中小企業(yè)融資問題及對策研究(doc45頁)

1、畢業(yè)設(shè)計（論文）學院名稱： 學生姓名： 專業(yè)：班級：學號：指導教師： 答辯組負責人：填表時間：2013年5月編 號：_審定成績：設(shè)計（論文）題目：我國中小企業(yè)融資問題及對策研究我國中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中目前處于重要地位， 正逐漸成長為社會生產(chǎn)力發(fā)展的主力軍。 中小企業(yè)對市場變化的適應(yīng)性較強，投資少，收效快；但我國的中小企業(yè)目前面臨著的融資 困難。本文首先概述了我國中小企業(yè)的融資及其現(xiàn)狀，簡要介紹了我國中小企業(yè)融資的特點 以及其資金來源。然后主要探究和總結(jié)了幾個對我國中小企業(yè)的融資影響重大的融資問題： 沒有科學的融資預測和計劃，融資成本高，融資渠道狹窄以及融資結(jié)構(gòu)不合理等。并詳細地 從各方面分析其

2、成因，找出融資困難的根本原因是企業(yè)以及其經(jīng)營管理者的綜合素質(zhì)不高； 接著分析中小企業(yè)融資所處的融資環(huán)境對其融資困難的影響，發(fā)現(xiàn)我國現(xiàn)行的金融體系對中 小企業(yè)仍存在歧視， 而且我國的資本市場還沒完全對中小企業(yè)開放， 第三方信用擔保體系也 還不夠完善。最后給出相應(yīng)的解決對策，首先中小應(yīng)企業(yè)是提高企業(yè)自身的綜合素質(zhì)，增強 中小企業(yè)的融資競爭力；其次，資本市場應(yīng)給中小企業(yè)營造一個良好的完善健全的融資環(huán)境。【關(guān)鍵詞】中小企業(yè) 融資渠道 對策ABSTRACTSMES(Small and medium sized enterprises) of China now take an important pos

3、ition in nationaleconomy，and they have been becoming the main force of the social productivity. SMES are flexible,and they have a very strong adaptability to the market changes. What is more, SMES can get moregains with less investment in a short-term. However, financing difficulties have restrictio

4、ns on theSMES. This thesis，firstly, introduces the characteristics and current situation of the SMEScurrentfinancing in the first chapters. Then, the following chapter discusses the difficulties and problems, lackof reasonable forecast and plans before financing, high financing costs, confined finan

5、cing channeland improper financing structure. The third chapter discusses the causes from the enterprisesthemselves and their economy environment, such as the low comprehensive quality of SMES, andthe imperfect capital market. The final chapter raises some effective countermeasuresseparately;firstly

6、, the SMES should improve and perfect the financial regulations, at the same time, the financialenvironment should be improved.【Key words】Small and medium sized enterprises financing cost countermeasures目錄刖 言.1第一章 我國中小企業(yè)融資及現(xiàn)狀.2第一節(jié) 中小企業(yè)的融資特點以及融資方式 .2第二節(jié)我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀 .5第三節(jié)本章小結(jié) . .6第二章 我國中小企業(yè)融資困難問題分析 . .

7、7第一節(jié)缺乏科學有效的融資預測及計劃 . .7第二節(jié)狹窄的融資渠道和單一的融資方式 .8第三節(jié) 融資成本高 .9第四節(jié) 融資結(jié)構(gòu)的不合理.10第五節(jié)本章小結(jié) .11第三章 我國中小企業(yè)融資困難原因分析. .12第一節(jié) 內(nèi)部原因 .12第二節(jié) 外部原因 .14第三節(jié)本章小結(jié) .15第四章 中小企業(yè)融資困難的對策研究.16第一節(jié) 提高中小企業(yè)自身綜合素質(zhì) . 16第二節(jié) 改善中小企業(yè)的融資環(huán)境.18第三節(jié) 本章小結(jié) .21結(jié) 論 .22致 謝 .23參考文獻 .24附 錄 .25一、英文原文 .25二、英文翻譯 .35中國共產(chǎn)黨的在第十六大上提出了要在2020年在我國完成實現(xiàn)全面的小 康社會的建設(shè)

