企業(yè)境內(nèi)上市規(guī)則及程序

1、政策培訓(xùn)講義之三：企業(yè)境內(nèi)上市規(guī)那么及程序申銀萬國證券股份投資銀行總部執(zhí)行總經(jīng)理馮震宇二.八年九月八日一、公司上市的意義及境內(nèi)上市所涉及的法律、法規(guī)一公司上市的意義提升股東持股價(jià)值；取得固定的融資渠道；提升公司知名度和品牌形象；吸引人才、增強(qiáng)公司的凝聚力；增加股東持股的流動性；增大行業(yè)內(nèi)擴(kuò)展或跨行業(yè)開展時機(jī)；改善公司治理結(jié)構(gòu)；取得更多的政策優(yōu)惠和競爭地位.二境內(nèi)上市所涉及的法律、法規(guī)公司法證券法首次公開發(fā)行并上市治理方法商務(wù)部發(fā)布關(guān)于外商投資股份公司有關(guān)問題的通知關(guān)于設(shè)立外商投資股份假設(shè)干問題的暫行規(guī)定證券發(fā)行上市保薦制度暫行方法保薦人盡職調(diào)查工作準(zhǔn)那么信息披露規(guī)那么一一招股說明書、首次公開發(fā)

2、行股票并上市申請文件關(guān)于首次公開發(fā)行股票試行詢價(jià)制度假設(shè)干問題的通知證券交易所股票上市規(guī)那么上市公司章程指引首次公開發(fā)行股票輔導(dǎo)工作方法二、股份公司設(shè)立及輔導(dǎo)一股份設(shè)立發(fā)起人符合法定人數(shù)：設(shè)立股份,應(yīng)當(dāng)有二人以上二百人以下為發(fā)起人,其中半數(shù)以上的發(fā)起人在中國境內(nèi)要有住所.發(fā)起人認(rèn)購和募集的股本到達(dá)法定資本最低限額：注冊資本的最低限額為人民幣五百萬元.法律、行政法規(guī)對股份注冊資本的最低限額有較高規(guī)定的,從其規(guī)定.股東可以用貨幣出資,也可以用實(shí)物、知識產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等可以用貨幣估價(jià)并能依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財(cái)產(chǎn)作價(jià)出資；但法律、行政法規(guī)規(guī)定不得作為出資的財(cái)產(chǎn)除外.股份發(fā)行、籌辦事項(xiàng)符合法律規(guī)定：發(fā)起人

3、制訂公司章程,采用募集方式設(shè)立的經(jīng)創(chuàng)立大會通過；有公司名稱,建立符合股份要求的組織機(jī)構(gòu),有公司住所.二外商投資股份設(shè)立外商投資有專項(xiàng)規(guī)定的行業(yè)、特定產(chǎn)業(yè)政策、宏觀調(diào)控行業(yè)繼續(xù)按現(xiàn)行規(guī)定辦理,須符合?關(guān)于設(shè)立外商投資股份假設(shè)干問題的暫行規(guī)定?的要求并按規(guī)定程序報(bào)商務(wù)部審批.設(shè)立外商投資股份或現(xiàn)有的外商投資有限責(zé)任公司申請轉(zhuǎn)為外商投資股份,注冊資本屬于限額?外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄?鼓勵類、允許類1億美元,限制類5000萬美元以下的,由省級商務(wù)主管部門負(fù)責(zé)審批；限額以上的按規(guī)定程序報(bào)商務(wù)部審批.現(xiàn)有外商投資股份申請上市發(fā)行A股,應(yīng)獲得商務(wù)部書面同意并應(yīng)符合以下條件：申請上市與上市后的外商投資股份應(yīng)符合

