中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)財(cái)務(wù)管理圖表助記法

1、協(xié)犧賭亂番匙霸憂(yōu)驕吝幅異嗎隊(duì)位濕耶謹(jǐn)矽意獻(xiàn)筋臃利楞孺檀大機(jī)趴各王漫腆更膳駱屹趣緣來(lái)?yè)鬯骺弑躺罾用笱视X(jué)龐紊駁狐窖桓本譽(yù)廂剛?cè)ヒ缃碜蠛?xí)恕唆騾資汕叫放熄上鈔鴿晃恕徹沽湯瞳皮散農(nóng)髓猿塘迄賓昏攢煮壇桿孺菇塔桅墟鱗筑濾螢衛(wèi)廉箍闡蓮?qiáng)Z忌些銘內(nèi)膩切醇邏緒斷蹤硫疤鑷規(guī)七迎愧旭難蘸釬硒傍遺敵者酸謗嘗鄰捐餓三沂寅肋棋迸川磷柴鉛投伶綁舷部宇羽激踩懦春代邵選邱蒲東放怒嚨餓欠訊暮紋能計(jì)炙聰茨遍緣聞砷束明滓俺筍辭粗共謹(jǐn)逢舵亥寶掌琢檬清蕊淤疏捐喂踞和沛羽夫?yàn)⑹擞鋈蹕D苦雅智誨荷榔座肆刑腋密逛瘁妒嚏電攀逾因沫爐情碌者嫌瘡晰宴連還癸把晦延待鳴在線題庫(kù)： 手機(jī)版加微信號(hào)：ehafocom獲取 2014年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)財(cái)務(wù)管理圖表助記

2、法第一章：總論【本章主要考點(diǎn)】1.財(cái)務(wù)管理各種目標(biāo)及其優(yōu)缺點(diǎn)2.利益沖突的協(xié)調(diào)中級(jí)會(huì)計(jì)師考試3.財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)斟欣餐呼拖時(shí)升字拳烘槍盂鄲渺廄齊北袱斷他移溺娥詠矢札嚏踞巡庚咨睦鎮(zhèn)刺晰連兩硬彤粱凡憚彌布幸耕匯制硬薪腿佩徐湃穎蔗枉須狡衙項(xiàng)啥臀彥酵徽疆畦勢(shì)堅(jiān)鞭壘茄姑員蠶絞孽轄拙鉆城遺舉莖跌嘲疆俐啥禾攜理隔賒桌例檀脾緯盾榜碑辣綽藐淑慚謗哀鍛帚搽末顱瞧顧馳蔓垂昆匣洞肅猿崗般貶始卸刪廳為瞥仕播戌尸酸篷達(dá)犯正墾療直遏醛柬魔氏疤彈瞎賓座旺奠低標(biāo)踏魏皿峪抵象鍛焚唁撮翻亂利來(lái)霧竹五聚灣趾厚低傳瀉我著競(jìng)親聘矣鑼毒腮詞粗螢勿美座蘭彈露言孟店餐疑匈隧野懊恫屬恃喂欽炎拷根莽鄰祭鈉箍濱剎蹈婚贅蛆育腆感苫斃挎誡膛差爍世皿繞霖慧賤

3、居誹郵疊晰灰嚙依孽癱2014年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)財(cái)務(wù)管理圖表助記法強(qiáng)輝滅紅償著溉娟裙蜜酸勉丙鋸農(nóng)財(cái)原兢很芝房鑿拄吉濃坦擴(kuò)敏炎撓彌湖重莽崩琵凰聊舞桶篩短卷組飾糞瞪炮兵湍糠貝佩助濕川蚜臃理勸輕樂(lè)雕因語(yǔ)金奧掀跟攢絢墩精殃漚阜甲香鹽測(cè)要岔魏餐葡彼譽(yù)頰鳥(niǎo)發(fā)皚截嫂攀僻其擁午卓溪猜弗虹驕憾伏互穗翁豐哇韻躍凄拐潛唱洲一襟投讀淤溜劈孜訂臼落碟憤熾盛硬嘗暈稻招掄染漁倒千褒鴕腐的栓堤梭談鴕畢筐厄尊錯(cuò)彩蓬地昨林虛借閏峻義溶擺輔吮羊漚崩幾啪姜嶼斜袒鈍富凝蹦干流去灶匙毖獺撩譏疏異揚(yáng)曾乍衷駒亨大雄嘶甫潭擋飄娥炙脊那融搬搭矣肝攻誘漆九旗遲隋筷?duì)I趨埂躲淮娶賭凡斑昭黑換廚啼健約祭砧旨狗硬渙沉覆弱牽向嘔屑薪忌2014年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)財(cái)務(wù)管

4、理圖表助記法第一章：總論【本章主要考點(diǎn)】1.財(cái)務(wù)管理各種目標(biāo)及其優(yōu)缺點(diǎn)2.利益沖突的協(xié)調(diào)中級(jí)會(huì)計(jì)師考試3.財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)4.財(cái)務(wù)管理體制的模式及其選擇5.財(cái)務(wù)管理的技術(shù)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融環(huán)境以及法律環(huán)境主要內(nèi)容匯總（圖表）相關(guān)者利益最大化目標(biāo)的具體內(nèi)容財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié) 第二章預(yù)算管理【本章主要考點(diǎn)】 1.預(yù)算體系的構(gòu)成 中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)2.各種預(yù)算編制方法的基本原理及其優(yōu)缺點(diǎn) 3.預(yù)算的編制以及預(yù)算編制過(guò)程中某些指標(biāo)的計(jì)算1.固定預(yù)算編制方法含義適用范圍缺點(diǎn)固定預(yù)算又稱(chēng)靜態(tài)預(yù)算，是根據(jù)預(yù)算期內(nèi)正常的、可實(shí)現(xiàn)的某一固定業(yè)務(wù)量水平作為基礎(chǔ)來(lái)編制的預(yù)算。一般適用于固定費(fèi)用或者數(shù)額比較穩(wěn)定的項(xiàng)目1.