8、，我國的中小企業(yè)在為了實現(xiàn)這一目標的過程中，一直扮演著十 分重要的角色。實踐表明，中國的中小企業(yè)對國民經(jīng)濟的發(fā)展做出的貢獻正在 日益提高。中小企業(yè)不但促進了高新科技進步，還在實現(xiàn)我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整 的方面做出了非常重要的貢獻，還包括優(yōu)化社會資源配置，與此同時，還增加 了社會的就業(yè)總量， 解決了我國很大部分的就業(yè)難問題，更滿足了新時代快節(jié) 奏生活中的人們多樣化的另類個性需求。 早在1999年12月，就有相關(guān)資料顯 示，我國的中小企業(yè)已超過一千萬家，占我國全部注冊企業(yè)數(shù)量的99%，經(jīng)過 現(xiàn)在這一段時間的發(fā)展，我國更是降低了中小企業(yè)的成立要求，中小企業(yè)更是 如雨后春筍般，增加了許多。我國人口眾多，還

9、有大部分農(nóng)業(yè)勞動剩余生產(chǎn)力 以及下崗人員，他們的都需要在中小企業(yè)就業(yè)發(fā)展；此外，中小企業(yè)還在增加 社會供給、出口、發(fā)展科技技術(shù)創(chuàng)新、增加地方財政收入等做出重要的貢獻。 為了更好的發(fā)展國民經(jīng)濟，就要努力的發(fā)展我國的中小企業(yè)。我國的中小企業(yè)在發(fā)展中必然會遇到不少的問題， 而其中最棘手的非融資 困境莫屬。本文參考了很多關(guān)于中小企業(yè)經(jīng)營管理、 理財策略等的著作與文獻， 總結(jié)了前人對中小企業(yè)的融資問題的分析，并提出了新的問題。本文采用了傳 統(tǒng)的問題分析方式，先找出問題，再分析出現(xiàn)問題的原因，最后給出相應(yīng)的整 改意見。第一章就我國中小企業(yè)的融資主要的融資方式和資金來源做了概括的 介紹，并對其融資現(xiàn)狀進行了

10、系統(tǒng)的闡述。 第二章主要總結(jié)了前人分析的融資 中出現(xiàn)的問題,，在此基礎(chǔ)之上，本文提出了新的問題，融資結(jié)構(gòu)的不合理性， 以及缺乏科學的融資預測與計劃兩個新問題， 這些問題都是我國中小企業(yè)融資 過程中的關(guān)鍵的問題。接下來的第三章則由內(nèi)而外，從根本到直接分析了造成 這些企業(yè)融資困難的影響因素。 最后第四章則根據(jù)前面列出的問題以及原因分 析，對中小企業(yè)融資提出了相應(yīng)的建議，給出了相應(yīng)的對策。第一章 我國中小企業(yè)融資及現(xiàn)狀資金是企業(yè)的血液，資金是企業(yè)賴以生存和發(fā)展的必要前提，對中小企業(yè)也是如此；它是中小企業(yè)促使各種經(jīng)濟活動順利進行的持續(xù)不斷的推動力，但是融資困難問題制約著中小企業(yè)向更大更強的方向發(fā)展。無

11、論是中小企業(yè)的創(chuàng)立、生存或是發(fā)展，每一步都伴隨著融資一投資一再融資這個循環(huán)。因此， 為保證中小企業(yè)能正常運營，必須保證融資活動正常有序的進行。為了能幫助 中小企業(yè)走出融資困境，就要對其融資困難的根源進行深入的分析。本章主要 對中小企業(yè)的融資方式及融資現(xiàn)狀進行簡單的介紹，以便對我國中小企業(yè)的融資問題做更深入的分析，更直接的從根本上發(fā)現(xiàn)問題，解決問題。第一節(jié)中小企業(yè)融資特點以及融資方式一、中小企業(yè)融資及特點1、中小企業(yè)融資企業(yè)從事任何經(jīng)營活動，首先必須要解決的是需要通過什么方式、在什么 時間向誰籌集多少資金，這就是企業(yè)的融資。融資，顧名思義，就是資金的融 通，融資有廣義和狹義之分。本文所討論的中小

