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1、財(cái)務(wù)成本管理（第二章）2019 年會(huì)計(jì)師輔導(dǎo)第二章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析和財(cái)務(wù)考情分析本章主要介紹了基于財(cái)務(wù)報(bào)表的分析和兩大部分內(nèi)容。是后續(xù)章節(jié)（如企業(yè)價(jià)值評(píng)估）的基礎(chǔ)知識(shí)，涉及到的考點(diǎn)有財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)的計(jì)算，銷售百分比法、增長(zhǎng)率（內(nèi)含、可持續(xù)）的計(jì)算、外部需求的測(cè)算等內(nèi)容。從情況看，本章分值較多，經(jīng)常在計(jì)算分析題中體現(xiàn)，屬于重點(diǎn)章節(jié)。第一節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的與方法【知識(shí)點(diǎn)】財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的及維度【知識(shí)點(diǎn)】財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法（一）比較分析法財(cái)務(wù)報(bào)表分析的比較分析法，是對(duì)兩個(gè)或以上有關(guān)的可比數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，從而揭示趨勢(shì)或差異。（二）因素分析因素分析法，是依據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)與其驅(qū)動(dòng)因種方法。間的關(guān)系，從數(shù)量

2、上確定各因素對(duì)指標(biāo)影響程度的一【例】某公司 20×1 年 3 月某種材料費(fèi)的實(shí)際數(shù)是 6720 元，而其計(jì)劃數(shù)是 5400 元。實(shí)際比計(jì)劃增加 1320 元。由于材料費(fèi)用是由產(chǎn)量、材料耗用量和材料單價(jià)三個(gè)因素的乘積的。因此，可以把材料費(fèi)用這一總指標(biāo)分解為三個(gè)因素，然后逐一分析它們對(duì)材料費(fèi)用總額的影響程度。第1頁比較對(duì)象不同（1）本企業(yè)歷史（310 年），趨勢(shì)分析（2）同類公司（行業(yè)平均），橫向比較（3）計(jì)劃預(yù)算，預(yù)算差異分析比較內(nèi)容不同（1）會(huì)計(jì)要素的總量比較分析（2）結(jié)構(gòu)百分比比較分析（3）財(cái)務(wù)比率比較分析（最常用）戰(zhàn)略分析包括宏觀分析、行業(yè)分析和公司競(jìng)爭(zhēng)策略分析。會(huì)計(jì)分析評(píng)價(jià)公司

3、會(huì)計(jì)的靈活性和恰當(dāng)性、修正會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)等。財(cái)務(wù)分析評(píng)價(jià)公司當(dāng)前及過去業(yè)績(jī)，包括比率分析和現(xiàn)金流量分析等。前景分析企業(yè)未來，財(cái)務(wù)報(bào)表和公司估值等。財(cái)務(wù)成本管理（第二章）2019 年會(huì)計(jì)師輔導(dǎo)【提示 1】注意替代的順序性；注意替代的連環(huán)性?！咎崾?2】所有影響因素?cái)?shù)值之和，等于實(shí)際總額（或分析對(duì)象）與計(jì)劃（或分析基數(shù)）差。【知識(shí)點(diǎn)】財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性第二節(jié)財(cái)務(wù)比率分析【知識(shí)點(diǎn)】?jī)攤芰Ρ嚷省局R(shí)點(diǎn)】短期償債能力指標(biāo)【提示】短期償債能力指標(biāo)與1.營運(yùn)負(fù)債關(guān)。資產(chǎn)負(fù)債營運(yùn)2.短期債務(wù)的存量比率第2頁短期償債能力比率營運(yùn)、比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金流量比率長(zhǎng)期償債能力比率資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)

4、、長(zhǎng)期負(fù)債率、利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金流量與負(fù)債比率財(cái)務(wù)報(bào)表信息的披露問題1.沒有披露公司的全部信息；2.已披露的財(cái)務(wù)信息存在會(huì)計(jì)估計(jì)誤差；3.會(huì)計(jì)政策的選擇，有可能降低信息可比性。財(cái)務(wù)報(bào)表信息的可靠性問題提示可靠性問題的信號(hào)有：1.財(cái)務(wù)報(bào)告失范；2.數(shù)據(jù)出現(xiàn)異常；3.關(guān)聯(lián)方異常；4.利得金額大；5.審計(jì)報(bào)告異常。比較基礎(chǔ)的問題橫向比較以同業(yè)標(biāo)準(zhǔn)為比較基礎(chǔ)，不一定有代表性；趨勢(shì)分析以歷史數(shù)據(jù)為比較基礎(chǔ)，只代表過去，并不代表合理性實(shí)際與預(yù)算比較分析以預(yù)算為比較基礎(chǔ)，可能是執(zhí)行問題，也可能是預(yù)算不合理。項(xiàng)目計(jì)劃數(shù)實(shí)際數(shù)差異產(chǎn)量件12014020材料單耗千克/件981材料單價(jià)元/千克

5、561材料費(fèi)用元540067201320財(cái)務(wù)成本管理（第二章）2019 年會(huì)計(jì)師輔導(dǎo)3.現(xiàn)金流量比率【提示 1】營運(yùn)是負(fù)債償還的緩沖墊，因?yàn)殚L(zhǎng)期用于資產(chǎn)的部分，不需要在 1 年或 1 個(gè)營業(yè)周期內(nèi)歸還。營運(yùn)=長(zhǎng)期-長(zhǎng)期資產(chǎn)【記憶】短期償債能力的比率指標(biāo)，其分母均為負(fù)債，區(qū)別在。指標(biāo)名稱得出。的記憶可以通過其【2016 考題單選題】下列關(guān)于營運(yùn)的說法中，正確的是（ ）。A.營運(yùn)B.營運(yùn)C.營運(yùn)D.營運(yùn)正確越多的企業(yè)，比率越大越多，長(zhǎng)期用于資產(chǎn)的金額越大增加，說明企業(yè)短期償債能力提高越多的企業(yè)，短期償債能力越強(qiáng)B營運(yùn)資產(chǎn)負(fù)債，是個(gè)絕對(duì)數(shù)，比率資產(chǎn)/負(fù)債，是個(gè)相對(duì)數(shù)，絕對(duì)數(shù)大的，相對(duì)數(shù)不一定大，所以

6、選項(xiàng) A 不正確。同理，絕對(duì)數(shù)不能代表償債能力。選項(xiàng) CD 不正確。比率=1÷（1-營運(yùn)配置比率）=1÷（1-營運(yùn)詳細(xì)推導(dǎo)過程：÷資產(chǎn)）1÷（1-營運(yùn)=1÷1-（=1÷（1-=1÷（1-1+÷資產(chǎn)- 資產(chǎn)÷負(fù)債÷資產(chǎn)）負(fù)債）÷資產(chǎn) 資產(chǎn)+負(fù)債÷資產(chǎn)）資產(chǎn)）=1÷（負(fù)債÷資產(chǎn)）=資產(chǎn)÷比率負(fù)債短期償債能力比率，在資產(chǎn)負(fù)債表上的取值分析：【提示 2】存貨的變現(xiàn)速度慢，估價(jià)與變現(xiàn)金額相差甚遠(yuǎn)?！咎崾?3】預(yù)付賬款、一年內(nèi)到期的非資產(chǎn)、其他資產(chǎn)具有偶然性

