重慶大學(xué)161批次財(cái)務(wù)管理學(xué)-(-第2次-)答案

1、第 2 次作業(yè)一、單項(xiàng)選擇題本大題共 20 分，共 10 小題，每題 2 分1. 工程風(fēng)險(xiǎn)用 衡量。 A. 用工程標(biāo)準(zhǔn)差進(jìn)行衡量 B. 用公司資產(chǎn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差進(jìn)行衡量C.用投資工程的貝他系數(shù)B來表示 D.用內(nèi)含報(bào) 酬率表示2. 利用鎖箱系統(tǒng)和集中銀行法進(jìn)行現(xiàn)金回收管理的共同優(yōu)點(diǎn)是。 A. 可以縮短支票郵寄時(shí)間 B. 可以降低現(xiàn)金管理本錢 C. 可以減少收賬費(fèi)用 D. 可以縮短發(fā)票郵寄時(shí)間3. 其他因素不變，如果折現(xiàn)率提高，那么以下指標(biāo)中數(shù)值將會變小的是。 A. 凈現(xiàn)值 B. 投資利潤率 C. 內(nèi)部收益率 D. 投資回收期4. 由于商品經(jīng)營上的原因給公司的收益或收益率帶來的不確定性而形成的風(fēng)險(xiǎn)稱

2、為。 A. 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) B. 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) C. 匯率風(fēng)險(xiǎn) D. 應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)5. 有觀點(diǎn)認(rèn)為，要想獲得減稅效應(yīng)，應(yīng)采用低股利支付率。這種理論觀點(diǎn)是指。 A. 股利政策無關(guān)論 B. “一鳥在手理論 C. 差異稅收理論 D. 統(tǒng)一稅收理論6. 由于股利比資本利得具有相對確實(shí)定性，因此公司應(yīng)維持較高的股利支付率。這種觀點(diǎn)屬于。 A. 股利政策無關(guān)論 B. “一鳥在手理論 C.差異稅收理論 D. 差異收人理論7. 以下關(guān)于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)計(jì)算和分析的表述，不正確的選項(xiàng)是 。 A. 提取的應(yīng)收賬款減值準(zhǔn)備越多，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越多 B. 計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn) 天數(shù)時(shí)應(yīng)考慮由銷售引起的應(yīng)收票據(jù) C. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)

3、天數(shù)不是越少越好 D. 在用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)進(jìn)行業(yè)績評價(jià)時(shí)，最好使用多個(gè)時(shí)點(diǎn)的平均數(shù)8. 公司的息稅前收益與銷售凈收入的比率是指。 A. 凈資產(chǎn)收益率 B. 總資產(chǎn)收益率 C. 銷售毛利率 D. 經(jīng)營利潤率9. 債務(wù)減讓是通過債權(quán)人與債務(wù)人之間或債權(quán)人之間達(dá)成債務(wù)和解協(xié)議來進(jìn)行的。其目的是。 A. 收回更多的破產(chǎn)債權(quán) B. 改善債務(wù)公司的經(jīng)營狀況 C. 發(fā)行新的證券交換未償債務(wù) D. 為債權(quán)人托管作準(zhǔn)備10. 以下各項(xiàng)中，公司制定信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)不予考慮的因素是。 A.同行業(yè)競爭對手的情況 B. 公司自身的資信程度 C. 客戶的資信程度 D. 公司 承當(dāng)違約風(fēng)險(xiǎn)的能力二、多項(xiàng)選擇題本大題共 30 分

4、，共 10 小題，每題 3 分1. 資金需要量預(yù)測的方法主要有。 A. 銷售百分比法 B. 比例預(yù)測法 C. 線性回歸分析法 D. 量本利分析法2. 應(yīng)收賬款的信用本錢是指企業(yè)持有一定應(yīng)收賬款所付出的代價(jià)，包括。 A. 時(shí)機(jī)本錢 B. 管理本錢 C. 折扣期限 D. 壞賬損失率 E.信用標(biāo)準(zhǔn)3. 信用條件是公司要求客戶支付賒銷款項(xiàng)的條件，其一般包括。A. 信用期限 B. 折扣期限 C. 現(xiàn)金折扣 D. 收賬方法4. 一般地說，影響每股收益的因素有。 A. 稅后利潤 B. 優(yōu)先股股利 C. 所得稅稅率 D. 流通在外的普通股股數(shù) E. 股利政策5. 如果公司當(dāng)年虧損，但為維持其股票信譽(yù)，相關(guān)法律

5、規(guī)定 。 A. 可以用盈余公積金發(fā)放股利 B. 可以用資本公積金發(fā)放股利 C. 留存的盈余公 積金不得低于注冊資本的 25% D. 留存的資本公積金不得低于注冊資本的 25% E.必須支付優(yōu)先股股利6. 影響訂貨點(diǎn)的主要因素有丨。A.經(jīng)濟(jì)訂貨量B.正常消耗量C. 提前期D.平安儲藏量7. 以下關(guān)于代理理論的表述中，正確的選項(xiàng)是。 A.在企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境時(shí)，容易引起過度投資問題與投資缺乏問題，導(dǎo)致發(fā)生債務(wù)代理本錢B.在企業(yè)遭遇財(cái)務(wù)困境時(shí)，股東有動(dòng)機(jī)投資于凈現(xiàn)值為負(fù)的高風(fēng)險(xiǎn)工程，并伴隨著風(fēng) 險(xiǎn)從股東向債權(quán)人的轉(zhuǎn)移，即產(chǎn)生了投資缺乏問題C.投資缺乏問題是指因企業(yè)放棄凈現(xiàn)值為正的投資工程而使債權(quán)人利益

