格力近三年財(cái)務(wù)分析(共52頁)

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)綜合實(shí)驗(yàn)題 目: 格力電器股份有限公司財(cái)務(wù)案例分析 院系名稱： 國(guó)際教育學(xué)院 專業(yè)班級(jí)：會(huì)計(jì)學(xué)F1309班 學(xué)生姓名： 張冰青（組長(zhǎng)）學(xué) 號(hào)：9 指導(dǎo)教師： 張紹華 汪 萍 2016年 7 月 12 日目錄參考文獻(xiàn)1.引言珠海格力電器股份有限公司成立于1991年，是目前全球最大的集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)于一體的專業(yè)化空調(diào)企業(yè)。2015，格力進(jìn)入世界500強(qiáng)。作為一家專注于空調(diào)產(chǎn)品的大型電器制造商，格力電器致力于為全球消費(fèi)者提供技術(shù)領(lǐng)先、品質(zhì)卓越的空調(diào)產(chǎn)品。在全球擁有珠海、重慶、合肥、石家莊、鄭州、武漢、巴西、巴基斯坦大生產(chǎn)基地，8萬多名員工，至今已開發(fā)出包括

2、家用空調(diào)、商用空調(diào)在內(nèi)的20大類、400個(gè)系列、7000多個(gè)品種規(guī)格的產(chǎn)品，能充分滿足不同消費(fèi)群體的各種需求；擁有技術(shù)專利近2000項(xiàng)，自主研發(fā)的GMV數(shù)碼多聯(lián)一拖多機(jī)組、離心式大型中央空調(diào)、G-Matrik直流變頻空調(diào)等一系列高科技產(chǎn)品填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)空白，打破了美日制 冷巨頭的技術(shù)壟斷，成為從“中國(guó)制造”走向“中國(guó)創(chuàng)造”的典范，在國(guó)際舞臺(tái)上贏得了廣泛的知名度和影響力?！耙粋€(gè)沒有創(chuàng)新的企業(yè)，是一個(gè)沒有靈魂的企業(yè)；一個(gè)沒有核心技術(shù)的企業(yè)是沒有脊梁的企業(yè)，一個(gè)沒有脊梁的人永遠(yuǎn)站不起來?！闭雇磥?，格力電器將堅(jiān)持“自我發(fā)展，自主創(chuàng)新，自有品牌”的發(fā)展思路，以“締造全球領(lǐng)先的空調(diào)企業(yè)，成就格力百年的世界品

3、牌”為目標(biāo)，為“中國(guó)創(chuàng)造”貢獻(xiàn)更多的力量。2.企業(yè)戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理分析2.1行業(yè)環(huán)境分析2.1.1潛在進(jìn)入者的威脅：主要是進(jìn)入壁壘的高低（1）規(guī)模經(jīng)濟(jì)：作為制造業(yè)的空調(diào)行業(yè)對(duì)固定成本的投入較高。（2）差異化程度：近年來國(guó)內(nèi)空調(diào)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)從低層次的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)闉闈M足不同需求的差異化競(jìng)爭(zhēng)。物聯(lián)網(wǎng)空調(diào)，太陽能空調(diào)，銅抑菌家用空調(diào)，熱霸空調(diào)等等。隨著對(duì)空調(diào)市場(chǎng)的不斷細(xì)分，顧客的不同需求不斷被滿足，產(chǎn)品產(chǎn)異化程度不斷提高，行業(yè)進(jìn)入壁壘會(huì)不斷增大。（3）技術(shù)壁壘：技術(shù)是空調(diào)行業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的來源，整個(gè)行業(yè)對(duì)技術(shù)研發(fā)的投入不斷增加，并且行業(yè)內(nèi)技術(shù)的更新較快，同時(shí)國(guó)家鼓勵(lì)支持企業(yè)自主創(chuàng)新，技術(shù)創(chuàng)新，要求產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)

4、型升級(jí)，因此對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力要求很高。(4) 品牌集中度越來越高，名牌效應(yīng)凸顯。（5）產(chǎn)品質(zhì)量、能耗指標(biāo)要求高。2.1.2供應(yīng)商的討價(jià)議價(jià)能力（1）上游行業(yè)狀況：控制器、壓縮機(jī)（毛利率25%)、原材料廠商的控制力很強(qiáng)； （2）資源供應(yīng)狀況：鋼鐵、銅等基礎(chǔ)原材料價(jià)格將大幅波動(dòng)；控制器、壓縮機(jī)的控制力減弱； （3）供應(yīng)品可替代性及重要性：鋁代替銅，將降低生產(chǎn)成本并減少對(duì)稀缺資源（銅）的依賴性 ；（4）供應(yīng)者集中度：控制器比較集中，主要為日、韓廠商；壓縮機(jī)的控制已打破，美的、格力自建壓縮機(jī)廠。2.1.3替代品的威脅替代產(chǎn)品是行業(yè)內(nèi)的產(chǎn)品的更新?lián)Q代，主要為太陽能空調(diào)、地?zé)峥照{(diào)系統(tǒng)、燃?xì)庵醒肟照{(diào)等，但

5、目前不是主流。2.1.4買方的討價(jià)議價(jià)能力（1）消費(fèi)者：客戶壓力：能效比、安靜、價(jià)格、質(zhì)量、售后服務(wù)、技術(shù)、環(huán)保 客戶集中度：低，但由于產(chǎn)品供大于求，客戶議價(jià)能力強(qiáng)?？蛻粲芰Γ撼擎?zhèn)居民人均可支配收入增長(zhǎng)，且增長(zhǎng)期還很長(zhǎng)。 （2）大型零售終端：以國(guó)美、蘇寧為代表的零售終端掌控著渠道，議價(jià)能力加強(qiáng)，但隨著格力為代表的生產(chǎn)商自建渠道，零售終端的議價(jià)能力下降。2.1.5行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)者分析中國(guó)空調(diào)行業(yè)的五大國(guó)產(chǎn)品牌格力、美的、海爾、海信、奧克斯占有了中國(guó) 空調(diào)行業(yè) 75%以上的市場(chǎng)份額和關(guān)注度， 而在其中作為格力的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手美的、 海爾、海信各自有其獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，體現(xiàn)在戰(zhàn)略計(jì)劃和營(yíng)銷等方面的各異。

6、美的：作為空調(diào)行業(yè)的后起之秀，其迅速的上升勢(shì)頭和以求成為行業(yè)老大的決心日益凸顯。優(yōu)勢(shì)：1美的空調(diào)在質(zhì)量和技術(shù)上和格力不相上下，但其在營(yíng)銷和服務(wù)方面遠(yuǎn)勝于格力。2美的在全國(guó)各地的公司統(tǒng)歸總公司統(tǒng)一指揮調(diào)度，控制力和戰(zhàn)略的執(zhí)行力較強(qiáng)，其銷售網(wǎng)絡(luò)體系覆蓋面大和數(shù)量多，同時(shí)其民營(yíng)的性質(zhì)，也保障最高管理層在決策時(shí)會(huì)最大化的實(shí)現(xiàn)美的品牌和股東的利益。 劣勢(shì)：在空調(diào)行業(yè)的新的一輪的競(jìng)爭(zhēng)中，美的大打變頻技術(shù)這張牌，加速推進(jìn)了中國(guó)空調(diào)行業(yè)的變頻技術(shù)發(fā)展之路，也使空調(diào)行業(yè)面臨了一輪洗牌，在國(guó)產(chǎn)品牌變頻技術(shù)尚待進(jìn)一步檢驗(yàn)，而美的大力推出變頻空調(diào)，此舉目標(biāo)直指行業(yè)老大的地位，但這種做法是為了打擊其他競(jìng)爭(zhēng)者，對(duì)于新生的

