”監(jiān)管的企業(yè)。應(yīng)結(jié)合相關(guān)指標的分析以及內(nèi)控措施等充分揭示信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、操作風(fēng)險及其他風(fēng)險等；應(yīng)披露業(yè)務(wù)監(jiān)管的相關(guān)情況，包括但不限于監(jiān)管層級安排，監(jiān)管的主要思路及具體措施；應(yīng)披露與業(yè)務(wù)開展相關(guān)的情況，包括但不限于業(yè)務(wù)符合現(xiàn)行規(guī)定和監(jiān)管要求的情況，業(yè)務(wù)的風(fēng)險控制具體制度安排及相應(yīng)措施；應(yīng)披

8、露報告期內(nèi)監(jiān)管指標情況，并分析波動原因以及是否符合監(jiān)管標準等。2私募機構(gòu)。應(yīng)披露：管理模式相關(guān)的情況，包括但不限于基金管理模式；設(shè)立及日常管理相關(guān)的情況，包括但不限于存續(xù)基金的基本情況；基金投資相關(guān)的情況，包括但不限于投資項目的遴選標準、投資決策體系及執(zhí)行情況；項目退出相關(guān)的情況，包括但不限于累計已退出項目數(shù)量、累計已退出項目的投資總額；基金清算相關(guān)的情況，包括但不限于基金名稱、存續(xù)時間、實繳金額、清算原因、清算進展、基金及申請掛牌公司收益情況；財務(wù)信息相關(guān)的情況，包括但不限于報告期內(nèi)收入來源、收入確認方法、收入和成本（費用）結(jié)構(gòu)，收入、成本（費用）等應(yīng)與業(yè)務(wù)內(nèi)容相匹配等。（二）掛牌期間的差異

9、化信息披露及監(jiān)管要求1已掛牌的“一行三會”監(jiān)管的企業(yè)。應(yīng)當按照相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)的規(guī)定合法規(guī)范經(jīng)營；切實履行信息披露義務(wù)；做好風(fēng)險防控工作；在此基礎(chǔ)上，可以進行股票發(fā)行、并購重組等業(yè)務(wù)。2已掛牌的私募機構(gòu)。對監(jiān)管和信息披露提出以下4個方面的要求：（1）股票發(fā)行，每次發(fā)行股票募集資金的金額不得超過其發(fā)行前凈資產(chǎn)的50%，前次發(fā)行股票所募集資金未使用完畢的，不得再次發(fā)行股票募集資金；不得以其所管理的基金份額認購其所發(fā)行的股票；募集資金不得用于投資滬深交易所二級市場上市公司股票及相關(guān)私募證券類基金，但因投資對象上市被動持有的股票除外；（2）規(guī)范運作，應(yīng)當建立受托管理資產(chǎn)和自有資金投資之間的風(fēng)險隔離、防范利

10、益沖突等制度；作為基金管理人在其掛牌后新設(shè)立的基金中的出資額不得高于20%；（3）涉及私募基金管理業(yè)務(wù)的并購重組，如收購人收購掛牌公司的，其所控制的企業(yè)中包括私募基金管理人的，應(yīng)當承諾收購人及其關(guān)聯(lián)方在完成收購后，不以重大資產(chǎn)重組的方式向掛牌公司注入私募基金管理業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)；（4）信息披露要求，應(yīng)當披露季度報告，在定期報告中充分披露在管存續(xù)基金的基本情況和項目投資情況等。3已掛牌的其它具有金融屬性企業(yè)。應(yīng)當披露季度報告，在定期報告披露中，合法合規(guī)經(jīng)營、監(jiān)管指標、主要財務(wù)數(shù)據(jù)，風(fēng)險因素及其風(fēng)險防控機制等方面的披露口徑，與申請掛牌準入的披露口徑保持一致。不屬于其它具有金融屬性企業(yè)的掛牌公司，其募

