目標(biāo)客戶財務(wù)狀況分析與評價

1、第十三章 目標(biāo)客戶財務(wù)狀況分析、評價個人財務(wù)規(guī)劃師在為客戶確定財務(wù)規(guī)劃的目標(biāo)和制定個人 財務(wù)規(guī)劃之前， 必須對客戶目前的財務(wù)狀況有一個清晰和準(zhǔn)確的 認(rèn)識。本章要緊介紹了分析、評價客戶財務(wù)狀況的方法。本章第 一節(jié)介紹了個人資產(chǎn)負(fù)債表的編制和有關(guān)項目的分析方法。 通過 分析客戶的個人資產(chǎn)負(fù)債表， 個人財務(wù)規(guī)劃師不僅能夠了解客戶 的資產(chǎn)負(fù)債信息， 而且能夠通過計算其凈資產(chǎn)來推斷客戶擁有的 實際財寶數(shù)量。 通過將客戶目前資產(chǎn)負(fù)債狀況和往年情況相比 較，制定改善客戶目前財務(wù)狀況的方案。個人現(xiàn)金流量表也稱為收入支出表是另一個分析和評價客 戶財務(wù)狀況的重要工具。 本章第二節(jié)討論了個人現(xiàn)金流量表的有 關(guān)內(nèi)容。

2、 現(xiàn)金流量表的作用要緊表現(xiàn)在兩個方面， 一是將客戶在 某一時期的收入和支出進(jìn)行歸納， 作為以后制定以后收入支出打 算的基礎(chǔ)； 二是通過對客戶各時期收入和支出情況進(jìn)行對比， 個 人財務(wù)規(guī)劃師能夠提出改進(jìn)財務(wù)規(guī)劃的改進(jìn)方法?？蛻舻馁Y產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表為個人財務(wù)規(guī)劃師提供了 豐富的數(shù)據(jù)， 以這些數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)， 個人財務(wù)規(guī)劃師能夠依照需要 計算許多不同意義的財務(wù)比率， 并對客戶財務(wù)狀況和收支情況進(jìn) 行深入分析。 本章第三節(jié)介紹了常用的財務(wù)分析指標(biāo)， 用以反應(yīng)1 / 602 / 60家庭的變現(xiàn)能力（如流淌比率、月生活支出償還比率等）償債能力（如債務(wù)比率、凈資產(chǎn)償付比率、收入負(fù)債比率等）和 家庭進(jìn)展能力（

3、如儲蓄比率、投資與凈資產(chǎn)比率等。）目前，一些網(wǎng)站也推出了在線編制個人家庭財務(wù)報表及進(jìn)行 財務(wù)分析和評價的服務(wù)，例如和訊網(wǎng)理財頻道推出的有關(guān)網(wǎng)上家 庭理財服務(wù)等。第一節(jié)個人資產(chǎn)負(fù)債表的分析一、個人/家庭資產(chǎn)負(fù)債表 結(jié)構(gòu)在第四章中我們差不多簡要介紹了個人/家庭負(fù)債表的有關(guān) 情況。個人資產(chǎn)負(fù)債表反映了在特定的時刻點上個人所擁有的資 產(chǎn)、所欠的債務(wù)以及凈資產(chǎn)。關(guān)于一個善于理財?shù)娜藖碇v，個人、 家庭資產(chǎn)負(fù)債表的明確列出，能夠關(guān)心你解決兩大問題，第一， 及時、準(zhǔn)確了解個人或家庭的資產(chǎn)狀況；第二，精確、客觀地對 自己以后家庭資產(chǎn)進(jìn)行規(guī)劃。依照第四章的有關(guān)理論我們首先編制一章完整的個人/家庭資產(chǎn)負(fù)債表：表格1

4、全面的資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)項目負(fù)債項目個人使用資產(chǎn)/自用資產(chǎn)流淌負(fù)值、家庭3 / 60自用住宅信用卡（透支金額）家具、家電和其他家居用品電話費汽車應(yīng)付水電費運動器材應(yīng)付租金衣物應(yīng)付保費其他個人使用資產(chǎn)/自用資產(chǎn)應(yīng)付所得稅個人使用資產(chǎn)/自用資產(chǎn)小計其他流淌負(fù)債奢侈資產(chǎn)流淌負(fù)債小計珠寶長期負(fù)債度假的房產(chǎn)或不墅住房按揭有價值的收藏品汽車貸款其他奢侈資產(chǎn)裝修、家居用品貸款奢侈資產(chǎn)小計旅游貸款金融資產(chǎn)/生息資產(chǎn)大額耐用消費品貸款現(xiàn)金醫(yī)療消費貸款在金融機(jī)構(gòu)的存款教育貸款（國家助學(xué)貸款）其他短期投資其他長期負(fù)債債券長期負(fù)債合計股票負(fù)債總計不動產(chǎn)投資（比如投資性房地產(chǎn)）凈資產(chǎn)人壽保險退保金額養(yǎng)老金/壽險保單現(xiàn)金價值

