某化學(xué)纖維廠項(xiàng)目的可行研究報(bào)告

1、. 某化學(xué)纖維廠項(xiàng)目的可行性研究報(bào)告 某化學(xué)纖維廠項(xiàng)目的可行性研究1、 總論 化學(xué)纖維在應(yīng)用中有著廣泛的用途，除傳統(tǒng)服裝外，正向工業(yè)如汽車、建筑、樓房室內(nèi)裝飾等領(lǐng)域發(fā)展?；瘜W(xué)纖維應(yīng)用的開發(fā)方向轉(zhuǎn)向非服裝領(lǐng)域。東亞非服裝用化纖占總需求的份額逐年增加，尤其是化纖的一些優(yōu)異性能，適合專用產(chǎn)業(yè)的最佳選擇，并處于特殊的重要地位。 我國(guó)雖然是全球最主要的紡織品輸出國(guó)，但同時(shí)也可以說是全球最主要的纖維消費(fèi)國(guó)家。我國(guó)人造纖維的生產(chǎn)量70%80%供應(yīng)國(guó)內(nèi)消費(fèi)，但是在經(jīng)濟(jì)得到不斷發(fā)展下，預(yù)計(jì)我國(guó)國(guó)內(nèi)化學(xué)纖維的需求和供應(yīng)量以及對(duì)外出口量都會(huì)增加。所以化學(xué)纖維紡織品有著廣闊的市場(chǎng)前景。*化學(xué)纖維廠項(xiàng)目生產(chǎn)國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)比

2、較緊俏的某化纖產(chǎn)品。這種產(chǎn)品是紡織品不可缺少的原料，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供不應(yīng)求，每年需要一定數(shù)量的進(jìn)口，項(xiàng)目投產(chǎn)后可以代替進(jìn)口。為滿足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的需要，結(jié)合現(xiàn)在化纖紡織品的市場(chǎng)需求現(xiàn)狀和市場(chǎng)前景，選擇化纖N產(chǎn)品是適合市場(chǎng)需求的。*化學(xué)纖維廠決定承擔(dān)此項(xiàng)建設(shè)任務(wù)是具有遠(yuǎn)見的決策。因?yàn)楝F(xiàn)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供不應(yīng)求的情況下，采取進(jìn)口方式顯然有些滯后，有時(shí)候并不能很好的滿足生產(chǎn)進(jìn)度與生產(chǎn)計(jì)劃的需要。同時(shí)該項(xiàng)目按投產(chǎn)后產(chǎn)品可代替進(jìn)口，又節(jié)省了成本，為紡織品提供了及時(shí)的、充足的原料。天然資源畢竟是有限的，化學(xué)纖維則可以在很大的程度上滿足天然原料的不足。*化學(xué)纖維廠的新建項(xiàng)目的主要技術(shù)和設(shè)備擬從國(guó)外引進(jìn)。確定生產(chǎn)規(guī)模為2.3萬

3、T每年。按照相關(guān)原則組織實(shí)施，使本廠逐漸成為化纖N產(chǎn)品生產(chǎn)的主力軍。2、 項(xiàng)目環(huán)境分析 1.社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境 該項(xiàng)目生產(chǎn)的化纖N產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)均比較緊俏，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供不應(yīng)求，市場(chǎng)前景較好。 2.市場(chǎng)投資技術(shù)可行性分析 項(xiàng)目的主要技術(shù)和設(shè)備擬從外國(guó)引進(jìn)，技術(shù)較先進(jìn)。 3.行業(yè)相關(guān)政策分析 項(xiàng)目符合國(guó)家相關(guān)政策法律法規(guī)。3、 行業(yè)投資分析 1.行業(yè)投資效益分析與風(fēng)險(xiǎn)分析 *項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資估算額為42542萬元，流動(dòng)資金總額為7084萬元。 總投資=固定投資+固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅+建設(shè)期利息+流動(dòng)資金=42542+2127+4139+7084=56072萬元。年銷售收入估計(jì)值在正常年份為35420萬

