貨幣金融學第12章結(jié)構(gòu)和競爭

1、第第 12章章 銀行業(yè)：銀行業(yè)：結(jié)構(gòu)與結(jié)構(gòu)與競爭競爭12-2 在全世界范圍內(nèi)，各個銀行的運營過程都大致相同，銀行都是營利性的金融中介機構(gòu)。在大多數(shù)國家中，通常會有四五家大銀行控制整個銀行業(yè)，而在美國卻有7000家商業(yè)銀行、1200家儲貸協(xié)會、400家互助儲蓄銀行以及8000家信用社。那么，銀行的數(shù)量是不是越多越好呢？這種分散化是否意味著美國的銀行體系更加其備競爭性，因此比其他國家的銀行業(yè)在經(jīng)濟上效率更高、更加健全？美國的經(jīng)濟和政治體系中的哪些因素能夠解釋大量銀行機構(gòu)存在的現(xiàn)象?學完本章你就會對這些問題有答案了。12-3圖12-1 美國商業(yè)銀行早期歷史的時間線索12-4 北美銀行（Bank of

2、 North American）于1782年在費城注冊成立，標志著美國現(xiàn)代商業(yè)銀行的開始。 1913年，聯(lián)邦儲備體系成立。 1933年銀行法（格拉斯-斯蒂格爾法） 建立了聯(lián)邦存款保險公司，并且規(guī)定了銀行業(yè)和 證券業(yè)的分業(yè)經(jīng)營原則。1863年由州政府頒發(fā)營業(yè)執(zhí)照雙重銀行體系由聯(lián)邦政府負責監(jiān)管的銀行體系和由各州政府負責監(jiān)管的銀行體系并行運轉(zhuǎn)。12-5 多重監(jiān)管機構(gòu)多重監(jiān)管機構(gòu)通貨管理署聯(lián)邦儲備體系和州銀行監(jiān)管局聯(lián)邦儲備委員會監(jiān)管1850家國民銀行作為聯(lián)邦儲備體系成員的900家州銀行銀行持股公司，對國民銀行擔負第二監(jiān)管責任12-6聯(lián)邦存款保險公司和州銀行監(jiān)管當局州銀行監(jiān)管當局監(jiān)管4800家州銀行沒有

3、參加聯(lián)邦存款保險公司保險的不到500家銀行結(jié)果：混亂結(jié)果：混亂美國未來能否建立一個統(tǒng)一的銀行監(jiān)管體系，現(xiàn)在仍然非常不確定。12-7 12.2 金融創(chuàng)新和“影子銀行體系”的發(fā)展 會推動金融機構(gòu)進行具有盈利性的創(chuàng)新創(chuàng)新。金融環(huán)境的變化通貨膨脹和利率急速上升，難以預測適應需求變化的金融創(chuàng)新適應供給變化的金融創(chuàng)新規(guī)避管制的金融創(chuàng)新12-8 12.2.1 適應需求變化的金融創(chuàng)新：利率波動性適應需求變化的金融創(chuàng)新：利率波動性70年代80年代20世紀50年代1.0%3.5%4.0%11.5%5.0%15%3個月國庫券利率波動幅度利率波動性日益增強，利率風險日益增大。12-9 隨著利率風險的上升，就會加大對能

4、夠控制這種風險的金融產(chǎn)品和服務的需求。兩個例子： 可變利率抵押貸款可變利率抵押貸款 抵押貸款的利率隨著某種市場利率（通常為國庫券利率）的變化而變化。利率上升時，能獲得更高的利息收益。抵押貸款機構(gòu)在初始按照比傳統(tǒng)固定抵押貸款利率更低的利率發(fā)放可變利率抵押貸款，因此受到居民的普遍歡迎。 金融衍生工具金融衍生工具 對沖利率風險 基于金融工具的 期貨合約期貨合約賣方承諾在未來某個規(guī)定的日期按照事先約定的價格向買方提供某種標準化的商品。12-10 12.2.2 適應供給變化的金融創(chuàng)新：信息技術(shù)適應供給變化的金融創(chuàng)新：信息技術(shù) 信息技術(shù)具有兩方面的影響： 首先，它降低處理金融交易過程的成本； 其次，它降低

