企業(yè)財務風險控制問題及其研究【畢業(yè)論文,絕對精品】

1、 哈爾濱商業(yè)大學畢業(yè)論文企業(yè)財務風險控制問題及其研究學 生 姓 名 指 導 教 師 專 業(yè) 會計財務管理一班 學 院 國際教育學院 2012年6月01日摘 要在當今社會，關(guān)于企業(yè)財務風險控制問題的相關(guān)研究是財務領(lǐng)域刻不容緩且不容忽視的重要課題。在世界范圍內(nèi)，因為企業(yè)不能有效地認識財務風險、能夠采取積極的控制措施規(guī)避財務風險等原因，每年企業(yè)破產(chǎn)的案件頻頻發(fā)生。在很多時候，嚴重的財務風險問題影響著企業(yè)甚至整個國家的健康持續(xù)發(fā)展。本文在借鑒國內(nèi)外相關(guān)的企業(yè)財務風險控制理論和方法的基礎上，對企業(yè)財務風險的相關(guān)概念進行了進一步的論述，對企業(yè)財務風險產(chǎn)生的原因、企業(yè)財務風險控制應采取的相應對策以及企業(yè)財務

2、風險控制措施在ABC公司的應用等問題進行了研究，希望能夠幫助企業(yè)樹立正確對待財務風險的意識，能夠通過不同的控制方法，做到有效地預防和控制企業(yè)的財務風險，使企業(yè)能夠更好地持續(xù)地經(jīng)營發(fā)展。關(guān)鍵詞：企業(yè)財務風險；風險的成因；控制措施.緒論.研究背景企業(yè)財務風險及其控制，是企業(yè)財務領(lǐng)域十分重要的研究課題。對于任何一個企業(yè)來說，財務風險管理都是經(jīng)營管理活動中一個核心的內(nèi)容，是企業(yè)在實現(xiàn)其未來戰(zhàn)略目標的過程中將市場不確定性所產(chǎn)生的影響控制在可接受范圍內(nèi)的系統(tǒng)方法和過程。我國企業(yè)在飛速發(fā)展的同時，也出現(xiàn)了許多問題。很多企業(yè)表面上或是由于出現(xiàn)了財務虧損，或是由于高管人員的不負責任，或是由于弄虛作假欺詐利益相關(guān)

3、者等各種不確定因素，使企業(yè)面臨各種風險。但是，其中的財務風險占據(jù)著重要的位置。，樹立正確的財務風險意識，分析企業(yè)財務風險的成因，有效的控制企業(yè)的財務風險，提出相應的解決辦法，對于企業(yè)的運營、金融市場的穩(wěn)定，乃至整個國家的經(jīng)濟安全都具有重大的意義。.研究目的與意義.研究目的通過對企業(yè)財務風險控制問題的分析研究，以讓中國的企業(yè)在發(fā)展過程中，特別是在持續(xù)發(fā)展過程中，減少不確定性，避免遭受重大風險，使企業(yè)健康穩(wěn)定地發(fā)展為目的，為建立良好的企業(yè)制度，有效地控制企業(yè)財務風險提供理論和方法上的借鑒和支持。.研究意義本文通過對企業(yè)財務風險及其控制問題的研究，具有以下幾方面的研究意義：（1） 有利于企業(yè)建立安全

4、的財務環(huán)境，樹立正確的風險意識（2） 有利于企業(yè)資源的有效配置，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)（3） 有利于提高企業(yè)的財務競爭力，實現(xiàn)企業(yè)價值最大化（4） 有利于社會主義市場經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展.國內(nèi)外研究現(xiàn)狀.國外研究現(xiàn)狀早在20世紀50年代以前，美國的一位管理學家，亨利·法約爾就已經(jīng)認識到了風險管理的重要性。到了20世紀50年代中期，“風險管理”這個術(shù)語出現(xiàn)在美國，學術(shù)界也開始關(guān)注風險管理，并逐步形成一門學科。在企業(yè)財務風險的研究領(lǐng)域，美國經(jīng)濟學家，1990年諾貝爾經(jīng)濟學獎同時獲得者馬克維茨、夏譜、米勒做出了較大貢獻，他們先后對企業(yè)的財務風險管理進行了深入的研究，對現(xiàn)代金融經(jīng)濟學理論進行開拓性研究，為投

5、資者、股東及金融專家們提供了衡量不同的金融資產(chǎn)投資的風險和收益的工具，以估計預測股票、債券等證券的價格，使其投資報酬最高，風險最小。他們提出的證券組合的效率邊界風險理論、資本資產(chǎn)定價模型、公司價值與資本結(jié)構(gòu)關(guān)系的MM理論等，為以后開展企業(yè)財務風險研究奠定了基礎。.國內(nèi)研究現(xiàn)狀我國有關(guān)風險理論和風險管理的研究是從20世紀80年代末90年代初開始的。在1987年，清華大學的郭仲偉教授，編寫了風險分析與決策一書，借鑒了外國相關(guān)的風險理論，全面闡述了風險分析與決策的方法，運用定性與定量相結(jié)合的方法研究風險問題；1989年，北京商學院的劉思錄與湯谷良，發(fā)表了“論財務風險管理”的文章，第一次全面概述了財務

6、風險的定義、特性及財務風險的管理步驟與方法；1995年，山東財政學院的張濤和杭州的侯仁兵，也相繼發(fā)表了關(guān)于樹立財務風險觀念，加強財務風險管理的文章；在1994年，財政部的向德偉博士，發(fā)表了名為“論財務風險”的文章，全面系統(tǒng)地分析了財務風險產(chǎn)生的原因與其存在的基礎，他的觀點為“財務風險是一種微觀風險，是企業(yè)經(jīng)營風險的集中體現(xiàn)”，明確指出了財務風險的重要性；之后，王愛卿、胡華以及杜波等人都出版了許多財務風險著作，為我國的財務風險控制的相關(guān)理論做出了突出貢獻。.研究內(nèi)容和研究方法本文主要通過對財務風險及其控制等相關(guān)理論進行分析，在此基礎上，著重研究企業(yè)財務風險產(chǎn)生的原因以及企業(yè)財務風險的控制對策和相

7、關(guān)應用。主要內(nèi)容有：（） 分析討論財務風險及財務風險控制的相關(guān)理論（） 分析企業(yè)財務風險的成因（） 根據(jù)企業(yè)財務風險的成因，分析企業(yè)財務風險的相關(guān)控制策略（） 將企業(yè)財務風險的控制策略應用到ABC公司中，達到企業(yè)的價值目標。2.財務風險控制理論概述2.1財務風險的含義及分類2.1.1財務風險的含義財務風險有廣義和狹義的定義。決策理論家把廣義的財務風險定義為損失的不確定性。在企業(yè)的財務活動中，由于各種不確定的因素的影響，使企業(yè)的財務狀況具有不確定性，是企業(yè)有蒙受損失的可能性。財務風險，實質(zhì)上是一種微觀經(jīng)濟風險，從狹義上定義，是指企業(yè)在籌資過程中運用財務杠桿不當可能帶來的風險，有時也被稱為籌資風險

8、。財務風險是企業(yè)在財務管理過程中必須面對的一個現(xiàn)實并且十分重要的問題，財務風險是客觀存在的，不容忽視的，企業(yè)管理者對財務風險只能采取有效措施來降低風險，而不可能完全消除風險。2.1.2財務風險的分類企業(yè)風險按照不同的標準，可分為不同的種類。在此，僅分析從企業(yè)財務活動的各個環(huán)節(jié)方面劃分的財務風險種類。（1） 籌資風險籌資風險指的是由于資金供需市場、宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化，企業(yè)籌集資金不落實、籌資成本過高以及企業(yè)籌資達不到預期目標或受益的不確定性，即到期無法抽還本金和償付資本成本的可能性。籌資風險主要包括利率風險、再融資風險、財務杠桿效應、匯率風險、購買力風險等。利率風險是指由于金融市場金融資產(chǎn)的波動

9、而導致籌資成本的變動；再融資風險是指由于金融市場上金融工具品種、融資方式的變動，導致企業(yè)再次融資產(chǎn)生不確定性，或企業(yè)本身籌資結(jié)構(gòu)的不合理導致再融資產(chǎn)生困難；財務杠桿效應是指由于企業(yè)使用杠桿融資給利益相關(guān)者的利益帶來不確定性；匯率風險是指由于匯率變動引起的企業(yè)外同，可以分為實業(yè)投資風險與金融投資風險。實業(yè)投資風險是指企業(yè)內(nèi)部與生產(chǎn)經(jīng)營活動有關(guān)的投資以及對外的實業(yè)資本投資過程中投資項目達不到預期收益的可能性。金融投資風險是企業(yè)在以基本金融商品和衍生金融商品為載體的資本投資過程中投資項目達不到預期收益，從而影響企業(yè)金融投資收益實現(xiàn)的可能性。（2）投資風險投資風險是指投資主體在進行投資的過程中由于各種

10、不可控制因素的作用，投資無法實現(xiàn)預期結(jié)果的可能性。企業(yè)投資曾憲按照投資對象的不控制具體風險發(fā)生的相關(guān)因素和風險發(fā)生的程度，將損失的可能性，不確定性不讓其轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實，即可有效地降低整體財務風險發(fā)生的概率，做到有效地控制企業(yè)財務風險。（3）資金回收風險 企業(yè)產(chǎn)品銷售的實現(xiàn)與否，要依靠資金的兩個轉(zhuǎn)化過程，一個是從成品資金轉(zhuǎn)化為結(jié)算資金的過程，另一個是由結(jié)算資金轉(zhuǎn)化為貨幣資金的過程。這兩個轉(zhuǎn)化過程的時間和金額不確定性，就是資金回收風險。（4）收益分配風險收益分配的風險是指由于收益分配可能給企業(yè)的后續(xù)經(jīng)營和管理帶來的不利影響，即由于收益取得和分配而對資本價值產(chǎn)生影響的可能性。收益分配是企業(yè)財務循環(huán)的最后

11、一個環(huán)節(jié)。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面。企業(yè)如果擴展速度快，銷售與生產(chǎn)規(guī)模的高速發(fā)展，需要添置大量資產(chǎn)，稅后利潤大部分留用。但如果利潤率很高，而股息分配低于相當水平，就可能影響企業(yè)股票價值，由此形成了企業(yè)收益分配上的風險。因此，必須注意兩者之間的平衡，加強財務風險監(jiān)測。 2.2財務風險的特征2.2.1客觀性企業(yè)財務風險具有客觀存在性。這種客觀存在不以人的主觀意識而存在，是客觀環(huán)境或客觀條件變化的產(chǎn)物。財務風險的客觀存在性，在財務風險管理控制方面具有以下兩個方面的意義：第一，一個企業(yè)作為財務主體面臨財務風險問題是不可避免的，財務風險所導致企業(yè)面臨各方面的問題甚至是各方面的損失也將是客觀存

12、在的，所以必須加強對財務風險的控制。第二，財務風險的客觀存在性，決定它不以人的主觀意識而轉(zhuǎn)移，而是財務主體必然面對的，是不能完全消除的，企業(yè)只能積極地樹立財務風險意識，不能為達到財務風險控制目標時，一味地追求低風險甚至零風險，而應把財務風險控制在一個合理的范圍之內(nèi)。2.2.2全面性財務風險存在于企業(yè)財務管理工作的各個環(huán)節(jié)，在資金籌集、資金運用、資金積累、自己分配等財務活動中都會產(chǎn)生財務風險。因此，企業(yè)在制定財務風險控制對策目標時，應全面地、系統(tǒng)地、從全局出發(fā)，既要查明企業(yè)財務風險形成的原因，制定相應的有效的對策，又要對企業(yè)的財務風險進行全面整體的管理。2.2.3不確定性財務風險的不確定性，是企

13、業(yè)財務風險產(chǎn)生的必要條件，風險在一定條件下，一定時期內(nèi)，有可能發(fā)生，有可能不發(fā)生。正是由于風險具有不確定性的特征，在企業(yè)財務風險控制管理時，人們可以得出風險的可控制性。匯業(yè)務成果的不確定性；購買力風險是指由于幣值的變動給籌資帶來的影響。 2.2.4收益性企業(yè)的財務風險與收益是存在正比的關(guān)系的：財務風險越大，收益越高；財務風險越小，收益則越低。企業(yè)財務風險的客觀存在性，決定企業(yè)必須積極面對財務風險問題，促使企業(yè)必須加強企業(yè)自身相關(guān)的財務管理，降低財務風險的發(fā)生率，提高資金的使用效率。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動是具有連續(xù)性的，財務風險的存在和發(fā)生，必然會影響企業(yè)某一環(huán)節(jié)的發(fā)展，影響企業(yè)整體的經(jīng)濟效益，最終

14、將威脅企業(yè)的有效收益。有效地控制企業(yè)的財務風險，將會節(jié)省企業(yè)風險管理的資金費用，從另外的角度增加企業(yè)的收益。2.2.5激勵性財務風險的客觀性的存在，會令企業(yè)不得不正視企業(yè)的財務風險控制問題，敦促企業(yè)加強財務管理，采取相應有效的措施控制防范財務風險的發(fā)生損失，為企業(yè)提高經(jīng)濟效益，在無形中，在全局的大環(huán)境下激勵企業(yè)良性發(fā)展。2.3財務風險控制理論2.3.1財務風險的定性定量分析2.3.1.1財務風險的定性分析財務風險的定性分析，就是分析者對財務風險進行“質(zhì)”的方面的分析，對企業(yè)的財務狀況、企業(yè)的組織管理等各種風險綜合評述后得出總體的結(jié)論。分析清楚財務風險產(chǎn)生的原因，預估其可能造成的相應損失，以此來

15、制定相應的解決措施。l 專家會議法所謂的專家會議法是指，一些專家對財務風險在未來時期的發(fā)展趨勢及其可能帶來的風險程度，波及范圍等方面的情況進行合理的預測判斷，對這種判斷進行集體研討，召開專家會議。專家會議法對財務風險的分析研究具有重要的意義，因為會議有許多專家參加，會議中獲取的資料和信息多而全面，根據(jù)多方面的考慮因素，專家們相互交流、探討、辯論，綜合大家的意見，取長補短，最終可以得出較為正確的結(jié)論。l 標準化調(diào)查法標準化調(diào)查法，又被稱之為風險分析調(diào)查法。具體是指通過專業(yè)人員、相關(guān)組織協(xié)會等，對企業(yè)有可能遇到的財務風險問題進行詳細調(diào)查和分析，形成有效的報告、文件等，供企業(yè)經(jīng)營者參考使用的方法。l

16、 特爾菲法特爾非法，是用書面形式廣泛征詢專家意見以預測某項專題或某個項目未來發(fā)展的方法，又稱專家調(diào)查法。特爾非法最先由美國蘭德公司在20世紀50年代初創(chuàng)立，在軟科學領(lǐng)域得到了廣泛應用，其預測成功與否取決于研究者問卷的設計和所選專家的合格程度。20世紀60年代，美國蘭德公司的O.赫爾默和N.達爾基在意見表決和匯總評述研究工作中首先提出這個方法。隨即得到廣泛應用，最初應用于技術(shù)預測，后來推廣應用于各個領(lǐng)域的預測。當歷史資料或數(shù)據(jù)不夠充分，或者當模型中需要相當程度的主觀判斷時，采用問卷方式對選定的一組專家進行意見征詢，經(jīng)過反復幾輪的征詢，使專家意見趨于一致，從而得到對未來的預測結(jié)果。2.3.1.2財

17、務風險的定量分析l 債券融資對權(quán)益資本收益與風險的影響企業(yè)經(jīng)營者在進行債券融資為企業(yè)帶來一定的財務杠桿效應的同時，在另一方面隨著收益的增加，風險不斷的擴大。負債占總資產(chǎn)比率的大小、負債利息率的高低、資產(chǎn)報酬率的高低等是主要影響債券融資的杠桿利益和財務風險的因素。l 財務杠桿和財務杠桿系數(shù)財務風險大小是受到企業(yè)負債規(guī)模的影響，由于負債給公司收益帶來的影響，稱為財務杠桿效應，其大小通常用財務杠桿系數(shù)（簡稱DFL)來衡量。其公式為： DFL=每股利潤變動百分比/息稅前利潤變動百分比財務杠桿系數(shù)說明了負債比重的提高對權(quán)益利潤的正負加速作用，取決于總資產(chǎn)息稅前的利潤與負債利潤的比較。而在總資本額和稀釋前

18、利潤相同的情況下，財務杠桿系數(shù)越大，財務杠桿效應越高，風險越大，但預期的收益也就越大。l 從財務報表分析企業(yè)財務風險對企業(yè)財務風險的評估，我們可以通過對企業(yè)財務報表中數(shù)據(jù)進行分析，計算一下指標加以衡量。其中流動比率是流動資產(chǎn)與流動負債的比的指標；速動比率是流動負債減去存貨后，再除以流動負債的指標；已獲利息倍數(shù)是反映收益對負債的償還能力的指標。上述3個指標來衡量企業(yè)的償債風險，前兩反應企業(yè)短期償債能力，流動性和償債風險反向相關(guān)，通過流動比率和速動比率與有關(guān)標準水平比較分析可得出其風險情況，而第三種是反映企業(yè)長期償債能力。通過相應的計算數(shù)據(jù)分析也可初步得出其風險情況。2.3.2財務風險控制的目標企

19、業(yè)財務風險控制的目標對財務風險控制管理的效果是十分重要的。這些目標必須是清晰的，否則，在以后的實施過程中就會產(chǎn)生很大的意見分歧。明確財務風險控制的目標是企業(yè)實施財務風險管理的基礎和方向。確定企業(yè)財務風險控制的目標是一項綜合性的工作，需要從財務風險管理控制的各個環(huán)節(jié)、各個方面加以考慮。但總的來說可以分為兩類：損前目標和損后目標。這兩個目標繼續(xù)具體分解如下表所示： 風險管理目標分解圖損前目標損后目標經(jīng)濟性合理合法性降低潛在損失性承擔社會責任性企業(yè)繼續(xù)生存維持企業(yè)正常經(jīng)營目標穩(wěn)定的盈利持續(xù)增長社會責任2.3.2.1損前目標l 經(jīng)濟性目標經(jīng)濟性目標指的是將與純粹財務風險有關(guān)的成本降低到最低的可能限度，

20、條件是企業(yè)經(jīng)濟實力應足夠以支付潛在巨大損失的成本。在決定對風險采取措施以前，應綜合權(quán)衡所花的成本以及由此取得的收益或?qū)ζ髽I(yè)的好處，即應對風險在經(jīng)濟上是可行的。l 合理合法性目標采取適當?shù)姆椒ㄈヌ幚盹L險損失時要符合法律規(guī)定。l 降低潛在損失性目標通過降低潛在損失，使企業(yè)在風險真正發(fā)生時減少損失程度，從而達到低成本的效果，實現(xiàn)企業(yè)財務風險狀態(tài)的轉(zhuǎn)移。l 承擔社會責任社會責任既是損前目標又是損后目標。損前的社會責任是指企業(yè)與員工、企業(yè)與其他利益相關(guān)者和整個社會的關(guān)系而面臨的各種社會義務。企業(yè)的社會責任時常與經(jīng)濟目標相沖突。2.3.2.2損后目標l 企業(yè)繼續(xù)生存無論企業(yè)的目標是什么，是由當企業(yè)繼續(xù)生存

21、時才有可能實現(xiàn)這些目標。如果企業(yè)不在存在，任何目標都是無法實現(xiàn)的。由此可見風險損失后的第一目標就是生存，即企業(yè)在經(jīng)濟社會中作為一個經(jīng)營實體繼續(xù)存在。l 維持企業(yè)正常經(jīng)營企業(yè)生存下來了，怎樣讓他運轉(zhuǎn)下去并實現(xiàn)企業(yè)既定目標就是接下來的問題。損失發(fā)生后，實施財務風險控制的第二個目標就是保證生產(chǎn)經(jīng)營等活動迅速恢復正常。l 穩(wěn)定的盈利減少純粹財務風險可能帶來的收益變動，就能提升公司的總體績效，而且其本身也是企業(yè)的目標。在成本費用不增加的情況下，通過持續(xù)的生產(chǎn)經(jīng)營活動，或通過提供資金以補償由于生產(chǎn)經(jīng)營的中斷而造成的收入損失，均能達到實現(xiàn)穩(wěn)定收入這一目標。l 持續(xù)增長利潤最大化并不是企業(yè)財務風險控制的主要目

22、標，對一個有強勁增長勢頭的企業(yè)，持續(xù)增長的能力是它最重要的目標之一。執(zhí)行和實施企業(yè)財務風險控制計劃和方案，及時、有效地處理各種損失，并不斷根據(jù)可能出現(xiàn)的新情況擬定新的財務風險控制計劃和方案，周而復始地執(zhí)行計劃，從而使企業(yè)實現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定的增長，這是企業(yè)財務風險控制應達到的高層次目標。l 社會責任正如損前目標中強調(diào)企業(yè)承擔社會責任和履行義務的道理一樣，有效地處理風險事故帶來的損失，減少因損失造成的種種不利影響，可以使企業(yè)更好地、充分地承擔社會責任，履行應盡的義務，從而樹立良好的公眾形象。切實履行社會職責是現(xiàn)代企業(yè)應負的歷史使命，也是企業(yè)開展風險管理活動應追求的目標。2.3.3財務風險控制的方法2.3

23、.3.1傳統(tǒng)財務風險控制方法l 風險規(guī)避風險規(guī)避是指在企業(yè)財務風險調(diào)查預測的基礎上，對于既存在的風險和發(fā)生的可能性，采取不承擔風險或放棄已經(jīng)承擔的風險，來規(guī)避損失發(fā)生的可能性。實施風險規(guī)避策略可以通過徹底避免、中途放棄或改變條件三種方法進行風險規(guī)避。但是值得注意的是，規(guī)避一種風險可能產(chǎn)生其他一種或幾種新的風險。盡管這種策略具有很多局限性，但仍不失為一種企業(yè)財務風險控制的方法。l 風險降低風險降低是指企業(yè)財務風險事故發(fā)生前努力降低財務風險發(fā)生的可能性，并在損失發(fā)生后盡量減少風險損失程度的一種對策。此種控制財務風險的方法可以從事故發(fā)生前和事故發(fā)生后兩個方面進行預防和降低損失。l 風險轉(zhuǎn)嫁在實際的財

24、務風險控制過程中，企業(yè)想要完全規(guī)避或預防各種風險，不是做不到就是資金有限或代價太高。因此，最簡單的方法就是將財務風險轉(zhuǎn)嫁出去。風險轉(zhuǎn)嫁是指企業(yè)把有風險的財務活動通過保險、轉(zhuǎn)讓等方式轉(zhuǎn)嫁給其他單位和個人的方法。l 風險留存風險留存是指企業(yè)以一些籌資措施來應對企業(yè)風險。一旦選擇風險留存，風險管理人員必須在損失發(fā)生時，能獲得足夠的資金來置換受損的財產(chǎn)，滿足責任要求的賠償，維持企業(yè)的經(jīng)營活動，風險留存實質(zhì)上是企業(yè)在某種風險無法回避也不可能轉(zhuǎn)移或因冒風險可獲得較大利益時，自行承擔風險及損失發(fā)生后的財務后果。在許多情況下，風險留存會與風險轉(zhuǎn)移結(jié)合起來運用。2.3.3.2現(xiàn)代財務風險控制方法現(xiàn)代財務風險的控

25、制方法主要以風險為中心，具有整合性和綜合性。運用傳統(tǒng)的財務風險控制方法可能會將影響企業(yè)存在的部分或大部分財務風險找出來，并加以描述。然而，這種方法卻難以把企業(yè)面臨的財務風險同企業(yè)的戰(zhàn)略聯(lián)系起來。這就要求企業(yè)的高層管理人員要有一個清晰的策略，并建立有效的渠道來實現(xiàn)這種風險的控制。2.3.4內(nèi)部控制的基本理論所謂內(nèi)部控制，是指一個單位為了實現(xiàn)其經(jīng)營目標，保護資產(chǎn)的完整安全，保證會計信息資料的正確可靠，確保經(jīng)營方針的貫徹執(zhí)行，保證經(jīng)營活動的經(jīng)濟性、效率性和效果性而在單位內(nèi)部財務自我調(diào)整、約束、規(guī)劃、評價和控制的一系列方法、手續(xù)與措施的總稱。一般來說，企業(yè)資金財務的內(nèi)部控制體系主要可以分為事前防范、事

26、中控制和事后監(jiān)督三個環(huán)節(jié)。隨著社會主義市場經(jīng)濟體制的建立，內(nèi)部控制的作用不斷擴展，它在經(jīng)濟管理和監(jiān)督中主要起到提高會計信息資料的正確性和可靠性、保護企業(yè)財產(chǎn)的安全完整、保證生產(chǎn)和經(jīng)管活動順利進行、保證企業(yè)既定方針的貫徹執(zhí)行、為審計工作提供良好基礎等方面的作用。根據(jù)財會20087號企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范，內(nèi)部控制包括合理保證企業(yè)經(jīng)營管理合法合規(guī)、資產(chǎn)安全、財務報告及相關(guān)信息真實完整，提高經(jīng)營效率和效果、促進企業(yè)實現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略的武打目標；在金融機構(gòu)遵循有效性、審慎性、全面性、及時性、獨立性的原則完成內(nèi)部控制。3.企業(yè)財務風險的成因分析企業(yè)作為一個經(jīng)濟活動的主體，它的財務風險可能在財務工作中的任何一個環(huán)

27、節(jié)產(chǎn)生、存在。在我國尚不健全的經(jīng)濟體制條件下，影響企業(yè)財務風險的因素更是不可預料和避免的。要想對企業(yè)的財務風險進行有效的控制，就必須對可能導致企業(yè)財務風險發(fā)生的各類因素進行深入透徹的分析。3.1企業(yè)內(nèi)部原因產(chǎn)生的財務風險在企業(yè)自身內(nèi)部，本身就存在著龐大的生產(chǎn)經(jīng)營各類復雜的管理系統(tǒng)。因此，企業(yè)內(nèi)部各部門各系統(tǒng)中，必然存在著許多導致財務風險發(fā)生的原因，這些因素的存在對企業(yè)財務風險來說也許是強大的隱患，但從另一個角度來說，只要稍加注意，善于利用，某些因素也會成為為企業(yè)帶來更多利益的功臣。企業(yè)內(nèi)部影響財務風險發(fā)生的具體原因分析如下：3.1.1企業(yè)內(nèi)部缺乏較完善的財務管理制度及系統(tǒng)內(nèi)部財務控制是企業(yè)財務

28、管理系統(tǒng)中一個非常重要和獨特的系統(tǒng)，建立一套比較完整強有力的內(nèi)部財務控制系統(tǒng)，可以保證企業(yè)內(nèi)部財務監(jiān)督控制效率的提高。在我國企業(yè)內(nèi)部，財務管理混亂是產(chǎn)生財務風險的一個重要原因。企業(yè)內(nèi)部各部門資金的使用分配、管理的混亂無序、利益分配存在權(quán)責不明的狀況，種種企業(yè)內(nèi)部財務控制系統(tǒng)不健全、不成熟的表現(xiàn)，都將直接導致企業(yè)資金的流失、利潤的下降，給企業(yè)帶來巨大的損失的嚴重后果。3.1.2企業(yè)財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足財務風險是客觀存在的，是不以人的主觀意識為轉(zhuǎn)移的。每一個企業(yè)作為財務主體，都必須并必然遇到種種的財務問題，承擔不可避免的財務風險。然而作為應當承擔風險的財務管理人員，卻消極地忽視財

29、務風險的客觀存在性，對財務風險的防范意識淡薄，有些企業(yè)的財務管理人員缺乏基本的職業(yè)道德，專業(yè)知識不夠完善，缺乏風險處理經(jīng)驗，沒有發(fā)財務風險隱患的敏感性，導致偏頗的財務行為導致財務風險不必要地放大化、嚴重化，在風險出現(xiàn)時消極面對，不能冷靜地分析財務風險的客觀性，不能準確地根據(jù)財務風險的成因等方面的內(nèi)容，采取有效的解決對策。在事故發(fā)生后，企業(yè)的財務管理人員也不能積極地總結(jié)此前財務風險發(fā)生的經(jīng)驗，避免在之后的日常生活中，此類風險的再次發(fā)生。盲目的財務行為，導致企業(yè)財務活動惡性循環(huán)，嚴重有影響企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動，嚴重影響企業(yè)資產(chǎn)的正常安全的流動，給企業(yè)將來的持續(xù)發(fā)展埋下了巨大的財務隱患。因此，一個

30、企業(yè)的優(yōu)秀的財務管理人員，是企業(yè)的一筆無比寶貴的財富。優(yōu)秀的財務管理人才，擁有對企業(yè)財務風險的敏銳洞察性和對突發(fā)風險危機的冷靜處理能力，將給企業(yè)的財務管理乃至整個企業(yè)的正常運作帶來不可估量的財富。3.1.3財務決策缺乏科學性導致決策失誤在企業(yè)的日常運行中，決策失誤尤其是財務投資決策失誤，是導致企業(yè)資產(chǎn)流失等后果產(chǎn)生的重大影響因素。當前情況下，我國大多數(shù)企業(yè)還存在著經(jīng)驗決策和個人主觀決策的現(xiàn)象。面對表面現(xiàn)象相似本質(zhì)不同的投資項目，在決策時，決策人未能深入分析研究項目的本質(zhì)，未能根據(jù)做出正確的判斷決策，僅憑以往投資決策的相關(guān)經(jīng)驗，以固有的思維模式，照搬照用，以至出現(xiàn)與投資項目不相符、不匹配、不科學

31、的投資決策。由于投資決策缺乏周密性、嚴謹性、全面性，而給投資決策帶來致命的錯誤判斷，甚至給企業(yè)帶來巨額的投資損失，巨大的經(jīng)濟損失，更甚者會給整個企業(yè)帶來致命的打擊。因此，在財務決策前，決策人保有嚴謹求實，認真分析，提高自身的決策能力，做到科學地決策投資，這樣會為企業(yè)有效地規(guī)避不必要的財務風險。比如投資新項目，對于所有人來說，未來產(chǎn)品銷售情況通常是不確定的，管理者就要考慮不同情況下產(chǎn)品的銷售風險，同時考慮企業(yè)對風險的承受能力而選擇項目，并決定投資額。抉擇總要承擔風險，問題的關(guān)鍵是，決策必須要考慮企業(yè)抵御風險的能力，一旦出現(xiàn)風險，企業(yè)仍能順利度過。因而，科學地進行投資決策，才是在進行財務風險決策中

32、的重中之重。3.1.4.企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)又稱企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)，是指企業(yè)各種資金的構(gòu)成及其比例關(guān)系。企業(yè)的財務狀況是企業(yè)資金占用和資金來源情況的綜合反映，對企業(yè)資金結(jié)構(gòu)的分析也就是對企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負債結(jié)構(gòu)的分析。然而，我國的企業(yè)，存在資本結(jié)構(gòu)不合理的情況，要么資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理，要么負債結(jié)構(gòu)不合理。由于企業(yè)的財務狀況管理不善、產(chǎn)品銷售情況不佳、投資者和管理人員缺乏對相關(guān)方面的科學認識和對待、利率變動等各方面因素的影響，導致企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)傾斜不穩(wěn)，無法達到最佳的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，無形地增大了企業(yè)財務產(chǎn)生風險的概率。3.2企業(yè)外部原因產(chǎn)生的財務風險任何一個企業(yè)都脫離不開整個龐大的市場經(jīng)濟的大環(huán)境而

33、獨立生存，在我國目前復雜的經(jīng)濟環(huán)境中，企業(yè)為了應對外部多變的財務環(huán)境，必須在采取企業(yè)財務風險策略時，不斷地適應復雜的宏觀環(huán)境，積極主動地發(fā)揮作用減少因企業(yè)外部原因影響產(chǎn)生的企業(yè)財務風險。關(guān)于影響企業(yè)財務風險的外部原因分析具體如下：3.2.1市場震蕩導致的企業(yè)財務風險在眾多的外部環(huán)境影響因素之中，市場震蕩是其中一個不可輕視的因素。在目前金融市場相當不穩(wěn)定，全世界都處在金融危機的余震中，所有的企業(yè)的恐慌情緒一直長期緊繃。經(jīng)濟市場的連續(xù)震蕩，導致股市等一系列市場遭受嚴重的危機，市場交易困難。上述的這些問題都將給企業(yè)的正常運作及發(fā)展帶來前所未有的挑戰(zhàn)。有些企業(yè)的財務系統(tǒng)的基礎和承受危機的能力尚不穩(wěn)定，

34、特別是在市場不穩(wěn)定不斷震蕩的激烈競爭中，企業(yè)只有不斷根據(jù)當前經(jīng)濟市場的情況，不斷充盈自己的羽翼，積極樹立風險防范的意識，夯實企業(yè)的財務基礎以準備應對各種經(jīng)濟危機，降低市場震蕩給企業(yè)帶來的財務風險。3.2.2利率變動導致的企業(yè)財務風險利率，又稱利息率，是指定時期內(nèi)利息額同借貸資本總額的比率。現(xiàn)在，所有國家都把利率作為宏觀調(diào)控的重要工具之一。利率的調(diào)節(jié)對一個國家經(jīng)濟生活的各個方面都起到重要的意義作用。在我國，貨幣市場利率的調(diào)節(jié)波動將給企業(yè)帶來很高的利率風險，使企業(yè)可能遭受財務上的重大損失。利率對企業(yè)財務風險的具體影響如下：3.2.2.1利率變動對企業(yè)融資的影響任何一個企業(yè)的形成和生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的再擴

35、大，第一步的首要任務就是進行融資，在實現(xiàn)融資的邊際收益率大于邊際成本率的情況時進行投資。利率的變動，一方面會使企業(yè)的融資成本，包括融資費用和資金使用費用隨著利率成正向變動。另一方面，會對企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響，所謂的融資結(jié)構(gòu)是指企業(yè)通過不同渠道籌措資金的有機組合以及各種資金所占的比例。企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)解釋了企業(yè)資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)歸屬和債務保證程度，反映了企業(yè)融資風險的大小。利率的變動，會導致企業(yè)融資中短期貸款比重變化和企業(yè)股權(quán)融資變化。3.2.2.2利率變動對企業(yè)投資的影響企業(yè)投資是企業(yè)用融資的金錢購買大批資本貨物或企業(yè)內(nèi)部使用以形成生產(chǎn)經(jīng)營能力的過程，企業(yè)投資是企業(yè)進行簡單再生產(chǎn)和擴大再生產(chǎn)的前提。我

36、國企業(yè)所融通的大部分資金都是來源于銀行，所以說利率對企業(yè)的投資產(chǎn)生重大的影響。利率的變動，有可能使借款形成的投資項目導致企業(yè)更大的虧損或造成更大的價值損失。在另一方面，還可能會增加企業(yè)凈現(xiàn)金流量的不確定性。3.2.3物價變動導致的企業(yè)財務風險所謂物價變動是指商品或勞務的價格不同于它們以前在同一市場上的價格，是因商品或勞務價格水平發(fā)生變化而引起的貨幣購買力變動。在財務會計這個嚴密的程序系統(tǒng)中，必須嚴格要求確認和認量過程。但是，物價的變動，否定了財務會計的單位，動搖了財務會計的計量基礎。企業(yè)財務分析依據(jù)的主要資料是企業(yè)的財務報告和相關(guān)資料，可靠相關(guān)的財務報表是保證正確有效分析的基礎前提。物價變動通

37、過影響價格波動影響會計的計量屬性，進而影響財務報表，使信息的使用者難以爭取估量企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，評價企業(yè)管理者的經(jīng)營管理責任，也無法根據(jù)企業(yè)的會計報表正確進行有關(guān)投資、信貸等決策。一方面，在物價上漲時期，持有的現(xiàn)金及其等價物一般會遭受貨幣購買力損失，持有實物資產(chǎn)一般會獲得持產(chǎn)利益。持有貨幣性債權(quán)一般會遭受貨幣購買力損失，持有非貨幣性債務一般會遭受持有損失，持有貨幣性債務一般會獲得貨幣購買力利益。再加上由于低估資產(chǎn)、費用的少計引起的虛計收益，會造成基本的財務會計數(shù)據(jù)失真，財務狀況和經(jīng)營成果脫離實際。另一方面，企業(yè)的凈資產(chǎn)表示所有者投入企業(yè)的資金或資本，凈資產(chǎn)的確認受資產(chǎn)、負債、收入、費用和收益的確

38、認所制約。由于物價的變動，在歷史成本會計模式下，投入資本的保持情況不能得到恰當?shù)姆从?。與此同時，物價的變動還可能導致企業(yè)的再生產(chǎn)能力下降等問題。4.企業(yè)財務風險控制策略及對策分析4.1企業(yè)財務風險控制策略4.1.1從環(huán)境方面加強企業(yè)財務風險控制隨著中國加入世貿(mào)組織的過渡期漸漸結(jié)束，我國也不斷地加大經(jīng)濟開放力度，因此，越來越多的中國企業(yè)“走出去”，越來越多的外資企業(yè)“引進來”。伴隨著我國經(jīng)濟的對外開放，我國的經(jīng)濟市場環(huán)境愈加復雜，市場競爭愈加激烈的狀態(tài)下，我國的大部分企業(yè)還沒有做好迎接激烈挑戰(zhàn)的準備，許多企業(yè)的內(nèi)部機制還不夠穩(wěn)定、健全。因而企業(yè)在面臨宏觀的經(jīng)濟環(huán)境的風險挑戰(zhàn)時，自身內(nèi)部的環(huán)境還尚

39、未健全。對于企業(yè)的財務風險控制問題來說，分析掌握企業(yè)的內(nèi)部、外部環(huán)境，有利于企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。從企業(yè)外部經(jīng)濟環(huán)境，即宏觀的經(jīng)濟環(huán)境來說，企業(yè)應當時刻關(guān)注整個經(jīng)濟社會的最新動態(tài)，如利率、通貨膨脹、流動性、匯率等方面，根據(jù)最新的市場信息，在第一時間制定企業(yè)應對各種突發(fā)狀況或長期問題的對策，以免為宏觀經(jīng)濟環(huán)境的影響因素所帶來的企業(yè)財務風險無法應對而措手不及。也應明確在這個龐大、復雜的環(huán)境中，自身面臨的是機會還是威脅，抓住機會，應對風險。從企業(yè)內(nèi)部環(huán)境分析，為加強企業(yè)的財務風險控制，應積極樹立企業(yè)的戰(zhàn)略目標，做好各部門的協(xié)調(diào)工作。啟用優(yōu)秀的人力資源財富，熟識制定財務風險應對的策略方法。企業(yè)財務風險管理的

40、相關(guān)人員要有嗅覺風險的敏銳性和前瞻性，有道德責任感，明確如何將企業(yè)自身的財務風險降到最低，保障企業(yè)的財務安全、金融安全、產(chǎn)業(yè)安全、戰(zhàn)略資源安全，是企業(yè)得以長期的生存發(fā)展。4.1.2從制度方面加強企業(yè)財務風險控制由于企業(yè)財務財務本身的復雜性，我國很多企業(yè)在對財務風險進行控制都是缺乏完善的制度管理。為此完善企業(yè)的財務風險制度是當前接待解決的問題。首先，建立有效的風險處理機制。一方面可以通過加強完善企業(yè)風險預警機制，多方面，多角度對企業(yè)的運營情況進行分析和研究從根本上找到企業(yè)風險的原因，通過計算和數(shù)據(jù)的研究和科學的風險評估進行預警，充分的做到企業(yè)在運營的同時及時預防由于多方面不同原因所造成的財務風險

41、。另一方面加強建立科學的財務決策體系。科學技術(shù)是第一生產(chǎn)力，在企業(yè)同樣如此，科學的財務決策體系是一個企業(yè)賴以生存的保障，建立科學的財務決策體系需要企業(yè)決策者堅持公平，民主，在享受權(quán)益的同時要對企業(yè)負有應有的責任，這不僅僅需要決策者的努力還學要企業(yè)每一個員工的努力，聽取群眾的意見，為完善科學決策體系提供良好的環(huán)境基礎。其次，建立人才的培養(yǎng)力度。一個企業(yè)能否生存人才是關(guān)鍵，企業(yè)應加大資金的投入對人才進行系統(tǒng)化和科學的培養(yǎng)，提高員工的綜合素質(zhì)，讓員工真正的認識到什么是財務風險，如何真正的做到預防財務風險和做到突發(fā)事件的處理措施。同時堅持公平，公正的原則對企業(yè)真正的人才進行一定的培養(yǎng)和任用，為企業(yè)的發(fā)

42、展提供人才資源的動力支持。 最后，建立管理層的監(jiān)管制度建立。進行科學的會計系統(tǒng)，即統(tǒng)一的會計核算制度和會計監(jiān)督制度。同時進行多部門的監(jiān)管，防止現(xiàn)在企業(yè)出現(xiàn)的部門的缺位和一個部門獨大的現(xiàn)象，另外進行定期的核實，發(fā)現(xiàn)與現(xiàn)狀不合的情況要及時上報，并進行嚴格的核查，核實情況。對那些違規(guī)的人員進行嚴格的處置，以做到公平和公正，為企業(yè)發(fā)展構(gòu)建良好的監(jiān)督環(huán)境從而達到企業(yè)的營利，確保企業(yè)能夠合理，科學的預防財務風險4.1.3從審計方面加強企業(yè)財務風險控制 企業(yè)的審計對企業(yè)的財務風險有著密切的聯(lián)系，有的企業(yè)沒有相應的審計部門，有的有審計部門但是對其管理并不完善，只有當企業(yè)出現(xiàn)嚴重的問題的時候才會讓審計部門進行審

43、計核查，但為時已晚。為此注重企業(yè)部門的審計和監(jiān)管是企業(yè)控制財務風險的一個捷經(jīng)的道路。 從上述所說道的問題我們可以從兩個方面進行完善。由于企業(yè)審計中分為內(nèi)部審計和外部審計，一方面加強企業(yè)內(nèi)部審計，做到定期的公正，科學的審計，同財務部門一起審核，做到相互監(jiān)督的同時確保審核的有效進行，另外也要堅強對審計人員的素質(zhì)要求，保證審計人員有較高的綜合素質(zhì)和素養(yǎng)，對企業(yè)存在的問題和可能出現(xiàn)的情況，審核后經(jīng)過自己的加工和整理后向企業(yè)管理層進行匯報，這樣既節(jié)省了時間又為管理人員提供良好的定位方向。能夠更好的預測財務風險。另一方面將強企業(yè)外部的審計，聘請第三方注冊會計師，和有關(guān)的單位部門進行定期的審核，規(guī)范會計處理

44、，發(fā)現(xiàn)問題立即進行做到及時的處理?？傊訌娖髽I(yè)從審計方面對財務風險的控制，既要做到內(nèi)部和外部有機的集合，又要做到內(nèi)部和外部的相應獨立。如何做到平衡需要企業(yè)管理人員進行科學的研究定位?？茖W的加強審計為企業(yè)今后的發(fā)展提供更加堅實的保障。4.1.4從信息與溝通方面加強企業(yè)財務風險控制 隨著信息技術(shù)的發(fā)展，現(xiàn)代的信息體系已成為企業(yè)必不可缺的要素，利用信息化手段是實現(xiàn)企業(yè)管理，和企業(yè)發(fā)展的必然選擇，為此我們要做到以下工作：第一，建立統(tǒng)一的信息共享系統(tǒng)，與不同的企業(yè)和領(lǐng)域的企業(yè)進行必要的信息資源的共享和交流，在統(tǒng)一信息平臺上進行交流，保證信息的及時性。第二是做好信息資源安全的保證工作，對于本企業(yè)的核心信

45、息要做到資源的安全保障，確保企業(yè)機密不被泄露。第三，制定和完善企業(yè)信息化工作范圍，建立科學的電子信息管理工作，和定期的維護，維修工作，同時堅強相應人員的培訓，建立高素質(zhì)的信息人才隊伍，保障信息資源有效的運行。4.2企業(yè)財務風險控制對策分析4.2.1籌資風險控制對策籌資是企業(yè)經(jīng)營活動的內(nèi)容之一，因而在企業(yè)中，對籌資風險的控制和規(guī)避就顯得十分重要。在市場經(jīng)濟條件下，籌資風險作為企業(yè)的一種客觀存在的經(jīng)濟風險，人們既不可能消滅它，也不可能完全逃避它。企業(yè)在籌資風險控制過程中，應遵循以下原則：（1） 企業(yè)所籌資金量應與需求量相符合企業(yè)所籌資金必須充分滿足生產(chǎn)經(jīng)營的需要，但也不應過多。在核定資金需要時，不

46、僅要注意產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模，而且要注意產(chǎn)品的銷售趨勢，防止因盲目籌資而造成資金積壓。（2） 資金的籌集與投放相結(jié)合，提高經(jīng)濟效益企業(yè)籌資必須先確定投向，即先確定資金需求量及投資效果，然后才能選擇籌資的渠道與方式。例如，企業(yè)要把資金用于流動資產(chǎn)，就不宜采用發(fā)行長期債券的方式籌資，企業(yè)要把資金用于長期投資，就不能選擇短期銀行借款來籌資。（3） 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與籌資結(jié)構(gòu)相匹配企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是指企業(yè)固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)之間的比例?；I資結(jié)構(gòu)是指不同來源的資金比例以及負債長短的構(gòu)成。當企業(yè)固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)之比較大，進行運營的那部分固定資產(chǎn)吸收流動資產(chǎn)較多時，就不應過多地搞債務性籌資。反之，固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)之比較小時

47、，可以多搞些債務籌資。在制定籌資風險控制對策時，具體的方法如下：（1） 確定合適的籌資規(guī)模企業(yè)的資金需要量是不斷變化的，籌資過多會造成資金閑置浪費，增加融資成本，或者導致企業(yè)負債過多，使其無法承受，償還困難，增加經(jīng)營風險；而籌資不足，又會影響企業(yè)投融資計劃及其他業(yè)務的正常進行。因此，企業(yè)財務人員要認真分析生產(chǎn)和經(jīng)營情況，采用一定的方法，確定合適的籌資規(guī)模。（2） 安排最佳的籌資結(jié)構(gòu)企業(yè)籌集資金必定要付出一定的代價，不同籌資方式下的資金成本有高有低，因此，就需要對各種籌資方式進行分析、對比，選擇最經(jīng)濟、最可行的籌資方式，從而安排最佳的籌資結(jié)構(gòu)，以進一步降低籌資成本，減少風險。同時，企業(yè)最佳的籌資

48、結(jié)構(gòu)是在負債到期日與企業(yè)適量的現(xiàn)金流入相配合，如果企業(yè)能根據(jù)其現(xiàn)金流入量的時間和流入量的規(guī)模妥善安排償債，使長、短期負債配合合理，企業(yè)的償債能力將增強，償債信譽將增加。（3） 選擇合理的籌資期限企業(yè)融資按期限來分，可分為短期融資和長期融資。如果融資是用于企業(yè)流動資產(chǎn)，適宜選擇各種短期融資方式，如商業(yè)信用、短期貸款等，這樣，流動負債的比例將會大些；如果融資是用于長期投資或購置固定資產(chǎn)，適宜選擇各種長期融資方式，如長期貸款等，長期負債的比例就會大些。（4） 把握有利的籌資時機對于由利率變動產(chǎn)生的籌資風險，應認真研究資金市場的供求情況，根據(jù)利率走勢把握其發(fā)展趨勢，并以此做出相應的籌資安排。當利率處于

49、低水平時期，籌資較為有利。當利率處于高水平時期，盡量減少投資。當利率處于有低想搞過渡時期，應當籌集長期資金為主，并盡量采用固定利率的計息方式。當利率處于由高向低過渡時期，也應盡量少籌資，必須籌集的資金可采用浮動利率的計息方式。（5）制定有效的籌資方案當企業(yè)完成了籌資規(guī)模的確定、籌資結(jié)構(gòu)的安排、籌資期限的選擇和籌資時機的把握等工作，就可將這四者結(jié)合起來，制定出適宜的籌資方案。（6）提高資金的使用效率企業(yè)籌集到的資金，絕大多數(shù)都是用于投資。為進一步減少投資風險，必須對投資項目進行可行性分析。企業(yè)只有加強資金管理，提高資金使用效率，才能更有效地降低籌資風險。4.3.2投資風險控制對策企業(yè)在經(jīng)營過程中

50、適時調(diào)整其經(jīng)營策略和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)品的市場占有率，增強企業(yè)的競爭能力和發(fā)展后勁，就要進行有關(guān)項目的投資活動。如何規(guī)避在投資活動中的風險，是在企業(yè)財務風險控制問題中所不可忽視的。4.3.2.1單項投資風險控制如果成本和收益都是事先確定的，那么對于單階段項目，我們可以用期望收益E（X）作為衡量投資優(yōu)劣的指標；對于多階段項目，兩個常采用的方法是內(nèi)部收益率IRR或凈現(xiàn)值NPV。4.3.2.2投資組合風險控制l 最大期望收益值法決策的基本步驟是：第一步，根據(jù)項目投資方案實施時面臨的各種狀態(tài)的概率值和收益值計算出項目備選方案的期望收益值。第二步，比較不同投資方案的期望收益值，以最高收益值為確定優(yōu)選方案的

51、依據(jù)。l 最小期望損失值決策分為兩個步驟：第一步，計算出各個投資方案或項目的期望損失值。方案在某種狀態(tài)下的決策損失值=某種狀態(tài)下存在的最大收益值-某種狀態(tài)下該方案的收益值。第二步，根據(jù)各期望損失值的大小比較，以期望損失值最小者為最優(yōu)方案。4.3.3資金回收風險控制對策 資金回收風風險是由成品資金向結(jié)算資金，和結(jié)算資金向貨幣轉(zhuǎn)化的過程中產(chǎn)生的，所以資金回收風險控制從兩個方面來考慮： 第一，加強成品資金向結(jié)算資金的轉(zhuǎn)變過程的控制。首先企業(yè)要做好科學的市場調(diào)查，對產(chǎn)品是否符合市場需求和成本，利潤做到充分的調(diào)查和研究。其次，對企業(yè)本身的產(chǎn)品質(zhì)量和售后的一系列服務型工作要給予顧客保證，樹立良好的企業(yè)形象

52、。 第二，加強資金結(jié)算向貨幣轉(zhuǎn)換過程的控制。企業(yè)資金結(jié)算過程中最主要的因素是對應收賬款的管理工作，首先加強事前預防工作，對客戶的信用程度進行調(diào)查，確?？蛻羰欠衲苓M行賒賬，其次進行簽訂合法的法律合同，防止出現(xiàn)少數(shù)客戶的賴賬行為。其次，財務本門應該加強對賒賬客戶的管理監(jiān)督，建立一個專門的賒賬客戶檔案，記載賒賬客戶的賒賬資料和信息。最后，對不同時期的賬款采取不同的催款方式，建立問責制度和獎勵措施，提高員工的積極性的同時為企業(yè)挽回不必要的損失。4.3.4收益風險分配風險控制對策 隨著企業(yè)的發(fā)展和營利，必不可缺的要面臨利潤的分配的問題，如果分配的不平衡，不科學會影響企業(yè)的形象，損失投資客戶，資金的閑置，

53、從而帶來財務風險。面對以上問題我們可從以下幾個角度進行解決： 第一，法律因素。嚴格的遵照國家統(tǒng)一的分配標準進行分配。采取積累優(yōu)先原則，必須尊重市場競爭規(guī)律的要求，提高企業(yè)自身的抗風險能力，企業(yè)向投資者分配利潤之前，在遵照法律因素之外還要通過董事會的的決定，最后才能確定分配利潤的合理性 第二，公司因素。要充分的考慮經(jīng)營者和職工的利益，在企業(yè)發(fā)展和營利的同時，如何更好的平衡職工和經(jīng)營者的利益分配是決策者應該考慮的問題，加強激勵政策的建立確保調(diào)動員工的積極性的同時，要加強意識的培養(yǎng)，讓員工真正的做到把公司當做自己的家，自覺的維護公司的利益。 第三，公平元素。要一視同仁的對待企業(yè)的每個投資者。企業(yè)在利

54、潤分配要遵循“三公”原則，保證企業(yè)利潤分配的公平、公正、公開的原則綜上企業(yè)在財務風險的控制可從籌資、投資、資金回收，利潤分配等方面進行控制確保企業(yè)在發(fā)展的同時，能夠更好的預防和控制風險，能好的促進企業(yè)更快的發(fā)展。5.財務風險控制措施在ABC公司中的應用5.1 ABC公司的背景 ABC技術(shù)股份有限公司經(jīng)省體改委批準于2000年12月創(chuàng)建，注冊資本為2000萬元。2001年7月10日經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會批準，公司通過深證證券交易所公開發(fā)行2000萬A股，發(fā)行后公司注冊資本變更為5000萬元。該公司經(jīng)營范圍包括激光器、激光加工設備及其全套設備、激光醫(yī)療設備、電成型技術(shù)、電子元器件、計算機軟件與信

55、息系統(tǒng)集成技術(shù)的開發(fā)、研制、銷售；生物醫(yī)藥制品的開發(fā)、研究技術(shù)咨詢；計算機信息網(wǎng)絡國際聯(lián)網(wǎng)業(yè)務，研究、開發(fā)、設計視訊服務系統(tǒng)，生產(chǎn)經(jīng)營視頻點播系統(tǒng)，家用電器的銷售及維修，代理國內(nèi)外各類廣告業(yè)務;自營和代理各類商品及技術(shù)的進出口業(yè)務(國家規(guī)定禁止經(jīng)營和出口的除外）5.2 ABC公司財務風險分析5.2.1財務風險體系的建立隨著市場經(jīng)濟的激烈競爭，企業(yè)控制好財務風險對于企業(yè)的發(fā)展有著積極的作用。降低財務風險有利于企業(yè)創(chuàng)造一個相對安全穩(wěn)定的經(jīng)營環(huán)境。為此要建立全面的風險評估體系和風險預防管理體系，深層次的進行改革，從企業(yè)內(nèi)部和外部一同改革，對于評估企業(yè)風險的手段和方法進行新的研究，加強管理和預防財務風

56、險，為企業(yè)創(chuàng)造一個安穩(wěn)的經(jīng)營環(huán)境。5.2.2 不確定性分析不確定性和風險有著密切的關(guān)系。在企業(yè)日常經(jīng)營中，時常會遇到不確定性的因素而引起的企業(yè)財務風險，現(xiàn)實生活是一個隨機的過程,存在著不可預測的成分,企業(yè)面臨著風險和不確定性。企業(yè)在經(jīng)營管理中要利用期權(quán)、契約等手段來規(guī)避風險和減少不確定性。一個成功的企業(yè)必須擁有處理風險和不確定性的機能,才能從容應對風險和不確定性。5.2.3 財務分析財務結(jié)構(gòu)指標包括資產(chǎn)負債率、長期負債資產(chǎn)比、固定比等。ABC公司近期財務結(jié)構(gòu)分析數(shù)據(jù)如表3一7：5.2.3.1資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率是負債總額除以資產(chǎn)總額的百分比，也就是負債總額與資產(chǎn)總額的比例關(guān)系。資產(chǎn)負債率反映在

57、總資產(chǎn)中有多大比列是通過借債來籌資的，也可以衡量企業(yè)在清算是保護債權(quán)人利益的程度ABC公司2005年的資產(chǎn)負債率為72.38%，同行業(yè)中發(fā)展比較穩(wěn)定的企業(yè)海爾電器為13.09%，美的電器為67.91%，格力電器為80.28%。ABC公司的銷售毛利率為21.62%，結(jié)合公司實際來看其資產(chǎn)負債率偏高。5.2.3.2長期負債資產(chǎn)比分析ABC公司2005年的長期負債資產(chǎn)比為0.76%，同行業(yè)平均水平為27.32%，ABC公司該指標嚴重偏低。5.2.3.3償債能力指標償債能力是一個公司財務狀況的基本要素之一（1）流動比率分析流動比率可以反映短期償債能力。企業(yè)能否償還短期債務，要看有多少短期債務，以及有多少可變現(xiàn)償債的流動資產(chǎn)。流動資產(chǎn)越多，短期債務越少，則償債能力越強。如果用流動資產(chǎn)償還全部流動負債，企業(yè)剩余的是營運資金，營運資金越多，說明不能償還短期債務的風險越小。一般認為，生產(chǎn)企業(yè)合理的最低流動比率是2。這是因為流動資產(chǎn)中變現(xiàn)能力最差的存貨金額約占流動資產(chǎn)總額的一半，剩下的流動性較大的流動資產(chǎn)至少要等于流動負債，企業(yè)