7、，不代表正常變現(xiàn)能力?！咎崾?4】不正常。解釋：現(xiàn)金的業(yè)速動(dòng)比率差別很大。大量現(xiàn)銷的商店幾乎沒有應(yīng)收賬款，速動(dòng)比率低于 1 也屬能力最弱，所以，大量現(xiàn)銷的商店保留大量的現(xiàn)金，由于速動(dòng)資產(chǎn)的主體是貨幣資金和應(yīng)收賬款，而大量現(xiàn)銷的商店的應(yīng)收賬款很少，并且保留大量的現(xiàn)金，所以，大量現(xiàn)銷的商店的速動(dòng)資產(chǎn)低于負(fù)債是正常現(xiàn)象，即其速動(dòng)比率低于 1 也屬正常。第3頁財(cái)務(wù)成本管理（第二章）2019 年會(huì)計(jì)師輔導(dǎo)【提示 5】應(yīng)收賬款并不一定都能變?yōu)楝F(xiàn)金，資產(chǎn)負(fù)債表反映時(shí)點(diǎn)數(shù)，并不代表應(yīng)收賬款的平均水平。比率速動(dòng)比率現(xiàn)金比率【例題多選題】比率為 1.2，則賒購材料一批，將會(huì)導(dǎo)致（ ）。A.比率提高B.比率降低C.

8、比率不變D.速動(dòng)比率降低正確BD賒購材料一批，會(huì)導(dǎo)致負(fù)債和資產(chǎn)等額增加，因?yàn)樵嚷蚀笥?1，因此，賒購材料導(dǎo)致變化后的比率降低。由于賒購材料后速動(dòng)資產(chǎn)不增加，因此，速動(dòng)比率降低?！纠}單選題】影響速動(dòng)比率A.存貨的變現(xiàn)能力C.長(zhǎng)期股權(quán)投資的變現(xiàn)能力性的重要因素是（ ）。性金融資產(chǎn)的變現(xiàn)能力B.D.應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力正確D速動(dòng)比率速動(dòng)資產(chǎn)/負(fù)債，速動(dòng)資產(chǎn)包括貨幣資金、性金融資產(chǎn)和各種應(yīng)收款項(xiàng)等。賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變成現(xiàn)金，實(shí)際壞賬可能比計(jì)提的準(zhǔn)備要多；季節(jié)性的變化，可能使報(bào)表上的應(yīng)收款項(xiàng)金額不能反映平均水平，因此應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力是影響速動(dòng)比率可信性的重要因素。所以選項(xiàng) D題?，F(xiàn)金流量比

9、率經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~÷負(fù)債【提示 6】注意現(xiàn)金流量?jī)纛~僅指“經(jīng)營活動(dòng)”，對(duì)于償債能力評(píng)價(jià)涉及到的現(xiàn)金流量均使用該指標(biāo)（如長(zhǎng)期償債能力）?！咎崾?7】時(shí)期數(shù)和時(shí)點(diǎn)數(shù)配比的問題：1.期初期末平均數(shù)（絕大部分情況）；2.直接用期末數(shù)（題目直接要求，或，在償債能力指標(biāo)分析中）?！咎崾?8】現(xiàn)金流量比率表明每 1 元力越強(qiáng)。負(fù)債的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量保障程度。該比率越高，償債能【例題單選題】現(xiàn)金流量比率是反映企業(yè)短期償債能力的一個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)。在計(jì)算年度現(xiàn)金流量比率時(shí)，通常使用A.年初余額負(fù)債的（ ）。B.年末余額D.各月末余額的平均值C.年初余額和年末余額的平均值正確B一般來講，現(xiàn)金流量比率中負(fù)債

10、采用的是期末數(shù)而非平均數(shù)，因?yàn)閷?shí)際需要償還的是期末金額，而非平均金額。4.影響短期償債能力的其他因素【提示】表外因素指的是沒有在資產(chǎn)負(fù)債表上反映的因素?？煽焖僮儸F(xiàn)的非資產(chǎn)，非資產(chǎn)是長(zhǎng)期資產(chǎn)，從報(bào)表中看不出會(huì)在短期內(nèi)變現(xiàn)，所以是增強(qiáng)短期償債能力的表外因素。【例題單選題】下列事項(xiàng)中，有助于提高公司短期償債能力的是（ ）。第4頁增強(qiáng)短期償（1）可動(dòng)用的授信額度：不反映在財(cái)務(wù)報(bào)表中，但有的公司以董事會(huì)決議公告披露。債能力的因素（2） 可以快速變現(xiàn)的非資產(chǎn)：如儲(chǔ)備的土地，未開采的采礦權(quán)，出租的房屋，公司發(fā)生周轉(zhuǎn)時(shí)，可以將其出售，并且影響公司的持續(xù)經(jīng)營；（3） 償債能力的聲譽(yù)：聲譽(yù)好，易于籌金。降低短期償

11、債能力的因素（1） 與擔(dān)保有關(guān)的或有負(fù)債事項(xiàng)：如果它的數(shù)額較大并且可能發(fā)生，就應(yīng)在評(píng)價(jià)償債能力時(shí)給予關(guān)注；（2） 經(jīng)營租賃合同中的承諾付款：這很可能變?yōu)閮敻读x務(wù)。財(cái)務(wù)成本管理（第二章）2019 年會(huì)計(jì)師輔導(dǎo)A.利用短期借款增加對(duì)資產(chǎn)的投資B.為擴(kuò)大營業(yè)面積，與租賃公司簽訂一項(xiàng)新的長(zhǎng)期房屋租賃合同C.補(bǔ)充長(zhǎng)期，使長(zhǎng)期的增加量超過長(zhǎng)期資產(chǎn)的增加量D.提高正確負(fù)債中的無息負(fù)債比率C選項(xiàng) A增加營運(yùn)，但是會(huì)增加負(fù)債，所以，比率降低，短期償債能力下降，舉個(gè)例子說明，比如資產(chǎn)/負(fù)債=5/3，利用短期借款增加對(duì)資產(chǎn)的投資，會(huì)導(dǎo)致比率的分母增加的絕對(duì)數(shù)一致，假設(shè)增加 1，則比率=6/4，顯然 5/3 大于 6

12、/4，負(fù)債，所以，選項(xiàng) B 錯(cuò)誤。營運(yùn)降低了長(zhǎng)期比率，因此選項(xiàng) A 錯(cuò)誤；選項(xiàng) B 不影響長(zhǎng)期資產(chǎn)，選項(xiàng) C 可以導(dǎo)致營運(yùn)資產(chǎn)和增加，負(fù)債不變，比率提高，所以，有助于提高公司短期償債能力，選項(xiàng) C 正確。提高負(fù)債中的無息負(fù)債比率，不影響負(fù)債總額，也不影響資產(chǎn)，所以，不影響短期償債能力，即選項(xiàng) D 不是?！局R(shí)點(diǎn)】長(zhǎng)期償債能力比率衡量長(zhǎng)期償債能力的財(cái)務(wù)比率，也分為存量比率和流量比率兩類。（一）總債務(wù)存量比反映長(zhǎng)期償債能力的存量比率是總資產(chǎn)、總債務(wù)和股東權(quán)益之間的比例關(guān)系。常用比率包括：資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)和長(zhǎng)期負(fù)債率?！舅伎肌咳绻Y產(chǎn)負(fù)債率為 60%，請(qǐng)計(jì)算權(quán)益乘數(shù)、產(chǎn)權(quán)比率。正確根據(jù)