5、投資者獲取信息的難度。 銀行信用卡和借記卡銀行信用卡和借記卡 計算機技術(shù)的發(fā)展降低了提供信用卡服務的交易成本，使得信用卡具備盈利能力。 借記卡與信用卡不同的是，信用卡向購買人提供的貸款不必立即還，而用借記卡支付時，金額則立即會從持卡人的賬戶中扣除。12-11 電子銀行業(yè)務電子銀行業(yè)務 自動取款機（ATM） 家庭銀行（home banking） 虛擬銀行（virtual bank） “鍵盤”和“磚瓦”，誰是未來銀行業(yè)的主宰 垃圾債券垃圾債券 20世紀80年代之前，只有信用等級等于或者高于Baa級的公司才有資格通過發(fā)行債券來籌集資金。一些企業(yè)在先前發(fā)行長期公司債券，之后卻遭遇經(jīng)濟疲軟，經(jīng)營狀況出現(xiàn)

6、滑坡，信用等級下跌至Baa級以一下，這種企業(yè)被稱為“墮落的天使”( fallen angels) ，它們所發(fā)行的債券被稱為“垃圾債券”。自動柜員機（ABM）第一家安全第一網(wǎng)絡(luò)銀行12-12 商業(yè)票據(jù)市場商業(yè)票據(jù)市場 商業(yè)票據(jù)（commercialpaper）是由大型銀行和公司發(fā)行的短期債務證券，是發(fā)展最快的貨幣市場工具之一。 證券化證券化 證券化就是把不具備流動性的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成可流通的資本市場證券的過程。 12.2.3 規(guī)避現(xiàn)存管制的金融創(chuàng)新規(guī)避現(xiàn)存管制的金融創(chuàng)新 政府管制之所以導致金融創(chuàng)新，是因為企業(yè)有極強的動力來規(guī)避限制它們盈利能力的規(guī)章制度。 “鉆空子”（loophole mining

7、）12-13推動創(chuàng)新的動力1.法定準備金制度2.對于存款利息支付的限制對存款征收的稅金實際上Q條例存款利率上限存款利率上限金融脫媒金融脫媒金融創(chuàng)新產(chǎn)品貨幣市場共同基金貨幣市場共同基金 美貨幣基金教父布魯斯R本特面臨SEC指控流動賬戶流動賬戶在這種賬戶下，每當工作日結(jié)束時，企業(yè)支票賬戶上任何高于規(guī)定金額的余額會被會被“清掃出”該賬戶，用于隔夜支付利息的證券投資。12-14 12.2.4 金融創(chuàng)新和傳統(tǒng)銀行業(yè)務的衰落圖圖12-2 19602008年非金融借款中銀行所占的份額年非金融借款中銀行所占的份額商業(yè)銀行儲蓄機構(gòu)12-15 圖12-2商業(yè)銀行作為非金融企業(yè)借款人資金來源的急劇下降表明銀行在傳統(tǒng)

8、金融中介中的重要性下降。成本優(yōu)勢和收入優(yōu)勢的同時削弱，導致傳統(tǒng)銀行業(yè)底利能力的下降，從而促使銀行竭力削減這些傳統(tǒng)業(yè)務，積極從事新的更具贏利能力的業(yè)務。 資金獲?。ㄘ搨┏杀緝?yōu)勢的下降資金獲?。ㄘ搨┏杀緝?yōu)勢的下降20世紀60年代Q條例的規(guī)定使銀行資金成本非常低通貨膨脹率的上升推動利率上升，產(chǎn)生金融脫媒。金融創(chuàng)新使對于銀行來說低成本資金來源的支票存款的重要性急劇下降。20世紀80年代，Q條例取消了對定期利率上限的規(guī)定，進一步削弱了銀行的低成本優(yōu)勢。12-16 資金運用（資產(chǎn)）收入優(yōu)勢的下降資金運用（資產(chǎn)）收入優(yōu)勢的下降信息技術(shù)的發(fā)展使得公司能夠更容易地直接向公眾發(fā)行證券，不再依賴銀行短期信貸；商

9、業(yè)票據(jù)市場的發(fā)展使得財務公司的市場份額不斷擴大；垃圾債券市場的擴張?zhí)娲算y行的部分貸款業(yè)務；計算機技術(shù)的發(fā)展促進了證券化的趨勢。 銀行的反應銀行的反應 為了生存和維持足夠的盈利水平，很多美國銀行面臨兩個選擇。 第一，它們可以涉足新的高風險貸款領(lǐng)域，從而維持傳統(tǒng)的貸款業(yè)務活動。 第二，擴展更具盈利能力的表外業(yè)務活動。12-17中央財經(jīng)大學金融學院174 4利率市場化推動金融創(chuàng)新、影子銀行系統(tǒng)快速成長利率市場化推動金融創(chuàng)新、影子銀行系統(tǒng)快速成長美國美國德國德國12-18中央財經(jīng)大學金融學院183 3銀行業(yè)務轉(zhuǎn)型銀行業(yè)務轉(zhuǎn)型傳統(tǒng)銀行業(yè)務收縮表外業(yè)務比重大大提升金融機構(gòu)業(yè)務交叉化銀行經(jīng)營綜合化12-1