12、企業(yè)融資主要是指狹義的融資， 即資金的融入，資金的來源，具體是指中小企業(yè)根據(jù)自身的生產(chǎn)經(jīng)營現(xiàn)狀及資 金運作的實際情況，依據(jù)中小企業(yè)自身未來的經(jīng)營策略與發(fā)展的需求，經(jīng)過科 學的有效的預測籌資規(guī)模，并做出詳細可行的計劃，選擇合適的籌資方式，通 過一定的融資渠道，籌措資金的一系列活動。資金作為一種特殊的資源，可以 配置其他的資源，而每種資源的使用都是有償?shù)?，其他的資源只有通過與“資 金”這種資源的交換，才能夠投入生產(chǎn)或使用。因此，中小企業(yè)融資活動過程 的實質(zhì)其實又是一種資源配置的過程，只是這些過程是以資金的供求形式表現(xiàn) 出來的，即企業(yè)能否獲得資金，以何種形式、哪種渠道籌集資金。中小企業(yè)理財策略，天津

13、人民出版社，20022002. 中國中小企業(yè)發(fā)展與預測，中國財政經(jīng)濟岀版社,周寶源:陳乃醒:2003.92003.9.2、中小企業(yè)融資的特點雖然中小企業(yè)融資的大致方式與大型企業(yè)是基本一致的 ，但是由于中小 企業(yè)規(guī)模小，財務(wù)狀況薄弱，因此，在融資方面具有獨有的特點。而且在實際 中，各行各業(yè)不同類型的中小企業(yè)又各具其特有的特點。第一，無論哪種中小企業(yè)，其融資成本相對較高是大多數(shù)中小企業(yè)共同具 有的特點之一，也是中小企業(yè)很難避免的困境。例如，高科技型中小企業(yè)，需 要高投入，也是高風險行業(yè)，因此其融資成本相對是很高的，同時，其回報率 也是很咼的。第二，中小企業(yè)的融資風險高。由于中小企業(yè)融資成本相對較高

14、，因而加 大了中小企業(yè)承受到期仍無力償還債務(wù)利息的沉重壓力和風險，因而中小企業(yè)可能會出現(xiàn)頻繁舉借新債，還舊債的情形，即是平常說的“挖東墻補西墻”的 行為，從而是企業(yè)面臨較高的融資風險。第三，融資難是中小企業(yè)最明顯的共同特點。一般的中小企業(yè)規(guī)模小，增 長速度快，但在經(jīng)濟危機和衰退時期，中小企業(yè)破產(chǎn)倒閉的情形也是屢見不鮮。哪種機構(gòu)會輕易愿意借錢給一個隨時有可能倒閉的企業(yè)呢？因此，中小企業(yè)的經(jīng)營風險和易變性使其融資難度加大。二、中小企業(yè)融資方式1、內(nèi)源融資內(nèi)源融資，顧名思義，就是中小企業(yè)在企業(yè)內(nèi)部通過一定的方式所獲得的 資金。該部分資金來源于企業(yè)的內(nèi)部， 是中小企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中不斷積累 的資金自

15、我儲蓄，轉(zhuǎn)化為投資，主要由留存收益和折舊組成，其中，留存收益 是企業(yè)增量融資的內(nèi)部主要來源，是中小企業(yè)長期融資的一個重要來源。內(nèi)源融資按照企業(yè)在融資過程中形成的不同產(chǎn)權(quán)關(guān)系又可分為內(nèi)源自有 資金和內(nèi)源債務(wù)資金兩類。內(nèi)源自有資金是企業(yè)長期擁有的在企業(yè)經(jīng)營活動中 產(chǎn)生的長期的資金來源；該類融資方式是我國中小企業(yè)融資的首選方式。內(nèi)源 債務(wù)資金，也稱內(nèi)源借入資金，是指企業(yè)向其他經(jīng)濟體或內(nèi)部職工等與該企業(yè) 有著直接利益關(guān)系的團體或個人直接舉債而獲得的資金；該類內(nèi)源融資方式的資金提供者都與企業(yè)有直接利益聯(lián)系，因此會對企業(yè)相對較了解，由此獲得的 資金也相對靈活。陳乃醒：中國中小企業(yè)發(fā)展與預測，中國財政經(jīng)濟出