7、變頻空調(diào)的成長(zhǎng)無疑是揠苗助長(zhǎng)，會(huì)使消費(fèi)者對(duì)變頻空調(diào)質(zhì)量的穩(wěn)定性存在質(zhì)疑，也不利于變頻技術(shù)的進(jìn)一步發(fā)展。 海爾：中國(guó)白色家電的行業(yè)龍頭 優(yōu)勢(shì)：其在世界范圍內(nèi)的影響力也是其他國(guó)產(chǎn)品牌在品牌影響力和號(hào)召力上所不及的，消費(fèi)者對(duì)其品牌的認(rèn)可度也是十分高的，同時(shí)海爾在服務(wù)上做到了較高的滿意度。 劣勢(shì)：海爾在快速擴(kuò)張之際，其多元化戰(zhàn)略必然會(huì)導(dǎo)致其無法專注于某一產(chǎn)品的研發(fā)生產(chǎn)上，在產(chǎn)品技術(shù)的革新上也遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于格力、美的、海信等對(duì)手。 海信：作為國(guó)產(chǎn)品牌中第一個(gè)研發(fā)變頻技術(shù)的，從1997年開始，始終堅(jiān)定不移的做變頻，海信變頻空調(diào)無論在技術(shù)還是質(zhì)量上都是中國(guó)變頻行業(yè)的標(biāo)桿和領(lǐng)軍品牌，變頻銷量已連續(xù) 13 年穩(wěn)居第

8、一。在當(dāng)今變頻空調(diào)逐漸成為市場(chǎng)主流之時(shí)，其技術(shù)的先進(jìn)優(yōu)勢(shì)彰顯無遺，長(zhǎng)期的研發(fā)也保障了其空調(diào)在使用中的穩(wěn)定性和質(zhì)量的保證。2.1.6技術(shù)環(huán)境 為了節(jié)約能耗，開辟新能源的利用，空調(diào)技術(shù)的研究發(fā)展很快，主流空調(diào)有： 變頻空調(diào)、燃?xì)饪照{(diào)、太陽能空調(diào)。其中，變頻空調(diào)憑借其在節(jié)能、降噪、舒適等方面的優(yōu)勢(shì)，越來越受重視。2010 年 4 月 27 日，在廣東省輕工業(yè)協(xié)會(huì)組織的 “新一代 G-Matrik(又稱“G10 變頻引擎”)低頻控制技術(shù)”科技成果鑒定會(huì)上, 格力電器自主研發(fā)的“G10 變頻引擎”低頻控制技術(shù)被專家組一致鑒定為“國(guó)際 領(lǐng)先”水平,其中格力 G10 變頻空調(diào)被鑒定為“國(guó)際先進(jìn)”水平。這是我

9、國(guó)空調(diào) 產(chǎn)業(yè)第一項(xiàng) “國(guó)際領(lǐng)先” 的變頻技術(shù),填補(bǔ)了行業(yè)空白,標(biāo)志著我國(guó)變頻空調(diào)產(chǎn)業(yè) 開始從“跟隨型制造”向“引領(lǐng)型創(chuàng)造”轉(zhuǎn)變動(dòng)格力空調(diào)的發(fā)展。2.2內(nèi)部因素分析格力電器公司作為中國(guó)電器行業(yè)的一個(gè)領(lǐng)頭兵，在中國(guó)以及國(guó)際市場(chǎng)的電器行業(yè)均有一定的市場(chǎng)份額，特別是旗下的空調(diào)制造，已經(jīng)成為一個(gè)深入人心的品牌。這一成就的取得與公司的內(nèi)部條件是密不可分的。在下面的分析中，首先對(duì)格力公司內(nèi)部的一些方面加以討論，然后在外部環(huán)境分析和內(nèi)部條件分析的基礎(chǔ)上，進(jìn)行SWOT矩陣分析。2.2.1產(chǎn)品地位： 2012年格力業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，去年，格力實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1000.84億元，同比增長(zhǎng)19.84%；凈利潤(rùn)73.78億元，

10、同比增長(zhǎng)40.88%。格力成為國(guó)內(nèi)首家超千億的專業(yè)化家電企業(yè)。 持續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)，市場(chǎng)占有率穩(wěn)步攀升，格力空調(diào)取得今天成績(jī)的背后是企業(yè)全體領(lǐng)導(dǎo)與員工的不懈努力。格力和同行企業(yè)的最大區(qū)別，在于格力多年來一直將科技研發(fā)與產(chǎn)品創(chuàng)新置于最高戰(zhàn)略位置，將“好空調(diào)，格力造”作為根深蒂固的品牌理念。 2010年格力向全球發(fā)布三項(xiàng)核心技術(shù):1赫茲低頻控制技術(shù)、超高效定速壓縮機(jī)、高效離心式冷水機(jī)組等科技成果，填補(bǔ)了國(guó)際制冷行業(yè)空白，推動(dòng)“中國(guó)制造”向“中國(guó)創(chuàng)造”轉(zhuǎn)變。2.2.2市場(chǎng)營(yíng)銷模式（1）1996年，首創(chuàng)“年終返利”模式，被譽(yù)為“格力模式”，業(yè)內(nèi)沿用至今； （2）1997年，獨(dú)創(chuàng)了以資產(chǎn)為紐帶、以品牌為旗幟的

11、區(qū)域性銷售公司模式，被經(jīng)濟(jì)界、理論界譽(yù)為“二十世紀(jì)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的全新革命”； （3）21世紀(jì),格力“另類”營(yíng)銷再次領(lǐng)跑世界：穩(wěn)健發(fā)展渠道建設(shè),在全球開設(shè)了2000多家格力專賣店。創(chuàng)新的營(yíng)銷模式奠定了格力電器在行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)導(dǎo)地位，保證了格力不斷跨越巔峰，從1995年開始產(chǎn)銷量、市場(chǎng)占有率、銷售額連續(xù)10年居于行業(yè)前列； （4）格力獨(dú)創(chuàng)營(yíng)銷模式 “單打冠軍”靠另類渠道制勝； （5）格力與國(guó)美的較量中，格力公開叫板零售巨頭。董明珠的鐵腕作法，曾使輿論對(duì)“格力模式”提出不少的質(zhì)疑，但是，“秋后算賬”卻讓格力成為無可爭(zhēng)議的贏家。2.2.3設(shè)施及技術(shù)條件格力電器自成立以來，以“一個(gè)沒有創(chuàng)新的企業(yè)是一個(gè)沒有靈魂的

12、企業(yè)”為座右銘，致力于技術(shù)創(chuàng)新，把掌握空調(diào)的核心技術(shù)作為企業(yè)立足之本。格力電器投入大量人力、物力、財(cái)力，建成了行業(yè)內(nèi)獨(dú)一無二的技術(shù)研發(fā)體系，組建了一支擁有外國(guó)專家在內(nèi)的4500多名專業(yè)人員的研發(fā)隊(duì)伍，成立了制冷技術(shù)研究院、機(jī)電技術(shù)研究院和家電技術(shù)研究院3個(gè)基礎(chǔ)性研究機(jī)構(gòu)，擁有近300多個(gè)國(guó)家實(shí)驗(yàn)室。在技術(shù)研發(fā)上，格力從來不設(shè)門檻，需要多少投入多少的做法，讓其成為了中國(guó)空調(diào)業(yè)技術(shù)投入費(fèi)用最高的企業(yè)。格力是中國(guó)空調(diào)行業(yè)中擁有專利技術(shù)最多的企業(yè)，也是唯一不受制于外國(guó)技術(shù)的企業(yè)。2.2.4組織文化 剛剛過去的2014年里，在中國(guó)品牌研究院聯(lián)合品牌觀察雜志揭曉的2014年中國(guó)最有價(jià)值品牌500強(qiáng)榜單中，

