第八章長期籌資

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上第八章 長期籌資一、名詞解釋1. 融資租賃2. 經(jīng)營性租賃3. 借款租賃4. 可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股5. 可轉(zhuǎn)換債券6. 附認(rèn)股權(quán)債券7. 返回租賃二、單項(xiàng)選擇1. 資本金籌資方式有（ ）。A 銀行借款 B 發(fā)行債券C 吸收直接投資 D 融資租賃2. 股票按發(fā)行時(shí)間的先后可分為（ ）。A 普通股和優(yōu)先股 B 始發(fā)股和新股C A種股票、B種股票和H種股票 D 國家股、法人股、個(gè)人股和外資股3. 按償還方式，債券可分為（ ）。A 固定利率債券和浮動利率債券 B 可轉(zhuǎn)換債券和不可轉(zhuǎn)換債券C 一次到期債券和分期還本債券 D 抵押債券和信用債券4. 按借款的用途，長期借款可分為（ ）。A

2、 固定資產(chǎn)投資借款 B 抵押借款C 信用借款 D 貼息借款5. 承租人將其擁有主權(quán)的資產(chǎn)出售給出租人，然后向出租人租回該資產(chǎn)長期使用并向出租人支付租金的租賃，這種租賃形式是（ ）。A 返回租賃 B直接租賃 C 經(jīng)營租賃 D 借款租賃6. 按票面是否標(biāo)明金額，股票可分為（ ）。A 記名股票和無記名股票 B 面值股票和無面值股票C 普通股股票和優(yōu)先股股票 D 始發(fā)股和新股7. 按發(fā)行對象和上市地區(qū)，股票可分為（ ）。A 記名股票和無記名股票 B 面值股票和無面值股票C 普通股股票和優(yōu)先股股票 D A種股票、B種股票和H種股票8. 優(yōu)先股股東不僅按規(guī)定分得當(dāng)年的定額股利，還有權(quán)與普通股一同參加利潤分

3、配的優(yōu)先股股票，這種優(yōu)先股為（ ）。A 累積優(yōu)先股 B 非累積優(yōu)先股 C參加優(yōu)先股 D 以上都不對9. 累計(jì)債券總額不超過公司凈資產(chǎn)總額的（ ）。A 25% B 30% C 40% D 45%10. 一般認(rèn)為，只有（ ）級以上的債券才有投資價(jià)值。A bb B bbb C a D aa11. “承諾費(fèi)”是在（ ）的籌集方式情況下才會發(fā)生的一項(xiàng)費(fèi)用。A、發(fā)行企業(yè)債券 B、吸收直接投資C、發(fā)行企業(yè)股票 D、向銀行借款12. 企業(yè)進(jìn)行長期債券投資的目的主要是（ ）。A、獲得穩(wěn)定的收益 B、調(diào)節(jié)現(xiàn)金余額，使之達(dá)到合理水平C、為了現(xiàn)金的保值增值 D、為了提高企業(yè)信譽(yù)13. 與普通股相比較，優(yōu)先股最主要的特

4、征是（ ）。A、優(yōu)先分配剩余資產(chǎn) B、優(yōu)先參與經(jīng)營管理C、優(yōu)先分配股利 D、優(yōu)先認(rèn)購新發(fā)股票14. 出租人只墊支購置資產(chǎn)設(shè)備所需資金的一部分，其余則向銀行借款的租賃方式稱作（ ）。A、經(jīng)營性租賃 B、直接租賃C、杠桿租賃 D、售后回租15. 債券成本一般要低于普通股成本，其主要原因是（ ）。 A、債券的籌資費(fèi)用少 B、債券的發(fā)行量較小C、債券的利息固定 D、債券利息可以在稅前利潤中扣除16. 根據(jù)我國公司法的規(guī)定，有資格發(fā)行公司債券的股份有限公司的凈資產(chǎn)額不得低于人民幣( )。A、1000萬元 B、3000萬元C、5000萬元 D、6000萬元17. 相對于借款購置設(shè)備而言，融資租賃設(shè)備的主要

