池國華財務(wù)報表分析課后計算題答案

1、?第二*五、計算分析題答案1. ?表2-21某企業(yè)兩年的利潤表單位：萬元項目2001年2002年變動額變動率營業(yè)收入1000110010010%宮業(yè)成本60070010016.7%毛利40040000營業(yè)費用1001505050%管理費用150160106.7%利息費用101000所得稅46.226.4-19.8-42.86%利潤93.853.6-40.2-42.86%由水平分析法可知，該企業(yè)2002年利潤有大幅度的下降，歸其原因是雖然營業(yè)收入有所增長，但同時營業(yè)成本和相關(guān)費用同樣有所增長，且成本和費用的增長幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大丁營業(yè)收入的增長幅度，從而導(dǎo)致利潤下降。因此，該企業(yè)在下年生產(chǎn)時要注意在保持

2、營業(yè)收入增長的情況下減少相關(guān)成本和費用的支出從而促進(jìn)利潤的增加。2.表2-22資產(chǎn)負(fù)債表單位：元資產(chǎn)負(fù)債與所有者權(quán)益項目金額白分比項目金額白分比流動資廣20197034.95%流動負(fù)債9792516.94%其中：速動資6870011.89%長期負(fù)債8000013.84%產(chǎn)23700041%負(fù)債合計17792530.79%固定資產(chǎn)凈值13895524.04%所有者權(quán)益40000069.21%無形資產(chǎn)總計577925100%總計577925100%有圖表可知，該企業(yè)資產(chǎn)中固定資產(chǎn)凈值達(dá)237000元，所占比重高達(dá)41%。另一方面可以看出，企業(yè)目前主要的資金來源是所有者權(quán)益，采用權(quán)益融資的方式得到的

3、資金所占比率占到將近70%，該企業(yè)可能處丁初創(chuàng)期主要是內(nèi)部留存收益或者外部發(fā)行股票的方式籌資，或者處丁成熟期上半年產(chǎn)生了大量現(xiàn)金流,來償還上半年債務(wù)和向股東發(fā)放股利。3.(1) 運用杜邦財務(wù)分析原理，比較2006年公司與同業(yè)平均的凈資產(chǎn)收益率，定性分析其差異的原因。=1.07X6.81%X=18.83%WJ2006年該公司的ROE=1.11X7.2%X=15.984%而2006年同行業(yè)的ROE=1.14X6.27%X=17%因此，可以得出2006年該公司凈資產(chǎn)收益率明顯低丁同行業(yè)的凈資產(chǎn)收益率，歸其原因雖然其銷售凈利率高丁同行業(yè)，但是其總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低丁同行業(yè)水平，而且其資產(chǎn)負(fù)債率既償債能力水平

4、低丁同行業(yè)水平，看出由丁公司總資產(chǎn)和資金的利用效率不高導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率低丁行業(yè)平均水平。(2) 運用杜邦財務(wù)分析原理，比較該公司2007年與2006年的凈資產(chǎn)收益率，用因素分析法分析其變化的原因。將該公司2006年作為基期，貝U2007年作為分析期，令Y=ROEa=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率b=銷售凈利率c=資產(chǎn)負(fù)債率則 ?Y=a-b-c ?基期值為Y0=a0-b0-c0=15.984%分析期值為Y1=a1-b1-c1=18.8%差異值為Y=Y1Y2=2.816%其中Y為分析對象。 替代因素一，即總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率Y2=a1-b0-c0=替代因素二，即銷售凈利率Y3=a1-b1-c0=替代因素三，即資產(chǎn)負(fù)債率Y4

5、=a1-b1-c0=?總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(a)對財務(wù)報表的影響即a=Y2Y0=15.408%15.984%=-0.576%銷售凈利率(b)對財務(wù)報表的影響即b=Y3Y2=18.91%15.408%=3.502%權(quán)益乘數(shù)(c)對財務(wù)報表的影響即c=Y1Y3=18.8%18.91%=-0.11% ?檢驗分析結(jié)果Y=a+Ab+Ac=2.816%分析：通過計算可以得出，該公司07年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的下降所帶來的不利影響減少了銷售凈利率和權(quán)益乘數(shù)的上升給凈資產(chǎn)收益率帶來的積極影響。第三章四、計算分析題答案(1) 1.資產(chǎn)負(fù)債表分析水平分析編制資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表單位：萬元資廣期初期末變動額變動

