第八章財(cái)務(wù)分析

1、第八章 財(cái)務(wù)分析18.1基本假設(shè)18.2項(xiàng)目籌資28.3項(xiàng)目投資38.3項(xiàng)目收益58.3.1書籍收入58.3.2廣告收入58.3.3增值業(yè)務(wù)收入68.4費(fèi)用預(yù)算78.5財(cái)務(wù)預(yù)算78.5.1財(cái)務(wù)狀況預(yù)算78.5.2利潤(rùn)預(yù)算148.5.3現(xiàn)金流量預(yù)算14第八章 財(cái)務(wù)分析8.1基本假設(shè)【稅率】根據(jù)國(guó)家政策，新辦的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，企業(yè)所得稅享有“兩免三減半”的政策優(yōu)惠，即：企業(yè)開辦后，從獲利年度起兩年內(nèi)不征所得稅，接下來(lái)三年的年份按15%的稅率征收。營(yíng)業(yè)稅率為7%，其他稅務(wù)支出為城市維護(hù)建設(shè)稅，按營(yíng)業(yè)稅額的7%計(jì)算：教育費(fèi)附加，為營(yíng)業(yè)稅額的3%。此外，公司目前沒有其他大額稅金支出。假設(shè)當(dāng)年繳納營(yíng)業(yè)稅、城市維

2、護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加，每年應(yīng)付所得稅稅金在下年年初支付?！举N現(xiàn)率】一般按20%來(lái)計(jì)算。【利潤(rùn)分配方案】本公司發(fā)展預(yù)設(shè)期為三年，第一年不以盈利為目的， 第二年開始增設(shè)各種收費(fèi)業(yè)務(wù)，營(yíng)業(yè)期采用零股利分配政策。按法定利潤(rùn)的10%提取法定盈余公積金；按法定利潤(rùn)的5%提取法定盈余公益金?！竟潭ㄙY產(chǎn)折舊】采用直線折舊法，使用期5年，殘值為2000，設(shè)備購(gòu)買當(dāng)年不提及折舊。會(huì)計(jì)等式：收入-費(fèi)用+直接計(jì)入當(dāng)期損益的利得和損失=利潤(rùn)凈利潤(rùn)-股利分配=留存收益（盈余公積+未分配利潤(rùn)）資產(chǎn)=負(fù)債+股東權(quán)益 =負(fù)債+股本+資本公積+留存收益（盈余公積+未分配利潤(rùn)）蒲公英飄書網(wǎng)在發(fā)展初步階段所需的資金基本用于收取書的裝

3、置，而這個(gè)裝置本身是屬于實(shí)用性專利技術(shù)，所以無(wú)需耗費(fèi)大筆資金，初步估計(jì)一臺(tái)裝置只需1000元人民幣左右，一臺(tái)電腦機(jī)及配套設(shè)備大概要5000元，租用服務(wù)器不劃算我們準(zhǔn)備買一臺(tái)服務(wù)器大概要12000元。至于圖書的每月回收成本大概不超過500元。其中由于工作人員基本都是大學(xué)生，總?cè)藬?shù)不超過5人，每月的人力成本不超過500元。每月的廣告費(fèi)在100元左右。每月估計(jì)回收與銷售的差價(jià)會(huì)在500元左右，考研機(jī)構(gòu)和圖書出版社廣告中間費(fèi)在5000元左右。因此，從以上數(shù)據(jù)，我們可以看出短期和長(zhǎng)期償債能力是不錯(cuò)的、營(yíng)運(yùn)能力較好、盈利性很好、資產(chǎn)增長(zhǎng)率是相當(dāng)快的，發(fā)展?jié)摿Υ?。?xiàng)目活動(dòng)需涉及到四方面的財(cái)務(wù)，即籌資、投資、