13、資產(chǎn)負(fù)債率為 60%可知，總負(fù)債總資產(chǎn)×60%，股東權(quán)益總資產(chǎn)×40%，所以，權(quán)益乘數(shù)總資產(chǎn)/（總資產(chǎn)×40%）2.5，產(chǎn)權(quán)比率（總資產(chǎn)×60%）/（總資產(chǎn)×40%）1.5。【例題多選題】權(quán)益乘數(shù)為 4，則（）。A.資產(chǎn)權(quán)益率為 25%B.資產(chǎn)負(fù)債率為 1/4C.產(chǎn)權(quán)比率為 3D.資產(chǎn)負(fù)債率為 75%正確ACD權(quán)益乘數(shù)總資產(chǎn)/股東權(quán)益4，即總資產(chǎn)股東權(quán)益×4，所以資產(chǎn)權(quán)益率股東權(quán)益/總資產(chǎn)×100%1/4×100%25%；根據(jù)總資產(chǎn)總負(fù)債股東權(quán)益，以及總資產(chǎn)股東權(quán)益×4 可知，總負(fù)債股東權(quán)益×3

14、，資產(chǎn)負(fù)債率總負(fù)債/總資產(chǎn)3/4×100%75%；產(chǎn)權(quán)比率總負(fù)債/股東權(quán)益3。第5頁財(cái)務(wù)成本管理（第二章）2019 年會(huì)計(jì)師輔導(dǎo)【例題多選題】下列關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益乘數(shù)和產(chǎn)權(quán)比率之間關(guān)系的表達(dá)式中，正確的是（ ）。A.權(quán)益乘數(shù)產(chǎn)權(quán)比率1C.資產(chǎn)負(fù)債率×權(quán)益乘數(shù)產(chǎn)權(quán)比率B.權(quán)益乘數(shù)1/（1資產(chǎn)負(fù)債率）D.（1產(chǎn)權(quán)比率）×（1資產(chǎn)負(fù)債率）1正確ABCD權(quán)益乘數(shù)1產(chǎn)權(quán)比率1/（1資產(chǎn)負(fù)債率），ABD 選項(xiàng)正確；產(chǎn)權(quán)比率負(fù)債/股東權(quán)益資產(chǎn)負(fù)債率×權(quán)益乘數(shù)，C 選項(xiàng)正確。長(zhǎng)期負(fù)債率非負(fù)債/（非負(fù)債股東權(quán)益）【提示 1】只考慮長(zhǎng)期之間的比例關(guān)系。（二）總債務(wù)流量比

15、【提示 2】息稅前利潤(rùn)利潤(rùn)總額利息費(fèi)用凈利潤(rùn)所得稅費(fèi)用利息費(fèi)用【提示 3】分母的利息費(fèi)用是指本期全部應(yīng)付利息，不僅包括計(jì)入利潤(rùn)表中的財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息，還包括計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表中的化利息?！咎崾?4】可以反映債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)大小和長(zhǎng)期償債能力。如果利息保障倍數(shù)小于 1，表明自身產(chǎn)生的經(jīng)營不能支持現(xiàn)有規(guī)模的債務(wù)?！?018 考題單選題】在“利息保障倍數(shù)（凈利潤(rùn)利息費(fèi)用所得稅費(fèi)用）/利息費(fèi)用”計(jì)算式中，的“利息費(fèi)用”是（ ）。A.計(jì)入本期現(xiàn)金流量表的利息 B.計(jì)入本期利潤(rùn)表的費(fèi)用化利息C.計(jì)入本期利潤(rùn)表的費(fèi)用化利息和資產(chǎn)負(fù)債表的化利息D.計(jì)入本期資產(chǎn)負(fù)債表的化利息正確B的“利息費(fèi)用”是指計(jì)入本期利潤(rùn)表中財(cái)務(wù)費(fèi)用

16、的利息費(fèi)用；分母的“利息費(fèi)用”是指本期的全部應(yīng)付利息，不僅包括計(jì)入利潤(rùn)表中財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息費(fèi)用，還包括計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表固定資產(chǎn)等成本的化利息?！纠}單選題】已知甲公司上年的利潤(rùn)表中的財(cái)務(wù)費(fèi)用為 120 萬元，上年的元。上年的凈利潤(rùn)為 400 萬元，所得稅費(fèi)用為 100 萬元。假設(shè)財(cái)務(wù)費(fèi)用全部由利息費(fèi)用息保障倍數(shù)為（ ）?；?20 萬，則上年利A.4.43正確4.43。B.5.17AC.4.57D.5.33息稅前利潤(rùn)400100120620（萬元），上年的利息保障倍數(shù)620/（12020）【提示 5】現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)比以為基礎(chǔ)的利息保障倍數(shù)更可靠。第6頁財(cái)務(wù)成本管理（第二章）2019 年會(huì)

17、計(jì)師輔導(dǎo)【提示 6】現(xiàn)金流量與負(fù)債比率公式中的負(fù)債總額用期末數(shù)而非平均數(shù)，因?yàn)樾枰獌斶€的是期末金額，而不是平均金額。短期償債能力比率中的現(xiàn)金流量比率也是如此。影響長(zhǎng)期償債能力的其他因素【例題單選題】現(xiàn)金流量與負(fù)債比率是反映公司長(zhǎng)期償債能力的一個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo),在計(jì)算指標(biāo)時(shí)）。A. 通常使用長(zhǎng)期負(fù)債的年末余額作為分母B. 通常使用長(zhǎng)期負(fù)債的年初余額和年末余額的平均值作為分母C.通常使用全部負(fù)債的年末余額作為分母D.通常使用全部負(fù)債的年初余額和年末余額的平均值作為分母（正確C現(xiàn)金流量與負(fù)債比率經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/負(fù)債總額，現(xiàn)金流量與負(fù)債比率公式中的負(fù)債總額用期末數(shù)而非平均數(shù)，因?yàn)樾枰獌斶€的是期末金額，

18、而不是平均金額?！纠}多選題】已知甲公司 20×1 年末負(fù)債總額為 200 萬元，資產(chǎn)總額為 500 萬元，資產(chǎn)為240 萬元，負(fù)債為 160 萬元，20×1 年利息費(fèi)用為 20 萬元，凈利潤(rùn)為 100 萬元，所得稅為 30 萬元，則該公司（ ）。A.20×1 年末資產(chǎn)負(fù)債率為 40%C.20×1 年利息保障倍數(shù)為 7.5B.20×1 年末產(chǎn)權(quán)比率為 2/3D.20×1 年末長(zhǎng)期負(fù)債率為 20%正確ABC20×1 年末資產(chǎn)負(fù)債率200/500×100%40%，產(chǎn)權(quán)比率200/（500200）2/3，利息保障倍數(shù)（1