11、集資金不得用于參股或控股其它具有金融屬性的企業(yè)。本通知自發(fā)布之日起施行。全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司2016年5月27日全國股轉(zhuǎn)公司有關(guān)負責(zé)人就金融機構(gòu)掛牌新三板相關(guān)事宜答記者問發(fā)布時間：2016-05-27 一、全國股轉(zhuǎn)公司就金融類企業(yè)掛牌新三板制定特殊的行業(yè)準入標準和差異化的信息披露要求，主要原因和目的是什么？答：當前，我國經(jīng)濟正處于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的重要時期。全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的建設(shè)和發(fā)展，旨在完善我國多層次資本市場體系，落實供給側(cè)改革的總體要求，聚焦服務(wù)創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型中小微企業(yè)的市場定位，發(fā)揮資本市場切實服務(wù)實體經(jīng)濟的功能，促進創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、激發(fā)經(jīng)濟增長新動力

12、。隨著新三板市場效應(yīng)的逐步釋放，掛牌企業(yè)數(shù)量迅速增加，其中金融類企業(yè)掛牌和融資增長迅速。大量金融行業(yè)企業(yè)申請掛牌后，出現(xiàn)了目前“試行”業(yè)務(wù)規(guī)則不完全適用的問題，并可能導(dǎo)致跨市場金融風(fēng)險上升。為適應(yīng)金融監(jiān)管新形勢，進一步規(guī)范金融機構(gòu)掛牌新三板的相關(guān)業(yè)務(wù)和行為，有效防控金融市場風(fēng)險，全國股轉(zhuǎn)公司在中國證監(jiān)會的指導(dǎo)下，結(jié)合金融行業(yè)的特征和特殊風(fēng)險類型，對金融類企業(yè)掛牌新三板制定特殊的行業(yè)準入標準和差異化的信息披露要求。2015年以來，新三板市場上的各類金融企業(yè)頻繁融資，融資金額、募集資金投向等問題引起社會關(guān)注和質(zhì)疑。因此，2015年12月起，中國證監(jiān)會暫停了金融類企業(yè)在新三板的掛牌和融資。全國股轉(zhuǎn)公

13、司對此類企業(yè)的前期融資使用情況展開調(diào)研，在摸清相關(guān)情況并吸納市場意見后，優(yōu)化準入標準，完善信息披露要求，切實加強市場監(jiān)管，確保新三板市場平穩(wěn)健康運行，維護金融市場穩(wěn)定。二、新三板市場以包容度高著稱，此次針對金融類企業(yè)掛牌設(shè)定的條件明顯高于原有準入標準，這么做代表了什么樣的監(jiān)管取向？答：眾所周知，我國中小微企業(yè)數(shù)量眾多，業(yè)態(tài)模式和發(fā)展階段極其多元，包容性的制度設(shè)計有利于增強資本市場對實體經(jīng)濟需求的適應(yīng)能力，這是新三板的一大特色。全國股轉(zhuǎn)公司將堅持市場包容的理念不變。金融類企業(yè)本身負有提供投融資渠道、優(yōu)化市場資源配置和促進實體經(jīng)濟發(fā)展的職責(zé)。金融類企業(yè)掛牌新三板后，其融資和并購行為出現(xiàn)了與新三板支

14、持金融類企業(yè)從而間接支持實體經(jīng)濟發(fā)展的初衷有所背離的情況。為更好地聚焦新三板服務(wù)于創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型中小微企業(yè)的市場定位，發(fā)揮資本市場對實體經(jīng)濟的促進作用，全國股轉(zhuǎn)公司對金融類企業(yè)掛牌新三板設(shè)立不同準入標準，有利于更好地把握新三板市場發(fā)展方向，提升新三板市場風(fēng)險控制能力。三、針對不同類型金融企業(yè)的掛牌準入和信息披露，全國股轉(zhuǎn)公司的具體標準和要求是什么？答：對于“一行三會”監(jiān)管的企業(yè)，持有相應(yīng)監(jiān)管部門頒發(fā)的金融許可證等證牌的，其掛牌準入按現(xiàn)有條件繼續(xù)推進，但需要遵守差異化的信息披露安排。對于私募機構(gòu)的掛牌準入，在現(xiàn)有條件的基礎(chǔ)上，增加了8個方面的條件：1.管理費收入與業(yè)績報酬之和須占收入來源