10、9Company Logo19 資金媒介型VS.風險中介型盈余單位盈余單位風險中介風險中介資金媒介資金媒介赤字單位赤字單位資金資金資金資金資金資金12-20 中國銀行業(yè)中國銀行業(yè) 結(jié)構(gòu)與競爭結(jié)構(gòu)與競爭12-21截至截至2011年底，我國銀行業(yè)金融機構(gòu)包括年底，我國銀行業(yè)金融機構(gòu)包括3家政策性銀行，家政策性銀行， 5家大型商業(yè)銀行，家大型商業(yè)銀行，12家股份制商業(yè)銀行，家股份制商業(yè)銀行，144家城市商業(yè)銀行，家城市商業(yè)銀行，212家農(nóng)村商業(yè)銀行，家農(nóng)村商業(yè)銀行，190家農(nóng)村合作銀行，家農(nóng)村合作銀行，2,265家農(nóng)村信用社，家農(nóng)村信用社，1家郵政儲蓄銀行，家郵政儲蓄銀行，4家金融資產(chǎn)管理公司，家金

11、融資產(chǎn)管理公司， 40家外資法人金融機構(gòu)，家外資法人金融機構(gòu)，66家信托公司，家信托公司，127家企業(yè)集團財務公司，家企業(yè)集團財務公司，18家金融租賃公司，家金融租賃公司，4家貨幣經(jīng)紀公司，家貨幣經(jīng)紀公司，14家汽車金融公司，家汽車金融公司， 4家消費金融公司，家消費金融公司，635家村鎮(zhèn)銀行，家村鎮(zhèn)銀行，10家貸款公司，家貸款公司，46家農(nóng)村資金互助社。家農(nóng)村資金互助社。我國銀行業(yè)法人機構(gòu)我國銀行業(yè)法人機構(gòu)3,800家，從業(yè)人員家，從業(yè)人員319.8萬人。萬人。 12-22 1、資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模 截至截至2011年底，銀行業(yè)金融機構(gòu)資產(chǎn)總額年底，銀行業(yè)金融機構(gòu)資產(chǎn)總額113.3萬億元，比年

12、初增加萬億元，比年初增加18萬億元，增長萬億元，增長18.9% ；負；負債總額債總額106.1萬億元，比年初增加萬億元，比年初增加16.6萬億元，萬億元，增長增長18.6% ；所有者權(quán)益；所有者權(quán)益7.2萬億元，比年初增萬億元，比年初增加加1.4萬億元，增長萬億元，增長23.6%。 從機構(gòu)類型看，資產(chǎn)規(guī)模較大的依次為：大型商業(yè)從機構(gòu)類型看，資產(chǎn)規(guī)模較大的依次為：大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、農(nóng)村中小金融機構(gòu)和郵政銀行、股份制商業(yè)銀行、農(nóng)村中小金融機構(gòu)和郵政儲蓄銀行，占銀行業(yè)金融機構(gòu)資產(chǎn)的份額分別為儲蓄銀行，占銀行業(yè)金融機構(gòu)資產(chǎn)的份額分別為47.3%、16.2%和和15.2% 分布格局：分布格局

13、：“倒三角形倒三角形”或或“倒金字塔倒金字塔”：12-23 2、存貸款規(guī)模、存貸款規(guī)模 截至截至2011年底，銀行業(yè)金融機構(gòu)本外幣各項存款余額年底，銀行業(yè)金融機構(gòu)本外幣各項存款余額82.7萬億元，比年初增加萬億元，比年初增加9.9萬億元，同比增長萬億元，同比增長13.5%。 其中，居民儲蓄存款余額其中，居民儲蓄存款余額34.7萬億元，比年初增加萬億元，比年初增加4.2萬億萬億元；單位存款余額元；單位存款余額42.3萬億元，比年初增加萬億元，比年初增加4.6萬億元。萬億元。 本外幣各項貸款余額本外幣各項貸款余額58.2萬億元，比年初增加萬億元，比年初增加7.9萬億元，萬億元，同比增長同比增長15