6、受損并進(jìn)而降低企業(yè)價(jià)值的現(xiàn)象D. 債務(wù)代理本錢以及債務(wù)代理收益最終將由債權(quán)人承當(dāng)8. 57.在確定各種來源資本占全部資本的比重時(shí)，以下說法中正確的有丨。A.賬面價(jià)值法適合分析過去的籌資本錢 B.市場價(jià)值法有利于企業(yè)現(xiàn)時(shí)的籌資決策C.目標(biāo)價(jià)值法適用于企業(yè)今后籌集新資本的需要D.目標(biāo)價(jià)值法的缺點(diǎn)是用以確定證券目標(biāo)價(jià)值的證券市價(jià)變動(dòng)趨勢較難E.賬面價(jià)值法的計(jì)算數(shù)據(jù)容易取得，計(jì)算結(jié)果相對穩(wěn)定9. 法律因素包括丨。A.資本保全B.公司積累C.凈收益D.償債能力E.超額累計(jì)利潤10. 會計(jì)收益率法下，工程決策原那么丨。A. ARR >基準(zhǔn)會計(jì)收益率，應(yīng)接受該方案 B. PP< n/2，投資工程

7、可行 C. IRR?工程資本本錢或投資 最低收益率，那么工程可行 D. IRR V工程資本本錢或投資最低收益率，那么工程不 可行E. ARR V基準(zhǔn)會計(jì)收益率，應(yīng)放棄該方案三、判斷題本大題共5分，共5小題，每題1分1. 價(jià)格/收益乘數(shù)的數(shù)學(xué)意義是以一定的價(jià)格/收益乘數(shù)為基準(zhǔn)，超過視為高 估；低于視為低估。2. 如果公司需向政府納稅，在評價(jià)投資工程時(shí)所使用的現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)是稅后現(xiàn) 金流量，因?yàn)橹挥卸惡蟋F(xiàn)金流量才與投資者的利益相關(guān)。3. 收購在價(jià)格支付方式上以現(xiàn)金、債務(wù)轉(zhuǎn)移為主要交易條件。4. 風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整現(xiàn)金流量法通過對現(xiàn)金流量的調(diào)整來反映各年的投資風(fēng)險(xiǎn)，并將風(fēng) 險(xiǎn)因素與時(shí)間因素分開討論，這在理論上是

8、成立的。5. 股利穩(wěn)定增長模型中，每股股票的股利增長率越大，股票價(jià)值越大。四、計(jì)算題本大題共20分，共2小題，每題10分1. 無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為7%市場所有證券的平均報(bào)酬為13%有四種證券，見表：證券ABD貝他系數(shù)1. 51-02.0要求：計(jì)算各自的必要報(bào)酬率2. A 公司發(fā)行債券，債券面值為 1000元， 3 年期，票面利率為 8%，發(fā)行時(shí)債 券市場利率為 10%。在付息方式分別采用：A. 每年付息一次，到期還本，B. 每半年付息一次，到期還本，C. 單利計(jì)息，到期一次還本付息，那么A公司債券的發(fā)行價(jià)格分別為多少？ 五、簡答題本大題共 25分，共 5 小題，每題 5 分1. 貨幣為什么有時(shí)間價(jià)值

9、？2. 金融市場的參與主體有哪些？3. 企業(yè)的各主要利益相關(guān)者如何影響財(cái)務(wù)管理目標(biāo)？4. 投資者購置金融資產(chǎn)時(shí)，要考慮哪些因素？5. 簡要答復(fù)流動(dòng)資產(chǎn)的特點(diǎn)，以及流動(dòng)資產(chǎn)管理要求。答案： 一、單項(xiàng)選擇題 20分，共 10 題，每題 2 分1. A 2. A 3. A 4. A 5. C 6. B 7. A 8. D 9. A 10. B二、多項(xiàng)選擇題 30分，共 10 題，每題 3 分1. AC 2. ABE 3. ABC 4. ABCD 5. AC 6. ABCD 7. AC 8. ABCDE 9. ABCDE 10. AE三、判斷題 5分，共 5 題，每題 1 分1. X 2. V 3.