6、率流動資廣3530-5-14.29%其中：速動資廣85-3-37.50%固定資產(chǎn)凈值2220-2-9.09%無形資產(chǎn)3330-3-9.09%總計9080-10-11.11%負(fù)債及所有者權(quán)益流動負(fù)債1519426.67%長期負(fù)債2521-4-16.00%股本50601020.00%資本公積100-10-100%未分配利潤-10-20-10100%總計9080-10-11.11%資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模變動情況的分析評價通過水平分析，我們可以看出該公司資產(chǎn)總額今年較上年減少了11.11%，減少額為10萬元，可以說資產(chǎn)規(guī)模減少較大。其中，流動資產(chǎn)較上年減少14.29%，減少額為5萬元，減少幅度較大。流動資產(chǎn)的

7、減少主要是由速動資產(chǎn)的大幅減少所致。而在非流動資產(chǎn)方面，固定資產(chǎn)凈值和無形資產(chǎn)均有9.09%的降幅，這一降幅很有可能來自固定資產(chǎn)的折舊和無形資產(chǎn)的攤銷，表明公司該年沒有進(jìn)行固定資產(chǎn)的構(gòu)建及無形資產(chǎn)的開發(fā)等，也說明公司的生產(chǎn)能力有所下降。從公司的負(fù)債和股東權(quán)益狀況來看，負(fù)債總額沒有變化，股東權(quán)益有所下降。其中流動負(fù)債大幅增加，達(dá)到了26.67%,增長額4萬元。而長期負(fù)債降幅也較大，達(dá)到了16.00%,降低額4萬元。流動負(fù)債增加4萬，長期負(fù)債降低4萬，很有可能是由丁一年內(nèi)到期的長期負(fù)債增加了4萬元。流動負(fù)債的大幅增加在一定程度上表明公司的短期償債風(fēng)險大幅增大。從股東權(quán)益角度來看，公司的股東權(quán)益較上

8、年減少10萬元，降幅達(dá)到了20%。股東權(quán)益的降幅主要是由丁當(dāng)年虧損10萬元，表明公司經(jīng)營不善。從水平分析來看，公司的資產(chǎn)規(guī)模及權(quán)益規(guī)模都較大幅度降低，負(fù)債總額未變，但短期債務(wù)增加，風(fēng)險較大。垂直分析編制資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析表資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析表單位：萬元資廣期初期末期初/%期末/%變動情況流動資廣353038.89%37.50%-1.39%其中：速動資廣，858.89%6.25%-2.64%固定資產(chǎn)凈值222024.44%25.00%0.56%無形資產(chǎn)333036.67%37.50%0.83%總計9080100%100%負(fù)債及所有者流動負(fù)債151916.67%23.75%7.08%長期負(fù)債252

9、127.78%26.25%-1.53%股本506055.56%75.00%19.44%資本公積10011.11%0-11.11%未分配利潤-10-20-11.11%-25.00%-13.89%總計9080100%100%資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)的分析評價a, 從流動資產(chǎn)與非流動資產(chǎn)比例角度分析期初該公司的流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的38.89%，期末為37.50%,可見該公司的流動資產(chǎn)占全部資產(chǎn)的比重比較高，反映了該公司的資產(chǎn)流動性較好?？赡芘c該公司的行業(yè)特點有關(guān)。b, 從有形資產(chǎn)與無形資產(chǎn)比例角度分析該公司無論是期末還是期初其無形資產(chǎn)占資產(chǎn)總額比重都較高，期末較期初的比例還有所增加，而且無形資產(chǎn)的比例超過

10、了固定資產(chǎn)的比例，表明該公司的科技含量較高，有可能是高新技術(shù)企業(yè)。c, 從固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)比例角度分析該公司期末固定資產(chǎn)凈值占資產(chǎn)總額比重為25%，而流動資產(chǎn)比重為37.50%,兩者之間的比例為0.67:1,說明該公司采取的是保守型的固流結(jié)構(gòu)策略。這種結(jié)構(gòu)是否合理還應(yīng)結(jié)合該公司的行業(yè)特點等相關(guān)信息才能做出正確的判斷。流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析流動資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析表從以上項目期初期末差異分析可看速動資產(chǎn)公司8.89%6.25%-2.64%期末的速動存貨91.11%93.75%2.64%資產(chǎn)占全郎流動資產(chǎn)合計產(chǎn)的100%100%流動資比重僅為6.25%,是很低的。一方面表明公司的資產(chǎn)流動性并不是很好，另一

11、方面也說明公司的資金沒有過多地滯留在速動資產(chǎn)上，使得公司資金使用效率較高。而公司的存貨占全部流動資產(chǎn)的比重從期初的91.11%提升為93.75%,表明公司庫存進(jìn)一步積壓，可能是銷售狀況進(jìn)一步惡化所致。d, 資本結(jié)構(gòu)分析從該公司的資本結(jié)構(gòu)來看負(fù)債占50%,權(quán)益占50%,且負(fù)債比例從45.45%上升到50%,可以說該公司資本結(jié)構(gòu)中負(fù)債所占比例稍大且資產(chǎn)負(fù)債率上升,公司的財務(wù)風(fēng)險偏高。從資本結(jié)構(gòu)這兩年的變動來看，資本結(jié)構(gòu)比例有了較大變化，股本比例從55.55%提升到75%,主要是由丁資本公積轉(zhuǎn)增股本所致，未分配利潤的比例從-11.11%變?yōu)?25.00%表明公司進(jìn)一步虧損，公司經(jīng)營不善。從負(fù)債的結(jié)構(gòu)

12、構(gòu)成來看，流動負(fù)債占負(fù)債總額47.50%,非流動負(fù)債占負(fù)債總額的52.50%;而期初的負(fù)債構(gòu)成為流動負(fù)債占37.5%,非流動負(fù)債占62.5%,期末與期初相比，流動負(fù)債所占的比重有所增加。這在一定程度上說明了該公司的短期償債風(fēng)險有所加大，在進(jìn)一步的償債能力分析中應(yīng)該給予關(guān)注。對比期初和期末的報表數(shù)據(jù)，該公司的股東權(quán)益結(jié)構(gòu)變化較大，比較不穩(wěn)定。存貨項目分析表1存貨項目結(jié)構(gòu)分析表單位：萬元存貨06年07年06年/%07年/%變動情材料12221712351880.35%82.91%2.56%其中：材料跌價準(zhǔn)0235401.58%1.58%在產(chǎn)品268501793917.65%12.04%-5.61%

13、產(chǎn)成品P304575242%5.05%3.05%合計152112148981100%100%表2存貨項目水平分析表單位：萬元從表1、2可看出07年底存貨中，材料占存貨的比例高達(dá)82.91%,這一比例是否合理存貨06年07年變動額變動率材料12221712351813011.06%其中：材料跌價準(zhǔn)023542354在產(chǎn)品2685017939-8911-33.19%產(chǎn)成品304575244479147.09%合計152112148981-3131-2.06%還得結(jié)合公司的行業(yè)特點加以分析不能妄加評斷；在產(chǎn)品及產(chǎn)成品的比例較低分別為12.04%、5.05%。與06年相比存貨的結(jié)構(gòu)發(fā)生了一些變化，最應(yīng)

