運價指數(shù)的計算

1、運價指數(shù)的計算一、波羅的海交易所和運價指數(shù)情況介紹（一）波羅的海交易所背景 波羅的海航交所是世界第一個也是歷史最悠久的航運市場。從 1744 年誕生于美國佛吉 尼亞波羅地?？Х任莸侥壳霸O在英國倫敦的世界著名的航運交易所， 它已經(jīng)發(fā)展成世界最有 名國際性自律的海運、船舶買賣市場。全球 46 個國家的 656 家公司成為波羅的海航交所的 會員，大約有 1400 名員工代表公司在交易所里進行交易。波羅地海航交所于 1985 年開始發(fā)布日運價指數(shù) -BFI（BALTIC FREIGHT INDEX ），該 指數(shù)是由若干條傳統(tǒng)的干散貨船航線的運價， 按照各自在航運市場上的重要程度和所占比重 構成的綜合性

2、指數(shù)。 指數(shù)設立的 1 月 4 日為 1000 點，由 13 條航線的程租運價構成， 每船貨 種小到 1.4 萬噸化肥，大到 12萬噸煤炭，沒有期租航線。多年來，為滿足市場多元化的需求， BFI 的構成航線經(jīng)過數(shù)次調整，增設了單獨的航次 期租航線， 各船型航次期租航線的平均值基本可以代表各船型的現(xiàn)貨市場水平。 尤其是 1999 年的 9月 1日，波羅的海交易所將原來反映巴拿馬型船和好望角型船的 BFI 指數(shù)分解成 BCI 和 BPI 兩個指數(shù)，這樣與已設立的大靈便型船運價指數(shù) BHI 共同組成三大船型運價指數(shù)， 指數(shù)構成的航線達到 24 條。同年 11月 1 日，在 BCI 、BPI 、BHI

3、 基礎上產(chǎn)生的 BDI 取代 BFI， 成為代表國際干散貨運輸市場走勢的晴雨表。（二）運價指數(shù)計算與發(fā)布的有關規(guī)定 波羅的海交易所對運價指數(shù)的計算有著非常嚴格的規(guī)定， 為其在國際上的公正性和權威 性奠定了基礎：1航線選擇要求地理分布平衡，航線既反映大西洋又太平洋貿易，還有各大洋間的貿 易（保持往返航線的平衡） ，每條航線權重不超過 20%。2指數(shù)構成航線上的成交要有一定的成交額，或者重要的相關航線，季節(jié)性航線不予 考慮（如大湖，幾內亞） 。3有合理數(shù)量的精確成交報告，可能或確實受一個或少數(shù)租家控制的航線不予考慮。4由一個國際知名、 信譽良好、 有代表性的 20 家經(jīng)紀人公司組成的 3 個小組，

4、負責計 算當天各船型的運價指數(shù)，其中H Clarksons & C o LtdFearnleysHowe Robinson & Co等 4 家經(jīng)紀人公司兼任三個小組的成員。根據(jù)這 20 家會員公司與波羅的海交易所簽訂的合同，各公司相互之間都對提交給小組的運價或日租金水平嚴格保密。5操作方法是這20家公司根據(jù)在全球范圍內收集的最新市場成交情況，分析得出當天各船型指數(shù)所包括的各條航線運價或日租金水平，單獨提出交給小組，如果某一航線缺少最新的運價或租金水平，則參照其它航線的情況來確定該航線在當天可行的運價或日租金水 平。為公平和準確，小組要從這些公司提交的各航線運價和日租金水平中，去

5、掉最高最低價，再分別計算出各航線的平均運價和平均日租金水平，各航線的平均運價或平均日租金乘以換算常數(shù)（由權重與基數(shù)的積求得），得出各航線的換算指數(shù)，將各航線的換算指數(shù)相加后的 結果，即得出各船型當天的運價指數(shù)，在每個工作日的倫敦時間13： 00波羅的海交易所正式對外公布。（三）波羅的海綜合運價指數(shù)的計算方法：1. BFI的計算原理：1985年1月4日波羅的海綜合運價指數(shù)確定為1000點，第1條航線的平均運價是9.078571美元/噸，該航線有20%的權重，從而得出該航線指數(shù)貢獻率為1000*20%=200 ,第一條航線的權重換算因數(shù)為200/9.078571=22.029898，以后該航線的權