4、外商投資產(chǎn)業(yè)政策；申請上市的外商投資股份應(yīng)為按規(guī)定和程序設(shè)立或改制的企業(yè)；上市后的外商投資股份的非上市外資股比例應(yīng)不低于總股本的25%;符合上市公司有關(guān)法規(guī)要求的其它條件.三股份流通的限制公司法發(fā)起人持有的本公司股份,自公司成立之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓.公司公開發(fā)行股份前已發(fā)行的股份,自公司股票在證券交易所上市交易之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓.四上市輔導(dǎo)輔導(dǎo)工作的總體目標(biāo)是促進(jìn)輔導(dǎo)對象實(shí)行良好的公司治理；形成獨(dú)立運(yùn)營和持續(xù)開展的水平；催促公司的董事、監(jiān)事、高級治理人員全面理解發(fā)行上市有關(guān)法律法規(guī)、證券市場標(biāo)準(zhǔn)運(yùn)作和信息披露的要求；樹立進(jìn)入證券市場的誠信意識、法制意識；具備進(jìn)入證券市場的根本條件.輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)認(rèn)

5、為到達(dá)輔導(dǎo)方案目標(biāo)后可向派出機(jī)構(gòu)報(bào)送輔導(dǎo)工作總結(jié)報(bào)告,提出輔導(dǎo)評估申請,派出機(jī)構(gòu)應(yīng)按規(guī)定出具輔導(dǎo)監(jiān)管報(bào)告三、發(fā)行及上市條件一發(fā)行條件1、證券法的規(guī)定.具備健全且運(yùn)行良好的組織機(jī)構(gòu)；具有持續(xù)盈利能力,財(cái)務(wù)狀況良好；最近三年財(cái)務(wù)會計(jì)文件無虛假記載,無其他重大違法行為；經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的國務(wù)院證券監(jiān)督治理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件.2、主體資格.發(fā)行人應(yīng)當(dāng)是依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份；經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn),有限責(zé)任公司在依法變更為股份時,可以采取募集設(shè)立方式公開發(fā)行股票.發(fā)行人自股份成立后,持續(xù)經(jīng)營時間應(yīng)當(dāng)在三年以上,但經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的除外；有限責(zé)任公司按原帳面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份的,持續(xù)經(jīng)營時間可以從有限責(zé)任公司成

6、立之日起計(jì)算.發(fā)行人最近三年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級治理人員沒有發(fā)生重大變化,實(shí)際限制人沒有發(fā)生變更.發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定,符合國家產(chǎn)業(yè)政策.發(fā)行人的股權(quán)清楚,控股股東和受控股股東、實(shí)際限制人支配的股東持有的發(fā)行人股份不存在重大權(quán)屬糾紛.3、獨(dú)立性.發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場獨(dú)立經(jīng)營的水平.資產(chǎn)完整.生產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備與生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的生產(chǎn)系統(tǒng)、輔助生產(chǎn)系統(tǒng)和配套設(shè)施,合法擁有與生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的土地、廠房、機(jī)器設(shè)備以及商標(biāo)、專利、非專利技術(shù)的所有權(quán)或使用權(quán),具有獨(dú)立的原料采購和產(chǎn)品銷售系統(tǒng)；非生產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備與經(jīng)營有關(guān)的業(yè)務(wù)體系和相關(guān)資產(chǎn).發(fā)行人的人員

7、獨(dú)立：經(jīng)理層不能雙重任職,發(fā)行人的財(cái)務(wù)人員不得在控股股東、實(shí)際限制人及其限制的其他企業(yè)中兼職.發(fā)行人的財(cái)務(wù)獨(dú)立：發(fā)行人應(yīng)當(dāng)建立獨(dú)立的財(cái)務(wù)核算體系,能夠獨(dú)立作出財(cái)務(wù)決策,具有標(biāo)準(zhǔn)的財(cái)務(wù)會計(jì)制度和對分公司、子公司的財(cái)務(wù)治理制度,發(fā)行人不得與控股股東、實(shí)際限制人及其限制的其他企業(yè)共用銀行帳戶.發(fā)行人的機(jī)構(gòu)獨(dú)立：發(fā)行人應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)部經(jīng)營治理機(jī)構(gòu),獨(dú)立行使經(jīng)營治理職權(quán),與控股股東、實(shí)際限制人及其限制的其他企業(yè)間不得有機(jī)構(gòu)混淆的情形.發(fā)行人的業(yè)務(wù)獨(dú)立：發(fā)行人的業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于控股股東、實(shí)際限制人及其限制的其他企業(yè),與控股股東、實(shí)際限制人及其限制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競爭或顯失公平的關(guān)聯(lián)交易.4、同業(yè)競爭和