5、其他金融資產(chǎn)金融/生息資產(chǎn)總計需要指出的是，不同客戶的個人/家庭資產(chǎn)負(fù)債表項目可能會有專門大的不同，為此我們還給出兩張簡化的個人/家庭資產(chǎn)負(fù)債表，其中表項目適用于工作多年并結(jié)婚生育的客戶，表則適4 / 60合于剛參加工作的未婚客戶。我們能夠看出后者相對簡單，對資 產(chǎn)和負(fù)債也沒有進(jìn)行過細(xì)的分類， 這是因為年輕客戶由于剛參加工作，個人財寶相對較少，負(fù)債也要緊是償還大學(xué)教育所借的貸表格2中年家庭的資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)項目負(fù)債項目現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物長期負(fù)值現(xiàn)金教育貸款貨幣市場賬戶房屋貸款人壽保險收入個人貸款現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物小計長期負(fù)債小計其他金融資產(chǎn)中期負(fù)債股票汽車貸款債券消費貸款養(yǎng)老金打算中期貸款小計其他金

6、融資產(chǎn)小計短期負(fù)債個人使用資產(chǎn)信用卡透支住宅應(yīng)交稅金汽車其他應(yīng)付款家具短期負(fù)債小計珠寶和收藏品其他個人使用資產(chǎn)負(fù)值總計個人資產(chǎn)小計凈資產(chǎn)資產(chǎn)總計負(fù)債與凈資產(chǎn)之和5 / 60表格3年輕夫婦的家庭資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)項目負(fù)債項目現(xiàn)金應(yīng)付電話/網(wǎng)絡(luò)費用銀行活期存款汽車貸款銀行定期存款大學(xué)教育貸款個人資產(chǎn)政府教育貸款汽車負(fù)債總計凈資產(chǎn)資產(chǎn)總計負(fù)債和凈資產(chǎn)之和二、資產(chǎn)項目分析（一）、家庭資產(chǎn)的種類從上面的資產(chǎn)負(fù)債表能夠看出，我們將家庭擁有的資產(chǎn)劃分 為若干小類，包括現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、金融資產(chǎn)、個人使用資產(chǎn) 以及奢侈資產(chǎn)。1、財務(wù)資產(chǎn)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物與金融資產(chǎn)具有類似的性質(zhì)，我們通稱為財務(wù)資產(chǎn)。 家庭持有財務(wù)資

7、產(chǎn)的目的要緊是作為一種支付手段和 消費形式。現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物是客戶擁有的以現(xiàn)金形式或高流淌性資 產(chǎn)形式存在的資產(chǎn)，此類資產(chǎn)的變現(xiàn)能力極強(qiáng)，安全性高，一般用于客戶的日常消費支出。其他金融資產(chǎn)是指由于客戶的投資行為二形成額資產(chǎn)， 如各 類股票和債券等。 與現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物相比， 此類資產(chǎn)的風(fēng)險性 較高，但期望的收益率也較高。在風(fēng)險能夠有效操縱的情況下， 適當(dāng)增加此類資產(chǎn)的數(shù)量和比例，能夠提高客戶資產(chǎn)的盈利能 力；但在經(jīng)濟(jì)不景氣，特不是債券、股票市場處于“熊市”的環(huán) 境下，處于規(guī)避風(fēng)險的考慮， 個人財務(wù)規(guī)劃師應(yīng)當(dāng)建議減少此類 資產(chǎn)的持有量。2、個人使用資產(chǎn)個人使用資產(chǎn)是為了使用而持有的資產(chǎn)， 一般為