16、版社，2003.92003.9.2、外源融資外源融資是中小企業(yè)通過相應(yīng)的方式，吸收企業(yè)之外的其他經(jīng)濟主體的儲 蓄，籌集資金，并將之轉(zhuǎn)化為企業(yè)自身的投資的過程。 在經(jīng)濟近年來逐步貨 幣化、 信用化以及證券化的過程中，外源融資也逐漸成為我國中小企業(yè)籌集資 金的主要方式，因此，外源融資對中小企業(yè)得以成長和發(fā)展所需的資金具有舉 足輕重的意義。與內(nèi)源融資相比，外源融資具有手續(xù)復雜以及相應(yīng)的融資費用較高等缺點 即便如此，由于企業(yè)內(nèi)源融資的能力有限，外源融資還是對企業(yè)有著重大意義 例如，企業(yè)向銀行提出貸款，必須先提出申請，經(jīng)銀行審批后方可獲得貸款，期間，銀行一般會收取相關(guān)的手續(xù)費, 圖1資金來源但企業(yè)不得不

17、承擔這較高的融資成本。 反映了中小企業(yè)大致的資金來源。業(yè)主、合伙人入伙自有資金.股東投資內(nèi)源融資長期資金來源債務(wù)資金自有資金資金來源外源融資債務(wù)資金內(nèi)源融資短期資金一債務(wù)資金來源向業(yè)主、 合伙人或股東長期借款 向內(nèi)部職工長期借款 吸收風險投資L發(fā)行股票銀行長期貸款其他金融機構(gòu)長期貸款L發(fā)行長期債券向業(yè)主、合伙人或股東長期借款向內(nèi)部職工短期借款銀行短期貸款其他金融機構(gòu)短期貸款應(yīng)付票據(jù)融資商業(yè)信用融資應(yīng)收賬款融資圖1資金來源外源融資根據(jù)周寶源：中小企業(yè)理財策略2828 頁，天津人民岀版社, 周寶源：中小企業(yè)理財策略，天津人民出版社，20022002.20022002 改寫第二節(jié) 我國中小企業(yè)的融資

18、現(xiàn)狀中小企業(yè)目前已經(jīng)成為我國國民經(jīng)濟的平穩(wěn)快速增長的重要的不竭動力， 但由于受到企業(yè)自身規(guī)模小、 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理以及償債能力弱等多方面因素的 影響,存在著資金緊缺、融資困難等的重大問題， 制約著企業(yè)的健康持續(xù)的快速 發(fā)展。資本市場融資是企業(yè)融資的重要渠道， 但是很遺憾的是中小企業(yè)現(xiàn)在還不 能直接在資本市場進行融資， 更嚴峻的形勢是中小企業(yè)可供選擇的間接融資渠 道也不夠?qū)掗煟议g接融資體系也還不夠健全。政府對我國中小企業(yè)的扶持度不夠，也還有待提高。政府目前扶持的中小 企業(yè)政策雖然一直在提倡，但不是對所有的中小企業(yè)都扶持，一般都是針對高 新科技型，農(nóng)、林、牧業(yè)等，很多其他類型的中小企業(yè)也一樣需要

19、政府的扶持。因此，我國政府對中小企業(yè)的扶持力度還不夠。通常情況下， 我國中小企業(yè)在沒有優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)作為擔保抵押的情況下，很 難通過申請我國商業(yè)銀行的貸款進行籌集資金。 在我國目前的金融體制下，處 于主導地位的四大國有商業(yè)銀行主要是為我國的國有大企業(yè)或者其他大型企 業(yè)提供專業(yè)的穩(wěn)定的長期的金融支持服務(wù)， 對中小企業(yè)存在一定的歧視。 因而， 我國的中小企業(yè)在當下的金融體制中處于相對不利的處境中。我國的中小企業(yè)在銀行貸款資金嚴重不足的困境下， 不得不轉(zhuǎn)向民間借貸 以及其他的非正規(guī)資金來源。 因此， 民間資金來源是我國中小企業(yè)廣大生產(chǎn)或 經(jīng)營活動以求發(fā)展的重要資金來源。 但民間資金的借貸利率一般都比我國

