2019年個股期權知識考試試題及答案

1、2019年個股期權知識考試試題及答案一、單項選擇題（共20題）1 .以下說法中正確的是B1 .期權合約的買方可以收取權利金n.期權合約賣方有義務買入或賣出正股m.期權合約的持有者所面對的風險是無限的W.期權合約賣方的潛在收益是無限的A只是IB、只是nc、I和nD、出和iv2 .期權價格是指（C）A、期權成交時標的資產的市場價格日買方行權時標的資產的市場價格C買進期權合約時所支付的權利金D期權成交時約定的標的資產的價格3 .買入認購期權的風險和收益關系是（A）A、損失有限，收益無限B、損失有限，收益有限C損失無限，收益無限D、損失無限，收益有限4 .以下幾種說法中正確的是（C）A、期權就是權證B

2、、買賣雙方都要承擔權利和義務，這是期權與期貨的共同之處C、在期貨交易中，到期時雙方必須履約；而在期權交易中，持有期權一方可以選擇不履約D、期權雙方交易的是股票，而不是權利5 .假設貴州茅臺正股的市價是250元，貴州茅臺某月份220元認沽期權目前的權利金價格為10.8元。請問這些認沽期權的內在價值是多少？AA、0元B、19.5元C、30元D、無法計算）,認購期權的價格（）A6 .假設其他因素不變，正股價格上升時，認沽期權的價格（動。A、下跌、上漲、下跌、下跌C上漲、下跌、上漲、上漲7.不論是美式期權還是歐式期權、認購期權還是認沽期權,（A ）均與期權價值正相關變A、標的價格波動率B、無風險利率C

3、、預期股利D、執(zhí)行價8 .下列對期權的投資者適當性管理表述正確的是（D）A、不需要進行投資者適當性管理，任何人都可以參與日只要投資者有意愿，簽署相關聲明，就應該可以參與期權交易C只要通過交易所的知識測試，投資者就可以參與期權交易D對投資者的適當性評估應當綜合考慮投資者基本情況、相關投資經歷、財務狀況和誠信狀況等多個方面。9 .下列說法錯誤的是（B）。A、對于認購期權來說，現(xiàn)行市價高于行權價格時稱期權處于實值狀態(tài)B、對于認沽期權來說，行權價格低于現(xiàn)行市價時稱期權處于實值狀態(tài)C、對于認沽期權來說，行權價格高于現(xiàn)行市價時稱期權處于實值狀態(tài)D、期權的內在價值狀態(tài)是變化的10 .關于期權的時間溢價，下列

4、說法錯誤的是（D）。A、其它條件不變，離到期時間越遠，時間溢價越大B、隨著到期日臨近，期權的時間價值逐漸減為0C、認購期權處于虛值狀態(tài)仍可按正的價格出售是因為標的價格仍具有波動性D、期權時間價值和貨幣時間價值都是時間越長價值越大，二者是相同的概念11 .某公司股票認沽期權的行權價格是55元，期權為歐式期權，期限1年，目前該股票的價格是44元，權利金為5元。如果到期日該股票的價格是34元。則現(xiàn)在購進1股認沽期權與購進1股股票組合的到期收益為（B）元。A、8B、6C、-5D、012 .某公司股票認購期權的行權價格是55元，期權為歐式期權，期限1年，目前該股票的價格是44元，期權費（期權價格）為5元

5、。在到期日該股票的價格是34元。則購進1股股票與售出1股認購期權組合的到期收益為（A）元。A、-5B、10C、-6D、513.某公司股票認購期權和認沽期權的行權價格均為55元，期權均為歐式期權，期限1年,目前該股票的價格是 44元，期權費（期權價格）為5元。在到期日該股票的價格是34元。C ）元。則同時購進1股認購期權與1股認沽期權組合的到期收益為（A、1B、6C、11D、-514 .當預計標的股票市場價格將發(fā)生劇烈變動，但無法判斷是上升還是下降時，則最適合的投資組合是（D）。A、購進認沽期權與購進股票的組合B、購進認購期權與購進股票的組合C、售出認購期權與購進股票的組合D、購進認沽期權與購進

6、認購期權的組合15 .假設你的投資組合全部是由蘋果公司的股票構成的，你希望避免股票價格下跌可能造成的損失，你會該選擇購買AA、蘋果認沽期權B、蘋果認購期權C、S&P500認沽期權D、S&P500認購期權BB 、賣出認購期權16 .下列哪項策略的風險最大?A、買入牛市差價期權組合C、買入認購期權D 、賣出認沽期權17 .某投資者想買入某股票，當前股價為71元，但是他希望以略低于股票當前市價的價格買入股票，該股票4月期權還有39天到期。那么賣出（），最符合他的需求。CA、4月行權價格為50的認沽期權，期權價格0.1元B、4月執(zhí)行價格為60的認沽期權，期權價格0.2元C、4月執(zhí)行價格

7、為69的認沽期權，期權價格2.2元H4月執(zhí)行價格為75的認沽期權，期權價格5.15元18 .備兌賣出股票A的認購期權適用于以下哪種情況（D）A、不才I有A股票現(xiàn)貨，短期看淡A股票走勢B、不才I有A股票現(xiàn)貨，短期看好A股票走勢C、持有A股票現(xiàn)貨，短期、長期都看好A股票走勢H持有A股票現(xiàn)貨，短期看淡A股票走勢，但長期看好19 .備兌賣出認購期權策略比較適用于哪類投資者？DA、希望在短期內獲取高額收益B、持有股票頭寸，想獲取更多收益，但不愿承擔額外風險C、短線、超短線持有股票投資者DK愿意承受持有股票風險的長線投資者20 .對于個股期權來說，股票的分紅率也將影響期權的價格，具體來說，紅利對于認購期權

