歐盟保險(xiǎn)償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)培訓(xùn)教材(PPT 46頁)

1、葉凡 劉明更多資料在資料搜索網(wǎng)( ) 海量資料下載+歐盟償付能力I在70年代非壽險(xiǎn)第一指令(第73239CEE號指令)與人壽保險(xiǎn)第一指令(第79276EEC號指令)的基礎(chǔ)上，經(jīng)過2002年的修改形成了歐盟現(xiàn)行償付能力I監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。+該標(biāo)準(zhǔn)在保護(hù)保單持有人利益方面起到了重要作用，但也存在一些弊端。+（1）人壽保險(xiǎn)償付能力額度是部分技術(shù)準(zhǔn)備金與部分在險(xiǎn)資本之和+（2）人壽保險(xiǎn)的技術(shù)性準(zhǔn)備金根據(jù)謹(jǐn)慎原則計(jì)提，謹(jǐn)慎原則本身在償付能力I中未進(jìn)行恰當(dāng)界定，技術(shù)準(zhǔn)備金計(jì)提的“謹(jǐn)慎”原則缺乏具體標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)而導(dǎo)致計(jì)提的主觀性，從而使監(jiān)管機(jī)構(gòu)計(jì)提的監(jiān)管資本與保險(xiǎn)經(jīng)營實(shí)際需求的經(jīng)濟(jì)資本不相一致，造成保險(xiǎn)監(jiān)管資本與經(jīng)濟(jì)資本

2、的背離。更多資料在資料搜索網(wǎng)( ) 海量資料下載+保險(xiǎn)企業(yè)所采用的各種風(fēng)險(xiǎn)管理手段沒有完全得到承認(rèn)，現(xiàn)行的償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)只對保險(xiǎn)企業(yè)的再保險(xiǎn)安排進(jìn)行有限承認(rèn)(非壽險(xiǎn)不超過50%，壽險(xiǎn)不超過15%)，而對保險(xiǎn)企業(yè)進(jìn)行的其他風(fēng)險(xiǎn)分散方式(如風(fēng)險(xiǎn)證券化的發(fā)展、新型保險(xiǎn)產(chǎn)品的開發(fā)、可選擇性風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移ART)未予考慮。+成員國監(jiān)管機(jī)構(gòu)在統(tǒng)一指令范圍內(nèi)有相當(dāng)大的自由裁量權(quán)。歐盟一些成員國都開始了各自保險(xiǎn)償付能力監(jiān)管的改革，使得監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)差異在各成員國之間進(jìn)一步加大。+面臨相同風(fēng)險(xiǎn)的類似保險(xiǎn)企業(yè)在成員國之間可能面臨不同的償付能力額度要求，有悖“同風(fēng)險(xiǎn)，同要價(jià)”(same risk，same charge)的原

3、則。+以金融機(jī)構(gòu)劃分的各專業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)從各自的角度出發(fā)，很難對大型金融集團(tuán)的整體風(fēng)險(xiǎn)、績效和資本充足率等情況有完整準(zhǔn)確的認(rèn)識?；鞓I(yè)經(jīng)營和金融創(chuàng)新的發(fā)展不僅會使原有的分業(yè)金融監(jiān)管體制極易出現(xiàn)監(jiān)管的“盲點(diǎn)”，而且各專業(yè)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)還可能會在對不同金融機(jī)構(gòu)共同參與的金融交易活動(dòng)的監(jiān)管中難以協(xié)調(diào)。+改革目標(biāo)：+歐盟償付能力改革以“促進(jìn)歐盟統(tǒng)一保險(xiǎn)市場的深化、更好地保護(hù)保單持有人和受益人、優(yōu)化歐盟市場保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)的競爭環(huán)境、實(shí)現(xiàn)更好的保險(xiǎn)監(jiān)管”作為其改革目標(biāo)。歐將統(tǒng)一各成員國保險(xiǎn)償付能力監(jiān)管要求，解決現(xiàn)有償付能力監(jiān)管框架下導(dǎo)致的保險(xiǎn)企業(yè)監(jiān)管資本與經(jīng)濟(jì)資本的脫節(jié)，并把保險(xiǎn)企業(yè)內(nèi)部控制狀況、風(fēng)險(xiǎn)管理水平等定性

