新興產(chǎn)業(yè)介紹課件

1、上期報(bào)告會(huì)內(nèi)容回顧上期報(bào)告會(huì)內(nèi)容回顧 行業(yè)全面回暖行業(yè)全面回暖 走勢(shì)強(qiáng)于大盤走勢(shì)強(qiáng)于大盤 醫(yī)藥行業(yè)二季度的投資機(jī)會(huì)醫(yī)藥行業(yè)二季度的投資機(jī)會(huì)市場(chǎng)表現(xiàn)：大盤往下，醫(yī)藥向上市場(chǎng)表現(xiàn)：大盤往下，醫(yī)藥向上 2010年4月份，醫(yī)藥板塊繼續(xù)跑贏滬深300指數(shù)，也大幅跑贏整個(gè)A股，實(shí)際上醫(yī)藥板塊是4月份唯一上漲的板塊。滬深300本月下跌了-7.85%，醫(yī)藥生物上漲了4.08%，領(lǐng)先11.93%，在所有的行業(yè)排名第一。我們認(rèn)為當(dāng)中原因主要有兩個(gè)：第一主要是因?yàn)榇蟊P的大幅下跌，大量資金因避險(xiǎn)需求而尋找避風(fēng)港，而醫(yī)藥行業(yè)良好的防御性早已經(jīng)是市場(chǎng)的共識(shí)，資金推動(dòng)使醫(yī)藥板塊出現(xiàn)普漲的現(xiàn)象。二是醫(yī)藥有踏實(shí)的業(yè)績(jī)支撐，無論

2、是統(tǒng)計(jì)局的一季度全行業(yè)數(shù)據(jù)，還是醫(yī)藥企業(yè)的2009年報(bào)和一季報(bào)，醫(yī)藥企業(yè)的表現(xiàn)都很不錯(cuò)。醫(yī)藥高增長(zhǎng)稍緩醫(yī)藥高估值醫(yī)藥高增長(zhǎng)稍緩醫(yī)藥高估值 盡管醫(yī)藥板塊的估值（無論絕對(duì)還是相對(duì)估值）很高，但醫(yī)藥良好的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)還是稍稍緩解高估值，無論是上市公司公布的年報(bào)，還是國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的醫(yī)藥行業(yè)數(shù)據(jù)，醫(yī)藥行業(yè)都表現(xiàn)良好。 上市公司業(yè)績(jī)良好：上市公司的年報(bào)在4月30日前已全部公布完畢，總體而言，醫(yī)藥上市公司的業(yè)績(jī)還是不錯(cuò)的，每股收益同比增長(zhǎng)超過100%有27家，增幅在50%-100%的有14家，30%50%21家，虧損的有33家，上市公司良好的業(yè)績(jī)支撐醫(yī)藥板塊高估值的基石。統(tǒng)計(jì)局醫(yī)藥行業(yè)數(shù)據(jù)靚麗 從統(tǒng)計(jì)局的醫(yī)藥

3、行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，醫(yī)藥行業(yè)同樣表現(xiàn)良好：2009年醫(yī)藥行業(yè)數(shù)據(jù)很靚麗，醫(yī)藥工業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入7963.70億元，同比增長(zhǎng)21.10%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額801.87億元，同比增長(zhǎng)24.3%。從各個(gè)子行業(yè)來看，中藥飲片行業(yè)行業(yè)收入和利潤(rùn)總額增速分別為25.27%、42.44%；生物生化制品收入和利潤(rùn)總額增速分別為26.93%、41.41%；中成藥收入和利潤(rùn)總額增速為22.89%、25.29%；化學(xué)藥制劑收入和利潤(rùn)總額增速為20.66%、23.92%；化學(xué)藥原料藥行業(yè)收入和利潤(rùn)總額增速為15.04%、13.49%，特別值得注意的是利潤(rùn)總額增速轉(zhuǎn)正，顯示原料藥行業(yè)正逐步擺脫金融危機(jī)的影響。行業(yè)推薦行業(yè)推薦