8、價格的影響是正向的，對認沽期權價格的影響是負向的。這一說法是否正確？BA正確B不正確二、多項選擇題（共10題）21 .以下為虛值期權的是（C,D）A、行權彳格為300,市場價格為250的認沽期權日行權彳格為250,市場價格為300的認購期權C行權彳格為250,市場價格為300的認沽期權D行權彳格為300,市場價格為250的認購期權22 .期權會給投資者帶來哪些好處？ABCA、對沖現(xiàn)貨多頭的市場風險B、推遲買賣股票時間，鎖定買賣價格C、通過期權組合策略交易，形成不同的風險收益組合進行套利H如果賣出期權，則可能在有限的損失下獲取無限的收益23 .下列說法錯誤的有（AC）A、認購期權是指期權的賣方在

9、支付了一定的權利金后，即擁有在約定時間按事先約定的價格向期權買方買入一定數(shù)量的標的證券，但不負有必須買入的義務B、美式期權的買方既可以在合約到期日行使權利，也可以在到期日之前行使權利C、美式期權的買方在合約到期日之前不能行使權利D、認沽期權是指期權的買方在支付了一定的權利金后，即擁有在約定時間按事先約定的價格向期權賣方賣出一定數(shù)量的標的證券，但不負有必須賣出的義務24 .下列關于期權交易基本策略的說法，不正確的有（BD）。A、買進認購期權所面臨的最大可能虧損是權利金，可能獲得的盈利是無限的日買進認沽期權的盈虧平衡點的標的物價格等于執(zhí)行價格加權利金C賣出認購期權所獲得的最大可能收益是權利金，可能

10、面臨的虧損是無限的D賣出認沽期權所獲得的最大可能收益是權利金，可能面臨的虧損是很小的25 .個股期權與期貨的區(qū)別主要表現(xiàn)在（ABCDA、買賣雙方權利義務不同B、買賣雙方受益風險不同C、保證金制度不同D、杠桿效應不同26 .個股期權存續(xù)期間應當重點關注的問題包括（ABCA、標的股票的信息披露B、臨到期日操作提示C、炒作嚴重價外期權可能帶來較大風險27 .在個股期權的到期日（CDA、若市價大于行權價，多頭與空頭價值：金額絕對值相等，符號相反B、若市價小于行權價，多頭與空頭價值均為0C、多頭的凈損失有限，而凈收益卻潛力巨大D、空頭凈收益的最大值為期權價格28 .對投資者而言，個股期權的屬性包括（AB

11、CDA、潛在高杠桿率的投機品種B、套期保值C、套利D、針對不同市場環(huán)境，可用多個不同合約組成高度訂制化的期權組合策略29 .個股期權對個人投資者的潛在風險包括（ABC6A、潛在的高杠桿率B、作為空方，虧損沒有上限C、作為多方，合約價值可能下跌至趨近于0,或投資者錯過行權日D、可能被登記公司或交易所強行平倉30 .如果某投資者認為某只股票會上漲，那么他可以進行下列哪些操作？A、直接買入該股票B、買入該股票的認購期權C、融資買入該股票D、賣出該股票的認購期權（一）單項選擇題（共15道）1.在期權交易中，期權買方為獲得相應權利，必須將（A.權利金B(yǎng).保證金C.實物資產D.標的資產2 .期權，也稱為選

12、擇權。當期權買方選擇行權時，賣方（A.必須履約B.與買方協(xié)商是否履約C.可以違約D.不確定3 .全球最大的股票期權交易中心是（）。A.韓國B.美國C.香港D.新加坡4 .當前A股票的價格為9元每股，預計股票價格為（入認購期權。A. 9B. 8C. 7D. 155 .認購期權，是指期權權利方有權在將來某一時間以（A.買賣雙方約定價格B.行權價格C.將來某一時間合約標的的價格D.期權權利方指定價格）付給期權賣方。）元每股時，投資者可以選擇買）買入合約標的的期權合約。6.下列關于認沽期權的描述，正確的是（）。A.認購期權又稱認沽期權B.買進認沽期權所面臨的最大可能虧損是權利金C.認沽期權又稱為認購期

13、權D.當認沽期權的行權價格低于當時的標的物價格時，應執(zhí)行期權7 .期權的行權價格是指（）。A.期權成交時標的資產的市場價格8 .買方行權時標的資產的市場價格C.期權合約的價格D.買方行權時買入或賣出股票的價格8 .關于期權交易中，保證金繳納情況，敘述正確的是（）。A.買賣雙方均必須繳納保證金B(yǎng).買賣雙方均不強制繳納保證金C.賣方必須繳納保證金，買方無需繳納保證金D.賣方無需繳納保證金，買方必須繳納保證金交易發(fā)生后，賣方可以行使權利，也可以放棄權利 交易發(fā)生后，買方可以行使權利，也可以放棄權利 買賣雙方均需繳納權利金9 .關于期權交易的說法，正確的是（）。A.B.C.D.買賣雙方均不需繳納保證金