4、因素納入考慮范圍，以更全面的衡量保險(xiǎn)企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)對保單持有人的保護(hù)。更多資料在資料搜索網(wǎng)( ) 海量資料下載歐的方法框架可以概括為“三支柱”第一支柱 數(shù)量要求標(biāo)準(zhǔn)第二支柱 監(jiān)管檢查流程第三支柱 監(jiān)管報(bào)告與公開信息披露+歐第一支柱規(guī)定了數(shù)量性指標(biāo)，主要包括資產(chǎn)與負(fù)債的估值原則、技術(shù)性準(zhǔn)備金、自有資金、資本要求、投資規(guī)則等內(nèi)容。+目前在歐盟國家中保險(xiǎn)企業(yè)資產(chǎn)與負(fù)債的估值原則在各成員國中存在較大差異，為此，在歐指令框架中對資產(chǎn)負(fù)債的估值做出了原則性規(guī)定以國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則所定義的公允價(jià)值為估值基礎(chǔ)。：+ 公允負(fù)債準(zhǔn)備金=最佳估計(jì)值+風(fēng)險(xiǎn)邊際+最佳估計(jì)值就是根據(jù)精算方法與概率假設(shè)計(jì)算出全部有效保

5、單未來現(xiàn)金流折現(xiàn)概率分布的期望值。+風(fēng)險(xiǎn)邊際的計(jì)算一種方法是資本成本法。+技術(shù)性準(zhǔn)備金的估值方式為現(xiàn)在退出值，即保險(xiǎn)企業(yè)將其所有合同權(quán)利義務(wù)在今天轉(zhuǎn)移所需支付的數(shù)額，包括所有合同隱含期權(quán)及各種保證的價(jià)值?？商灼陲L(fēng)險(xiǎn)的負(fù)債價(jià)值根據(jù)金融工具市場價(jià)格確定，不可套期風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)性準(zhǔn)備金由最佳估計(jì)與風(fēng)險(xiǎn)邊際兩部分構(gòu)成，兩部分準(zhǔn)備金分別計(jì)算。+ +最佳估計(jì)以預(yù)期未來現(xiàn)金流為基礎(chǔ)，考慮用以結(jié)算保險(xiǎn)企業(yè)所有合同義務(wù)的現(xiàn)金流入與流出狀況，對未來現(xiàn)金流以無風(fēng)險(xiǎn)利率進(jìn)行折現(xiàn)。風(fēng)險(xiǎn)邊際就是某保險(xiǎn)企業(yè)將其合同所有權(quán)利義務(wù)移交給另一保險(xiǎn)企業(yè)接手所應(yīng)付出的成本，為實(shí)現(xiàn)未來合同義務(wù)而必須具備的償付能力資本額度折現(xiàn)乘以資本使用成

6、本的數(shù)額，資本使用成本在不同保險(xiǎn)企業(yè)之間不加區(qū)分，目前定為BBB級保險(xiǎn)企業(yè)獲得資本所需支付的無風(fēng)險(xiǎn)利率之上的價(jià)差，這一比率約為6%。風(fēng)險(xiǎn)邊際可以根據(jù)市場價(jià)值或者監(jiān)管機(jī)構(gòu)的謹(jǐn)慎要求予以計(jì)算。+自有資金是保險(xiǎn)企業(yè)吸收損失的重要保障，確定自有資金的數(shù)額是衡量保險(xiǎn)企業(yè)是否合規(guī)持有償付能力要求資本的前提。自有資金由表內(nèi)基本自有資金與表外輔助自有資金兩部分組成，基本自有資金是保險(xiǎn)企業(yè)吸收風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失、保證其償付能力的關(guān)鍵，包括保險(xiǎn)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)資本與次級債。輔助自有資金在一定條件下可以成為用于吸收損失的資金，包括未交付資本金、信用證、其他承諾等，該項(xiàng)資金的確定需要爭得監(jiān)管機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。更多資料在資料搜索網(wǎng)(

