IPO上市的相關知識

1、IPO上市的相關知識上市的相關知識布斯特投資布斯特投資 上市融資助力器 布斯特投資布斯特投資 上市融資助力器 一、一、IPO上市的利弊上市的利弊二、二、IPO的審核條件的審核條件三、三、IPO上市的時間和限售上市的時間和限售四、四、IPO上市的費用上市的費用五、五、IPO境外上市境外上市一、一、 IPO上市的利弊上市的利弊 布斯特投資布斯特投資 上市融資助力器 上市融資給企業(yè)帶來的利益上市融資給企業(yè)帶來的利益o通過IPO籌集權(quán)益性資本o公司得到廣泛關注、宣傳，有利于開展業(yè)務、吸引人才o股東股權(quán)迅速、巨額增值，并具有高度的流通性o可以通過實行股權(quán)按激勵計劃，對管理層進行最有效的激勵和約束，從而提

2、高經(jīng)營效率o促使企業(yè)全面走向規(guī)范o境內(nèi)上市費用低布斯特投資布斯特投資 上市融資助力器上市融資對企業(yè)的約束上市融資對企業(yè)的約束o股權(quán)被稀釋o嚴格履行信息披露義務 o接受中國證監(jiān)會、證券交易所的嚴格監(jiān)管 o接受公眾股東、證券市場投資者、社會輿論等的監(jiān)督 布斯特投資布斯特投資 上市融資助力器二、二、IPO的審核條件的審核條件布斯特投資布斯特投資 上市融資助力器 我國可實施我國可實施IPO的市場的市場o主板主板主板是在上海證交所上市；主板市場是一個國家或地區(qū)證券發(fā)行、上市及交易的主要場所；依法設立且合法存續(xù)的股份有限公司；發(fā)行前股本總額不少于人民幣3000萬元，發(fā)行后股本總額不少于5000萬元；持續(xù)經(jīng)

3、營時間在3年以上；主板的市場規(guī)模最大。o中小板中小板中小板是在深圳證交所上市；中小板暫時無法在主板上市的中小企業(yè)；依法設立且合法存續(xù)的股份有限公司；發(fā)行后股本總額不少于3000萬元；市場規(guī)模次之。o創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)業(yè)板在深圳證交所上市；創(chuàng)業(yè)板暫時無法在主板上市的中小企業(yè)；依法設立且合法存續(xù)的股份有限公司，發(fā)行后股本總額不少于3000萬元；市場規(guī)模更小。 o新三板新三板新三板是從三板由來的；“新三板”市場全稱是中關村科技園區(qū)非上市股份公司轉(zhuǎn)讓報價系統(tǒng)，是專門面向高成長的科技型、創(chuàng)新型非上市股份公司進行股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓和定向增發(fā)融資的交易平臺；是非上市股份有限公司，股本無限制，經(jīng)營時間存續(xù)滿2年。布斯特

4、投資布斯特投資 上市融資助力器IPO上市發(fā)行的條件上市發(fā)行的條件 o主體資格主體資格 發(fā)行人應當是依法設立且合法存續(xù)的股份有限公司 發(fā)行人自股份有限公司成立后，持續(xù)經(jīng)營時間三三年以上；有限責任公司按原帳面凈資產(chǎn)折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)時間可以從有限責任公司成立之日起計算 發(fā)行人最近三年內(nèi)主營業(yè)務和董事、高級管理人員沒有發(fā)生重大變化，實際控制人沒有發(fā)生變更 發(fā)行人的注冊資本已足額繳納，發(fā)起人的主營資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛 發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策 發(fā)起人或股東出資的股權(quán)清晰布斯特投資布斯特投資 上市融資助力器 o獨立性獨立性 資產(chǎn)完整生產(chǎn)型企業(yè)

5、應當具備與生產(chǎn)經(jīng)營有關的生產(chǎn)系統(tǒng)、輔助生產(chǎn)系統(tǒng)和配套設施、合法擁有與生產(chǎn)經(jīng)營有關的土地、廠房、機器設備以及商標、專利、非專利技術的所有權(quán)或使用權(quán)，具有獨立的原料采購和產(chǎn)品銷售系統(tǒng)；非生產(chǎn)型企業(yè)應當具備與經(jīng)營有關的業(yè)務體系和相關資產(chǎn)。 人員獨立經(jīng)理層不能雙重任職；發(fā)行人的財務人員不得在控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)中兼職。 財務獨立發(fā)行人應當建立獨立的財務核算體系，能夠獨立作出財務決策，具有規(guī)范的財務會計制度和對分公司、子公司的財務管理制度；發(fā)行人不得與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)共用銀行賬戶。 機構(gòu)獨立發(fā)行人應當建立健全內(nèi)部經(jīng)營管理機構(gòu)，獨立行駛經(jīng)營管理職權(quán)，與控股股東、實際