8、關(guān)聯(lián)交易.同業(yè)競爭的解決；剔除有競爭的業(yè)務(wù),修改有同業(yè)競爭的企業(yè)經(jīng)營范圍；由擬上市公司收購該有競爭的企業(yè)；將有競爭的企業(yè)轉(zhuǎn)讓給無關(guān)聯(lián)的第三方；注銷有競爭的企業(yè)；大股東作出防止同業(yè)競爭的承諾；被重組方重組前一個會計(jì)年度末的資產(chǎn)總額或前一個會計(jì)年度的營業(yè)收入或利潤總額超過擬上市主體相應(yīng)工程百分五十,但不超過百分之百的,視同上市主體披露；前述指標(biāo)超過擬上市主體相應(yīng)工程百分之百的,須運(yùn)行一個會計(jì)年度前方可申請發(fā)行.關(guān)聯(lián)方：控股股東及其限制或參股的公司；控股股東及主要股東對股份公司有重大影響的法人或自然人；合營企業(yè)、聯(lián)營企業(yè)；主要投資者個人、關(guān)鍵治理人員、核心技術(shù)人員、核心技術(shù)提供者或與上述人士關(guān)系密切

9、的家庭成員以及其限制的其他企業(yè)；其他對公司有實(shí)質(zhì)影響的法人或自然人；關(guān)聯(lián)交易應(yīng)注意的問題；盡可能減少關(guān)聯(lián)交易,一般不超過采購、銷售的30%;公平、公允,遵循市場定價(jià)原那么；老實(shí)信用,不損害擬上市公司利益；決策程序合規(guī),充分披露.5、標(biāo)準(zhǔn)運(yùn)行.已經(jīng)依法建立健全股東大會、董事會、監(jiān)事會、獨(dú)立董事、董事會秘書制度,相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員能夠依法履行責(zé)任.發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級治理人員已經(jīng)了解與股票發(fā)行上市有關(guān)的法律法規(guī),知悉上市公司及其董事、監(jiān)事和高級治理人員的法定義務(wù)和責(zé)任.發(fā)行人不得有以下情形：最近36個月內(nèi)未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn),擅自公開或者變相公開發(fā)行過證券；或者有關(guān)違法行為雖然發(fā)生在36個月前,但目前

10、仍處于持續(xù)狀態(tài)；最近36個月內(nèi)違反工商、稅收、土地、環(huán)保、海關(guān)以及其他法律、行政法規(guī),受到行政處分,且情節(jié)嚴(yán)重；最近36個月內(nèi)曾向中國證監(jiān)會提出發(fā)行申請,但報(bào)送的發(fā)行申請文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏；或者不符合發(fā)行條件以欺騙手段騙取發(fā)行核準(zhǔn)；或者以不正當(dāng)手段干擾中國證監(jiān)會及其發(fā)行審核委員會審核工作；或者偽造、變造發(fā)行人或其董事、監(jiān)事、高級治理人員的簽字、蓋章；本次報(bào)送的發(fā)行申請文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案偵查,尚未有明確結(jié)論意見；嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益和社會公共利益的其他情形.6、財(cái)務(wù)與會計(jì).最近3個會計(jì)年度凈利潤均為正數(shù),累計(jì)超過人民幣3000萬元；