14、.7%。短期貸款余額。短期貸款余額21.7萬億元，比年初增加萬億元，比年初增加4.0萬億元，同比增長萬億元，同比增長21.8% ；中長期貸款余額；中長期貸款余額33.4萬億萬億元，比年初增加元，比年初增加3.7萬億元，同比增長萬億元，同比增長11.8% ；個人消費；個人消費貸款余額貸款余額8.9萬億元，比年初增加萬億元，比年初增加1.5萬億元，同比增長萬億元，同比增長18.2% ；票據(jù)融資余額；票據(jù)融資余額1.5萬億元，比年初增加萬億元，比年初增加111億元億元，同比增長，同比增長2.1%。12-24 4、資本充足率水平、資本充足率水平 截至截至2011年底，商業(yè)銀行整體加權(quán)平均資本充足年底，

15、商業(yè)銀行整體加權(quán)平均資本充足率率12.71%，同比上升，同比上升0.55個百分點；加權(quán)平均個百分點；加權(quán)平均核心資本充足率核心資本充足率10.24%，同比上升，同比上升0.16個百分個百分點。點。390家商業(yè)銀行的資本充足率水平全部超過家商業(yè)銀行的資本充足率水平全部超過8%。12-25 5、資產(chǎn)質(zhì)量、資產(chǎn)質(zhì)量 截至截至2011年底，銀行業(yè)金融機構(gòu)不良貸款余額年底，銀行業(yè)金融機構(gòu)不良貸款余額1.05萬億元，比年初減少萬億元，比年初減少1,904億元，不良貸款億元，不良貸款率率1.77%，同比下降，同比下降0.66個百分點。其中，商業(yè)個百分點。其中，商業(yè)銀行不良貸款余額銀行不良貸款余額4,279億

16、元，比年初減少億元，比年初減少57億元億元，不良貸款率，不良貸款率0.96%，同比下降，同比下降0.17個百分點。個百分點。 12-26 6、風險抵補能力、風險抵補能力 截至截至2011年底，商業(yè)銀行貸款損失準備金余額年底，商業(yè)銀行貸款損失準備金余額1.19萬億元，比年初增加萬億元，比年初增加2,461億元；撥備覆蓋億元；撥備覆蓋率率278.1%，同比提高，同比提高60.4個百分點，風險抵補個百分點，風險抵補能力進一步提高。大型商業(yè)銀行撥備覆蓋率達到能力進一步提高。大型商業(yè)銀行撥備覆蓋率達到261.4%，同比提高，同比提高54.6個百分點；股份制商業(yè)個百分點；股份制商業(yè)銀行撥備覆蓋率達到銀行撥

17、備覆蓋率達到350.3%，同比提高，同比提高72.7個個百分點。百分點。12-27 7、盈利水平、盈利水平 2011年，銀行業(yè)金融機構(gòu)實現(xiàn)稅后利潤年，銀行業(yè)金融機構(gòu)實現(xiàn)稅后利潤1.25萬億元，同比萬億元，同比增長增長39.3% ；資本利潤率；資本利潤率19.2%，同比提高，同比提高1.7個百分個百分點；資產(chǎn)利潤率點；資產(chǎn)利潤率1.2%，同比提高，同比提高0.17個百分點。其中，個百分點。其中，商業(yè)銀行實現(xiàn)稅后利潤商業(yè)銀行實現(xiàn)稅后利潤1.04萬億元，同比增長萬億元，同比增長36.3% ；資本利潤率資本利潤率20.4%，同比提高，同比提高1.18個百分點；資產(chǎn)利潤率個百分點；資產(chǎn)利潤率1.28%，

18、同比提高，同比提高0.16個百分點。從利潤來源看，銀行業(yè)個百分點。從利潤來源看，銀行業(yè)利潤增長主要源于以信貸為主的生息資產(chǎn)規(guī)模的增長，以及利潤增長主要源于以信貸為主的生息資產(chǎn)規(guī)模的增長，以及銀行經(jīng)營效率提高（成本收入比下降），信用風險控制較好銀行經(jīng)營效率提高（成本收入比下降），信用風險控制較好（不良水平較低），另外，利差基本穩(wěn)定也是利潤增長的因（不良水平較低），另外，利差基本穩(wěn)定也是利潤增長的因素之一。素之一。12-28 8、流動性水平、流動性水平 截至截至2011年底，銀行業(yè)金融機構(gòu)平均流動性比例年底，銀行業(yè)金融機構(gòu)平均流動性比例44.7%， 同比上升同比上升1.04個百分點；存貸款比例個百

19、分點；存貸款比例72.7%，同比上升，同比上升0.94個百分點。商業(yè)銀行人民個百分點。商業(yè)銀行人民幣超額備付金率幣超額備付金率3.1%，同比下降，同比下降0.08個百分點。個百分點。 改善資本充足率的分子分母政策改善資本充足率的分子分母政策 12-29Company Logo29十年磨一劍十年磨一劍 中國銀行業(yè)在全球銀行業(yè)版圖中的地位發(fā)生了顛覆性變中國銀行業(yè)在全球銀行業(yè)版圖中的地位發(fā)生了顛覆性變化化 十年前，中國銀行業(yè)徘徊在技術(shù)性破產(chǎn)的邊緣；十年后，十年前，中國銀行業(yè)徘徊在技術(shù)性破產(chǎn)的邊緣；十年后，工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行和中國銀行位列全球市工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行和中國銀行位列全球市