4、經(jīng)營(yíng)、分配。以下對(duì)這四個(gè)方面進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。8.2項(xiàng)目籌資一個(gè)項(xiàng)目的啟動(dòng)，首先必須解決的是通過什么方式、在什么時(shí)間籌集多少資金。在籌資過程中，公司可以通過項(xiàng)目負(fù)責(zé)人自己投入資金，也可以找風(fēng)投的人投資等方式籌集資金，表現(xiàn)為公司的資金收入，而償還利息、借款及支付各種籌資費(fèi)用等，則表現(xiàn)為公司資金的支出。表8-1 項(xiàng)目籌資預(yù)算表 （第一年） 單位：萬(wàn)元籌資方式籌資金額年利息籌資費(fèi)用創(chuàng)始人個(gè)人投資0/創(chuàng)始人家庭支助3/銀行貸款000專業(yè)投資人4/0部分廣告商0.5/0合計(jì)7.500表8-2 項(xiàng)目籌資預(yù)算表 （第二年） 單位：萬(wàn)元籌資方式籌資金額年利息籌資費(fèi)用創(chuàng)始人個(gè)人投資/創(chuàng)始人家庭支助/銀行貸款專業(yè)投資

5、人部分廣告商合計(jì)表8-3 項(xiàng)目籌資預(yù)算表 （第三年） 單位：萬(wàn)元籌資方式籌資金額年利息籌資費(fèi)用創(chuàng)始人個(gè)人投資/創(chuàng)始人家庭支助/銀行貸款專業(yè)投資人部分廣告商表8-4 項(xiàng)目籌資預(yù)算表 （第四年） 單位：萬(wàn)元籌資方式籌資金額年利息籌資費(fèi)用創(chuàng)始人個(gè)人投資/創(chuàng)始人家庭支助/銀行貸款專業(yè)投資人部分廣告商合計(jì)表8-5 項(xiàng)目籌資預(yù)算表 （第五年） 單位：萬(wàn)元籌資方式籌資金額年利息籌資費(fèi)用創(chuàng)始人個(gè)人投資/創(chuàng)始人家庭支助/銀行貸款專業(yè)投資人部分廣告商合計(jì)8.3項(xiàng)目投資項(xiàng)目籌資的目的是為了把資金用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以取得盈利，不斷增加項(xiàng)目?jī)r(jià)值。公司把籌集的資金用于購(gòu)置自身經(jīng)營(yíng)所需的固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等，便形成公司的對(duì)內(nèi)

6、投資表8-6 項(xiàng)目各項(xiàng)投資預(yù)算表 單位：萬(wàn)元資金投入主要用途預(yù)算金額（第一年）預(yù)算金額（第二年）預(yù)算金額（第三年）預(yù)算金額（第四年）預(yù)算金額（第五年）無(wú)形資產(chǎn)網(wǎng)站建設(shè)及軟件開發(fā)0.50000固定資產(chǎn)裝置定制0.41.63.21228辦公設(shè)備0.20.81.6614房租/合 計(jì) 1.12.44.81842表8-7 公司職員工資預(yù)算表 單位：萬(wàn)元職位名稱人數(shù)工資（萬(wàn)元/年）年份第一年第二年第三年第四年第五年第一年第二年第三年第四年第五年CEO111110.60.60.60.60.6財(cái)務(wù)總監(jiān)111110.60.60.60.60.6技術(shù)總監(jiān)111110.60.60.60.60.6人事經(jīng)理111110.

7、60.60.60.60.6銷售總監(jiān)111110.60.60.60.60.6校園代理經(jīng)理/483070/0.30.30.30.3總計(jì)5913357534.25.412248.3項(xiàng)目收益公司在正常經(jīng)營(yíng)過程中，會(huì)發(fā)生一系列的資金收支。首先需要回收教材等，以便從事正常的銷售活動(dòng)，同時(shí)還需要支付工資和其它營(yíng)業(yè)費(fèi)用；其次銷售出書等，獲得收入；再次，若資金部能滿足經(jīng)營(yíng)需求還需采取短期借款等方式來(lái)籌集所需資金。這過程中所涉及到的報(bào)表。8.3.1書籍收入表8-8 書籍收入預(yù)算表 單位：萬(wàn)元書籍種類價(jià)格成本利潤(rùn)第一年第二年第三年第四年第五年教材3128.6434.5669.12259.2604.8資料5230.5