4、從全行業(yè)的角度來分看，各個(gè)子行業(yè)經(jīng)過09年的低谷都出現(xiàn)了好轉(zhuǎn)跡象，而化學(xué)原料藥和化學(xué)制劑相對(duì)好轉(zhuǎn)幅度較大，但是在盈利能力方面，生物制品還是最強(qiáng)的。而從上市公司的角度來說，各項(xiàng)數(shù)據(jù)也出現(xiàn)了好轉(zhuǎn)的跡象，其中醫(yī)療器械和生物制品收入增幅較大，而盈利方面，由于醫(yī)藥商業(yè)在2010年1季度出現(xiàn)了向上的轉(zhuǎn)變，因此表現(xiàn)較好的子行業(yè)為醫(yī)藥商業(yè)、醫(yī)療器械和生物制品三個(gè)子行業(yè)。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)未來發(fā)引領(lǐng)未來發(fā)展方向展方向 戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展“十二五十二五”規(guī)劃規(guī)劃有望在有望在8 8月完成初稿月完成初稿（上海證券報(bào)2010-05-19 ） 初稿中關(guān)于戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的方向?qū)⒈患?xì)化到11個(gè)產(chǎn)

5、業(yè)。組織了信息產(chǎn)業(yè)、海洋工程、生物、裝備制造、新能源汽車、物聯(lián)網(wǎng)、新能源等11個(gè)課題組。 記者了解到，國(guó)家發(fā)改委已經(jīng)委托中國(guó)工程院和中國(guó)科學(xué)院組織院士專家，開展了“十二五”戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展重點(diǎn)的咨詢研究工作。4月上旬，研究工作正式啟動(dòng)。中國(guó)工程院人士接受記者采訪時(shí)表示，“我們計(jì)劃在8月將研究結(jié)果上報(bào)發(fā)改委，之后，還將由發(fā)改委、工信部、財(cái)政部組成戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)起草小組進(jìn)行審核，才能最終形成戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃草案?！毙畔a(chǎn)業(yè)有望成新經(jīng)濟(jì)支柱 溫家寶總理在政府工作報(bào)告中也著重強(qiáng)調(diào)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)內(nèi)力不足、自主創(chuàng)新能力不強(qiáng)等問題。隨著今年以來政府“加碼”房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控，培育另外一個(gè)全新的支

6、柱產(chǎn)業(yè)顯得愈發(fā)重要。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，信息產(chǎn)業(yè)孕育的機(jī)會(huì)或許比十年前的房地產(chǎn)業(yè)更大。 信息產(chǎn)業(yè)獲大力支持：一個(gè)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要取決于三個(gè)要素：資本、勞動(dòng)、科技，資本和勞動(dòng)對(duì)我國(guó)來說已經(jīng)具備了很好的優(yōu)勢(shì)，唯一缺的是科技。信息網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)的頻繁更新?lián)Q代以及知識(shí)密集性特點(diǎn)決定了其科技含量高，強(qiáng)大的外部性決定了其可以滲透到經(jīng)濟(jì)的各個(gè)領(lǐng)域。政府對(duì)提升我國(guó)自主創(chuàng)新能力高度重視，2010年勢(shì)必將加大對(duì)信息產(chǎn)業(yè)的支持力度。受寵資本市場(chǎng)： 隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的改善，資本市場(chǎng)也已經(jīng)提前做出了反映。目前，IT運(yùn)維管理龍頭神州泰岳取代貴州茅臺(tái)成為資本市場(chǎng)第一高價(jià)股。據(jù)工信部預(yù)計(jì)，2010年電子信息產(chǎn)業(yè)的固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)將

7、快于2009年，預(yù)計(jì)增速為20%左右。 在今年的政府工作報(bào)告中，物聯(lián)網(wǎng)、三網(wǎng)融合、3G被明確提及。這意味著在中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)最為復(fù)雜的2010年，在轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式、發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)、擴(kuò)大內(nèi)需過程中，信息產(chǎn)業(yè)將發(fā)揮舉足輕重的作用。在當(dāng)今科技時(shí)代，隨著居民消費(fèi)水平的提高，新的信息需求將不斷產(chǎn)生，信息技術(shù)產(chǎn)品將加快升級(jí)換代，信息產(chǎn)業(yè)將繼續(xù)扮演推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、邁向信息社會(huì)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”角色。政府吹響戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)沖鋒號(hào)政府吹響戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)沖鋒號(hào) “ “國(guó)家隊(duì)國(guó)家隊(duì)”提前布局提前布局工信部權(quán)威人士接受上海證券報(bào)采訪時(shí)表示，支持有資金實(shí)力的工業(yè)企業(yè)投資戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。而記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，在國(guó)資委EVA考核的引導(dǎo)下，央企