13、“格力”以品牌價(jià)值1108.45億元位列第20位，成為家電行業(yè)最具價(jià)值的品牌企業(yè)榮譽(yù) 2005年12月9日，格力電器在會(huì)上被授予“中國(guó)出口名牌”稱號(hào)，是珠海市唯一獲得這一稱號(hào)的企業(yè)。格力精神企業(yè)精神：忠誠(chéng)、友善、勤奮、進(jìn)取經(jīng)營(yíng)理念：制造最好的空調(diào)奉獻(xiàn)給廣大消費(fèi)者管理理念：創(chuàng)新永無止境管理特色：合理化、科學(xué)化、標(biāo)準(zhǔn)化、網(wǎng)絡(luò)化服務(wù)理念：您的每一件小事都是格力的大事人力資源理念：以人為本2.2.5 SWOT矩陣分析優(yōu)勢(shì)：規(guī)模大且專業(yè)化；股份制、提款機(jī)；對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的控制力很強(qiáng)；銷售管理比較優(yōu)秀，經(jīng)銷商在格力參股；世界品牌，核心技術(shù)，空調(diào)口碑好，良好信譽(yù)形成很好護(hù)城河；做事穩(wěn)中求勝，實(shí)實(shí)在在做事。劣勢(shì)：利

14、潤(rùn)率偏低；應(yīng)收賬款上升，現(xiàn)金流減少；研發(fā)費(fèi)很高；產(chǎn)權(quán)不清，體制受限。機(jī)會(huì)：商用空調(diào)領(lǐng)域待挖掘，民用領(lǐng)域也還有很大發(fā)展空間；家電下鄉(xiāng)產(chǎn)品和渠道的優(yōu)勢(shì)明顯；中央空調(diào)將成為公司的增長(zhǎng)點(diǎn)，可以用降價(jià)、促銷等方式；加快國(guó)企改造步伐，理清產(chǎn)權(quán)關(guān)系；管理層持股經(jīng)營(yíng)，管理到位。威脅：在空調(diào)領(lǐng)域，海爾的價(jià)格戰(zhàn)將拉低其利潤(rùn)率；空調(diào)競(jìng)爭(zhēng)激烈，LG、美的、海爾、三菱、志高等廠家；隨著國(guó)美、蘇寧的崛起，其渠道的話語權(quán)受到極大的挑戰(zhàn)；部分地區(qū)銷售公司欺上瞞下，盤剝中小商家利潤(rùn)的惡劣做法，嚴(yán)重?fù)p害了其誠(chéng)信形象。2.3戰(zhàn)略類型和戰(zhàn)略規(guī)劃2.3.1公司戰(zhàn)略（1）產(chǎn)品市場(chǎng)戰(zhàn)略鞏固家用空調(diào)龍頭地位，大力發(fā)展商用空調(diào)；不斷科技創(chuàng)新，

15、完善產(chǎn)品質(zhì)量，推行精品戰(zhàn)略（2）區(qū)域戰(zhàn)略 鞏固完善國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，深化發(fā)展三四級(jí)市場(chǎng)；建立完善輻射全國(guó)的五大核心生產(chǎn)基地；大力開拓海外市場(chǎng)，加大自有品牌出口力度（3）經(jīng)營(yíng)單位戰(zhàn)略選擇差異化戰(zhàn)略：空調(diào)行業(yè)是一個(gè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益非常明顯的行業(yè)。在規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益明顯的行業(yè)里，實(shí)施規(guī)模化生產(chǎn)，降低制造成本，大幅調(diào)低產(chǎn)品售價(jià)，刺激更大的市場(chǎng)需求，形成大規(guī)模銷售，然后再形成更大規(guī)模制造的良性循環(huán)?？梢晃兜慕祪r(jià)也不利于自己品牌的維護(hù)并且隨著消費(fèi)者的個(gè)性化需求增加，格力現(xiàn)階段實(shí)行的低成本戰(zhàn)略已經(jīng)不和適宜，低成本領(lǐng)先不可能無限地采取降價(jià)手段，應(yīng)該轉(zhuǎn)變策略，發(fā)展差別化戰(zhàn)略，不同技術(shù)水平階段的有限低成本領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)戰(zhàn)略與產(chǎn)品技術(shù)不

16、斷進(jìn)步的差異化戰(zhàn)略相結(jié)合的混合競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略。集中化戰(zhàn)略：格力的發(fā)展歷程來看，基本是堅(jiān)定不移地走空調(diào)專業(yè)化戰(zhàn)略。格力從開始1991年創(chuàng)立至今一直沒有改變過。1995年實(shí)現(xiàn)中國(guó)空調(diào)銷量第一之后，格力曾經(jīng)思考過是否進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)，但經(jīng)過這次思考，格力認(rèn)為空調(diào)有很大的發(fā)展空間，就進(jìn)一步確定把走專業(yè)化道路確立為公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略，大力發(fā)展空調(diào)行業(yè)，加大空調(diào)行業(yè)的投資。為實(shí)現(xiàn)在空調(diào)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，格力確定“以技術(shù)創(chuàng)新?lián)屨贾聘唿c(diǎn)”的產(chǎn)品開發(fā)戰(zhàn)略，堅(jiān)持“生產(chǎn)一代、研制一代、構(gòu)思一代”。格力這一專業(yè)化戰(zhàn)略定位以及以技術(shù)創(chuàng)新?lián)屨贾聘唿c(diǎn)的產(chǎn)品開發(fā)戰(zhàn)略對(duì)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展具有重大意義，當(dāng)其他家電企業(yè)受到其它領(lǐng)域誘惑而多元化發(fā)展時(shí)

17、，唯格力在空調(diào)行業(yè)堅(jiān)守，而且始終堅(jiān)持技術(shù)創(chuàng)新能力為第一企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。2.3.2企業(yè)發(fā)展三年總目標(biāo) 在未來的三年里，公司將不斷壯大在空調(diào)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，增加在中央空調(diào)領(lǐng)域和家用空調(diào)領(lǐng)域的市場(chǎng)份額，堅(jiān)持“格力，掌握核心科技”的發(fā)展理念，加大在研發(fā)方面的投入，設(shè)計(jì)出更高級(jí)，更先進(jìn)的產(chǎn)品。同時(shí)在資源合理配置的前提下發(fā)展小家電行業(yè)空氣能熱水器，POSOT生活電器等。公司將深刻踐行“誠(chéng)信、高效、創(chuàng)新、共贏”的經(jīng)營(yíng)理念，以空調(diào)產(chǎn)品為龍頭，市場(chǎng)占有率逐年提升，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷售服務(wù)市場(chǎng)最大化，實(shí)現(xiàn)股東、經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)、客戶、員工等相關(guān)利益者的多贏局面，為社會(huì)創(chuàng)造更多的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。2.4行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析作為家電企業(yè)的佼佼者，格

18、力電器表現(xiàn)出來的財(cái)務(wù)狀況比較符合其行業(yè)龍頭的地位。由于國(guó)家城鎮(zhèn)化進(jìn)程加快推進(jìn)，配合政府出臺(tái)的系列政策，如家電下鄉(xiāng)、節(jié)能惠民工程等，隨著政策的實(shí)施力度加大，空調(diào)是繼洗衣機(jī)、冰箱和彩電之后的新的最大需求產(chǎn)品，這無疑是格力電器的發(fā)展機(jī)遇。再加上格力電器依靠“堅(jiān)持自主創(chuàng)新，掌握核心科技，以卓越品質(zhì)取勝”的發(fā)展思路，以自主創(chuàng)新促進(jìn)企業(yè)進(jìn)步，倡導(dǎo)新型綠色能源、環(huán)境友好型產(chǎn)品，不斷提升產(chǎn)品的科技含量，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。所以即便后來到2011年，隨著利好政策的逐漸退出，格力電器依舊保持強(qiáng)勁的發(fā)展勢(shì)頭，未來格力電器的銷售與盈利必然是一個(gè)持續(xù)增長(zhǎng)的情況。 基于格力電器目前的財(cái)務(wù)狀況和發(fā)展機(jī)遇，企業(yè)應(yīng)進(jìn)一步提高存貨的周