8、241535合計(jì)/9.1436.5673.12274.2639.8注：不同類的書籍其價(jià)值是不同的，所以有時(shí)需要視書籍的價(jià)值定價(jià)格，并且初步預(yù)算，三年內(nèi)書籍的價(jià)格不會(huì)有太大的波動(dòng)，所以書籍價(jià)格、成本、利潤(rùn)都不改變。8.3.2廣告收入電子商務(wù)企業(yè)作為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)重要的廣告主，已經(jīng)不僅僅滿足于在互聯(lián)網(wǎng)上的營(yíng)銷傳播，大型的電子商務(wù)企業(yè)投入大量精力進(jìn)行線下營(yíng)銷。這種線上線下整合式營(yíng)銷的作用在于通過線下營(yíng)銷提升了品牌認(rèn)知和品牌價(jià)值，繼而又反向推動(dòng)了網(wǎng)絡(luò)廣告的傳播效果，最終實(shí)現(xiàn)廣告主投資回報(bào)率的提高。我們的平臺(tái)上提供兩種廣告模式，可以按購(gòu)買量給提成也可以一次性購(gòu)買表8-9 廣告報(bào)價(jià)預(yù)算表 單位：萬(wàn)元位置類型方

9、式尺寸（mm）和格式（swf）價(jià) 格/提成第一年第二年第三年第四年第五年首頁(yè)頂部橫幅廣告交替60*30; swf：65K2000/年0.20.81.6614廣告面板機(jī)構(gòu)廣告/3000/年0.30.122.4921書籍廣告/10%0.10.40.837合計(jì)/0.62.44.81842注：為了留住廣告商，并且不斷的吸引新的廣告商的加入，三年內(nèi)廣告價(jià)格的制定不會(huì)做出改變。隨著網(wǎng)站知名度的不斷提高，廣告的投放量將會(huì)逐漸增加，廣告的價(jià)格也會(huì)相應(yīng)提升。8.3.3增值業(yè)務(wù)收入據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，2010年中國(guó)使用手機(jī)上網(wǎng)“瀏覽新聞資訊”、“即時(shí)通訊服務(wù)”和“手機(jī)閱讀服務(wù)”的用戶占比較高，分別為：65.1%，

10、57.4%和34.4% 從整體上看，2010年用戶各方面的行為都比較活躍。特別是“下載運(yùn)用軟件”、“手機(jī)閱讀”和“微博客”的的占比都比較高，充分體現(xiàn)了智能手機(jī)的發(fā)展和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，相信在未來(lái)幾年內(nèi)，這些用戶占比會(huì)進(jìn)一步上升，移動(dòng)電子商務(wù)將進(jìn)一步進(jìn)入公眾日常生活，移動(dòng)增值業(yè)務(wù)也將進(jìn)一步擴(kuò)展。我們將開展以下手機(jī)增值業(yè)務(wù)，將與移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商合作，將此項(xiàng)業(yè)務(wù)對(duì)其外包，并與之分成業(yè)務(wù)收入。這里假設(shè)按35%計(jì)入本站收益。隨著用戶數(shù)量的不斷增加，我們還會(huì)根據(jù)用戶需求，為用戶提供VIP服務(wù)，并以此收取一定的費(fèi)用作為收益額。具體的VIP業(yè)務(wù)的功能，我們目前能想到的是快速增加用戶等級(jí)，隨著用戶需求的不斷改變我們會(huì)

