外資銀行進(jìn)入對(duì)我國(guó)銀行業(yè)效率影響的實(shí)證分析

1、外資銀行進(jìn)入對(duì)我國(guó)銀行業(yè)效率影響的實(shí)證分析內(nèi)容摘要本文選取了我國(guó)具有代表性的14家國(guó)內(nèi)銀行1995-2006年的面板數(shù)據(jù)就外資銀行對(duì)我國(guó)銀行業(yè)效率的影響進(jìn)行實(shí)證研究研究發(fā)現(xiàn)外資銀行的進(jìn)入使得國(guó)內(nèi)銀行的資本利潤(rùn)率、非貸款收益率、利潤(rùn)增長(zhǎng)率、營(yíng)業(yè)費(fèi)用率降低由此得出其進(jìn)入對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行造成的沖擊小于股份制商業(yè)銀行的結(jié)論據(jù)此提出了我國(guó)銀行業(yè)應(yīng)對(duì)外資銀行沖擊的對(duì)策關(guān)鍵詞外資銀行進(jìn)入效率國(guó)內(nèi)銀行面板數(shù)據(jù)我國(guó)已正式實(shí)施中華人民共和國(guó)外資銀行管理?xiàng)l例實(shí)施細(xì)則并給予外資銀行國(guó)民待遇人民幣業(yè)務(wù)對(duì)外開放標(biāo)志著中國(guó)銀行業(yè)進(jìn)入了一個(gè)全面開放的新時(shí)代自此外資銀行將與國(guó)內(nèi)銀行在各個(gè)領(lǐng)域和地區(qū)展開全面而且激烈的競(jìng)爭(zhēng)國(guó)內(nèi)銀行為

2、了在競(jìng)爭(zhēng)中取勝就必須構(gòu)建以效率為核心的競(jìng)爭(zhēng)力研究外資銀行進(jìn)入對(duì)我國(guó)銀行業(yè)的影響并探討應(yīng)對(duì)策略對(duì)我國(guó)銀行業(yè)健康穩(wěn)定的發(fā)展具有重要的理論價(jià)值和現(xiàn)實(shí)意義相關(guān)的研究現(xiàn)狀目前國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)對(duì)外資銀行進(jìn)入對(duì)東道國(guó)銀行效率影響問題的研究可概括為兩種觀點(diǎn)第一種觀點(diǎn)認(rèn)為外資銀行進(jìn)入有助于銀行體系效率的改進(jìn)其通過競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)和技術(shù)外溢效應(yīng)對(duì)銀行效率產(chǎn)生直接和間接的促進(jìn)作用Gray等開始對(duì)外資銀行進(jìn)入對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用問題進(jìn)行深入系統(tǒng)的分析其結(jié)論是外資銀行進(jìn)入有助于東道國(guó)銀行體系效率的提高RossLevine在前人研究的基礎(chǔ)上進(jìn)一步研究認(rèn)為外資銀行進(jìn)入是與新技術(shù)更優(yōu)的資源配置和更高的銀行體系效率相結(jié)合的并通過競(jìng)爭(zhēng)或模

3、仿而迅速傳播銀行競(jìng)爭(zhēng)的加劇可以提高國(guó)內(nèi)市場(chǎng)金融服務(wù)的質(zhì)量這有利于本國(guó)進(jìn)入國(guó)際資本市場(chǎng)獲得資本從而提高整個(gè)銀行體系的效率在RossLevine研究的基礎(chǔ)上又出現(xiàn)了一系列的研究表明外資銀行的進(jìn)入通過對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度的影響將有助于提高東道國(guó)銀行體系的效率第二種觀點(diǎn)認(rèn)為外資銀行進(jìn)入對(duì)于銀行體系效率的影響具有不確定性認(rèn)為外資銀行進(jìn)入對(duì)于銀行體系效率的影響取決于外資銀行的數(shù)量、傳導(dǎo)與示范能力以及東道國(guó)金融對(duì)外開放的初始條件及本國(guó)的監(jiān)管狀況等等這種不確定性的核心思想是外資銀行的進(jìn)入對(duì)于新興市場(chǎng)國(guó)家的本土銀行效率的改進(jìn)會(huì)受到其它因素的影響外資銀行進(jìn)入的效率改進(jìn)會(huì)因本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度、資本市場(chǎng)運(yùn)作情況、金融業(yè)發(fā)展?fàn)?/p>