19、003020）/207.5，長(zhǎng)期11.76%。負(fù)債率（200160）/（500160）×100%第7頁短期償債能力比率營運(yùn)、比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金流量比率長(zhǎng)期償債能力比率資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)、長(zhǎng)期負(fù)債率、利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金流量與負(fù)債比率長(zhǎng)期租賃如果公司經(jīng)常發(fā)生長(zhǎng)期經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)，應(yīng)考慮租賃費(fèi)用對(duì)償債能力的影響；債務(wù)擔(dān)?？赡軒頋撛诘拈L(zhǎng)期負(fù)債問題；未決一旦敗訴，會(huì)影響公司的償債能力。財(cái)務(wù)成本管理（第二章）2019 年會(huì)計(jì)師輔導(dǎo)【知識(shí)點(diǎn)】營運(yùn)能力比率【提示 1】對(duì)于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，據(jù)，只好直接使用營業(yè)收入進(jìn)行計(jì)算。理論上應(yīng)使用“賒銷額”，但外部分析無

20、法取得賒銷數(shù)【提示 2】減值準(zhǔn)備的數(shù)額較大，就應(yīng)進(jìn)行調(diào)整，使用期末未提取壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款計(jì)算周轉(zhuǎn)天數(shù)?！咎崾?3】資產(chǎn)負(fù)債表中應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款已經(jīng)合并，為了方便，對(duì)該項(xiàng)目統(tǒng)一用“應(yīng)收賬款”表述。【提示 4】1.短期償債能力分析或分解總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，營業(yè)成本。用營業(yè)收入；2.評(píng)估存貨管理水平，用【提示 5】存貨應(yīng)該保持在一個(gè)合理的水平；如果存貨過多，會(huì)浪費(fèi)資金；如果存貨過少，則不能滿足流轉(zhuǎn)需要?！咎崾?6】在計(jì)算周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的時(shí)候，如果初期末平均數(shù)。是時(shí)期數(shù)，分母是時(shí)點(diǎn)數(shù)，合理的做法是分母用期【例題單選題】某公司上年度與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)計(jì)算相關(guān)的報(bào)表資料為：年度營業(yè)收入為 5500萬元，年初應(yīng)收

21、賬款余額為 450 萬元，年末應(yīng)收賬款余額為 540 萬元，壞賬準(zhǔn)備數(shù)額較大，按應(yīng)收賬款賬面余額的 10%提取，假設(shè)企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是 30 天，不存在其他則該公司上年度資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為（ ）天。資產(chǎn)，每年按 360 天計(jì)算，A.54正確B.66BC.30D.51.60計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率時(shí)，如果壞賬準(zhǔn)備數(shù)額較大，則應(yīng)該使用提取壞賬準(zhǔn)備之前的數(shù)據(jù)計(jì)算。另外，為了減少季節(jié)性、偶發(fā)性和人為因素的影響，應(yīng)收賬款應(yīng)使用平均數(shù)。資產(chǎn)負(fù)債表中顯示的450 萬元和540 萬元是扣除壞賬準(zhǔn)備后的應(yīng)收賬款凈額，扣除壞賬準(zhǔn)備前的年初余額=450/（1-10%）=500（萬元），扣除壞賬準(zhǔn)備前的年末余額=540/（1

22、-10%）=600（萬元），應(yīng)收賬款平均數(shù)（500600）/2550（萬元），應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)5500/55010（次），應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)360/1036（天），資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)363066（天）。【例題多選題】假設(shè)其他條件不變，下列計(jì)算方法的改變會(huì)導(dǎo)致應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)減少的有（ ）。A. 從使用賒銷額改為使用營業(yè)收入進(jìn)行計(jì)算B. 從使用應(yīng)收賬款平均余額改為使用應(yīng)收賬款平均凈額進(jìn)行計(jì)算C. 從使用應(yīng)收賬款全年日平均余額改為使用應(yīng)收賬款旺季的日平均余額進(jìn)行計(jì)算D. 從使用已核銷應(yīng)收賬款壞賬損失后的平均余額改為核銷應(yīng)收賬款壞賬損失前的平均余額進(jìn)行計(jì)第8頁財(cái)務(wù)成本管理（第二章）2019 年會(huì)計(jì)師輔導(dǎo)算正

23、確AB由于賒銷額只是營業(yè)收入的一部分，所以，從使用賒銷額改為使用營業(yè)收入進(jìn)行計(jì)算，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)的變大，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)變大，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)變小，選項(xiàng) A 的說法正確。從使用應(yīng)收賬款平均余額改為使用應(yīng)收賬款平均凈額進(jìn)行計(jì)算，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)的分母變小， 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)變大，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)變小，所以，選項(xiàng) B 的說法正確。從使用應(yīng)收賬款全年日平均余額改為使用應(yīng)收賬款旺季的日平均余額進(jìn)行計(jì)算，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)的分母變大，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)變小，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)變大，所以，選項(xiàng) C 的說法錯(cuò)誤。從使用已核銷應(yīng)收賬款壞賬損失后的平均余額改為核銷應(yīng)收賬款壞賬損失前的平均余額進(jìn)行計(jì)算，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次

24、數(shù)的分母變大，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)變小，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)變大，所以，選項(xiàng) D 的說法錯(cuò)誤?！局R(shí)點(diǎn)】能力比率反映企業(yè)能力的指標(biāo)：營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)凈利率、權(quán)益凈利率。【公式記憶】XX 凈利率凈利潤(rùn)÷XX總資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)÷總資產(chǎn)=（凈利潤(rùn)/營業(yè)收入）×（營業(yè)收入/總資產(chǎn)） 總資產(chǎn)凈利率營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)權(quán)益凈利率=凈利潤(rùn)÷股東權(quán)益=（凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)）×（總資產(chǎn)/股東權(quán)益） 權(quán)益凈利率總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)【例題多選題】甲公司 2008 年的營業(yè)凈利率比 2007 年下降 5%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高 10%，假定其他條件與

25、2007 年相同，那么甲公司 2008 年的權(quán)益凈利率比 2007 年提高（）。A.4.5%正確B.5.5%AC.10%D.10.5%假設(shè) 07 年?duì)I業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)分別為 a，b，c；那么 07 年的權(quán)益凈利率為 abc；08 年的權(quán)益凈利率=95%a×110%b×c=1.045abc?！局R(shí)點(diǎn)】市價(jià)比率市價(jià)比率指標(biāo)：市盈率、市凈率、市銷率。【公式記憶】市 X 率每?jī)r(jià)÷XX市盈率=每?jī)r(jià)÷每股【提示 1】每股=（凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股息）÷流通在外普通股平均股數(shù)當(dāng)期流通在外普通股平均數(shù)期初在外普通股股數(shù)當(dāng)期新普通股股數(shù)×在外

26、時(shí)間÷報(bào)告期時(shí)間當(dāng)期回購普通股股數(shù)×回購時(shí)間÷報(bào)告期時(shí)間市凈率=每?jī)r(jià)÷每股凈資產(chǎn)【提示 2】每股凈資產(chǎn)=普通股股東權(quán)益÷流通在外普通股股數(shù)（注意不是）市銷率=每?jī)r(jià)÷每股營業(yè)收入【提示 3】每股營業(yè)收入=營業(yè)收入÷流通在外普通股平均股數(shù)【例題單選題】甲公司上年凈利潤(rùn)為 250 萬元，流通在外的普通股的平均股數(shù)為 100 萬股，優(yōu)先股為 50 萬股，優(yōu)先股股息為每股 1 元。如果上年末普通股的每?jī)r(jià)為 30 元，甲公司的市盈率為（）。A.12正確B.15BC.18D.22.5普通股每股（25050）/1002，市盈率=每?jī)r(jià)/每股3