7、) 海量資料下載+根據(jù)自有資金的性質(zhì)及吸收損失的能力將自有資金分成高中低三個(gè)層次，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對保險(xiǎn)企業(yè)用于滿足償付能力監(jiān)管要求資本中第二、第三層次的自有資金數(shù)額進(jìn)行限制。目前在歐指令框架中規(guī)定，滿足最低資本要求(MCR)的資金只能是基本自有資金，且第二層次的基本自有資金占比小于50%；滿足償付能力資本要求(SCR)的資金中第一層次的自有資金不小于13，第三層次的自有資金比例不能超過13。+歐對歐I中對保險(xiǎn)企業(yè)償付能力資本要求的計(jì)算方法做出了重大改變，由簡單的固定比率法轉(zhuǎn)變?yōu)橐员ｋU(xiǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)的一套科學(xué)而系統(tǒng)的計(jì)算方法。歐的資本要求包括償付能力資本要求(SCR)與最低資本要求(MCR)。+SCR

8、是歐資本要求的關(guān)鍵，其計(jì)算采用風(fēng)險(xiǎn)值(VAR，Value at Risk)法，置信度設(shè)定為99.5%，時(shí)間為一年。SCR反映了在接下來的一年時(shí)間里，在任何不利事件的影響下，保險(xiǎn)企業(yè)仍有99.5%的概率能夠保證其償付能力所需持有的資本。為了更好地反映單個(gè)保險(xiǎn)企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，SCR的計(jì)算除可以采用標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算方法外還允許保險(xiǎn)企業(yè)使用內(nèi)部模型。SCR的計(jì)算應(yīng)當(dāng)考慮到保險(xiǎn)企業(yè)在接下來的一年中可能面臨的所有風(fēng)險(xiǎn)以及其采取的所有風(fēng)險(xiǎn)管理措施，并至少每年進(jìn)行一次，但當(dāng)保險(xiǎn)企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生顯著變化時(shí)應(yīng)立即重新計(jì)算SCR。+SCR的標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算方法主要考慮的四類風(fēng)險(xiǎn)包括：承保風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)與操作風(fēng)險(xiǎn)，每類

9、風(fēng)險(xiǎn)又分為若干子風(fēng)險(xiǎn)。每個(gè)子風(fēng)險(xiǎn)之間采用線性相關(guān)技術(shù)(Linear Correlation Techniques)進(jìn)行加總，得到每類風(fēng)險(xiǎn)所需的SCR，再將這四類SCR以相同的方法進(jìn)行加總，得到總的SCR。SCR的計(jì)算分為基本SCR(Basic Solvency Capital Requirement，BSCR)與操作風(fēng)險(xiǎn)的SCP(以下簡稱SCRop)。+其中，SCRi與SCRj代表前述的承保風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)與市場風(fēng)險(xiǎn)所要求的償付能力資本，Corri,j代表兩種風(fēng)險(xiǎn)之間的相關(guān)系數(shù)。對于每類風(fēng)險(xiǎn)所要求的償付能力資本要求SCR的計(jì)算方法與BSCR相似：+其中，SCRn代表前述的承保風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)與市場