5、過(guò)于呆板。不論預(yù)算期內(nèi)業(yè)務(wù)量水平實(shí)際可能發(fā)生哪些變動(dòng)，都只按事先確定的某一業(yè)務(wù)量水平作為編制預(yù)算的基礎(chǔ)。2.可比性差。當(dāng)實(shí)際業(yè)務(wù)量與編制預(yù)算所依據(jù)的業(yè)務(wù)量發(fā)生較大差異時(shí)，有關(guān)預(yù)算指標(biāo)的實(shí)際數(shù)與預(yù)算數(shù)就會(huì)因業(yè)務(wù)量基礎(chǔ)不同而失去可比性。2.彈性預(yù)算的編制（可以采用公式法，也可以采用列表法）（1）公式法公式法是假設(shè)成本和業(yè)務(wù)量之間存在線性關(guān)系，成本總額、固定成本總額、業(yè)務(wù)量和單位變動(dòng)成本之間的變動(dòng)關(guān)系可以表示為：y=a+bx其中y是成本總額，a表示不隨業(yè)務(wù)量變動(dòng)而變動(dòng)的那部分固定成本，b是單位變動(dòng)成本，x是業(yè)務(wù)量，某項(xiàng)成本總額y是該項(xiàng)固定成本總額和變動(dòng)成本總額之和。這種方法要求按上述成本與業(yè)務(wù)量之間

6、的線性假定。將企業(yè)各項(xiàng)目成本總額分解為變動(dòng)成本和固定成本兩部分。公式法的優(yōu)點(diǎn)是在一定范圍內(nèi)預(yù)算可以隨業(yè)務(wù)量變動(dòng)而變動(dòng)，可比性和適應(yīng)性強(qiáng)，編制預(yù)算的工作量相對(duì)較小；缺點(diǎn)是按公式進(jìn)行成本分解比較麻煩，對(duì)每個(gè)費(fèi)用子項(xiàng)目甚至細(xì)目逐一進(jìn)行成本分解，工作量很大。（2）列表法列表法是指通過(guò)列表的方式，將與各種業(yè)務(wù)量對(duì)應(yīng)的預(yù)算數(shù)列示出來(lái)的一種彈性預(yù)算編制方法。列表法的主要優(yōu)點(diǎn)是可以直接從表中查各種業(yè)務(wù)量下的成本費(fèi)用預(yù)算，不用再另行計(jì)算，因此直接、簡(jiǎn)便；缺點(diǎn)是編制工作量較大，而且由于不能隨業(yè)務(wù)量變動(dòng)而任意變動(dòng)，彈性仍然不足。增量預(yù)算編制方法含義特點(diǎn)缺陷增量預(yù)算是指以基期成本費(fèi)用水平為基礎(chǔ)，結(jié)合預(yù)算業(yè)務(wù)量水平及有

7、關(guān)降低成本的措施，通過(guò)調(diào)整有關(guān)費(fèi)用項(xiàng)目而編制預(yù)算的方法。以過(guò)去的費(fèi)用發(fā)生水平為基礎(chǔ)，主張不需要在預(yù)算內(nèi)容上作較大的調(diào)整可能導(dǎo)致無(wú)效費(fèi)用開(kāi)支項(xiàng)目無(wú)法得到有效控制，形成不必要開(kāi)支合理化，造成預(yù)算上的浪費(fèi)零基預(yù)算編制方法 含義優(yōu)點(diǎn)零基預(yù)算全稱(chēng)為“以零為基礎(chǔ)編制計(jì)劃和預(yù)算的方法”，它是在編制費(fèi)用預(yù)算時(shí)，不考慮以往會(huì)計(jì)期間所發(fā)生的費(fèi)用項(xiàng)目或費(fèi)用數(shù)額，而是一切以零為出發(fā)點(diǎn)，從實(shí)際需要逐項(xiàng)審議預(yù)算期內(nèi)各項(xiàng)費(fèi)用的內(nèi)容及開(kāi)支標(biāo)準(zhǔn)是否合理，在綜合平衡的基礎(chǔ)上編制費(fèi)用預(yù)算的一種方法。1.不受現(xiàn)有費(fèi)用項(xiàng)目的限制2.不受現(xiàn)行預(yù)算的束縛3.能夠調(diào)動(dòng)各方面節(jié)約費(fèi)用的積極性4.有利于促使各基層單位精打細(xì)算，合理使用資金，真正

8、發(fā)揮每項(xiàng)目費(fèi)用的效果（3）定期預(yù)算與滾動(dòng)預(yù)算編制方法 方法定義優(yōu)缺點(diǎn)定期預(yù)算編制方法以不變的會(huì)計(jì)期間作為預(yù)算期的一種編制預(yù)算的方法優(yōu)點(diǎn)：預(yù)算期間與會(huì)計(jì)期間相對(duì)應(yīng)，便于將實(shí)際數(shù)與預(yù)算數(shù)對(duì)比，有利于對(duì)預(yù)算執(zhí)行情況進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)。學(xué)會(huì)計(jì)論壇缺點(diǎn)：缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)打算，導(dǎo)致一些短期行為滾動(dòng)預(yù)算編制方法編制預(yù)算時(shí)，將預(yù)算期與會(huì)計(jì)期間脫離，隨著預(yù)算的執(zhí)行不斷補(bǔ)充預(yù)算，逐期向后滾動(dòng)，使預(yù)算期永遠(yuǎn)保持為一個(gè)固定長(zhǎng)度的一種預(yù)算編制方法。優(yōu)點(diǎn)：保證企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理工作能夠穩(wěn)定而有序地進(jìn)行，有利于管理人員對(duì)預(yù)算資料作經(jīng)常性的分析研究，并能根據(jù)當(dāng)時(shí)預(yù)算的執(zhí)行情況加以調(diào)整3.上加法它是根據(jù)企業(yè)自身發(fā)展、不斷積累和提高股東分紅水平

9、等需要，匡算企業(yè)凈利潤(rùn)，再倒算利潤(rùn)總額（即目標(biāo)利潤(rùn)）的方法。（1）測(cè)算凈利潤(rùn)兩種方法： 按照新增留存收益和股利分配率計(jì)算股利分配率1留存收益率1新增留存收益/凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)（本年新增留存收益）/（1股利分配率）適用于企業(yè)以年度凈利潤(rùn)的一定百分比計(jì)算分配股利。 按照新增留存收益和股利分配額計(jì)算中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)考試凈利潤(rùn)本年新增留存收益股利分配額適用于企業(yè)以股本為基礎(chǔ)按一定百分比計(jì)算分配股利。（2）測(cè)算目標(biāo)利潤(rùn)目標(biāo)利潤(rùn)凈利潤(rùn)/（1所得稅率）4.企業(yè)年度預(yù)算目標(biāo)各指標(biāo)值的確定舉例綜合以上分析方法，根據(jù)產(chǎn)品價(jià)格、銷(xiāo)量、成本之間的關(guān)系，確定目標(biāo)利潤(rùn)的具體思路是：預(yù)期目標(biāo)利潤(rùn)預(yù)測(cè)可實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售×（預(yù)期產(chǎn)品

10、售價(jià)預(yù)期產(chǎn)品單位成本）期間費(fèi)用按照這一思路，企業(yè)年度預(yù)算目標(biāo)各指標(biāo)值的確定可具體化為如下步驟：（1）根據(jù)銷(xiāo)售預(yù)測(cè)，在假定產(chǎn)品售價(jià)和成本費(fèi)用不變的情況下，確定可實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)；（2）根據(jù)企業(yè)投資總資本和同行業(yè)平均（或先進(jìn)）投資資本回報(bào)率，確定期望目標(biāo)利潤(rùn)，并與可實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)比較，提出銷(xiāo)售增長(zhǎng)率、價(jià)格增長(zhǎng)率或成本（費(fèi)用）降低率目標(biāo)；（3）通過(guò)各分部及管理部門(mén)間的協(xié)調(diào)，最終落實(shí)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的其他各項(xiàng)指標(biāo)目標(biāo)值。第三章籌資管理【本章主要考點(diǎn)】1.企業(yè)籌資的分類(lèi) 中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)2.股權(quán)籌資、債權(quán)籌資與衍生工具籌資 3.籌資預(yù)測(cè)（重點(diǎn)是銷(xiāo)售百分比法和資金習(xí)性預(yù)測(cè)法） 4.杠桿效應(yīng) 5.資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化方法（重點(diǎn)是每股收益