8、有形資產(chǎn)且 在家庭日常生活中所必須的資產(chǎn)，如住宅、家居等物品。3、奢侈品資產(chǎn)奢侈產(chǎn)品不是家庭保持差不多生存能力所必須的物品， 但關(guān) 于提高家庭和個人的生活質(zhì)量水平有重要意義，包括各種珠寶、 收藏品等。 奢侈產(chǎn)品的特點是單位價值高， 有的奢侈產(chǎn)品具有一 定的升值潛力。（二） 資產(chǎn)的計量屬性及其相關(guān)性 在企業(yè)財務(wù)會計中資產(chǎn)的計量屬性包括歷史成本、市場價 值、折舊后成本等。 這些價值屬性同樣適用于家庭財產(chǎn)的計量和6 / 60治理。 市場價值是在公平、 寬松和非清算交易中不人緣故為這項 資產(chǎn)支付的價格。 歷史成本是最初購買的成本。 折舊成本是歷史 成本減去磨損和減值后的折扣。 以家庭擁有的汽車為例，

9、某家庭 于2000年1月1日購入一輛價值為10萬元（包括相關(guān)稅費） 的 汽車，則該汽車的歷史成本為12萬元。假如家庭決定使用該汽 車6年，假設(shè)使用期滿后汽車的殘余價值專門小可忽略不計， 則 每年應(yīng)計提折舊2萬元。致2003年12月31日，共計提了4年 折舊合計8萬元，則2003年12月31日該汽車的折舊后成本為4萬元。又假設(shè)在2003年12月31日，在二手市場上該汽車的 交易價格為2.5萬元（扣除各種交易稅費） ，汽車的市場價值為2.5萬元。不同的計量屬性在個人財務(wù)規(guī)劃中的相關(guān)性是不同的。 關(guān)于 財務(wù)資產(chǎn)而言， 一般應(yīng)依照市場情況確定它們的價值， 也確實是 講市場價值是決策相關(guān)的計量屬性。個人

10、使用資產(chǎn)的價值確定取決于客觀條件。 專門多個人使用 資產(chǎn)的價值與市場價值無關(guān)， 因為大多數(shù)家庭和個人是依靠合法 勞動和經(jīng)營投資獵取以后收入， 而不是靠變賣家庭財產(chǎn)度日。 例 如一個家庭擁有汽車是為了上下班作為交通工具， 現(xiàn)在該汽車的 相關(guān)價值應(yīng)該取決于折舊后的余額， 而不是二手交易價格。 再如7 / 60家庭擁有的房產(chǎn)專門可能因為宏觀市場緣故而大幅升值， 現(xiàn)在假 如采納市場價格計量該房產(chǎn)， 就會使家庭負(fù)債表中資產(chǎn)總額大幅 上升，但家庭假如確實出售此房屋就無處可住， 因此家庭可能從 來也可不能考慮出售。然而也存在例外情況， 例如家庭目前預(yù)備 更換住址，在次期間計量立即出售的房產(chǎn)時采納市場價格更加

11、合 理。奢侈產(chǎn)品的計量與個人使用產(chǎn)品類似， 一般應(yīng)當(dāng)以折舊后價 格計量。但正如前文所述，許多奢侈產(chǎn)品具有升值的空間，而且 并非日常生活所必須，現(xiàn)在能夠考慮使用市場價值?？傊诳紤]選擇何種計量屬性時除了考慮資產(chǎn)的類型和性 質(zhì)， 如是自用資產(chǎn)依舊財務(wù)資產(chǎn)， 還應(yīng)當(dāng)考慮家庭使用該資產(chǎn)的 目的。三、負(fù)債項目分析個人/家庭資產(chǎn)負(fù)債表一般按流淌性進(jìn)行劃分為長期負(fù)債 （5年以上）、中長期貸款（15年）以及短期負(fù)債（1年一下）。專 門明顯，負(fù)值到期日越短對家庭的壓力越大， 家庭應(yīng)當(dāng)對此更加 關(guān)注。假如客戶的總資產(chǎn)小于其負(fù)值總額， 則證明該客戶現(xiàn)實財 務(wù)狀況十分糟糕，個人財務(wù)規(guī)劃師應(yīng)當(dāng)建議客戶立即采取措施如增加