19、轉(zhuǎn)，特別是要針對(duì)周轉(zhuǎn)率很低的存貨盡快進(jìn)行處理，以便于提高存貨周轉(zhuǎn)能力。同時(shí)加大對(duì)銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用及相關(guān)成本的控制，以利于促進(jìn)企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部管理，節(jié)約支出，提高企業(yè)在償債、盈利等各方面的能力。針對(duì)公司負(fù)債率過高，流動(dòng)性較差，凈現(xiàn)金流量減少等情況，格力電器應(yīng)采取措施改善其資本結(jié)構(gòu)?？梢钥紤]采取多元化的發(fā)展戰(zhàn)略，適當(dāng)改變專業(yè)化的道路，在采購(gòu)、制造和銷售等各個(gè)環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)協(xié)同，創(chuàng)造出更大的發(fā)展空間。3.資產(chǎn)負(fù)債表分析3.1資產(chǎn)主要項(xiàng)目分析根據(jù)格力電器公司2013-2015年的資產(chǎn)負(fù)債表，計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)主要項(xiàng)目的構(gòu)成比率情況。3.1.1流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目分析2015年流動(dòng)資產(chǎn)部分：2014年流

20、動(dòng)資產(chǎn)部分：2013年流動(dòng)資產(chǎn)部分：（1） 流動(dòng)資產(chǎn)主要由貨幣資金、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、存貨構(gòu)成。圖1 主要流動(dòng)資產(chǎn)圖（2） 流動(dòng)資產(chǎn)所占總資產(chǎn)比重如下圖：表1 流動(dòng)資金占總資產(chǎn)比重圖項(xiàng)目2013年2014年2015年流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)74.65%74.43%71.77%通過表可知：2013-2015年，公司流動(dòng)資金占資產(chǎn)總額的比例呈下降趨勢(shì)，2013-2014年的下降比例不是很大，但是2014-2015年的下降比例明顯增大，說明企業(yè)的資金流動(dòng)性（可變現(xiàn)能力）有所下降，短期償債能力同時(shí)也跟著下降。圖2 各年度流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重圖當(dāng)流動(dòng)資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比重越高，說明企業(yè)的資金流動(dòng)性、可變現(xiàn)能力越強(qiáng)。

21、但格力企業(yè)從2013-2015年的流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重來看資產(chǎn)流動(dòng)性、可變現(xiàn)能力都有所下降2015年下降的最多。 貨幣資金2015年的貨幣資金所占比重較大，結(jié)合企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況15年銷售量下降，經(jīng)過對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的對(duì)比分析發(fā)現(xiàn)短期負(fù)債等科目大幅增加所以可能是因?yàn)榻杩畹脑黾訉?dǎo)致了貨幣資金的短期增加。 交易性金融資產(chǎn)本公司的交易性金融資產(chǎn)所占比重不大，所以對(duì)企業(yè)資金流動(dòng)性影響不大，并且研究年份只有13年有為數(shù)不多的金額，在14、15年為零。說明企業(yè)持有該資金期間全部出售，企業(yè)對(duì)該資產(chǎn)的分類正確。 應(yīng)收票據(jù)2015年應(yīng)收票據(jù)較前兩年同期有所下降，主要原因是公司擯棄之前年度執(zhí)行的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷售，前付款后出貨

22、的銷售政策，以往該政策經(jīng)銷商都以銀行承兌匯票形式預(yù)付貨款，導(dǎo)致了應(yīng)收票據(jù)的大幅增加，而15年開始后摒棄該政策使得應(yīng)收票據(jù)和預(yù)收賬款都得到了迅速的下降。 應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款逐年增加，但增加比重不大，企業(yè)取消先付款后出貨的銷售政策使得部分經(jīng)銷商通過賒賬的方式取得商品，相應(yīng)的格力企業(yè)的應(yīng)收賬款增加。而我們根據(jù)的是資產(chǎn)負(fù)債表的年報(bào)，應(yīng)收賬款的增加從側(cè)面也反映出企業(yè)在資金回收方面卻有不足。 存貨本公司存貨分為原材料、半成品、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品、低值易耗品五大類。經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)格力的庫存13-14年大幅減少，主要是公司為了減少庫存積壓，主動(dòng)調(diào)整生產(chǎn)計(jì)劃、原材料及成品庫存量所致，而15年銷售大幅下降，導(dǎo)致存貨有所擠壓

23、。3.1.2非流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目分析2015年非流動(dòng)資產(chǎn)部分：非流動(dòng)資產(chǎn)可供出售金融資產(chǎn)2,704,719,177.56持有至到期投資-投資性房地產(chǎn)491,540,849.66長(zhǎng)期股權(quán)投資95,459,187.55長(zhǎng)期應(yīng)收款-固定資產(chǎn)15,431,813,077.2工程物資-在建工程2,044,837,830.02固定資產(chǎn)清理22,010,122.57生產(chǎn)性生物資產(chǎn)-油氣資產(chǎn)-無形資產(chǎn)2,656,143,811.74開發(fā)支出-商譽(yù)-長(zhǎng)期待攤費(fèi)用8,182,375.95遞延所得稅資產(chǎn)8,764,376,136.27其他非流動(dòng)資產(chǎn)657,000,100.13影響非流動(dòng)資產(chǎn)其他科目7,872,619,00

24、1.46非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)40,748,701,670.112014年非流動(dòng)資產(chǎn)部分：非流動(dòng)資產(chǎn)可供出售金融資產(chǎn)2,150,098,933.13持有至到期投資-投資性房地產(chǎn)507,901,502.13長(zhǎng)期股權(quán)投資92,213,098.24長(zhǎng)期應(yīng)收款-固定資產(chǎn)14,939,279,647.88工程物資-在建工程1,254,347,204.1固定資產(chǎn)清理7,721,410.44生產(chǎn)性生物資產(chǎn)-油氣資產(chǎn)-無形資產(chǎn)2,480,294,029.03開發(fā)支出-商譽(yù)-長(zhǎng)期待攤費(fèi)用20,948,267.49遞延所得稅資產(chǎn)8,192,962,003.36其他非流動(dòng)資產(chǎn)-影響非流動(dòng)資產(chǎn)其他科目6,441,703,56

25、0.98非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)36,087,469,656.782013年非流動(dòng)資產(chǎn)部分：非流動(dòng)資產(chǎn)可供出售金融資產(chǎn)805,932,600持有至到期投資-投資性房地產(chǎn)503,056,462.68長(zhǎng)期股權(quán)投資97,568,533.3長(zhǎng)期應(yīng)收款-固定資產(chǎn)14,034,138,414.45工程物資-在建工程1,861,677,013.76固定資產(chǎn)清理6,294,341.99生產(chǎn)性生物資產(chǎn)-油氣資產(chǎn)-無形資產(chǎn)2,370,179,675.29開發(fā)支出-商譽(yù)-長(zhǎng)期待攤費(fèi)用42,665,255.34遞延所得稅資產(chǎn)5,682,613,181.91其他非流動(dòng)資產(chǎn)-影響非流動(dòng)資產(chǎn)其他科目4,565,455,698.91非

