通脹下的投資

1、通貨膨脹下的投資三十年的“改革開放”實(shí)實(shí)在在讓我們的生活水平得到了大幅度的提高，與此同時，也讓我們切切實(shí)實(shí)感受到了物價上漲、房價虛高的通貨膨脹。尤其是近來幾年，隨著改革開放的加深及市場化進(jìn)程的加速，更多的消費(fèi)品價格波動更為劇烈，甚至有些引起了部分恐慌。隨著我國經(jīng)濟(jì)市場化進(jìn)程的加深，我們?nèi)穸紤?yīng)該加深對市場經(jīng)濟(jì)的了解，了解其如何運(yùn)作、如何變化、如何發(fā)揮作用。惟其如此，我們才能在當(dāng)代社會生活，才能在政府的指揮棒下更好的生存。而現(xiàn)如今，在通貨膨脹的壓力下，我們當(dāng)務(wù)之急是要了解如何在通貨膨脹下投資理財(cái)。如果應(yīng)用得當(dāng)，甚至能使你在通貨膨脹下實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值，甚至升值。通貨膨脹表現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)中，就是在一段時間內(nèi)，

2、大多數(shù)商品和勞務(wù)的價格普遍連續(xù)上漲，也就是貨幣購買力下降，即是貨幣貶值。所以，要避免通脹損失，就要避免長時間持有大量的貨幣和儲蓄存款。相反，要對應(yīng)地持有不易貶值，甚至升值的資產(chǎn)，例如固定資產(chǎn)、資本證券、金融衍生品、貴重金屬、古董品等等。當(dāng)年通脹率在10哌ij100%A內(nèi)，就是奔騰的通貨膨脹。這是由于價格上漲率高，公眾預(yù)期價格還會進(jìn)一步上漲，因而采取各種措施來保衛(wèi)自己，以免受通脹之害。投資項(xiàng)目：1.資本證券市場股票的市場價格起伏不定，較難捉摸。而通脹對股票市場的影響也是復(fù)雜多樣的。對生產(chǎn)者來說，通貨膨脹主要是因?yàn)樨泿殴?yīng)量增多造成的，貨幣供應(yīng)量增多，開始時一般能刺激生產(chǎn)，使企業(yè)效益提高，股價上漲

3、。對投資者來說，在一個通貨膨脹的背景下，許多投資者由于貨幣貶值（相對實(shí)物資產(chǎn)）因素，會采取措施讓自己的資金避險保值，從而大量資金擁入股市，股價紛紛上漲，出現(xiàn)“通漲上漲”！債券收益率是事先確定的，較穩(wěn)定。若收益率大于預(yù)期的通貨膨脹率，就會有收益，從而實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值。而且，部分國債還提供通貨膨脹的補(bǔ)貼用來彌補(bǔ)投資者的資產(chǎn)損失。但是，當(dāng)通脹繼續(xù)時，企業(yè)將會無力承擔(dān)提高的生產(chǎn)成本，投資者對企業(yè)效益失去信心，股價也會隨之下跌。嚴(yán)重的惡性通脹還會使證券投資的本金與收益嚴(yán)重貶值，影響投資實(shí)際收益，引起證券市場混亂。貴重金屬由于其本身的稀缺性，價值本身就高。而當(dāng)通貨膨脹、物價廣泛上漲時，貴重金屬的稀缺性就更為明

4、顯，因而其價值不會降低，價格反而會不同程度地上升。從全球金屬期貨價格走勢來看，現(xiàn)在已有多種金屬的價格達(dá)到了數(shù)十年來從未見到的高點(diǎn)。比如鉗和白銀的價格分別達(dá)到25年和16年來的最高水平；銅、鋁、鋅等金屬的價格也創(chuàng)下多年來的新高。產(chǎn)生這種現(xiàn)象的因素包括供應(yīng)中斷、庫存量過低和投資者對明年商品需求仍將保持旺盛的信心等。黃金作為一種由來已久的傳統(tǒng)的金屬貨幣，可以作為儲藏保值和規(guī)避風(fēng)險的有效工具。通貨膨脹和美元貶值，都會導(dǎo)致全球黃金價格上漲，因?yàn)楹芏鄧叶夹枰獌潼S金來對本國貨幣進(jìn)行保值，就好比拿著黃金做鎮(zhèn)山之寶一樣。09年上半年全球?qū)S金需求量同比大增超過40%以黃金為代表的國際大宗商品漲勢亮麗，黃金價

5、格從年初879美元/盎司最高升至1226美元/盎司，漲幅高達(dá)39.3%,創(chuàng)2000年以來黃金牛市的年度最大漲幅。300十年黃金價格最高228*36最值67.28平均114.63紐妁收盤價TO宜TOAOIf裳102良市/克1究其原因，首先是由于黃金的供應(yīng)存在缺口。其次，隨著美元的信用危機(jī)和貶值，許多國家可能調(diào)整外匯儲備中美元和黃金的比例。許多國家的央行包括俄羅斯、南非、韓國、中國等都有調(diào)整黃金儲備的意向，只是這種意向受到金價高企的影響。然而，一切投資都是有風(fēng)險的。部分民眾對貴金屬飾品、珠寶的購買熱的極強(qiáng)態(tài)勢，將會促使市場發(fā)揮其資源配置的作用，抑制此類消費(fèi)增長，從而為黃金及有色金屬的持續(xù)需求打上問

6、號。正因?yàn)辄S金價格產(chǎn)生了這波4年多的大幅上漲行情，金價漲幅已經(jīng)很大，其中產(chǎn)生了很多的泡沫成分。黃金目前價格都在高位，除非有更壞的數(shù)據(jù)出現(xiàn)，黃金價格才會進(jìn)一步拉升。3 .房地產(chǎn)市場現(xiàn)如今，通脹預(yù)期正在越來越明顯，各國都在增加流動性。為了應(yīng)對次貸危機(jī)引起的進(jìn)一步經(jīng)濟(jì)下滑趨勢，包括中國在內(nèi)，都在發(fā)放貸款，大量增加貨幣供給，中國政府更是力度剛猛，投資4萬億保持經(jīng)濟(jì)增長。這么多的貨幣供給，由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)形式不樂觀而投資停滯，甚至不少民營企業(yè)暫時退出，等待形勢回暖再做投資。資金如未流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，那么就會流入房地產(chǎn)等虛擬經(jīng)濟(jì)體。投資資金加速流入房地產(chǎn)市場使得資產(chǎn)價格上漲，從而進(jìn)一步引發(fā)房價上漲。流動性凍結(jié)時要

7、以現(xiàn)金為王，流動性過剩時則以資產(chǎn)為王。這個因素，加上國內(nèi)投資渠道狹窄，最好的渠道就是買房保值增值。因此，如果能在預(yù)期通脹來臨之前，投資進(jìn)入房地產(chǎn)市場，必然能夠使資產(chǎn)升值。現(xiàn)在政府又表明態(tài)度要打壓房地產(chǎn)泡沫，防止過熱。如此看來，北京、上海、深圳等大城市的天價地沒有更大的漲幅空間。相對來說，由于中國制度的限制，房產(chǎn)土地供給有限，而使得房價居高不下，不能隨市場供需狀況變化。同時面對中國龐大的人口壓力，房價勢必不能夠下跌，中小城市的房價長期升值潛力巨大，有投資前景。但是和黃金等貴重金屬的情況相同，如今的房價已經(jīng)漲得很高了，泡沫很大。在這種情況下，再進(jìn)行膨脹的資產(chǎn)投資已經(jīng)意義不大，而且還有很大風(fēng)險。4

8、.金融衍生品市場金融衍生品市場和證券市場一樣浮動變化很大，難以捉摸。正是由于其行情的撲朔迷離，才讓大量的投機(jī)者和商人們參與其中。衍生品市場是將風(fēng)險由少數(shù)商人，轉(zhuǎn)嫁給愿意承擔(dān)風(fēng)險并參與收益分配的投機(jī)者。在由于通貨膨脹壓力的影響，價格的不確定性進(jìn)一步增強(qiáng)的前提下，隨著我國經(jīng)濟(jì)的市場化和國際化程度的進(jìn)一步加深，金融脫媒的進(jìn)一步深化，企業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營對期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險規(guī)避功能的需求會進(jìn)一步增強(qiáng)。在規(guī)范場外交易市場的前提下，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和宏觀經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行呼喚衍生品市場的有力發(fā)展，衍生品市場在我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中將起到舉足輕重的作用。就期貨市場的功能而言，從微觀層面來講，價格發(fā)現(xiàn)和規(guī)避風(fēng)險的功能是市

9、場參與者的共識。期貨已經(jīng)成為企業(yè)確保目標(biāo)利潤順利實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險管理工具，許多企業(yè)由于充分利用期貨市場的套期保值功能避免了價格風(fēng)險，實(shí)現(xiàn)了快速的發(fā)展。世界500強(qiáng)公司當(dāng)中90%勺公司都使用金融衍生品規(guī)避業(yè)務(wù)風(fēng)險。從宏觀層面來講，基于微觀經(jīng)濟(jì)主體的穩(wěn)健運(yùn)行，期貨市場降低了宏觀經(jīng)濟(jì)大起大落的可能性，提高了勞動生產(chǎn)率，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)又好又快的發(fā)展。外匯、期權(quán)、遠(yuǎn)期合約、互換等金融衍生品，都是這樣。5 .古玩藝術(shù)品市場在通脹情況下，貨幣供給過大，投資者急需尋找投資項(xiàng)目進(jìn)行資產(chǎn)保值。而古玩、藝術(shù)品等藏品極具收藏價值。年久日深，更能夠大幅度增值。因而古玩市場也就成為了一個投資項(xiàng)目。古玩及名人的藝術(shù)品價值已經(jīng)成型，不

10、會出現(xiàn)下跌情況。而且還有很多不被發(fā)現(xiàn)或尚未被發(fā)現(xiàn)其價值的古玩和當(dāng)代藝術(shù)品都有不可限量的升值空間。如果有一定的鑒別能力，能果斷地進(jìn)行投資，定能收獲不少。但由于古玩、藝術(shù)品需要精準(zhǔn)的鑒別和鑒賞能力，一般人很難準(zhǔn)確瞄準(zhǔn)。而且在通脹下，藝術(shù)品競拍買家會比平時更多，就帶來了更高的投資門檻，資本雄厚的投資者才能競拍成功。如果投資者資金多的話，可以選擇尋找專業(yè)的投資理財(cái)機(jī)構(gòu)或代理人，比如產(chǎn)業(yè)類的信托、風(fēng)險投資和私募基金。信托業(yè)的一位業(yè)內(nèi)人士說，目前來看信托還是一項(xiàng)能跑贏CPI且比較安全的投資選擇。如果是這樣的話，收益率大于通脹率，就能有效避免了資產(chǎn)損失。另外由于現(xiàn)在信托通常是用于產(chǎn)業(yè)投資，是“實(shí)打?qū)崱钡?，避免流通貨幣的存儲，所以能控制風(fēng)險。綜上所述，所有的投資都是收益伴隨著風(fēng)險存在的。投資的關(guān)鍵是看準(zhǔn)時機(jī)，抓住機(jī)會，準(zhǔn)確把握投資方向，在低價位時購進(jìn)，確保資產(chǎn)升值。而在價位過高且有暴跌趨勢時，更要有魄力地果斷地拋售賣出，確保資產(chǎn)不貶值。另外也并不是所有的通脹情況都很可怕。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家并不害怕溫和的通貨膨脹，即通脹率在10%A內(nèi)。甚至有些人認(rèn)為這種緩慢而逐步上升的價格對經(jīng)濟(jì)和收入的增長是有積極的刺激作用。假如大多數(shù)居民的生活水平、工資水平也在同時提高，而且提高得更快，那么通貨膨脹就不會那么明顯。例如，1981年，美國的通貨膨脹率達(dá)到10.4%,在蓋洛普公司進(jìn)行的民意調(diào)查中，接受調(diào)查的大多數(shù)美國