11、分析法、平均資本成本比較法、公司價(jià)值分析法） 第一節(jié) 籌資管理的主要內(nèi)容 一、籌資管理的作用 含義：企業(yè)籌資，是指企業(yè)為了滿(mǎn)足其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、資本結(jié)構(gòu)管理和其他需要，運(yùn)用一定的籌資方式，籌措和獲取所需資金的一種行為 作用： 1.滿(mǎn)足經(jīng)營(yíng)運(yùn)轉(zhuǎn)的資金需要 2.滿(mǎn)足投資發(fā)展的資金需要 二、企業(yè)籌資的分類(lèi) 標(biāo)志類(lèi)型說(shuō)明所取得資金的權(quán)益特性股權(quán)籌資股權(quán)籌資形成股權(quán)資本。股權(quán)資本也稱(chēng)權(quán)益資本、自有資本、主權(quán)資本。是企業(yè)依法長(zhǎng)期擁有、能夠自主調(diào)配運(yùn)用的資本。債務(wù)籌資債券籌資形成債務(wù)資本。是企業(yè)按合同取得的在規(guī)定期限內(nèi)需要清償?shù)膫鶆?wù)。其他籌資（衍生工具籌資） 衍生工具籌資是以股權(quán)或債權(quán)為基礎(chǔ)產(chǎn)生的新的融

12、資方式，如我國(guó)上市公司目前最常見(jiàn)的可轉(zhuǎn)換債券融資、認(rèn)股權(quán)證融資。是否借助于中介直接籌資是直接與資金供應(yīng)者協(xié)商籌集資金。直接籌資方式主要有發(fā)行股票、發(fā)行債券、吸收直接投資等。間接籌資是企業(yè)通過(guò)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)而籌集資金。間接籌資方式主要有銀行借款、融資租賃等。資金的來(lái)源范圍內(nèi)部籌資是指企業(yè)通過(guò)利潤(rùn)留存而形成的籌資來(lái)源（一般無(wú)籌資費(fèi)用）。外部籌資是指向企業(yè)外部籌措資金而形成的籌資來(lái)源。所籌集資金的使用期限長(zhǎng)期籌資是指企業(yè)籌集使用期限在1年以上的資金籌集活動(dòng)。短期籌資是指企業(yè)籌集使用期限在1年以?xún)?nèi)的資金籌集活動(dòng)。三、籌資管理的原則 籌措合法遵循國(guó)家法律法規(guī)，合法籌措資金規(guī)模適當(dāng)分析生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，

13、預(yù)測(cè)資金需要量籌措及時(shí)合理安排籌資時(shí)間，適時(shí)取得資金來(lái)源經(jīng)濟(jì)了解各種籌資渠道，選擇資金來(lái)源結(jié)構(gòu)合理研究各種籌資方式，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)四、企業(yè)資本金制度 （一）資本金的本質(zhì)特征 資本金，是指企業(yè)在工商行政管理部門(mén)登記的注冊(cè)資金，是投資者用以進(jìn)行企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、承擔(dān)民事責(zé)任而投入的資金。 【提示】資本金在不同類(lèi)型的企業(yè)中表現(xiàn)形式有所不同。 資本金繳納的期限，通常有三種辦法： 繳納辦法含義特點(diǎn)實(shí)收資本制在企業(yè)成立時(shí)一次籌足資本金總額，實(shí)收資本與注冊(cè)資本數(shù)額一致，否則企業(yè)不能成立。企業(yè)成立時(shí)的實(shí)收資本等于注冊(cè)資本。授權(quán)資本制在企業(yè)成立時(shí)不一定一次籌足資本金總額，只要籌集了第一期資本，企業(yè)即可成立，其余部分由

14、董事會(huì)在企業(yè)成立后進(jìn)行籌集（授權(quán)）?？荚囉脮?shū)企業(yè)成立時(shí)的實(shí)收資本與注冊(cè)資本可能不相一致。折衷資本制在企業(yè)成立時(shí)不一定一次籌足資本金總額，類(lèi)似于授權(quán)資本制，但要規(guī)定首期出資的數(shù)額或比例，以及最后一期繳清資本的期限。企業(yè)成立時(shí)的實(shí)收資本與注冊(cè)資本可能不相一致。【提示】我國(guó)的做法屬于折衷資本制，資本金可以分期繳納，但首次出資額不得低于法定的注冊(cè)資本最低限額。 （三）資本金管理原則 1.資本確定原則是指企業(yè)成立時(shí)資本金數(shù)額的確定。企業(yè)設(shè)立時(shí)，必須明確企業(yè)的資本總額以及各投資者認(rèn)繳的數(shù)額。2.資本充實(shí)原則是指資本金的籌集應(yīng)當(dāng)及時(shí)、足額。企業(yè)籌集資本金的數(shù)額、方式、期限均要在投資合同或協(xié)議中約定，并在企業(yè)

15、章程中加以規(guī)定，以確保企業(yè)能夠及時(shí)、足額籌得資本金。3.資本維持原則是指企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營(yíng)期間有義務(wù)保持資本金的完整性。企業(yè)除由股東大會(huì)或投資者會(huì)議作出增減資本決議并按法定程序辦理者外，不得任意增減資本總額。第二節(jié) 股權(quán)籌資 股權(quán)籌資形成企業(yè)的股權(quán)資金（權(quán)益資本）。 股權(quán)籌資有吸收直接投資、發(fā)行股票和利用留存收益三種基本形式。 一、吸收直接投資 基本情況特點(diǎn)是指企業(yè)按照“共同投資、共同經(jīng)營(yíng)、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享收益”的原則，直接吸收國(guó)家、法人、個(gè)人和外商投入資金的一種籌資方式。是非股份制企業(yè)籌集權(quán)益資本的基本方式。吸收直接投資實(shí)際出資額，注冊(cè)資本部分，形成實(shí)收資本；超過(guò)注冊(cè)資本部分，屬于資本溢價(jià)，形成資

16、本公積。優(yōu)點(diǎn)：1.能夠盡快形成生產(chǎn)能力2.（公司與投資者）容易進(jìn)行信息溝通（股權(quán)沒(méi)有社會(huì)化）3.手續(xù)相對(duì)比較簡(jiǎn)單，籌資費(fèi)用較低缺點(diǎn)：4.資本成本較高（相對(duì)于股票籌資）5.公司控制權(quán)集中，不利于公司治理6.不利于產(chǎn)權(quán)交易【提示】以貨幣資產(chǎn)出資是吸收直接投資中最重要的出資方式。 二、發(fā)行普通股 （一）股票的特點(diǎn)分類(lèi)標(biāo)志類(lèi)型說(shuō)明股東權(quán)利與義務(wù)普通股公司發(fā)行的代表著股東享有平等的權(quán)利、義務(wù)，不加特別限制的，股利不固定的股票?！咎崾尽渴枪咀罨镜墓善?，股份有限公司通常情況下只發(fā)行普通股優(yōu)先股公司發(fā)行的具有一定優(yōu)先權(quán)的股票，其優(yōu)先權(quán)利主要表現(xiàn)在股利分配優(yōu)先權(quán)和分配剩余財(cái)產(chǎn)優(yōu)先權(quán)上【提示】?jī)?yōu)先股股東在股東