11、不斷地開發(fā)個(gè)性化的服務(wù)。譬如：本網(wǎng)站虛擬貨幣“元寶”可通過手機(jī)充值或者發(fā)貼獲取積分得到。本網(wǎng)站推出“元寶”換取本網(wǎng)站的一些物品，當(dāng)物品價(jià)值大于會(huì)員本身所有元寶的價(jià)值時(shí)，會(huì)員可以通過手機(jī)充值獲得額外元寶進(jìn)行等價(jià)交換。表8-10 預(yù)開展業(yè)務(wù)表 單位：萬(wàn)元業(yè) 務(wù)收 費(fèi)移動(dòng)即時(shí)通訊（在線網(wǎng)民、設(shè)計(jì)師交流客戶端）按照實(shí)際產(chǎn)生GPRS流量收費(fèi)，收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)與現(xiàn)行GPRS資費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)相同。VIP10元/月注：隨著本站的注冊(cè)用戶數(shù)量的逐漸增加，其中使用手機(jī)業(yè)務(wù)的用戶也將隨之增加，從而本站的手機(jī)增值業(yè)務(wù)收入也將增加。8.4費(fèi)用預(yù)算在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)過程中會(huì)產(chǎn)生很多的變動(dòng)費(fèi)用，這些費(fèi)用的支出我們也要做記錄，不管費(fèi)用是多是少都要有

12、真實(shí)的記錄。表8-11 變動(dòng)費(fèi)用預(yù)算表 單位：萬(wàn)元項(xiàng)目第一年第二年第三年第四年第五年電費(fèi)0.030.120.240.92.1網(wǎng)費(fèi)0.030.120.240.92.1裝置維修費(fèi)0.010.040.080.30.7網(wǎng)站軟件等維護(hù)費(fèi)0.030.120.240.92.1服務(wù)器0.10.10.10.10.1合計(jì)0.20.50.93.17.18.5財(cái)務(wù)預(yù)算財(cái)務(wù)預(yù)算一般包括財(cái)務(wù)狀況預(yù)算、利潤(rùn)預(yù)算、現(xiàn)金流量預(yù)算。財(cái)務(wù)狀況預(yù)算財(cái)務(wù)狀況預(yù)算，有時(shí)又稱預(yù)算資產(chǎn)負(fù)債表或是資產(chǎn)負(fù)債表的預(yù)算，是企業(yè)預(yù)算期末資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的規(guī)模及分布的預(yù)算。財(cái)務(wù)狀況預(yù)算綜合性很強(qiáng)，可以通過它全面規(guī)劃預(yù)算公司的期末資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益

13、的規(guī)模及分布的預(yù)算安排。此外，財(cái)務(wù)狀況預(yù)算還在一定程度上反映企業(yè)的預(yù)算期多項(xiàng)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的預(yù)算安排。表8-12 資產(chǎn)負(fù)債預(yù)算表（第一年） 單位：萬(wàn)元資產(chǎn)期初數(shù)期末數(shù)負(fù)債和所有者權(quán)益期初額期末數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債：貨幣資金短期借款交易性金融資產(chǎn)應(yīng)付票據(jù)應(yīng)收票據(jù)應(yīng)付賬款應(yīng)收賬款預(yù)收款項(xiàng)其他應(yīng)收款應(yīng)付職工薪酬存貨應(yīng)交稅費(fèi)流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)流動(dòng)負(fù)債合計(jì)非流動(dòng)資產(chǎn)：非流動(dòng)負(fù)債：可供出售金融資產(chǎn)長(zhǎng)期借款持有至到期投資應(yīng)付債券長(zhǎng)期股權(quán)投資長(zhǎng)期應(yīng)付款長(zhǎng)期應(yīng)收款預(yù)計(jì)負(fù)債投資性房地產(chǎn)非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)固定資產(chǎn)負(fù)債合計(jì)在建工程所有者權(quán)益：無(wú)形資產(chǎn)實(shí)收資本（股本）開發(fā)支出資本公積商譽(yù)盈余公積長(zhǎng)期待攤費(fèi)用未分配利潤(rùn)非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)所有