8、們已經(jīng)在這一領(lǐng)域布局。在今年的政府工作報(bào)告中，信息網(wǎng)絡(luò)被明確為戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。國(guó)務(wù)院還要求，2010年“三網(wǎng)”融合要取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。工信部權(quán)威人士接受記者采訪時(shí)表示，我們支持有資金實(shí)力的工業(yè)企業(yè)投資戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。前不久，中國(guó)移動(dòng)將通過廣東移動(dòng)出資398億元人民幣認(rèn)購(gòu)浦發(fā)銀行定向發(fā)行的22億股新股，占發(fā)行后浦發(fā)銀行總股本的20%，成為浦發(fā)銀行第二大股東。這邊，是國(guó)資委令央企“地王”退出房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，搞“主輔分離”；那邊，是中移動(dòng)入股浦發(fā)，搞“產(chǎn)融結(jié)合”。中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究員劇錦文認(rèn)為，這“一退一進(jìn)”，體現(xiàn)的是國(guó)資委對(duì)中央政府“轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)”、支持高科技，以及新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略意圖的執(zhí)行。三年內(nèi)信息

9、網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域投資5500億：在中國(guó)移動(dòng)宣布入股浦發(fā)銀行后不久，工信部協(xié)調(diào)多個(gè)部委聯(lián)合下發(fā)了關(guān)于推進(jìn)光纖寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的意見和關(guān)于推進(jìn)第三代移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的意見。以上意見要求，到2011年，光纖寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)投資超過1500億元，3G建設(shè)總投資要達(dá)到4000億元，總計(jì)5500億。雖然意見將相關(guān)投資定義為 “對(duì)實(shí)現(xiàn)擴(kuò)內(nèi)需、保增長(zhǎng)、促就業(yè)，以至提升國(guó)家長(zhǎng)遠(yuǎn)競(jìng)爭(zhēng)力均具有重要的戰(zhàn)略意義”，但是權(quán)威人士接受記者采訪時(shí)表示，中央財(cái)政不會(huì)參與競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域，以上巨額投資主要是靠企業(yè)自行籌集。該人士所說的企業(yè)，指的是中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)電信三大電信運(yùn)營(yíng)商。中國(guó)通信學(xué)會(huì)光通信委員會(huì)主任毛謙介紹說，“三大電信運(yùn)營(yíng)商每年的

10、光通信投入約在200億左右。”這意味著，僅光纖寬帶一項(xiàng)，今后三年，三大運(yùn)營(yíng)商的投資將增加一倍以上。政府吹響戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)沖鋒號(hào)政府吹響戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)沖鋒號(hào) “ “國(guó)家隊(duì)國(guó)家隊(duì)”提前布局提前布局央企在海洋工程產(chǎn)業(yè)“攻城略地”。在發(fā)改委進(jìn)行的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃前期調(diào)研中，海洋工程被明確為“十二五”期間重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)之一。而在此之前，部分中央企業(yè)已經(jīng)做好了準(zhǔn)備。此外，兩大船舶巨頭中國(guó)船舶工業(yè)集團(tuán)(簡(jiǎn)稱中船集團(tuán))和中國(guó)船舶重工集團(tuán)(簡(jiǎn)稱中船重工)也加快了結(jié)構(gòu)調(diào)整的進(jìn)度。兩大集團(tuán)旗下的上海外高橋、青島海西灣和大連重工等制造基地，先后承建了以10萬噸級(jí)FPSO和3000米水深半潛式鉆井平臺(tái)等產(chǎn)品。中船重工副總經(jīng)理吳強(qiáng)