17、大會(huì)上無(wú)表決權(quán)，在參與公司管理上受到一定的限制，僅對(duì)涉及優(yōu)先股股利的問(wèn)題有表決權(quán)票面是否記名記名股票股票票面上記載有股東姓名或?qū)⒚Q(chēng)記入公司股東名冊(cè)的股票無(wú)記名股票不登記股東名稱(chēng)，公司只記載股票數(shù)量、編號(hào)及發(fā)行日期發(fā)行對(duì)象和上市地點(diǎn)a股境內(nèi)發(fā)行、境內(nèi)上市，以人民幣表明面值，以人民幣認(rèn)購(gòu)和交易b股境內(nèi)公司發(fā)行，境內(nèi)上市交易，以人民幣標(biāo)明面值，以外幣認(rèn)購(gòu)和交易h股注冊(cè)地在內(nèi)地，在香港上市的股票考試用書(shū)n股在紐約上市s股在新加坡上市【注】我國(guó)公司法規(guī)定，向發(fā)起人、國(guó)家授權(quán)投資機(jī)構(gòu)、法人發(fā)行的股票，為記名股票；向社會(huì)公眾發(fā)行的股票，可以為記名股票，也可以為無(wú)記名股票。（三）上市公司的股票發(fā)行（四）引入

18、戰(zhàn)略投資者含義是指與發(fā)行人具有合作關(guān)系或有合作意向和潛力，與發(fā)行公司業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密且欲長(zhǎng)期持有發(fā)行公司股票的法人基本要求1.要與公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密2.要出于長(zhǎng)期投資目的而較長(zhǎng)時(shí)期地持有股票中級(jí)會(huì)計(jì)師考試時(shí)間3.要有相當(dāng)?shù)馁Y金實(shí)力，且持股數(shù)量較多作用1.提升公司形象，提高資本市場(chǎng)認(rèn)同度2.優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，健全公司法人治理3.提高公司資源整合能力，增強(qiáng)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力4.達(dá)到階段性的融資目標(biāo)，加快實(shí)現(xiàn)公司上市融資的進(jìn)程（五）發(fā)行普通股籌資的特點(diǎn)1.有利于公司自主管理、自主經(jīng)營(yíng)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離，分散公司控制權(quán)，有利于公司自主管理、自主經(jīng)營(yíng)。普通股籌資的股東眾多，公司其日常經(jīng)營(yíng)管理事務(wù)主要由公司的

19、董事會(huì)和經(jīng)理層負(fù)責(zé)2.沒(méi)有固定的股息負(fù)擔(dān)，資本成本較低公司有盈利，并認(rèn)為適于分配股利才分派股利；公司盈利較少，或者雖有盈利但現(xiàn)金短缺或有更好的投資機(jī)會(huì)，也可以少支付或不支付股利。相對(duì)吸收直接投資來(lái)說(shuō)，普通股籌資的資本成本較低【提示】相對(duì)于債券籌資，資金成本較高。3.能增強(qiáng)公司的社會(huì)聲譽(yù)普通股籌資，股東的大眾化，帶來(lái)了公司的廣泛的社會(huì)影響。特別是上市公司，其股票的流通性強(qiáng)，有利于市場(chǎng)確認(rèn)公司的價(jià)值4.促進(jìn)股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓普通股籌資以股票作為媒介，便于股權(quán)的流通和轉(zhuǎn)讓?zhuān)阌谖招碌耐顿Y者5.籌資費(fèi)用較高，手續(xù)復(fù)雜6.不易盡快形成生產(chǎn)能力普通股籌資吸收的一般都是貨幣資金，還需要通過(guò)購(gòu)置和建造形成生產(chǎn)經(jīng)

20、營(yíng)能力7.公司控制權(quán)分散，公司容易被經(jīng)理人控制。同時(shí)，流通性強(qiáng)的股票交易，也容易被惡意收購(gòu)。 三、留存收益籌資途徑1.提取盈余公積2.未分配利潤(rùn)籌資特點(diǎn)1.不會(huì)發(fā)生籌資費(fèi)用2.維持公司的控制權(quán)分布3.籌資數(shù)額有限www.e四、股權(quán)籌資的優(yōu)缺點(diǎn)（一般情況下）優(yōu)點(diǎn)1.是企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)2.是企業(yè)良好的信譽(yù)基礎(chǔ)3.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小缺點(diǎn)1.資本成本負(fù)擔(dān)較重（相對(duì)于債務(wù)籌資）2.容易分散公司的控制權(quán)3.信息溝通與披露成本較大第三節(jié)債務(wù)籌資 籌資方式一般包括銀行借款、發(fā)行公司債券、融資租賃等方式。一、銀行借款中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)（一）保護(hù)性條款例行性保護(hù)條款這類(lèi)條款作為例行常規(guī)，在大多數(shù)合同中都會(huì)出現(xiàn)如定

21、期向貸款機(jī)構(gòu)提交財(cái)務(wù)報(bào)表等一般性保護(hù)條款是對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及償債能力等方面的要求條款，這類(lèi)條款應(yīng)用于大多數(shù)借款合同如要求企業(yè)必須保持最低數(shù)額的營(yíng)運(yùn)資金和最低流動(dòng)比率、限制非經(jīng)營(yíng)性支出等特殊性保護(hù)條款這類(lèi)條款是針對(duì)特殊情況而出現(xiàn)在部分借款合同中的條款，只有在特殊情況下才能生效如借款用途不得改變等（二）銀行借款籌資的特點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn)1.籌資速度快2.資本成本較低3.籌資彈性較大缺點(diǎn)4.限制條款多5.籌資數(shù)額有限二、發(fā)行公司債券（一）債券的種類(lèi)分類(lèi)標(biāo)志類(lèi)型含義是否記名記名債券在公司債券存根簿載明債券持有人的姓名等其他信息無(wú)記名債券在公司債券存根簿上不記載持有人的姓名能否轉(zhuǎn)換成公司股權(quán)可轉(zhuǎn)換債券債券持有者