5、缺點(diǎn)是（ )。A、籌資速度較慢 B、融資成本較高C、到期還本負(fù)擔(dān)重 D、設(shè)備淘汰風(fēng)險(xiǎn)大18. 企業(yè)發(fā)行債券，在名義利率相同的情況下，對企業(yè)比較有利的復(fù)利計(jì)息期是( )。A、一年 B、半年C、一年季度 D、一年月19. 下列債券中，風(fēng)險(xiǎn)最小，信用程度最高的是( )。A、公司債券 B、金融債券C、政府債券 D、擔(dān)保債券20. 關(guān)于融資租賃的特點(diǎn)，下列說法不對的是（ ）。A、 融資租賃的主要目的是融通資金B(yǎng)、 融資租賃是一種可解約的租賃C、 融資租賃的租賃期較長D、 融資租賃租賃物的所有權(quán)不屬于承租人21. 按照有關(guān)法規(guī)，在股份有限公司的稅后利潤分配中，普通股股利應(yīng)在下列（ ）之后支付。A、彌補(bǔ)虧損

6、 、提取法定盈余公積金C、提取任意盈余公積金 、提取公益金22. 當(dāng)市場利率大于債券的票面利率時(shí)，債券采用的發(fā)行方式是（ ）。A、平價(jià)發(fā)行 B、溢價(jià)發(fā)行C、折價(jià)發(fā)行 D、市價(jià)發(fā)行23. 與債券信用等級有關(guān)的利率因素是（ ）。A、通貨膨脹附加率 B、到期風(fēng)險(xiǎn)附加率C、違約風(fēng)險(xiǎn)附加率 D、純利率三、判斷并改錯1. 公司發(fā)行股票，既可籌資生產(chǎn)經(jīng)營所需的資金，又可集中公司的控制權(quán)。（ ）2. 股票上市有利于提高股票的變現(xiàn)能力和降低報(bào)告成本、分散公司的風(fēng)險(xiǎn)。（ ）3. 按投資主體不同，股票可分為優(yōu)先股和普通股。（ ）4. 公司累計(jì)發(fā)行債券總額不超過公司凈資產(chǎn)的35%（ ）5. 在通貨膨脹時(shí)期，融資租賃能

7、給企業(yè)帶來資產(chǎn)增值的好處。（ ）6. 到期一次還本付息的債券，即使平價(jià)發(fā)行，其到期收益率與票面利率也不相等。（ ）7. 按照我國公司法的規(guī)定，發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的主體只限于股份有限公司中的上市公司。一般來講，可轉(zhuǎn)換公司債券的利率要高于不可轉(zhuǎn)換公司債券的利率。( )8. 由于普通股的預(yù)期收益較高，并可以在一定程度上抵消通貨膨脹的影響，因而普通股籌資容易吸收資金。( )9. 當(dāng)市場利率小于債券票面利率時(shí)，債券應(yīng)折價(jià)發(fā)行。( )10.一般而言，浮動利率債券可以減少投資人的利率風(fēng)險(xiǎn)，但是當(dāng)市場利率下降時(shí)，這樣的債券一般對投資者不利。（ ）11.公司發(fā)放股票股利，不僅可能引起資產(chǎn)增加，而且可能引起股東權(quán)益內(nèi)