11、也在年初的內(nèi)部會(huì)議上提出，各單位要將海工裝備產(chǎn)業(yè)作為結(jié)構(gòu)調(diào)整的重點(diǎn)方向，敢于“亮劍”，強(qiáng)力推動(dòng)集團(tuán)公司海工裝備產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。EVA考核迫使企業(yè)轉(zhuǎn)變思路：今年開始，中央企業(yè)將全面推EVA考核。在4月的一次內(nèi)部會(huì)議上，國(guó)資委主任李榮融再次強(qiáng)調(diào)，EVA考核將使運(yùn)營(yíng)成本最低、投資成本最省、價(jià)值鏈條最優(yōu)的資本管理模式得到認(rèn)同，對(duì)抑制部分中央企業(yè)擴(kuò)張過快、增加科技投入等有著積極的作用。在推行EVA考核后，除非企業(yè)的確能完全收回資本成本，規(guī)模大不再是一件值得炫耀的事情。工信部權(quán)威人士表示，當(dāng)前部分產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩的矛盾仍然突出，政府將進(jìn)一步加大淘汰落后產(chǎn)能的力度。他認(rèn)為，在當(dāng)前多個(gè)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩的情況下，

12、在戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)中創(chuàng)造價(jià)值，將成為企業(yè)適應(yīng)EVA考核的最好途徑?？臻g海洋開發(fā)受益股一覽表空間海洋開發(fā)受益股一覽表上市公司中從事海洋工程裝備建造的主要有：中集集團(tuán)（000039）：目前持有煙臺(tái)萊佛士17.86%的權(quán)益，進(jìn)入海洋工程領(lǐng)域，未來仍有進(jìn)一步收購(gòu)的可能。2009年11月公司公告，其子公司BrightDayLimited將要約收購(gòu)煙臺(tái)萊佛士，最多可以收購(gòu)的煙臺(tái)萊佛士股份發(fā)行在外股份的44.79%。收購(gòu)?fù)瓿珊?，公司將合?jì)持股最多達(dá)63.19%。總部位于新加坡的煙臺(tái)萊佛士2006年5月于挪威奧斯陸證券交易所以場(chǎng)外交易的形式上市。主要專注于自升式鉆井平臺(tái)、半潛式鉆井平臺(tái)、FPSO、FSO、平臺(tái)供應(yīng)

13、船、鋪管船、豪華游艇及其他工程設(shè)施的建造。目前，煙臺(tái)萊福士海工裝備的手持訂單價(jià)值20億美元。振華重工（600320）：2009年5月由振華港機(jī)更名為振華重工，大力發(fā)展海工裝備業(yè)務(wù)。公司目前做的有三大類海工項(xiàng)目，分別為海洋工程船、采油或勘探平臺(tái)、高技術(shù)海工配件。預(yù)計(jì)到2010年底將投入150億元拓展海洋工程項(xiàng)目。2009年7月，公司與西班牙ADHK公司簽訂了總價(jià)值為22億美元的海工產(chǎn)品供貨合同，包括10臺(tái)海上自升式鉆井平臺(tái)、7臺(tái)陸地鉆機(jī)、2艘浮吊等項(xiàng)目。這是公司也是上海市裝備制造業(yè)當(dāng)前最大的一個(gè)出口合同。中國(guó)船舶（600150）：公司旗下的外高橋造船以大型船舶和海洋工程為核心的市場(chǎng)定位，在船廠建

14、設(shè)的同時(shí)全面參與海洋工程的研制和開發(fā)，已成功完工交付三條FPSO，目前在建深水半潛式半潛式鉆井平臺(tái)“十一五”期間國(guó)家重點(diǎn)支持的“863”項(xiàng)目之一，同時(shí)也是我國(guó)繼1983年成功自主開發(fā)“勘探三號(hào)”半潛式鉆井平臺(tái)后時(shí)隔20余年再次斥巨資設(shè)計(jì)建造最新一代的深水半潛式鉆井平臺(tái)。寶德股份（300023）：公司開發(fā)的海洋深水鉆機(jī)絞車智能控制系統(tǒng)，是針對(duì)于海洋鉆井平臺(tái)和鉆井船的絞車升沉補(bǔ)償系統(tǒng)，是繼美國(guó)NOV之后，世界上第二家開發(fā)出該類產(chǎn)品的公司。該系統(tǒng)的研制成功，標(biāo)志著公司已掌握了海洋鉆機(jī)電控系統(tǒng)最核心部分的技術(shù)，并達(dá)到國(guó)際同類產(chǎn)品的先進(jìn)水平，公司已具備全面進(jìn)軍海洋鉆機(jī)電控系統(tǒng)領(lǐng)域的能力。海油工程（600