27、0/215。財(cái)務(wù)比率分析評(píng)價(jià)指標(biāo)一覽表第9頁償債能力短期償債營運(yùn)、比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金流量比率財(cái)務(wù)成本管理（第二章）2019 年會(huì)計(jì)師輔導(dǎo)【例題計(jì)算分析題】甲公司 2008 年度簡(jiǎn)化資產(chǎn)負(fù)債表如下：資產(chǎn)負(fù)債表 2008 年 12 月 31 日：萬元甲其他有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)如下：（1） 長(zhǎng)期借款與股東權(quán)益之比：0.5（2） 營業(yè)成本與營業(yè)收入比率：90%（3） 存貨周轉(zhuǎn)率（按照銷售成本計(jì)算，存貨按年末數(shù)）：9 次（4） 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（按營業(yè)收入和應(yīng)收賬款年末數(shù)計(jì)算，不考慮應(yīng)收票據(jù)）：18.25 天（5） 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（總資產(chǎn)按年末數(shù)計(jì)算）：2.5 次（提示：2019 年的資產(chǎn)負(fù)債表將“應(yīng)

28、收票據(jù)”與“應(yīng)收賬款”合并為“應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款”；將“應(yīng)付票據(jù)”與“應(yīng)付賬款”合并為“應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款”）要求：利用上述資料，填充該公司資產(chǎn)負(fù)債表的空白部分（1 年按 365 天計(jì)算）。正確（1）股東權(quán)益實(shí)收+留存100100200（萬元）長(zhǎng)期借款200×0.5100（萬元）（2）負(fù)債和股東權(quán)益合計(jì)200（100100）400（萬元）（3） 資產(chǎn)合計(jì)負(fù)債股東權(quán)益400（萬元）（4） 營業(yè)收入÷資產(chǎn)總額營業(yè)收入÷4002.5 營業(yè)收入400×2.51000（萬元）營業(yè)成本營業(yè)成本率×營業(yè)收入90%×1000900（萬元） 存貨周轉(zhuǎn)率

29、營業(yè)成本÷存貨900÷存貨9存貨900÷9100（萬元）（5） 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款×365/營業(yè)收入18.25 應(yīng)收賬款1000×18.25÷36550（萬元）（6）固定資產(chǎn)資產(chǎn)合計(jì)貨幣資金應(yīng)收賬款存貨4005050100200（萬元）【知識(shí)點(diǎn)】杜邦分析體系一、比率權(quán)益凈利率=凈利潤(rùn)/股東權(quán)益第10頁資產(chǎn)負(fù)債及股東權(quán)益貨幣資金50應(yīng)付賬款100應(yīng)收賬款？長(zhǎng)期借款？存貨？實(shí)收100固定資產(chǎn)？留存100資產(chǎn)合計(jì)？負(fù)債及股東權(quán)益合計(jì)？比率能力長(zhǎng)期償債能力資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)、長(zhǎng)期負(fù)債率、利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)、現(xiàn)

30、金流量與負(fù)債比率營運(yùn)能力比率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、營運(yùn)周轉(zhuǎn)率、非資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率能力比率營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)凈利率、權(quán)益凈利率市價(jià)比率市盈率、市凈率、市銷率財(cái)務(wù)成本管理（第二章）2019 年會(huì)計(jì)師輔導(dǎo)=凈利潤(rùn)/營業(yè)收入×營業(yè)收入/總資產(chǎn)×總資產(chǎn)/股東權(quán)益=營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×權(quán)益乘數(shù)二、基本框架【提示】涉及資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)，同時(shí)使用期末數(shù)或同時(shí)使用平均數(shù)。【2016 考題計(jì)算分析題】（改）甲企業(yè)是一家醫(yī)療器械企業(yè)，現(xiàn)對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行分析，以發(fā)現(xiàn)和主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手乙公司的差異。（1）甲公司 2015 年主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如

31、下所示（：萬元）：注：假設(shè)資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目中年末余額代表全年水平。注：假設(shè)資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目中年末余額代表全年水平。（2）乙公司相關(guān)財(cái)務(wù)比率：第11頁營業(yè)凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)負(fù)債表2015 年末貨幣資金3150應(yīng)收賬款5250預(yù)付賬款900存貨3600固定資產(chǎn)11100資產(chǎn)合計(jì)24000負(fù)債10500非負(fù)債1500股東權(quán)益12000負(fù)債和股東權(quán)益合計(jì)24000利潤(rùn)表2015 年度營業(yè)收入30000減：營業(yè)成本19500稅金及附加900銷售費(fèi)用4200用480財(cái)務(wù)費(fèi)用120利潤(rùn)總額4800減：所得稅費(fèi)用1200凈利潤(rùn)3600財(cái)務(wù)成本管理（第二章）2019 年會(huì)計(jì)師輔導(dǎo)（2019 年的資產(chǎn)負(fù)債

32、表將“應(yīng)收票據(jù)”與“應(yīng)收賬款”合并為“應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款”）要求：（1）使用因素分析法，按照營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)的順序，對(duì) 2015 年甲公司相對(duì)于乙公司權(quán)益凈利率的差異進(jìn)行定量分析；（2）說明營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)三個(gè)指標(biāo)各自并指出甲乙公司在經(jīng)營戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)政策上的差別。含義及各評(píng)價(jià)企業(yè)哪方面能力，正確（1）甲公司：營業(yè)凈利率3600/30000×100%12%； 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率30000/240001.25；權(quán)益乘數(shù)24000/120002； 權(quán)益凈利率12%×1.25×230%乙公司權(quán)益凈利率24%×0.6×1.52

33、1.6% 權(quán)益凈利率差異30%21.6%8.4%營業(yè)凈利率差異造成的差異（12%24%）×0.6×1.510.8% 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率差異造成的差異12%×（1.250.6）×1.511.7% 權(quán)益乘數(shù)差異造成的差異12%×1.25×（21.5）7.5%（2）營業(yè)凈利率反映每 1 元營業(yè)收入取得的凈利潤(rùn)，可以概括企業(yè)的全部經(jīng)營成果，該比率越大，企業(yè)的能力越強(qiáng)。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率表明 1 年中總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的次數(shù)，或者說明每 1 元總資產(chǎn)支持的營業(yè)收入，是反映企業(yè)營運(yùn)能力的指標(biāo)。權(quán)益乘數(shù)表明每 1 元股東權(quán)益擁有的資產(chǎn)額，是反映長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)。營業(yè)