4、況的差異而有所不同最早提出這一觀點(diǎn)的是StiglitzJ指出外資銀行進(jìn)入給國(guó)內(nèi)銀行、國(guó)內(nèi)企業(yè)和政府帶來了潛在成本使得東道國(guó)政府控制本國(guó)經(jīng)濟(jì)能力的下降和東道國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)增大國(guó)內(nèi)的葉欣分析認(rèn)為外資銀行的進(jìn)入程度與凈利息邊際和市場(chǎng)集中度都有顯著的相關(guān)關(guān)系外資銀行進(jìn)入實(shí)際競(jìng)爭(zhēng)壓力程度有限尚未打破中國(guó)銀行業(yè)低效率的均衡狀態(tài)本文在前人研究的基礎(chǔ)上進(jìn)一步將國(guó)內(nèi)銀行按股權(quán)結(jié)構(gòu)的不同分為國(guó)有銀行和股份制銀行兩組對(duì)象著重考察外資銀行的進(jìn)入程度對(duì)國(guó)內(nèi)不同類型的銀行的影響實(shí)證分析本文選取我國(guó)具有代表性的4家國(guó)有商業(yè)銀行和10家股份制商業(yè)銀行19952006年的數(shù)據(jù)文中所有的數(shù)據(jù)均來源于中國(guó)金融年鑒和中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒（一）變

5、量的假設(shè)因變量本文用利差（I1）、資本利潤(rùn)率（I2）、非貸款收益率（I3）、利潤(rùn)增長(zhǎng)率（I4）反映銀行的盈利性；不良貸款率（I5）反映銀行的資產(chǎn)質(zhì)量和安全性；貸存款比率（I6）反映銀行的流動(dòng)性；經(jīng)營(yíng)費(fèi)用率（I7）反映銀行的經(jīng)營(yíng)管理效率外資銀行的進(jìn)入變量對(duì)外資銀行進(jìn)入程度的度量現(xiàn)有文獻(xiàn)常用兩種方式衡量第一種是用外資銀行數(shù)目份額即外資銀行數(shù)量與本國(guó)銀行總數(shù)的比例；第二種是用外資銀行資產(chǎn)份額即外資銀行資產(chǎn)對(duì)本國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)總額的比例一般認(rèn)為當(dāng)國(guó)內(nèi)銀行對(duì)外國(guó)銀行進(jìn)入的反應(yīng)迅速時(shí)采用前一種度量方法得到的結(jié)果顯著性較強(qiáng)；而當(dāng)外國(guó)銀行獲得一定市場(chǎng)份額后才開始對(duì)國(guó)內(nèi)銀行的定價(jià)、利潤(rùn)等產(chǎn)生影響宜采用第二種度量方法

6、鑒于我國(guó)的實(shí)際更接近后一種情況用外資銀行的資產(chǎn)份額（Z）作為外資銀行進(jìn)入程度的度量變量國(guó)內(nèi)學(xué)者的研究也證明了這一點(diǎn)控制變量宏觀層面控制變量用通貨膨脹率（Y1）、GDP增長(zhǎng)率（Y2）、市場(chǎng)集中度（Y3）來反映銀行層面的控制變量包括總資產(chǎn)（X1）、經(jīng)營(yíng)費(fèi)用率（X2）、呆賬準(zhǔn)備金率（X3）（二）模型的描述在對(duì)多元回歸模型具體形式的設(shè)定上現(xiàn)有的文獻(xiàn)不盡相同由于本文選用的各銀行數(shù)據(jù)橫截面數(shù)據(jù)可能存在序列自相關(guān)現(xiàn)象或統(tǒng)計(jì)關(guān)系不夠顯著因此采取了對(duì)原始變量取自然對(duì)數(shù)再進(jìn)行差分處理最后再進(jìn)行回歸處理考慮到各家銀行之間橫截面數(shù)據(jù)的差異我們采取變截距模型其次考慮到通常會(huì)遇到樣本個(gè)別數(shù)據(jù)不可得的情況基于缺省變量可能引

7、起截面截距和時(shí)間序列截距的變化可以采用在模型中加虛擬變量的方法估計(jì)回歸系數(shù)我們采用固定效應(yīng)模型模型的具體形式如下Djit是對(duì)應(yīng)每一個(gè)橫截面樣本的虛擬變量0n是這些虛擬變量的參數(shù)其中Iit表示時(shí)間t銀行的效率變量；Zt表示時(shí)間t外資銀行的進(jìn)入程度變量；Xit表示時(shí)間t本土銀行i的控制變量；Yt表示時(shí)間t的國(guó)家層面的控制變量；i分別是相應(yīng)變量的回歸系數(shù)；it是隨機(jī)誤差項(xiàng)（三）回歸結(jié)果與分析將國(guó)內(nèi)銀行樣本劃分為四大國(guó)有銀行和股份制銀行從回歸的結(jié)果可以看出無論從整體擬合優(yōu)度還是單個(gè)外資進(jìn)入變量的t檢驗(yàn)值來看股份制銀行樣本大都優(yōu)于國(guó)有銀行樣本該結(jié)果說明外資銀行的大量進(jìn)入首先受到?jīng)_擊的是股份制銀行這主要是