4、元，總成本投資在正常年份為23815萬元。行業(yè)盈利水平較高，前景較好。行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)主要為技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其中技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)主要可能是對(duì)外來設(shè)備的不充分熟悉或者在操作過程中的不當(dāng)說造成的。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是前期投資較大，資金不能充分、及時(shí)到位等。四、市場(chǎng)分析 1.市場(chǎng)預(yù)測(cè)分析 根據(jù)我國(guó)2004年人均纖維消費(fèi)量來看，為6.6公斤，低于全球人均7.5公斤的水平。目前我過服裝、服飾和工業(yè)用纖維所占比重構(gòu)成為52:27:21，到2010年前后其結(jié)構(gòu)比重為49：30：21.中國(guó)化學(xué)纖維產(chǎn)量以人均6.5%的速度增長(zhǎng)，2007年我國(guó)化學(xué)纖維產(chǎn)量高達(dá)2388.89萬噸，較2006年增長(zhǎng)18.04%。由此預(yù)測(cè)，該化學(xué)纖

5、維產(chǎn)品在今后幾年內(nèi)有較好的市場(chǎng)前景。 2.產(chǎn)品方案和項(xiàng)目規(guī)模 產(chǎn)品名稱：化學(xué)纖維N產(chǎn)品 生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案：生產(chǎn)規(guī)模為年2.3萬T，產(chǎn)品方案為棉型和毛型，以棉型為主。實(shí)施進(jìn)度擬三年建成，第四年投產(chǎn)，第四年生產(chǎn)負(fù)荷達(dá)到設(shè)計(jì)能力的70%，第五年達(dá)到90%，第六年達(dá)到100%。生產(chǎn)期以15年計(jì)算，計(jì)算期為18年。 3.產(chǎn)品銷售收入預(yù)測(cè)（1）價(jià)格預(yù)測(cè)：產(chǎn)品銷售價(jià)格是根據(jù)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的要求，考慮該產(chǎn)品屬國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)緊俏產(chǎn)品，在一段時(shí)間內(nèi)仍呈供不應(yīng)求狀態(tài)，經(jīng)分析論證確定銷售價(jià)格以近幾年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)已實(shí)現(xiàn)的價(jià)格為基礎(chǔ)，預(yù)測(cè)到生產(chǎn)期初的市場(chǎng)價(jià)格，每噸出廠價(jià)按15400元計(jì)算。年銷售收入估算值在正常年份為35420萬元。

6、產(chǎn)品銷售（營(yíng)業(yè)）收入和銷售稅金及附加估算表如下。表1. 產(chǎn)品銷售（營(yíng)業(yè)）收入和銷售稅金及附加估算 單位：萬元、萬美元序號(hào)項(xiàng)目名稱單價(jià)生產(chǎn)負(fù)荷70%（第四年）生產(chǎn)負(fù)荷90%（第五年）生產(chǎn)負(fù)荷100%（6-18年）內(nèi)銷銷售量銷售收入銷售量銷售收入銷售量銷售收入RMB內(nèi)銷小計(jì)內(nèi)銷小計(jì)內(nèi)銷小計(jì)內(nèi)銷小計(jì)內(nèi)銷小計(jì)內(nèi)銷小計(jì)1產(chǎn)品銷售收入15400161001610024794247942070020700318783187823000230003542003542002銷售稅金及附加1881188124382438268926893增值稅14%1726172622192219246724672.1城建維護(hù)費(fèi)

7、7%1211211551551731732.2教育費(fèi)附加2%343444444949 4.市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與企業(yè)行為分析首先在市場(chǎng)壁壘方面，本項(xiàng)目主要技術(shù)和設(shè)備都是從國(guó)外引進(jìn)，能獲得所需要的專門技術(shù)，項(xiàng)目年銷售額達(dá)到35420萬元，具備相當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)規(guī)模。能打破既成的市場(chǎng)格局，取得一定的市場(chǎng)份額。該項(xiàng)目的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)為壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，有利于滿足消費(fèi)者多樣化的需要和激勵(lì)企業(yè)的創(chuàng)新。 5.市場(chǎng)營(yíng)銷策略項(xiàng)目市場(chǎng)定位為首先目標(biāo)市場(chǎng)，目前化纖N產(chǎn)品國(guó)內(nèi)市場(chǎng)緊俏，供不應(yīng)求，*廠定位于生產(chǎn)化纖N產(chǎn)品，在起點(diǎn)上領(lǐng)先普通化纖產(chǎn)品。促銷價(jià)格制度為正常銷售。產(chǎn)品銷售費(fèi)用預(yù)測(cè)歸到其他費(fèi)用賬目下，與其他類別的費(fèi)用一起核算。 6.擬建規(guī)模

