銀行信貸業(yè)務(wù)中的財務(wù)分析

1、WWW.UNBANK.INFO本期專題：銀行信貸業(yè)務(wù)中的財務(wù)分析 從政策層面解讀財務(wù)分析從政策層面解讀財務(wù)分析 流動資金貸款需求量的測算流動資金貸款需求量的測算 財務(wù)報表監(jiān)控與信貸業(yè)務(wù)管理財務(wù)報表監(jiān)控與信貸業(yè)務(wù)管理 財務(wù)分析與銀行授信策略財務(wù)分析與銀行授信策略 銀行信貸審核中的財務(wù)分析銀行信貸審核中的財務(wù)分析 1本期專題：銀行信貸業(yè)務(wù)中的財務(wù)分析本期專題：銀行信貸業(yè)務(wù)中的財務(wù)分析正文目錄正文目錄第一章第一章 從政策層面解讀財務(wù)分析從政策層面解讀財務(wù)分析.4一、解讀流貸管理辦法中的財務(wù)分析因素.4（一） 流貸管理辦法解析.4（二） 流貸管理辦法中的財務(wù)分析因素.7二、銀監(jiān)會流動資金貸款需求量測算

2、參考.8三、流貸資金貸款需求量測算參考存在的缺陷.9第二章第二章 流動資金貸款需求量的測算流動資金貸款需求量的測算.11一、流動資金貸款需求量的測算參考分析.11（一）借款人自有資金分析.11（二）營運資金量分析.11二、流動資金合理占用額與貸款需求額測定建議.12（一）貸款需求額測定公式.12（二）應(yīng)用中需注意的問題.13三、中小企業(yè)流動貸款資金需求測算方法.14（一）銷售百分比法.15（二）倒推法.17（三）營業(yè)周期法.17第三章第三章 財務(wù)報表監(jiān)控與信貸業(yè)務(wù)管理財務(wù)報表監(jiān)控與信貸業(yè)務(wù)管理.19一、會計分析與財務(wù)分析的聯(lián)系與區(qū)別.19（一）兩者的聯(lián)系.19（二）兩者之間的區(qū)別點.20（三）

3、兩者的局限性.22二、會計分析.23（一）會計分析的必要性.24（二）會計分析的內(nèi)容.24（三）影響財務(wù)報表質(zhì)量的會計選擇.27（四）新會計準(zhǔn)則對上市公司可能產(chǎn)生的影響.27（五）新會計準(zhǔn)則對商業(yè)銀行的影響分析.28三、財務(wù)分析.31 2第四章第四章 財務(wù)分析與銀行授信策略財務(wù)分析與銀行授信策略.32一、基本面分析.32（一）資產(chǎn)類項目.32（二）負(fù)債類項目.35（三）權(quán)益類項目.36二、比率分析.38（一）沃爾分析法指標(biāo)拆分.38（二）沃爾分析法的局限性.40（三）新會計準(zhǔn)則實施對財務(wù)比率分析的影響.41三、比率分析的局限性.42（一）會計報表自身的局限性.42（二）財務(wù)比率分析自身的局限性

4、.43四、財務(wù)報表之間的勾稽關(guān)系.44（一）資產(chǎn)負(fù)債表與利潤表.44（二）資產(chǎn)負(fù)債表與現(xiàn)金流量表.45（三）利潤表與現(xiàn)金流量表.46（四）基于勾稽關(guān)系的財務(wù)分析.47第五章第五章 銀行信貸審核中的財務(wù)分析銀行信貸審核中的財務(wù)分析.50一、財務(wù)分析的準(zhǔn)備工作.50（一）收集恰當(dāng)?shù)姆治鲑Y料，為貸款決策提供基礎(chǔ)保障.50（二）辯別分析資料的真?zhèn)?，預(yù)防信貸風(fēng)險.51（三）確定恰當(dāng)?shù)姆治鏊悸?52二、財務(wù)分析的的側(cè)重點.53（一）銀行信貸審查中財務(wù)分析的內(nèi)容及方法.53（二）銀行信貸審核中財務(wù)分析的關(guān)注點.53三、銀行授信審計中的關(guān)注點.55（一）銀行授信審計的現(xiàn)狀分析.55（二）銀行授信審計建議.57

5、四、銀行授信案例（財務(wù)分析部分）.58 3前前 言言流動資金貸款管理暫行辦法 、 個人貸款管理暫行辦法 、 固定資產(chǎn)貸款管理暫行辦法和項目融資業(yè)務(wù)指引 ，并稱“三個辦法一個指引” ，它初步構(gòu)建和完善了我國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的貸款業(yè)務(wù)法規(guī)框架。而在“三個辦法，一個指引中” ， 流動資金貸款管理暫行辦法涉及到相當(dāng)多的財務(wù)分析。同時，銀行在授信、貸前審查以及貸后管理過程中，需要考核企業(yè)的償債能力及經(jīng)營狀況。而銀行作為企業(yè)信息的外部使用者，各種信息的獲得往往是通過財務(wù)報表而進(jìn)行的。因此，銀行如何通過分析財務(wù)報表而獲取自己想要知道的信息，對于銀行的授信策略和貸款管理工作十分重要。另外，由于銀行信貸人員并非專

6、業(yè)的財務(wù)人員。其分析財務(wù)報表的視角和專業(yè)財務(wù)人員也有所區(qū)別。同時，由于財務(wù)報表的局限性，銀行在分析企業(yè)的財務(wù)狀況時還需重點分析一些非財務(wù)因素。因此，在本文中，銀聯(lián)信分析師對近期流貸管理辦法進(jìn)行了深入的分析，同時從銀行信貸人員授信的視角，對企業(yè)的財務(wù)狀況進(jìn)行分析。本報告總共分為五章節(jié)，第一章就流貸管理辦法進(jìn)行詳細(xì)的解讀，并指出留待資金貸款需求量測算參考所存在的問題；第二章對流動資金貸款需求量測算進(jìn)行詳細(xì)的分解，并給出建議；第三章分析財務(wù)報表的監(jiān)控與信貸業(yè)務(wù)的管理，重點就會計分析作出闡述；第四章對具體的財務(wù)方法進(jìn)行分析，以銀行使用的沃爾分析法作為切入點；第五章重點分析銀行在授信審核時所需要關(guān)注的問

7、題。敬請關(guān)注本期及下期專題銀行信貸業(yè)務(wù)中的財務(wù)分析 4第一章第一章 從政策層面解讀財務(wù)分析從政策層面解讀財務(wù)分析流動資金貸款管理暫行辦法 、 個人貸款管理暫行辦法 、 固定資產(chǎn)貸款管理暫行辦法和項目融資業(yè)務(wù)指引 ，并稱“三個辦法一個指引” ，它初步構(gòu)建和完善了我國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的貸款業(yè)務(wù)法規(guī)框架。從銀監(jiān)會的“三個辦法、一個指引”中我們可以看到，貸款全流程精細(xì)化管理以及“實貸實付”始終貫穿其中。而銀監(jiān)會出臺“三個辦法，一個指引”的初衷即是為了防止資金的被挪用?？梢哉f，以前銀行給企業(yè)發(fā)放貸款是一次性的發(fā)放，也就是所謂的“子彈貸款” ，企業(yè)未提取的貸款又轉(zhuǎn)化為存款放在銀行，沒有發(fā)揮對實體經(jīng)濟(jì)的支持作

8、用。而一次性的發(fā)放貸款，銀行也很難掌握貸款的流向，使得不少貸款流向股市和樓市，推高了股市和樓市的泡沫，給我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展造成了巨大的威脅。而“實貸實付”是根據(jù)客戶實際現(xiàn)金流缺口進(jìn)行融資和付款，這雖然是對銀行傳統(tǒng)理念的顛覆，但這種貸款支付方式不但可以降低銀行的資金監(jiān)管難度和風(fēng)險，更有利于降低企業(yè)的財務(wù)成本。而在“三個辦法，一個指引中” ，涉及到財務(wù)分析最多的是流貸管理辦法 。因此，我們有必要對流貸管理辦法進(jìn)行詳細(xì)的解析，并從中找出財務(wù)分析因素。一、解讀一、解讀流貸管理辦法流貸管理辦法中的財務(wù)分析因素中的財務(wù)分析因素（一） 流貸管理辦法解析流貸辦法的核心內(nèi)容，一方面是要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)合理測算借款人