14、者權(quán)益合計(jì)資產(chǎn)總計(jì)負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)表8-13 資產(chǎn)負(fù)債預(yù)算表（第二年） 單位：萬(wàn)元表8-14 資產(chǎn)負(fù)債預(yù)算表（第三年） 單位：萬(wàn)元表8-15 資產(chǎn)負(fù)債預(yù)算表（第四年） 單位：萬(wàn)元表8-16 資產(chǎn)負(fù)債預(yù)算表（第五年） 單位：萬(wàn)元注：1、固定資產(chǎn)直線折舊，使用期為三年，設(shè)備需要新?lián)Q需要，同時(shí)需要擴(kuò)大設(shè)備，第一年不計(jì)提折舊； 2、公司的應(yīng)收帳款為毛利的10%； 與企業(yè)財(cái)務(wù)狀況有關(guān)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)預(yù)算。公司的高管尤其是財(cái)務(wù)主管把握公司與財(cái)務(wù)狀況有關(guān)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的預(yù)算安排，對(duì)于指導(dǎo)和監(jiān)控企業(yè)投資、籌資、營(yíng)運(yùn)資本和股利分配等財(cái)務(wù)管理工作具有重要意義。利潤(rùn)預(yù)算利潤(rùn)預(yù)算是企業(yè)預(yù)算其營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額和銳后利潤(rùn)的綜

15、合計(jì)算。利潤(rùn)要按規(guī)定的程序進(jìn)行分配。首先要依法納稅；其次要用來(lái)彌補(bǔ)虧損，提取公積金；最后要向投資者分配股利。表8-18 利潤(rùn)預(yù)算表 單位：萬(wàn)元項(xiàng)目第一年第二年第三年第四年第五年一、營(yíng)業(yè)收入 減：營(yíng)業(yè)成本 營(yíng)業(yè)稅金及附加 銷售費(fèi)用： 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 資產(chǎn)減值損失 加：公允價(jià)值變動(dòng)凈收益 投資凈收益二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 加：營(yíng)業(yè)外收入 減：營(yíng)業(yè)外支出 其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置凈損失三、利潤(rùn)總額 減：所得稅四、凈利潤(rùn)現(xiàn)金流量預(yù)算現(xiàn)金預(yù)算就是在企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略基礎(chǔ)上，以現(xiàn)金管理的目標(biāo)為指導(dǎo)，充分調(diào)查和分析各種現(xiàn)金收支影響因素，運(yùn)用一定的方法合理估測(cè)企業(yè)未來(lái)一定時(shí)期的現(xiàn)金收支狀況，并對(duì)預(yù)期差異采取相應(yīng)對(duì)策的活

16、動(dòng)?，F(xiàn)金預(yù)算的編制主要有兩種方法：收支預(yù)算法和調(diào)整凈收益法。我們這里用的是收支預(yù)算法。收支預(yù)算法又稱直接法，是目前最為流行、應(yīng)用最為廣泛的現(xiàn)金預(yù)算編制方法。其原理是通過將預(yù)算期內(nèi)可能發(fā)生的一切現(xiàn)金收支列入現(xiàn)金預(yù)算表內(nèi)，從而確定收支差異并采取適當(dāng)財(cái)務(wù)對(duì)策。它具有直觀、簡(jiǎn)便、便于控制等特點(diǎn)。表8-19 現(xiàn)金流量預(yù)算表（第一年） 單位：萬(wàn)元序號(hào)現(xiàn)金收支項(xiàng)目期初實(shí)際數(shù)期末實(shí)際數(shù)1現(xiàn)金收入2 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金收入3 現(xiàn)銷和當(dāng)月應(yīng)收賬款的收回4 以前月份應(yīng)收賬款的收回5 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金收入合計(jì)6 其他現(xiàn)金收入7 固定資產(chǎn)變價(jià)收入8 利息收入9 租金收入10 股利收入11 其他現(xiàn)金收入合計(jì)12現(xiàn)金收入合計(jì)（12=5+11）13現(xiàn)金支出14 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金支出15 材料采購(gòu)支出16 當(dāng)月支出的采購(gòu)材料支出17 本月付款的以前月份采購(gòu)材料支出18 工資支出19 管理費(fèi)用支出20 銷售費(fèi)用支出21 財(cái)務(wù)費(fèi)用支出22 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金支出合計(jì)23 其他現(xiàn)金支出24 廠房、設(shè)備投資支出2