8、項(xiàng)目擬3年建成，第四年投產(chǎn)，當(dāng)年生產(chǎn)負(fù)荷達(dá)到設(shè)計(jì)能力的70%，第五年達(dá)到90%，第六年達(dá)到100%.年產(chǎn)2.3萬噸N產(chǎn)品。表2.項(xiàng)目生產(chǎn)能力規(guī)劃表 單位：萬噸年度12345618產(chǎn)量0001.612.32.32.3五、投資條件與項(xiàng)目選址 1.投資條件(1)自然條件：廠址位于城市近郊，占用一般農(nóng)田250畝，且位于黃淮海平原，地基較穩(wěn)，地勢(shì)平坦開闊，便于建設(shè)廠房。無地震、滑坡、泥石流、火山噴發(fā)等地質(zhì)災(zāi)害，且位于東部季風(fēng)區(qū)內(nèi)，降水量適中，氣象條件較好，自然條件相對(duì)較好。位于市郊，對(duì)城市的污染較小。（2）基礎(chǔ)設(shè)施條件：交通條件較好，水電便利。（3）原材料及輔助材料供應(yīng)：靠近主要原料和燃料產(chǎn)地產(chǎn)地，交通

9、運(yùn)輸便利，供應(yīng)有保證。（4）人力資源條件：管理人員有較高的管理素質(zhì)，離城市近，員工數(shù)量有保證、上下班便利，保證有充足的勞動(dòng)力。（5）所需公用設(shè)施的研究 本項(xiàng)目需要交通便利，便于運(yùn)輸原料和產(chǎn)成品，廠址靠近碼頭，鐵路，公路，交通便利；水電供應(yīng)可靠；排水系統(tǒng)良好；公用工程、生活福利設(shè)施與工藝生產(chǎn)相適應(yīng)。（6）政策環(huán)境：較為寬松。（7）主要原材料、燃料動(dòng)力費(fèi)用估算 表3.單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本估算表 單位：元序號(hào)項(xiàng)目規(guī)格單位消耗定額單價(jià)金額1原材料噸6847A噸1.02751005238B噸0.591600944C噸0.79230181D噸0.142400336E噸0.011140015F噸0.871541

10、332燃料和動(dòng)力噸892水噸1740.6104電噸27350.17468煤噸1.831.753203工資和福利噸974制造費(fèi)用噸10345副產(chǎn)品回收噸06生產(chǎn)成本1+2+3+4噸008870說明：（1） 為了與產(chǎn)品銷售價(jià)格相對(duì)應(yīng)，所有原材料、輔助材料及燃料動(dòng)力價(jià)格均以近幾年市場(chǎng)已實(shí)現(xiàn)價(jià)格為基礎(chǔ)，預(yù)測(cè)到生產(chǎn)初期，特別對(duì)占比重較大的原材料A進(jìn)行分析論證，該種原材料在市場(chǎng)上趨于供求均衡，并且在一段時(shí)間內(nèi)均變化不大，所以預(yù)測(cè)價(jià)格采用的是現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格，每噸原材料到廠價(jià)格按5100元計(jì)算。 （8）土地費(fèi)用土地使用稅在第四年開始計(jì)稅，每年70萬元。本項(xiàng)目占用的事農(nóng)田，土地機(jī)會(huì)成本為175萬元，土地購(gòu)置費(fèi)用為

11、612萬元。 （9）其他應(yīng)考慮因素目標(biāo)市場(chǎng)：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。六、工廠技術(shù)方案1.產(chǎn)品工藝方案 市場(chǎng)主要是N產(chǎn)品，為棉型和毛型兩種，主要設(shè)備為國(guó)外進(jìn)出口。主要原材料為A、B、C、D、F，燃料、動(dòng)力為水、電、煤。 2.工程 廠房、生產(chǎn)車間、與工藝生產(chǎn)相適應(yīng)的輔助設(shè)備設(shè)施等。費(fèi)用如下表: 表4.土建等工程費(fèi)用表 單位：萬元、萬美元工程名稱建筑工程設(shè)備安裝安裝工程輔助生產(chǎn)車間383105251公用工程44924881017環(huán)境保護(hù)工程1851100225總圖運(yùn)輸52248生活福利工程1104廠外工程38 3.產(chǎn)品方案評(píng)價(jià)N產(chǎn)品功能合理，為服裝、紡織品服務(wù)，產(chǎn)品在技術(shù)上具有先進(jìn)性。由于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供不應(yīng)求、且在國(guó)