9、的營運資金需求，審慎確定借款人的流動資金貸款的授信總額及具體貸款的額度，并據(jù)此發(fā)放流動資金貸款，不得超過借款人的實際需求超額放貸。另一方面，強(qiáng)調(diào)對流動資金的支付和貸后管理，加強(qiáng)對回籠資金的管控，要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)針對借款人所屬行業(yè)及經(jīng)營特點，通過定期與不定期現(xiàn)場檢查與非現(xiàn)場監(jiān)測，分析借款人經(jīng)營、財務(wù)、信用、支付、擔(dān)保及融資數(shù)量和渠道變化等狀況，掌握各種影響借款人償債能力的風(fēng)險因素等。 51、 流貸辦法的要義和精髓對流動資金貸款進(jìn)行需求測算是流貸辦法的核心指導(dǎo)思想。這主要是考慮流動資金貸款支付頻繁，周轉(zhuǎn)速度快，支付管理控制的成本較高，但影響企業(yè)流動資金占用的因素相對較為明確，流動資金需求可進(jìn)行合

10、理測算等因素，同時實踐中流動資金貸款挪用也多是源于貸款人發(fā)放的流動資金貸款金額超出借款人實際流動資金需求。所以， 流貸辦法的規(guī)范重點之一定位為銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)貼近借款人實際，合理測算借款人的流動資金需求，進(jìn)而確定流動資金貸款的額度和期限，防止超額授信。 流貸辦法希望通過對流動資金貸款的合理測算，做到既有效滿足企業(yè)正常經(jīng)營對流動資金貸款的需求，同時又有效防止因超過實際需求發(fā)放貸款而導(dǎo)致的貸款資金被挪用?；谝陨峡紤]， 流貸辦法主要從以下方面對流動資金貸款資金需求測算提出要求：一是要求貸款人應(yīng)合理測算借款人營運資金需求，審慎確定借款人流動資金貸款的授信總額及具體貸款的額度，不得超過借款人的實際需求

11、發(fā)放流動資金貸款；二是在盡職調(diào)查環(huán)節(jié)上，要求貸款人應(yīng)調(diào)查借款人營運資金總需求和現(xiàn)有融資性負(fù)債情況，以及應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、存貨等真實財務(wù)狀況等要素；三是在貸款風(fēng)險評價與審批環(huán)節(jié)上，要求貸款人應(yīng)根據(jù)借款人經(jīng)營規(guī)模、業(yè)務(wù)特征及應(yīng)收賬款、存貨、應(yīng)付賬款、資金循環(huán)周期等要素測算其營運資金需求，綜合考慮借款人現(xiàn)金流、負(fù)債、還款能力、擔(dān)保等因素，合理確定貸款結(jié)構(gòu)，包括金額、期限、利率、擔(dān)保和還款方式等；四是在貸后管理上，要求貸款人應(yīng)評估貸款品種、額度、期限與借款人經(jīng)營狀況、還款能力的匹配程度，作為與借款人后續(xù)合作的依據(jù)，必要時及時調(diào)整與借款人合作的策略和內(nèi)容。為了進(jìn)一步明確流動資金貸款需求的測算方法， 流

12、貸辦法附有流動資金貸款需求量的測算參考 ，明確流動資金貸款需求量主要是基于借款人日常生產(chǎn)經(jīng)營所需營運資金與現(xiàn)有流動資金的差額確定。在實際估算過程中，總的思路是首先考慮借款人用于日常經(jīng)營的營運資金需求量，再扣除其現(xiàn)有融資和能夠投入到日常經(jīng)營的自有資金，缺口即為新增流動資金貸款需求量。在估算營運資金需求量過程中，還要結(jié)合借款人實際情況和未來發(fā)展?fàn)顩r，合理預(yù)測各項資金占用；同時考慮小企業(yè)融資、季節(jié)性生產(chǎn)、訂單融資等情況。總之，充分體現(xiàn)了銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要根據(jù)客戶實際提升金融服務(wù)水平和控制金融風(fēng)險的要求。2、對流動資金貸款支付和貸后管理要求對流動資金貸款進(jìn)行合理測算在對借款人流動資金貸款需求進(jìn)行合理測算

13、的基礎(chǔ)上， 流貸辦法對流動資金貸款支付作出了有針對性的規(guī)定，同時嚴(yán)格對貸款資金使用的監(jiān)控，加強(qiáng)貸 6后管理。主要要求體現(xiàn)在：第一， 流貸辦法明確貸款的具體支付方式和標(biāo)準(zhǔn)主要由當(dāng)事人約定。 流貸辦法規(guī)定由借貸雙方在合同中約定貸款資金的支付方式和貸款人受托支付的金額標(biāo)準(zhǔn)，要求貸款人應(yīng)根據(jù)借款人的行業(yè)特征、經(jīng)營規(guī)模、管理水平、信用狀況等因素和貸款業(yè)務(wù)品種，合理約定貸款資金支付方式及貸款人受托支付的金額標(biāo)準(zhǔn)。特別地，對與借款人新建立信貸業(yè)務(wù)關(guān)系且借款人信用狀況一般、支付對象明確且單筆支付金額較大，以及貸款人認(rèn)定的貿(mào)易融資等其他情形， 流貸辦法要求原則上應(yīng)采用貸款人受托支付方式。第二， 流貸辦法進(jìn)一步嚴(yán)

14、格支付管理的相關(guān)要求。一是采用貸款人受托支付的，貸款人應(yīng)根據(jù)約定的貸款用途，審核借款人提供的支付申請所列支付對象、支付金額等信息是否與相應(yīng)的商務(wù)合同等證明材料相符。審核同意后，貸款人應(yīng)將貸款資金通過借款人賬戶支付給借款人交易對象；二是采用借款人自主支付的，貸款人應(yīng)按借款合同約定要求借款人定期匯總報告貸款資金支付情況，并通過賬戶分析、憑證查驗或現(xiàn)場調(diào)查等方式核查貸款支付是否符合約定用途；三是貸款支付過程中，借款人信用狀況下降、貸款資金使用出現(xiàn)異常的，貸款人應(yīng)與借款人協(xié)商補(bǔ)充貸款發(fā)放和支付條件，或根據(jù)合同約定變更貸款支付方式、停止貸款資金的發(fā)放和支付。第三， 流貸辦法加強(qiáng)對流動資金貸款的貸后管理要

15、求，要求貸款人應(yīng)動態(tài)關(guān)注借款人經(jīng)營、管理、財務(wù)及資金流向等重大預(yù)警信號，及時采取提前收貸、追加擔(dān)保等有效措施防范化解貸款風(fēng)險；要求貸款人應(yīng)評估貸款品種、額度、期限與借款人經(jīng)營狀況、還款能力的匹配程度，作為與借款人后續(xù)合作的依據(jù)，必要時及時調(diào)整與借款人合作的策略和內(nèi)容。特別需要注意的是， 流貸辦法要求貸款人通過合理設(shè)定貸款業(yè)務(wù)品種和期限、設(shè)立專門資金回籠賬戶、協(xié)商簽訂賬戶管理協(xié)議等方式，加強(qiáng)對回籠資金的管控：一是要求貸款人應(yīng)根據(jù)借款人生產(chǎn)經(jīng)營的規(guī)模和周期特點，合理設(shè)定流動資金貸款的業(yè)務(wù)品種和期限，以滿足借款人生產(chǎn)經(jīng)營的資金需求，實現(xiàn)對貸款資金回籠的有效控制；二是要求貸款人應(yīng)在借款合同中約定由借款