20、值十大銀行之列值十大銀行之列 十年前，中國銀行業(yè)的整體評級為十年前，中國銀行業(yè)的整體評級為BB垃圾級；十年后，垃圾級；十年后，中國國有控股銀行的整體評級為中國國有控股銀行的整體評級為A，高于美國多數(shù)大銀行。，高于美國多數(shù)大銀行。12-30Company Logo30 十年前，中國銀行業(yè)總資產(chǎn)只有十年前，中國銀行業(yè)總資產(chǎn)只有17萬億元，而外資銀行萬億元，而外資銀行在華資產(chǎn)規(guī)模接近萬億元，市場份額最多時占到了在華資產(chǎn)規(guī)模接近萬億元，市場份額最多時占到了5%；十年后，中國銀行業(yè)總資產(chǎn)達十年后，中國銀行業(yè)總資產(chǎn)達107.4萬億元，而外資銀行萬億元，而外資銀行增長到增長到3萬億元，市場份額卻降至萬億元，

21、市場份額卻降至1.8%。 十年前，中國金融業(yè)對花旗、匯豐等海外金融機構(gòu)頂禮十年前，中國金融業(yè)對花旗、匯豐等海外金融機構(gòu)頂禮膜拜；十年后，在大多海外金融機構(gòu)遭受金融危機重創(chuàng)膜拜；十年后，在大多海外金融機構(gòu)遭受金融危機重創(chuàng)時，中國銀行業(yè)卻一枝獨秀。時，中國銀行業(yè)卻一枝獨秀。12-31Company Logo31 資產(chǎn)質(zhì)量資產(chǎn)質(zhì)量 從從2004年年1月月1日開始，按中國銀監(jiān)會的要求，日開始，按中國銀監(jiān)會的要求，4家國有家國有商業(yè)銀行、商業(yè)銀行、11家股份制商業(yè)銀行開始全面推行五級分類家股份制商業(yè)銀行開始全面推行五級分類制度，取消當時并存的貸款四級分類制度。制度，取消當時并存的貸款四級分類制度。 在國

22、際通行的五級分類中，根據(jù)內(nèi)在風險程度將貸款劃在國際通行的五級分類中，根據(jù)內(nèi)在風險程度將貸款劃分為正常、關(guān)注、次級、可疑、損失五類，取代了原先分為正常、關(guān)注、次級、可疑、損失五類，取代了原先一逾兩呆一逾兩呆的分類方法的分類方法(即將貸款劃分為正常、逾期、即將貸款劃分為正常、逾期、呆滯、呆賬的四級分類制度呆滯、呆賬的四級分類制度)。這意味著銀行資產(chǎn)質(zhì)量。這意味著銀行資產(chǎn)質(zhì)量的分類方法徹底改變。的分類方法徹底改變。 12-32Company Logo32 資產(chǎn)質(zhì)量資產(chǎn)質(zhì)量銀行銀行年份年份不良貸款率不良貸款率年份年份不良貸款率不良貸款率中國銀行中國銀行200315.9%20111.00%工商銀行工商銀

23、行200324.1%20110.94%建設(shè)銀行建設(shè)銀行200216.7%20111.09%交通銀行交通銀行200218.8%20110.85%光大銀行光大銀行200213.2%20110.64%廣發(fā)銀行廣發(fā)銀行200228.5%20111.33%上海銀行上海銀行200112.6%20111.00%招商銀行招商銀行20025.71%20110.57%12-33Company Logo33 商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）規(guī)定：規(guī)定：1. 建立統(tǒng)一配建立統(tǒng)一配套的資本充足率監(jiān)管體系。對系統(tǒng)重要性銀行和其他銀行套的資本充足率監(jiān)管體系。對系統(tǒng)重要性銀行和其他銀行的資本充足率監(jiān)管