8、部結(jié)構(gòu)的變化。（ ）12.信貸額度是銀行不具有法律義務(wù)地承諾提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)定；而周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定則是銀行具有法律義務(wù)地承諾提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)定。（ ）四、回答問題1. 公司通過普通股籌資有何優(yōu)點(diǎn)？2. 融資租賃籌資方式的優(yōu)點(diǎn)有哪些？3. 股票上市的好處。4. 簡述優(yōu)先股籌資的優(yōu)點(diǎn)。5. 對于股份有限公司而言，股票上市有何有利之處？6. 融資租賃有何特點(diǎn)？7. 普通股籌資的優(yōu)點(diǎn)。8. 公司債券籌資的優(yōu)點(diǎn)。9. 試述長期銀行借款籌資有何優(yōu)缺點(diǎn)？10. 企業(yè)申請長期貸款一般應(yīng)具備哪些條件？五、計(jì)算1. 某公司2002年7月1日計(jì)劃發(fā)行債券，每張面值1000元，票面利率為3%，

9、5年期，每年6月30日付息，到期一次還本。 要求：(1)若該債券平價(jià)發(fā)行，則債券的到期收益率是多少？(2)若2002年7月1日的市場利率為2%，則該債券的發(fā)行價(jià)格多少比較合適?(3)若2002年7月1日的發(fā)行的價(jià)格為940元，則此時(shí)購買該債券的到期收益率為多少?(4)若你所期望的投資報(bào)酬率為8%，若2003年7月1日該債券的市價(jià)為900元，問你是否 購買? 第八章 參考答案一、名詞解釋1. 融資租賃：是由租賃公司（出租人）按承租人的要求出資購買設(shè)備，在較長的合同期內(nèi)提供承租人使用的信用業(yè)務(wù)。它是以融通資金為目的的租賃。2. 經(jīng)營性租賃是指承租人為取得資產(chǎn)使用權(quán)而向出租人租用租賃物，出租人提供與

10、租賃有關(guān)的服務(wù)。3. 借款租賃是出租人先向貸款人借入一筆長期借款（一般是租賃物價(jià)值的60%80%），然后再以融資租賃的方式租賃給承租人。4. 可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股是指股票持有者可以在特定的條件下把優(yōu)先股股票轉(zhuǎn)換成普通股股票或公司債券的優(yōu)先股股票。5. 可轉(zhuǎn)換債券是指在發(fā)行時(shí)標(biāo)明發(fā)行價(jià)格、利率、償還和轉(zhuǎn)換期限，持有人有權(quán)到期兌現(xiàn)或按規(guī)定的期限和價(jià)格轉(zhuǎn)換為普通股票的債務(wù)性證券。6. 附認(rèn)股權(quán)債券是附帶允許持券人按特定價(jià)格認(rèn)購公司普通股權(quán)利的債券融資租賃是由租賃公司按承租人的要求購買設(shè)備，在較長的合同期內(nèi)提供承租人使用的信用業(yè)務(wù)。它是以融通資金為目的，融資與融物相結(jié)合的籌資方式。7. 返回租賃是承租人將其擁

11、有主權(quán)的資產(chǎn)出售給出租人，然后又向出租人以融資租賃的方式租回該項(xiàng)資產(chǎn)并向出租人支付租金的租賃行為。二、單項(xiàng)選擇1.C 2.B 3.C 4.A 5.A 6.B 7.D 8.C 9.C 10.C 11.D 12.A 13.C 14.C 15. D 16.B 17.B 18.A 19.C 20.B 21.C 22.C 23.D三、判斷并改錯1. × 公司發(fā)行股票，既可籌資生產(chǎn)經(jīng)營所需的資金，但是會分散公司的控制權(quán)。2. × 股票上市有利于提高股票的變現(xiàn)能力和分散公司的風(fēng)險(xiǎn),但是提高了報(bào)告成本。3. × 按權(quán)利與義務(wù)不同，股票可分為優(yōu)先股和普通股。4. × 公司