12、內(nèi)外市場(chǎng)都比較緊俏，在功能上具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)品替代率適中，符合國(guó)家有關(guān)技術(shù)和環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)的要求。4.工藝方案評(píng)價(jià)（1）技術(shù)先進(jìn)性：所采用設(shè)備均從國(guó)外進(jìn)口，技術(shù)效能、效率、能耗水平都優(yōu)于其他國(guó)內(nèi)設(shè)備。（2）技術(shù)轉(zhuǎn)化成本適中。（3）技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)于成熟期，采用技術(shù)發(fā)展前景廣闊。（4）與競(jìng)爭(zhēng)技術(shù)相比，所采用的技術(shù)優(yōu)點(diǎn)是性能可靠、能耗低、使用壽命較長(zhǎng)，維護(hù)簡(jiǎn)單。缺點(diǎn)是技術(shù)成本較高，圍護(hù)費(fèi)用相對(duì)較高。七、環(huán)境保護(hù)與勞動(dòng)安全 1.環(huán)境保護(hù) 本項(xiàng)目對(duì)環(huán)境無直接或較大污染?？紤]到化纖廠一般對(duì)空氣和水源有污染，本項(xiàng)目重點(diǎn)抓空氣污染和污水治理。環(huán)境保護(hù)投資估算為1510萬元。廠區(qū)空氣中對(duì)人體有害的物質(zhì)比較少工人上班時(shí)穿

13、定制廠服，戴口罩手套等即可。2.職業(yè)安全衛(wèi)生和消防（1）本項(xiàng)目設(shè)計(jì)的同時(shí)妥善考慮了防暑降溫措施，門窗設(shè)計(jì)以安全通風(fēng)為主，輸以機(jī)械通風(fēng)，以達(dá)到改善勞動(dòng)條件、增強(qiáng)職業(yè)安全之目的。（2）建筑物設(shè)計(jì)的時(shí)候進(jìn)行放雷擊設(shè)計(jì)。（3）建筑物設(shè)計(jì)中嚴(yán)格執(zhí)行工業(yè)企業(yè)采光設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)、工業(yè)企業(yè)照明標(biāo)準(zhǔn)等。(4)生產(chǎn)車間內(nèi)留有足夠的通道及設(shè)備布置的安全距離，以確保人流物流暢通。(5)建筑物內(nèi)按消防安全規(guī)定設(shè)置相應(yīng)數(shù)量的大門和安全出口以及緊急逃生通道。設(shè)置相應(yīng)數(shù)量的消防栓。（6）廠區(qū)主干道上設(shè)置相應(yīng)數(shù)量的消火栓，并定期維護(hù)檢查，以確保消火栓的安全可靠。（7）廠區(qū)內(nèi)采用低壓消防供水系統(tǒng)，確保有能力處置小范圍的險(xiǎn)情，火災(zāi)時(shí)由城

14、市消防站派車加壓滅火。八、企業(yè)組織和勞動(dòng)定員 1.企業(yè)工作制度:嚴(yán)格按照國(guó)家規(guī)定的八小時(shí)工作日，實(shí)施間斷工作制。 2.企業(yè)薪酬制度：實(shí)施月薪制、按員工貢獻(xiàn)發(fā)放獎(jiǎng)金。 3.勞動(dòng)定員和人員培訓(xùn)：全廠定員為1140人，工資及福利按每人每年2800元估算，全年工資及福利費(fèi)為320萬元。九、項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度安排 1.項(xiàng)目實(shí)施的各階段;資金籌措、技術(shù)獲得、勘察設(shè)計(jì)與設(shè)備訂貨、工程招標(biāo)與施工準(zhǔn)備、生產(chǎn)準(zhǔn)備、試運(yùn)轉(zhuǎn)、竣工驗(yàn)收等。十、投資估算與資金籌措 1.項(xiàng)目投資的估算（1） 固定資產(chǎn)的投資估算：固定資產(chǎn)投資估算及依據(jù)固定資產(chǎn)投資估算是根據(jù)1998年防紡織工業(yè)部頒布的紡織工業(yè)工程建設(shè)概預(yù)算編制辦法及規(guī)定進(jìn)行編制的

15、。引進(jìn)設(shè)備的價(jià)格的預(yù)算參照外商的報(bào)價(jià)。國(guó)內(nèi)配套投資在建設(shè)期個(gè)人根據(jù)國(guó)家規(guī)定考慮了漲價(jià)因素，即將分年投資額按年遞增率計(jì)算到建設(shè)期末。固定資產(chǎn)投資估算額為42542萬元，其中外幣3454萬美元。外匯按國(guó)家外匯管理局1992年6月份公布的外匯牌價(jià)1美元=5.48元人民幣計(jì)算。固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅估算為2127萬元，建設(shè)期 利息估算為4319萬元，其中外匯469萬美元。 表5.固定資產(chǎn)投資估算表 單位：萬元、萬美元序號(hào)工程或費(fèi)用名稱 估 算 價(jià) 值占固定資產(chǎn)投資比例%備注建筑工程設(shè)備安裝安裝工期其他費(fèi)用合計(jì)其中外幣1固定資產(chǎn)投資346622331865180944254234541001.1工程費(fèi)用