20、中央 銀行規(guī)定的基本貸款利率要高出很多， 因而大大提高了我國中小企業(yè)的貸款的 利息，從而增加了融資成本， 使本來資金實力就相對較薄弱而不堪重負的中小 企業(yè)資金越發(fā)的困難。當然，在中小企業(yè)面臨這么多困境的時候，特別是在中小企業(yè)缺乏優(yōu)質(zhì)抵 押資產(chǎn)的情景下，社會上也的確出現(xiàn)了不少的專業(yè)的第三方擔保機構(gòu)，例如， 一些小額貸款公司，中小型擔保機構(gòu)專門為中小企業(yè)貸款融資提供專業(yè)的服 務(wù)， 為中小企業(yè)擔?；蛑苯訛橹行∑髽I(yè)籌得資金，一般都是小額貸款。但是目 前這樣的專業(yè)第三方擔保機構(gòu)也正在摸索著向前發(fā)展， 第三方擔保制度體系也 還不夠健全，仍有待完善，而且專業(yè)的第三方擔保機構(gòu)擔保資金的來源也還不 夠充足，不能

21、滿足大部分中小企業(yè)的資金需求。因此，可供中小企業(yè)籌集的資 金仍然是相當匱乏的。第三節(jié)本章小結(jié)本章首先對融資的實質(zhì)進行描述，狹義的融資其實就是企業(yè)通過相應(yīng)的融 資方式在一定的時間內(nèi)籌集到一定數(shù)量的資金的過程； 企業(yè)融資活動是一項關(guān) 鍵的活動，于是接下來簡要分析了我國中小企業(yè)的融資特點，融資成本高，風 險高，而且融資難度大，也是我國中小企業(yè)融資困難的三座大山。我國的中小 企業(yè)表明上有很多融資渠道和方式，但實際能利用上的融資方式和資金來源是 很少的。我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀的確是內(nèi)憂外患，內(nèi)部組織制度不完善， 再 加上不健全的財務(wù)制度導致的信息不透明不對稱使得中小企業(yè)難以獲得銀行 等金融機構(gòu)的貸款；

22、我國缺乏多層次的完善的資本市場也不能隨著我國企業(yè)類型大小隨機應(yīng)變，不能專門為中小企業(yè)提高融資服務(wù)，而專為我國中小企業(yè)提 供第三方擔保的機構(gòu)不但體系還不夠完善，也造成中小企業(yè)融資成本過高；政 府對中小企業(yè)的扶持也不足；我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀很嚴峻。第二章我國中小企業(yè)融資困難問題分析近些年來，不少人都意識到我國中小企業(yè)在國民經(jīng)濟發(fā)展過程中的重要 性，也發(fā)現(xiàn)了中小企業(yè)在融資環(huán)節(jié)遇到的困難制約著企業(yè)的健康快速的發(fā)展。 也有不少人在探討我國中小企業(yè)融資的問題， 本章將呈現(xiàn)我國中小企業(yè)都普遍 存在的幾個融資問題。第一節(jié)缺乏科學有效的融資預測及計劃在我國，大部分的中小企業(yè)在其成長初期的發(fā)展前景都很好，企業(yè)的

23、發(fā)展相當?shù)匮杆?。但是其?jīng)營管理策略和財務(wù)管理制度并沒有隨之進行完善與健 全。因此，一般的中小企業(yè)的財務(wù)管理制度都還不成熟，大多數(shù)都只能進行簡 單的組織企業(yè)的財務(wù)活動以及財務(wù)關(guān)系， 從而使得我國的中小企業(yè)常常盲目的 進行融資。習慣于急于需要某筆資金時才開始準備融資，很少對融資活動進行 科學的預測，并制定合理的可行的計劃，也不會合理利用融資基本策略；雖然 一般的中小企業(yè)都會粗略地估算一下融資成本， 但是常常忽略如何規(guī)避和降低 融資風險。在融資活動前，企業(yè)的財務(wù)人員應(yīng)該做好相應(yīng)的融資前準備。首先應(yīng)該要 根據(jù)企業(yè)的實際經(jīng)營狀況以及未來可能的發(fā)展情況，對企業(yè)什么時候，需要通過哪種融資方式，向誰，籌集多少