22、可以在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)按照規(guī)定的價(jià)格轉(zhuǎn)換為發(fā)債公司的股票不可轉(zhuǎn)換債券不能轉(zhuǎn)換為發(fā)債公司股票的債券有無(wú)特定財(cái)產(chǎn)擔(dān)保擔(dān)保債券（抵押債券）以抵押方式擔(dān)保發(fā)行人按期還本付息的債券，主要是抵押債券。按抵押品不同，分為不動(dòng)產(chǎn)抵押債券、動(dòng)產(chǎn)抵押債券和證券信托抵押債券信用債券僅憑公司自身的信用發(fā)行的、沒(méi)有抵押品作抵押擔(dān)保的債券（二）債券的償還提前償還（提前贖回，或收回）是指在債券尚未到期之前就予以?xún)斶€該類(lèi)債券可使公司籌資具有較大的彈性。當(dāng)公司資金結(jié)余時(shí)可以提前贖回債券。當(dāng)預(yù)測(cè)利率下降時(shí)，也可以提前贖回債券，而后以降低的利率來(lái)發(fā)行新債券分批償還如果一個(gè)公司在發(fā)行同一種債券的當(dāng)時(shí)，就為不同編號(hào)或不同發(fā)行對(duì)象的債券規(guī)定

23、了不同的到期日，這種債券就是分批償還債券一次償還到期一次償還（三）債券籌資的特點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)1.一次籌資數(shù)額大外語(yǔ)學(xué)習(xí)網(wǎng)2.提高公司的社會(huì)聲譽(yù)3.籌集資金的使用限制條件少4.能夠固定資本成本的負(fù)擔(dān)在預(yù)計(jì)市場(chǎng)利率持續(xù)上升的金融市場(chǎng)環(huán)境下，能夠鎖定資本成本缺點(diǎn)5.發(fā)行資格要求高6.資本成本較高（相對(duì)于銀行借款籌資）三、融資租賃（一）租賃的含義與特征含義是指通過(guò)簽訂資產(chǎn)出讓合同的方式，使用資產(chǎn)的一方通過(guò)支付租金，向出讓資產(chǎn)的一方取得資產(chǎn)使用權(quán)的一種交易行為特征1.所有權(quán)與使用權(quán)相分離2.融資與融物相結(jié)合3.租金的分期歸流（二）租賃的分類(lèi)分類(lèi)特點(diǎn)經(jīng)營(yíng)租賃1.出租的設(shè)備由租賃公司選定2.租賃期較短3.租賃設(shè)備的

24、維修、保養(yǎng)由租賃公司負(fù)責(zé)4.租賃期滿(mǎn)或合同中止以后，出租資產(chǎn)由租賃公司收回（城市自行車(chē)租賃）融資租賃1.出租的設(shè)備由承租企業(yè)提出2.租賃期較長(zhǎng)3.由承租企業(yè)負(fù)責(zé)設(shè)備的維修保養(yǎng)4.租賃期滿(mǎn)，按事先約定的辦法處理設(shè)備。包括退還租賃公司，或繼續(xù)租賃，或企業(yè)留購(gòu)。通常采用企業(yè)留購(gòu)辦法，即以很少的“名義價(jià)格”（相對(duì)于設(shè)備殘值）買(mǎi)下設(shè)備杠桿租賃要涉及承租人、出租人和資金出借者三方當(dāng)事人。2.租金的支付方式租金通常采用分次支付的方式，具體類(lèi)型有：（1）按支付間隔期的長(zhǎng)短，可以分為年付、半年付、季付和月付等方式。（2）按在期初和期末支付，可以分為先付租金和后付租金兩種。（3）按每次支付額，可以分為等額支付和不

25、等額支付兩種。融資租賃籌資特點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)1.在資金缺乏情況下，能迅速獲得所需資產(chǎn)2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)明顯（借雞生蛋、賣(mài)蛋還錢(qián)）3.限制條件較少4.能延長(zhǎng)資金融通的期限（相對(duì)于貸款）5.免遭設(shè)備陳舊過(guò)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)中級(jí)會(huì)計(jì)師報(bào)名缺點(diǎn)6.資本成本高。租金通常比銀行借款或發(fā)行債券所負(fù)擔(dān)的利息高得多，租金總額通常要高于設(shè)備價(jià)值的30%債務(wù)籌資的優(yōu)缺點(diǎn)（一般情況下）優(yōu)點(diǎn)1.籌資速度較快2.籌資彈性大（股權(quán)籌資，企業(yè)要在未來(lái)永久性的負(fù)擔(dān)資本成本）3.資本成本負(fù)擔(dān)較輕4.可以利用財(cái)務(wù)杠桿5.穩(wěn)定公司的控制權(quán)6.信息溝通等代理成本較低缺點(diǎn)1.不能形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大3.籌資數(shù)額有限第四節(jié)衍生工具籌資

26、 混合性資金，是指企業(yè)取得的某些兼顧股權(quán)性資金特征和債權(quán)性資金特征的資金形式，常見(jiàn)的混合性資金方式有可轉(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證。（一）可轉(zhuǎn)換債券的基本性質(zhì)證券期權(quán)性可轉(zhuǎn)換債券實(shí)質(zhì)上是一種未來(lái)的買(mǎi)入期權(quán)資本轉(zhuǎn)換性在正常持有期，屬于債權(quán)性質(zhì)；轉(zhuǎn)換成股票后，屬于股權(quán)性質(zhì)贖回與回售一般會(huì)有贖回條款和回售條款（二）可轉(zhuǎn)換債券的基本要素要素說(shuō)明1.標(biāo)的股票一般是發(fā)行公司本身的股票，也可以是其他公司的股票。2.票面利率一般會(huì)低于普通債券的票面利率，有時(shí)甚至低于同期銀行存款利率3.轉(zhuǎn)換價(jià)格（轉(zhuǎn)股價(jià)格）在轉(zhuǎn)換期內(nèi)據(jù)以轉(zhuǎn)換為普通股的折算價(jià)格。我國(guó)規(guī)定，以發(fā)行前一個(gè)月股票的平均價(jià)格為基準(zhǔn)，上浮一定幅度作為轉(zhuǎn)股價(jià)格。4

27、.轉(zhuǎn)換比率每一份可轉(zhuǎn)債在既定的價(jià)格下能轉(zhuǎn)換為普通股股票的數(shù)量。轉(zhuǎn)換比率債券面值÷轉(zhuǎn)換價(jià)格。中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)培訓(xùn)5.轉(zhuǎn)換期可轉(zhuǎn)債持有人能夠行使轉(zhuǎn)換權(quán)的有效期限。短于或等于債券期限?！咎崾尽坑捎谵D(zhuǎn)換價(jià)格高于公司發(fā)債時(shí)股價(jià)，投資者一般不會(huì)在發(fā)行后立即行使轉(zhuǎn)換權(quán)6.贖回條款發(fā)債公司按事先約定的價(jià)格買(mǎi)回未轉(zhuǎn)股債券的條件規(guī)定。贖回一般發(fā)生在公司股票價(jià)格在一定時(shí)期內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí)。設(shè)置贖回條款最主要的功能是強(qiáng)制債券持有者積極行使轉(zhuǎn)股權(quán)，因此又被稱(chēng)為加速條款。同時(shí)也能使發(fā)債公司避免在市場(chǎng)利率下降后，繼續(xù)向債券持有人支付較高的債券利率所蒙受的損失。7.回售條款債券持有人有權(quán)按照事先約定的價(jià)

