財務(wù)戰(zhàn)略與預(yù)算之資金預(yù)算

1、一般表現(xiàn)為長期內(nèi)迅速擴(kuò)大投資規(guī)模，全部或大部分保留利潤，大量籌一般表現(xiàn)為長期內(nèi)迅速擴(kuò)大投資規(guī)模，全部或大部分保留利潤，大量籌措外部資本。措外部資本。高負(fù)債、高收益、少分配高負(fù)債、高收益、少分配一般表現(xiàn)為長期內(nèi)穩(wěn)定增長的投資規(guī)模，保留部分利潤，內(nèi)部留利與外一般表現(xiàn)為長期內(nèi)穩(wěn)定增長的投資規(guī)模，保留部分利潤，內(nèi)部留利與外部籌資相結(jié)合。部籌資相結(jié)合。適度負(fù)債、中收益、適度分配適度負(fù)債、中收益、適度分配一般表現(xiàn)為維持或縮小投資規(guī)模，保持一定的資產(chǎn)負(fù)債水平，減少外部一般表現(xiàn)為維持或縮小投資規(guī)模，保持一定的資產(chǎn)負(fù)債水平，減少外部籌資，降低支出，維持或增加股利分發(fā)?；I資，降低支出，維持或增加股利分發(fā)。特征特征

2、:“:“低負(fù)債、低收益、高分配低負(fù)債、低收益、高分配”。機(jī)會（機(jī)會（O）劣勢（劣勢（W）威脅（威脅（T）優(yōu)勢（優(yōu)勢（S）A AB BC CD D成本預(yù)算成本預(yù)算制造費(fèi)用預(yù)算制造費(fèi)用預(yù)算期間費(fèi)用預(yù)算期間費(fèi)用預(yù)算直接人工預(yù)算直接人工預(yù)算直接材料預(yù)算直接材料預(yù)算預(yù)計利潤表預(yù)計利潤表預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表現(xiàn)金預(yù)算現(xiàn)金預(yù)算資本預(yù)算資本預(yù)算投資預(yù)算投資預(yù)算預(yù)計現(xiàn)金流量表預(yù)計現(xiàn)金流量表銷售預(yù)算銷售預(yù)算期末產(chǎn)成品存貨預(yù)算期末產(chǎn)成品存貨預(yù)算產(chǎn)品銷售成本預(yù)算產(chǎn)品銷售成本預(yù)算全面預(yù)算管理體系全面預(yù)算管理體系起點(diǎn)起點(diǎn)營 業(yè)預(yù) 算資本預(yù) 算財 務(wù)預(yù) 算戰(zhàn)略委員會戰(zhàn)略委員會部門部門/產(chǎn)品產(chǎn)品/項(xiàng)目項(xiàng)目業(yè)務(wù)計劃業(yè)務(wù)計

3、劃&預(yù)算預(yù)算部門部門/項(xiàng)目項(xiàng)目業(yè)務(wù)計劃業(yè)務(wù)計劃&預(yù)算預(yù)算部門部門/項(xiàng)目、歸口支出、職能支出項(xiàng)目、歸口支出、職能支出業(yè)務(wù)計劃業(yè)務(wù)計劃&預(yù)算預(yù)算業(yè)務(wù)規(guī)劃業(yè)務(wù)規(guī)劃&預(yù)算預(yù)算預(yù)算委員會預(yù)算委員會一級預(yù)算一級預(yù)算/公公司預(yù)算司預(yù)算三級預(yù)算三級預(yù)算/部門部門部預(yù)算部預(yù)算/產(chǎn)品預(yù)產(chǎn)品預(yù)算算/項(xiàng)目預(yù)算項(xiàng)目預(yù)算/歸口科目和職歸口科目和職能科目預(yù)算能科目預(yù)算二級預(yù)算團(tuán)隊二級預(yù)算團(tuán)隊三級預(yù)算團(tuán)隊三級預(yù)算團(tuán)隊營銷營銷副總裁副總裁營營銷銷事事業(yè)業(yè)部部市市場場中中心心財財務(wù)務(wù)部部會會計計部部信信息息中中心心技技術(shù)術(shù)中中心心財務(wù)財務(wù)副總裁副總裁預(yù)算管理組織機(jī)構(gòu)預(yù)算管理組織機(jī)構(gòu) 生產(chǎn)生產(chǎn)副總裁

4、副總裁CEO分公司一級預(yù)算團(tuán)隊一級預(yù)算團(tuán)隊二級預(yù)算二級預(yù)算/事事業(yè)部預(yù)算業(yè)部預(yù)算/分分公司預(yù)算公司預(yù)算預(yù)算流程預(yù)算流程公司發(fā)展公司發(fā)展戰(zhàn)略戰(zhàn)略戰(zhàn)略計劃戰(zhàn)略計劃和預(yù)算和預(yù)算年度預(yù)年度預(yù)算算財務(wù)控財務(wù)控制制經(jīng)營預(yù)算年度預(yù)算投資預(yù)算財務(wù)預(yù)算 公司戰(zhàn)略目標(biāo)公司戰(zhàn)略目標(biāo)戰(zhàn)略問題：戰(zhàn)略問題： 今天的核心業(yè)務(wù)今天的核心業(yè)務(wù)明天的增長業(yè)務(wù)明天的增長業(yè)務(wù) 后天的種子業(yè)務(wù)后天的種子業(yè)務(wù)財務(wù)要點(diǎn)：財務(wù)要點(diǎn)： 今天的錢哪里來？今天的錢哪里來？明天的成長保證明天的成長保證 如何準(zhǔn)備長遠(yuǎn)業(yè)務(wù)如何準(zhǔn)備長遠(yuǎn)業(yè)務(wù)預(yù)算要點(diǎn)預(yù)算要點(diǎn):現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量資本性預(yù)算資本性預(yù)算“風(fēng)險風(fēng)險”投投資資 核心競爭能力、比較優(yōu)勢、平衡管理核心競爭