34、凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)可以反映企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略，權(quán)益乘數(shù)可以反映企業(yè)的財(cái)務(wù)政策。在經(jīng)營戰(zhàn)略上，甲公司采用的是“低、高周轉(zhuǎn)”方針，乙公司采用的是“高、低周轉(zhuǎn)”方針。財(cái)務(wù)政策上，甲公司配置了更高的財(cái)務(wù)杠桿。三、局限性1. 計(jì)算總資產(chǎn)凈利率的“總資產(chǎn)”與“凈利潤(rùn)”不匹配。（總資產(chǎn)凈利率凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)）2. 沒有區(qū)分經(jīng)營活動(dòng)損益和金融活動(dòng)損益。3. 沒有區(qū)分金融資產(chǎn)與經(jīng)營資產(chǎn)。4. 沒有區(qū)分金融負(fù)債與經(jīng)營負(fù)債?！局R(shí)點(diǎn)】管理用財(cái)務(wù)報(bào)表體系一、管理用資產(chǎn)負(fù)債表第12頁資產(chǎn)經(jīng)營資產(chǎn)銷售商品或提供勞務(wù)所涉及的資產(chǎn)金融資產(chǎn)利用經(jīng)營活動(dòng)多余資金進(jìn)行投資所涉及的資產(chǎn)負(fù)債經(jīng)營負(fù)債銷售商品或提供勞務(wù)所涉及的負(fù)債金融負(fù)債

35、債務(wù)籌資活動(dòng)所涉及的負(fù)債24%0.61.5財(cái)務(wù)成本管理（第二章）2019 年會(huì)計(jì)師輔導(dǎo)凈負(fù)債=金融性負(fù)債-金融性資產(chǎn)；凈經(jīng)營資產(chǎn)=凈負(fù)債+股東權(quán)益=凈投資【提示 1】經(jīng)營營運(yùn)與凈經(jīng)營性長(zhǎng)期資產(chǎn)是長(zhǎng)短期限不同的凈經(jīng)營資產(chǎn)，都需要由金融活動(dòng)籌措的凈投資（凈負(fù)債股東權(quán)益）來融資?！咎崾?2】經(jīng)營營運(yùn)是經(jīng)營性資產(chǎn)中，由金融活動(dòng)籌措的凈負(fù)債及股東權(quán)益（即投資者提供的）來融資的部分?！咎崾?3】“凈經(jīng)營性長(zhǎng)期資產(chǎn)”是經(jīng)營性長(zhǎng)期資產(chǎn)中，由金融活動(dòng)籌措的凈負(fù)債及股東權(quán)益（即投資者提供的）來融資的部分二、管理用利潤(rùn)表凈利潤(rùn)=經(jīng)營損益+金融損益=稅后經(jīng)營凈利潤(rùn)-稅后利息費(fèi)用第13頁項(xiàng)目經(jīng)營損益：一、營業(yè)收入減：營

36、業(yè)成本二、毛利減：稅金及附加銷售費(fèi)用用資產(chǎn)減值損失三、稅前營業(yè)利潤(rùn)加：營業(yè)外收入減：營業(yè)外四、稅前經(jīng)潤(rùn)減：經(jīng)潤(rùn)所得稅五、稅后經(jīng)營凈利潤(rùn)六、利息費(fèi)用減：利息費(fèi)用抵稅七、稅后利息費(fèi)用八、凈利潤(rùn)財(cái)務(wù)成本管理（第二章）2019 年會(huì)計(jì)師輔導(dǎo)=稅前經(jīng)潤(rùn)×（1-所得稅稅率）-利息費(fèi)用×（1-所得稅稅率）其中：利息費(fèi)用債務(wù)利息金融資產(chǎn)【小結(jié)】三、管理用現(xiàn)金流量表經(jīng)營現(xiàn)金流量是指企業(yè)因銷售商品或提供勞務(wù)等營業(yè)活動(dòng)以及與此有關(guān)的生產(chǎn)性資產(chǎn)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。金融現(xiàn)金流量是指企業(yè)因籌資活動(dòng)或投資活動(dòng)而產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。實(shí)體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤(rùn)凈經(jīng)營資產(chǎn)增加【注意】如果為正：支付利息；償還

37、本金；支付股利；回購股票；金融資產(chǎn)；如果是為負(fù)：出售金融資產(chǎn)；借入新債務(wù)；新股?！窘Y(jié)論】從實(shí)體現(xiàn)金流量的來源分析，它是營業(yè)現(xiàn)金毛流量超出經(jīng)營營運(yùn)增加和的部分，即來源于經(jīng)營活動(dòng)；從實(shí)體現(xiàn)金流量的去向分析，它是被用于債務(wù)融資活動(dòng)和權(quán)益融資活動(dòng)，即被用于金融活動(dòng)。實(shí)體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤(rùn)凈經(jīng)營資產(chǎn)增加債務(wù)現(xiàn)金流量=稅后利息費(fèi)用-凈負(fù)債增加股權(quán)現(xiàn)金流量=股利分配-股權(quán)凈增加凈利潤(rùn)股東權(quán)益增加實(shí)體現(xiàn)金凈流量=融資現(xiàn)金流量=股權(quán)現(xiàn)金流量+債務(wù)現(xiàn)金流量【2018 考題多選題】下列關(guān)于實(shí)體現(xiàn)金流量的說法中，正確的有（A. 實(shí)體現(xiàn)金流量是企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流量B. 實(shí)體現(xiàn)金流量是可以提供給債權(quán)人和股東的稅后現(xiàn)金流

38、量）。C.實(shí)體現(xiàn)金流量是營業(yè)現(xiàn)金凈流量扣除后的剩余部分D.實(shí)體現(xiàn)金流量是稅后凈利潤(rùn)扣除凈經(jīng)營資產(chǎn)增加后的剩余部分第14頁財(cái)務(wù)成本管理（第二章）2019 年會(huì)計(jì)師輔導(dǎo)正確ABC經(jīng)營現(xiàn)金流量，代表了企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的全部成果，是“企業(yè)產(chǎn)生的現(xiàn)金”，因此又稱為實(shí)體經(jīng)營現(xiàn)金流量，簡(jiǎn)稱實(shí)體現(xiàn)金流量，所以選項(xiàng) A 的說法正確；實(shí)體現(xiàn)金流量股權(quán)現(xiàn)金流量債務(wù)現(xiàn)金流量，其中的債務(wù)現(xiàn)金流量是提供給債權(quán)人的現(xiàn)金流量，股權(quán)現(xiàn)金流量是提供給股東的現(xiàn)金流量，所以選項(xiàng) B 的說法正確；實(shí)體現(xiàn)金流量=營業(yè)現(xiàn)金凈流量-=稅后經(jīng)營凈利潤(rùn)+折舊與攤銷-經(jīng)營營運(yùn)增加-（凈經(jīng)營長(zhǎng)期資產(chǎn)增加+折舊與攤銷）=稅后經(jīng)營凈利潤(rùn)-（經(jīng)營營運(yùn)增加+凈

39、經(jīng)營長(zhǎng)期資產(chǎn)增加）=稅后經(jīng)營凈利潤(rùn)-凈經(jīng)營資產(chǎn)增加，所以選項(xiàng) C 的說法正確，選項(xiàng) D 的說法不正確?！纠}多選題】甲公司 20×1 年的稅后經(jīng)營凈利潤(rùn)為 250 萬元，折舊與攤銷為 55 萬元，經(jīng)營營凈增加 80 萬元，分配股利 50 萬元，稅后利息費(fèi)用為 65 萬元，凈負(fù)債增加 50 萬元，公司當(dāng)年未運(yùn)權(quán)益。下列說法中，正確的有（ ）。A. 公司 20×1 年的營業(yè)現(xiàn)金毛流量為 225 萬元B. 公司 20×1 年的債務(wù)現(xiàn)金流量為 50 萬元C. 公司 20×1 年的實(shí)體現(xiàn)金流量為 65 萬元D.公司 20×1 年的為 160 萬元正確CD