6、重換算因數(shù)就固定為22.029898，依次類推，其余航線的權重換算因數(shù)計算也同樣如此。各航線的權重換算因素 只有當航線發(fā)生變化時，才會相應隨之調整。航線權重指數(shù)貝獻率運費權重換算因數(shù)1202009.07857122.02989922020014.28751013.9982403151509.22571416.258904455011.6714204.283969555020.6785402.417966655010.3142804.84764875505.7785718.652658855011.3214204.416407955013.1428503.804350105504.5000001

7、1.1111111155016.4166673.045685122.52528.9285700.864198132.52513.5428501.845993INDEX1000以后指數(shù)的計算用當天航線平均運費乘以權重換算因數(shù)，得出指數(shù)貢獻率，指數(shù)貢獻率 相加后的結果就是當天的BFI指數(shù)。例如下表是1985年2月8日指數(shù)的計算過程。航線運費權重換算因數(shù)指數(shù)貝獻率19.00000022.029899198.269089214.28571413.998240199.97485938.16428516.258904132.742328411.6428574.28396949.877637519.7142

8、852.41796647.668465610.0214284.84764848.58035775.7928578.65265850.123612810.9928574.41640748.548932911.3071423.80435043.016324104.30714211.11111147.8571331116.3750003.04568549.8730951228.7857140.86419824.8765441313.4642851.84599324.854970INDEX(BFI)966.263345隨著國際干散貨運輸業(yè)的發(fā)展，BFI分解成BCI和BPI兩個專業(yè)船型指數(shù)，BCI和BP

9、I的計算原理與BFI相同，在此不再贅述。（四）BDI的計算方法1. BDI的指數(shù)計算方法是將 BPI、BCI和BHI指數(shù)相加，取平均數(shù)，然后乘以一個固 定的換算系數(shù)0.998007990得出的。以2000年3月31日數(shù)據(jù)為例：BHI 1157 點BPI 1557 點BCI 2275 點總計4989點平均值 （4989/3） =1663 （點）BDI=1663*0.998007990 也 1660 （點）2. 2001年初波羅的海交易所將大靈便型船的運價指數(shù)BHI調整為BHMI , BHMI是以美元/天為單位，計算方法是各航次期租航線的權重*各航線運價的匯總值。下表舉例說明2002年2月5日BH

10、MI的計算方法：航線（貨種）方式 權重權重*各航線運價la.西北歐-遠東 航次期租 12.5% $7,810 976.25lb.地中海-遠東 航次期租 12.5% $8,547 1068.382. 太平洋往返 航次期租 25% $5,988 1497.003. 遠東 -西歐 航次期租 25% $5,353 1338.254a.西北歐-美灣 航次期租 12.5% $5,929 741.134b.美灣-西北歐 航次期租 12.5% $8,066 1008.25BHMI ? 6629由于新的 BHMI 是以天 /美元為單位，而以往的 BHI 是以指數(shù)為基礎計算的，為了保證 2001 年 1 月 2

11、日新的 BDI 指數(shù)能夠銜接， BHMI 指數(shù)在計算 BDI 時需要一個系數(shù)進行調整， 這個系數(shù)計算是以 12 月 29 日 BHI 最后一天的指數(shù)值與 BHMI 的商得出的，即 1058/9431 =0.112183226這樣，從 2001 年 1 月 2 日至今， BDI 就使用以下方法進行計算：Baltic Indices as of 2 January 2001(BCI) 2186(BPI) 1565(BHMI) 9400(BHMI) for BDI 9400 * 0.112183226 = 1055(BDI) (2186 + 1565 + 1055)/3)*0.99800799 =

12、1599(五) 各船型標準船型和標準航線介紹：1 BCI 指數(shù)構成航線程租航線 1漢普頓港群/鹿特丹不包括巴爾的摩/路特丹12萬公噸煤炭(+/ -10%誤差)1港裝卸， 不包括裝卸平艙費， 6 日裝卸包括星期天、節(jié)日，抵達裝卸港 12 小時內起算，宣載時間在 指數(shù)制作后前 10 天內，銷約時間在指數(shù)制作日后 30 天內，船齡最大 15 年，運價每公噸起 算， 3.75%傭金，權重 5%。程租航線2圖巴朗/鹿特丹16萬長噸(10%誤差)鐵礦石，不包括裝卸費6天裝卸包括節(jié)假日抵 達裝卸港后 6 小時內起算，宣載時間在指數(shù)制作日后 10 天內，銷約時間在指數(shù)制作日后 30 天內，船齡最大 18 年，