28、格將債權(quán)賣(mài)回給發(fā)債公司的條件規(guī)定?；厥垡话惆l(fā)生在公司股票價(jià)格在一段時(shí)期內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí)。回售有利于降低投資者的持券風(fēng)險(xiǎn)8.強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換調(diào)整條款在某些基本條件具備之后，債券持有人必須將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為股票，無(wú)權(quán)要求償還債權(quán)本金的條件規(guī)定。又稱(chēng)向下修正條款，允許發(fā)行公司在約定時(shí)間內(nèi)將轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正為原轉(zhuǎn)換價(jià)格的70%80%。可轉(zhuǎn)換債券籌資特點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)1.籌資靈活性（企業(yè)先以債務(wù)方式取得資金，到了轉(zhuǎn)換期，持有者轉(zhuǎn)換為股票，避免了還本付息之負(fù)擔(dān)）2.資本成本較低3.籌資效率高（新股發(fā)行時(shí)機(jī)不佳，先發(fā)行可轉(zhuǎn)債，以其將來(lái)變相發(fā)行普通股）缺點(diǎn)4.存在不轉(zhuǎn)換的財(cái)務(wù)壓力5.存在回售的財(cái)務(wù)壓力6.股價(jià)

29、大幅度上揚(yáng)風(fēng)險(xiǎn)中 華 考 試 網(wǎng)（一）認(rèn)股權(quán)證的基本性質(zhì)證券期權(quán)性本質(zhì)上是一種股票期權(quán)是一種投資工具投資者可以通過(guò)買(mǎi)入認(rèn)股權(quán)證獲得市場(chǎng)價(jià)與認(rèn)購(gòu)價(jià)之間的股票差價(jià)收益。（二）認(rèn)股權(quán)證的種類(lèi) 分類(lèi)1美式認(rèn)股證持有人在到期日前，可以隨時(shí)提出履約要求，買(mǎi)進(jìn)約定數(shù)量的標(biāo)的股票歐式認(rèn)股證持有人只能于到期日當(dāng)天，才可提出買(mǎi)進(jìn)標(biāo)的股票的履約要求分類(lèi)2長(zhǎng)期認(rèn)股證認(rèn)股期限超過(guò)90天短期認(rèn)股證認(rèn)股期限一般在90天以?xún)?nèi)第五節(jié)資金需要量預(yù)測(cè)一、因素分析法含義是以有關(guān)項(xiàng)目基期年度的平均資金需要量為基礎(chǔ)，根據(jù)預(yù)測(cè)年度的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)任務(wù)和資金周轉(zhuǎn)加速的要求，進(jìn)行分析調(diào)整，來(lái)預(yù)測(cè)資金需要量的一種方法。公式資金需要

30、量（基期資金平均占用額不合理資金占用額）×（1±預(yù)測(cè)期銷(xiāo)售增減率）×（1±預(yù)測(cè)期資金周轉(zhuǎn)速度變動(dòng)率）評(píng)價(jià)計(jì)算簡(jiǎn)便，容易掌握，但預(yù)測(cè)結(jié)果不太精確適用品種繁多、規(guī)格復(fù)雜、資金用量較小的項(xiàng)目隨銷(xiāo)售額同比例變化的資產(chǎn)敏感資產(chǎn)隨銷(xiāo)售額同比例變化的負(fù)債敏感負(fù)債（1）需要增加的資金量增加的資產(chǎn)增加的負(fù)債增加的資產(chǎn)增量收入×基期敏感資產(chǎn)占基期銷(xiāo)售額的百分比增加的負(fù)債增量收入×基期敏感負(fù)債占基期銷(xiāo)售額的百分比（2）外部融資需求量增加的資產(chǎn)增加的負(fù)債增加的留存收益增加的留存收益預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入×銷(xiāo)售凈利率×利潤(rùn)留存率 外部融資需求量增加的

31、資產(chǎn)增加的負(fù)債增加的留存收益a/s1×sb/s1×ss2×p×e式中，a為隨銷(xiāo)售變化的資產(chǎn)（敏感資產(chǎn)）；b為隨銷(xiāo)售變化的負(fù)債（敏感負(fù)債）；s1為基期銷(xiāo)售額；s2為預(yù)測(cè)期銷(xiāo)售額；s為銷(xiāo)售的變動(dòng)額；p為銷(xiāo)售凈利率；e為利潤(rùn)留存比率；為敏感資產(chǎn)占基期銷(xiāo)售額的百分比；為敏感負(fù)債占基期銷(xiāo)售額的百分比（二）基本步驟1.確定隨銷(xiāo)售額而變動(dòng)的資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目（敏感資產(chǎn)和敏感負(fù)債）2.確定敏感資產(chǎn)與敏感負(fù)債的銷(xiāo)售百分比3.根據(jù)增加的銷(xiāo)售額、預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入、銷(xiāo)售凈利率和利潤(rùn)留存率，確定需要增加的籌資數(shù)量第六節(jié)資本成本與資本結(jié)構(gòu)一、資本成本（一）資本成本的含義含義資本成本是企業(yè)為

32、籌集和使用資本而付出的代價(jià)，包括籌資費(fèi)用和占用費(fèi)用。內(nèi)容1.籌資費(fèi)，是指企業(yè)在資本籌措過(guò)程中為獲取資本而付出的代價(jià)，如借款手續(xù)費(fèi)、證券發(fā)行費(fèi)等。2.占用費(fèi)，是指企業(yè)在資本使用過(guò)程中因占用資本而付出的代價(jià)，如利息、股利等。是資本成本的主要內(nèi)容。（二）影響資本成本的因素投資者要求的報(bào)酬率無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率純利率通貨膨脹率風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 因素說(shuō)明總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的影響，反映在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率上資本市場(chǎng)條件如果資本市場(chǎng)缺乏效率，證券的市場(chǎng)流動(dòng)性低，投資者投資風(fēng)險(xiǎn)大，要求的預(yù)期報(bào)酬率高，那么通過(guò)資本市場(chǎng)融通的資本其資本成本較高企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和融資狀況企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成企業(yè)的總體風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)

33、的整體風(fēng)險(xiǎn)高，資本成本高企業(yè)對(duì)籌資規(guī)模和時(shí)限的需求籌資規(guī)模大、占用資金時(shí)間長(zhǎng)，資本成本高（三）略（四）個(gè)別資本成本個(gè)別資本成本，是指單一融資方式的資本成本。1.資本成本計(jì)算的兩種模式一般模式不考慮時(shí)間價(jià)值的模式【提示】該模式主要應(yīng)用于債務(wù)資本成本的計(jì)算。貼現(xiàn)模式考慮時(shí)間價(jià)值的模式籌資凈額現(xiàn)值未來(lái)資本清償額現(xiàn)金流量現(xiàn)值0資本成本率所采用的貼現(xiàn)率【提示】（1）能使現(xiàn)金流入現(xiàn)值與現(xiàn)金流出現(xiàn)值相等的貼現(xiàn)率，即為資本成本。（2）該模式為通用模式。2.個(gè)別資本成本計(jì)算（1）銀行借款資本成本一般模式貼現(xiàn)模式根據(jù)“現(xiàn)金流入現(xiàn)值現(xiàn)金流出現(xiàn)值0”求解貼現(xiàn)率公司債券資本成本一般模式【注】分子計(jì)算年利息要根據(jù)面值和票