12、收入和家少支出） 來改善資產(chǎn)負(fù)債狀況， 否則家庭可能8 / 60面臨被清算的風(fēng)險。而短期債務(wù)則反應(yīng)對客戶資產(chǎn)流淌性的要 求，因為這些債務(wù)需要客戶在一年內(nèi)予以償還。 一旦客戶流淌性 不足，則可能迫使客戶以較大的損失為代價出售一些長期性資 產(chǎn)。在計量家庭負(fù)債時往往有一種低估或遺漏項目的風(fēng)險。 許多 情況下，客戶并沒有接到書面的賬單通知書， 但負(fù)債實際上差不 多發(fā)生了， 例如當(dāng)期應(yīng)交納的稅金 （這部分常常在發(fā)放工資時有 單位代扣代繳） 、當(dāng)期應(yīng)付水電費及物業(yè)費、信用卡透支等。因 此個人財務(wù)規(guī)劃師在關(guān)心客戶估算負(fù)債時一定要遵循慎重性原 則，盡可能全面的反應(yīng)客戶負(fù)債的實際情況。 因此這也需要個人 財務(wù)規(guī)

13、劃師與客戶充分的交流與溝通，取得客戶的理解和支持， 從而獲得全面信息。四、凈資產(chǎn)分析個人凈資產(chǎn)是指個人實際擁有的財寶。 它等于個人資產(chǎn)減去 個人負(fù)債。假如客戶的凈資產(chǎn)為負(fù)數(shù)同時在短期內(nèi)沒有改善的可 能，則客戶被認(rèn)為差不多破產(chǎn)。除非他有足夠的現(xiàn)金來滿足以后 一定時期的償債責(zé)任，否則該客戶的財產(chǎn)將會被債券人清算。 因 此一般來講客戶應(yīng)當(dāng)保證其凈資產(chǎn)為正且不低于一定的數(shù)額。 因 此凈資產(chǎn)數(shù)額也不是越大越好， 該數(shù)值過大則意味著客戶的部分9 / 6010 / 60資產(chǎn)沒有得到充分利用。另外，要正確理解凈資產(chǎn)這一概念還必 須清晰凈資產(chǎn)僅代表客戶資產(chǎn)超出負(fù)債的部分， 而不是能夠變現(xiàn) 的部分。例如一個家庭有

14、用的房產(chǎn)大幅升值，盡管導(dǎo)致其凈資產(chǎn) 上升，但該家庭還需要在買一處房產(chǎn)。由于客戶情況千差萬不。 客戶持有的凈資產(chǎn)理想數(shù)額到底應(yīng)該是多少不能一概而論。但個人財務(wù)規(guī)劃師在從業(yè)時能夠參考下面幾條原則1:(1)客戶的凈資產(chǎn)為負(fù)，講明其目前的財務(wù)狀況不容樂觀，有必要將近期的債務(wù)盡快償還，同時盡快增加收入。(2)客戶的凈資產(chǎn)低于其年收入的一半，講明有必要操縱開支，需要更多的進(jìn)行儲蓄或投資，同時努力工作增加收入。(3)客戶的凈資產(chǎn)數(shù)額在其年收入一半和三年的年收入之間，假如客戶商年輕，則其財務(wù)狀況良好；但假如客戶差不多接 近退休年齡，則有必要采取措施增加凈資產(chǎn)總額。(4)假如客戶的凈資產(chǎn)數(shù)額在其三年收入總和之上

15、，則該客 戶目前的此物狀況良好。最后值得指出的一個問題是，大多數(shù)個人使用資產(chǎn)和奢侈資產(chǎn)會隨著時刻的推延而貶值。維護(hù)和重置這些資產(chǎn)需要在花掉客 戶的一1陳工孟，鄭子云，個人財務(wù)策劃，20032003 年 9 9 月第 1 1 版，北大出版社，第 371371 頁。11 / 60部分收入。假如客戶把當(dāng)期的全部收入用來消費而不對基 礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行維護(hù)，那么從長期來看是不利的， 因為客戶將不得不 使用當(dāng)期收入來重置這些產(chǎn)品。五、關(guān)于客戶人力資本的討論2人力資本從個人財務(wù)的意義上講，是一個人掙鈔票的能力。人力資本在個人財務(wù)規(guī)劃中的重要性能夠如下一個例子來加以 講明。假設(shè)兩個年滿18歲的青年。其中一人成為木匠