16、3466223318651344482899811.1.1主要生產(chǎn)項(xiàng)目10371744373202574928991.1.2輔助生成項(xiàng)目38310525114861.1.3公用工程4492488101739541.1.4環(huán)境保護(hù)工程185110022515101.1.5總圖運(yùn)輸522483001.1.6廠區(qū)服務(wù)性工作2622621.1.7生活福利工程110411041.1.8場(chǎng)外工程38381.2其他費(fèi)用304230422417土地費(fèi)用612合計(jì)1.1+1.2346622331865130423749031401.3預(yù)備費(fèi)用50525052314121.3.1基本預(yù)備費(fèi)用37493749314

17、1.3.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)用130313032固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅212721273建設(shè)期利息43194319489合計(jì)1+2+3346622331865114540489883943100（9）流動(dòng)資金估算 流動(dòng)資金估算是按照分項(xiàng)詳細(xì)估算進(jìn)行，估算總額為7084萬元。流動(dòng)資金估算表如下: 表6.流動(dòng)資金估算表 單位：萬元、萬美元序號(hào)項(xiàng)目 年份 最低周轉(zhuǎn)天數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù)投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)能力生產(chǎn)期5-18341流動(dòng)資產(chǎn)5997771186571.1應(yīng)收賬款30121194153517051.2存貨4769653268131.3現(xiàn)動(dòng)負(fù)債1038133514832.1應(yīng)付賬款1038

18、133514833流動(dòng)資金004959637670844流動(dòng)資金本年增加額495914170（3) 無形資產(chǎn)：無形資產(chǎn)投資資金為2430萬元。2.資金籌措 項(xiàng)目自有資金（資本金）為16000萬元，其余為借款，外匯全部通過中國(guó)銀行向國(guó)外借款，年利率為9%，人民幣固定資產(chǎn)投資部分由中國(guó)建設(shè)銀行貸款，年利率為9.72%，流動(dòng)資金的70%由中國(guó)工商銀行貸款，年利率為8.64%，投資使用計(jì)劃按第一年20%，第二年55%，第三年25%的 比例分配。 表7.投資計(jì)劃與資金籌措 單位：萬元貸款建設(shè)期投產(chǎn)期1234561總投資92202595113817495914177081.1固定資產(chǎn)投資893524570

19、111641.2建設(shè)期利息285138126531.3流動(dòng)資金495914177082資金籌措92002595113817495914177082.1自有資金2725763134692125用于流動(dòng)2125資本金27757631346921252.2借款6445183201034828341417708長(zhǎng)期借款64451832010348流動(dòng)資金借款28341417708 3.投資使用計(jì)劃和借款償還計(jì)劃 關(guān)于償還借款資金來源，在還款期間將未分配利潤(rùn)、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)全部用來還款，由于項(xiàng)目沒有外匯收入，償還外款是項(xiàng)目投產(chǎn)以后以1:6的比價(jià)購(gòu)買調(diào)劑外匯按7年等額償還，計(jì)算利息。固定資產(chǎn)投資國(guó)內(nèi)借款償

20、還，在投產(chǎn)后按最大償還能力計(jì)算還本付息。固定資產(chǎn)投資國(guó)內(nèi)借款償還期（從借款開始年算起）為8.08年，能滿足貸款機(jī)構(gòu)要求的期限，項(xiàng)目具償還能力。十一、財(cái)務(wù)分析本項(xiàng)目財(cái)務(wù)計(jì)算期為18年，即從第一年建設(shè)開始，第四年開始70%生產(chǎn)，按年度生產(chǎn)綱領(lǐng)進(jìn)行計(jì)算。（1） 投資估算與資金籌措詳見表7.（2） 銷售稅金及附加按國(guó)家規(guī)定計(jì)取，產(chǎn)品繳納增值稅，稅率為14%，生產(chǎn)負(fù)荷100%時(shí)銷售稅金及附加為每年2689萬元，增值率為2467萬每年。城市維護(hù)建設(shè)稅按增值稅的7%計(jì)取，教育費(fèi)附加按增值稅的2%計(jì)取。（3）產(chǎn)品生產(chǎn)成本參照產(chǎn)品照樣，分析產(chǎn)品材料消耗量及參考現(xiàn)行材料和其他生產(chǎn)因素進(jìn)行測(cè)算。詳見表3.（4）固定