26、流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)29,969,581,177.63（1） 非流動(dòng)資產(chǎn)主要由固定資產(chǎn)、在建工程、無形資產(chǎn)構(gòu)成。圖3 主要非流動(dòng)資產(chǎn)圖表2 非流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重項(xiàng)目201320142015非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)22.42%23.10%25.20%通過表可知：格力公司2013-2015年非流動(dòng)性資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比重逐年上升，而非流動(dòng)性資產(chǎn)是相對(duì)于流動(dòng)資產(chǎn)而言的一個(gè)概念，具有占用資金多、周轉(zhuǎn)速度慢、變現(xiàn)能力差的特點(diǎn)。但同時(shí)也表明格力企業(yè)增強(qiáng)了企業(yè)長(zhǎng)期資本的籌資能力，增強(qiáng)了企業(yè)抵御長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)的能力，從整體上增強(qiáng)了資產(chǎn)總體收益能力。圖4 各年度非流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重圖當(dāng)非流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重上升時(shí)表明企業(yè)短期償債能力

27、下降，資金流動(dòng)性變差，但同時(shí)也增加了企業(yè)抵御長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)的能力，總體來說增強(qiáng)了資產(chǎn)整體收益能力。 固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)逐年增加，由2013年的14,034,138,414.45元逐年上升到2015年已經(jīng)達(dá)到了15,431,813,077.2元。經(jīng)研究表明其主要原因是因?yàn)槠髽I(yè)的不斷發(fā)展，在武漢鄭州等生產(chǎn)基地房屋建筑物及機(jī)器設(shè)備的增加導(dǎo)致。以及在建工程完工后轉(zhuǎn)入成為固定資產(chǎn)。表明該公司在固定資產(chǎn)支出上加大支出，占總資產(chǎn)的比重在增加，資產(chǎn)轉(zhuǎn)向經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，有利于優(yōu)化公司的資本結(jié)構(gòu)。 在建工程14年，企業(yè)的在建工程減少，通過翻查2010年之后的年報(bào)發(fā)現(xiàn)，直至2013年格力集團(tuán)在各地區(qū)為加快企業(yè)發(fā)展從而進(jìn)行了很多廠

28、房建設(shè)等在建工程。14年起陸續(xù)完工轉(zhuǎn)為固定資產(chǎn)從而使得在建工程在14年有所減少。15年相比14年有所增加表明企業(yè)仍在在進(jìn)行擴(kuò)張，導(dǎo)致在建工程上升。表明格力集團(tuán)是一個(gè)不斷穩(wěn)步發(fā)展的公司。 無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)逐年上升，無形資產(chǎn)包括專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、特許權(quán)等，隨著今年格力集團(tuán)的不斷發(fā)展并提出“格力，掌握核心科技”等一系列的口號(hào)和目標(biāo)，其專利權(quán)等無形資產(chǎn)一定是會(huì)不斷增加的，以及在鄭州武漢等地進(jìn)行廠房建設(shè)所獲得的土地使用權(quán)等也是會(huì)增加的所以呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)是很正常的。3.1.3總資產(chǎn)的分析2015年是“十二五規(guī)劃的收官之年”，中國(guó)經(jīng)濟(jì)接受了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，也面臨著重大的歷史轉(zhuǎn)折機(jī)遇。

29、李克強(qiáng)總理在 2016 年政府工作報(bào)告中總結(jié)道：2015 年國(guó)家經(jīng)濟(jì)依然保持在合理區(qū)間，在世界主要經(jīng)濟(jì)體中位居前列，其中，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)和裝備制造業(yè)增速快于一般產(chǎn)業(yè)。以格力電器為代表的中國(guó)家電行業(yè)開始布局自己的智能裝備制造業(yè)，將業(yè)務(wù)范圍延伸到空調(diào)制造的上游，并已取得顯著成效。格力集團(tuán)銷量大幅減少，但與之前年度相比仍然處于增長(zhǎng)模式。表3 總資產(chǎn)環(huán)比增減比率表項(xiàng)目2015年本年末比上年末增減2014年本年末比上年末增減2013年總資產(chǎn)161,698,016,315.063.50%156,230,948,479.8816.84%133,719,278,987.403.2負(fù)債主要項(xiàng)目分析根據(jù)格力電器公司2

30、013-2015年的資產(chǎn)負(fù)債表，計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債表中負(fù)債主要項(xiàng)目的構(gòu)成比率情況。3.2.1流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目分析2015年流動(dòng)負(fù)債短期借款6,276,660,136.03交易性金融負(fù)債-應(yīng)付票據(jù)7,427,635,753.74應(yīng)付賬款24,794,268,372.47預(yù)收賬款7,619,598,042.86應(yīng)付職工薪酬1,697,282,605.51應(yīng)交稅費(fèi)2,977,801,480.55應(yīng)付利息48,386,709.75應(yīng)付股利707,913.6其他應(yīng)付款2,607,601,936.21預(yù)提費(fèi)用-預(yù)計(jì)負(fù)債-遞延收益-流動(dòng)負(fù)債-一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債2,403,745,557.37應(yīng)付短期債券-其他流動(dòng)

31、負(fù)債55,007,851,867.48影響流動(dòng)負(fù)債其他科目1,763,640,602.19流動(dòng)負(fù)債合計(jì)112,625,180,977.762014年流動(dòng)負(fù)債短期借款3,578,773,331.48交易性金融負(fù)債-應(yīng)付票據(jù)6,881,963,087.81應(yīng)付賬款26,784,952,481.63預(yù)收賬款6,427,722,358.11應(yīng)付職工薪酬1,550,498,218.68應(yīng)交稅費(fèi)8,308,872,126應(yīng)付利息36,177,925.9應(yīng)付股利707,913.6其他應(yīng)付款2,546,377,288.42預(yù)提費(fèi)用-預(yù)計(jì)負(fù)債-遞延收益-流動(dòng)負(fù)債-一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債2,061,490,867

32、.16應(yīng)付短期債券-其他流動(dòng)負(fù)債48,585,312,868.93影響流動(dòng)負(fù)債其他科目1,625,673,620.61流動(dòng)負(fù)債合計(jì)108,388,522,088.332013年流動(dòng)負(fù)債短期借款3,316,971,153.31交易性金融負(fù)債-應(yīng)付票據(jù)8,230,208,196.99應(yīng)付賬款27,434,494,665.72預(yù)收賬款11,986,433,741.28應(yīng)付職工薪酬1,640,155,578.39應(yīng)交稅費(fèi)6,157,486,617.37應(yīng)付利息25,480,292.28應(yīng)付股利707,913.6其他應(yīng)付款4,793,778,485.35預(yù)提費(fèi)用-預(yù)計(jì)負(fù)債-遞延收益-流動(dòng)負(fù)債-一年內(nèi)到期

33、的非流動(dòng)負(fù)債923,447,998.14應(yīng)付短期債券-其他流動(dòng)負(fù)債30,916,369,463.68影響流動(dòng)負(fù)債其他科目1,065,679,468.2流動(dòng)負(fù)債合計(jì)96,491,213,574.31（1） 流動(dòng)負(fù)債所占負(fù)債及所有者權(quán)益總和比重表4 流動(dòng)負(fù)債所占負(fù)債及所有者權(quán)益總和比重表項(xiàng)目201320142015流動(dòng)負(fù)債合計(jì)72.17%69.38%69.65%（2） 負(fù)債及股東權(quán)益結(jié)構(gòu)分析圖5 負(fù)債及股東結(jié)構(gòu)圖表5 流動(dòng)負(fù)債與長(zhǎng)期負(fù)債和所有者權(quán)益比較表項(xiàng)目流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債和所有者權(quán)益合計(jì)201372.17%27.83%201469.38%30.62%201569.65%30.35%通過表可知：將