16、，他在工 作中不斷學(xué)習(xí)，工資也不斷增加。在10年以內(nèi)他的工資迅速增加，但此后木匠實際收入的增加只能依靠通貨膨脹或加班來實 現(xiàn)。另一個則選擇讀專門多年的書，成為一名大夫。他在28歲才開始有自己的收入。假如不考慮人力資本的阻礙， 在兩位青年25歲的時候，對他們的財務(wù)狀況分析就會專門不準(zhǔn)確。盡管人力資本專門重要，但通常情況下，個人財務(wù)規(guī)劃師并 不將客戶的人力資本列入到家庭資產(chǎn)負(fù)債表中。然而考慮到人力資本計量和預(yù)算的十分不準(zhǔn)確性，個人財務(wù)規(guī)劃師在編制家庭財 務(wù)報表時一般并不核算人力資本。即使如此，在進(jìn)行財務(wù)決策的 時候適當(dāng)考慮人力資本的阻礙仍然是可能和必須的。有三個與人2夸克. .霍，克里斯. .羅賓

17、遜，個人財務(wù)策劃，中譯本（陳曉燕等譯），中國金融岀版社，20032003 年 8 8 月第 1 1 版，第 6868 頁力資本有關(guān)的重要財務(wù)決策。 第一個是獲得人力資本的決策。 擁 有較多物質(zhì)財寶與較高的教育程度緊密相關(guān)。 一個只同意過義務(wù) 教育沒有受過其他培訓(xùn)的人專門難與取得一技之長的人一樣取 得物質(zhì)上的成功。第二個決策是愛護(hù)人力資本。 較高的人力資本需要買更多的 壽險，因為一旦出現(xiàn)以外損失會更大。第三個決策是保持人力資本。與其他資產(chǎn)一樣，人力資本會 隨著時刻的推移而貶值。 往常可能一個人獲得一些技術(shù)或?qū)I(yè)知 識之后就一致在實踐中工作不再同意任何形式的教育了。 然而那 個時代差不多逐漸離我們

18、遠(yuǎn)去。 現(xiàn)在假如要想是自己的技能跟上 時代就必須不斷學(xué)習(xí)。第二節(jié) 個人現(xiàn)金流量表的分析一、 個人現(xiàn)金流量表的編制 個人收支表系統(tǒng)地反映在一段時刻內(nèi)，個人的收入和支出情 況。個人收支表通過記錄個人的現(xiàn)金流入和流出來反映個人的財 務(wù)活動。關(guān)于家庭而言， 現(xiàn)金可能包括： 庫存現(xiàn)金， 銀行存款（活 期），其他貨幣，現(xiàn)金等價物等。一般而言客戶現(xiàn)金流量能夠分 為三個部分：收入、支出和盈余（赤字） ，并以12個月為周期，12 / 60將客戶在該時刻段的收入支出情況分不列出， 必要時對一些臨時 性收入支出能夠按月列示，以便更準(zhǔn)確反映客戶財務(wù)狀況。從現(xiàn)金收入這部分來看， 大部分客戶的現(xiàn)金收入要緊是工資 和投資收

19、益，但關(guān)于一些富?？蛻?，其現(xiàn)金收入來源遠(yuǎn)為復(fù)雜， 除了工資之外還可能包括租金、 養(yǎng)老金收入和各種津貼等。 客戶 現(xiàn)金收入項目明確后，個人財務(wù)規(guī)劃師可將客戶各收入明細(xì)科目 的具體金額在表中一一列明，從而完成現(xiàn)金流量表的收入欄編 制。現(xiàn)金支出項目通常是客戶在日常生活中的開支， 如食品和衣 物購買等。這些支出進(jìn)一步能夠分為兩大類， 一類是固定性支出。 另一類是臨時性支出。 固定性支出在有的教材中也稱之為經(jīng)常性 支出，這種家庭支出的特點不在于金額固定， 而是指在日常生活 中需要定期支付， 而且費用支出的發(fā)生會有一定的標(biāo)準(zhǔn)。 常見的 經(jīng)常性支出包括：住房按揭貸款、物業(yè)治理費、交通費、稅款、 社會保障費、

20、 人壽保險費和財產(chǎn)保險費以及子女教育費用等。 臨 時性支出有時也稱為非經(jīng)常性支出， 要緊是指客戶的日常生活中 不定期出現(xiàn)的費用支出。 與固定支出不同， 臨時性支出較為煩雜， 難以可能。但總的來看， 非經(jīng)常性支出包括以下幾項： 旅游支出、 衣物家具支出、 珠寶收藏品支出。 最后考慮到日常生活中的固定13 / 6014 / 60性開支種類煩雜，十分容易遺漏，我們收集了一些常見的費用支 出名單，列于下表。個人財務(wù)規(guī)劃師在為客戶提供咨詢服務(wù)時， 能夠參考表中的項目，逐個考察客戶是否發(fā)生有關(guān)支出以及支出 金額是多少。表格4日常生活中的固定性支出3住房按揭利息、設(shè)備、日常小型維修；租金。健康和清潔個人及家