15、的80%以上；2.私募機構(gòu)持續(xù)運營5年以上，且至少存在一支管理基金已實現(xiàn)退出；3.私募機構(gòu)作為基金管理人在其管理基金中的出資額不得高于20%；4.私募機構(gòu)及其股東、董事、監(jiān)事、高級管理人員最近三年不存在重大違法違規(guī)行為，不屬于中國證券基金業(yè)協(xié)會“黑名單”成員，不存在“誠信類公示”列示情形；5.創(chuàng)業(yè)投資類私募機構(gòu)最近3年年均實繳資產(chǎn)管理規(guī)模在20億元以上，私募股權(quán)類私募機構(gòu)最近3年年均實繳資產(chǎn)管理規(guī)模在50億元以上； 6.已在中國證券基金業(yè)協(xié)會登記為私募基金管理機構(gòu)，并合規(guī)運作、信息填報和更新及時準確等；7.掛牌之前不存在以基金份額認購私募機構(gòu)發(fā)行的股份或股票的情形；募集資金不存在投資滬深交易所

16、二級市場上市公司股票及相關(guān)私募證券類基金的情形，但因投資對象上市被動持有的股票除外；8.全國股轉(zhuǎn)公司要求的其他條件。另外，在信息披露方面同樣提出了差異化要求。處于審查反饋中及已取得掛牌函尚未正式掛牌的私募機構(gòu)符合新增條件的，繼續(xù)推進審查和辦理掛牌手續(xù)；暫不符合新增條件的，給予1年的整改期，整改后符合上述條件的繼續(xù)推進審查，不符合新增條件的終止審查。對于其他具有金融屬性企業(yè)（小貸、擔(dān)保、融資租賃、商業(yè)保理、典當?shù)龋捎诒O(jiān)管政策尚待進一步明確與統(tǒng)一，在監(jiān)管政策明確前暫不受理新的申請，已受理企業(yè)終止審查，待政策明確后重新申報。對申請掛牌公司雖不屬于其它具有金融屬性機構(gòu)，但其持有其它具有金融屬性機構(gòu)

17、的股權(quán)比例20%以上（含20%）或為第一大股東的，也暫不受理、終止審查。主辦券商在推薦業(yè)務(wù)中應(yīng)勤勉盡責(zé)，在項目立項、盡職調(diào)查、內(nèi)核等環(huán)節(jié)，嚴格按照金融類企業(yè)掛牌準入和信息披露的相關(guān)要求對申報企業(yè)進行審查，嚴格把關(guān)，嚴禁推薦不符合新準入標準的金融類企業(yè)掛牌。如發(fā)現(xiàn)主辦券商推薦不符合通知要求的金融類企業(yè)掛牌，全國股轉(zhuǎn)公司將嚴肅處理，相應(yīng)采取自律監(jiān)管措施并予以公示。四、已掛牌金融企業(yè)后續(xù)監(jiān)管有何新的要求？答：已掛牌的“一行三會”監(jiān)管的公司應(yīng)當按照相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)的規(guī)定合法規(guī)范經(jīng)營，切實履行信息披露義務(wù)，做好風(fēng)險防控工作；在此基礎(chǔ)上，可以進行股票發(fā)行、并購重組等業(yè)務(wù)。已掛牌的私募機構(gòu)應(yīng)當對是否符合本通知新增的掛牌條件（第二項、第三項和第七項除外）進行自查，并經(jīng)主辦券商核查后，披露自查整改報告和主辦券商核查報告。不符合新增掛牌條件的第一項、第四項、第五項、第六項和第八項的，應(yīng)當在關(guān)于金融類企業(yè)掛牌融資有關(guān)事項的通知發(fā)布之日起1年內(nèi)進行整改，未按期整改或整改后仍不符合要求的，將予以摘牌。已掛牌的私募機構(gòu)發(fā)行股票（包括發(fā)行對象以其所持有該掛牌私募機構(gòu)所管理的私募基金份額認購的情形），發(fā)行對象已完成認購的，可以完成股票發(fā)行備案并辦理新增股份登記手續(xù)。后續(xù)的股票發(fā)行、規(guī)范運作、并購重組和信息