24、要求分別為的資本充足率監(jiān)管要求分別為11.5%和和10.5%；2. 嚴格明嚴格明確資本定義；確資本定義；3. 擴大資本覆蓋風險范圍。將操作風險納入擴大資本覆蓋風險范圍。將操作風險納入監(jiān)管框架監(jiān)管框架，引導國內(nèi)銀行審慎開展金融創(chuàng)新；，引導國內(nèi)銀行審慎開展金融創(chuàng)新；4. 按照按照審慎性原則重新設(shè)計各類資產(chǎn)的風險權(quán)重。審慎性原則重新設(shè)計各類資產(chǎn)的風險權(quán)重。下調(diào)小微企業(yè)貸款和個人貸款的風險權(quán)重，更有效地服務實體經(jīng)濟。，更有效地服務實體經(jīng)濟。下調(diào)公共部門實體債權(quán)的風險權(quán)重，適度上調(diào)商業(yè)銀行同業(yè)債權(quán)的風險權(quán)重；5. 合理安排資本充足率達標過渡期。合理安排資本充足率達標過渡期。擬于擬于2013年年1月月1日

25、開始實施。日開始實施。12-34Company Logo34 資本充足率資本充足率銀行銀行年份年份資本充足率資本充足率年份年份資本充足率資本充足率中國銀行中國銀行20037.7%201112.97%工商銀行工商銀行20035.52%201113.17%建設(shè)銀行建設(shè)銀行20036.5%201113.68%交通銀行交通銀行20037.4%201112.44%光大銀行光大銀行20025.1%201110.57%廣發(fā)銀行廣發(fā)銀行2002-201111.1%農(nóng)業(yè)銀行農(nóng)業(yè)銀行2003-201111.94%12-35Company Logo35 盈利能力盈利能力銀行銀行年份年份ROAROE年份年份ROARO

26、E中國銀行中國銀行20030.85%15.50%20111.08%17.1%工商銀行工商銀行20030.50%-4.26%20111.31%21.9%建設(shè)銀行建設(shè)銀行20020.38%-8.46%20111.42%20.7%交通銀行交通銀行20020.60%46.80%20111.11%18.9%光大銀行光大銀行20020.08%2.09%20111.06%18.8%廣發(fā)銀行廣發(fā)銀行20020.14%5.53%20111.04%18.1%上海銀行上海銀行20010.71%11.80%20110.88%16.6%12-36Company Logo36 順周期的銀行業(yè)得益于中國經(jīng)濟的高速增長順周期

27、的銀行業(yè)得益于中國經(jīng)濟的高速增長時間時間GDP年度累計（億元）年度累計（億元）同比增長率（同比增長率（%）2011年年471563.79.22010年年401512.810.42009年年340902.89.22008年年314045.49.62007年年265810.314.22006年年216314.412.72005年年184937.411.32004年年159878.310.12003年年135822.8102002年年120332.79.12001年年109655.28.312-37Company Logo37中國銀行業(yè)的收入主要來源于凈利息收入中國銀行業(yè)的收入主要來源于凈利息收入前

28、銀監(jiān)會主席劉明康前銀監(jiān)會主席劉明康2011年年3月曾指出，銀行的中間業(yè)務收入雖然最月曾指出，銀行的中間業(yè)務收入雖然最近幾年增幅比較高，但多數(shù)是與信貸業(yè)務相關(guān)的業(yè)務收入（如信貸近幾年增幅比較高，但多數(shù)是與信貸業(yè)務相關(guān)的業(yè)務收入（如信貸承諾費、服務費等），實際上銀行業(yè)有近承諾費、服務費等），實際上銀行業(yè)有近90%的業(yè)務收入仍是信貸的業(yè)務收入仍是信貸利差收入。利差收入。沒有沒有不確定不確定性性中國長期以來實行金融抑制或金融約束政策，體現(xiàn)在政府對存款利率上限和貸款利率下限予以限定，產(chǎn)生了大約300bp的息差。這為中國的銀行創(chuàng)造了穩(wěn)定的收入來源，占到總利潤的80%左右。12-38MSN 理財 專題12-

29、39Company Logo39麥金農(nóng)麥金農(nóng)：認為在中國認為在中國過去三十年里唯一好過去三十年里唯一好的金融創(chuàng)新就是的金融創(chuàng)新就是ATM機，所有其他機，所有其他的金融創(chuàng)新都是為了的金融創(chuàng)新都是為了避免一些規(guī)則。（引避免一些規(guī)則。（引用）用）12-40Company Logo40 其一、中國經(jīng)濟高速增長的時代中國經(jīng)濟高速增長的時代12-41Company Logo41 其二、利率市場化改革邁出了關(guān)鍵的一步。利率市場化改革邁出了關(guān)鍵的一步。 中國人民銀行決定自中國人民銀行決定自2012年年6月月8日起下調(diào)金融機構(gòu)人民日起下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準利率。金融機構(gòu)一年期存、貸款基準利率幣存貸款基準利