14、10 .對期權權利金的表述錯誤的有（）。A.是買方面臨的最大可能的損失（不考慮交易費用）B.是行權價格一個固定的比率C.是期權的價格D.是買方必須負擔的費用11 .在到期日當天，期權具有（）。A.只有內在價值B.同時具有內在價值和時間價值C.只有時間價值D.沒有價值12 .投資者只需要付出少量的權利金，就能分享標的資產價格變動帶來的收益。描述的是期權的（）功能。A.杠桿功能B.有限損失性C.風險轉移D.有限收益性13 .買入股票認沽期權：收益有限，股價跌到0元時收益最大；損失有限，最大損失為（）。A.權利金B(yǎng).不確定C.無限D.簽訂期權合約時，期權合約標的股票的初始價格14 .臨近到期日時買入

15、嚴重虛值期權，到期日如果期權沒有處于（）狀態(tài)，投入的資金將全部虧損。A.實值B.虛值C.平值D.實值或平值15 .期權賣方保證金如果不能及時補交，將會被（）。A.繼續(xù)保持B.強行平倉C.協(xié)議平倉D.暫停交易二、多選題（共5道）1 .個股期權按內在價值來分，可以分為（A.實值期權B.虛值期權C.平值期權D.認購期權2 .下面對影響期權價格的因素描述正確的有（）。A.行權價格與標的物市場價格的相對差額決定了內在價值和時間價值的大小B.其他條件不變的情況下，標的物價格的波動越大，期權價格就越高C.其他條件不變的情況下，期權有效期越長，時間價值就越大D.當利率提高時，期權的價值就會減少3 .下列關于期

16、權合約與期貨合約說法正確的是（）。A.都是標準化合約B.期貨合約的雙方都必須繳納保證金，而期權合約只有賣方才繳納保證金C.期權合約的買方必須向賣方支付權利金，期貨合約不必支付權利金D.期權合約的買方沒有必須按行權價格履行期權的義務，期貨合約的買方如果到期前不平倉就有義務進行實物交割或現(xiàn)金交割4 .個股期權的功能是（）A.杠桿功能B.有限損失性C.風險轉移D.百分百獲利5.個股期權合約的基本要素包括（）A.標的證券B.合約單位C.行權價格D.到期日單項選擇題1 .1973年（C）的成立標志著真正有組織的期權交易時代的開始。A. CBOTB. CMEC. CBOED. LME2 .（A）是最早出現(xiàn)

17、的場內期權合約。A.股票期權B.商品期權C.期貨期權D.股指期權3 .全球最大的股票期權交易中心是（）。A.韓國B.美國C.香港D.新加坡4 .（）是亞洲最活躍的股票期權市場。A.香港B.澳大利亞C.日本D.韓國5 .期權交易，是（）的買賣。A.標的資產B.權利C.權力D.義務6 .期權，也稱為選擇權，期權（）擁有選擇權。A.賣方B.買方C.不確定D.賣方與買方商議確定7 .在期權交易中，期權買方為獲得相應權利，必須將（）付給期權賣方。A.權利金B(yǎng).保證金C.實物資產D.標的資產8 .下列不屬于期權交易特點的是（）。A.權利不對等B.義務不對等C.收益和風險不對等D.買賣雙方都需支付保證金9

18、.期權，也稱為選擇權。當期權買方選擇行權時，賣方（）。A.必須履約B.與買方協(xié)商是否履約C.可以違約D.不確定10 .下列關于期權的描述，不正確的是（）。A.期權是一種能在未來某特定時間以特定價格買入或賣出一定數(shù)量的某特定資產的權利B.期權的買方要付給賣方一定數(shù)量的權利金C.期權買方到期應當履約，不履約需繳納罰金D.期權買方在未來買賣標的物的價格是事先規(guī)定好的11 .投資者出售某只股票的買權，就具備（）。A.按約定價格買入該只股票的權利B.按約定價格賣出該只股票的權利C.按約定價格買入該只股票的義務D.按約定價格賣出該只股票的義務12 .按照（）分類，期權可以分為美式期權與歐式期權。A.交易場

19、所不同B.合約標的物不同C.買方執(zhí)行期權時擁有的買賣標的物權利的不同D.買方執(zhí)行期權時對行權時間規(guī)定的不同13.以下關于期權交易的說法，正確的是（）。A.期權賣方承擔風險，履行買方提出的執(zhí)行期權的義務B.期權的賣方可以根據市場情況靈活選擇是否行權C.權利金一般于期權到期日交付D.期權的交易對象并不是標準化合約14 .按照買方權利的不同，期權可分為（）。A.認購期權和認沽期權B.現(xiàn)貨期權和遠期期權C.現(xiàn)貨期權和期貨期權D.遠期期權和期貨期權15 .張三預計恒生指數(shù)將上漲，那么張三可能進行的操作是（）。A.買入恒生指數(shù)期權的認購期權B.賣出恒生指數(shù)期權的認購期權C.買入恒生指數(shù)期權的認沽期權D.賣