34、流動(dòng)負(fù)債與長(zhǎng)期負(fù)債和所有者權(quán)益的合計(jì)數(shù)進(jìn)行分析，可判定企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的資金來源，是長(zhǎng)期還是短期，來源于內(nèi)部積累還是外部籌措，從而揭示企業(yè)的相對(duì)獨(dú)立性和穩(wěn)定性：格力企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)大于45%，長(zhǎng)期負(fù)債加所有者權(quán)益小于55%，表明生產(chǎn)者經(jīng)營(yíng)性負(fù)債水平比較高，日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)重要性增強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)增大。根據(jù)分析，該企業(yè)屬于風(fēng)險(xiǎn)型資本結(jié)構(gòu)。原因：該企業(yè)的資金來源主要由負(fù)債融資，特別是流動(dòng)負(fù)債融資組成，即流動(dòng)負(fù)債融資除滿足全部臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)占有需要，還用于大部分非速凍流動(dòng)資產(chǎn)，即使被用于長(zhǎng)期資產(chǎn)，而主權(quán)資本和長(zhǎng)期負(fù)債只是滿足于長(zhǎng)期資本或部分非速凍流動(dòng)資產(chǎn)。在這種資本結(jié)構(gòu)下，企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)增大，但融資成本相對(duì)較

35、低，因此收益水平也會(huì)增高。（3） 主要流動(dòng)負(fù)債分析圖6 主要流動(dòng)負(fù)債分析營(yíng)業(yè)環(huán)節(jié)的流動(dòng)負(fù)債：企業(yè)流動(dòng)負(fù)債的比重中營(yíng)業(yè)環(huán)節(jié)的流動(dòng)負(fù)債的比重較大，表明企業(yè)的資金來源為營(yíng)業(yè)性質(zhì)，成本比較低融資環(huán)節(jié)的流動(dòng)負(fù)債融資環(huán)節(jié)的比重變化不大，表明企業(yè)的短期融資活動(dòng)沒有明顯增加，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)波動(dòng)性小。收益分配環(huán)節(jié)的比重幾乎沒有變化，表明企業(yè)的收益分配的負(fù)擔(dān)沒有太大的變化。3.2.2償債能力分析：（以2015年為例）短期償債能力分析： 動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=120,949,314,644.95/112,625,180,977.76*100%=107%根據(jù)西方企業(yè)的長(zhǎng)期經(jīng)驗(yàn)，一般認(rèn)為200%的比率較為適宜，公

36、司流動(dòng)比率小。一般情況下，流動(dòng)比率越高，反映企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，但是流動(dòng)比率過高也表明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占用較多，會(huì)影響企業(yè)的資金利用效率，進(jìn)而降低企業(yè)的獲利能力。例如高的庫存量，這種情況下的存貨變現(xiàn)能力不強(qiáng)，因此雖然公司的流動(dòng)比率較高，但并不一定就代表較高的償債能力。本公司是短期償債能力較弱。速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)-存貨凈額）/流動(dòng)負(fù)債*100%=（120,949,314,644.95-9,473,942,712.51）/112,625,180,977.76*100%=98%西方傳統(tǒng)經(jīng)驗(yàn)認(rèn)為，速動(dòng)比率為100%時(shí)是安全邊際，公司速動(dòng)比率較高。速動(dòng)比例較高說明公司不用動(dòng)用存貨，僅僅依靠速動(dòng)資產(chǎn)就

37、能償還債務(wù)，償還流動(dòng)負(fù)債的能力較強(qiáng),顯然本公司償還流動(dòng)負(fù)債能力較低 。 金比率=貨幣資金/流動(dòng)負(fù)債*100%=88,819,798,560.53/112,625,180,977.76*100%=78.86%一般情況下，現(xiàn)金比率達(dá)到20%左右，企業(yè)直接償付流動(dòng)負(fù)債的能力就不會(huì)有太大問題，因此公司78.86%的現(xiàn)金比率較高?，F(xiàn)金比率越高，表明企業(yè)的直接償付能力越強(qiáng)，信用也就越可靠。但是由于現(xiàn)金是企業(yè)收益率最低的資產(chǎn)，現(xiàn)金比率過高將會(huì)影響企業(yè)的盈利能力。長(zhǎng)期償債能力分析： 資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額*100%=113,131,407,737.14/161,698,016,315.06*100%=

38、69.97%一般認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債率在40%-60%之間較為適宜，公司資產(chǎn)負(fù)債率偏高，這說明公司的負(fù)債比重偏高。負(fù)債比重偏高一方面來自長(zhǎng)短期負(fù)債公司還本付息的壓力較大，財(cái)務(wù)狀況較為不穩(wěn)定；另一方面也說明公司對(duì)前途信心足，利用債權(quán)人資本進(jìn)行活動(dòng)的能力較好。 產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益*100%=113,131,407,737.14/48,566,608,577.92*100%=233%一般認(rèn)為企業(yè)產(chǎn)權(quán)比率為100%最為合適，產(chǎn)權(quán)比率越高，說明企業(yè)償還的能力越弱；產(chǎn)權(quán)比率越低，說明企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力越強(qiáng)。3.2.3對(duì)管理層的建議：（1）短期償債能力短期償債能力較弱，平常存貨的管理合理安排生產(chǎn)與

39、銷售，減少在產(chǎn)品，在不影響生產(chǎn)的同時(shí)降低原材料的庫存，積極銷售產(chǎn)成品，最大限度的防止存貨過多。（2）長(zhǎng)期償債能力加強(qiáng)長(zhǎng)期償債能力，自主創(chuàng)新，加強(qiáng)企業(yè)盈利水平與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的穩(wěn)定性，合理利用財(cái)務(wù)杠桿降低的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 （3）營(yíng)運(yùn)能力加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的管理，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，減少存貨積壓。降低成本，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。降低貨幣資金比例貨幣資金擁有量過多會(huì)降低企業(yè)資金利用效率，增加企業(yè)成本。加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，減少壞賬損失企業(yè)應(yīng)收賬款管理不利，在造成應(yīng)收款項(xiàng)過高的同時(shí)，還會(huì)使壞賬損失的大量增加，降低應(yīng)收賬款質(zhì)量。加強(qiáng)存貨管理，降低流動(dòng)資產(chǎn)比例流動(dòng)資產(chǎn)過多將會(huì)占用大量資金，降低企業(yè)資金利用效率，因此公司在12年應(yīng)該

40、盡量減少流動(dòng)資產(chǎn)的比重。3.3評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)信息披露管理會(huì)計(jì)信息披露是指將直接或間接地影響到使用者的重要以公開報(bào)告的形式提供給信息使用者，會(huì)計(jì)信息披露的關(guān)鍵在于披露是否真實(shí)可靠，披露是否充分及時(shí)以及披露的對(duì)象之間是否公平。3.3.1上市公司會(huì)計(jì)信息披露存在的問題格力電器的主要信息披露方面的問題（從研究開發(fā)這項(xiàng)為重點(diǎn)論述）研究開發(fā)基于格力電器自主創(chuàng)新的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，要特別關(guān)注資產(chǎn)負(fù)債表中無形資產(chǎn)的確認(rèn)計(jì)量，以及報(bào)表附注中針對(duì)研究費(fèi)用開發(fā)費(fèi)用的資本化和費(fèi)用化的界定。對(duì)于執(zhí)行差異化戰(zhàn)略的格力電器來說，研究開發(fā)活動(dòng)是其關(guān)鍵成功因素之一。 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則嚴(yán)格規(guī)定了內(nèi)部研發(fā)費(fèi)用的處理。在內(nèi)部研究開發(fā)項(xiàng)目研究階段的支出，于