6、控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有機構(gòu)混同的情形。 業(yè)務獨立發(fā)行人的業(yè)務應當獨立于控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)，與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競爭或顯失公平的關聯(lián)交易。 布斯特投資布斯特投資 上市融資助力器 o創(chuàng)業(yè)板企業(yè)成長性創(chuàng)業(yè)板企業(yè)成長性 財務最近三個會計年度的盈利情況包括營業(yè)收入、盈利、毛利、凈利，相比上一年度同一時期增長額及增長率 。 業(yè)務該行業(yè)現(xiàn)處于什么時期，市場的占有率，發(fā)展前景，國內(nèi)外銷售網(wǎng)點的分布，影響企業(yè)業(yè)務的因素、企業(yè)的客戶群及企業(yè)的盈利模式。 核心競爭力在自由技術水平、管理能力、市場影響力等方面的優(yōu)勢來增加企業(yè)的競爭力和競爭優(yōu)勢。布斯特投資布

7、斯特投資 上市融資助力器 o規(guī)范運行規(guī)范運行管理方面管理方面 治理結(jié)構(gòu)企業(yè)的組織架構(gòu)圖；公司是否依法建立健全的股東會、董事會、監(jiān)事會制度；最近一個會計年度有重大違規(guī)行為的人員不可擔任公司的高層管理人員。 內(nèi)部控制制度建立控制制度；該制度是否健全、是否能保證財務報告的可靠性、是否能保證生產(chǎn)經(jīng)營的合法性、是否能保證營運的效率與效果。 對外擔保企業(yè)章程中是否已明確對外擔保的審批權(quán)限和審議程序；是否存在高管人員有違規(guī)擔保的情形；企業(yè)目前是否有偉其他公司或個人進行擔保的情形。 資金管理企業(yè)是否有嚴格的資金管理制度；企業(yè)是否有資金被控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)以借款、代償債務、代墊款或者其他方式

8、占用的情形。 不得具有的情形 布斯特投資布斯特投資 上市融資助力器 o財務與會計財務與會計 主要工作：近三年企業(yè)和下屬公司的財務報表。 主要內(nèi)容：財務狀況、盈利能力及現(xiàn)金流量情況。 主要角度：報告期內(nèi)情況、未來趨勢。 主要方法：包括財務因素和非財務因素；不應簡單引述財務報表內(nèi)容，應進行逐年比較、與同行業(yè)對比分析等便于理解的形式。 財務會計工作財務狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量狀況納稅情況。 償債風險、重大或有事項不得具有的影響持續(xù)盈利能力的情形。 必須滿足的硬指標布斯特投資布斯特投資 上市融資助力器 主板指標主板指標 期 間 要 求 一、凈利潤（扣除非經(jīng)常性損益前后較低者）最近3個會計年度 均為正數(shù)

9、累計超過人民幣3000萬元 二、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額或營業(yè)收入 最近3個會計年度 累計超過人民幣5000萬元或累計超過人民幣3億元 三、股本總額 發(fā)行前 不少于人民幣3000萬元 四、無形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后）占凈資產(chǎn)的比例 最近一期末 不高于20% 五、未彌補虧損最近一期末 不存在 中小板、創(chuàng)業(yè)板指標中小板、創(chuàng)業(yè)板指標 期 間 要 求一、凈利潤或凈利潤+營業(yè)收入（扣除非經(jīng)常性損益前后較低者） 最近1個會計年度最近1個會計年度最近2個會計年度 均為正數(shù)累計不少于1000萬持續(xù)增長 二、股本總額 發(fā)行后 不少于人民幣3000萬元 三、凈資產(chǎn) 最近一期末 不少于200

10、0萬 四、未彌補虧損 最近一期末 不存在 布斯特投資布斯特投資 上市融資助力器o募集資金投向募集資金投向 使用方向募集資金應當有明確的使用方向，原則上應當用于主營業(yè)務。 數(shù)額募集資金數(shù)額和投資項目應當與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、財務狀況、技術水平和管理能力等相適應。 合法合規(guī)性募集資金如果用于向其他企業(yè)增資或收購股份，應提供相應文件并在招股說明書中增加披露 。 董事會可行性論證 管理布斯特投資布斯特投資 上市融資助力器 三、三、IPO上市的時間和限售上市的時間和限售布斯特投資布斯特投資 上市融資助力器 IPO上市時間上市時間 o從籌劃改制到設立股份公司，6個月左右，規(guī)范的有限責任公司整體變更為股

11、份公司時間可以縮短o保薦機構(gòu)和其他中介機構(gòu)進行盡職調(diào)查和制作申請文件，3-4個月o中國證監(jiān)會審核到發(fā)行上市3-4個月o總體時間為一年左右 布斯特投資布斯特投資 上市融資助力器 股權(quán)限售規(guī)定股權(quán)限售規(guī)定布斯特投資布斯特投資 上市融資助力器 股份類型 限售起始日 限售時間 主板 中小板、創(chuàng)業(yè)板 新三板發(fā)起人股 自公司成立之日起 一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓 同主板 同主板公開發(fā)行前已發(fā)行的股份 自身公司股票在證券交易所上市之日起 一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓 同主板 同主板公開發(fā)行前控股股東和實際控制人持股 自公司股票在證券交易所上市之日起三十六個月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓或者委托他人管理其已直接和間接持有的股份同主板同主板向證監(jiān)會提交IP