21、庭清潔用品、干洗、洗衣、藥品、衛(wèi)生用品煙、酒食品衣物分家庭成員列明娛樂電影、戲劇、有線電視費、外出吃飯、書、錄音帶、雜 志、會員費、運動器材、陪伴小孩游玩、小孩零用鈔票、 玩具父通汽油、可預(yù)料的日常維修、出租車費、公共交通費托兒費保險禮物及捐贈度假費用其他費用工會會費、各種會員非、銀行費用、學(xué)費等個人現(xiàn)金流量表的編制比資產(chǎn)負(fù)債表的編制遠(yuǎn)為復(fù)雜，特不是基礎(chǔ)信息的收集可能需要較大的工作量。 從理論上講要編制出 較為真實和客觀的個人現(xiàn)金流量表， 需要客戶在事前提供現(xiàn)金日記賬等基礎(chǔ)性材料，但在實際中往往是行不通的。 因為客戶可能 沒有時3夸克霍，克里斯. .羅賓遜，個人財務(wù)策劃，中譯本（陳曉燕等譯），

22、中國金融岀版社，20032003 年 8 8 月第 1 1 版，第 7272 頁15 / 60刻、精力以及專業(yè)能力去做這些情況， 而且可能不符合成 本效益原則。因此編制個人現(xiàn)金流量表的第一步一般是要求通過 與客戶交流確認(rèn)客戶所有的現(xiàn)金來源和支出情況，對其進(jìn)行一定的估算并編制出報表。一張完整的個人/家庭現(xiàn)金流量表如下: 表格5完整的家庭現(xiàn)金流量表收入項目應(yīng)稅收入消費支出工資、薪金所得食物支出利息、股息、紅利所得服裝支出勞務(wù)酬勞所得居住支出稿酬所得交通支出財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得教育支出財產(chǎn)租賃所得娛樂、文化支出個人從事工商業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所得醫(yī)療支出對企業(yè)事業(yè)單位承包經(jīng)營所得其他支出特許權(quán)經(jīng)營所得消費支出小計應(yīng)稅

23、收入小計理財支出免稅收入房屋貸款支出國債收入汽車信貸支出保險賠款信用卡利息支出政府津貼其他消費信貸支出福利費、撫恤金、救濟(jì)金保險費用支出免稅收入小計理財支出小計其他支出（如稅收、捐贈等）其他支出小計收入小計支出總計16 / 60盈余/赤字二、個人當(dāng)前現(xiàn)金流量表的分析（一）現(xiàn)金流量分析的重要性個人現(xiàn)金流量表是家庭財務(wù)規(guī)劃重要的工具，關(guān)于關(guān)心個人財務(wù)規(guī)劃師理解客戶的現(xiàn)金流量信息專門有意義。通過現(xiàn)金流量表的編制，個人財務(wù)規(guī)劃師能夠?qū)蛻粼谀骋粫r期的收入和支出 情況進(jìn)行歸納匯總，為進(jìn)一步的財務(wù)分析與理財目標(biāo)設(shè)計提供基 礎(chǔ)資料。對客戶的現(xiàn)金流量盡心分析能夠從現(xiàn)金收入和支出情況及 其配比的角度來進(jìn)行。通過

24、對現(xiàn)金流量分析，能夠有如下收獲：第一，現(xiàn)金流量表能夠講明客戶現(xiàn)金流入和流出的緣故。例 如是因為償還債務(wù)依舊購買消費品導(dǎo)致現(xiàn)金流出大幅上升？現(xiàn) 金流入要緊來源于工資依舊紅利？第二，通過結(jié)合對資產(chǎn)負(fù)債表的分析以及下文將要討論的比 例分析，能夠更深入的了解客戶的償債能力。 資產(chǎn)負(fù)債表中反應(yīng) 的凈資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例只是在理論上反映了客戶的償債能力，但并不代表客戶擁有的實際現(xiàn)金支付能力。 只有對客戶收入進(jìn)行 深入分析， 才能真實掌握客戶的現(xiàn)金支付能力， 從而了解事實上 際償債能力。第三，現(xiàn)金流量表能夠反應(yīng)理財活動對財務(wù)狀況的阻礙。資 產(chǎn)負(fù)債表只是靜態(tài)的反應(yīng)財務(wù)狀況， 只有通過對現(xiàn)金流量的分析 才能了解各

25、類理財活動引起的現(xiàn)金變動情況， 并把握客戶財務(wù)狀 況的變化趨勢。（二）從現(xiàn)金收支的角度進(jìn)行分析 個人財務(wù)規(guī)劃師在對客戶現(xiàn)金流量進(jìn)行分析時應(yīng)考慮如下 相關(guān)內(nèi)容：第一，個人財務(wù)規(guī)劃師首先應(yīng)該具體分析各個收入支出項目 的數(shù)額及其在總額中所占的比例。 通過分項分析， 個人財務(wù)規(guī)劃 師能夠依照常識和一般性數(shù)據(jù)推斷客戶收入支出項目是否異常 并提出改進(jìn)建議。例如，假如某客戶現(xiàn)金流入水平中等，家庭成 員數(shù)額較少， 但日常費用卻專門高， 就講明該客戶日常消費高于 正常水平，存在改進(jìn)空間。第二，對客戶財務(wù)狀況阻礙較大的固定性項目應(yīng)重點關(guān)注， 這些項目能夠通過對客戶歷年現(xiàn)金流量表的時刻序列分析來發(fā) 掘。 假如分析表

26、明金融投資對某客戶阻礙巨大， 那么個人財務(wù)規(guī)17 / 60劃師應(yīng)依照宏觀經(jīng)濟(jì)走勢向客戶作出針對性的提示， 經(jīng)濟(jì)不景氣 時應(yīng)建議客戶拋出金融投資， 經(jīng)濟(jì)繁榮時則應(yīng)適當(dāng)擴(kuò)大投資。 而 關(guān)于臨時性項目， 盡管有時可能數(shù)額較大， 但由于以后發(fā)生的可 能性專門低，個人財務(wù)規(guī)劃師應(yīng)注意將其阻礙剔除。第三，任何客戶都應(yīng)該努力保持正的凈現(xiàn)金流量。假如客戶 的凈現(xiàn)金流量為負(fù)值， 講明客戶的財務(wù)狀況欠佳， 需要變現(xiàn)資產(chǎn) 或者負(fù)債才能維持正常開支， 假如這種狀況持續(xù)的話， 該客戶的 凈資產(chǎn)規(guī)模將日益縮減直至破產(chǎn)。 因此， 個人財務(wù)規(guī)劃師應(yīng)該特 不注意關(guān)心客戶保持正的凈現(xiàn)金流量。 改善收支狀況無非是通過 增收與節(jié)支兩

27、種差不多方法， 個人財務(wù)規(guī)劃師應(yīng)依照客戶具體情 況制定重在增收、 偏向節(jié)支或者兩者并重的理財方案。（三）從現(xiàn)金流的性質(zhì)進(jìn)行分析 現(xiàn)金流治理是個人財務(wù)規(guī)劃中，專門重要的一個部分。 許多 一般家庭都或多或少地接觸過類似于現(xiàn)金流量表的治理方式， 例 如：記錄日常開支的流水帳， 但專門少有人會系統(tǒng)地對此類現(xiàn)金 流量表的雛形進(jìn)行系統(tǒng)化的深入分析。事實上和企業(yè)經(jīng)營一樣，分析現(xiàn)金流狀況能夠更客觀反映家庭實際財務(wù)質(zhì)量， 提高資金使 用效率和有效操縱財務(wù)風(fēng)險。 除了能夠從現(xiàn)金流的流入、 流出角 度進(jìn)行家庭現(xiàn)金流量分析外， 還能夠模仿企業(yè)財務(wù)學(xué)的方法， 將18 / 6019 / 60現(xiàn)金流量分為：經(jīng)營性現(xiàn)金流、投資性現(xiàn)金流量、融資性現(xiàn)金流 量。通過這種分析， 能夠獲得對家庭現(xiàn)金流量狀況更加深入的認(rèn) 識。1、經(jīng)營性現(xiàn)金流量關(guān)于個人現(xiàn)金流分析而言， 一般我們把通過自身直接勞動所 得的部分歸為經(jīng)