24、資金進行預測，即對籌資規(guī)模、籌資方式以 及籌資結(jié)構(gòu)進行科學的預測。然后根據(jù)這些預測，對融資活動做一個詳細的且 可行的最優(yōu)計劃。要事先做好融資前的準備，是因為如果資金不足，必然會影 響生產(chǎn)經(jīng)營活動的順利進行；但如果籌集的資金過剩，就會影響資金的使用效 果，造成咼融資成本的浪費。而現(xiàn)在不少的中小企業(yè)都缺之這些前期的融資預 算及計劃工作。很多中小企業(yè)在融資的時候總是把目光投向各式各樣的吸引人融資途徑， 盲目的模仿其他企業(yè)的融資方式進行融資， 進行無謂的攀比，不按照企業(yè)自身 的實際經(jīng)營情況來規(guī)劃企業(yè)自身特有的融資規(guī)模，也不根據(jù)融資風險進行合理地選擇融資方式以及融資渠道，一味草率地進行融資決策。因此，中

25、小企業(yè)融 資困難的問題之一就是缺乏進行科學的做一個融資預測以及合理可行的融資 計劃。第二節(jié)狹窄的融資渠道和單一的融資方式隨著我國經(jīng)濟的改革開放，我國的資本市場也跟隨著改革開放的步伐，逐 步建設(shè)和發(fā)展起來。從中小企業(yè)的資金來源的表面上看似乎已經(jīng)從單一的融資 渠道漸漸地發(fā)展為可以通過多元化的融資渠道、融資方式來籌集企業(yè)運營所需 的資金。雖然現(xiàn)在我國中小企業(yè)的資金來源還算廣，融資渠道也不少，但是由 于很多的融資渠道都需要很高的門檻， 訂立了許多對中小企業(yè)來講是很高的條 件，因此，很大一部分的中小企業(yè)都無法利用大多數(shù)的融資渠道和融資方式， 即使是可利用的融資渠道和方式，也有很多渠道是相對狹窄的，同樣阻

26、礙了中 小企業(yè)進行順利的籌集資金。例如，在我國，國家財政資金可以通過基金的形式，主要以無償撥款、投 資等相關(guān)方式使國家財政資金成為中小企業(yè)的資金來源，但是這一部分資金大 多都投向了科技型的中小企業(yè)， 也就是說普通的中小企業(yè)要獲得國家財政資金 的這個渠道幾乎還沒打通。 又如，金融機構(gòu)也是企業(yè)融資的重要渠道之一，我 國的金融機構(gòu)也確實設(shè)立了專門為我國中小企業(yè)籌集資金服務(wù)的中小企業(yè)信 貸部，為中小企業(yè)打通新的融資渠道。但是，中小企業(yè)要獲得銀行的貸款，難 度比一般的大型企業(yè)要高很多。前面已經(jīng)提到，我國中小企業(yè)規(guī)模小，風險大, 要獲得銀行的貸款的條件相當高，因此，金融機構(gòu)這一渠道也不是完全暢通， 在實際

27、中融資過程中顯得相對狹窄。此外，資本市場融資是企業(yè)融資的重要渠道和方式。 但是中小企業(yè)目前還 不能直接應(yīng)用資本市場融資這個渠道， 只能是間接地在資本市場進行融資，例 如，對于一些專為大企業(yè)提供配套服務(wù)或提供相關(guān)零部件的中小企業(yè)可以適當 利用我國大型企業(yè)的力量，從而在資本市場進行融資活動，比如成為該類大型 企業(yè)的子公司或者大型企業(yè)的控股公司，依賴大型公司的力量從而間接地獲得 融資機會。商業(yè)信用這一資金來源主要解決的是企業(yè)流動資金的補給， 而且商業(yè)信用 這一融資方式只存在于與該中小企業(yè)自身有直接交易關(guān)系的企業(yè)中， 范圍相當 的狹窄，資金也相對不足。在我國，民間融資是中小企業(yè)融資的方式中最為原始的一

28、類融資方式，民 間資金的形式多樣，例如親友之間的借款、個人捐贈等。民間融資只能發(fā)生在 互相充分了解而且信用關(guān)系密切的個人之間，一旦超過這個界限，由于缺乏法 律形式上的保障，風險較大。第三節(jié)融資成本高融資成本指的是企業(yè)為籌集和使用該筆資金所付出的所有的代價和，由于我國中小企業(yè)從金融機構(gòu)籌集資金的條件較高， 因此， 中小企業(yè)很難從金融機 構(gòu)籌得資金，使得中小企業(yè)從金融機構(gòu)獲得的資金根本無法完全滿足企業(yè)自身 的正常經(jīng)營和發(fā)展所需，所以更多的中小企業(yè)選擇了通過其他的途徑來融資， 如轉(zhuǎn)向民間資本和股東等個人進行長期或短期的借款， 但是這種融資方式會導 致較高的資金風險，資金提供者必然會要求的與之相當?shù)娘L