8、由于銀行業(yè)對(duì)內(nèi)開放不足國(guó)有銀行的壟斷地位尚未打破使得股份制銀行受外資銀行進(jìn)入的沖擊更大回歸結(jié)果顯示隨著外資銀行的逐漸進(jìn)入我國(guó)銀行業(yè)利差（I1）、不良貸款比率（I5）有所上升同時(shí)資本利潤(rùn)率（I2）、非貸款收益率（I3）、利潤(rùn)增長(zhǎng)率（I4）、營(yíng)業(yè)費(fèi)用率（I7）有所下降表明外資銀行進(jìn)入的“市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)”、“技術(shù)示范效應(yīng)”、“金融穩(wěn)定效應(yīng)”在我國(guó)均有體現(xiàn)在整個(gè)觀測(cè)期資本利潤(rùn)率、非貸款收益率與外資銀行的資產(chǎn)市場(chǎng)份額均呈現(xiàn)較強(qiáng)的負(fù)相關(guān)關(guān)系同時(shí)資本利潤(rùn)率還受到呆賬準(zhǔn)備金率、通貨膨脹率以及銀行業(yè)自身的集中度的影響體現(xiàn)了外資銀行進(jìn)入的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)但利差與外資銀行的資產(chǎn)份額則呈正的相關(guān)性這一現(xiàn)象與一般理論相悖這主

9、要與我國(guó)的金融政策以及金融市場(chǎng)的特點(diǎn)有關(guān)自上世紀(jì)90年代后半期隨著我國(guó)金融入世步伐的加快金融當(dāng)局采取了一系列措施以增強(qiáng)國(guó)內(nèi)銀行業(yè)尤其是國(guó)有銀行的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力外資銀行的進(jìn)入使國(guó)內(nèi)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量和安全性降低從上述表1、2、3中可以看出用以衡量資產(chǎn)質(zhì)量和銀行安全性的呆賬準(zhǔn)備金率（I5）和外資銀行進(jìn)入程度的變量Z呈現(xiàn)顯著的正相關(guān)表明外資銀行的進(jìn)入使得國(guó)內(nèi)銀行的呆賬準(zhǔn)備金率顯著提高結(jié)論及建議從上述的分析可以得出外資銀行的進(jìn)入在某種程度上對(duì)國(guó)內(nèi)銀行業(yè)造成了一定的沖擊首先外資銀行的進(jìn)入對(duì)國(guó)內(nèi)銀行業(yè)盈利性產(chǎn)生了較大影響但隨著外資銀行的不斷進(jìn)入將產(chǎn)生技術(shù)外溢效應(yīng)在一定程度上提高了國(guó)內(nèi)銀行的效率針對(duì)以上情況本文提出如

10、下建議大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)樹立以盈利性為核心的現(xiàn)代營(yíng)銷觀念首先國(guó)內(nèi)銀行要認(rèn)清存貸業(yè)務(wù)是銀行的基本業(yè)務(wù)但中間業(yè)務(wù)與負(fù)債業(yè)務(wù)、資產(chǎn)業(yè)務(wù)共同構(gòu)成商業(yè)銀行的三大支柱業(yè)務(wù)創(chuàng)造利潤(rùn)空間較大的仍是附加值較大的中間業(yè)務(wù)國(guó)內(nèi)銀行應(yīng)主動(dòng)向外資銀行學(xué)習(xí)先進(jìn)的業(yè)務(wù)思路結(jié)合自身的實(shí)際條件采取分步發(fā)展中間業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略加強(qiáng)對(duì)銀行業(yè)的監(jiān)管力度上述數(shù)據(jù)可以看出中國(guó)銀行業(yè)的效率不僅受到外資銀行進(jìn)入程度的影響比較大而且宏觀經(jīng)濟(jì)因素對(duì)國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的影響也存在顯著的相關(guān)關(guān)系表明我國(guó)銀行業(yè)的市場(chǎng)化程度有很大提高同時(shí)政府以及相關(guān)部門需要進(jìn)一步引導(dǎo)和規(guī)范外資銀行才能盡快將銀行建立成為真正的市場(chǎng)化主體必須加大對(duì)內(nèi)開放2006年我國(guó)已經(jīng)取消各種非審慎的限制性措施外資銀行享有國(guó)民待遇從以上分析可以看出外資銀行的進(jìn)入對(duì)股份制銀行的影響要大于國(guó)有銀行外資銀行的進(jìn)入和國(guó)有銀行的壟斷使得股份制銀行陷入了經(jīng)營(yíng)的困境所以銀行業(yè)既要“對(duì)外開放、又要對(duì)內(nèi)開放”才有利于形成公平合理的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境提高國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的主動(dòng)學(xué)習(xí)意識(shí)和能力由實(shí)證分析結(jié)果得知外資銀行的進(jìn)入帶來的先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)國(guó)內(nèi)無論是國(guó)有銀行還是股份制銀行都未具備主動(dòng)學(xué)習(xí)的動(dòng)力和能力國(guó)內(nèi)金融體制導(dǎo)致銀行業(yè)的長(zhǎng)期壟斷性這種結(jié)果造成本國(guó)的金融企業(yè)沒有按照企業(yè)的規(guī)則運(yùn)行因而