16、人承諾，貸款人有權(quán)根據(jù)借款人資金回籠情況提前收回貸款；三是規(guī)定貸款人應(yīng)通過借款合同的約定，要求借款人指定專門資金回籠賬戶并及時提供該賬戶資金進(jìn)出情況。貸款人可根據(jù)借款人信用狀況、融資情況等，與借款人協(xié)商簽訂賬戶管理協(xié)議，明確約定對指定賬戶回籠資金進(jìn)出的管理。貸款人應(yīng)關(guān)注大額及異常資金流入流出情況，加強(qiáng)對資金回籠賬戶的監(jiān)控。 73、其他的相關(guān)規(guī)定一是對于貸款用途的限制。鑒于目前實踐中存在流動資金貸款被挪用于固定資產(chǎn)投資等其他用途的情況，為強(qiáng)化貸款用途管理， 流貸辦法明確規(guī)定，貸款人應(yīng)與借款人約定明確、合法的用途，流動資金貸款不得用于固定資產(chǎn)、股權(quán)等投資，不得用于國家禁止生產(chǎn)、經(jīng)營的領(lǐng)域和用途。同

17、時，流動資金貸款不得違規(guī)挪用，貸款人應(yīng)按照合同約定認(rèn)真檢查、監(jiān)督流動資金貸款的使用情況。二是如何防范超額授信風(fēng)險。為防止超額授信，消除貸款資金挪用隱患，流貸辦法在防范超額授信風(fēng)險方面，要求貸款人應(yīng)根據(jù)經(jīng)濟(jì)運行狀況、行業(yè)發(fā)展規(guī)律和借款人的有效信貸需求等，合理確定內(nèi)部績效考核指標(biāo)，不得制訂不合理的貸款規(guī)模指標(biāo)，不得惡性競爭和突擊放貸。同時，明確了貸款人以降低信貸條件或超過借款人實際資金需求發(fā)放貸款的法律責(zé)任，銀監(jiān)會可以按照中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法的相關(guān)條款對其進(jìn)行處罰。（二） 流貸管理辦法中的財務(wù)分析因素從對流貸管理辦法的解析中我們可以看到，無論是授信前對企業(yè)流動資金需求的測算，還是流動資金

18、貸款支付和貸后管理，都需要最大限度的獲取企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營信息。而銀行作為企業(yè)外部信息使用者，獲取信息的最佳及最簡便的途徑便是獲取企業(yè)的財務(wù)信息，這些財務(wù)信息通常以財務(wù)報表的形式出現(xiàn)。這就需要銀行相關(guān)工作人員有閱讀和分析財務(wù)信息的能力，從這些財務(wù)信息中，找出銀行所密切關(guān)注的數(shù)據(jù)。由于銀行信貸審查人員進(jìn)行財務(wù)分析時最為關(guān)注的是借款人現(xiàn)在和未來的償債能力。借款人償債能力與其盈利能力、營運能力、資本結(jié)構(gòu)和凈現(xiàn)金流量等因素密切相關(guān)，結(jié)合流貸管理辦法 ，我們認(rèn)為可以從以下三個方面著手：1、結(jié)合企業(yè)所處行業(yè)及發(fā)展階段分析：不同行業(yè)、不同發(fā)展階段呈現(xiàn)不同財務(wù)特征，有不同評價標(biāo)準(zhǔn)及審查重點。2、研究規(guī)模、結(jié)構(gòu)及質(zhì)

19、量：不同規(guī)模的評判標(biāo)準(zhǔn)不同。而“平衡、和諧”的結(jié)構(gòu)是一個重要感覺。資產(chǎn)的規(guī)模、結(jié)構(gòu)及質(zhì)量反映企業(yè)經(jīng)營和投資戰(zhàn)略；負(fù)債和權(quán)益的規(guī)模、結(jié)構(gòu)和質(zhì)量反映企業(yè)融資戰(zhàn)略和資本結(jié)構(gòu)的合理性；收入和利潤的結(jié)構(gòu)和質(zhì)量反映企業(yè)盈利模式及持續(xù)盈利能力；現(xiàn)金流量的規(guī)模、結(jié)構(gòu)和質(zhì)量反映企業(yè)現(xiàn)金流量運轉(zhuǎn)的順暢程度、現(xiàn)金的賺取能力、籌資能力和投資戰(zhàn)略。3、詳細(xì)分析三張報表：三張表應(yīng)互相印證、有機(jī)統(tǒng)一。運用一些分析方法（如指標(biāo)分析法、因素分析法、比較分析法、趨勢分析法等） ，對異常變動找原 8因，并預(yù)測未來現(xiàn)金流情況，對整體財務(wù)狀況尤其是償債能力給予綜合評價，為貸款決策提供參考。二、銀監(jiān)會流動資金貸款需求量測算參考二、銀監(jiān)會

20、流動資金貸款需求量測算參考流動資金貸款需求量應(yīng)基于借款人日常生產(chǎn)經(jīng)營所需營運資金與現(xiàn)有流動資金的差額（即流動資金缺口）確定。一般來講，影響流動資金需求的關(guān)鍵因素為存貨（原材料、半成品、產(chǎn)成品） 、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款。同時，還會受到借款人所屬行業(yè)、經(jīng)營規(guī)模、發(fā)展階段、談判地位等重要因素的影響。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)借款人當(dāng)期財務(wù)報告和業(yè)務(wù)發(fā)展預(yù)測，按以下方法測算其流動資金貸款需求量：1、估算借款人營運資金量借款人營運資金量影響因素主要包括現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、預(yù)付賬款等。在調(diào)查基礎(chǔ)上，預(yù)測各項資金周轉(zhuǎn)時間變化，合理估算借款人營運資金量。在實際測算中，借款人營運資金需求可參考

21、如下公式：營運資金量上年度銷售收入（1-上年度銷售利潤率）（1預(yù)計銷售收入年增長率）/營運資金周轉(zhuǎn)次數(shù)其中：營運資金周轉(zhuǎn)次數(shù)360/（存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)-預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)）周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售收入/平均應(yīng)收賬款余額預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售收入/平均預(yù)收賬款余額存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售成本/平均存貨余額預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售成本/平均預(yù)付賬款余額應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售成本/平均應(yīng)付賬款余額2、估算新增流動資金貸款額度將估算出的借款人營運資金需求量扣除借款人自有資金、現(xiàn)有流動資金貸款以及其他融資，即可估算出新增流動資金貸款額度。新增流動資金貸

22、款額度=營運資金量-借款人自有資金-現(xiàn)有流動資金貸款-其他渠道提供的營運資金 93、需要考慮的其他因素（1）各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)實際情況和未來發(fā)展情況（如借款人所屬行業(yè)、規(guī)模、發(fā)展階段、談判地位等）分別合理預(yù)測借款人應(yīng)收賬款、存貨和應(yīng)付賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)，并可考慮一定的保險系數(shù)。（2）對集團(tuán)關(guān)聯(lián)客戶，可采用合并報表估算流動資金貸款額度，原則上納入合并報表范圍內(nèi)的成員企業(yè)流動資金貸款總和不能超過估算值。（3）對小企業(yè)融資、訂單融資、預(yù)付租金或者臨時大額債項融資等情況，可在交易真實性的基礎(chǔ)上，確保有效控制用途和回款情況下，根據(jù)實際交易需求確定流動資金額度。（4）對季節(jié)性生產(chǎn)借款人，可按每年的連續(xù)生產(chǎn)

23、時段作為計算周期估算流動資金需求，貸款期限應(yīng)根據(jù)回款周期合理確定。三、流貸資金貸款需求量測算參考存在的缺陷三、流貸資金貸款需求量測算參考存在的缺陷雖然說，銀監(jiān)會給出的流動資金貸款需求量的測算公式，對于銀行在授信和貸款額度方面給出了指導(dǎo)性的意見。主旨在于合理的測度企業(yè)所需的資金，強(qiáng)化流貸的全流程管理、強(qiáng)化貸款總量的管理、強(qiáng)化合同的有效管理、強(qiáng)化合同的有效性管理、強(qiáng)化貸款的用途管理、加強(qiáng)貸后管理以及明確貸款人的法律責(zé)任。但總體來講，該測試公式，只能在貸款過程中其只具備指導(dǎo)性的作用，在實際操作中可能存在諸多缺陷。一是中小企業(yè)財務(wù)制度很多不健全，按照流動資金貸款管理辦法測算出的營運資金量、自有資金量大