10、風(fēng)險(xiǎn)所要求的償付能力資本，SCRi與SCRj代表上述三類風(fēng)險(xiǎn)中各自所包含的子風(fēng)險(xiǎn)，Corri,j代表兩種子風(fēng)險(xiǎn)之間的相關(guān)系數(shù)。+內(nèi)部模型的使用必須征得監(jiān)管機(jī)構(gòu)的同意，保險(xiǎn)企業(yè)必須向監(jiān)管機(jī)構(gòu)證明使用內(nèi)部模型更好地體現(xiàn)了其所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是在使用部分內(nèi)部模型的時(shí)候更是如此。如有必要，監(jiān)管機(jī)構(gòu)有權(quán)要求保險(xiǎn)企業(yè)在更廣的范圍內(nèi)使用內(nèi)部模型。內(nèi)部模型一經(jīng)采用，保險(xiǎn)企業(yè)不能隨意換回標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算方法。當(dāng)周圍風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境發(fā)生變化時(shí)，保險(xiǎn)企業(yè)應(yīng)調(diào)整其內(nèi)部模型，并報(bào)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。內(nèi)部模型要通過監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審查，需要達(dá)到使用測試、統(tǒng)計(jì)質(zhì)量等標(biāo)準(zhǔn)。+MCR是償付能力資本要求的底線，是公司在破產(chǎn)條件下公司財(cái)務(wù)狀況惡化的緩沖基金。

11、MCR不是基于風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)的資本，公司對MCR沒有選擇權(quán)。最低資本要求采用簡化方法與絕對底線方法來計(jì)算。簡化方案將最低資本要求的置信度定為80%到90%之間，時(shí)間為一年時(shí)基本自有資金的VAR；MCR的絕對底線要求規(guī)定，成員國壽險(xiǎn)企業(yè)不得低于2百萬歐元；非壽險(xiǎn)和再保險(xiǎn)企業(yè)不得低于1百萬歐元。+歐沒有對保險(xiǎn)企業(yè)投資領(lǐng)域及數(shù)額比率做出具體的限制，而是統(tǒng)一規(guī)定所有投資均遵從“謹(jǐn)慎人”原則，在最大限度地保障保單持有人的利益的前提下，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債的匹配與風(fēng)險(xiǎn)的分散化。+保險(xiǎn)企業(yè)持有的資本是影響其償付能力的重要因素，但保險(xiǎn)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)管理能力、內(nèi)部控制能力、監(jiān)管審查流程等對其償付能力同樣起著重要作用。為了

12、彌補(bǔ)第一支柱中僅考慮定量因素所需資本要求的不足，在歐中加入了對定性因素的審查。+監(jiān)管審查程序(Supervisory Review Process)是第二支柱的關(guān)鍵，是確保保險(xiǎn)企業(yè)合法合規(guī)經(jīng)營的重要途徑。+審查內(nèi)容涵蓋保險(xiǎn)企業(yè)的各個(gè)方面，主要包括治理系統(tǒng)、風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部控制、壓力測試、連續(xù)性測試等內(nèi)容。在監(jiān)管審查程序過程中發(fā)現(xiàn)的如內(nèi)部模型不足、保險(xiǎn)企業(yè)面臨的特定風(fēng)險(xiǎn)未反映在標(biāo)準(zhǔn)模型中、風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)不健全等問題，監(jiān)管機(jī)構(gòu)有權(quán)敦促保險(xiǎn)企業(yè)采取預(yù)防性與糾正性措施予以消除，包括要求保險(xiǎn)企業(yè)進(jìn)行資本追加(Capital add-ons)以增加其SCR。對內(nèi)部控制與內(nèi)部審計(jì)的審查，要求保險(xiǎn)公司遵守外包有關(guān)

13、規(guī)定，確保其對外包業(yè)務(wù)的有效控制。更多資料在資料搜索網(wǎng)( ) 海量資料下載+有效的公司治理系統(tǒng)是確保保險(xiǎn)企業(yè)償付能力的重要質(zhì)量性因素，也是審查程序的重點(diǎn)。+合格的治理系統(tǒng)應(yīng)有透明的組織構(gòu)架、適合且恰當(dāng)?shù)年P(guān)鍵員工、高效的信息傳輸系統(tǒng)、清晰的權(quán)責(zé)界定，并符合保險(xiǎn)企業(yè)所經(jīng)營的業(yè)務(wù)種類及規(guī)模。+有效的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)是質(zhì)量性監(jiān)管要求的另一重要內(nèi)容。保險(xiǎn)企業(yè)應(yīng)根據(jù)其規(guī)模和經(jīng)營特征建立其風(fēng)險(xiǎn)管理委員會和相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)對保險(xiǎn)企業(yè)所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)的評估和測量，保證監(jiān)管機(jī)構(gòu)資本標(biāo)準(zhǔn)模型的有效性，并有序建立與其特定風(fēng)險(xiǎn)特征相一致的內(nèi)部模型，注重模型參數(shù)有效性的檢驗(yàn)，關(guān)注長尾風(fēng)險(xiǎn)對內(nèi)部模型有效性的影響。建立起

14、風(fēng)險(xiǎn)及償付能力評估程序，衡量和評估保險(xiǎn)企業(yè)總體償付能力。+對保險(xiǎn)企業(yè)進(jìn)行信息披露要求是通過市場力量監(jiān)管的重要途徑。歐中保險(xiǎn)企業(yè)的信息披露包括兩部分公開披露與監(jiān)管報(bào)告，在保險(xiǎn)企業(yè)信息披露之外還包括歐洲保險(xiǎn)及職業(yè)年金監(jiān)督管理委員會信息披露。+對于保險(xiǎn)企業(yè)的公眾披露，保險(xiǎn)企業(yè)必須在年報(bào)中簡明扼要地披露其償付能力及財(cái)務(wù)狀況，包括業(yè)務(wù)性質(zhì)及績效描述，治理系統(tǒng)及其充足性概況，企業(yè)所面臨的各類風(fēng)險(xiǎn)暴露、風(fēng)險(xiǎn)集中、風(fēng)險(xiǎn)敏感性及采取的各種風(fēng)險(xiǎn)緩和措施，企業(yè)資產(chǎn)、技術(shù)性準(zhǔn)備金及其他負(fù)債的估值方法及數(shù)額，保險(xiǎn)企業(yè)自有資金的結(jié)構(gòu)與數(shù)量及變化情況、MCR與SCR數(shù)額(SCR應(yīng)區(qū)分在第一支柱中計(jì)算的SCR與在第二支柱中被

15、要求的資本追加，但保險(xiǎn)企業(yè)在歐過渡期內(nèi)可以免除此項(xiàng)披露)、使用內(nèi)部模型計(jì)算SCR與使用標(biāo)準(zhǔn)模型計(jì)算的差額。+保險(xiǎn)企業(yè)向監(jiān)管機(jī)構(gòu)遞交的以監(jiān)管為目的的報(bào)告應(yīng)涵蓋任何對監(jiān)管者決策可能產(chǎn)生影響的信息。至少應(yīng)包括計(jì)算SCR所需了解的保險(xiǎn)企業(yè)治理、風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)、資本結(jié)構(gòu)、以計(jì)算償付能力為目的的估值原則等方面。此外，監(jiān)管機(jī)構(gòu)有權(quán)要求保險(xiǎn)企業(yè)提供任何其認(rèn)為可能影響其作出正確判斷的信息。+歐洲保險(xiǎn)及職業(yè)年金監(jiān)督管理委員會信息披露來源于成員國各保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，各成員國保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)有向該委員會報(bào)告本國保險(xiǎn)償付能力監(jiān)管情況義務(wù)。報(bào)告內(nèi)容主要涉及在第二支柱監(jiān)管審查程序過程中對保險(xiǎn)企業(yè)所實(shí)施的資本追加要求。資本追加披露的