15、583）:海油工程是中國(guó)唯一一家總承包海洋石油、天然氣開發(fā)工程建設(shè)項(xiàng)目的公司。2009年公司35個(gè)大中型工程項(xiàng)目同步運(yùn)行，工程量之大，在全球海洋工程界備受矚目。并完成了我國(guó)首座萬噸級(jí)海上平臺(tái)旅大27-2/32-2項(xiàng)目組塊的陸地建造和牽引裝船；“藍(lán)鯨”船成功完成渤中28-2S項(xiàng)目4800噸CEP組塊的海上安裝。神開股份（002278）：公司于09年7月IPO4600萬股，籌集資金約7.34億元。公司有三類產(chǎn)品涉及海洋鉆采：1、U型防噴器，本次公司籌集資金的主要項(xiàng)目之一，目前已完成U型防噴器的可行性論證和樣機(jī)設(shè)計(jì)，在所有硬件條件達(dá)到的情況下，公司可迅速實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，預(yù)計(jì)2013年產(chǎn)量可達(dá)200臺(tái)以上；

16、2、采油(氣)樹，目前有部分用于海油作業(yè)；3、綜合錄井儀、鉆井儀表，產(chǎn)品通過挪威船級(jí)社、中國(guó)船級(jí)社、國(guó)家級(jí)儀器儀表防爆安全監(jiān)督檢驗(yàn)站等權(quán)威機(jī)構(gòu)的船檢。相關(guān)空間海洋開發(fā)知識(shí)： 海洋工程裝備制造業(yè)是從傳統(tǒng)的船舶制造業(yè)基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，是現(xiàn)代海洋產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，主要指用于深海石油及天然氣等礦產(chǎn)資源的勘探、采集、輸送裝備。海洋工程裝備包括海洋油氣鉆采設(shè)備和海洋工程船舶等。 目前我國(guó)涉足海工的企業(yè)多是制造海工裝備的船體及平臺(tái)，對(duì)50米以下的平臺(tái)國(guó)具備自主研發(fā)設(shè)計(jì)能力，90米以下的鉆井平臺(tái)，我國(guó)不具備自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，全部由國(guó)外引進(jìn)。加大對(duì)海工裝備的技術(shù)研發(fā)，提高自主創(chuàng)新能力是我國(guó)海工裝備發(fā)展的關(guān)鍵。 我

17、國(guó)企業(yè)已開已開發(fā)和建造了20萬噸級(jí)以上的FPSO船和多型海洋平臺(tái)。我國(guó)涉足鉆井平臺(tái)的企業(yè)包括大連船舶重工、上海外高橋、青島北海重工以及煙臺(tái)萊佛士等。國(guó)內(nèi)各大造船企業(yè)都已把目光瞄準(zhǔn)海洋工程建造市場(chǎng)。長(zhǎng)興、龍穴、?；鶠车慕ㄔO(shè)中都將海洋工程納入發(fā)展規(guī)劃中。錦龍VIP報(bào)告會(huì)（第七期）十年磨一劍科技股卷土重來 重點(diǎn)摘要： 科技股在滬深股市，屬于龐大的族群，涉及到經(jīng)濟(jì)、生物、國(guó)防等各方面。 十年前，網(wǎng)絡(luò)泡沫的破裂，讓科技股沉寂達(dá)十年之久，并被大多數(shù)信奉價(jià)值投資的機(jī)構(gòu)所拋棄，淪為市場(chǎng)的非主流品種。 如今踏入2010 年，在經(jīng)歷了全球金融危機(jī)后，科技創(chuàng)新再次被國(guó)家提上了新的戰(zhàn)略高度。 戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃很