21、資產(chǎn)原值為46558萬元，按平均年限法計(jì)算折舊，折舊年限為15年，年折舊額為2933萬元。 表8.固定資產(chǎn)折舊估算 單位：萬元序號(hào)合計(jì)折舊率生 產(chǎn) 期4567891011121314151617181固定資產(chǎn)合計(jì)1.1原值465586.31.2 折舊費(fèi)2093293329332933293329332933293329332933293329332933293329331.3凈值436254069237759348733189328960260272309420161172281429511362842954962563 (5)無形資產(chǎn)1700萬元，按10年攤銷，你啊攤銷費(fèi)為170萬元，其他資

22、產(chǎn)730萬元，按5年攤銷，年攤銷費(fèi)為146萬元，修理費(fèi)按年折舊額的50%計(jì)取，每年1467萬元。（6） 借款還本付息見下表。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期間應(yīng)計(jì)利息和匯兌損失計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用。流動(dòng)資金借款利息計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用，正常年應(yīng)計(jì)利息為428萬元。 表9.借款還本付息計(jì)算表 單位：萬元序號(hào)年份項(xiàng)目利率建設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)能力生產(chǎn)期123456789101外匯借款91.1年初借款本息累計(jì)39571519121498184271535612285921461433027本金37871419918928184271535612285921461433072建設(shè)期利2本年借款37871041247

23、291.3本年應(yīng)計(jì)利息170822157819351658138211068295532761.4本年還本30713071307130713071307130711.5本年利息19351658138211068295532762人民幣借款9.722.1年初借款本息累計(jì)2488957413615130571077074534019279本金2273890011866130571077074534019279建設(shè)期利息11567417492.2本年借款2373652729662.3本年應(yīng)計(jì)利息1155561075132312691047724391272.4本年還本5582287331734343

24、74002792.5本年利息132312691047724391273償債來源3.1利潤(rùn)3802109313932563562342935623.2折舊29332933293329332933293329333.3攤銷3163163163163163163163.4合計(jì)3629535863886505681165326615償還外匯本金3071307130713071307130713071償還人民幣本金5582287331734343740279余額0000031823593人民幣償還期為8.08年。（7） 其他費(fèi)用是在制造費(fèi)用、銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用中扣除工資及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)、修理費(fèi)后

25、的費(fèi)用。該費(fèi)用每年約797萬元。土地使用稅每年70萬元。其他費(fèi)用共計(jì)每年為867萬元。（8） 利潤(rùn)總額及分配：利潤(rùn)總額正常年為8916萬元。所得稅按利潤(rùn)總額的33%計(jì)取，特種基金和盈余公積金分別按稅后利潤(rùn)的25%和10%計(jì)取。（9） 財(cái)務(wù)贏利能力分析 1.現(xiàn)金流量表（全部投資）見表10.根據(jù)該表計(jì)算以下財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)所得稅后財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率FIRR為12.27%，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（i=12%）為676萬元；所得稅前財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為17.72%，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（i=12%）為16309萬元。財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率均大于基準(zhǔn)收益率，說明贏利能力滿足了行業(yè)最低要求。財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于零，該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是可以考慮接受的。所得稅

26、后的投資回收期為9.26年（含建設(shè)期），所得稅前的投資回收期為7.8年（含建設(shè)期），均小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期10.3年，該項(xiàng)目投資能按時(shí)收回。所得稅前財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值NPV(12%)=-8935（P/F,12%,1）-24570（P/F,12%,2）-11164（P/F,12%,3）+2549（P/F,12%,4）+9078（P/F,12%,5）+11278（P/F,12%,6）+11986（P/F,12%,7）+11986（P/F,12%,8）+11986（P/F,12%,9）+11986（P/F,12%,10）+12277（P/F,12%,11）+12277（P/F,12%,12）+12277（

27、P/F,12%,13）+12277（P/F,12%,14）+12277（P/F,12%,15）+12277（P/F,12%,16）+12277（P/F,12%,17）+21924（P/F,12%,18）=16309Irr=16%+NPV(18%)/NPV(16%)+NPV(18%)*(18%-16%)=17.72%所得稅后財(cái)務(wù)NPV=-8935（P/F,12%,1）-24570（P/F,12%,2）-11164（P/F,12%,3）+2173（P/F,12%,4）+6990（P/F,12%,5）+8170（P/F,12%,6）+8763（P/F,12%,7）+8459（P/F,12%,8）+8