10、X 4. V 5. V四、計(jì)算題 20分，共 2 題，每題 10 分1.參考答案：A 的必要報(bào)酬率=7%+1.5X 13%- 7% =16%B的必要報(bào)酬率=7%+X 13%- 7% =13%C 的必要報(bào)酬率=7%+0.6X 13%- 7% =10.6%D的必要報(bào)酬率=7%+2 13%- 7% =19% 解題方案：評分標(biāo)準(zhǔn)：2.參考答案：A種方式的發(fā)行價(jià)格=1000X 8% P/A, 10% 3+1000X P/F, 10% 3B種方式的發(fā)行價(jià)格=1000X 4%X P/A, 5% 6+1000X P/F, 5% 6C種方式的發(fā)行價(jià)格解題方案：=1000X8%X3+1000X P/F 10% 3

11、評分標(biāo)準(zhǔn)： 五、簡答題 25 分 共 5 題 每題 5 分1.參考答案： 貨幣的時(shí)間價(jià)值是指資金在周轉(zhuǎn)使用中由于時(shí)間因素而形成的價(jià)值差額。貨幣 時(shí)間價(jià)值產(chǎn)生的條件：由于商品經(jīng)濟(jì)的高速開展和借貸關(guān)系的普遍存在 出現(xiàn) 了資金使用權(quán)與所有權(quán)的別離。資金的所有者把資金使用權(quán)轉(zhuǎn)讓給使用者 使 用者必須把資金增值的一局部支付給資金的所有者作為報(bào)酬 資金占用的金額 越大 使用的時(shí)間越長 所有者所要求的報(bào)酬就越高。資金本身不會自行增 值 只有在經(jīng)濟(jì)開展時(shí)期 將資金作為資本投放到營運(yùn)過程中 才會實(shí)現(xiàn)資本 增值 即表達(dá)出資金的時(shí)間價(jià)值。解題方案：評分標(biāo)準(zhǔn)：2.參考答案： 監(jiān)管機(jī)構(gòu)：中國證監(jiān)會。兩個(gè)交易所：上交所、

12、深交所。主板以國企居多、創(chuàng) 業(yè)板以民企居多。證券公司、基金公司大多受政府控制。有漲停板限制。股市 波動(dòng)大 投機(jī)性強(qiáng) 股價(jià)很可能受到操縱。股價(jià)一致性強(qiáng)?？赏ㄟ^分散投資 降低行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)。但難以躲避市場風(fēng)險(xiǎn)。解題方案：評分標(biāo)準(zhǔn)：3.參考答案：股東目標(biāo)是資本的保值、增值，最大限度地提高資本收益，增加股東價(jià)值，它 集中表現(xiàn)為貨幣性收益目標(biāo)。 經(jīng)營者目標(biāo)表現(xiàn)為貨幣性收益目標(biāo)和非貨幣性收 益目標(biāo)，包括增加報(bào)酬、增加閑暇時(shí)間、提高榮譽(yù)和社會地位、防止風(fēng)險(xiǎn)等。 因此，經(jīng)營者可能會增加在職消費(fèi)、偷懶、拿公司資產(chǎn)捐贈(zèng)出去、建立企業(yè)帝 國等。為了使經(jīng)營者按股東目標(biāo)行事，可采取監(jiān)督包括監(jiān)事會、獨(dú)立董事、 信息披

13、露、審計(jì)等和鼓勵(lì)包括報(bào)酬與績效掛鉤、股票期權(quán)、精神鼓勵(lì) 等。債權(quán)人目標(biāo)是希望能到期收回本金并獲得一定的利息收入，它強(qiáng)調(diào)貸款的平安 性。股東可能不經(jīng)債權(quán)人同意，要求經(jīng)營者改變借入資金的原定用途，將其投 資于風(fēng)險(xiǎn)更高的工程，也可能未征得債權(quán)人同意，要求經(jīng)營者發(fā)行新債券或舉 借新債，致使債權(quán)人舊債價(jià)值降低。債權(quán)人為保護(hù)自己的利益通常采取的措施 包括：降低債券投資的支付價(jià)格或提高資本貸放的利率；在債務(wù)契約中增加各 種限制性條款進(jìn)行監(jiān)督。解題方案： 評分標(biāo)準(zhǔn)：4.參考答案： 實(shí)際期限，指債務(wù)人必須全部歸還債務(wù)之前所剩余的時(shí)間。流動(dòng)性，指金融工具迅速變?yōu)樨泿哦恢旅墒軗p失的能力。流動(dòng)性與歸還期成反比，即歸 還期越長，流動(dòng)性越低，反之亦然；它與債務(wù)人信譽(yù)成正比，即債務(wù)人信譽(yù)越 高，流動(dòng)性越大，反之亦然。平安性，指是否遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)可有兩 種：一是不履行約定的按時(shí)支付利息或歸還本金的風(fēng)險(xiǎn)；二是市場的風(fēng)險(xiǎn)，即 由市場利率上升而造成的金融工具市場價(jià)格下降的風(fēng)險(xiǎn)。收益率，指凈收益 對本金的比率。金融資產(chǎn)與實(shí)物資產(chǎn)都是持有者的財(cái)富。隨著經(jīng)濟(jì)的開展和人 們收入的增加，經(jīng)濟(jì)主體金融資產(chǎn)持有的比重會逐步提高。同時(shí)，為了既獲得 較高收益又盡量防止風(fēng)險(xiǎn)，人們對金融資產(chǎn)的選擇和對各種金融資產(chǎn)間的組合 也越來