13、運價每長噸起算，3.75%傭金的成交為基礎的折算水平，權重10%。程租航線3圖巴朗 /北侖 +寶山 15 萬噸( 10%誤差)鐵礦石，不包括裝卸費，18 米吃水，裝率視港口條件，卸率 3 萬噸/晴天工作日，抵裝港后 6 小時內起算，抵每卸港后 24 小時內起算，宣載時間在指數(shù)制作日后 20 天內，銷約時間在指數(shù)制作日后35 天內，船齡最大 18年，運價按每公噸起算， 3.75%傭金的成交為基礎的換算水平，權重10%。程租航線4里查德灣 /鹿特丹 15萬噸（ 10%誤差）煤炭，不包括裝卸平艙費，裝率按港口規(guī)定，卸率 2.5 萬噸每晴天工作日。 裝卸時間從抵達裝港后 18 小時內，抵達卸港后 12

14、 小時內起算。 宣載時間在指數(shù)制作日后 25 天內，銷約時間在指數(shù)制作日后 40 天內，船齡最大 15年。運 價按每公噸算， 3.75% 傭金的成交統(tǒng)計，權重5% 。程租航線5澳西/北侖/寶山 15 萬噸（ 10%誤差）鐵礦石，不包括裝卸費，18 米吃水，裝率按港口規(guī)定，卸率 3 萬噸每晴天工作日。裝卸時間從抵裝港后 6 小時內起算，抵卸各卸港后 24 小時內起算。 宣載時間在指數(shù)制作日后 20 天內，銷約時間在指數(shù)制作日后 35天內，船齡最 大 18 年。運價按每公噸算， 3.75% 傭金的成交統(tǒng)計，權重15%。程租航線6紐卡斯爾 / 鹿特丹 12 萬公噸（ 10%誤差）煤炭，不包括裝卸平艙

15、費，裝率3.5 萬每晴天工作日包括節(jié)假日，卸率 2.5 萬噸每晴天工作日包括節(jié)假日，裝卸時間從抵裝港后 12 小時內起算， 抵卸各卸港后 12 小時內起算。 宣載時間在指數(shù)制作日后 25 天內， 銷約時間在 指數(shù)制作日后 40 天內，船齡最大 15 年。運價按每公噸算， 3.75%傭金的成交統(tǒng)計， 權重 10%。程租航線 7玻利瓦爾港 /鹿特丹 15萬公噸（ 10%誤差）煤炭，不包括裝卸平艙費，裝率5萬噸每晴天工作日包括節(jié)假日， 卸率 2.5 萬噸每晴天工作日包括節(jié)假日， 裝卸時間從抵裝港后 12 小時內起算， 抵卸各卸港后 12 小時內起算。 宣載時間在指數(shù)制作日后 20 天內， 銷約時間在

16、 指數(shù)制作日后 35 天內，船齡最大 15 年。運價按每公噸算， 3.75%傭金的成交統(tǒng)計， 權重 5%。 期租航線：期租船必須符合如下要求： 16.1萬載重噸，不超過 10 年，最大尺寸 17.6萬立方 米，長 280米，航速滿載 14節(jié)，空載 14.5 節(jié)，耗油 52公噸，海上不用柴油。航線 8大西洋往返航次， 直布羅佗 漢堡范圍內交船， 航次時間 30-45 天，交船范圍內還船， 3.75%傭金，權重 10%。航線 9歐洲大陸 /遠東，指數(shù)制作日前 5-15 天內成交，中國日本還船，航期65 天， 3.75傭金，權重 5% 。航線 10太平洋往返航次， 指數(shù)制作日前 5-15天內成交，航

17、期 30-40 天，中國日本還船， 3.75% 傭金，權重 20%。航線 11遠東 /歐洲大陸，中國日本交船，指數(shù)制作日前5-15 天內成交，航期 65 天，大西洋或經(jīng)過Passero還船，3.75%傭金，權重5%。2 BPI 指數(shù)構成航線航線 1從美灣 /西歐 密西西比河 Baton Rouge 點下 1-2 個安全泊位、碼頭到安特衛(wèi)普、路特丹、阿 姆斯特丹 5.5萬長噸（誤差 10%），不包括裝卸費， 10天裝卸，節(jié)假日除外，宣載時間在指 數(shù)制作日后 5天內，銷約時間在指數(shù)制作日后 20天內，船齡最大 15年。運價按每公噸算， 3.75%傭金的成交統(tǒng)計。 10%正常權重。航線 1a大西洋往