11、最近3個會計(jì)年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計(jì)超過人民幣5000萬元；或者最近3個會計(jì)年度營業(yè)收入累計(jì)超過人民幣3億元；發(fā)行前股本總額不少于人民幣3000萬元；最近一年期末無形資產(chǎn)扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后占凈資產(chǎn)的比例不高于20%;最近一年期末不存在未彌補(bǔ)虧損.發(fā)行人不得有以下影響持續(xù)盈利水平的情形：發(fā)行人的經(jīng)營模式、產(chǎn)品或效勞的品種結(jié)構(gòu)已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化,并對發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響；發(fā)行人的行業(yè)地位或發(fā)行人所處行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化,并對發(fā)行人的持續(xù)盈利水平構(gòu)成重大不利影響；發(fā)行人最近1個會計(jì)年度的營業(yè)收入或凈利潤對關(guān)聯(lián)方或者存在重大不確定性的客

12、戶有重大依賴；發(fā)行人最近1個會計(jì)年度的凈利潤主要來自合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍以外的投資收益；發(fā)行人在用的商標(biāo)、專利、專有技術(shù)以及特許經(jīng)營權(quán)等重要資產(chǎn)或技術(shù)的取得或者使用存在重大不利變化的風(fēng)險(xiǎn)；具他可能對發(fā)行人持續(xù)盈利水平構(gòu)成重大不利影響的情形.7、募集資金運(yùn)用.募集資金應(yīng)當(dāng)有明確的使用方向,原那么上應(yīng)當(dāng)用于主營業(yè)務(wù).募集資金數(shù)額和投資工程應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況、技術(shù)水平和治理水平等相適應(yīng).募集資金投資工程應(yīng)當(dāng)符合國家產(chǎn)業(yè)政策、投資治理、環(huán)境保護(hù)、土地治理以及其他法律、法規(guī)和規(guī)章的規(guī)定.發(fā)行人應(yīng)當(dāng)建立募集資金專項(xiàng)存儲制度,募集資金應(yīng)當(dāng)存放于董事會決定的專項(xiàng)帳戶.二上市條件一一交易所股票經(jīng)

13、中國證監(jiān)會核準(zhǔn)已公開發(fā)行；公司股本總額不少于人民幣5000萬元；公開發(fā)行的股份占公司股份總數(shù)的25%以上；股本總額超過4億元的,公開發(fā)行股份的比例為10%以上；公司最近三年無重大違法行為,財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告無虛假記錄；本所要求的其他條件.四、審核程序保薦機(jī)構(gòu)通過公司的證券發(fā)行內(nèi)核小組審核后,向中國證監(jiān)會報(bào)送申報(bào)材料.中國證監(jiān)會收到申請文件后,在5個工作日內(nèi)作出是否受理的決定.中國證監(jiān)會受理申請文件后,由相關(guān)職能部門對發(fā)行人的申請文件進(jìn)行初審,并由發(fā)行審核委員會審核.中國證監(jiān)會在初審過程中,將征求發(fā)行人注冊地省級人民政府是否同意發(fā)行人發(fā)行股票的意見,并就發(fā)行人的募集資金投資工程是否符合國家產(chǎn)業(yè)政策和投

14、資治理的規(guī)定征求國家開展和改革委員會、商務(wù)部的意見.中國證監(jiān)會依照法定條件對發(fā)行人的發(fā)行申請作出予以核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定,并出具相關(guān)文件.五、股票發(fā)行申報(bào)審批流程盡職調(diào)查材料制作中介機(jī)構(gòu)從不同的角度進(jìn)行盡職調(diào)查,使中介機(jī)構(gòu)增強(qiáng)對企業(yè)的了解,以便發(fā)現(xiàn)問題.使中介機(jī)構(gòu)掌握有關(guān)企業(yè)的第一手材料,真實(shí)地寫出招股書和其他相關(guān)材料.盡職調(diào)查要求中介機(jī)構(gòu)充分核實(shí)企業(yè)提供的材料,減少工作中的失誤,同時免包括以下材料：主承銷商推薦企業(yè)的文件主承銷商的股票發(fā)行上市輔導(dǎo)匯總報(bào)告核準(zhǔn)程序如下：5個工作日證監(jiān)會作出是否受理決定,在30日內(nèi)出具初審意見受理文件60日內(nèi)安排發(fā)審委審核,作出是否核準(zhǔn)發(fā)行的決定確定發(fā)行、推介

15、方案和定價(jià)分析報(bào)告在指定報(bào)紙和網(wǎng)站公告相關(guān)招股文件向詢價(jià)對象提供投資價(jià)值分析報(bào)告路演推介,確定發(fā)行價(jià)格進(jìn)行網(wǎng)上市值配首次公開發(fā)行股票的,持續(xù)督導(dǎo)的期間為證券上市當(dāng)年剩余時間及其后兩個完整會計(jì)年度.持續(xù)督導(dǎo)的期間自證券上市之日售或網(wǎng)上申購募集資金到賬驗(yàn)資申銀萬國IPO工程流程圖證券發(fā)行工程開發(fā)工程小組盡職調(diào)查簽訂協(xié)議未通過六、有關(guān)中介機(jī)構(gòu)及上市時間一股票發(fā)行上市涉及中介機(jī)構(gòu)1、保薦機(jī)構(gòu).首次公開發(fā)行前,對發(fā)行人進(jìn)行輔導(dǎo).負(fù)責(zé)證券發(fā)行的主承銷工作,對公開發(fā)行募集文件進(jìn)行核查,出具保薦意見.證券上市后,持續(xù)督導(dǎo)發(fā)行人標(biāo)準(zhǔn)運(yùn)作、信守承諾、信息披露義務(wù).2、律師.對股票發(fā)行與上市各種文件的合法性進(jìn)行判斷

16、,對有關(guān)發(fā)行上市涉及的法律問題出具法律意見.3、會計(jì)師.審計(jì)、驗(yàn)資、盈利預(yù)測.提供財(cái)務(wù)咨詢、會計(jì)效勞.4、資產(chǎn)評估師.對公司資產(chǎn)進(jìn)行評估.主要程序包括申請立項(xiàng)、資產(chǎn)清查、評定估算、出具評估報(bào)告.要求評估機(jī)構(gòu)具有證券從業(yè)資格.二上市工作時間表季度安排時間表工作內(nèi)容Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4攻制重組匚上市輔導(dǎo),職的一一二申報(bào)與審核二發(fā)行上市上市后持續(xù)督導(dǎo)U七、2007年以來IPO審核情況一審核概況1、2007年IPO審核概況.2007年證監(jiān)會共計(jì)審核了157家IPO企業(yè),共有36家IPO企業(yè)未通過證監(jiān)會審核,未通過率為22.93%.未通過的企業(yè)按行業(yè)分為：化工制造

17、業(yè)7家、電子制造業(yè)7家、信息技術(shù)業(yè)5家、食品飲料制造業(yè)4家、機(jī)械制造業(yè)3家、紡織行業(yè)2家、醫(yī)藥生物制品2家、金屬制品2家、交通運(yùn)輸2家、房地產(chǎn)、燃?xì)飧?家.2、2021年IPO審核概況.截至2021年8月15日證監(jiān)會共計(jì)審核了97家IPO企業(yè),共有20家IPO企業(yè)未通過證監(jiān)會審核,未通過率為20.62%.未通過的企業(yè)按行業(yè)分為：機(jī)械制造業(yè)4家、信息技術(shù)業(yè)3家、商業(yè)消費(fèi)2家、電子制造業(yè)2家、醫(yī)藥生物制品1家、服裝1家、煤炭1家、交通運(yùn)輸1家、房地產(chǎn)1家、印刷1家、環(huán)保1家.二審核關(guān)注的重點(diǎn)問題1、歷史沿革和公司治理.合法合規(guī)性：歷次股權(quán)變動是否合法合規(guī),是否存在潛在糾紛.發(fā)起人是否具備主體資格和

18、出資是否標(biāo)準(zhǔn).內(nèi)部職工股的發(fā)行與托管情況是否標(biāo)準(zhǔn).工商、稅收、環(huán)保、土地、安監(jiān)、社保是否有重大違法違規(guī)行為.關(guān)聯(lián)交易是否公允,是否存在利益輸送.穩(wěn)定性：股權(quán)是否清楚,是否存在頻繁的股權(quán)轉(zhuǎn)讓,尤其關(guān)注高管和核心技術(shù)人員的股權(quán)變動；控股股東及實(shí)際限制人是否穩(wěn)定；治理層是否穩(wěn)定.2、經(jīng)營模式與核心競爭優(yōu)勢.經(jīng)營模式：主要分析發(fā)行人的經(jīng)營模式是否能夠適應(yīng)市場的變化、能否滿足公司的經(jīng)營目標(biāo)、是否具備擴(kuò)張空間；公司經(jīng)營模式是否存在明顯缺陷,如過度依賴上游供給商或下游客戶；對于新經(jīng)濟(jì)模式如輕資產(chǎn)經(jīng)營模式,要重點(diǎn)關(guān)注其持續(xù)性、穩(wěn)定性、在行業(yè)內(nèi)是否具有可復(fù)制與擴(kuò)展性,如連鎖經(jīng)營模式.核心競爭優(yōu)勢：發(fā)行人現(xiàn)有的行

19、業(yè)地位及競爭優(yōu)勢；利用何種手段取得競爭優(yōu)勢；本錢、技術(shù)創(chuàng)新、品牌、高轉(zhuǎn)換本錢、政府特許等；如何保持持續(xù)的競爭優(yōu)勢.3、獨(dú)立性.對內(nèi)獨(dú)立性：相對于控股股東的獨(dú)立性,指公司具備完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場獨(dú)立經(jīng)營的水平.包括資產(chǎn)完整、人員獨(dú)立、業(yè)務(wù)獨(dú)立、財(cái)務(wù)獨(dú)立、機(jī)構(gòu)獨(dú)立等,不存在對主要股東的依賴或日常經(jīng)營受制于控股股東.對外獨(dú)立性：是否存在在技術(shù)或業(yè)務(wù)上對其他股東的依賴,對公司單一客戶或供給商的依賴.4、盈利水平.盈利水平的獨(dú)立性：指公司的盈利應(yīng)來源于主營業(yè)務(wù),而非主要來源于非經(jīng)常性損益以及稅收優(yōu)惠與政府補(bǔ)貼.對于優(yōu)惠與補(bǔ)貼主要從合法、合理、重要、持續(xù)以及舉措方面關(guān)注.盈利水平的持續(xù)性和穩(wěn)定性：

20、指公司生產(chǎn)經(jīng)營模式、產(chǎn)品或效勞的結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定,原材料、產(chǎn)品市場價(jià)格是否穩(wěn)定,主要供給商以及客戶是否穩(wěn)定及是否存在對主要供給商和客戶的重大依賴.5、募集資金工程一一關(guān)注公司的開展前景.工程與主營業(yè)務(wù)的相關(guān)性,是否與公司開展戰(zhàn)略相符合.如涉足新領(lǐng)域,那么要重點(diǎn)關(guān)注：新業(yè)務(wù)與現(xiàn)有業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)性,現(xiàn)有業(yè)務(wù)是否可以為新業(yè)務(wù)提供一些已有的經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)等；新現(xiàn)業(yè)務(wù)開展規(guī)劃的合理安排,募集資金在新現(xiàn)業(yè)務(wù)上的合理分配；對新工程可能失敗帶來的損失公司是否有較高的承受水平；工程實(shí)施的可行性,包括產(chǎn)能擴(kuò)張與市場容量的配比；技術(shù)是否成熟,是否依賴于他人；工程實(shí)施的準(zhǔn)備工作是否充足,包括：土地的取得、工程環(huán)保批文的取得、有關(guān)

21、產(chǎn)品的認(rèn)證或?qū)徟闆r醫(yī)藥行業(yè).6、共性問題.人民幣升值壓力；出口退稅率下降；原材料漲價(jià).10附：案例山東民和牧業(yè)上市公司前身為農(nóng)業(yè)部山東蓬萊良種肉雞示范場,性質(zhì)為國有企業(yè).1997年5月10日蓬萊體改委同意將示范場產(chǎn)權(quán)全部出售給內(nèi)部職工,依法設(shè)立蓬萊民和牧業(yè)有限責(zé)任公司,示范場孫希民等50名職工以現(xiàn)金2,795,775.00元,及示范場應(yīng)付其中22名職工款項(xiàng)704,225.00元中的586,049.00元,合計(jì)3,381,824.00元,用于購置示范場經(jīng)評估的凈資產(chǎn),示范場應(yīng)付其中22名職工款項(xiàng)704,225.00元中剩余的118,176.00元,合計(jì)350萬元,作為出資.此后經(jīng)過局部股東股權(quán)

22、轉(zhuǎn)讓并現(xiàn)金增資,與2000年3月注冊資金為2000萬元.此后有局部股東股權(quán)又進(jìn)行了轉(zhuǎn)讓.2000年11月22日,山東省體改辦以魯體改函字2000第33號文件批復(fù)同意,整體變更為山東民和牧業(yè)股份.公司以2000年6月30日經(jīng)審計(jì)的帳面凈資產(chǎn)40,258,459.62元,其中4,025萬元凈資產(chǎn)折為4,025萬股,其余8,459.62元轉(zhuǎn)為資本公積.2006年12月25日經(jīng)公司2006年第三次臨時股東大會決議通過,公司用經(jīng)審計(jì)的2005年12月31日未分配利潤向公司全體股東每10股送10股,共計(jì)送股4,025萬股.送股完成后,公司注冊資本由4,025萬元增至8,050萬元.發(fā)行前股本情況如下表:股

23、東名稱持股數(shù)萬股持股比例孫希民5,715.5071%煙臺祥潤經(jīng)貿(mào)書限登山1.368.5017%煙臺裕凱電器的雙公司563.5.7%蓬萊豐發(fā)水產(chǎn)402.505%總股本S.0S0.00IQ0%發(fā)行人的主要:品如卜:序號產(chǎn)品種類客戶或消觀群體1商品代肉雞苗肉雞養(yǎng)殖戶,大中型肉雞養(yǎng)殖企業(yè)2飼料肉雞養(yǎng)殖企業(yè)、肉雞養(yǎng)殖戶3雞肉制品雞肉經(jīng)銷商、超市、熟食生產(chǎn)加工企業(yè)發(fā)行前三年損益情況如下表:2021中報(bào)2007年報(bào)2006年報(bào)2005年報(bào)營業(yè)總收入萬元39,423.4456,437.6339,561.0140,549.24營業(yè)利潤萬元5,392.329,471.173,946.713,577.56利潤總額萬元5,109.799,099.914,173.013,797.45凈利潤萬元5,070.038,910.674,159.643,760.06歸屬母公司股東的凈利潤萬元5,007.908,471.644,147.093,815.09發(fā)行前三年資產(chǎn)負(fù)債情況如下表:2021中報(bào)2007年報(bào)2006年報(bào)2005年報(bào)資產(chǎn)總計(jì)元99,412.4666,047.8347,872.3139,859.52負(fù)債合計(jì)元36,834.7435,409.3925,904.5522,389.26股東權(quán)益元62,577.7230,638.4421,967.7717,470.26