5、能力、比較優(yōu)勢、平衡管理戰(zhàn)略與預(yù)算的關(guān)系戰(zhàn)略與預(yù)算的關(guān)系例：某公司上年資本實(shí)際平均占用量為例：某公司上年資本實(shí)際平均占用量為100萬元，其萬元，其中不合理部分平均占用額中不合理部分平均占用額20萬元，預(yù)計本年比上年銷萬元，預(yù)計本年比上年銷售增長售增長2%，資本周轉(zhuǎn)速度加快，資本周轉(zhuǎn)速度加快2%，則本年度資本預(yù)，則本年度資本預(yù)測量為：測量為：（100-20）（1+2%）（1-2%）=79.968（萬元）（萬元）2.2.籌資數(shù)量的預(yù)測：因素分析法籌資數(shù)量的預(yù)測：因素分析法 資本資本 需要額需要額=上年資本上年資本實(shí)際平均實(shí)際平均占用量占用量-不合理不合理平均占平均占用額用額1預(yù)測年度預(yù)測年度銷售增

6、減銷售增減的百分比的百分比1預(yù)測年度預(yù)測年度資本周轉(zhuǎn)資本周轉(zhuǎn)率變動率率變動率假定資本需要量與銷售收入之間存在線性關(guān)系假定資本需要量與銷售收入之間存在線性關(guān)系例：某公司例：某公司20092009年年1212月月3131日的資產(chǎn)負(fù)債表資料如下：日的資產(chǎn)負(fù)債表資料如下： 該公司該公司20092009年度實(shí)現(xiàn)銷售收入年度實(shí)現(xiàn)銷售收入3030萬元。經(jīng)預(yù)計萬元。經(jīng)預(yù)計20102010年度銷售年度銷售收入增加到收入增加到4040萬元，扣除所得稅后可得萬元，扣除所得稅后可得5%5%的銷售凈利潤，股利的銷售凈利潤，股利支付率支付率40% 40% 。要求：根據(jù)銷售百分比法預(yù)計。要求：根據(jù)銷售百分比法預(yù)計20102

7、010年外部籌資額。年外部籌資額。確定隨銷售額變動的項(xiàng)目確定隨銷售額變動的項(xiàng)目 變動變動負(fù)債及權(quán)益總額負(fù)債及權(quán)益總額可用資金總額可用資金總額需籌措的資金需籌措的資金合合 計計資產(chǎn)資產(chǎn) 現(xiàn)現(xiàn) 金金150001500015000/300000=5%4000005%=20000 應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款300003000030000/300000=10%40000010%=40000 存存 貨貨900009000090000/300000=30%40000030%=120000 預(yù)付費(fèi)用預(yù)付費(fèi)用350003500035000 固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)700007000070000 資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額240000240

8、00045.00%285000負(fù)債與所有者權(quán)益負(fù)債與所有者權(quán)益 應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款300003000030000/300000=10%40000010%=40000 應(yīng)付費(fèi)用應(yīng)付費(fèi)用300003000030000/300000=10%40000010%=40000 短期借款短期借款600006000060000 長期負(fù)債長期負(fù)債300003000030000負(fù)債總額負(fù)債總額15000015000020%170000 普普 通通 股股600006000060000 留用利潤留用利潤3000030000變動變動42000負(fù)債及權(quán)益總額負(fù)債及權(quán)益總額240000240000272000可用資金總額可用

9、資金總額272000需籌措的資金需籌措的資金285000-272000=13000合合 計計285000預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表4000004000005%5%（1-40%1-40%） +30000=42000+30000=42000）支支付付率率股股利利（銷銷售售額額預(yù)預(yù)計計凈凈利利率率預(yù)預(yù)計計銷銷售售）銷銷售售百百分分比比敏敏感感負(fù)負(fù)債債銷銷售售百百分分比比敏敏感感資資產(chǎn)產(chǎn)（銷銷售售額額新新增增- -1 1 資產(chǎn)增加資產(chǎn)增加= =資產(chǎn)銷售百分比資產(chǎn)銷售百分比新增銷售額新增銷售額負(fù)債自然增加負(fù)債自然增加= =負(fù)債銷售百分比負(fù)債銷售百分比新增銷售額新增銷售額留存收益增加留存收益增加= =預(yù)計銷售凈利率預(yù)

10、計銷售凈利率預(yù)計銷售額預(yù)計銷售額 （1-1-股利支付率）股利支付率）融資需求融資需求= =資產(chǎn)增加資產(chǎn)增加- -負(fù)債自然增加負(fù)債自然增加- -留存收益增加留存收益增加資產(chǎn)增加資產(chǎn)增加=45%=45%（400000-300000400000-300000）=45000=45000元元負(fù)債自然增加負(fù)債自然增加=20%=20%（400000-300000400000-300000）=20000=20000元元留存收益增加留存收益增加=5%=5%400000400000（1-40%1-40%）=12000=12000元元融資需求融資需求=45000-20000-12000=13000=45000-20000-12000=13000元元融資需求融資需求= =45% 45% 100000-20% 100000-20% 100000-5% 100000-5% 400000 400000 （1-40%1-40%）=13000=13000元元 留用利潤增加額留用利潤增加額 =540=54050%50%（1-40%1-40%） =162=162追加的外部籌資額追加的外部籌資額 = =（1017-5491017-549）- 162- 162 = 306 = 306企業(yè)的外部融資需求的正確估計為：（ ）。）。 A資產(chǎn)增加一預(yù)計總負(fù)債一預(yù)