20、出恒生指數(shù)16 .當前A股票的價格為9元每股，預計股票價格為（）元每股時，投資者可以選擇買入認購期權。A. 9B. 8C. 7D. 1517 .當前A股票的價格為9元每股，投資者買入一份認購期權，合約中約定期權的行權價格為12元，股票價格為（）元每股時，期權買入者會選擇行使期權。A. 5B. 8C. 7D. 1518 .認購期權，是指期權權利方有權在將來某一時間以（）買入合約標的的期權合約。A.買賣雙方約定價格B.行權價格C.將來某一時間合約標的的價格D.期權權利方指定價格19 .認購期權，是指期權權利方有權在將來某一時間以行權價格（）合約標的的期權合約。A.買入B.賣出C.買入或賣出D.可能

21、賣出20 .投資者在9月2日簽訂了一份12月31日到期的期權合約：如果將來標的物價格高于$5,該投資者會選擇執(zhí)行。那么該期權合約為（）。A.認購期權B.認沽期權C.無法確定D.可能為認購期權21 .當前A股票的價格為9元每股，投資者買入一份認沽期權，合約中約定期權的行權價格為12元，股票價格為（）元每股時，期權買入者會選擇行使期權。A. 14B. 15C. 17D. 722 .下列不等同于認購期權的有（）。A.買方期權B.買權C.認沽期權D.買入選擇權23 .下列關于認沽期權的描述，正確的是（）。A.認購期權又稱認沽期權B.買進認沽期權所面臨的最大可能虧損是權利金C.認沽期權又稱為認購期權D.

22、當認沽期權的行權價格低于當時的標的物價格時，應執(zhí)行期權24 .投資者目前持有A股票，當前A股票價格為20,投資者擔心未來股票價格下跌，投資者可能采取的措施為（）。A.買入認沽期權或買入認購期權B.買入認購期權或賣出認購期權C.賣出認購期權或買入認沽期權D.賣出認沽期權或賣出認購期權25 .投資者在9月2日簽訂了一份12月31日到期的期權合約：只有標的物價格低于$5,該投資者才會行權，且只能在到期日行權。那么該期權合約為（）。A.歐式認購期權B.歐式認沽期權C.美式認購期權D.美式認沽期權26 .關于期權交易中，保證金繳納情況，敘述正確的是（）。A.買賣雙方均必須繳納保證金B(yǎng).買賣雙方均不強制繳

23、納保證金C.賣方必須繳納保證金，買方無需繳納保證金D.賣方無需繳納保證金，買方必須繳納保證金27 .期權按內在價值來分，不包括（）。A.實值期權B.虛值期權C.平值期權D.認購期權28 .認購期權的行權價格高于標的物的市場價格，這種期權稱為（）期權。A.實值B.虛值C.平值D.不確定29 .認購期權的行權價格等于標的物的市場價格，這種期權稱為（）期權。A.實值B.虛值C.平值D.不確定30 .認沽期權的行權價格低于標的物的市場價格，這種期權稱為（）期權。A.實值B.虛值C.平值D.不確定31 .認沽期權的行權價格等于標的物的市場價格，這種期權稱為（）期權。A.實值B.虛值C.平值D.不確定32

24、 .以下說法正確的是（）。A.當期權的行權價格等于標的物的市場價格時，為平值期權；B.當期權的行權價格高于標的物的市場價格時，為實值期權；C.當期權的行權價格低于標的物的市場價格時，為虛值期權；D.當認購期權的行權價格高于標的物的市場格時，為實值期權。33 .認購期權的行權價格遠遠低于標的物的市場價格，這種期權稱為（）期權。A.實值B.虛值C.深度實值D.深度虛值34 .期權的買方在支付了權利金后，便取得了在未來某特定時間買入或賣出某特定商品的權禾L"在未來某牛I定時間”是指（）。A.只能是期權合約到期日這一天B.合約到期日之前的任何一天C.交易所規(guī)定可以行使權利的那一天D.合約到期

25、日或到期之前的任何一個交易日35 .關于期權交易的說法，正確的是（）。A.交易發(fā)生后，賣方可以行使權利，也可以放棄權利B.交易發(fā)生后，買方可以行使權利，也可以放棄權利C.買賣雙方均需繳納權利金D.買賣雙方均不需繳納保證金36 .對期權權利金的表述錯誤的有（）。A.是買方面臨的最大可能的損失（不考慮交易費用）B.是行權價格一個固定的比率C.是期權的價格D.是買方必須負擔的費用37 .關于期權交易，下列敘述錯誤的是（）。A.期權買方想獲得權利必須向賣方支付一定數(shù)量的權利金B(yǎng).期權買方取得的權利是未來的C.期權買方可以買進標的物，但不可以賣出標的物D.買方僅承擔有限風險，但卻擁有巨大的獲利潛力38

26、.期權的行權價格是指（）。A.期權成交時標的資產的市場價格B.買方行權時標的資產的市場價格C.期權合約的價格D.買方行權時買入或賣出股票的價格39 .認購期權的多頭（）。A.擁有買權，支付權利金B(yǎng).履行義務，獲得權利金C.擁有賣權，支付權利金D.履行義務，獲得權利金40 .認購期權的空頭（）。A.擁有買權，支付權利金B(yǎng).履行義務，獲得權利金C.擁有賣權，支付權利金D.履行義務，支付權利金41 .認沽期權的多頭（）。A.擁有買權，支付權利金B(yǎng).履行義務，獲得權利金C.擁有賣權，支付權利金D.履行義務，支付權利金42 .認沽期權的空頭（）。A.擁有買權，支付權利金B(yǎng).履行義務，支付權利金C.擁有賣