28、068（P/F,12%,9）+7917（P/F,12%,10）+7926（P/F,12%,11）+7926（P/F,12%,12）+7926（P/F,12%,13）+7841（P/F,12%,14）+7841（P/F,12%,15）+7841（P/F,12%,16）+7841（P/F,12%,17）+17488（P/F,12%,18）=676Irr=11%+NPV(11%)/NPV(11%)+|NPV(13%)|*(13%-11%)=12.27%所得稅后的投資回收期=9+2046/7917=9.26所得稅前的投資回收期=7+8459/9778=7.85 表10.現(xiàn)金流量表（全部投資） 單位：萬

29、元序號(hào)建設(shè)期投產(chǎn)期 達(dá)到設(shè)計(jì)能力生產(chǎn)期123456789101112131415161718生產(chǎn)負(fù)荷%70901001001001001001001001001001001001001001銷售收入24794318783542035420354203542035420354203542035420354203542035542035420354202現(xiàn)金流出893524570111642262124888272502665726961273522750327494274942479427579275792757927579275792.1固定資產(chǎn)投資893524570111642.249591

30、4177082.31540518965207452074520745207452074520454204542045420454204542045420454204542.41881241826892689268926892689268926892689268926892689268926892.5249138520622138233925992699288628862886294229422942294229422.612770310461085118813191370146514651465149414941494149414943-8935-24570-11164217369908170

31、87638459806879177926792679267841784178417841174884-8935-33505-44669-42496-35506-27336-18573-10114-2046587113797217262964937490453315317261013785015-8935-24570-1116425499078112781198611986122771227712277122771227712277122771227712277219246-8935-33505-44669-42120-33042-21764-97782208141942168038457507

32、34630117528887565998421121191340432. 現(xiàn)金流量表（自有資金）如下表。根據(jù)該表計(jì)算以下指標(biāo);自有資金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為14.10%；自有資金財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（ic=12%）為2808萬元。自有資金凈現(xiàn)值=-2775（P/F,12%,1）-7631（P/F,12%,2）-3469（P/F,12%,3）+-2125（P/F,12%,4）-36（P/F,12%,8）+3710（P/F,12%，9）+4147（P/F,12%,10）+7498（P/F,12%,11）+7498（P/F,12%,12）+7498（P/F,12%,13）7413（P/F,12%,14）+7413（

33、P/F,12%,15）7413（P/F,12%,16）+7413（P/F,12%,17）+12101（P/F,12%,18）=2808NPV（14%）=-2775（P/F,14%,1）-7631（P/F,14%,2）-3469（P/F,14%,3）-2125（P/F,14%,4）-36（P/F,14%,8）+3710（P/F,14%，9）+4147（P/F,14%,10）+7498（P/F,14%,11）+7498（P/F,14%,12）+7498（P/F,14%,13）+7413（P/F,14%,14）+7413（P/F,14%,15）+7413（P/F,14%,16）+7413（P/F,1

34、4%,17）+12101（P/F,14%,18）=706NPV（15%）=-2775（P/F,15%,1）-7631（P/F,15%,2）-3469（P/F,15%,3）+-2125（P/F,15%,4）-36（P/F,15%,8）+3710（P/F,15%，9）+4147（P/F,15%,10）+7498（P/F,15%,11）+7498（P/F,15%,12）+7498（P/F,15%,13）+7413（P/F,15%,14）+7413（P/F,15%,15）7413（P/F,15%,16）+7413（P/F,15%,17）+12101（P/F,15%,18）=-1108Irr=14%+N

35、PV(14%)/NPV(14%)+|NPV(15%)|*(16%-14%)=14.10% 表11.現(xiàn)金流量表（自有現(xiàn)金） 單位：萬元年份建設(shè)期投產(chǎn)期 達(dá)到設(shè)計(jì)能力生產(chǎn)期項(xiàng)目123456789101112131415161718生產(chǎn)負(fù)荷%7090100100100100100100100100100100100100100現(xiàn)金流入24794378783542035420354203542035420354203542035420354203542035423542035420營(yíng)業(yè)收入241943187835420354203542035420354203542035420354203542035

36、420354203542035420回收固定資產(chǎn)余值2563回收流動(dòng)資金7084現(xiàn)金流出277576313469269193187835420354203545635456317103127937920279222792227922280072800732966自有資金277563134692125借款本金償還3629535863886505681133503072借款利息支付350330492400223816841008704428428428428428428428428經(jīng)營(yíng)成本1540518965207452074520745207452074520454204542045420454