41、發(fā)生時(shí)計(jì)入當(dāng)期損益，即直接計(jì)入管理費(fèi)用。只有在內(nèi)部研究開發(fā)項(xiàng)目開發(fā)階段的支出，在同時(shí)滿足一定條件的情況下，研發(fā)費(fèi)用可以資本化確認(rèn)為無形資產(chǎn)。由于格力電器年報(bào)沒有對(duì)管理費(fèi)用項(xiàng)目的具體說明，我們無法直接從格力電器的財(cái)務(wù)報(bào)告中知道格力電器對(duì)研究開發(fā)活動(dòng)的投入以及效率。盡管我們從年報(bào)資料上可以看到2015年格力電器無形資產(chǎn)中的工業(yè)產(chǎn)權(quán)及專有技術(shù)這一資產(chǎn)增加了。但沒有披露是外購(gòu)還是自行研發(fā)產(chǎn)生的。因此，我們無從判斷格力電器研究開發(fā)活動(dòng)的效率。對(duì)于其研發(fā)實(shí)力，我們通過其它資料可以印證其研發(fā)實(shí)力，從其財(cái)務(wù)報(bào)告披露中顯示，其每年都有新品空調(diào)上市并且其新品空調(diào)能在市場(chǎng)上獲得不凡的銷售業(yè)績(jī)和影響力。在國(guó)際上，其產(chǎn)

42、品設(shè)計(jì)屢獲大獎(jiǎng)，由此就不難看出其研發(fā)實(shí)力較同行業(yè)其他公司來說還是較強(qiáng)的。（1）會(huì)計(jì)信息披露不完整由于我國(guó)會(huì)計(jì)信息披露制度的不完善,導(dǎo)致上市公司對(duì)應(yīng)該披露的信息沒有做完整的披露,而是避重就輕,選擇夸大對(duì)自己有利的信息,避開對(duì)自己不利的信息,隱瞞事實(shí)真相,誤導(dǎo)投資者。正是由于上市公司這些不完整的信息披露,導(dǎo)致了會(huì)計(jì)信息的不真實(shí)和證券市場(chǎng)的不規(guī)范。（2）會(huì)計(jì)信息披露不規(guī)范一些上市公司在會(huì)計(jì)信息披露中缺乏規(guī)范性,隨意調(diào)整;過于簡(jiǎn)單,無法進(jìn)行財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià);部分公司的財(cái)務(wù)報(bào)告,不提供上年同期相關(guān)的重要數(shù)據(jù)等。由于這些不規(guī)范的會(huì)計(jì)信息,導(dǎo)致了投資者的失誤,損害了投資者的利益,影響證券市場(chǎng)的發(fā)展。（3）會(huì)計(jì)

43、信息披露不及時(shí)就是在于它的時(shí)效性。同時(shí),上市公司的會(huì)計(jì)信息披露不及時(shí),還會(huì)導(dǎo)致等的欺詐性交易。因此,具有時(shí)效性的會(huì)計(jì)信息是維護(hù)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展的關(guān)鍵。（4）會(huì)計(jì)信息披露不真實(shí)會(huì)計(jì)信息披露的真實(shí)性是會(huì)計(jì)信息的靈魂。上市公司會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性,關(guān)系到整個(gè)證券市場(chǎng)的公平與發(fā)展,但是一些上市公司為了達(dá)到提高、順利籌集資金以及增加公司業(yè)績(jī)等目的,違反法律規(guī)定,向證券市場(chǎng)、投資者提供不真實(shí)的會(huì)計(jì)信息和,進(jìn)行內(nèi)幕交易,嚴(yán)重違背市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的公平原則,破壞證券市場(chǎng)的正常投資秩序,損害廣大投資者的合法利益。3.3.2影響上市公司會(huì)計(jì)信息披露的原因分析(1)有關(guān)的法律、法規(guī)不完善我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息披露制度

44、的法律規(guī)定,是借鑒西方發(fā)達(dá)國(guó)家證券市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)并結(jié)合我國(guó)實(shí)際情況而建立起來的。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展,新的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)行為人新的經(jīng)濟(jì)工具的出現(xiàn),使現(xiàn)行的法律一時(shí)很難跟上。(2)上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不合理我國(guó)的上市公司,有很多都是由而來,因此就出現(xiàn)機(jī)構(gòu)設(shè)置繁瑣、不合理以及的監(jiān)督不力等問題。 (3)第三方會(huì)計(jì)監(jiān)管不規(guī)范所謂第三方會(huì)計(jì)監(jiān)管就是指具有注冊(cè)會(huì)計(jì)師資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)上市公司進(jìn)行的監(jiān)管。審計(jì)的本質(zhì)就在于它的獨(dú)立性,但是在現(xiàn)實(shí)生活中,卻常常出現(xiàn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所和上市公司共同做的現(xiàn)象,這樣就會(huì)造成虛假信息的披露,從而給投資者造成損失,阻礙證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。3.3.3改進(jìn)上市公司會(huì)計(jì)信息披露現(xiàn)狀的對(duì)策（

45、1）完善上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，健全內(nèi)部控制制度繼續(xù)推進(jìn)獨(dú)立董事制度 建立審計(jì)委員會(huì)（2）構(gòu)建政府監(jiān)管、行業(yè)自律和社會(huì)監(jiān)督三位一體的立體監(jiān)管框架我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息披露監(jiān)管是政府監(jiān)管，盡管涉及政府監(jiān)管的法律條文數(shù)量多且明確具體，但事實(shí)證明效果不佳。政府監(jiān)管模式已不適應(yīng)當(dāng)前我國(guó)上市公司的會(huì)計(jì)信息披露監(jiān)管的需要，應(yīng)建立政府監(jiān)管、和社會(huì)監(jiān)督三位一體的立體監(jiān)管框架。這樣，政府在會(huì)計(jì)信息披露監(jiān)管中不用事必躬親，又給予行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)相應(yīng)的權(quán)利。另外，還應(yīng)倡導(dǎo)社會(huì)其他形式的監(jiān)管。（3），加大處罰力度我國(guó)政府有關(guān)部門先后制訂并發(fā)布的數(shù)十項(xiàng)關(guān)于提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的法規(guī)和制度，盡管還有待進(jìn)一步完善，但是只要認(rèn)真執(zhí)行，基

46、本能夠保證會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量，更不會(huì)出現(xiàn)蓄意造假的現(xiàn)象。應(yīng)該加大相關(guān)法規(guī)、情況的檢查力度；針對(duì)造假違規(guī)成本低，對(duì)那些敢于鋌而走險(xiǎn)單位和個(gè)人，建立更為嚴(yán)厲的制裁措施，加大處罰力度使造假者名聲掃地，甚至傾家蕩產(chǎn)，飽受牢獄之苦，以警示后來者不敢重蹈覆轍。（4）發(fā)展和完善為了提高我國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的，應(yīng)做到：第一，立足建立能提供“高獨(dú)立性”審計(jì)服務(wù)的制度環(huán)境，加快體制改革。第二，嚴(yán)格遵守及其他執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所和注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審查應(yīng)形成制度，采取有效措施控制和提高證券市場(chǎng)質(zhì)量。第三，確立職業(yè)道德與審計(jì)水平并重的教育目標(biāo)。必然對(duì)審計(jì)人員的自身素質(zhì)提出了更高的要求，注冊(cè)會(huì)計(jì)師在執(zhí)業(yè)過程中，既要堅(jiān)持標(biāo)準(zhǔn)又要注重

47、培養(yǎng)和提高職業(yè)判斷能力，探索的方法與技術(shù)。（5）建立上市公司會(huì)計(jì)信息披露信用評(píng)估制度為了進(jìn)一步提高會(huì)計(jì)信息的決策有用性，有必要建立信息披露的考核機(jī)制。部門對(duì)上市公司的會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量進(jìn)行等級(jí)評(píng)定，即從高到低依次分為A、B、C、D四類，并相應(yīng)實(shí)施管理。會(huì)計(jì)信息披露評(píng)定的級(jí)別越低，就意味著公司披露虛假會(huì)計(jì)信息、違法亂紀(jì)的行為越嚴(yán)重，不能夠誠(chéng)實(shí)面對(duì)的企業(yè)，社會(huì)投資者必對(duì)其喪失信心，上市公司也就喪失了人氣以及籌集資金的能力。4.格力電器財(cái)務(wù)分析4.1經(jīng)濟(jì)效益分析4.1.1盈利能力銷售獲利能力 反映銷售獲利能力的指標(biāo)有銷售毛利率,銷售凈利率和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入之比,是說明企業(yè)獲利