27、權，支付權利金D.履行義務，獲得權利金43 .期權的價值為（）。A.時間價值+內在價值B.時間價值-內在價值C.內在價值-時間價值D.內在價值與時間價值中最大者44 .（）是指期權距離到期日所剩余的價值。A.時間價值B.期權收益C.期權損失D.內在價值45 .（）可以描述為，對于期權持有者，如果立即行權，所能獲得的收益。A.時間價值B.期權收益C.期權損失D.內在價值46 .在到期日之前，期權具有（）。A.只有內在價值B.同時具有內在價值和時間價值C.只有時間價值D.沒有價值47 .在到期日當天，期權具有（）。A.只有內在價值B.同時具有內在價值和時間價值C.只有時間價值D.沒有價值48 .投

28、資者持有一份股票認購期權，行權價格為元。那么該期權合約的內在價值為（）。A. 2B. 0C. -2D.無法確定49 .投資者持有一份股票認購期權，行權價格為元。那么該期權合約的內在價值為（）。A. 2B. 0C. -2D.無法確定50 .投資者持有一份股票認沽期權，行權價格為元。那么該期權合約的內在價值為（）。A. 2B. 0C. -2D.無法確定51 .投資者持有一份股票認沽期權，行權價格為元。那么該期權合約的內在價值為（）。20元，如果當前期權的標的股票價格為1820元，如果當前期權的標的股票價格為2220元，如果當前期權的標的股票價格為1820元，如果當前期權的標的股票價格為22A. 2

29、B. 0C. -2D.無法確定52 .權證合約是（）A.標準化合約B.非標準化合約C.在交易所制定的合約D.投資者之間的合約53 .期貨合約中需要交納保證金的是期貨的（）A.買方B.賣方C.雙方均需繳納保證金D.其中一方繳納即可54 .投資者只需要付出少量的權利金，就能分享標的資產價格變動帶來的收益。描述的是期權的（）功能。A.杠桿功能B.有限損失性C.風險轉移D.有限收益性55 .買入股票認購期權：收益無限，損失有限，最大損失為（）。A.權利金B(yǎng).不確定C.無限D.簽訂期權合約時，期權合約標的股票的初始價格56 .買入股票認沽期權：收益有限，股價跌到0元時收益最大；損失有限，最大損失為（）。

30、A.權利金B(yǎng).不確定C.無限D.簽訂期權合約時，期權合約標的股票的初始價格57 .期權可以成為套期保值工具，幫助投資者規(guī)避現(xiàn)有資產的投資風險。描述的是期權的（）功能。A.杠桿功能B.有限損失性C.風險轉移D.有限收益性58 .（）指單張期權合約對應的標的證券（股票或ETF）的數(shù)量。A.合約單位B.合約數(shù)量C.股票數(shù)量D.合約價值59 .股票價格越高，股票認購期權的期權價值（）A.越高B.越低C.不變D.無法確定60 .行權價格越低，股票認購期權的期權價值（）A.越高B.越低C.不變D.無法確定61 .波動越大，股票認購期權的期權價值（）A.越高B.越低C.不變D.無法確定62 .標的證券價格越

31、低，股票認沽期權的期權價值（）A.越高B.越低C.不變D.無法確定63 .行權價格越高，股票認沽期權的期權價值（）A.越高B.越低C.不變D.無法確定64 .波動越大，股票認沽期權的期權價值（）A.越高B.越低C.不變D.無法確定65 .影響個股期權價值的影響因素不包括（）A.股票價格B.行權價格C.波動率D.期貨價格66 .下列哪項不是期權交易的風險（）。A.市場風險B.交割風險C.保證金風險D.匯率風險67 .臨近到期日時買入嚴重虛值期權，到期日如果期權沒有處于（）狀態(tài)，投入的資金將全部虧損。A.實值B.虛值C.平值D.實值或平值68 .期權賣方保證金如果不能及時補交，將會被（）。A.繼續(xù)

32、保持B.強行平倉C.協(xié)議平倉D.暫停交易69 .保證金風險是期權（）的風險。A.買方B.賣方C.買賣雙方D.券商70 .下列哪項不是期貨和期權的區(qū)別（）A.權利和義務不同8. 保證金不同C.盈虧特點不同D.期貨合約不是標準化合約多選題1 .按期權交易內容的不同，期權分為（）。A. 認購期權B. 認沽期權C. 美式期權D. 歐式期權2 .按期權交割時間劃分，期權分為（）。A. 認購期權B. 認沽期權C. 美式期權D. 歐式期權3 .個股期權按內在價值來分，可以分為（）。A. 實值期權B. 虛值期權C. 平值期權D. 認購期權4 .下列（）情況時，該期權為實值期權。A.當認購期權的行權價格低于當時

33、的標的資產的市場價格時B.當認購期權的行權價格高于當時的標的資產的市場價格時C.當認沽期權的行權價格高于當時的標的資產的市場價格時D.當認沽期權的行權價格低于當時的標的資產的市場價格時5 .影響期權價格的主要因素有（）。A. 標的物價格及行權價格B. 標的物價格波動率C. 距到期日前剩余時間D. 無風險利率6 .下面對影響期權價格的因素描述正確的有（）。A. 行權價格與標的物市場價格的相對差額決定了內在價值和時間價值的大小B. 其他條件不變的情況下，標的物價格的波動越大，期權價格就越高C.其他條件不變的情況下，期權有效期越長，時間價值就越大D.當利率提高時，期權的價值就會減少7 .當預測股票價