30、率。金融機構(gòu)一年期存、貸款基準利率下調(diào)下調(diào)0.25個百分點；其他各檔次存貸款基準利率及個人住個百分點；其他各檔次存貸款基準利率及個人住房公積金存貸款利率相應調(diào)整。自同日起：房公積金存貸款利率相應調(diào)整。自同日起：將金融機構(gòu)存款利率浮動區(qū)間的上限調(diào)整為基準利率的1.1倍；將金將金融機構(gòu)貸款利率浮動區(qū)間的下限調(diào)整為基準利率的融機構(gòu)貸款利率浮動區(qū)間的下限調(diào)整為基準利率的0.8倍。倍。12-42中央財經(jīng)大學金融學院425 5（1）中國的利率市場化）中國的利率市場化1996 年6 月1 日，取消同業(yè)拆借利率上限1997 年6 月5 日，放松銀行間債券回購利率1998年9 月，國開銀行債券發(fā)行利率公開招標方

31、式1999 年，在銀行間債券市場國債發(fā)行利率招標2000 年9 月21 日，放開外幣貸款利率與大額外幣存款利率2002 年3 月，境內(nèi)小額外幣存款利率放松2003 年7 -11月，境內(nèi)小額外幣存款利率下限放開2003 年8 月，試點農(nóng)村信用社的貸款利率上浮基準利率的2 倍2004 年1 月，擴大貸款利率上下限；2004 年11 月，放開1 年期以上小額外幣存款利率2004 年10 月，不再設(shè)定人民幣貸款利率上限2012年6-7月，存款利率上限調(diào)整為基準利率的1.1倍，貸款利率下限調(diào)整為基準利率的0.7倍12-43Company Logo43 利率市場化的關(guān)鍵一步利率市場化的關(guān)鍵一步12-44中

32、央財經(jīng)大學金融學院44商業(yè)銀行理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量及其增長率（參與銀行14家增加到103家）5 5（2）利率市場化：銀行內(nèi)部發(fā)生了什么）利率市場化：銀行內(nèi)部發(fā)生了什么12-45中央財經(jīng)大學金融學院45影子影子銀行系統(tǒng)銀行系統(tǒng)代表：銀行部分表外業(yè)務、理財產(chǎn)品銀信理財產(chǎn)品準銀行金融系統(tǒng)準銀行金融系統(tǒng)代表：擔保公司、典當行、小額貸款公司、PE等民間金融系統(tǒng)民間金融系統(tǒng)代表：商會、企業(yè)家俱樂部、速貸邦、民間借貸網(wǎng)絡(luò)平臺等5 5（3）中國影子銀行體系結(jié)構(gòu)）中國影子銀行體系結(jié)構(gòu)12-46中央財經(jīng)大學金融學院465 5（4）中國利率市場化領(lǐng)域的融資規(guī)模）中國利率市場化領(lǐng)域的融資規(guī)模l體制內(nèi)影子銀行信用規(guī)模：體制

33、內(nèi)影子銀行信用規(guī)模：合計合計5.9萬億元萬億元l準金融機構(gòu)信用規(guī)模：準金融機構(gòu)信用規(guī)模：合計合計1.7萬億元萬億元l民間金融體系信用規(guī)模：民間金融體系信用規(guī)模：約約4.2萬億元萬億元12-47Company Logo47 反思反思 缺乏硬實力：沒有定價能力缺乏硬實力：沒有定價能力 缺乏軟實力：沒有定價權(quán)力缺乏軟實力：沒有定價權(quán)力 缺乏話語權(quán)缺乏話語權(quán)12-48 12.3 美國銀行業(yè)的結(jié)構(gòu)表表12-1 2008年年9月月30日投保商業(yè)銀行的規(guī)模分布情況日投保商業(yè)銀行的規(guī)模分布情況12-49表表12-2 2008年年9月月30日美國規(guī)模最大的商業(yè)銀行日美國規(guī)模最大的商業(yè)銀行12-50 表12-1表

34、明，美國小銀行數(shù)目極多。而在加拿大或者英國，典型的情況是5家或者更少的銀行在整個銀行業(yè)占主導地位。與此相反，美國最大的10家商業(yè)銀行（見表12-2）總共持有的資產(chǎn)總額占整個銀行業(yè)的53%。這是否意味著在美國商業(yè)銀行業(yè)的競爭程度高于其他行業(yè)呢？對于設(shè)立分支機構(gòu)的限制：麥克法登案限制大銀行在附近開設(shè)分支機構(gòu)回應金融創(chuàng)新：銀行控股公司&自動提款機12-51 12.4 銀行并購與全美范圍的銀行業(yè)圖圖12-3 19342008年（第年（第3季度）美國投保的商業(yè)銀行數(shù)量情況季度）美國投保的商業(yè)銀行數(shù)量情況12-52 從圖12-3中我們可以發(fā)現(xiàn)，經(jīng)過1934年至20世紀80年代中期相當穩(wěn)定的階段后，