48、能力質(zhì)量高低的重要依據(jù)。由下表可知,2013-2015年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率是逐年增長(zhǎng)的,說明格力電器的獲利能力增強(qiáng).2015年格力電器的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率13.83%遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)均值，說明格力電器的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率水平較高,進(jìn)一步說明了企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)盈利能力較強(qiáng)。銷售凈利率是凈利潤(rùn)占銷售收入的百分比.該指標(biāo)反映了每一元銷售收入帶來的凈利潤(rùn)的多少.由下表知,格力電器在2013-2015年逐年增長(zhǎng),說明企業(yè)獲利能力增強(qiáng).受整體經(jīng)濟(jì)下行壓力影響,銷售凈利潤(rùn)在2015年仍然呈上升趨勢(shì),究其原因在于企業(yè)營(yíng)業(yè)費(fèi)用的減小,說明格力電器在成本控制上取得成效.2015年格力的銷售凈利率為12.91%遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)均值,說明它的銷售凈利率

49、比較高,進(jìn)一步說明企業(yè)的整體盈利能力較強(qiáng). 銷售毛利率在2013-2014年是持續(xù)增長(zhǎng)的,但2014-2015年是下跌的.但是2015年毛利率是32.46%高于行業(yè)平均水平,說明企業(yè)的生產(chǎn)(銷售)過程盈利能力較強(qiáng)。所以結(jié)合本行業(yè)發(fā)展情況進(jìn)一步分析可知,主要原因是市場(chǎng)因素,中國(guó)市場(chǎng)能夠整體運(yùn)行壓力下行的影響。表6 盈利能力項(xiàng)目指標(biāo)/年份2013年2014年2015年銷售凈利率9.22%10.35%12.91%銷售毛利率32.24%36.10%32.46%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率10.34%11.68%13.83%圖7 銷售獲利能力 資產(chǎn)獲利能力通過總資產(chǎn)報(bào)酬率反映。由下圖表可知，2013-2014年總資產(chǎn)報(bào)酬

50、率上升，2014-2015年總資產(chǎn)報(bào)酬率下降。2014比2013年總資產(chǎn)報(bào)酬率上升，說明公司運(yùn)用資產(chǎn)創(chuàng)造的利潤(rùn)在增加，資產(chǎn)的運(yùn)用效率提高了，企業(yè)的獲利能力增強(qiáng)了。2015年比2014年下降了1.9個(gè)百分點(diǎn)，進(jìn)一步分析，可知凈利潤(rùn)較2014年下降23.5%，此時(shí)，公司的盈利能力與以前相比有所下降。所以導(dǎo)致2015年總資產(chǎn)報(bào)酬率下降的原因是企業(yè)凈利潤(rùn)的減少.圖8 總資產(chǎn)報(bào)酬率投資者獲利通過凈資產(chǎn)收益率和每股收益反映。有下圖可知，格力電器的凈資產(chǎn)收益率在2014-2015年呈下降趨勢(shì)，說明格力電器的獲利能力在減弱，但是均遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)均值。說明格力電器的獲利能力較強(qiáng)，有下降趨勢(shì)，2015年下降的尤其明

51、顯，是由于2015年比2014年凈利潤(rùn)下降幅度加大，下降了23.5個(gè)百分點(diǎn)。由上表可知，格力的每股收益在2014-2015年是一直下降的，但均高于行業(yè)均值，所以企業(yè)的獲利能力在減弱。表7 凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率項(xiàng)目指標(biāo)/年份2013年2014年2015年格力35.45%36.00%27.34%美的16.19%26.61%26.93%行業(yè)-27.96%6.92%6.77% 圖9-凈資產(chǎn)收益率 表8每股收益及凈資產(chǎn)項(xiàng)目指標(biāo)/年份2013年2014年2015年每股收益3.164.712.08每股凈資產(chǎn)11.514.687.9 圖10 每股收益及凈資產(chǎn) 4.1.2償債能力分析償債能力分為短期償債能力

52、和長(zhǎng)期償債能力表9 短期償債能力項(xiàng)目指標(biāo)/年份2013年2014年2015年流動(dòng)比率1.071.101.07速動(dòng)比率0.931.020.98現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率39.9450.3278.86上面的表格反映了短期償債能力的三個(gè)重要指標(biāo)，分別是流動(dòng)比率，速動(dòng)比率以及現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率圖11 流動(dòng)比率流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債×100%。通常認(rèn)為企業(yè)流動(dòng)比率越大，其短期償債能力越強(qiáng)，一般而言，生產(chǎn)企業(yè)流動(dòng)比率要求維持在2.0左右。但在進(jìn)行分析時(shí)，還要根據(jù)行業(yè)的生產(chǎn)周期進(jìn)行區(qū)分。由上圖可知，2014與2013年比，流動(dòng)比率略有上升，2015年比2014年的流動(dòng)比率略有下降。同時(shí)，空調(diào)行業(yè)屬于生產(chǎn)

53、周期較短的行業(yè)，格力近三年的流動(dòng)比率均低于2.0，說明短期償債能力較弱。圖12 速動(dòng)比率速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)存貨)/流動(dòng)負(fù)債×100%。一般認(rèn)為，該指標(biāo)越高，表明公司的償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)。國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)是在1左右。我國(guó)目前較好的比率在0.9左右。由上表可知，2013-2014速動(dòng)比率上升說明，短期償債能力上升。2014-2015年下降，說明短期償債能力下降。但格力這三年的速動(dòng)比率均高于0.9，表明格力的短期償債能力在我國(guó)的相關(guān)行業(yè)還是較強(qiáng)的。圖13 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率由上圖可知，現(xiàn)金比率持續(xù)增長(zhǎng)且幅度較大，表明短期償債能力在增強(qiáng)。長(zhǎng)期償債能力主要是通過資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率體現(xiàn)得出圖14

54、資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%。由上圖可知，2013-2015年成下降趨勢(shì)。債權(quán)人希望資產(chǎn)負(fù)債率越低越好，越低表明企業(yè)償債有保證。格力的資產(chǎn)負(fù)債率均高于60%，這樣高的資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)債權(quán)人是不利的。股東希望有較高的資產(chǎn)負(fù)債率，格力的資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)股東是有利的。這三年格力的資產(chǎn)負(fù)債率雖然下降但是均超過60%，與同行業(yè)比均高于同行業(yè)均值，格力處于成熟期，企業(yè)的前景比較樂觀，此時(shí)適量大的資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)格力有利的，說明格力的長(zhǎng)期償債能力雖有下降但仍然很強(qiáng)。圖15 產(chǎn)權(quán)比率由上表可知，格力的產(chǎn)權(quán)比率很高，表明企業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)很大，但2013-2015年一直呈下降趨勢(shì)，說明格力已經(jīng)采取措施以增強(qiáng)長(zhǎng)期償債能力。4.1.3營(yíng)運(yùn)能力分析下表列出了有關(guān)格力電器運(yùn)營(yíng)能力的相關(guān)指標(biāo)：表10 營(yíng)運(yùn)能力 圖16 營(yíng)運(yùn)能力由上圖表可知，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2013-2015呈下降趨勢(shì)，表明格力公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度變慢，生產(chǎn)效率下降，銷售能力不強(qiáng)，資產(chǎn)利用效率變低，影響企業(yè)的盈利能力了，企業(yè)應(yīng)處置閑置不用的資產(chǎn)，提高銷售收入，從而提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一直下降，表明格力的流動(dòng)資產(chǎn)的利用效率有待加強(qiáng)。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2014比2013年有所上升，表明固定資