12、O申請前六個月內(nèi)新增股份 自公司股票在證券交易所上市之日起 自公司股票上市之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；二十四個月內(nèi)轉(zhuǎn)讓的股份不得超過新增股份總數(shù)的50%。 董事、監(jiān)事、高級管理人員持股任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過所持有公司股份總數(shù)的25%；所持公司股份自公司股票上市之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓同主板 同主板離職后 半年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓所持有的公司股份同主板 同主板四、四、IPO上市的費用上市的費用布斯特投資布斯特投資 上市融資助力器 境內(nèi)境內(nèi)IPO上市的費用上市的費用 主要包括三部分主要包括三部分o中介機構(gòu)費用中介機構(gòu)費用 包括改制設立財務顧問費用、保薦與證券承銷費用、會計師費用、律師費用、資產(chǎn)評估費用等 o交

13、易所費用交易所費用 包括交易所上市初費和年費等 o推廣、輔助費用推廣、輔助費用 包括印刷費、媒體及路演的宣傳推介費等 布斯特投資布斯特投資 上市融資助力器 布斯特投資布斯特投資 上市融資助力器 有關費用項目及收費標準具體如下有關費用項目及收費標準具體如下項目 費用名稱 收費標準 改制設立 財務顧問費用參照行業(yè)標準由雙方協(xié)商確定，一般在20萬-100萬元之間 發(fā)行 承銷費用 參照行業(yè)標準由雙方協(xié)商確定，費率在3%以下會計師費用 參照行業(yè)標準由雙方協(xié)商確定，一般在50萬-150萬元之間律師費用 參照行業(yè)標準由雙方協(xié)商確定，一般在30萬-100萬元之間評估費用 參照行業(yè)標準由雙方協(xié)商確定，一般在15

14、-30萬元之間路演費用 實報實銷 上市及其他 保薦費用 參照行業(yè)標準由雙方協(xié)商確定，一般在100萬-300萬元之間上市初費和年費 分別為3萬元左右股票登記費 流通部分為股本的0.3%，不可流通部分為股本的0.1%信息披露費視實際情況而定印刷費 差旅費支付的方式及分解支付的方式及分解o我國境內(nèi)上市的總體成本一般為融資金額的我國境內(nèi)上市的總體成本一般為融資金額的6%8%6%8% 目前，中小企業(yè)板塊前50家上市公司發(fā)行費用平均為300萬元左右（不含承銷費），占融資額的加權(quán)平均比例為6.05%，其中律師費為2050萬元左右，會計師費為5080萬元，保薦費用為100200萬元左右。o除承銷費外，其他費用

15、可分期付款除承銷費外，其他費用可分期付款布斯特投資布斯特投資 上市融資助力器 政府補貼政府補貼o企業(yè)設立的股份有限公司獎勵150300萬元；對整體改制設立的股份有限公司，其股本額大于其原有限公司注冊資本額的，追加獎勵10-20萬元 o申請進入股份報價轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌獎勵的企業(yè)，在主辦報價券商將企業(yè)材料報送至證券業(yè)協(xié)會后，給予獎勵獎勵30-50萬元o通過上市輔導驗收后的股份有限公司，在其向證監(jiān)會申報首發(fā)申請材料后，每家企業(yè)獎勵50-100萬元o進入股份報價轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌獎勵：每家企業(yè)獎勵50100萬元；在企業(yè)成功轉(zhuǎn)入主板后，再獎勵50-100萬元o境內(nèi)外直接上市獎勵：每家企業(yè)獎勵100-300萬元 o

16、境外間接上市獎勵：每家企業(yè)獎勵100萬元 o買“殼”上市獎勵：獎勵80-100萬元 o再融資獎勵：企業(yè)在資本市場成功再融資，每億元獎勵30-50萬元 布斯特投資布斯特投資 上市融資助力器 五、五、IPO境外上市境外上市布斯特投資布斯特投資 上市融資助力器 境外上市的好處境外上市的好處o建立長期在股市上融資的條件，持續(xù)融資更加便利 o控股股東的資產(chǎn)可以在股票市場上變現(xiàn)，為創(chuàng)業(yè)者的資金構(gòu)筑退出平臺 o有利于管理現(xiàn)代化、規(guī)范企業(yè)管理，有利于社會監(jiān)督、保證企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，增強企業(yè)的凝聚力和向心力 o海外上市可以在國際化的技術、市場、管理和人才等方面，得到更多的合作機會 o上市時間較短 布斯特投資布斯特投資 上市融資助力器境外上市的要求境外上市的要求o業(yè)績要求業(yè)績要求各國證券交易所對公司申請上市均有一定要求，比如香港聯(lián)交所主板H股上市，要求最近一年股東盈利不低于2000萬港幣，前兩年累計股東盈利