18、可能在春節(jié)前后出臺(tái)，這將拉開新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃題材的序幕。 科技股作為今年政策確定性板塊，或成為貫穿全年的主題投資。錦龍VIP報(bào)告會(huì)（第九期）物聯(lián)網(wǎng)專題報(bào)告專著眼當(dāng)前、布局中長(zhǎng)線 投資要點(diǎn)： 通俗地說，物聯(lián)網(wǎng)是讓一切物品連上網(wǎng)絡(luò)，物品之間可以直接對(duì)話和自動(dòng)反應(yīng)，這樣人們可以在任何時(shí) 間、任何地點(diǎn)、任意地了解到任何物品的狀況，并且可以進(jìn)行有效的控制。 物聯(lián)網(wǎng)是信息技術(shù)的第三次革命。物聯(lián)網(wǎng)將給人們的生活帶來重大改變：生活中的物品變得“聰明” 、“善解人意”，通過芯片自動(dòng)讀取信息，并通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行傳遞，物品會(huì)自動(dòng)地獲取信息并進(jìn)行傳遞 ，使得信息的處理獲取傳遞整個(gè)過程有機(jī)地聯(lián)系在了一起，對(duì)于人類的生產(chǎn)力來說

19、又是一次重 大的解放。 其中RFID和傳感器是給物品貼上身份標(biāo)識(shí)和賦予智能感知能力，物聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商是海量數(shù)據(jù)處理和信息 管理服務(wù)提供商。錦龍VIP報(bào)告會(huì)（第九期）物聯(lián)網(wǎng)專題報(bào)告專著眼當(dāng)前、布局中長(zhǎng)線 著眼當(dāng)前，布局中長(zhǎng)期 我們的物聯(lián)網(wǎng)投資策略是分階段投資短期（1-2年）：二維碼、RFID/傳感器企業(yè)和SIM卡廠商； 中期（2-5年）：物聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)集成商； 長(zhǎng)期（5年以上）：物聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營(yíng)企業(yè)。 2010年我們建議關(guān)注RFID和二維碼廠商、 SIM卡供應(yīng)商和系統(tǒng)集成商，主要標(biāo)的有遠(yuǎn) 望谷002161和同方股份600100。錦龍VIP報(bào)告會(huì)（第十期）群雄逐鹿手機(jī)支付、個(gè)股機(jī)會(huì)幾何！ 銀聯(lián)、運(yùn)營(yíng)商和手機(jī)制造

20、商群雄逐鹿手機(jī)支付。手機(jī)支付將是第一個(gè)物聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)融合而成熟的商業(yè)模式。銀聯(lián)的數(shù)據(jù)顯示，2009 年上半年我國(guó)手機(jī)支付用戶突破 1920 萬戶，實(shí)現(xiàn)交易 6268.5 萬筆，支付金額共 170 億元，交易筆數(shù)和交易金額較去年同期分別增長(zhǎng) 42和 64。此外，央行第三方支付標(biāo)準(zhǔn)有望年內(nèi)出臺(tái)，巨大的潛在商業(yè)價(jià)值引來了群雄逐鹿。 結(jié)論與投資建議基于對(duì)手機(jī)支付行業(yè)的理解，我們認(rèn)為：未來 2 年手機(jī)支付行業(yè)將是：基礎(chǔ)設(shè)施/服務(wù)投資爆發(fā)，應(yīng)用平臺(tái)初具規(guī)模，增值服務(wù)不斷創(chuàng)新，綜合平臺(tái)初見端倪。據(jù)此，現(xiàn)階段我們主要推薦基礎(chǔ)設(shè)施和/服務(wù)領(lǐng)域中，業(yè)績(jī)將首先釋放且彈性大的中小市值公司。 重點(diǎn)推薦：證通電子，康

21、強(qiáng)電子，東信和平，長(zhǎng)電科技。錦龍錦龍VIPVIP報(bào)告會(huì)（第十二期）報(bào)告會(huì)（第十二期）新能源汽車扛起低碳時(shí)代經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新能源汽車扛起新能源汽車扛起低碳時(shí)代經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新能源汽車扛起低碳時(shí)代經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)大旗低碳時(shí)代經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)大旗 新能源汽車：低碳的必然選擇，汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢(shì) 政策驅(qū)動(dòng)，未來政策支持空間大。 新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)會(huì)。 投資策略：相關(guān)公司 江蘇國(guó)泰（002091）、中炬高新（60082）、杉杉股份（600884）、寧波韻升（600366）、萬向錢潮（000559）、福田汽車（600166）、中通客車（000957）、長(zhǎng)安汽車（000625）、上海汽車（600104）、一汽轎車（000800）