14、該引起重視的是產(chǎn)成品比例大幅提升由2%上升到5.05%,說明公司可能由丁銷售狀況不佳，導(dǎo)致產(chǎn)成品大量積壓，加之本年計提了2354萬元的材料跌價準(zhǔn)備占存貨的1.58%,表明本年市場不景氣，產(chǎn)成品市價下跌，進(jìn)一步印證了銷售狀況不佳的分析結(jié)果。因此材料與在產(chǎn)品占資產(chǎn)總額的比例一升一降就是情理之中了，由丁銷售狀況不佳造成產(chǎn)成品大量積壓，必然使得公司生產(chǎn)線不能再按原來的使用效率運轉(zhuǎn)，使得在產(chǎn)品占存貨比重下跌，而材料購進(jìn)卻沒有及時的減少，導(dǎo)致06年底與07年底的材料金額幾乎沒有變化，在存貨項目總額同比下降2.06%的情況下，材料所占比例上升了2.56%。第四章五、計算分析題答案1.營業(yè)利潤=2000-12

15、00150250-100+200+400=900利潤總額=900+180-230=850凈利潤=850300=5502.甲產(chǎn)品單位成本水平分析表成木項目上年度實際本年度實際增減額增減率直接材料580622427.24%直接人工1751952011.43%制造費用345316-29-8.41%產(chǎn)品單位成本11001133333.00%分析:從表中列示的數(shù)據(jù)得知，該產(chǎn)品單位成本本年度相比丁上年度增加了3%,雖然制造費用降低了8.41%,但是直接材料和直接人工分別增加了7.24%和11.43%,最后單位成本還是上升了。因此，造成產(chǎn)品單位成本上升的主要因素是直接人工和直接材料的增加，企業(yè)在控制成本時應(yīng)

16、該以此為重點。第五章第六章五、計算分析題答案1.總資產(chǎn)報酬率=X100%=16%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=150-200=0.75（次）銷售凈利率=X100%=14%2.權(quán)益乘數(shù)=2.13銷售凈利率=X100%=4.5%成本費用利潤率=X100%=7.5%凈資產(chǎn)收益率=X100%=14.95%每股收血=0.34市盈率=20市凈率=2.893.每股收益=0.7市盈率=15每股股利=0.4股利發(fā)放率=0.57第七章五、計算分析題答案1.上年：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=0.7存貨周轉(zhuǎn)率=1.4本年：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=0.8存貨周轉(zhuǎn)率=22.06年：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=0.97（次）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=376.3（天）07年固定資

17、產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=1.1125（次）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=328.09（天）分析：從表中列示的數(shù)據(jù)計算得知，該公司2007年平均固定資產(chǎn)比上年增加2.56%;但營業(yè)收入大幅上升了17.11%，其增長速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過平均固定資產(chǎn)的增長速度，使得2007年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比2006年增加了0.4125次，上升了42.5%,固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比上年減少48.21天，下降了39.53%,說明公司固定資產(chǎn)的利用效率有所提高。3.上年：全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2.5流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=6.25資產(chǎn)結(jié)構(gòu)=0.4本年：全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2.7流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=7938+1323=6資產(chǎn)結(jié)構(gòu)=0.45第八章五、流動比率=2速動比率=1.55按一年

18、360天計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=166666.67速動資產(chǎn)=2所以，流動負(fù)債=158333.34流動資產(chǎn)=流動負(fù)債*3=475000總資產(chǎn)=固定資產(chǎn)+流動資產(chǎn)=475000+425250=900250資產(chǎn)凈利率=0.08333(1)速動資產(chǎn)期初數(shù)=流動負(fù)債*0.8=1600所以，流動資產(chǎn)期初數(shù)=1600+2400=4000流動資產(chǎn)的期末數(shù)=流動負(fù)債期末數(shù)*1.8=5400(2) 本期營業(yè)收入總額=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)*12000=1.5*12000=18000(3) 流動資產(chǎn)平均余額=4700流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=3.83第九章五、計算分析題答案1.股東權(quán)益增長率=05年的股東權(quán)益增長率=(1800-1400)-1400=28.57%=28.57%06年的股東權(quán)益增長率=(210卜1800)-1800=16.67%07年的股東權(quán)益增長率=(245卜2100)-2100=16.67%分析：公司05年比04年上升1.4%,而06年比05年有所下降，07年乂有所上升，但增長幅度和改變