16、要求包括，整個(gè)歐洲保險(xiǎn)市場中資本追加占SCR的比率，各成員國保險(xiǎn)市場中資本追加占SCR的比率；在壽險(xiǎn)、非壽險(xiǎn)及再保險(xiǎn)市場中資本追加占SCR的比率，資本追加的原因等。+ +除了對歐洲保險(xiǎn)市場整體償付能力情況進(jìn)行披露外，歐洲保險(xiǎn)及職業(yè)年金監(jiān)督管理委員會在促進(jìn)各成員國保險(xiǎn)監(jiān)管融合方面也具有重要的作用，各成員國應(yīng)確保其保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)積極參與到該委員會的各項(xiàng)工作中。+（一）兼顧消費(fèi)者利益保護(hù)與保險(xiǎn)公司競爭力一方面，歐的推動(dòng)者非常強(qiáng)調(diào)歐的主要目的是保護(hù)保單持有人和受益人的利益。另一方面，歐著眼于提高保險(xiǎn)公司的競爭力，確保資本配置的優(yōu)化和創(chuàng)新。為了充分反映保險(xiǎn)業(yè)實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)，歐最重要、最核心的目標(biāo)之一就是建立一

17、套基于風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)之上的保險(xiǎn)償付能力監(jiān) 管制度。具體體現(xiàn)在兩個(gè)方面：其一，區(qū)分保險(xiǎn)公司所從事業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)程度。其二，關(guān)注保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)控制質(zhì)量。更多資料在資料搜索網(wǎng)( ) 海量資料下載+（二）關(guān)注保險(xiǎn)公司的整體償付能力歐關(guān)注保險(xiǎn)公司的整體償付能力，既進(jìn)行定量的考察，也進(jìn)行定性的考察，為監(jiān)管提供適合的方法，以對保險(xiǎn)公司的整體償付能力進(jìn)行全面的評估。歐包含了大量的定量的標(biāo)準(zhǔn)，以及可以影響行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)的定性分析，如公司治理、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制、競爭力等等。+新的償付能力監(jiān)管體系要求，定量分析應(yīng)該包含保險(xiǎn)公司面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，這種以風(fēng)險(xiǎn)控制為基礎(chǔ)的方法會使保險(xiǎn)公司部分或全部地重新審視內(nèi)部模型，從而改進(jìn)保險(xiǎn)公司對風(fēng)險(xiǎn)

18、的控制。+歐對保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的計(jì)量基礎(chǔ)將遵循市場價(jià)值。以前歐盟償付能力監(jiān)管未能做到及時(shí)反映資產(chǎn)與負(fù)債的市場價(jià)值，關(guān)鍵在于會計(jì)制度沒有發(fā)生突破性的改變，因此會計(jì)準(zhǔn)則的可能突破將是歐是否可以實(shí)現(xiàn)“實(shí)質(zhì)反映風(fēng)險(xiǎn)”和“即使反應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)”的目標(biāo)的關(guān)鍵。+以經(jīng)濟(jì)觀點(diǎn)衡量保險(xiǎn)公司的償付能力是未來保險(xiǎn)監(jiān)管的趨勢。經(jīng)濟(jì)資本與以往償付能力資本要求的目的不同，經(jīng)濟(jì)資本是基于保險(xiǎn)公司個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的情形來計(jì)算的，能夠比較真實(shí)的反應(yīng)保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)程度，進(jìn)而保護(hù)股東與保單持有人的權(quán)益。+關(guān)于保險(xiǎn)業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)與操作風(fēng)險(xiǎn)，歐盟委員會試圖以巴塞爾協(xié)議中對銀行監(jiān)管的方式對保險(xiǎn)業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)管，由于銀行與保險(xiǎn)業(yè)各自