35、商業(yè)銀行的數(shù)量急劇下降。 銀行并購Why？答案：合并和收購，享受規(guī)模經(jīng)濟的好處?？鐓^(qū)域銀行跨區(qū)域銀行網(wǎng)絡(luò)的誕生和計算機技術(shù)的發(fā)展推動了銀行并購，加強了范圍經(jīng)濟。結(jié)果第一，不同類型金融中介機構(gòu)開設(shè)涉足彼此之間的領(lǐng)域；第二，導致復雜的大型銀行組織的發(fā)展。12-531994年里格-尼爾洲際銀行業(yè)務與分支機構(gòu)效率法推動了銀行的并購，廢除了麥克法登法和道格拉斯修正案對洲際銀行業(yè)務的禁令。全國性銀行體系10年后銀行業(yè)的前景兩種觀點美國銀行業(yè)將變得更加類似于其他國家的銀行業(yè)，最終只存在數(shù)百家銀行：比較只有幾家大型銀行主宰著整個行業(yè)12-54銀行并購和全國性銀行是好事情嗎支持產(chǎn)生更有效和更健康的銀行體系，降低

36、銀行破產(chǎn)的可能性。擔心會消滅小銀行，導致小企業(yè)更加難以獲得貸款，降低銀行業(yè)的競爭性。反對經(jīng)濟學家大多數(shù)對這些有關(guān)銀行并購的批評持懷疑態(tài)度，認為銀行并購和全國性銀行帶來的收益遠超于成本。12-55 12.5 銀行業(yè)和其他金融服務業(yè)的分離 美國銀行業(yè)結(jié)構(gòu)的一個重要特征：銀行業(yè)與其他金融服務業(yè)的分業(yè)經(jīng)營模式。 12.5.1 對對格拉斯格拉斯-斯蒂格爾法斯蒂格爾法的突破的突破 1987年，聯(lián)邦儲備體系利用第20章的一個漏洞，允許銀行持股公司承銷以前被禁止的證券種類，銀行開始涉足這一業(yè)務。1988年美國最高法院美國最高法院判斷聯(lián)邦儲備體系的行為合法。后來，監(jiān)管當局允許銀行從事房地產(chǎn)和保險業(yè)務。 12.5

37、.2 1999年年金融服務現(xiàn)代法案金融服務現(xiàn)代法案：廢除：廢除格拉斯斯格拉斯斯蒂格爾法蒂格爾法 允許證券公司和保險公司收購銀行，并.且允許銀行承銷保險和證券，以及從事不動產(chǎn)業(yè)務。12-56 12.5.3 新法案對金融并購的意義新法案對金融并購的意義 促進金融并購的深入發(fā)展，使得銀行機構(gòu)不僅在規(guī)模上日益擴大，而且其經(jīng)營范圍也會逐漸拓展，成為從事全方位金融服務業(yè)務的復雜組織?；ㄆ旌吐眯姓呒瘓F的合并。 告別華爾街五大投行時代 次貸危機沖擊還將延續(xù) 12.5.4 世界范圍內(nèi)銀行業(yè)與其他金融服務業(yè)的分離世界范圍內(nèi)銀行業(yè)與其他金融服務業(yè)的分離全能銀行德國、荷蘭和瑞士銀行業(yè)和證券業(yè)的三種模式英格蘭式全能銀行體系：英國、加拿大、澳大利亞和美國銀行與其他金融服務機構(gòu)之間有所分離：日本12-57 12.6 儲蓄機構(gòu)：監(jiān)管和結(jié)構(gòu) 12.6.1 儲蓄和貸款協(xié)會儲蓄和貸款協(xié)會既可以在聯(lián)邦政府也可以在各州政府注冊成立；大多數(shù)都是聯(lián)邦住宅貸款銀行體系（FBLBS）的成員；儲蓄協(xié)會保險基金向儲貸協(xié)會提供聯(lián)邦存款保險；儲蓄監(jiān)管局對其進行監(jiān)管。 12.6.2 互助儲蓄銀行互助儲蓄銀行大約一半是在各州政府注冊成立；主要由其所在的州政府來監(jiān)管；大多數(shù)在聯(lián)邦存款保險公司投保。12-58 12.6.3 信用社信用社唯一免稅的存款機構(gòu)；既可以在聯(lián)邦政府也可