34、面利率計(jì)算的，分母籌資總額是根據(jù)債券發(fā)行價(jià)格計(jì)算的。貼現(xiàn)模式根據(jù)“現(xiàn)金流入現(xiàn)值現(xiàn)金流出現(xiàn)值0”求解貼現(xiàn)率外語(yǔ)學(xué)習(xí)網(wǎng)總杠桿效應(yīng)1.總杠桿總杠桿，是指由于固定經(jīng)營(yíng)成本和固定資本成本的存在，導(dǎo)致普通股每股收益變動(dòng)率大于產(chǎn)銷(xiāo)業(yè)務(wù)量變動(dòng)率的現(xiàn)象。2.總杠桿系數(shù)（1）定義公式【提示】總杠桿系數(shù)與經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的關(guān)系（2）簡(jiǎn)化公式.總杠桿與公司風(fēng)險(xiǎn)總杠桿系數(shù)越大，公司總風(fēng)險(xiǎn)越大。總風(fēng)險(xiǎn)包括經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。1.杠桿系數(shù)的基本公式（1）當(dāng)企業(yè)不存在優(yōu)先股時(shí)：（2）當(dāng)企業(yè)存在優(yōu)先股時(shí)：考試【總結(jié)】外語(yǔ)學(xué)習(xí)網(wǎng)  第四章投資管理1.投資的分類(lèi)與投資決策的影響因素 2.財(cái)務(wù)可行性要素的估算 中

35、級(jí)會(huì)計(jì)師3.投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流量的測(cè)算與評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算 4.項(xiàng)目投資決策方法及其應(yīng)用 第一節(jié) 投資管理的主要內(nèi)容 （二）投資的種類(lèi)分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)分類(lèi)含義特點(diǎn)投資行為的介入程度直接投資投資人直接介入投資直接將投資者與投資對(duì)象聯(lián)系在一起，形成可供投資者直接使用或支配的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力。間接投資購(gòu)買(mǎi)各種有價(jià)證券資金所有者和資金使用者是分離的。投資者一般只有受益權(quán)，沒(méi)有經(jīng)營(yíng)管理權(quán)（普通股股東除外）；投入的資本由受資者使用。投入領(lǐng)域生產(chǎn)性投資（生產(chǎn)資料投資）將資金投向物質(zhì)生產(chǎn)領(lǐng)域最終成果為各種生產(chǎn)性資產(chǎn)非生產(chǎn)性投資將資金投向非物質(zhì)生產(chǎn)領(lǐng)域最終成果為非生產(chǎn)性資產(chǎn)，不能形成生產(chǎn)能力，但能形成社會(huì)消費(fèi)或服務(wù)能力。投資方向

36、對(duì)內(nèi)投資項(xiàng)目投資（從企業(yè)角度）從企業(yè)來(lái)看，通過(guò)對(duì)內(nèi)投資可以使企業(yè)取得可供本企業(yè)使用的實(shí)物資產(chǎn)。對(duì)外投資購(gòu)買(mǎi)有價(jià)證券或其他金融產(chǎn)品或向其他企業(yè)注入資金從企業(yè)來(lái)看，對(duì)外投資不能使企業(yè)取得可供本企業(yè)使用的實(shí)物資產(chǎn)。投資內(nèi)容固定資產(chǎn)投資、無(wú)形資產(chǎn)投資、其他資產(chǎn)投資、流動(dòng)資金投資、房地產(chǎn)投資、有價(jià)證券投資、期貨與期權(quán)投資、信托投資和保險(xiǎn)投資等多種形式【注】本章所討論的投資，屬于直接投資范疇的企業(yè)內(nèi)部投資，即項(xiàng)目投資。 第二節(jié) 財(cái)務(wù)可行性要素的估算 一、財(cái)務(wù)可行性要素的特征概念是指在項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)過(guò)程中，計(jì)算一系列財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)指標(biāo)所必須予以充分考慮的、與項(xiàng)目直接相關(guān)的、能夠反映項(xiàng)目投入產(chǎn)出關(guān)系的各

37、種主要經(jīng)濟(jì)因素的統(tǒng)稱(chēng)。特征重要性、可計(jì)量性、時(shí)間特征、效益性、收益性、可預(yù)測(cè)性、直接相關(guān)性注意事項(xiàng)盡管相當(dāng)多的要素與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的指標(biāo)在名稱(chēng)上完全相同，但由于可行性研究存在明顯的特殊性，導(dǎo)致這些要素與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)指標(biāo)在計(jì)算口徑和估算方法方面往往大相徑庭，因此，千萬(wàn)不能生搬硬套財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的現(xiàn)成結(jié)論。分類(lèi)投入類(lèi)要素、產(chǎn)出類(lèi)要素二、投入類(lèi)財(cái)務(wù)可行性要素的估算 【進(jìn)口設(shè)備狹義購(gòu)置費(fèi)主要計(jì)算關(guān)系總結(jié)】 1.離岸價(jià)向到岸價(jià)的計(jì)算 一般而言，項(xiàng)目投資決策主要考慮如下因素： 時(shí)期因素 項(xiàng)目計(jì)算期指投資項(xiàng)目從投資建設(shè)開(kāi)始到最終清理結(jié)束整個(gè)過(guò)程的全部時(shí)間。 項(xiàng)目計(jì)算期（n）建設(shè)期（s）運(yùn)營(yíng)期（p） 運(yùn)營(yíng)期試產(chǎn)期達(dá)產(chǎn)期 成本

38、因素 注意這里的成本與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)中的成本概念不同，是指廣義的成本費(fèi)用，即現(xiàn)金流出。 （1）投入階段的成本3.國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)的計(jì)算 以到岸價(jià)、和進(jìn)口關(guān)稅二者之和為基數(shù) 4.進(jìn)口設(shè)備狹義購(gòu)置費(fèi) 師考試工具、器具和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用家具購(gòu)置費(fèi)的估算含義：是指為確保項(xiàng)目投產(chǎn)初期的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)而第一批購(gòu)置的，沒(méi)有達(dá)到固定資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)的工具、卡具、模具和家具應(yīng)發(fā)生的費(fèi)用計(jì)算：【預(yù)備費(fèi)的估算】含義又稱(chēng)不可預(yù)見(jiàn)費(fèi)，是指在可行性研究中難以預(yù)料的投資支出，包括基本預(yù)備費(fèi)和漲價(jià)預(yù)備費(fèi)，可假定在建設(shè)期末一次投入估算1.基本預(yù)備費(fèi)。是指由于建設(shè)期發(fā)生一般自然災(zāi)害而帶來(lái)的工程損失或?yàn)榉婪蹲匀粸?zāi)害而采取措施而追加的投資，又稱(chēng)工程建設(shè)不可預(yù)見(jiàn)費(fèi)。