19、經(jīng)營的特定性，同樣的監(jiān)管規(guī)則對銀行和保險(xiǎn)業(yè)難以產(chǎn)生相同的影響。保險(xiǎn)監(jiān)管如何能夠有效地反映保險(xiǎn)經(jīng)營的特定風(fēng)險(xiǎn)，是影響歐償付能力監(jiān)管的重要基礎(chǔ)。+在設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)模型時(shí)必須滿足兩個(gè)目標(biāo)，即準(zhǔn)確性和簡潔性。準(zhǔn)確性是指標(biāo)準(zhǔn)模型要能夠精確地反映所有可計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)，如資本投資風(fēng)險(xiǎn)、精算風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)，要能夠體現(xiàn)出再保險(xiǎn)和可選擇性風(fēng)險(xiǎn)工具所帶來的風(fēng)險(xiǎn)管理功效。在設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)模型時(shí)要考慮到鼓勵(lì)保險(xiǎn)企業(yè)使用內(nèi)部模型的激勵(lì)機(jī)制，尋找精算的準(zhǔn)確性與簡潔性二者之間的平衡點(diǎn)，使中小保險(xiǎn)企業(yè)不承受過重的資本負(fù)擔(dān)。有關(guān)數(shù)量影響測試表明，償付能力將使保險(xiǎn)公司的可用資本和最低資本的數(shù)量總體上提高，這對一些融資較困難的中小保險(xiǎn)企業(yè)來說，就有可

20、能不得不被一些大的經(jīng)營主體所收購。+歐盟償付能力對第三國的監(jiān)管包括公平監(jiān)管、集團(tuán)結(jié)構(gòu)及其監(jiān)管、集團(tuán)資本要求監(jiān)管、等同監(jiān)管問題。等同監(jiān)管是歐盟償付能力監(jiān)管中的重要內(nèi)容，但目前對此問題的解決與研究還未得到應(yīng)有的重視。目前歐盟償付能力的集團(tuán)監(jiān)管僅適用于歐盟成員，而對歐盟成員國以外國家的保險(xiǎn)集團(tuán)則不能適用關(guān)于集團(tuán)資本要求與資本分散化的監(jiān)管規(guī)定，如何讓第三國的保險(xiǎn)集團(tuán)在歐盟范圍內(nèi)展業(yè)也可以適用于歐盟償付能力的集團(tuán)監(jiān)管的規(guī)定，是等同監(jiān)管中必須解決的問題。+在歐洲保險(xiǎn)及職業(yè)年金監(jiān)督管理委員會第二輪的內(nèi)部模型設(shè)定中只描述了一些一般的要求，內(nèi)部模型設(shè)計(jì)原則上應(yīng)該留有余地，使其有利于模型使用者反映其自身的風(fēng)險(xiǎn)特征

21、，對保險(xiǎn)企業(yè)內(nèi)部模型的評估對監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出了更高的要求。在歐盟償付能力第三層的信息披露制度中，應(yīng)該考慮與國際會計(jì)準(zhǔn)則IASB(包括公允價(jià)值)的一致性，注重其與國際會計(jì)準(zhǔn)則的同步性發(fā)展。歐盟償付能力監(jiān)管一致性與協(xié)同性效應(yīng)還取決于成員國不同國家的歷史文化與既定結(jié)構(gòu)因素，以及其他非協(xié)同性制度的影響，如目前養(yǎng)老金、社會保障、利潤分享體系的差異性。更多資料在資料搜索網(wǎng)( ) 海量資料下載+一般而言，準(zhǔn)備金提取得越充足，保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)狀況也應(yīng)該越穩(wěn)健，即準(zhǔn)備金越充足，償付能力邊際(或充足率)就可以要求相對低一些。由于我國目前的認(rèn)可負(fù)債是與責(zé)任準(zhǔn)備金之間直接掛鉤的，這樣的結(jié)果是，準(zhǔn)備金計(jì)提得充足的公司反而償付能力要求會更高。換言之，在相同的償付能力充足率(或償付能力邊際)的情況下，由于不同的保險(xiǎn)公司使用的準(zhǔn)備金評估方法或假設(shè)的不同，可能會掩蓋保險(xiǎn)公司之間實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)的差異。解決這一問題的辦法是可以嘗試將償付能力充足率的要求與準(zhǔn)備金的評估方法和模型掛鉤，而不是完全采用固定比率的方法，根據(jù)準(zhǔn)備金的充足程廈確定小同的償付能力充足率(或邊際)。這就要求保險(xiǎn)公司準(zhǔn)備金的評估模