34、格將下跌，下列期權交易中正確的是（）。A. 買入認購期權B. 賣出認購期權C. 買入認沽期權D.賣出認沽期權8 .期權合約與期貨合約的不同之處在于（）。A. 都是標準化合約B. 期貨合約的雙方都必須繳納保證金，而期權合約只有賣方才繳納保證金C.期權合約的買方必須向賣方支付權利金，期貨合約不必支付權利金D.期權合約的買方沒有必須按行權價格履行期權的義務，期貨合約的買方如果到期前不平倉就有義務進行實物交割或現(xiàn)金交割9 .個股期權的功能是（）A. 杠桿功能B. 有限損失性C. 風險轉移D. 百分百獲利10 .個股期權合約的基本要素包括（）A. 標的證券B. 合約單位C.行權價格D. 到期日一、單選題

35、（共30題）1、當預計標的股票市場價格將發(fā)生劇烈變動，但無法判斷是上升還是下降時，則最適合的投資組合是（）A.購進認沽期權與購進股票的組合B.購進認購期權與購進股票的組合C.售出認購期權與購進股票的組合D.購進認沽期權與購進認購期權的組合2、下列哪項不是以風險對沖為目的的策略？A.保護性策略B.抵補性策略C.雙限策略D.套利策略3、期權剩余的有效日期越長，其時間價值就（）。A.越大B.越小C.不變D.趨于零4、某只股票認沽期權的執(zhí)行價格為3.4 元,而此時這只股票市價為3.3元時，則該認沽期權的內在價值（）。A.為正值B.為負值C.D.可能為正值，也可能為負值5、某只股票認購期權的執(zhí)行價格為3

36、.4元，而此時這只股票市價為3.3元，則該認購期權的內在價值（）。A.為正值B.為負值C.等于零D.可能為正值，也可能為負值6、某投資者判斷A股票價格將會持續(xù)上漲，因此買入一份執(zhí)行價格為65元的認購期權，權利金為1元。則當A股票價格高于（）元時，該投資者開始獲利。A. 64B. 65C. 66D. 677、無論美式期權還是歐式期權、認購期權還是認沽期權，（）均與期權價值正相關。A.標的價格波動率B.無風險利率C.預期股利D.到期期限8、在利用期權進行套期保值時，需要謹慎使用的方式有（）。A.買進認購期權B.賣出歐式期權C.買進認沽期權D.賣出認沽期權9、在下列（）情況下，投資者會賣出認購期權。

37、A.預期現(xiàn)貨市場價格上漲B.預期期權價格下跌C.對所持標的物資產的多頭部位保值D.對所持標的物資產的空頭部位保值10、保護性認沽期權是指下列哪個組合A.股票空頭加認沽期權組合B.股票多頭加認購期權組合C.股票多頭加認沽期權組合D.同時買進一只股票的認購期權和認沽期權11、下列哪項不是雙限期權策略的保值效果？A.成本低B.規(guī)避價格不利變化的風險C.保留一定的獲利潛能D.有獲得無限收益的能力12、下列哪項不是抵補性策略的特點？A.股票多頭+賣出認購B.無需交納保證金C.需向賣方支付權利金D.無需向賣方支付權利金13、下列關于保護性策略哪項是不正確的?A.股票多頭，買入一個認沽期權B.單向的認購策略

38、C.至IJ期日禾I潤上限=股票U益-期權費D.利潤有限，損失無限14、什么情況下，虧損有限，盈利無限A.買入認購期權B.賣出認購期權C.買入認沽期權D.賣出認沽期權15、什么情況下，虧損無限，盈利有限A.買入認購期權B.賣出認購期權C.買入認沽期權D.賣出認沽期權16、什么情況下，虧損有限，盈利有限A.買入認購期權B.賣出認購期權買入認沽期權賣出認沽期權或買入認沽期權C.D.17、當?shù)狡跁r標的物價格等于（）時，該點為賣出認購期權的損益平衡點。A.執(zhí)行價格B.執(zhí)行價格+權利金C.執(zhí)行價格-權利金D.權利金18、在到期日前（）認購期權的內在價值總是正的 k購期權的實際價值比內在價值大A.認購期權的

39、內在價值總比實際價值大B.C.D.認購期權的內在價值總比時間價值大19、期權的時間價值隨著期權到期日的臨近而（）A.增加B.不變C.隨機波動D.遞減20、當期權處于（）狀態(tài)時，其時間價值最大。A.實值期權B.虛值期權C.平值期權D.深實值期權21、相對于歐式認沽期權來說，美式認沽期權（）A.價值較低B.價值較高C.有同樣的價值D.總是早一些實施22、以下哪個組合策略具有無限的風險性（）A.看多價差策略B.看空價差策略C.多頭跨式策略D.空頭勒式策略23、買進一個低執(zhí)行價格的認購期權，賣出兩個中執(zhí)行價格的認購期權，再買進一個高執(zhí)行價格認購期權屬于（）A.買入跨式期權B.賣出跨式期權C.買入蝶式期