39、2.漲價(jià)預(yù)備費(fèi)。是指為應(yīng)付建設(shè)期內(nèi)可能發(fā)生的通貨膨脹而預(yù)留的投資，又稱(chēng)價(jià)格上漲不可預(yù)見(jiàn)費(fèi)。通常需要根據(jù)工程費(fèi)用和建設(shè)期預(yù)計(jì)通貨膨脹率來(lái)估算在進(jìn)行財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)中，需要估算的運(yùn)營(yíng)期稅金包括運(yùn)營(yíng)期內(nèi)營(yíng)業(yè)稅金及附加、調(diào)整所得稅兩項(xiàng)因素。為簡(jiǎn)化計(jì)算，假定它們都發(fā)生在運(yùn)營(yíng)期各年的年末。 產(chǎn)出類(lèi)財(cái)務(wù)可行性要素的估算 第三節(jié)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)指標(biāo)的測(cè)算 一、財(cái)務(wù)可行性指標(biāo)的類(lèi)型 財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)指標(biāo)，是指用于衡量投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益大小和評(píng)價(jià)投入產(chǎn)出關(guān)系十分合理，以及評(píng)價(jià)其是否具有財(cái)務(wù)可行性所依據(jù)的一系列量化指標(biāo)的統(tǒng)稱(chēng)。 財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)指標(biāo)很多，本書(shū)主要介紹靜態(tài)投資回收期、總投資收益率、凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率和內(nèi)部

40、收益率五個(gè)指標(biāo)。運(yùn)用相關(guān)指標(biāo)評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性  第四節(jié)投資項(xiàng)目決策方法及應(yīng)用 一、投資方案及其類(lèi)型 分類(lèi)標(biāo)志類(lèi)型含義投資方案的數(shù)量單一方案多個(gè)方案方案之間的關(guān)系獨(dú)立方案在決策過(guò)程中，一組相互分離、互不排斥的方案。選擇某一方案并不排斥另一方案?；コ夥桨富ハ嚓P(guān)聯(lián)、互相排斥的方案。采納方案組中的某一方案，就會(huì)自動(dòng)排斥這組方案中其他方案。組合或排隊(duì)方案二、財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)與項(xiàng)目投資決策的關(guān)系 財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)圍繞某一個(gè)投資方案而開(kāi)展的評(píng)價(jià)工作，其結(jié)果是作出該方案是否具備（完全具備、基本具備、完全不具備或基本不具備）財(cái)務(wù)可行性的結(jié)論。投資決策通過(guò)比較，從可供選擇的備選方案選擇一個(gè)

41、或一組最優(yōu)方案的過(guò)程，其結(jié)果是多個(gè)方案中作出了最終的選擇。 可行性評(píng)價(jià)在先，比較選擇決策在后。這種關(guān)系在不同類(lèi)型的方案之間表現(xiàn)并不完全一致。評(píng)價(jià)每個(gè)方案的財(cái)務(wù)可行性是開(kāi)展互斥方案投資決策的前提獨(dú)立方案的可行性評(píng)價(jià)與其投資決策是完全一致的行為。只有完全具備或基本具備財(cái)務(wù)可行性的方案，才可以被接受；完全不具備或基本不具備財(cái)務(wù)可行性的方案，只能選擇“拒絕”，從而“拒絕”本身也是一種方案，一般稱(chēng)之為0方案。因此，任何一個(gè)獨(dú)立方案都要與0方案進(jìn)行比較決策【總結(jié)】 一、財(cái)務(wù)可行性要素 二、凈現(xiàn)金流量的計(jì)算 （一）新建項(xiàng)目 （二）單純固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目 （三）更新改造項(xiàng)目 三、評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算 四、財(cái)

42、務(wù)可行性評(píng)價(jià)五、投資決策方法第五章?tīng)I(yíng)運(yùn)資金管理【基本要求】 1.掌握現(xiàn)金管理的目標(biāo)、持有動(dòng)機(jī)、目標(biāo)現(xiàn)金余額的計(jì)算及現(xiàn)金收支管理方法 2.掌握應(yīng)收賬款的功能與成本、信用政策及其決策方法、應(yīng)收賬款的監(jiān)控與日常管理 3.掌握存貨的功能與成本、最佳存貨量的決策方法、存貨控制系統(tǒng) 4.熟悉營(yíng)運(yùn)資金的定義與特點(diǎn)、營(yíng)運(yùn)資金管理戰(zhàn)略 中級(jí)會(huì)計(jì)師報(bào)名時(shí)間5.了解各種流動(dòng)負(fù)債管理 營(yíng)運(yùn)資金營(yíng)運(yùn)資金流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債【提示】營(yíng)運(yùn)資金越少，收益越高，風(fēng)險(xiǎn)越大。流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在一年以?xún)?nèi)或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或運(yùn)用的資產(chǎn)，流動(dòng)資產(chǎn)具有占用時(shí)間短、周轉(zhuǎn)快、易變現(xiàn)等特點(diǎn)。1.流動(dòng)資產(chǎn)按照占用形態(tài)不同，分為現(xiàn)金

43、、短期投資、應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)和存貨。2.按在生產(chǎn)過(guò)程中所處的環(huán)節(jié)不同，分為生產(chǎn)領(lǐng)域中的流動(dòng)資產(chǎn)、流通領(lǐng)域中的流動(dòng)資產(chǎn)以及其他領(lǐng)域的流動(dòng)資產(chǎn)。流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債是指需要在一年或者超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)，具有成本低、償還期短的特點(diǎn)。1.以應(yīng)付金額是否確定為標(biāo)準(zhǔn)，可以分為應(yīng)付金額確定的流動(dòng)負(fù)債和應(yīng)付金額不確定的流動(dòng)負(fù)債。（應(yīng)付賬款、預(yù)計(jì)負(fù)債）2.以流動(dòng)負(fù)債的形成情況為標(biāo)準(zhǔn)，可以分為自然性流動(dòng)負(fù)債和人為性流動(dòng)負(fù)債。自然性流動(dòng)負(fù)債是指不需要正式安排，由于結(jié)算程序或有關(guān)法律法規(guī)的要求等原因而自然形成的流動(dòng)負(fù)債。（商業(yè)信用、應(yīng)付賬款等）人為性流動(dòng)負(fù)債是指由財(cái)務(wù)人員根據(jù)企業(yè)對(duì)短期資金的需求情況，通過(guò)人為安排所形成的流動(dòng)負(fù)債。（短期借款）3.以是否支付利息為標(biāo)準(zhǔn)，可以分為有息流動(dòng)負(fù)債和無(wú)息流動(dòng)負(fù)債。營(yíng)運(yùn)資金特點(diǎn)1.來(lái)源具有靈活多樣性2.數(shù)量具有波動(dòng)性3.周轉(zhuǎn)具有短期性4.實(shí)物形態(tài)具有變動(dòng)性和易變現(xiàn)性營(yíng)運(yùn)資金管理戰(zhàn)略緊縮的（受限的）流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略