22、錦龍錦龍VIPVIP報(bào)告會(huì)（第十五期）報(bào)告會(huì)（第十五期）戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)為我國(guó)半導(dǎo)體企業(yè)提供發(fā)展契機(jī)戰(zhàn)略性新興戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)為我國(guó)半導(dǎo)體企業(yè)提供發(fā)展契機(jī)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)為我國(guó)半導(dǎo)體企業(yè)提供發(fā)展契機(jī)產(chǎn)業(yè)為我國(guó)半導(dǎo)體企業(yè)提供發(fā)展契機(jī) 助推半導(dǎo)體行業(yè)繁榮的因素： 多因素推動(dòng)（消費(fèi)電子創(chuàng)新、以節(jié)能新能源為代表的工業(yè)電子創(chuàng)新以及新一輪的IT 支出加速增長(zhǎng)），全球半導(dǎo)體需求有望自2010 年出現(xiàn)加速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。 技術(shù)的附加值在不斷提升。我們看到觸摸屏技術(shù)、LED 技術(shù)、IGBT 技術(shù)、大功率電容技術(shù)等等，這些技術(shù)對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品毛利率均可以達(dá)到35%-40%，凈利潤(rùn)率可達(dá)20%-25%。 我國(guó)本土市場(chǎng)將足夠支持本土企

23、業(yè)的成長(zhǎng)。如智能電網(wǎng)與高鐵建設(shè)等等，同時(shí)中國(guó)也擁有較大規(guī)模的家電制造基礎(chǔ)。錦龍錦龍VIPVIP報(bào)告會(huì)（第十六期）報(bào)告會(huì)（第十六期）尋找高鐵時(shí)代的受益者尋找高鐵時(shí)代的受益者錦龍錦龍VIPVIP報(bào)告會(huì)（第十報(bào)告會(huì)（第十七七期）期）云計(jì)算將是未來3-5年最值得期待的技術(shù)革命 投資思路：投資思路：云計(jì)算將成為未來3-5年全球范圍內(nèi)最值得期待的技術(shù)革命；云計(jì)算以低成本解決了爆炸性的信息處理需求與緩慢的企業(yè)IT支出之間的矛盾；國(guó)內(nèi)需求增長(zhǎng)空間來自于傳統(tǒng)IT架構(gòu)的改造和轉(zhuǎn)型、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)爆發(fā)性需求、傳統(tǒng)工業(yè)信息化普及和升級(jí)的持續(xù)增量需求；兩化融合下長(zhǎng)期看好優(yōu)勢(shì)系統(tǒng)集成商，而本土云平臺(tái)提供商（服務(wù)器、存儲(chǔ)器和基

24、礎(chǔ)軟件、應(yīng)用軟件）則具有后發(fā)優(yōu)勢(shì)； 推薦投資策略：推薦投資策略：系統(tǒng)集成商（推薦華勝天成、東華軟件、東軟集團(tuán)，關(guān)注浪潮軟件）本土云平臺(tái)商（推薦浪潮信息、中國(guó)軟件，關(guān)注中興通訊、方正科技）運(yùn)維服務(wù)商（推薦鵬博士、網(wǎng)宿科技）錦龍錦龍VIPVIP報(bào)告會(huì)（第十報(bào)告會(huì)（第十八八期）期）軍工板塊軍工板塊2010 2010 年二季度投資策略年二季度投資策略 結(jié)合業(yè)績(jī)和估值情況，我們對(duì)之前 2010 年策略報(bào)告中的投資組合略作調(diào)整，重點(diǎn)推薦哈飛股份（600038）、新華光新華光（600184）、中國(guó)衛(wèi)星中國(guó)衛(wèi)星（600118）、成發(fā)科技（600391）、航空動(dòng)力航空動(dòng)力（600893）、銀河動(dòng)力（000519）和遼通化工（000059）。錦龍錦龍VIPVIP報(bào)告會(huì)（第十報(bào)告會(huì)（第十九九期）期）醫(yī)藥行業(yè)二季度的投資機(jī)會(huì)醫(yī)藥行業(yè)二季度的投資機(jī)會(huì)天壇生物：（600161）公司所處行業(yè)為生物制品行業(yè)，屬于生物制藥領(lǐng)域，公司100%的收入和利潤(rùn)來源于