29、險報酬率，可想而 知，報酬率也是相應(yīng)較高，因而使得中小企業(yè)的融資成本也隨著對方報酬率而 相應(yīng)提高。在直接融資這一融資渠道中，由于中小企業(yè)的信息不對稱和信息不透明， 導致企業(yè)在融資的時候融資成本很高。 因為中小企業(yè)的經(jīng)營狀況和財務(wù)信息等 與資金直接相關(guān)的信息都將由資金提供者親自進行了解和判斷，因為在直接融資的過程中，資金提供者要直接與中小企業(yè)進行交易，因此，財務(wù)制度不健全 以及財務(wù)信息不透明的中小企業(yè)在進行直接融資之前就會臨時做一些信息公 證，如通過請第三方監(jiān)督的方式對企業(yè)做前所未有的信息披露及公正，并以此 來提高企業(yè)自身的會計信息質(zhì)量和經(jīng)營狀況的透明度。眾所周知，中小企業(yè)請 第三方監(jiān)督機構(gòu)來做

30、公正和信息披露需付的費用與大型企業(yè)所需的費用基本 上是差不多的，但是同樣的這筆費用對于大型企業(yè)來說只是九牛一毛，但是對 于本來規(guī)模就小，資金薄弱的中小企業(yè)來說，這是一筆相當高的融資費用，是 很明顯地提高了中小企業(yè)的直接融資成本， 很多的中小企業(yè)根本無法承受如此 高的融資成本。除此之外，我國中小企業(yè)規(guī)模相對較小，數(shù)量繁多，分散在我國的各個地 區(qū)，雖然中小企業(yè)融資需求的總量很大，但是分散到每個中小企業(yè)，單筆融資 金額的數(shù)量并不大，而且有著規(guī)模小，高頻率等特性，也就是說金融機構(gòu)的處 理中小企業(yè)高頻率的貸款的業(yè)務(wù)量很大， 這大大加大了金融機構(gòu)對中小企業(yè)貸 款時的審核等相關(guān)工作，羊毛出在羊身上，這些費用

31、最后必定會加在中小企業(yè) 的融資成本中。再加上我國中小企業(yè)會計信息質(zhì)量與經(jīng)營狀況的不透明性，使 得資金提供者在選擇讓渡資金時，更多的考慮到他自身資金安全以及其回報率 的風險，風險越高，資金提供者要求的風險報酬率也較高，當然中小企業(yè)的通過這種方式籌集到的資金的融資成本也就隨之上升了。因此，融資成本高這一 難題是中小企業(yè)很難避的。根據(jù)中國統(tǒng)計年鑒，中國統(tǒng)計岀版社，20002000 整理.第四節(jié) 融資結(jié)構(gòu)的不合理融資結(jié)構(gòu)是指企業(yè)通過不同的渠道籌集的各種長期或短期資金的有機搭 配以及各種資金所占比例。融資結(jié)構(gòu)也是資產(chǎn)負債表右邊的基本結(jié)構(gòu)，包括了 長期負債、短期負債與所有者權(quán)益等項目之間的比例關(guān)系。中小企

32、業(yè)的融資結(jié) 構(gòu)既反映和體現(xiàn)了中小企業(yè)融資風險的高低， 也揭示了中小企業(yè)的產(chǎn)權(quán)歸屬與 債務(wù)比例關(guān)系。在各類資金來源的比例構(gòu)成中，長期資金與短期資金的比例關(guān) 系以及債務(wù)融資占所有籌集的資金的總數(shù)的比例關(guān)系是融資結(jié)構(gòu)的主要比例 關(guān)系。表1我國不同規(guī)模部分企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)企業(yè)類型負債比率(%)長期負債/總負債比例(%)小型企業(yè)65.0321.54中型企業(yè)70.0726.14大型企業(yè)60.4437.28上表1給出了我國各行業(yè)的不同類型企業(yè)的負債比率，(資產(chǎn)負債率=負債 總額/資產(chