期貨基礎(chǔ)知識(shí)考試樣卷2016年3月31日

1、期貨基礎(chǔ)知識(shí)考試樣卷(2016年3月31日)一、單項(xiàng)選擇題（共60題，每小題0.5分，共30分）以下備選項(xiàng)中只有一項(xiàng)最符合題目要求，不選、錯(cuò)選均不得分。 1期貨市場(chǎng)可對(duì)沖現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的原理是（ ）。 A期貨與現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同，且臨近到期日，兩價(jià)格間差距變小 B期貨與現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相反，且臨近到期日，兩價(jià)格間差距變大 C期貨與現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同，且臨近到期日，價(jià)格波動(dòng)幅度變小 D期貨與現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同，且臨近到期日，價(jià)格波動(dòng)幅度變大 2對(duì)小麥當(dāng)期需求產(chǎn)生影響的是（ ）。 A小麥期初庫(kù)存量 B小麥當(dāng)期生產(chǎn)量 C小麥當(dāng)期進(jìn)口量 D小麥當(dāng)期出口量 3進(jìn)行多頭套期保值時(shí)，期貨和現(xiàn)貨兩個(gè)市

2、場(chǎng)出現(xiàn)盈虧相抵后有凈盈利的情形是（ ）。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用） A基差走強(qiáng) B基差走弱 C基差不變 D基差為零 4期貨公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時(shí)，（ ）。 A與客戶共享收益，共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn) B依法既可以為單一客戶辦理資產(chǎn)業(yè)務(wù)，也可以為特定多個(gè)客戶辦理資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) C應(yīng)向客戶做出保證其資產(chǎn)本金不受損失或者取得最低收益的承諾 D可以以轉(zhuǎn)移資產(chǎn)管理賬戶收益或者虧損為目的，在不同賬戶間進(jìn)行買賣 5作為商品期貨合約的標(biāo)的資產(chǎn)，不要求具備的條件是（ ）。 A規(guī)格或質(zhì)量易于量化和評(píng)級(jí) B價(jià)格波動(dòng)幅度大且頻繁 C供應(yīng)量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷 D具有一定規(guī)模的遠(yuǎn)期市場(chǎng) 6在正向市場(chǎng)進(jìn)行牛市套利確保盈利的條件是（ ）（

3、不計(jì)交易費(fèi)用）。 A價(jià)差擴(kuò)大 B近遠(yuǎn)月合約價(jià)格同時(shí)上漲 C近遠(yuǎn)月合約價(jià)格同時(shí)下跌 D價(jià)差縮小7如果英鎊兌人民幣匯率為9.3500，中國(guó)的A公司想要借入1000萬(wàn)英鎊（期限5年），英國(guó)的B公司想要借入9350萬(wàn)元人民幣（期限5年）。市場(chǎng)向他們提供的固定利率如下表： 若兩公司簽訂人民幣和英鎊的貨幣互換合約，則雙方總借貸成本可以降低（ ）。 A1% B2% C3% D4% 8利用股指期貨可以（ ）。 A進(jìn)行套期保值，降低投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) B進(jìn)行套期保值，降低投資組合的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) C進(jìn)行投機(jī)，通過期現(xiàn)市場(chǎng)的雙向交易獲取超額收益 D進(jìn)行套利，通過期貨市場(chǎng)的單向交易獲取價(jià)差收益 9理論上，假設(shè)其他條

4、件不變，緊縮的貨幣政策將導(dǎo)致（ ）。 A國(guó)債價(jià)格上漲，國(guó)債期貨價(jià)格下跌 B國(guó)債價(jià)格下跌，國(guó)債期貨價(jià)格上漲 C國(guó)債價(jià)格和國(guó)債期貨價(jià)格均上漲 D國(guó)債價(jià)格和國(guó)債期貨價(jià)格均下跌 10在期權(quán)到期前，如果股票支付股利，則理論上以該股票為標(biāo)的的美式看漲期權(quán)的價(jià)格（ ）。 A比該股票歐式看漲期權(quán)的價(jià)格高 B比該股票歐式看漲期權(quán)的價(jià)格低 C與該股票歐式看漲期權(quán)的價(jià)格相同 D不低于該股票歐式看漲期權(quán)的價(jià)格 114月初，某農(nóng)場(chǎng)注意到玉米期貨價(jià)格持續(xù)下跌，決定減少當(dāng)年玉米的種植面積，這體現(xiàn)了期貨市場(chǎng)可以使企業(yè)（ ）。 A鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn) B利用期貨價(jià)格信號(hào)，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn) C關(guān)注產(chǎn)品的產(chǎn)量和質(zhì)量 D對(duì)沖大

5、豆價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn) 12日K線是用當(dāng)日的（ ）畫出的。 A開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià) B開盤價(jià)、收盤價(jià)、結(jié)算價(jià)和最高價(jià) C開盤價(jià)、收盤價(jià)、平均價(jià)和結(jié)算價(jià) D開盤價(jià)、結(jié)算價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)13某鋼材貿(mào)易商簽訂合同，約定在三個(gè)月后按固定價(jià)格購(gòu)買鋼材，此時(shí)該貿(mào)易商的現(xiàn)貨頭寸為（ ）。 A空頭 B多頭 C既不是多頭也不是空頭 D既是多頭也是空頭 14證券公司受期貨公司委托從事中間介紹業(yè)務(wù)時(shí)，可以（ ）。 A代理期貨公司為客戶進(jìn)行期貨交易 B代理期貨公司為客戶進(jìn)行期貨結(jié)算 C代客戶利用證券資金賬戶劃轉(zhuǎn)期貨保證金 D協(xié)助期貨公司辦理開戶手續(xù) 15（ ）是鄭州商品交易所上市的期貨品種。 A棕櫚油期貨 B燃

6、料油期貨 C豆油期貨 D菜籽油期貨 16假設(shè)滬銅和滬鋁的合理價(jià)差為32500元/噸，下列情形中，理論上套利交易盈利空間最大的是（ ）。A B C D17國(guó)內(nèi)某公司在5月26日會(huì)收到200萬(wàn)美元貨款。為規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，該公司于4月1日賣出20手6月份到期的美元兌人民幣期貨合約。至5月26日，該公司收到貨款并按當(dāng)天的匯率兌換人民幣，同時(shí)將6月份期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)。4月1日和5月26日相關(guān)市場(chǎng)匯率如下表所示。則公司實(shí)際獲得了（ ）萬(wàn)元人民幣。（合約規(guī)模為每手10萬(wàn)美元） A1204 B1220 C1216 D122418若股指期貨的理論價(jià)格為2960點(diǎn)，無(wú)套利區(qū)間為40點(diǎn)，當(dāng)股指期貨的市場(chǎng)價(jià)格處于（ ）

7、時(shí)，存在套利機(jī)會(huì)。 A2940和2960點(diǎn)之間 B2980和3000點(diǎn)之間 C2950和2970點(diǎn)之間 D2960和2980點(diǎn)之間 19投資者做空10手中金所5年期國(guó)債期貨合約，開倉(cāng)價(jià)格為98.880，平倉(cāng)價(jià)格為98.120，其盈虧是（ ）元（不計(jì)交易成本）。 A-76000 B76000 C-7600 D7600 20某交易者以0.0100美元/磅的價(jià)格買入一張3個(gè)月后到期的銅看漲期貨期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為2.2200美元/磅，此時(shí)，標(biāo)的銅期貨價(jià)格為2.2250美元/磅。則該交易者（不考慮交易費(fèi)用）損益平衡點(diǎn)為（ ）美元/磅。 A2.2100 B2.2300 C2.2200 D2.2250 21下

8、列關(guān)于期貨交易與遠(yuǎn)期交易的說(shuō)法，正確的是（ ）。 A都具有較好的流動(dòng)性，所以形成的價(jià)格都具有權(quán)威性 B信用風(fēng)險(xiǎn)都較小 C交易均是由雙方通過一對(duì)一談判達(dá)成 D期貨交易是在遠(yuǎn)期交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的 22當(dāng)石油輸出國(guó)組織（OPEC）宣布減少石油產(chǎn)量時(shí)，如果其他條件不變，國(guó)際原油價(jià)格將（ ）。 A上漲 B下跌 C不受影響 D保持不變 23下列情形中，屬于基差走弱的是（ ）。 A基差從-100元/噸變?yōu)?80元/噸 B基差從100元/噸變?yōu)?120元/噸 C基差從-100元/噸變?yōu)?00元/噸 D基差從100元/噸變?yōu)?25元/噸 24下列關(guān)于期貨交易所職能的表述，不正確的是（ ）。 A設(shè)計(jì)期貨合約、

9、安排合約上市 B發(fā)布期貨市場(chǎng)信息C制定并實(shí)施期貨交易規(guī)則 D確定期貨價(jià)格 25在進(jìn)行期貨交易時(shí)，下單量必須是（ ）的整數(shù)倍。 A交易單位 B報(bào)價(jià)單位 C最小變動(dòng)價(jià)位 D每日價(jià)格最大波動(dòng)限制 26外匯看漲期權(quán)空頭可以通過（ ）的方式平倉(cāng)。 A賣出同一外匯看跌期權(quán) B買入同一外匯看跌期權(quán) C賣出同一外匯看漲期權(quán) D買入同一外匯看漲期權(quán) 27在我國(guó)，某交易者在4月28日賣出10手7月份白糖期貨合約同時(shí)買入10手9月份白糖期貨合約，價(jià)格分別為5350元/噸和5400元/噸。5月5日，該交易者對(duì)上述合約全部對(duì)沖平倉(cāng)，7月和9月合約平倉(cāng)價(jià)格分別為5380元/噸和5480元/噸。該套利交易（ ）元。（白糖期

10、貨交易單位為10噸/手，不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用） A盈利2500 B盈利5000 C虧損5000 D虧損2500 28我國(guó)國(guó)債期貨的最后交易日為合約到期月份的（ ），遇法定節(jié)假日順延。 A第一個(gè)周五 B第二個(gè)周五 C第三個(gè)周五 D第四個(gè)周五 29（ ）是國(guó)債期貨最便宜可交割債券。 A隱含回購(gòu)利率最高的債券 B隱含回購(gòu)利率最低的債券 C轉(zhuǎn)換因子最大的債券 D轉(zhuǎn)換因子最小的債券 30下列關(guān)于看漲期權(quán)交易策略的說(shuō)法，正確的是（ ）。 A預(yù)測(cè)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格將橫盤整理，可考慮賣出看漲期權(quán)賺取權(quán)利金 B為對(duì)沖標(biāo)的資產(chǎn)空頭頭寸，可考慮賣出看漲期權(quán) C賣出看漲期權(quán)可實(shí)現(xiàn)低價(jià)買進(jìn)標(biāo)的資產(chǎn)的目的 D波動(dòng)率高對(duì)看漲期權(quán)空頭

11、有利 31上證50ETF期權(quán)是（ ）的上市品種。 A中國(guó)金融期貨交易所 B上海期貨交易所 C上海證券交易所 D深圳證券交易所 32國(guó)際大宗商品大多以美元計(jì)價(jià)，如果其他條件不變，美元升值，大宗商品價(jià)格（ ）。 A上漲 B下跌 C保持不變 D變動(dòng)方向不確定 33根據(jù)確定具體點(diǎn)價(jià)時(shí)間點(diǎn)的權(quán)利歸屬劃分，點(diǎn)價(jià)交易可分為（ ）。 A公開競(jìng)價(jià)和協(xié)商定價(jià) B場(chǎng)內(nèi)交易和場(chǎng)外交易 C賣方叫價(jià)和買方叫價(jià) D雙方叫價(jià)和第三方叫價(jià) 34連玉米07（C1607）期貨合約的申買價(jià)為1500元/噸，申賣價(jià)為1460元/噸，假設(shè)前一成交價(jià)為1490元/噸，則成交價(jià)為（ ）元/噸。 A1500 B1460 C1490 D1450

12、 35在我國(guó)，（ ）為期貨交易提供結(jié)算服務(wù)。 A期貨交易所 B中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì) C期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心 D中國(guó)證監(jiān)會(huì) 36假設(shè)當(dāng)前6月和9月歐元兌美元外匯期貨價(jià)格分別為1.1180和1.1190。10天后，6月和9月合約價(jià)格分別變?yōu)?.1190和1.1195。如果歐元兌美元匯率波動(dòng)0.0001（表示波動(dòng)1個(gè)“點(diǎn)”），則價(jià)差（ ）。 A擴(kuò)大了5個(gè)點(diǎn) B縮小了5個(gè)點(diǎn) C擴(kuò)大了15個(gè)點(diǎn) D縮小了15個(gè)點(diǎn) 37某交易者決定做小麥期貨合約的投機(jī)交易，確定最大損失額為50元/噸。若以2850元/噸買入20手合約后，下達(dá)止損指令應(yīng)為（ ）。A B C D 38進(jìn)行股指期貨套期保值時(shí)，（ ）。 A交易者持有股票組合

13、，同時(shí)做多股指期貨 B交易者需要在期貨市場(chǎng)和股票市場(chǎng)上持有相反的頭寸 C交易者需要同時(shí)在期貨市場(chǎng)買賣兩個(gè)或兩個(gè)以上的股指期貨合約 D只能對(duì)沖與指數(shù)成份股相同的股票組合的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) 39基點(diǎn)價(jià)值是指（ ）。 A利率變化一個(gè)基點(diǎn)引起的債券價(jià)格變動(dòng)的絕對(duì)額 B利率變化一個(gè)基點(diǎn)引起的債券價(jià)格變動(dòng)的百分比 C利率變化100個(gè)基點(diǎn)引起的債券價(jià)格變動(dòng)的絕對(duì)額 D利率變化100個(gè)基點(diǎn)引起的債券價(jià)格變動(dòng)的百分比 40看跌期權(quán)多頭可以通過（ ）的方式平倉(cāng)。 A賣出相關(guān)看跌期權(quán) B買入相關(guān)看跌期權(quán) C賣出同一看漲期權(quán) D買入同一看漲期權(quán) 41（ ）的成立，標(biāo)志著中國(guó)期貨市場(chǎng)進(jìn)入商品期貨與金融期貨共同發(fā)展的新階段。 A

14、中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心 B中國(guó)金融期貨交易所 C中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì) D中國(guó)期貨投資者保障基金 42期貨合約成交后，如果（ ）。 A成交雙方均為建倉(cāng)，持倉(cāng)量不變 B成交雙方均為平倉(cāng)，持倉(cāng)量增加 C成交雙方中買方為開倉(cāng)、賣方為平倉(cāng)，持倉(cāng)量不變 D成交雙方中買方為平倉(cāng)、賣方為開倉(cāng)，持倉(cāng)量減少 43在正向市場(chǎng)中，基差的值（ ）。 A為正 B為負(fù) C大于持倉(cāng)費(fèi) D為零 44通過期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，不可以實(shí)現(xiàn)（ ）的目的。 A節(jié)約搬運(yùn)、整理和包裝等交割費(fèi)用 B靈活商定交貨品級(jí)、地點(diǎn)和方式C提高資金的利用效率 D合理避稅 45期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)職能包括（ ）等。 A提供期貨交易的場(chǎng)所、設(shè)施和服務(wù) B管理期貨交易所財(cái)務(wù) C擔(dān)保期

15、貨交易履約 D管理期貨公司財(cái)務(wù) 46外匯掉期交易可以通過（ ）實(shí)現(xiàn)。 A外匯即期交易+外匯遠(yuǎn)期交易 B外匯即期交易+外匯期權(quán)交易 C外匯遠(yuǎn)期交易+外匯期貨交易 D外匯即期交易+外匯期貨交易 47在我國(guó)，3月25日，某交易者買入10手5月LLDPE期貨合約同時(shí)賣出10手7月LLDPE期貨合約，價(jià)格分別為9340元/噸和9440元/噸。4月11日，該交易者對(duì)上述合約全部對(duì)沖平倉(cāng)，5月和7月合約平倉(cāng)價(jià)格分別為9440元/噸和9460元/噸。該套利交易的價(jià)差（ ）元/噸。 A擴(kuò)大80 B擴(kuò)大90 C縮小90 D縮小80 48股票期權(quán)（ ）。 A在股票價(jià)格上升時(shí)對(duì)投資者有利 B在股票價(jià)格下跌時(shí)對(duì)投資者有

16、利 C多頭負(fù)有到期行權(quán)的權(quán)利和義務(wù) D多頭可以行權(quán)，也可以放棄行權(quán) 49某日，中金所T1606的合約價(jià)格為99.815，這意味著（ ）。 A面值為100元的10年期國(guó)債期貨價(jià)格為99.815元，不含應(yīng)計(jì)利息 B面值為100元的10年期國(guó)債期貨價(jià)格為99.815元，含有應(yīng)計(jì)利息 C面值為100元的10年期國(guó)債，收益率為0.185% D面值為100元的10年期國(guó)債，折現(xiàn)率為0.185% 50在不考慮交易費(fèi)用的情況下，買進(jìn)看漲期權(quán)一定盈利的情形有（ ）。 A標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格在執(zhí)行價(jià)格以上 B標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格在執(zhí)行價(jià)格以下 C標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格在執(zhí)行價(jià)格與損益平衡點(diǎn)之間 D標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格在損益平衡點(diǎn)以

17、上 51期貨合約由（ ）統(tǒng)一制定。 A期貨公司 B期貨交易所 C中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心 D證監(jiān)會(huì) 52期貨行情分時(shí)圖是根據(jù)期貨合約的（ ）連線構(gòu)成。 A買入申報(bào)價(jià)格 B成交價(jià)格 C賣出申報(bào)價(jià)格 D結(jié)算價(jià)格 53交易者為對(duì)沖其持有的或者未來(lái)將賣出的商品或資產(chǎn)價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)，在期貨市場(chǎng)建立空頭頭寸，被稱為（ ）。 A賣出套期保值 B買入套期保值 C賣出套利 D買入套利 54下列關(guān)于國(guó)內(nèi)商品交易所的表述，正確的是（ ）。 A均是公司制期貨交易所 B菜籽油和棕櫚油是鄭州商品交易所的上市品種 C均以營(yíng)利為目的 D會(huì)員大會(huì)是交易所的最高權(quán)力機(jī)構(gòu) 55持倉(cāng)限額制度與（ ）緊密相關(guān)。 A保證金制度 B漲跌停板制度

18、 C大戶報(bào)告制度 D每日結(jié)算制度 56某日，交易者賣出執(zhí)行價(jià)格為1.1420的CME歐元兌美元看跌期貨期權(quán)（美式），權(quán)利金為0.0210。不考慮其他交易費(fèi)用，履約時(shí)該交易者（ ）。 A買入歐元兌美元期貨合約的實(shí)際成本為1.1210 B賣出歐元兌美元期貨合約的實(shí)際收入為1.1630 C買入歐元兌美元期貨合約的實(shí)際成本為1.1630 D賣出歐元兌美元期貨合約的實(shí)際收入為1.1210 57下達(dá)套利限價(jià)指令時(shí)，不需要注明兩合約的（ ）。 A價(jià)差大小 B買賣方向 C標(biāo)的資產(chǎn)種類 D標(biāo)的資產(chǎn)交割品級(jí) 58滬深300股指期貨每日結(jié)算價(jià)按合約（ ）計(jì)算。 A當(dāng)天的收盤價(jià) B收市時(shí)最高買價(jià)與最低買價(jià)的算術(shù)平均值

19、 C收市時(shí)最高賣價(jià)與最低賣價(jià)的算術(shù)平均值 D最后一小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià) 59我國(guó)5年期國(guó)債期貨合約標(biāo)的為（ ）。 A面值為100萬(wàn)元人民幣、票面利率為6%的名義中期國(guó)債 B面值為1萬(wàn)元人民幣、票面利率為6%的名義中期國(guó)債 C面值為100萬(wàn)元人民幣、票面利率為3%的名義中期國(guó)債 D面值為1萬(wàn)元人民幣、票面利率為3%的名義中期國(guó)債 60以下關(guān)于看漲期權(quán)的說(shuō)法，正確的是（ ）。 A買進(jìn)看漲期權(quán)可以實(shí)現(xiàn)為標(biāo)的資產(chǎn)空頭保險(xiǎn)的目的 B賣出看漲期權(quán)可以實(shí)現(xiàn)為標(biāo)的資產(chǎn)空頭保險(xiǎn)的目的 C買進(jìn)看漲期權(quán)可以實(shí)現(xiàn)為標(biāo)的資產(chǎn)多頭保險(xiǎn)的目的 D賣出看漲期權(quán)可以實(shí)現(xiàn)為標(biāo)的資產(chǎn)多頭保險(xiǎn)的目的 二、多項(xiàng)選擇題（共

20、40題，每小題1分，共40分）以下備選項(xiàng)中有兩項(xiàng)或兩項(xiàng)以上符合題目要求，多選、少選、錯(cuò)選均不得分。 61（ ）屬于技術(shù)分析理論。 A道氏理論 B波浪理論 C江恩理論 D有效市場(chǎng)理論 62某企業(yè)利用大豆期貨進(jìn)行空頭套期保值，不會(huì)出現(xiàn)凈虧損的情形有（ ）（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）。 A基差從120元/噸變?yōu)?0元/噸 B基差從-80元/噸變?yōu)?0元/噸 C基差從-100元/噸變?yōu)?60元/噸 D基差不變 63在國(guó)內(nèi)進(jìn)行期貨交易時(shí)，（ ）。 A個(gè)人客戶必須通過期貨公司進(jìn)行交易 B期貨交易所不直接向個(gè)人客戶收取保證金 C期貨公司對(duì)套期保值客戶可按低于期貨交易所規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)收取保證金 D期貨公司應(yīng)將客戶繳納的保

21、證金存入期貨經(jīng)紀(jì)合同中指定的客戶賬戶中 64期貨公司及其從業(yè)人員不能（ ）。 A為客戶設(shè)計(jì)套期保值、套利等投資方案，擬定期貨交易操作策略 B利用向客戶提供投資建議謀取不正當(dāng)利益 C以虛假信息為依據(jù)向客戶提供期貨投資咨詢服務(wù) D為客戶提供風(fēng)險(xiǎn)管理咨詢，進(jìn)行專項(xiàng)培訓(xùn)65某期貨投機(jī)者預(yù)期某商品期貨合約價(jià)格將上升，決定采用金字塔式建倉(cāng)策略，交易過程如下表所示。則該投機(jī)者第3筆交易可行的價(jià)格是（ ）元/噸。A6510 B6530 C6535 D6545 66國(guó)內(nèi)某鐵礦企業(yè)與澳洲礦企簽訂鐵礦石進(jìn)口合同，規(guī)定付款期為3個(gè)月，以美元結(jié)算。同時(shí)，該鐵礦企業(yè)向歐洲出口鋼材并以歐元結(jié)算，付款期也為3個(gè)月。理論上，則

22、該企業(yè)可在CME通過（ ）進(jìn)行套期保值，對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)。 A買入U(xiǎn)SD/RMB期貨合約 B賣出USD/RMB期貨合約 C買入EUR/RMB期貨合約 D賣出EUR/RMB期貨合約 67投資者對(duì)股票和股票組合進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，可以（ ）。 A通過投資組合方式，分散股票的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) B通過股指期貨套期保值，規(guī)避股票組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) C通過投資組合方式，分散股票的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) D通過股指期貨套期保值，規(guī)避股票組合的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 68遠(yuǎn)期利率協(xié)議的（ ）。 A買方是名義借款人 B買方是名義貸款人 C賣方是名義貸款人 D賣方是名義借款人 69與其它條件相同的實(shí)值、虛值期權(quán)相比，平值期權(quán)的（ ）。 A內(nèi)在價(jià)值大于

23、實(shí)值期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值 B時(shí)間價(jià)值大于實(shí)值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值 C內(nèi)在價(jià)值大于虛值期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值 D時(shí)間價(jià)值大于虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值 70在技術(shù)分析中，（ ）屬于持續(xù)形態(tài)。 A雙重頂 B三角形 C旗形 D雙重底71（ ）等衍生工具不可以用來(lái)管理和規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)。 A期貨 B期權(quán) C遠(yuǎn)期 D互換 72我國(guó)期貨交易所采用的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單有（ ）等。 A倉(cāng)庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單 B廠庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單 C通用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單 D非通用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單 73期貨公司（ ）。 A是代理客戶進(jìn)行期貨交易并收取交易傭金的中介機(jī)構(gòu) B可以根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約 C可以為客戶辦理結(jié)算和交割手續(xù) D應(yīng)該為客戶提供期貨市場(chǎng)信息 74（ ）屬于套利交易。 A外匯期現(xiàn)

24、套利 B外匯期貨跨幣種套利 C外匯期貨跨市場(chǎng)套利 D外匯期貨跨期套利 75假設(shè)PVC兩個(gè)月的持倉(cāng)成本為6070元/噸，期貨交易手續(xù)費(fèi)5元/噸，某交易者打算利用PVC期貨進(jìn)行期現(xiàn)套利，則下列價(jià)格行情中，（ ）適合進(jìn)行賣出現(xiàn)貨買入期貨操作。（假定現(xiàn)貨充足）A B C D 76交易者在套期保值時(shí)，使用最優(yōu)套期保值比率可以（ ）。 A最大程度地對(duì)沖被保值資產(chǎn)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) B完全對(duì)沖保值資產(chǎn)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) C最大程度地提高被保值資產(chǎn)的預(yù)期收益 D可以通過方差最小法求得77交易者擔(dān)心（ ），可以賣出利率期貨對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。 A債券價(jià)格上升 B市場(chǎng)利率下跌 C債券價(jià)格下跌 D市場(chǎng)利率上升 78某日，上證50ETF基金的

25、價(jià)格為2.145元，以下該標(biāo)的期權(quán)中，屬于虛值期權(quán)的是（ ）。 A執(zhí)行價(jià)格為2.1000元的看漲期權(quán) B執(zhí)行價(jià)格為2.1500元的看漲期權(quán) C執(zhí)行價(jià)格為2.1000元的看跌期權(quán) D執(zhí)行價(jià)格為2.1500元的看跌期權(quán) 答案：BC 79下列豆粕期貨合約行情表截圖中，對(duì)期貨行情相關(guān)術(shù)語(yǔ)描述正確的是（ ）。A“m1609”表示2016年9月份上市的豆粕期貨合約 B“-19”表示該豆粕期貨合約最新價(jià)與上一交易日結(jié)算價(jià)之差 C“11”表示交易者以2459元/噸申請(qǐng)買入的數(shù)量 D“703456”表示交易者所持有的該豆粕期貨合約未平倉(cāng)雙邊累計(jì)手?jǐn)?shù) 80商品期貨的持倉(cāng)費(fèi)由（ ）等費(fèi)用構(gòu)成。 A倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi) B保險(xiǎn)費(fèi)

26、C利息 D期貨交易手續(xù)費(fèi) 81期貨公司對(duì)其營(yíng)業(yè)部的管理實(shí)行統(tǒng)一（ ）。 A結(jié)算 B風(fēng)險(xiǎn)管理 C財(cái)務(wù)管理及會(huì)計(jì)核算 D資金調(diào)撥 82期貨交易所實(shí)行強(qiáng)制減倉(cāng)的情形有（ ）等。 A單邊市 B合約連續(xù)漲（跌）停板單邊無(wú)連續(xù)報(bào)價(jià) C客戶持倉(cāng)超過了持倉(cāng)限額 D會(huì)員持倉(cāng)超過了持倉(cāng)限額83人民幣無(wú)本金交割遠(yuǎn)期（ ）。 A以人民幣為結(jié)算貨幣 B以外幣為結(jié)算貨幣 C場(chǎng)內(nèi)交易 D可對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn) 84期貨市場(chǎng)套利交易（ ）。 A有助于不同期貨合約價(jià)格之間合理價(jià)差的形成 B消除了期貨價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) C有助于期貨市場(chǎng)流動(dòng)性的提高 D增加了相關(guān)期貨合約之間的價(jià)差波動(dòng) 85 股指期貨市場(chǎng)具有避險(xiǎn)功能，是因?yàn)椋?）。 A利用股指

27、期貨可以消除單只股票特有的風(fēng)險(xiǎn) B股指期貨價(jià)格與股票指數(shù)價(jià)格通常會(huì)同趨勢(shì)變動(dòng) C股指期貨采用現(xiàn)金交割 D利用股指期貨可以對(duì)沖所持股票組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 864月2日，某投資者認(rèn)為美國(guó)5年期國(guó)債期貨9月合約和12月合約之間的價(jià)差偏大，于是買入10手9月合約同時(shí)賣出10手12月合約，成交價(jià)差為1'140。4月30日，該投資者以0'300的價(jià)差平倉(cāng)，則（ ）。（美國(guó)5年期國(guó)債期貨報(bào)價(jià)中，1點(diǎn)對(duì)應(yīng)合約價(jià)值為1000美元。不計(jì)交易費(fèi)用） A投資者盈利5000美元 B投資者虧損5000美元 C價(jià)差縮小0'160 D價(jià)差縮小0'840 87當(dāng)（ ）時(shí)，期權(quán)內(nèi)在價(jià)值為零。 A看漲

28、期權(quán)行權(quán)價(jià)格>標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格 B看漲期權(quán)行權(quán)價(jià)格<標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格 C看跌期權(quán)行權(quán)價(jià)格>標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格 D看跌期權(quán)行權(quán)價(jià)格<標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格 88某投資者下達(dá)了“6000元/噸”的買入停止限價(jià)指令，該指令可能以（ ）元/噸成交。（該期貨合約最小變動(dòng)價(jià)位為5元/噸） A6000 B6010 C5995 D5990 89在我國(guó)，三家商品期貨交易所會(huì)員應(yīng)當(dāng)（ ）。 A遵守期貨交易所的章程、業(yè)務(wù)規(guī)則及有關(guān)規(guī)定 B接受期貨交易所業(yè)務(wù)監(jiān)管 C執(zhí)行會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)的決議 D組織并監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 90下列關(guān)于遠(yuǎn)期匯率升貼水的說(shuō)法，正確的有（ ）。 A一種貨幣兌另一種貨幣的遠(yuǎn)期匯率高于即

29、期匯率稱為該貨幣升水 B一種貨幣兌另一種貨幣的遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率稱為該貨幣貼水 C一種貨幣兌另一種貨幣的遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率稱為該貨幣升水 D一種貨幣兌另一種貨幣的遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率稱為該貨幣貼水 91如果交易者（ ），可考慮賣出玉米期貨合約。 A預(yù)計(jì)玉米因風(fēng)調(diào)雨順將大幅增產(chǎn) B預(yù)計(jì)玉米因氣候惡劣將大幅減產(chǎn) C預(yù)計(jì)玉米需求大幅上升 D預(yù)計(jì)玉米需求大幅下降 92某交易者以2988點(diǎn)的價(jià)格買入IF1609合約10張，同時(shí)以3029點(diǎn)的價(jià)格賣出IF1612合約10張，準(zhǔn)備持有一段時(shí)間后同時(shí)將上述合約平倉(cāng)。以下描述正確的是（ ）。 A該交易者預(yù)期兩合約未來(lái)的價(jià)差會(huì)減小 B該交易者預(yù)期兩合約未來(lái)的價(jià)

30、差會(huì)擴(kuò)大 C該交易屬于套期保值交易 D該交易屬于跨期套利 93買進(jìn)或賣出利率上下限期權(quán)時(shí)，（ ）。 A如果市場(chǎng)參考利率高于利率上限，則賣方向買方支付兩者利率差額 B如果市場(chǎng)參考利率低于利率下限，則賣方向買方支付兩者利率差額 C為保證履約，買賣雙方均需要支付保證金 D無(wú)論市場(chǎng)參考利率高低，買方均不需承擔(dān)任何支付義務(wù) 94期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格（ ）。 A又稱為履約價(jià)格 B又稱為敲定價(jià)格 C又稱為約定價(jià)格 D是指期權(quán)合約的價(jià)格 95某日，某公司有甲、乙、丙、丁四個(gè)客戶，其保證金占用及客戶權(quán)益數(shù)據(jù)分別如下： 甲：643260，645560 乙：8389000，8244300 丙：7966350，797990

31、0 ?。?77800，673450 則（ ）客戶將收到追加保證金通知書。 A甲 B乙 C丙 D丁96在中國(guó)境內(nèi)，不用進(jìn)行適當(dāng)性管理綜合評(píng)估就可開立金融期貨交易編碼的是（ ）。 A證券公司 B基金管理公司 C可用資金超過1000萬(wàn)的個(gè)人投資者 D信托公司 97通常情況下，外匯遠(yuǎn)期合約包括（ ）等要素。 A交易方向 B交易幣種 C交易數(shù)量 D遠(yuǎn)期匯率 98某套利者利用大豆期貨進(jìn)行套利交易。4月2日和4月7日的價(jià)差變動(dòng)如下表所示，則該套利者4月2日適合做買進(jìn)套利的情形有（ ）。（不考慮交易成本）A B C D 99交易型開放式指數(shù)基金（ETF）（ ）。 A可以在交易所公開競(jìng)價(jià)交易 B可以在柜臺(tái)申購(gòu)與

32、贖回 C以藍(lán)籌股指數(shù)為標(biāo)的 D可以規(guī)避指數(shù)成份股的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 100下列說(shuō)法正確的是（ ）。 A國(guó)債期貨可交割債券的轉(zhuǎn)換因子不會(huì)隨國(guó)債期貨到期日臨近而改變 B國(guó)債期貨可交割債券的轉(zhuǎn)換因子隨國(guó)債期貨到期日臨近而減小 C國(guó)債期貨可交割債券的票面利率高于合約標(biāo)準(zhǔn)券利率時(shí)轉(zhuǎn)換因子大于1 D國(guó)債期貨可交割債券的票面利率高于合約標(biāo)準(zhǔn)券利率時(shí)轉(zhuǎn)換因子小于1 三、判斷題（共20題，每小題0.5分，共10分）不選、錯(cuò)選均不得分。 101交易者可以通過買進(jìn)或賣出看漲期權(quán)獲得權(quán)利金價(jià)差收益。 102通常，隨著交割月份的臨近，期貨交易所收取的保證金的比率會(huì)逐漸降低。103交割倉(cāng)庫(kù)可以依據(jù)自己制定的業(yè)務(wù)規(guī)則，限制交割商

33、品的入庫(kù)、出庫(kù)。 104跨市套利中，不同交易所同品種同月份合約間的價(jià)差主要取決于持倉(cāng)費(fèi)的大小。 105外匯掉期交易中，若報(bào)價(jià)方遠(yuǎn)端掉期點(diǎn)報(bào)價(jià)55.13bp，近端掉期點(diǎn)報(bào)價(jià)47.91bp，則掉期點(diǎn)為7.22bp。 106股票的系數(shù)越大，股票的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)越小，因此其預(yù)期收益越高。 107投資者可以利用利率期貨對(duì)沖因利率變動(dòng)引起的固定收益證券的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。 108期權(quán)到期時(shí)，如果標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格，看漲期權(quán)多頭虧損，其虧損額等于權(quán)利金（不考慮交易成本）。 109當(dāng)期貨公司股東利益與客戶利益沖突時(shí)，期貨公司應(yīng)首先考慮客戶利益。 110蝶式套利中，居中月份合約的數(shù)量可以低于或高于較近月份和較遠(yuǎn)月份合

34、約數(shù)量之和。 111當(dāng)股指期貨價(jià)格被低估時(shí)，投資者可以進(jìn)行正向套利，反之，則采用反向套利。 112其他條件相同但剩余期限不同的債券，剩余期限越短，修正久期越大。 113看跌期權(quán)多頭行權(quán)時(shí)，按執(zhí)行價(jià)格賣出標(biāo)的資產(chǎn)。 114公司制期貨交易所的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是會(huì)員大會(huì)。 115滬深300指數(shù)采用加權(quán)平均法編制。 116利率互換的交易雙方在到期日只交換利息。 117其他條件不變，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率增大時(shí)，該標(biāo)的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的價(jià)格均下跌。 118國(guó)債期貨合約的理論價(jià)格=（現(xiàn)貨凈價(jià)+資金成本）÷轉(zhuǎn)換因子。 119下圖為看跌期權(quán)多頭到期日損益結(jié)構(gòu)圖。（圖中C為期權(quán)價(jià)格，X為執(zhí)行價(jià)格，S為標(biāo)的

35、資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格）120看漲期權(quán)空頭損益平衡點(diǎn)等于執(zhí)行價(jià)格與權(quán)利金之和。 四、綜合題（共20題，每小題1分，共20分）以下備選項(xiàng)中只有一項(xiàng)最符合題目要求，不選、錯(cuò)選均不得分。 1214月份，某貿(mào)易商以39000元/噸的價(jià)格從國(guó)外進(jìn)口一批銅，同時(shí)以39500元/噸的價(jià)格賣出9月份銅期貨合約進(jìn)行套期保值。至7月中旬，該貿(mào)易商與某電纜廠協(xié)商以9月份銅期貨價(jià)格為基準(zhǔn)價(jià)，以低于期貨價(jià)格300元/噸的價(jià)格交易銅。 8月10日，電纜廠實(shí)施點(diǎn)價(jià)，以37000元/噸的期貨價(jià)格作為基準(zhǔn)價(jià)，進(jìn)行實(shí)物交收。同時(shí)該貿(mào)易商立刻按該期貨價(jià)格將合約對(duì)沖平倉(cāng)。此時(shí)銅現(xiàn)貨價(jià)格為36800元/噸。則該貿(mào)易商的交易結(jié)果是（ ）。（不計(jì)手

36、續(xù)費(fèi)等費(fèi)用） A套期保值結(jié)束時(shí)的基差為200元/噸 B與電纜廠實(shí)物交收的價(jià)格為36500元/噸 C基差走弱200元/噸，現(xiàn)貨市場(chǎng)盈利1000元/噸 D通過套期保值，銅的售價(jià)相當(dāng)于39200元/噸 122 6月5日，豆油現(xiàn)貨價(jià)格為6200元/噸。國(guó)內(nèi)某榨油廠決定為生產(chǎn)的9000噸豆油進(jìn)行套期保值，于是在9月份豆油期貨合約上的建倉(cāng)，價(jià)格為6150元/噸。8月5日，豆油現(xiàn)貨價(jià)格為5810元/噸，期貨價(jià)格為5720元/噸。該榨油廠將現(xiàn)貨豆油售出，并將期貨頭寸平倉(cāng)了結(jié)。該榨油廠套期保值效果是（ ）（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）。 A不完全套期保值，有凈虧損 B通過套期保值，豆油的實(shí)際售價(jià)為6580元/噸 C期貨市

37、場(chǎng)盈利460元/噸 D因基差走強(qiáng)40元/噸而有凈盈利 123在菜粕期貨市場(chǎng)上，甲為買方，建倉(cāng)價(jià)格為1900元/噸，乙為賣方，建倉(cāng)價(jià)格為2100元/噸，甲乙雙方進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，商定的平倉(cāng)價(jià)為2060元/噸，商定的交收價(jià)比平倉(cāng)價(jià)低50元/噸。期轉(zhuǎn)現(xiàn)后，甲實(shí)際購(gòu)入菜粕的價(jià)格為（ ）元/噸，乙實(shí)際銷售菜粕價(jià)格為（ ）元/噸。 A1850；1950 B1850；2080 C2030；2030 D1870；2070 124某中國(guó)公司現(xiàn)有一筆100萬(wàn)美元的應(yīng)付貨款，3個(gè)月后有一筆200萬(wàn)美元的應(yīng)收賬款到期，同時(shí)6個(gè)月后有一筆100萬(wàn)美元的應(yīng)付賬款到期。在掉期市場(chǎng)上，美元兌人民幣的即期匯率為6.5245/6.

38、5255，3個(gè)月期美元兌人民幣匯率為6.5237/6.5247，6個(gè)月期美元兌人民幣匯率為6.5215/6.5225。如果該公司進(jìn)行一筆即期對(duì)遠(yuǎn)期掉期交易與一筆遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期掉期交易來(lái)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，則交易后公司的損益為（ ）。 A虧損0.06萬(wàn)美元 B虧損0.06萬(wàn)人民幣 C盈利0.06萬(wàn)美元 D盈利0.06萬(wàn)人民幣 1252016年3月25日，某客戶的逐筆對(duì)沖結(jié)算單中，上日結(jié)存為250000元，成交記錄如下表：其平倉(cāng)單對(duì)應(yīng)的是該客戶于2016年3月24日以1940元/噸開倉(cāng)的賣單； 持倉(cāng)匯總的部分?jǐn)?shù)據(jù)情況如下表：若期貨公司要求的最低交易保證金比例為10%，出入金為0，玉米合約交易單位為10噸/手

39、，不考慮交易手續(xù)費(fèi)，該投資者可用資金為（ ）元。 A12000 B6500 C11500 D7000 1268月5日，套利者買入10手甲期貨交易所12月份小麥期貨合約的同時(shí)賣出10手乙期貨交易所12月份小麥期貨合約，成交價(jià)分別為540美分/蒲式耳和570美分/蒲式耳。10月28日，套利者將上述持倉(cāng)頭寸全部對(duì)沖平倉(cāng)，成交價(jià)分別為556美分/蒲式耳和572美分/蒲式耳。（甲、乙兩交易所小麥期貨合約的交易單位均為5000蒲式耳/手） 該套利交易的損益為（ ）美元。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用） A盈利7000 B盈利14000 C盈利700000 D虧損7000 127甲、乙雙方達(dá)成互換協(xié)議，名義本金為250

40、0萬(wàn)美元，每半年支付一次利息，甲方以6.30%的固定利率支付利息，乙方以6個(gè)月Libor+30bps支付利息。當(dāng)前，6個(gè)月期Libor為5.30%，則6個(gè)月的交易結(jié)果為（ ）。（1bp=0.01%） A甲向乙支付8.75萬(wàn)美元 B乙向甲支付8.75萬(wàn)美元 C甲向乙支付22.75萬(wàn)美元 D乙向甲支付22.75萬(wàn)美元 128美國(guó)某交易者發(fā)現(xiàn)6月份歐元期貨與9月份歐元期貨間存在套利機(jī)會(huì)。3月8日，賣出100手6月份歐元期貨合約，價(jià)格為1.1606，同時(shí)買入100手9月份歐元期貨合約，價(jià)格為1.1466。6月8日，該交易者分別以1.1526和1.1346的價(jià)格將所持頭寸全部對(duì)沖平倉(cāng)。則該交易者的損益為

41、（ ）。（每張歐元期貨合約規(guī)模為12.5萬(wàn)歐元） A盈利50000美元 B虧損50000美元 C盈利50000歐元 D虧損50000歐元 129假設(shè)某套利者認(rèn)為某期貨交易所相同月份的銅期貨和鋁期貨價(jià)差過大，決定做空銅期貨的同時(shí)做多鋁期貨進(jìn)行套利，交易情況見下表，則該套利者的盈虧狀況為（ ）。（銅和鋁期貨合約的交易單位：均為5元/噸）A盈利25000元 B虧損25000元 C盈利5000元 D虧損5000元 130某機(jī)構(gòu)投資者有1000萬(wàn)元資金可投資于股票市場(chǎng)，投資400萬(wàn)元購(gòu)入A股票，投資400萬(wàn)元購(gòu)入B股票，投資200萬(wàn)元購(gòu)入C股票，三只股票價(jià)格分別為20元、10元、5元，系數(shù)分別為1.5、

42、0.5、1，則該股票組合的系數(shù)為（ ）。 A0.8 B0.9 C1 D1.2 1313月26日，某交易者賣出50手6月甲期貨合約同時(shí)買入50手8月該期貨合約，價(jià)格分別為2270元/噸和2280元/噸。4月8日，該交易者將所持頭寸全部平倉(cāng)了結(jié)，6月和8月期貨合約平倉(cāng)價(jià)分別為2180元/噸和2220元/噸。該套利交易的盈虧狀況是（ ）。（期貨合約的交易單位每手10噸，不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用） A虧損30000元 B盈利30000元 C虧損15000元 D盈利15000元 1326月，國(guó)內(nèi)某企業(yè)的美國(guó)分廠當(dāng)前需要50萬(wàn)美元，并且打算使用5個(gè)月，該企業(yè)為規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，決定利用CME美元兌人民幣期貨合約進(jìn)行套保。假設(shè)美元兌人民幣即期匯率為6.5000，12月到期的期貨價(jià)格為6.5100。5個(gè)月后，美元兌人民幣即期匯率變?yōu)?.5200，期貨價(jià)格為6.5230。則對(duì)于該企業(yè)而言（ ）。（CME美元兌人民幣期貨合約規(guī)模為10萬(wàn)美元）A適宜在即期外匯市場(chǎng)上買進(jìn)50 萬(wàn)美元；同時(shí)在CME 賣出5 手美元兌人民幣期貨合約 B5 個(gè)月后，需要在即期外匯市場(chǎng)上買入50 萬(wàn)美元；同時(shí)在CME 賣出5