40、20×1 年的營業(yè)現(xiàn)金毛流量稅后經(jīng)營凈利潤(rùn)+折舊與攤銷25055305（萬元），所以選項(xiàng) A 的說法不正確；20×1 年的債務(wù)現(xiàn)金流量稅后利息費(fèi)用-凈負(fù)債增加655015（萬元），所以選項(xiàng) B 的說法不正確；20×1 年股權(quán)現(xiàn)金流量股利分配-股權(quán)凈增加，由于公司當(dāng)年未權(quán)益，所以，股權(quán)凈增加0，20×1 年股權(quán)現(xiàn)金流量50050（萬元），20×1 年實(shí)體現(xiàn)金流量股權(quán)現(xiàn)金流量債務(wù)現(xiàn)金流量155065（萬元），所以選項(xiàng) C 的說法正確；由于，營業(yè)現(xiàn)金毛流量-經(jīng)營營運(yùn)增加-實(shí)體現(xiàn)金流量，所以，營業(yè)現(xiàn)金毛流量-經(jīng)營營運(yùn)所以選項(xiàng) D 的說法正確。增加-實(shí)體

41、現(xiàn)金流量，20×1 年3058065160（萬元），四、管理用財(cái)務(wù)分析體系第15頁財(cái)務(wù)成本管理（第二章）2019 年會(huì)計(jì)師輔導(dǎo)【例題單選題】假設(shè)其他因素不變，在凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率大于稅后利息率的情況下，下列變動(dòng)中不利于提高杠桿貢獻(xiàn)率的是（A.提高稅后經(jīng)營凈利率C.提高稅后利息率）。B.提高凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)D.提高凈財(cái)務(wù)杠桿正確C杠桿貢獻(xiàn)率（凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率稅后利息率）×凈財(cái)務(wù)杠桿（稅后經(jīng)營凈利率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)稅后利息率）×凈財(cái)務(wù)杠桿【2018 考題計(jì)算分析題】甲公司是一家動(dòng)力電池生產(chǎn)企業(yè)，擬采用管理用財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。相關(guān)資料如下：（1）甲公司

42、 2018 年主要財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)：萬元（2） 甲公司貨幣資金全部為經(jīng)營活動(dòng)所需，財(cái)務(wù)費(fèi)用全部為利息25%。（3） 乙公司是甲公司的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，2018 年相關(guān)財(cái)務(wù)比率如下：，甲公司的企業(yè)所得稅稅率要求：（1）編制甲公司 2018 年管理用財(cái)務(wù)報(bào)表（結(jié)果填入下方表格中，不用列出計(jì)算過程）。第16頁管理用財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目2018 年經(jīng)營性資產(chǎn)經(jīng)營性負(fù)債凈經(jīng)營資產(chǎn)金融負(fù)債金融資產(chǎn)凈負(fù)債股東權(quán)益凈負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì)稅前經(jīng)潤(rùn)減：經(jīng)潤(rùn)所得稅稅后經(jīng)營凈利潤(rùn)利息費(fèi)用減：利息費(fèi)用抵稅凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率稅后利息率凈財(cái)務(wù)杠桿（凈負(fù)債/股東權(quán)益）權(quán)益凈利率乙公司22%8%60%30.4%資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目2018 年末利潤(rùn)表項(xiàng)目2

43、018 年貨幣資金200營業(yè)收入10000應(yīng)收賬款800減：營業(yè)成本6000存貨1500稅金及附加320固定資產(chǎn)5500銷售和用2000資產(chǎn)總計(jì)8000財(cái)務(wù)費(fèi)用160應(yīng)付賬款2000利潤(rùn)總額1520長(zhǎng)期借款2000減：所得稅費(fèi)用380股東權(quán)益4000凈利潤(rùn)1140負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì)8000財(cái)務(wù)成本管理（第二章）2019 年會(huì)計(jì)師輔導(dǎo)（2） 基于甲公司管理用財(cái)務(wù)報(bào)表，計(jì)算甲公司的凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率，稅后利息率，凈財(cái)務(wù)杠桿和權(quán)益凈利率。（注：資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)數(shù)據(jù)用年末數(shù)計(jì)算）（3） 計(jì)算甲公司與乙公司權(quán)益凈利率的差異。并使用因素分析法，按照凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率，稅后利息率和凈財(cái)務(wù)杠桿的順序，對(duì)該差異進(jìn)行定

44、量分析。（提示：2019 年的資產(chǎn)負(fù)債表將“應(yīng)收票據(jù)”與“應(yīng)收賬款”合并為“應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款”；將“應(yīng)付票據(jù)”與“應(yīng)付賬款”合并為“應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款”）正確（1）（2）凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率稅后經(jīng)營凈利潤(rùn)/凈經(jīng)營資產(chǎn)×100%1260/6000×100%21% 稅后利息率稅后利息費(fèi)用/凈負(fù)債×100%120/2000×100%6% 凈財(cái)務(wù)杠桿凈負(fù)債/股東權(quán)益×100%2000/4000×100%50% 權(quán)益凈利率凈利潤(rùn)/股東權(quán)益×100%1140/4000×100%28.5%（3）甲公司與乙公司權(quán)益凈利率的差異28.

45、5%-30.4%-1.9% 乙公司權(quán)益凈利率22%（22%-8%）×60%30.4%替換凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率：21%（21%-8%）×60%28.8%凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率變動(dòng)對(duì)權(quán)益凈利率的影響28.8%-30.4%-1.6% 替換稅后利息率：21%（21%-6%）×60%30%稅后利息率變動(dòng)對(duì)權(quán)益凈利率的影響30%-28.8%1.2% 替換凈財(cái)務(wù)杠桿：21%（21%-6%）×50%28.5%凈財(cái)務(wù)杠桿變動(dòng)對(duì)權(quán)益凈利率的影響28.5%-30%-1.5%通過分析可知，凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率降低導(dǎo)致權(quán)益凈利率下降 1.6%，稅后利息率降低導(dǎo)致權(quán)益凈利率提高 1.2%，凈財(cái)務(wù)

46、杠桿降低導(dǎo)致權(quán)益凈利率下降 1.5%，綜合導(dǎo)致權(quán)益凈利率下降 1.9%。【例題計(jì)算分析題】甲公司是一家機(jī)械企業(yè)，采用管理用財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系進(jìn)行權(quán)益凈利率的行業(yè)平均水平差異分析。該公司 2012 年主要的管理用財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)如下：萬元第17頁管理用財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目2018 年經(jīng)營性資產(chǎn)8000經(jīng)營性負(fù)債2000凈經(jīng)營資產(chǎn)6000金融負(fù)債2000金融資產(chǎn)0凈負(fù)債2000股東權(quán)益4000凈負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì)6000稅前經(jīng)潤(rùn)1680減：經(jīng)潤(rùn)所得稅420稅后經(jīng)營凈利潤(rùn)1260利息費(fèi)用160減：利息費(fèi)用抵稅40稅后利息費(fèi)用120凈利潤(rùn)1140稅后利息費(fèi)用凈利潤(rùn)財(cái)務(wù)成本管理（第二章）2019 年會(huì)計(jì)師輔導(dǎo)為了與行