40、權D.賣出蝶式期權24.以相同的執(zhí)行價格同時賣出認購期權和認沽期權，屬于（）A.買入跨式期權B.賣出跨式期權C.買入蝶式期權D.賣出蝶式期權25、備兌開倉指投資者在擁有足額標的證券的基礎上，（）相應數(shù)量的認購期權合約。A.買入B.賣出C.持有D.放棄26、投資者目前持有A股票，當前A股票價格為20,投資者擔心未來股票價格下跌，投資者可能采取的措施為（）。A.買入認購期權或買入認沽期權B.買入認購期權或賣出認沽期權C.賣出認購期權或買入認沽期權D.賣出認購期權或賣出認沽期權27、當投資者買進某種資產的認沽期權時，（）。A.投資者預期該資產的市場價格將上漲B.投資者的最大損失為期權的權利金C.投資

41、者的獲利空間為執(zhí)行價格減權利金之差D.投資者的獲利空間將視市場價格上漲的幅度而定28、下列圖形中，（A）是買入認購期權的損益圖。ABCD29、某公司股票認沽期權的行權價為55元，期權為歐式期權，期限1年，目前該股票的價格是44元，權利金為5元（每股）。如果到期日該股票的價格是58元，則買入認沽期權與買入股票組合的到期收益為（）A. 9B. 14C. -5D.030、某投資者預期一個月后股票A的股價將大漲或大跌，在現(xiàn)有價位附近的可能性極小。如果他的判斷正確，以下哪種組合策略比較適合該投資者（）A.賣出認沽期權B.看空價差策略C.多頭跨式組合D.空頭勒式組合二、多選題（共10題）31、某投資者在股

42、票價格為80元時買入了1張認沽期權合約，此時股票價格已經跌到78元，空頭合約如果現(xiàn)在平倉，則可以獲利。但是投資者想要先鎖定利潤，他應該（）。A.買入認購期權B.賣出認購期權C.買入認沽期權D.賣出認沽期權32、如果期權買方買入了認購期權，那么在期權合約的有效期限內如果該股票價格上漲，則（）。A.買方會執(zhí)行該認購期權B.買方會獲得盈利C.當買方執(zhí)行期權時，賣方必須無條件的以較低價格的執(zhí)行價格賣出股票D.買方會因為執(zhí)行期權而帶來損失33、在下列（）情況下，投資者會賣出認購期權。A.預期股票價格上漲B.預期股票價格下跌C.對所持股票多頭部位保值D.對所持股票空頭部位保值34、與股票的限價止損單相比，

43、買入認購期權的優(yōu)勢有（）A.沒有成本B.投資者能夠很明確最大虧損是多少C.無限的時效性D.限價止損單止損后股價有可能一路往上走導致投資者心態(tài)失衡，買入認購期權可以解決該問題35、以下哪些說法是正確的（）A.備兌賣出認購期權較為適合愿意承擔持有股票風險的長期投資者B.跟直接買入股票相比，買入認購期權提供了完全不同的收益風險比C.配對認沽期權策略比較適合風險偏好較高的投資者D.若操作得當，賣出認沽期權能幫助投資者以低于現(xiàn)行市價的某一價格買入股票，從而實現(xiàn)“低買”36、下面交易中，損益平衡點等于執(zhí)行價格加權利金的是（）。A.買人認購期權B.賣出認購期權C.買人認沽期權D.賣出認沽期權37、對于備兌賣

44、出認購期權策略，以下描述錯誤的有（）A.一旦期權被要求行權，組合收益一定為負B.投資者不得不在盈利時賣出，卻自己擔負損失，該策略可行性不高C.是一種激進的期權策略D.使用該策略的投資者要有出售所持有股票的心理準備38、下列對賣出認購期權的分析錯誤的是（）。A.一般運用于看后市上漲或已見底的情況下B.平倉收益=權利金賣出價-買入平倉價C.期權被要求履約風險=執(zhí)行價格+標的物平倉買入價格-權利金D.不需要繳納保證金39、某投資者在6月份以500點的權利金買進一張9月到期、執(zhí)行價格為12000點的恒指認購期權，同時又以300點的權利金買人一張9月到期、執(zhí)行價格為12000點的恒指認沽期權。當恒指（）

45、時，該投資者可以盈利。A.大于11200點B.小于11200點C.大于12800點D.小于12800點40、對于衣領策略，以下說法正確的有（）A.一般的操作方式是買入一手認沽期權同時賣出一手認購期權B.是風險對沖類策略C.優(yōu)于配對認沽期權策略D.提供了低成本的保護，放大了潛在收益單項選擇題71 .（）指投資者未持有該合約時開始買入或賣出期權合約，或者投資者增加同向頭寸。E.開倉F.平倉G.認購H.認沽72 .備兌開倉也稱為（）。A.備兌買入認購期權開倉B.備兌賣出認購期權開倉C.備兌買入認沽期權開倉D.備兌賣出認沽期權開倉73 .（）指投資者在擁有足額標的證券的基礎上，賣出相應數(shù)量的認購期權合

46、約。A.備兌開倉B. 賣出開倉C.開倉D.平倉74 .備兌開倉指投資者在擁有足額標的證券的基礎上，（）相應數(shù)量的認購期權合約。A.買入B.賣出C.持有D.放棄75 .備兌開倉需要（）合約標的進行擔保。A.足額B.部分C. 一半D.不確定76.投資者程大叔目前持有X股票，目前X股票價格為9元/股。程大叔認為該股票未來股價上漲的可能性較大，但近期卻有可能下跌。為了防范近期的下跌風險，那么程大叔可以采取的最佳交易策略是（）。A.賣出認沽期權B.賣出認購期權C.買入認購期權D.買入認沽期權77.程大叔認為股票X與股票Y的價格在未來都將出現(xiàn)上漲，但近期卻有下跌的風險。程大叔手中持有股票X,目前他如果采取