24、多不準(zhǔn)確，造成最終測算得出的銀行可授信額度無實際參考價值。比如，很多中小企業(yè)都是民營企業(yè)，以家族式經(jīng)營為主，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者集權(quán)現(xiàn)象及“小農(nóng)”意識嚴(yán)重，往往通過隱藏銷售收入和利潤來減少交稅，同時企業(yè)利潤多被老板抽資用于私人支出或?qū)ν馔顿Y，再以個人投資的方式反映至“其他應(yīng)付款”內(nèi)，造成企業(yè)財務(wù)“公私不分” ，進(jìn)而造成測算結(jié)果與實際結(jié)果偏差較大。二是由于中小企業(yè)財務(wù)核算不規(guī)范，部分中小企業(yè)存量流動資金貸款被固定資產(chǎn)投資所占用，造成測算的銀行可授流動資金貸款額度與企業(yè)實際所需存在較大偏差。例如，很多中小企業(yè)購買二手機(jī)器設(shè)備或自制設(shè)備，為節(jié)省開支不要求交易對手開立發(fā)票；有的投資建造廠房未按規(guī)定程序進(jìn)行，這些

25、投資都無法提供項目立項、可行性報告等資料，無法辦理固定資產(chǎn)貸款，導(dǎo)致出現(xiàn)了“短貸長用” 10的情況。三是很多中小企業(yè)通過年初集中儲備原材料的方式鎖定原材料價格，以此來規(guī)避原材料價格波動帶來的影響。這將導(dǎo)致企業(yè)對貸款集中性需求特別大，進(jìn)而導(dǎo)致測算出的可授信額度與企業(yè)所需貸款額度偏差較大。比如常熟地區(qū)的紡織行業(yè)，2009 年上游原材料價格上漲速度較快，同時預(yù)計 2010 年原材料價格還將繼續(xù)上漲，于是很多中小企業(yè)在 2010 年初集中購買原材料，造成資金需求大量增加。四是部分中小企業(yè)為征地等方面需要虛增實收資本，造成測算時企業(yè)自有資金較多的假象，而實際自有資金不足。比如，常熟地區(qū)很多鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)為了享

26、受當(dāng)?shù)卣o予的優(yōu)惠政策，通過虛增注冊資本的方式取得相關(guān)條件。另外，部分中小企業(yè)為了能達(dá)到招投標(biāo)資質(zhì)等級，可能通過虛增注冊資本的方式予以滿足。針對參考意見的不足，我們在第二章中給出了流貸資金需求測定的分析以及建議。 11第二章第二章 流動資金貸款需求量的測算流動資金貸款需求量的測算一、流動資金貸款需求量的測算參考分析一、流動資金貸款需求量的測算參考分析根據(jù)銀監(jiān)會的參考意見：新增流動資金貸款額度=營運資金量-借款人自有資金-現(xiàn)有流動資金貸款-其他渠道提供的營運資金很顯然，銀監(jiān)會給出的參考意見中存在兩個方面的問題：一是如何確定借款人自有資金。第二個問題就是如何確定營運資金量。（一）借款人自有資金分

27、析通常自有資金是指投資者投入企業(yè)的資本金及經(jīng)營中形成的積累，如盈余公積金、資本公積金和未分配利潤等，它反映了所有者權(quán)益，表現(xiàn)為流動資金和固定資金的占用，這里從營運資金量中提出借款人自有資金也包含了剔除占用的固定資金，從而導(dǎo)致測算的“新增流動資金貸款額度”過小，不能準(zhǔn)確反映借款人營運資金的實際需求，以致借款人得不到有效支持，營運資金明顯不足。我們將借款人自有流動資金的計算方式歸納如下：借款人自有流動資金=所有者權(quán)益-固定資產(chǎn)占用-無形遞延資產(chǎn)占用-長期投資占用借款人自有流動資金=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債-長期性債務(wù)形成的流動資產(chǎn)+短貸長用部分借款人自有流動資金=貨幣資金-受限貨幣資金-貸款派生貨幣資金

28、+重復(fù)計算部分（二）營運資金量分析根據(jù)銀監(jiān)會參考意見：營運資金量上年度銷售收入（1-上年度銷售利潤率）（1預(yù)計銷售收入年增長率）/營運資金周轉(zhuǎn)次數(shù)從該公式中我們可以看到，上年度銷售收入（1-上年度銷售利潤率）即為年度營運資金耗用總量。而我們將年度營運資金好用總量分拆后可以得到如下公 12式：年度營運資金耗用總量=營業(yè)收入（1-上年度銷售利潤率）=營業(yè)收入-營業(yè)收入銷售利潤率=營業(yè)收入-營業(yè)收入（利潤總額/營業(yè)收入）=營業(yè)收入-利潤總額=營業(yè)收入-（營業(yè)收入-營業(yè)成本-稅附-三費+公允+投資收益+營業(yè)外凈收支）=營業(yè)成本+稅附+三費-公允-投資收益-營業(yè)外凈收支從上述公式中我們可以看到，營運資金

29、量既可以減掉公允價值變動損益、投資收益、以及營業(yè)外凈收支，也可以不減，或只需減掉其中的一、兩項。而我們在實際中計算時是否在扣減關(guān)鍵是要看其是否實現(xiàn)現(xiàn)金流。如果實現(xiàn)現(xiàn)金流則扣減，反之，則不需扣減。二、流動資金合理占用額與貸款需求額測定建議二、流動資金合理占用額與貸款需求額測定建議我們認(rèn)為流動資金指的是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中占用的流動資產(chǎn)上的資金，其在數(shù)量上等于流動資產(chǎn)的總額。因此，流動資金的測定可以根據(jù)以下公式來確定。（一）貸款需求額測定公式1、計劃年度流動資金合理占用額=計劃年銷售收入/基期流動資金周轉(zhuǎn)速度=計劃年銷售收入/（基期年銷售收入基期流動資金平均占用額）2、計劃年度流動資金貸款合理需求

30、額=計劃年度流動資金合理占用額基期流動資產(chǎn)短期貸款比率計劃年度流動資金合理占用額（基期短期借款平均占用額基期流動資產(chǎn)平均占用額）計劃年銷售收入（基期短期借款平均占用額基期年銷售收入）計劃年銷售收入基期銷售貸款比率 133、計劃年度短期借款增減變動額計劃年度流動資金貸款合理需求額-上年末短期借款余額若該數(shù)0，表示需要增加相應(yīng)數(shù)額的貸款；若該數(shù)0，表示不需要增加貸款；若該數(shù)0，表示需要歸還相應(yīng)數(shù)額的貸款。上述公式中：1）計劃年銷售收入可從企業(yè)預(yù)算中取得；2）基期年銷售收入可從企業(yè)基期年度的損益表中取得；3）基期流動資金平均占用額基期流動資產(chǎn)平均占用額（基期初流動資產(chǎn)合計基期末流動資產(chǎn)合計）/2有關(guān)

31、數(shù)據(jù)可從企業(yè)基期年度的資產(chǎn)負(fù)債表中取得；4）基期短期借款平均占用額（基期初短期借款余額基期末短期借款余額）/2有關(guān)數(shù)據(jù)可從企業(yè)基期年度的資產(chǎn)負(fù)債表中取得；5）基期銷售貸款比率基期短期借款平均占用額/基期年銷售收入（二）應(yīng)用中需注意的問題1、在實際應(yīng)用過程中，為促進(jìn)企業(yè)降低不合理資金占用，加速流動資金周轉(zhuǎn)，提高資金使用效率，對“公式 1”中“基期流動資金平均占用額”可根據(jù)企業(yè)實際情況，按 1%-8%的比例進(jìn)行壓縮，這樣測算出來的結(jié)果更合理。2、銀行可以據(jù)此合理測定企業(yè)流動資金貸款規(guī)模，判斷貸款是否合理及風(fēng)險大小。如果通過測算，上述“公式 3”的結(jié)果為正數(shù)，則應(yīng)該考慮給企業(yè)提供必要的流動資金貸款，

32、反之，結(jié)果為負(fù)數(shù)，不僅應(yīng)拒絕企業(yè)不合理的貸款要求，而且要收回相應(yīng)數(shù)額的貸款。另外，銀行還需將“基期流動資金周轉(zhuǎn)速度” 、 “基期銷售貸款比率”等主要指標(biāo)多測算幾年，以真實反映本企業(yè)指標(biāo)的發(fā)展變化趨勢和歷史先進(jìn)水平，還要了解國內(nèi)、國際同行業(yè)先進(jìn)水平。 143、關(guān)于判斷企業(yè)是否挪用流動資金貸款，下列公式可以參考。企業(yè)短期借款全部余額存貨金融機(jī)構(gòu)允許的應(yīng)收賬款預(yù)付賬款貨幣資金合理的待攤費用。如符合上述公式，一般來說則表明企業(yè)流動資金占用比較合理，沒有挪用流動資金貸款；反之，則說明企業(yè)挪用了流動資金貸款。資金挪用的具體去向，可以通過分析企業(yè)現(xiàn)金流量表，或從資產(chǎn)負(fù)債表流動資產(chǎn)其他項目如短期投資、不合理的

33、待攤費用，非流動資產(chǎn)項目如長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等項目中找原因。此外，為防止企業(yè)多頭開戶，多頭貸款，各銀行還需建立企業(yè)貸款主辦銀行制度，這將有助于防范金融風(fēng)險。三、中小企業(yè)流動貸款資金需求測算方法三、中小企業(yè)流動貸款資金需求測算方法目前各家銀行授信審查部門在測算企業(yè)貸款額時，主要有兩種方法：一是根據(jù)經(jīng)驗資產(chǎn)負(fù)債率結(jié)合同業(yè)占比控制線確定，如企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率不高于 70%，在可接受資產(chǎn)負(fù)債率的基礎(chǔ)上結(jié)合行業(yè)信貸政策確定同業(yè)控制線不超過某一標(biāo)準(zhǔn)；二是根據(jù)抵押物價值和可接受的抵押率確定。上述方法是以控制企業(yè)最大承債水平或資產(chǎn)變現(xiàn)價值為核心，但其缺陷顯而易見，最大的問題是沒有結(jié)合企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)狀況、

34、資產(chǎn)負(fù)債表項目與收入的聯(lián)動關(guān)系，尤其是忽視了企業(yè)現(xiàn)金流的重要作用。鑒于目前各家銀行紛紛將中小企業(yè)貸款及私營企業(yè)主貸款作為新的業(yè)務(wù)增長點，所以本文重點是探討對這一類企業(yè)最佳（或最大）貸款額的測算方法。我們認(rèn)為，中小企業(yè)的財務(wù)報表相對大型企業(yè)或上市公司的財務(wù)報表，一是報表項目較少，像多數(shù)上市公司存在的非貨幣性交易、少數(shù)股東權(quán)益等復(fù)雜的會計交易事項，中小企業(yè)一般較少涉及，其財務(wù)報表中的項目也相對簡單；二是中小企業(yè)財務(wù)報表會計核算不太規(guī)范，為了規(guī)避納稅，多種中小企業(yè)會計報表存在少計收入、多計成本和費用、少計利潤的傾向（如果企業(yè)的主要動機(jī)是傾向于多計收入和利潤，我們可以根據(jù)會計報表之間的勾稽關(guān)系、收入和

35、納稅額之間的關(guān)系，并重點追查其大額交易的原始憑證，結(jié)合行業(yè)平均盈利水平來合理判斷其會計報表的可信程度） ?；谥行∑髽I(yè)財務(wù)報表的上述特點，我們認(rèn)為，運用下文所述貸款額度的測算方法，可以計算出企業(yè)最佳（或最大）貸款額。這三種方法分別是：銷售百分比法，倒推法以及營業(yè)周期法。 15（一）銷售百分比法銷售百分比法即根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益類科目與收入的線性關(guān)系測算企業(yè)最佳資金需求；1、測算融資額度（1）銷售預(yù)測依據(jù)可持續(xù)增長率（或成長率） ，可以初步預(yù)測下一年度的銷售收入。所謂可持續(xù)增長率是指不增發(fā)新股并保持目前經(jīng)營效率和財務(wù)政策條件下企業(yè)銷售所能增長的最大比率。從根本上講，企業(yè)的持續(xù)增長率是由企業(yè)長

36、期穩(wěn)定的經(jīng)營效率（體現(xiàn)于資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售凈利率） 、財務(wù)政策（體現(xiàn)于資產(chǎn)負(fù)債率和收益留存率）等綜合決定的。超長增長只能是短期的，從長期看企業(yè)增長總是受到可持續(xù)增長率的制約。與可持續(xù)增長率原理相類似的還有企業(yè)成長率這一指標(biāo)。這一指標(biāo)在上市公司評價中被廣泛使用和認(rèn)可。企業(yè)成長率=（1-股利支付率）經(jīng)常性總資產(chǎn)回報率有息負(fù)債率（經(jīng)常性總資產(chǎn)回報率-1 年期貸款利率）該公式即是通過上市公司過去的盈利能力（最近一年的經(jīng)常性總資產(chǎn)回報率）、股東的再投資傾向（股利支付率）及其所擁有或控制的資源的結(jié)構(gòu)（財務(wù)杠桿，即有息負(fù)債率）來計算企業(yè)成長率。（2）估計需要的資產(chǎn)根據(jù)歷史數(shù)據(jù)可以分析出企業(yè)資產(chǎn)總額和銷售額的函

37、數(shù)關(guān)系，依據(jù)這兩者之間的函數(shù)關(guān)系，可以預(yù)測出未來期間所需資產(chǎn)的總量。同時，某些流動負(fù)債與銷售額之間也存在函數(shù)關(guān)系，我們可以依據(jù)上述原理預(yù)測出未來期間負(fù)債的自發(fā)增長，而這種增長可以減少企業(yè)外部融資的數(shù)額。（3）估計收入、費用和保留盈余我們可以根據(jù)可持續(xù)增長率或成長率計算未來期的銷售收入，并根據(jù)以往年度平均凈利率和股利支付率，決定保留盈余所能提供的資金數(shù)額。（4）估計所需融資根據(jù)預(yù)計資產(chǎn)總量，減去已有的資金來源，負(fù)債的自發(fā)增長和內(nèi)部提供的資金來源便可得出企業(yè)最佳貸款額。根據(jù)以上步驟，可得出下面所列公式：融資需求=新增銷售額（變動資產(chǎn)銷售百分比-變動負(fù)債銷售百分比）-計 16劃銷售凈利率計劃銷售額（

38、1-股利支付率）舉例如下：某公司 2006 年主要財務(wù)數(shù)據(jù)如下：假設(shè)某企業(yè)實收資本一直保持不變，股利支付率、銷售凈利率不變，經(jīng)計算2006 年的可持續(xù)增長率為 10%，問該企業(yè) 2007 年最佳銀行貸款額是多少？項目項目金額（萬元）金額（萬元）占銷售額的百分比占銷售額的百分比現(xiàn)金2005%應(yīng)收賬款80020%存貨40010%長期投資60015%固定資產(chǎn)200050%資產(chǎn)合計4000短期借款600無穩(wěn)定關(guān)系應(yīng)付賬款80020%長期負(fù)債600無穩(wěn)定關(guān)系實收資本1200無穩(wěn)定關(guān)系留存收益800無穩(wěn)定關(guān)系負(fù)債及所有者權(quán)益計4000銷售額4000100%凈利3208%現(xiàn)金股利180根據(jù)上式，則該公司 2

39、007 年需向銀行借入資金=（5500-4000）（100%-20%）-8%5000（1+10%）（1-40%）=936 萬元上述結(jié)果表明，企業(yè)只有向銀行借入 936 萬元的貸款，才能保證 2007 年實現(xiàn) 5500 萬元的收入。如果借貸金額小于 936 萬元，則說明企業(yè)經(jīng)營所需資金不足，不能實現(xiàn)預(yù)計目標(biāo)；如果借貸金額大于 936 萬元，則企業(yè)經(jīng)營所需資金過剩，多余資金處于閑置狀態(tài)。不管從銀行角度還是企業(yè)角度，936 萬元都是最佳貸款額。如果我們將上述條件稍加變化，則結(jié)果大不一樣。假設(shè)本例中長期投資和固定資產(chǎn)與銷售額均無穩(wěn)定關(guān)系，其他條件不變，則該公司 2003 年需向銀行借入資金=（5500

40、-4000）（35%-20%）-8%5000（1+10%）（1-40%）=-39 萬元。負(fù)值說明該企業(yè)收入增長不變的情況下，會有剩余資金 39 萬元。此種情形下，銀行如仍向企業(yè)發(fā)放貸款反而會使企業(yè)資金閑置，增加企業(yè)資金成本，或者迫使企業(yè)不得不把富裕資金投向證券行業(yè)等高風(fēng)險領(lǐng)域。事實上，企業(yè)的流動資產(chǎn)和流動負(fù)債一般都與銷售收入存在穩(wěn)定的線形關(guān)系。而固定資產(chǎn)生產(chǎn)能力未達(dá)到飽和之前，與銷售收入無關(guān)。只有當(dāng)固定資產(chǎn)生產(chǎn)能力突破飽和狀態(tài)之后，方才與銷售收入存在相關(guān)關(guān)系。至于其他的如長期投資等 17項目，則基本與銷售收入沒有關(guān)聯(lián)性。（二）倒推法倒推法即根據(jù)月收入凈額倒推最大可貸款額度。這種方法是在中小企業(yè)

41、或小型私營企業(yè)主未向銀行提供財務(wù)報表或其財務(wù)報表基本不可信的情況下可以采用，這種方法的核心是以企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流為主要測算依據(jù)。因此，在計算企業(yè)最大可貸款額度時，要盡量要求中小企業(yè)或小型私營企業(yè)主向銀行提供其全面的收入和支出的單證和票據(jù)，包括銀行對帳單、個人結(jié)算帳戶流水、存折清單、運輸單據(jù)等來測算，此時的財務(wù)報表僅作為一般參考依據(jù)。測算時，必須要剔除掉中小企業(yè)或私營企業(yè)主資金流水中的非經(jīng)常性收支（如偶然大額收益、大額資產(chǎn)購置支出等） 。測算周期最好是連續(xù) 12 個月，至少不應(yīng)少于 6 個月，如果僅能獲得一個季度的經(jīng)營流水，則必須要充分考慮到銷售淡旺季的影響，對資金流水做必要的修正。具體方法是以

42、借款人或企業(yè)每月資金收支凈額作為還貸來源，假設(shè)在貸款期內(nèi)能夠保持一致經(jīng)營態(tài)勢，通過年金現(xiàn)值系數(shù)表，倒算出最大貸款額度。銀行不應(yīng)超過此限額發(fā)放貸款，否則借款人沒有足夠的還貸資金來源。計算公式：每月收支凈額平均每月收入-支出（剔除偶然收入及大額支出）如通過計算中小企業(yè)或私營企業(yè)主資金流水，得出其每月收支凈額為 10 萬元：（1）如貸款期限設(shè)定為 5 年，執(zhí)行 5 年期基準(zhǔn)利率 7.11%，則查年金現(xiàn)值表，可知在期限為 5 年，年利率 6%時，年金現(xiàn)值系數(shù)為 4.212；年利率 8%時，年金現(xiàn)值系數(shù)為 3.992。我們通過插值法可求得期限 5 年，年利率 7.11%時，年金現(xiàn)值系數(shù)為 4.0899。

43、這樣我們假設(shè)最佳貸款額為 x，則有等式：最大貸款額每年收支凈額合計（p/A，5，7.11%）10124.0899490.788 萬元（2）如貸款期限設(shè)定為 3 年，執(zhí)行 3 年期基準(zhǔn)利率 6.57%，則查年金現(xiàn)值表，可知在期限為 3 年，年利率 6%時，年金現(xiàn)值系數(shù)為 2.673；年利率 8%時，年金現(xiàn)值系數(shù)為 2.577。我們通過插值法可求得期限 3 年，年利率 7.11%時，年金現(xiàn)值系數(shù)為 2.6197。這樣我們假設(shè)最佳貸款額為 x，則有等式：最大貸款額每年收支凈額合計（p/A，3，7.11%） 1810122.6197314.364 萬元（三）營業(yè)周期法營業(yè)周期法，即根據(jù)企業(yè)營業(yè)周期計算

44、企業(yè)合理資金需求。這種方法主要是依據(jù)企業(yè)的營業(yè)周期來測算，一個正常的企業(yè)在獲得銀行貸款后，會立即投入生產(chǎn)或經(jīng)營，在一個年度內(nèi)完成一次或幾次完整的周轉(zhuǎn)后，歸還銀行短期流動資金貸款，而自身實現(xiàn)利潤累積和資產(chǎn)增值。但同時我們要考慮銷售周期拉長、存貨增加、應(yīng)收帳款在信用期內(nèi)不能收回等情況來進(jìn)行必要的修正。營業(yè)周期存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)營業(yè)周轉(zhuǎn)次數(shù)360 天/營業(yè)周期合理資金需求預(yù)測期銷售收入/營業(yè)周轉(zhuǎn)次數(shù)預(yù)測期新增銷售收入（以往連續(xù)三年平均存貨+應(yīng)收帳款）/以往連續(xù)三年平均銷售收入采用這個方法的前提是，企業(yè)的營業(yè)周轉(zhuǎn)次數(shù)要比較正常，一般情況下應(yīng)不得低于行業(yè)平均值，極小值為工業(yè)企業(yè)一年營業(yè)周轉(zhuǎn)次數(shù)

45、不得低于 1 次，商業(yè)企業(yè)不得低于 2 次。如營業(yè)周轉(zhuǎn)次數(shù)低于此水平，即表示企業(yè)資金周轉(zhuǎn)過慢，就不能發(fā)放貸款。同時，企業(yè)的存貨和應(yīng)收帳款總額、帳齡、以及未來預(yù)測期的增長水平都應(yīng)當(dāng)在正常范圍以內(nèi)，否則該公式的運用基礎(chǔ)便不復(fù)存在了。這之中尤其要對企業(yè)存貨和應(yīng)收帳款帳齡進(jìn)行分析，如某企業(yè) 1 年以上的存貨、應(yīng)收帳款超過其帳戶余額的 50%就應(yīng)當(dāng)特別關(guān)注，分析其最終回收資金的可能性，并判斷企業(yè)是否按謹(jǐn)慎原則充分提取了壞帳（減值）準(zhǔn)備。當(dāng)然，計算企業(yè)最佳（或最大）貸款額的方法并不單一，上面的三種測算方法，僅僅是我們根據(jù)中小企業(yè)或小型私營企業(yè)主的財務(wù)報表特點和資金周轉(zhuǎn)特征提出來的。在計算企業(yè)最佳（或最大）

46、貸款額時，還應(yīng)當(dāng)結(jié)合國家的產(chǎn)業(yè)政策和銀行的行業(yè)信貸政策綜合考慮。 19第三章第三章 財務(wù)報表監(jiān)控與信貸業(yè)務(wù)管理財務(wù)報表監(jiān)控與信貸業(yè)務(wù)管理在“三個辦法、一個指引”中，銀監(jiān)會最為注重的就是防止貸款資金的被挪用。因此，在流貸管理辦法中給出流動資金貸款需求量測算參考。這也就意味著，銀行需要按照企業(yè)實際資金的需求量按需放貸。而銀行要想弄清楚企業(yè)所需資金的實際量，必須對企業(yè)的財務(wù)及經(jīng)營狀況有著充分的了解。與此同時，銀行對企業(yè)的貸前調(diào)查、審查審批以及貸后管理過程中，分析企業(yè)整體的經(jīng)濟(jì)狀況，企業(yè)的償債能力以及各種可能影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的事件，以及這些事件可能給企業(yè)造成的影響，都反映在企業(yè)的財務(wù)報表上。而且，銀行

