鋼市三重壓力 年前不利需求

1、鋼市開局不利延續(xù)，跌勢(shì)跡象雙重壓力 新年開局在2014開春，鋼價(jià)跌勢(shì)未有止步跡象，卻在短暫個(gè)月余間價(jià)格下跌竟將于300元，市場(chǎng)同樣不太樂觀與期貨之間。在上周的螺紋期貨中弱勢(shì)仍然處于依舊轉(zhuǎn)態(tài)，連續(xù)創(chuàng)下新低；可操作與空間縮窄的雙重壓力下，春節(jié)前的市場(chǎng)將很難有轉(zhuǎn)換的起色，下行仍需調(diào)整而避免演繹當(dāng)中。 至于2014年鋼價(jià)走勢(shì)在宏觀市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行，供應(yīng)增速放緩、需求穩(wěn)步增長(zhǎng)預(yù)期明顯的大背景下運(yùn)行，年均價(jià)略高于2013年。而期貨市場(chǎng)中仍處一片慘淡，在外圍大宗商品走勢(shì)不利的情況下，國內(nèi)期貨市場(chǎng)也全數(shù)盡墨，銅、膠、鋼等紛紛回落，市場(chǎng)空方勢(shì)頭明顯，短期下行格局不改。期貨市場(chǎng)的大幅調(diào)整也在較大程度上繼續(xù)壓低了鋼

2、市情緒，使得鋼價(jià)的調(diào)整力度再度放大。在目前市場(chǎng)進(jìn)入淡季且鋼貿(mào)商冬儲(chǔ)意愿較弱的情況下，平衡未來將長(zhǎng)期相伴，資金面壓力或?qū)⒃谳^長(zhǎng)時(shí)期存在；但總體來看，春節(jié)前的市場(chǎng)將難有起色，為半年來最低時(shí)，反映出鋼鐵行業(yè)整體形勢(shì)依然疲弱。 預(yù)計(jì)2014年環(huán)保等產(chǎn)業(yè)政策有望進(jìn)入執(zhí)行年，供應(yīng)壓力將小于2013年。再次，需求有望穩(wěn)步增長(zhǎng)。最后，鐵礦石供應(yīng)增量大于需求增量，據(jù)寶源鋼網(wǎng)小編不完全統(tǒng)計(jì)時(shí)，2014年國內(nèi)外鐵礦石供應(yīng)量將凈增至少9000萬噸，大于同期需求增量。 鋼鐵需求難扭轉(zhuǎn)，預(yù)期措施資金壓力 要么目前的環(huán)保措施還并未觸及行業(yè)根本，要么鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能彈性實(shí)在太大。即便我們拆除了部分高爐，鋼價(jià)依然沒有起色，市場(chǎng)預(yù)期

3、很難被扭轉(zhuǎn)。也有各項(xiàng)舉措出臺(tái)，但實(shí)際效果似乎并不明顯。 預(yù)期平穩(wěn)與資金壓力，壓制主動(dòng)補(bǔ)庫意愿過去的經(jīng)驗(yàn)表明，剛剛過去的12月往往是傳統(tǒng)補(bǔ)庫存開始啟動(dòng)時(shí)點(diǎn)，雖然2014年需求究竟會(huì)如何，目前尚不能完全下一個(gè)絕對(duì)的結(jié)論，不過市場(chǎng)對(duì)需求預(yù)期卻依然穩(wěn)定不一定低于預(yù)期，至少超預(yù)期的概率很低。 除非有明顯的政策刺激，否則在春節(jié)前我們很難再看到類似去年因?yàn)樾枨箢A(yù)期變化帶來的鋼價(jià)上漲。正常來看，2014年鋼價(jià)走勢(shì)將會(huì)主要受到春節(jié)后真實(shí)需求釋放情況的影響。在此之前，我們預(yù)計(jì)，繼續(xù)維持低位震蕩的格局是鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈各方都愿意看到的結(jié)果。在此之前，我們只能看到行業(yè)依然低迷，股價(jià)也沒有太大的起色。對(duì)一個(gè)已經(jīng)被市場(chǎng)充分預(yù)期

4、的行業(yè)（連續(xù)跑輸）來說，過度悲觀并無必要，但其投資價(jià)值的重新顯現(xiàn)，也需要基本面拐點(diǎn)的進(jìn)一步確立才行。 年前鋼市受困，繼續(xù)資金壓力 當(dāng)下盡管剛過元旦，卻在每年春節(jié)前夕，年底的回款壓力也讓商家捉襟見肘，尤其是隨著終端用戶需求萎縮，市場(chǎng)成交日益清淡，鋼貿(mào)們資金回轉(zhuǎn)不靈，壓力徒增。但是月初壓力緩解的情況并不明顯，對(duì)于鋼市這個(gè)相對(duì)產(chǎn)能過剩的行業(yè)，從而導(dǎo)致市場(chǎng)存在較大的資金壓力，商家降價(jià)出貨回籠資金的操作或逐步呈現(xiàn)。 從目前鋼材市場(chǎng)來看，鋼價(jià)價(jià)格穩(wěn)中走弱，各地低庫存現(xiàn)狀持續(xù)，貿(mào)易商心態(tài)基本穩(wěn)定。心態(tài)雖然還算穩(wěn)定，但是鋼貿(mào)商冬儲(chǔ)的意愿卻并不強(qiáng)，這其中的原因，一部分是因?yàn)闀?huì)后市預(yù)期不好，另一部分原因可能就是資金因素了。 而借助月末“收斂”，據(jù)寶源鋼網(wǎng)小編獲悉得知，在去年12月四大行新增貸款投放1800億元，同期存款大幅增長(zhǎng)1.2萬億，目前市場(chǎng)人士對(duì)去年12月全行業(yè)新增貸款估計(jì)多在6000億左右。求保留鋼鐵等過剩產(chǎn)業(yè)核準(zhǔn)項(xiàng)目，嚴(yán)禁新增產(chǎn)能，并就縮小政府對(duì)企業(yè)投資項(xiàng)目的核準(zhǔn)范圍做出監(jiān)管要求。 這種嚴(yán)令金融機(jī)構(gòu)不得向產(chǎn)能過剩行業(yè)提供貸款的規(guī)定雖然已經(jīng)不是第一次了，但是，其影響仍然存在，鋼貿(mào)行業(yè)受到的沖擊也不言而喻，鋼廠需要資金周轉(zhuǎn)，鋼貿(mào)商需要資金囤貨，如果資金方面繼續(xù)緊缺，那只能促動(dòng)鋼貿(mào)商下調(diào)價(jià)格以出貨了。但是，隨著利空因素的集聚，供需矛盾也日益凸顯出來，市場(chǎng)恐慌氣氛明顯增濃，寶源鋼網(wǎng)小編認(rèn)為