47、備兌開倉策略，可以買賣的期權合約是（）。A.只能賣出股票Y的認購期權B.只能賣出股票X的認購期權C.可以賣出股票X與股票Y的認購期權D.不確定78.本質上來說，備兌開倉策略的實質是設定了一個股票的（），即鎖定了投資收益，同時通過賣出認購期權獲得權利金的額外收入。A.止損價位B.止盈價位C.買入價位D.買賣價差79.備兌開倉策略是預計股票價格（）或者小幅上漲時才應采取的策略。A.變化較小B.變化較大C.上漲較大D.下跌較大80 .備兌開倉策略預計行情大幅上漲或者大幅下跌時（）此策略。A.可以采取B.不應采取C.可能采取D.可能不采取81 .備兌開倉策略，可能會產生（）。A.無限的損失B.有限的收

48、益C.無限的收益D.以上說法均不對82 .備兌股票認購期權組合的收益來源于（）。A.持有股票的收益B.賣出認購期權的收益C.持有股票的收益和賣出認購期權的收益D.不確定83 .備兌股票認購期權組合的總收益為（）。A.股票收益+期權收益B.股票收益-期權收益C.期權收益-股票收益D.股票收益與期權收益中的較大者84 .投資者持有10000股X股票，現(xiàn)時股價為34元，以期權金每股0.48元賣出股票行權價格36元的10張股票認購期權（假設合約乘數(shù)1,000股），收取4800元權利金。當股票價格為24元每股時，備兌開倉策略總收益為（）。A. -8萬元B. -10萬元C. 0元D. -9.52萬元85

49、.投資者預計標的證券價格將要上漲，但又不希望承擔價格下跌帶來的損失，這時投資者可以選擇的策略是（）。A.做多股票認購期權B.做多股票認沽期權C.做空股票認購期權D.做空股票認沽期權86.投資者預計標的證券價格下跌幅度可能會計較大，如果價格上漲，也不愿意承擔過高風險，這時投資者可以選擇的策略是（）。A.做多股票認購期權B.做多股票認沽期權C.做空股票認購期權D.做空股票認沽期權87 .做多股票認購期權時，盈虧平衡點的股價是（）。A.行權價格+權利金B(yǎng).行權價格C.權利金D.行權價格-權利金88 .做多股票認購期權，（）。A.損失有限，收益有限B.損失有限，收益無限C.損失無限，收益有限D.損失無

50、限，收益無限89.做多股票認購期權的最大損失是（）。A.權利金B(yǎng).權利J金+行權價格C.行權價格-權利金D.股票價格變動之差+權利金90.做多股票期權，買方結束合約的方式不包括（）。A.行駛權利B.平倉C.放棄權利D.賣出標的證券91.做多股票認沽期權的盈虧平衡點是（）。A.行權價格-權利金B(yǎng).行權價格+權利金C.權利金D.行權價格-權利金92.做多股票認沽期權，（）。A.損失有限，收益有限B.損失有限，收益無限C.損失無限，收益有限D.損失無限，收益無限93.做多股票認沽期權，最大收益是（）。A.行權價格-權利金B(yǎng).權利J金+行權價格C.權利金D.行權價格94.做多股票認沽期權，最大損失是（

51、）。A.權利金B(yǎng).行權價格-權利金C.行權價格+權利金D.行權價格95 .有效行權價格是假設在期權溢價既定的前提下，（）。A.支付標的股票的實際價格B.期權的權利金C.期權的行權價格D.期權的行權價格-權利金96 .投資者預計標的證券價格可能略微下降，也可能在近期維持現(xiàn)在價格水平，這時投資者可以選擇的策略是（）。A.做多股票認購期權B.做多股票認沽期權C.做空股票認購期權D.做空股票認沽期權97.投資者預計標的證券短期內會小幅上漲或者維持現(xiàn)有水平，希望通過做空期權增厚收益這時投資者可以選擇的策略是（）。A.做多股票認購期權B.做多股票認沽期權C.做空股票認購期權D.做空股票認沽期權98 .做空

52、股票認購期權的盈虧平衡點是（）。A.行權價格+權利金B(yǎng).行權價格C.行權價格-權利金D.權利金99 .做空股票認購期權，（）。A.損失有限，收益有限B.損失有限，收益無限C.損失無限，收益有限D.損失無限，收益無限100.做空股票認購期權的最大收益是（）。A.權利金B(yǎng).行權價格+權利金C.行權價格-權利金D.行權價格101 .做空股票認沽期權的盈虧平衡點是（）。A.行權價格-權利金B(yǎng).權利金C.行權價格+權利金D.行權價格102 .做空股票認沽期權，（）。A.損失有限，收益有限B.損失有限，收益無限C.損失無限，收益有限D.損失無限，收益無限103.做空股票認沽期權的最大收益是（）。A.權利金B(yǎng).行權價格-權利金C.行權價格+權利金D.行權價格104 .做空股票認沽期權的最大