37、20454204542045420454銷售稅金及附加188124182689268926892689268926892689268926892689268926892689所得稅24913852062213823392599269928862886288629422942294229422942特種基金1277031046108511881319137014651465149414941494149414941494凈現(xiàn)值流量-2775-7631-3469-2125000-3637104141749874987498741371374137413121013. 根據(jù)損益表和固定資產(chǎn)投資估算表

38、計(jì)算得下列指標(biāo)。 投資利潤(rùn)率=（年利潤(rùn)總額/總投資）*100%=8916/(42542+2217+4319+7084)*100%=16% 投資利稅率=（年利稅總額/總投資）*100%=11605/(42542+2127+4319+7084)*100%=21% 以上指標(biāo)均大于行業(yè)規(guī)定值，表明單位投資對(duì)國(guó)家積累的貢獻(xiàn)水平超過了本行業(yè)的平均水平。資本金利潤(rùn)率=（年利潤(rùn)總額/資本金總額）*100%=（8916/16000）*100%=56%(10) 償債能力分析 根據(jù)計(jì)算得出。項(xiàng)目具有償還借款的能力。資產(chǎn)負(fù)債表如下； 表12.資產(chǎn)負(fù)債表 單位：萬元年份項(xiàng)目建設(shè)期投產(chǎn)期 達(dá)到設(shè)計(jì)能力生產(chǎn)期1234567

39、89101112131415161718資產(chǎn)92203517148988517365020147809445594131041917429554735051745561406062065100695807406078540流動(dòng)資產(chǎn)總額5797771185678567856712277164182391631414389124632553738611516856475977應(yīng)收賬款119415351705170517051705170517051705170517051705170517051705存款47696132681368136813681368136813681368136813681

40、3681368136813現(xiàn)金344449494949494949494949494949累計(jì)盈余371078511534922847303453775845171525845999767410在建工程92203517148988固定資產(chǎn)NPV436254069237759348263189328960260272309420161172281429511362842954962563無形資產(chǎn)npv2114179814831166850680510340170負(fù)債和所有者權(quán)益922035171489885173650201478094455941310419174295547350517455

41、61406062065100695807006078540流動(dòng)負(fù)債總額387255866442644264426442644264426442644264426442644264426442應(yīng)付賬款103813351483148314831483148314831483148314831483148314831483流動(dòng)資金借款283442514959495949594959495949594959495949594959495949594959其他資金借款長(zhǎng)期借款644524765351133748426126197391323364223072負(fù)債小計(jì)6445247653511335336

42、317122618119675128649514644264426442644264426442644264426442所有者權(quán)益27751014613875163801848921628248842844632403365134090845303496985417863138676186761872098資本金27751040613875160001600016000160001600016000160001600016000160001600016000160001600016000累計(jì)盈余公積金528107616622248283434314028462552225819累計(jì)未分配利潤(rùn)3

43、802489562888841244615875194372324627055308643474738630425134639650279本項(xiàng)目?jī)斶€外匯借款是項(xiàng)目投產(chǎn)后以1:6d的比價(jià)購(gòu)買調(diào)劑外匯按7年等額還款，計(jì)算利息。固定資產(chǎn)投資國(guó)內(nèi)借款償還期（從借款開始年算起）為8.08年，能滿足貸款機(jī)構(gòu)要求的期限，項(xiàng)目具有償還能力。所以，對(duì)于償債能力分析，該項(xiàng)目可行。（12） 敏感性分析 對(duì)項(xiàng)目做了所得稅前全部投資的敏感性分析?；痉桨肛?cái)務(wù)內(nèi)部收益率為17.72%，投資回收期從建設(shè)期起算為7.8年，均滿足財(cái)務(wù)基準(zhǔn)要求；考慮項(xiàng)目實(shí)施過程中一些不確定因素的變化，分別對(duì)固定資產(chǎn)投資、經(jīng)營(yíng)成本、銷售收入作了提高10%和降低10%的單因素變化對(duì)內(nèi)部收益率、投資回收期影響的敏感性分析。從下表中可以得出，各因素的變化都不同程度地影響內(nèi)部收益率和投資回收期，其中銷售收入的提高和降低最為敏感，經(jīng)營(yíng)成本次之。 表13.財(cái)務(wù)敏感分析表序號(hào)項(xiàng)目基本方案固定資產(chǎn)投資