47、業(yè)情況進(jìn)行比較，甲公司收集了以下 2012 年的行業(yè)平均財(cái)務(wù)比率數(shù)據(jù)：要求：（1）基于甲公司管理用財(cái)務(wù)報(bào)表有關(guān)數(shù)據(jù)，計(jì)算下表列出的財(cái)務(wù)比率（結(jié)果填入下方表格中，不用列出計(jì)算過程）。（2）計(jì)算甲公司權(quán)益凈利率與行業(yè)平均權(quán)益凈利率的差異，并使用因素分析法，按照凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、稅后利息率和凈財(cái)務(wù)杠桿的順序，對(duì)該差異進(jìn)行定量分析。正確（1）銷售稅后經(jīng)營凈利率稅后經(jīng)營凈利潤(rùn)/營業(yè)收入180/30006% 凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)營業(yè)收入/凈經(jīng)營資產(chǎn)3000/10003凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率稅后經(jīng)營凈利潤(rùn)/凈經(jīng)營資產(chǎn)180/100018%，或凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率稅后經(jīng)營凈利率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)18%稅后利息

48、率稅后利息費(fèi)用/凈負(fù)債12/2006%第18頁財(cái)務(wù)比率2012 年稅后經(jīng)營凈利率6%凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)3凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率18%稅后利息率6%經(jīng)營差異率12%凈財(cái)務(wù)杠桿0.25杠桿貢獻(xiàn)率3%權(quán)益凈利率21%財(cái)務(wù)比率2012 年稅后經(jīng)營凈利率凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率稅后利息率經(jīng)營差異率凈財(cái)務(wù)杠桿杠桿貢獻(xiàn)率權(quán)益凈利率財(cái)務(wù)比率凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率稅后利息率凈財(cái)務(wù)杠桿權(quán)益凈利率行業(yè)平均數(shù)據(jù)19.50%5.25%40.00%25.20%項(xiàng)目2012 年資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目（年末）：凈經(jīng)營資產(chǎn)1000凈負(fù)債200股東權(quán)益800利潤(rùn)表項(xiàng)目（年度）：營業(yè)收入3000稅后經(jīng)營凈利潤(rùn)180減：稅后利息費(fèi)用12凈利潤(rùn)

49、168財(cái)務(wù)成本管理（第二章）2019 年會(huì)計(jì)師輔導(dǎo)經(jīng)營差異率凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率稅后利息率18%6%12% 凈財(cái)務(wù)杠桿凈負(fù)債/股東權(quán)益200/8000.25杠桿貢獻(xiàn)率經(jīng)營差異率×凈財(cái)務(wù)杠桿12%×0.253%權(quán)益凈利率凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率杠桿貢獻(xiàn)率18%3%21%， 或權(quán)益凈利率凈利潤(rùn)/股東權(quán)益168/80021%（2）甲公司權(quán)益凈利率與行業(yè)平均權(quán)益凈利率的差異21%25.2%4.2%權(quán)益凈利率凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率（凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率稅后利息率）×凈財(cái)務(wù)杠桿方法一：因素分析法行業(yè)平均權(quán)益凈利率：19.5%（19.5%5.25%）×40%25.20%第一次替代：18%（

50、18%5.25%）×40%23.1%第二次替代：18%（18%6%）×40%22.8%第三次替代：18%（18%6%）×25%21%凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率差異引起的權(quán)益凈利率差異23.1%25.2%2.10% 稅后利息率差異引起的權(quán)益凈利率差異22.8%23.1%0.3%凈財(cái)務(wù)杠桿差異引起的權(quán)益凈利率差異21%22.8%1.8% 方法二：差額分析法凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率差異引起的權(quán)益凈利率差異18%（18%5.25%）×40%25.2%23.1%25.2%2.10%稅后利息率差異引起的權(quán)益凈利率差異18%（18%6%）×40%23.1%22.8%23.1%

51、0.3%凈財(cái)務(wù)杠桿差異引起的權(quán)益凈利率差異18%（18%6%）×25%22.8%1.8%第三節(jié) 財(cái)務(wù)的步驟和方法一、財(cái)務(wù)的步驟（一）銷售（二）估計(jì)經(jīng)營資產(chǎn)負(fù)債（三）費(fèi)用和留存（四）估計(jì)所需外部融資需求二、財(cái)務(wù)的方法銷售百分比法、回歸分析法、運(yùn)用電子系統(tǒng)（一）銷售百分比法的基本思路【提示】銷售百分比法中的百分比指的是經(jīng)營資產(chǎn)、經(jīng)營負(fù)債與營業(yè)收入之間的百分比。根據(jù)管理用資產(chǎn)負(fù)債表：第19頁財(cái)務(wù)比率凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率稅后利息率凈財(cái)務(wù)杠桿權(quán)益凈利率行業(yè)平均19.50%5.25%40.00%25.20%甲公司18%6%25%21%財(cái)務(wù)成本管理（第二章）2019 年會(huì)計(jì)師輔導(dǎo)【提示 1】如果營業(yè)收

52、入增加，會(huì)導(dǎo)致經(jīng)營資產(chǎn)增加、經(jīng)營負(fù)債增加，由此導(dǎo)致資金需求量的增加， 兩者之差即為融資總需求（凈經(jīng)營資產(chǎn)增加額）?！咎崾?2】融資總需求的內(nèi)部資金來源有可動(dòng)用金融資產(chǎn)和留存增加兩部分，除此之外，即為外部融資額。外部融資額營業(yè)收入增加×經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比營業(yè)收入增加×經(jīng)營負(fù)債銷售百分比可動(dòng)用的金融資產(chǎn)利潤(rùn)留存【隱含假設(shè)分析】假設(shè)計(jì)劃營業(yè)凈利率可以涵蓋新增借款增加的利息。如果不能覆蓋，將出現(xiàn)如下的循環(huán)?！纠考僭O(shè) ABC 公司 20×1 年實(shí)際營業(yè)收入為 3000 萬元，管理用資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表的有關(guān)數(shù)據(jù)如下表。假設(shè) 20×1 年的各項(xiàng)銷售百分比在 20×2 年可以持續(xù)。20×2 年預(yù)計(jì)營業(yè)收入為 4000 萬元，計(jì)劃營業(yè)凈利率為 4.5%。以 20×1 年為基期，采用銷售百分比法進(jìn)行預(yù)計(jì)。凈經(jīng)營資產(chǎn)的預(yù)計(jì)：萬元第20頁項(xiàng)目20×1 年實(shí)際銷售百分比20×2 年經(jīng)營資產(chǎn)金融負(fù)債金融資產(chǎn)經(jīng)營負(fù)債凈負(fù)債股東權(quán)益凈經(jīng)營資產(chǎn)合計(jì)凈負(fù)債及股東權(quán)益合計(jì)財(cái)務(wù)成本管理（第二章）2019 年