47、作為企業(yè)外部信息使用者，不可能任何時候都去企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行實地監(jiān)控。因此，財務(wù)報表的監(jiān)控與銀行信貸業(yè)務(wù)的管理密不可分。對于銀行信貸人員而言，既需要通過報表所反映的信息對企業(yè)的基本面的進(jìn)行分析，又需要通過具體的財務(wù)分析，對企業(yè)的財務(wù)狀況進(jìn)行更加深入的了解。通常針對企業(yè)財務(wù)會計報表的分析分為會計分析和財務(wù)分析。在理論研究和實際工作中，人們往往注重財務(wù)分析而忽視會計分析，或者將兩者混為一談，這并不利于分析企業(yè)財務(wù)的真實狀況?？偟膩碇v，會計分析的主要宗旨是剔除會計因素對真實狀況的扭曲，而財務(wù)分析的目的在于還原企業(yè)的真實狀況，兩者之間相互促進(jìn)。下面我們將以兩章的篇幅從會計分析和財務(wù)分析的區(qū)別入手，分別探討會

48、計分析和財務(wù)分析的基本內(nèi)容和運用時應(yīng)注意的幾個問題。一、會計分析與財務(wù)分析的聯(lián)系與區(qū)別一、會計分析與財務(wù)分析的聯(lián)系與區(qū)別通過會計分析，人們可以評價一個企業(yè)的會計對企業(yè)經(jīng)營狀況的反映程度，知道會計數(shù)字的扭曲程度并通過會計手段來“糾正”扭曲；通過確認(rèn)會計靈活性，評價會計政策和會計核算合適與否。而財務(wù)分析則可定義為：“以財務(wù)報告為資料，分析企業(yè)所計算出來的經(jīng)營數(shù)據(jù)，進(jìn)而判斷企業(yè)經(jīng)營內(nèi)容的管理活動” 。（一）兩者的聯(lián)系會計分析是根據(jù)企業(yè)會計報表數(shù)據(jù)及所采用的會計政策、會計原則和會計方法，運用簡單的數(shù)學(xué)方法，明確會計分析的內(nèi)涵和質(zhì)量。而財務(wù)分析是以微觀經(jīng) 20濟(jì)原理為理論基礎(chǔ)，根據(jù)企業(yè)內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)信息，運

49、用財務(wù)管理方法，對財務(wù)活動和財務(wù)關(guān)系及其效力和效果進(jìn)行分解剖析，從而實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)目標(biāo)的管理行為。很顯然，財務(wù)分析實質(zhì)上是企業(yè)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)分析的真正目的所在，它是在會計分析的基礎(chǔ)上，應(yīng)用專門的分析技術(shù)與發(fā)發(fā)，對企業(yè)的價值創(chuàng)造過程、財務(wù)活動和財務(wù)關(guān)系所進(jìn)行的分析。兩者之間的聯(lián)系具體表現(xiàn)為以下幾點：1、它們都是主要以微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)為基本原理的經(jīng)濟(jì)管理行為財務(wù)分析以價值和資本為主要分析對象，根據(jù)微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中市場總供給和總需求的原理，謀求價值和資本的供給與需求的平衡。會計分析也遵循市場均衡理論，謀求的是會計信息的供給與需求的平衡。會計信息需由財務(wù)分析人員進(jìn)行進(jìn)一步加工，從而為決策機(jī)構(gòu)服務(wù)；而由財務(wù)分析工作所

50、做出的有關(guān)預(yù)測、決策反過來又為會計分析工作提供核算依據(jù)和工作準(zhǔn)則。財務(wù)分析與會計分析均與企業(yè)其他管理部門，如人力資源管理部門、產(chǎn)品質(zhì)量管理部門、市場營銷部門密切相連，體現(xiàn)了企業(yè)價值、信息與要素流動之間的關(guān)系。2、它們都視會計信息為最重要的數(shù)據(jù)來源并轉(zhuǎn)換成對企業(yè)特定決策和管理有用的信息其中最主要的信息共享區(qū)域是財務(wù)報表，它從靜態(tài)到動態(tài)，不僅直接反映企業(yè)籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動的系統(tǒng)的、綜合的信息，而且還間接地通過財務(wù)分析揭示財務(wù)活動的效率或能力。會計分析提供的會計數(shù)據(jù)，連同財務(wù)分析提供的財務(wù)指標(biāo)和非財務(wù)指標(biāo)，從同一經(jīng)濟(jì)活動的兩個方面揭示企業(yè)存在的問題和蘊含的發(fā)展趨向，從而降低財務(wù)決策、經(jīng)營戰(zhàn)

51、略中的非科學(xué)性和不確定性，共同為企業(yè)的經(jīng)營管理服務(wù)。3、它們均屬于企業(yè)的個別案例管理向環(huán)節(jié)管理的轉(zhuǎn)化財務(wù)分析側(cè)重于企業(yè)某一財務(wù)活動的分解剖析，會計分析則以某一會計要素及其總分類賬和會計報表數(shù)據(jù)為依據(jù)，選取某一經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)加以分解剖析，提供信息，從中發(fā)現(xiàn)問題，糾正偏差。兩者都遵循從“個別案例管理到環(huán)節(jié)管理再到整合管理”這樣一個管理過程。（二）兩者之間的區(qū)別點財務(wù)分析與會計分析存在明顯的區(qū)別點，具體表現(xiàn)在：1、它們的功能不同和承擔(dān)的責(zé)任不同 21財務(wù)分析是對財務(wù)活動的分解剖析和控制管理。會計分析則是為適應(yīng)會計信息用戶的需求而出現(xiàn)的一種注解會計信息的方法。財務(wù)分析通過廣泛了解企業(yè)內(nèi)外部的信息，科學(xué)評價企

52、業(yè)的過去，發(fā)現(xiàn)深層次問題，透徹地剖析企業(yè)的財務(wù)活動，總結(jié)成績，糾正錯誤，發(fā)掘企業(yè)獲利能力和營運能力的潛力，促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營高質(zhì)量的持續(xù)健康的發(fā)展。因此，財務(wù)分析的內(nèi)容涉及企業(yè)綜合性價值管理的全過程，包括市場營銷、生產(chǎn)加工、生產(chǎn)資料供給、人力資源的開發(fā)和使用、產(chǎn)品技術(shù)開發(fā)和研究、管理創(chuàng)新以及企業(yè)財務(wù)活動、財務(wù)關(guān)系和戰(zhàn)略財務(wù)問題。會計分析則是通過評價企業(yè)的會計政策和會計核算，了解會計報表上的數(shù)據(jù)是否真實反映了企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，據(jù)以預(yù)測企業(yè)的發(fā)展趨勢和前景。因此，會計分析側(cè)重于對會計報表及相關(guān)會計科目內(nèi)涵的分析、會計原則與政策變動的分析、會計方法選擇與變動的分析、會計質(zhì)量及變動的分析，從而從會計

53、數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)其真實含義。財務(wù)分析多用于企業(yè)內(nèi)部管理，分析結(jié)果屬于企業(yè)內(nèi)部商業(yè)秘密，極少對外呈報，外部使用者因不當(dāng)使用財務(wù)分析信息所造成的損失，與企業(yè)無關(guān)。而會計分析中有很大一部分內(nèi)容將出現(xiàn)在會計報表附注及財務(wù)狀況說明中，與會計報表一同對外呈報，企業(yè)應(yīng)依法保證其真實性、完整性和分析方法的一貫性。2、它們的信息依據(jù)的廣度和方法各不相同財務(wù)分析包括：財務(wù)會計報表、企業(yè)成本費用報表及其他內(nèi)部報表；全面的財務(wù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，如產(chǎn)品產(chǎn)量和銷售量的統(tǒng)計數(shù)據(jù)、產(chǎn)品質(zhì)量統(tǒng)計數(shù)據(jù)、人力資源開發(fā)利用統(tǒng)計數(shù)據(jù)、產(chǎn)品生產(chǎn)能力統(tǒng)計數(shù)據(jù)、企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新統(tǒng)計數(shù)據(jù)等；企業(yè)外部經(jīng)濟(jì)信息，如股票行情、債券市場行情、重大經(jīng)濟(jì)新聞、對社會經(jīng)濟(jì)和

54、企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響的經(jīng)濟(jì)、政治、文化、軍事等事件和政策、同行業(yè)的經(jīng)濟(jì)信息等。而會計分析的信息依據(jù)主要是企業(yè)采用的會計政策、會計原則、會計方法、會計質(zhì)量情況以及企業(yè)會計核算資料、分期編報的資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表和會計報表附注。財務(wù)分析方法較之會計分析方法更為專業(yè)、綜合，不僅運用各種財務(wù)經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué)公式和模型，還廣泛運用了統(tǒng)計學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、運籌學(xué)、管理學(xué)、法學(xué)、人文科學(xué)等學(xué)科。而會計分析通常由閱讀會計報告、比較會計報表、解釋會計報表和修正會計報表信息這四個步驟組成，多是對其所依據(jù)的信息進(jìn)行簡單的整理加工，一般包括：比率分析、比較分析、因素分析、綜合分析等方法。3、它們的有效性和時間性不同。由于

55、會計分析受會計準(zhǔn)則、制度以及會計學(xué)科自身的限制，再加上會計分析 22信息來源的不完整，使得分析結(jié)果具有很大的局限性。而財務(wù)分析所受約束較少，往往可以搜集最相關(guān)的信息進(jìn)行深入分析，因此其分析結(jié)果比起會計分析的分析結(jié)果而言，有用性更強(qiáng)、效用更高。此外，財務(wù)分析貫穿于企業(yè)資金運動的始終，它不僅對企業(yè)的財務(wù)活動、財務(wù)關(guān)系和相關(guān)經(jīng)營活動進(jìn)行事后分析，同時還進(jìn)行事前分析和事中分析、預(yù)測分析和控制分析。而會計分析由于依據(jù)的是定期呈報的信息，因此它只能進(jìn)行定期分析，而且通常是事后分析。（三）兩者的局限性由于財務(wù)報表只不過是企業(yè)活動及其結(jié)果通過會計活動加工處理后而成，其質(zhì)量很顯然會受到會計活動的影響。因此，在企

56、業(yè)實際運用中，以財務(wù)報表為起點的財務(wù)分析難免存在一定的局限性，而利用會計分析則可以有助于提高財務(wù)分析起點-財務(wù)報表的質(zhì)量，從而克服傳統(tǒng)財務(wù)分析固有的局限性。1、財務(wù)分析僅局限于企業(yè)財務(wù)報表等相關(guān)會計資料的分析，容易割裂財務(wù)報表與企業(yè)活動之間的內(nèi)在聯(lián)系。長期以來，由于財務(wù)分析的主要分析資料是企業(yè)的財務(wù)報表及其相關(guān)資料，因此財務(wù)分析通常被人稱為財務(wù)報表分析。由此，人們常常只重視利用企業(yè)財務(wù)報表得出的一些比率數(shù)字，從而判斷出企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況是好還是壞，是優(yōu)還是差，而沒有從企業(yè)經(jīng)營的角度去評價和分析，容易割裂企業(yè)經(jīng)營活動與最后財務(wù)成果的關(guān)系，導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)管理與整個企業(yè)管理相脫離。企業(yè)的財務(wù)報表

57、及其相關(guān)資料都是企業(yè)活動通過會計活動從價值的角度表現(xiàn)出來的最終結(jié)果，企業(yè)管理人員或其他利益相關(guān)者在對企業(yè)進(jìn)行財務(wù)分析時，若僅是在財務(wù)報表及相關(guān)資料基礎(chǔ)之上的分析，只能是以點帶面，以偏概全，而不能在一個高質(zhì)量的基礎(chǔ)之上去探察企業(yè)活動與最后經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況之間的內(nèi)在聯(lián)系。2、財務(wù)報表本身的局限性財務(wù)報表是會計的產(chǎn)物，會計有特定的假設(shè)前提，并要執(zhí)行統(tǒng)一的規(guī)范，我們只能在規(guī)定的意義上使用報表的數(shù)據(jù)，不能認(rèn)為報表揭示了企業(yè)的全部實際經(jīng)營狀況。財務(wù)報表的這種局限性主要表現(xiàn)在：以歷史成本報告資產(chǎn)，不代表其現(xiàn)行成本或變現(xiàn)價值；假設(shè)幣值不變，不按通貨膨脹率或物價水平調(diào)整；穩(wěn)健性原則要求預(yù)計損失而不預(yù)計收益，有

58、可能夸大費用，少計收益和資產(chǎn)；按年度分期報告，只報告了短期信息，不能提供反映長期潛力的信息。由于我國的企業(yè)業(yè)績評價模式在評價的廣度和深度上都存在著局限，不能滿足現(xiàn)行管理的需要因此針對我國企業(yè)的具體情況，增加新的財務(wù)指標(biāo)，將財務(wù)與 23非財務(wù)指標(biāo)相結(jié)合，建立個多層而的綜合評價體系，以客觀評價企業(yè)業(yè)績，史好的反映企業(yè)的財務(wù)狀況和內(nèi)含的價值從歷史來看，無論從則務(wù)分析指標(biāo)法到如今新的績效評價規(guī)則，財務(wù)指標(biāo)評價力法都已相當(dāng)完善但是，資本巾場、信息經(jīng)濟(jì)、知識經(jīng)濟(jì)等持續(xù)發(fā)展，企業(yè)所而臨的環(huán)境發(fā)生了巨人變化，以傳統(tǒng)財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行業(yè)績評價的弊端日益彰顯。3、選擇會計政策的靈活性帶來的質(zhì)量問題對于同一會計事項的賬務(wù)

59、處理，會計準(zhǔn)則允許使用幾種不同的方法、規(guī)則和程序，其選擇權(quán)在企業(yè)的管理層，這將很難保證企業(yè)的管理人員不通過這些方法來故意操縱財務(wù)結(jié)果。4、會計報表的真實性問題只有根據(jù)真實的財務(wù)報表才能得出正確的結(jié)論。但會計核算受會計準(zhǔn)則的廣泛適用性和準(zhǔn)則本身某些既定原則的影響，也會造成會計信息不實，比如，應(yīng)用謹(jǐn)慎性原則，有可能使資產(chǎn)價值低于真實成本，負(fù)債估計高于實際金額，未確認(rèn)的收入在將來實現(xiàn)，考慮到的損失在將來不發(fā)生等。財務(wù)分析不能解決報表的真實性問題，但可以在分析時通過對會計報表是否規(guī)范、財務(wù)報告是否有遺漏、會計數(shù)據(jù)的反映是否有反?，F(xiàn)象等來判斷報表的真實性。因此，在真實性和相關(guān)性不高的財務(wù)報表的基礎(chǔ)之上進(jìn)

60、行財務(wù)分析和企業(yè)經(jīng)營業(yè)績評價，無論其手段和方法多么先進(jìn)，最終的分析結(jié)果都是無用的，甚至是誤導(dǎo)的。5、比較的基礎(chǔ)問題用比較分析時，必須要選擇比較的基礎(chǔ)，作為評價企業(yè)當(dāng)期實際業(yè)績數(shù)據(jù)的參照標(biāo)準(zhǔn)，包括本企業(yè)歷史數(shù)據(jù)、同業(yè)數(shù)據(jù)和計劃預(yù)算數(shù)據(jù)。趨勢分析以本企業(yè)歷史數(shù)據(jù)作為比較基礎(chǔ)，歷史數(shù)據(jù)代表過去并不代表合理性，經(jīng)營環(huán)境發(fā)生了變化，利潤的提高并不能說明企業(yè)的發(fā)展就達(dá)到了應(yīng)有的水平，甚至不一定說明管理有了改進(jìn)。橫向比較時使用同業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，同業(yè)的平均數(shù)，只起一般性的指導(dǎo)作用，不一定有代表性，不是合理性標(biāo)志。實際與計劃的差異分析是以計劃預(yù)算做比較基礎(chǔ)，實際和預(yù)算的差異有時是由于預(yù)算不合理造成的，而不是執(zhí)行中有了什