18、返航次，要求船舶 7 萬載重噸，不超過 15 年船齡， 3 百萬立方英尺糧食艙容，最 長 230 米，滿載航速 14 節(jié)，耗油 30 噸，海上不用柴油， 大西洋往返 （包括南大西洋東海岸） 45-60 天， Skaw 直布羅陀范圍內交還船，運價為到裝港后 15-20 天的期貨運價。貨種有糧 食、鐵礦石、煤炭等。 20%正常權重。航線 2從美灣 /西歐 密西西比河 Baton Rouge 點下 1-2 個安全泊位、碼頭，不并港，到日本南，5.4萬長噸（ 5 %誤差）大豆、高粱，不包括裝卸費，裝卸 11 天，節(jié)假日除外。宣載時間在指數(shù) 制作日后15天內，銷約時間在指數(shù)制作日后 25天內，3 . 7

19、 5%傭金的成交統(tǒng)計。正常權 重 12.5%。航線 2a要求船舶 7萬載重噸，不超過 15年船齡， 3百萬立方英尺糧食艙容，最長 230米，滿載航速14節(jié)，耗油30噸，海上不用柴油，Skaw直布羅陀范圍內交船，美灣 /遠東，臺灣-日本 范圍內還船，租期 50/60天。運價為到裝港后 15-20天的期貨運價。貨種：糧食、鐵礦石、 煤炭等， 3.75%傭金的成交統(tǒng)計。正常權重 12.5%。航線 3從美國北太平洋一港， 到日本南不并港， 5.4萬長噸（ 5%誤差）大豆、高粱， 不包括裝卸費，裝卸 11 天，不包括節(jié)假日。宣載時間在指數(shù)制作日后 15天內，銷約時間在指數(shù)制作日后25 天內， 3.75%

20、傭金的成交統(tǒng)計，正常權重10%。航線 3a要求船舶 7 萬載重噸，不超過 15 年船齡， 3 百萬立方英尺糧食艙容，最長 230 米，滿載航 速 14 節(jié)，耗油 30 噸，海上不用柴油，太平洋往返 35/50 天經(jīng)澳大利亞或北太平洋（但不包 括象日本 /Vostochny 短程往返航線）日本 南韓范圍內交還船，運價為到裝港后 15-20 天的 期貨運價。貨種：糧食、鐵礦石、煤炭等，3.75% 傭金的成交統(tǒng)計，正常權重20%。航線 4要求船舶 7 萬載重噸，不超過 15 年船齡， 3 百萬立方英尺糧食艙容，最長 230 米，滿載航 速 14 節(jié)，耗油 30 噸，海上不用柴油，日本 南韓范圍內交船

21、，美國西海岸裝貨，skaw- 直布羅陀還船，航次時間 50/60 天，運價為到裝港后 15-20 天的期貨運價。貨種：糧食、石油 焦等， 3.75% 傭金的成交統(tǒng)計，正常權重15%。航線 A17 萬噸煤炭（正負 10%由船東決定） ，里查德灣煤炭碼頭一安全泊位-比利時，荷蘭范圍內一安全港口、 泊位。 13.75米海水吃水。 有關費用按鹿特丹港標準。 裝率按裝港規(guī)定 /卸率 2.5 萬/天，包括節(jié)假日。受載銷約期分別為指數(shù)計算日前15/25 天，最大船齡 20 年， 3.75%傭金。該航線不在指數(shù)構成航線范圍之內，因此沒有權重。3 BHMI 構成航線所用的標準船型為：45496萬載重噸，11.6

22、2m ssw，自平艙，船齡最大15年，2,020,315 cu ft gr 1,962,273 cu ft bl; 5艙，4x25噸克令；長185.74米，寬30.4米；滿載和空載平均航速 14 節(jié)，耗油 29.5噸。每條航線受載期，銷約期為指數(shù)計算后5、10天。航線 1A.安特衛(wèi)普/ Skaw范圍內交船，航行時間60/65天，新加坡/日本范圍還船包括中國 5%傭金；權重 12.5%。航線 1B.Canakkale交船，航行時間 50/55天，新加坡/日本還船包括中國，5%傭金。權重12.5%。 航線 2韓國 /日本范圍交船到澳大利亞進行太平洋往返一個航次， 韓國 /日本范圍交船， 5%傭金。權 重 25%。航線 3韓國 /日本范圍內交船， 航行時間 60/65 天， Gibraltar/Skaw 范圍內交船， 5%傭金。 權重 25%。航線 4A.安特衛(wèi)普/ Ska