12、累計(jì)發(fā)行債券總額不超過公司凈資產(chǎn)的40%5. × 在通貨膨脹時(shí)期，融資租賃不能給企業(yè)帶來資產(chǎn)增值的好處。因?yàn)槿谫Y租賃資產(chǎn)所有權(quán)歸出租方所有。6. 對7. 錯; 我國公司法的規(guī)定，發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的主體只限于股份有限公司中的上市公司。一般來講，可轉(zhuǎn)換公司債券的利率要低于不可轉(zhuǎn)換公司債券的利率。8. 對9. 錯；當(dāng)市場利率小于債券票面利率時(shí)，債券應(yīng)溢價(jià)發(fā)行。10. 對11. 錯；公司發(fā)放股票股利，不會引起資產(chǎn)增加，但會引起股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)的變化。12. 對四、回答問題1.公司通過普通股籌資有何優(yōu)點(diǎn)？（1）普通股股本是公司永久性資本，沒有償還期，公司可以長期的使用。（2）沒有固定的股利負(fù)擔(dān)，

13、公司的財(cái)務(wù)壓力可以大大的降低了。（3）公司的籌資風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)降低。（4）增強(qiáng)公司的資金實(shí)力，有利于公司的再籌資。（5）比較容易吸引資金，在通貨膨脹時(shí)期，可以在一定程度上抵消通貨膨脹的影響。2.融資租賃籌資方式的優(yōu)點(diǎn)有哪些？（1）可以提供廣闊的籌資來源（2）可以轉(zhuǎn)嫁所有權(quán)風(fēng)險(xiǎn)（3）可以保存承租方的償債能力（4）可以避免債務(wù)上的限制性契約條款（5）可以享受較多的稅收優(yōu)惠3.股票上市的好處。（1）提高公司知名度（2）可分散公司的風(fēng)險(xiǎn)（3）便于確定公司的價(jià)值（4）有利于公司再度籌資（5）提高股票的變現(xiàn)能力4.簡述優(yōu)先股籌資的優(yōu)點(diǎn)。（1）資金沒有償還期（2）不會分散公司控制權(quán)（3）增強(qiáng)公司的資金實(shí)力，有利

14、于舉債籌資（4）可使普通股股東獲得財(cái)務(wù)杠桿收益（5）可以形成靈活的資本結(jié)構(gòu)5. （1）提高股票的變現(xiàn)能力。 （2）有利于再度籌資。 （3）可分散公司風(fēng)險(xiǎn)。 （4）便于確定公司價(jià)值。 （5）提高公司知名度。6.（1）融資租賃的主要目的是融通資金；（2）融資租賃是一種不可解約的租賃；（3）融資租賃租賃期較長；（4）承租期間承租人負(fù)責(zé)租賃物的維修保養(yǎng)，并定期支付租金；（5）租賃期滿，承租人對租賃物可選擇留購、續(xù)租、退還。7. 普通股籌資的優(yōu)點(diǎn)。（1）普通股股本是公司永久性資本，沒有償還期，公司可以長期的使用。（2）沒有固定的股利負(fù)擔(dān)，公司的財(cái)務(wù)壓力可以大大的降低了。（3）公司的籌資風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)降低。（4）增強(qiáng)公司的資金實(shí)力，有利于公司的再籌資。（5）比較容易吸引資金，在通貨膨脹時(shí)期，可以在一定程度上抵消通貨膨脹的影響。8.公司債券籌資的優(yōu)點(diǎn)（與股票籌資相比較）（1）資金成本較低（2）不會分散公司的控制權(quán)（3）可使股東獲得財(cái)務(wù)杠桿效益（4）便于調(diào)整資金結(jié)構(gòu)9. 長期借款籌資的優(yōu)缺點(diǎn)：（1） 長期借款籌資速度快（2） 長期借款籌資彈性大；（3） 長期借款籌資資金成本較低；（4） 長期借款籌資有利于股東保持其控制權(quán)；（5） 長期借款籌資可使股東獲得財(cái)務(wù)杠桿利益；（6） 籌資風(fēng)險(xiǎn)較大；（7） 借款企業(yè)受較多限制；（8） 籌資數(shù)量有限。10. (1)獨(dú)立核算、自負(fù)盈虧、有法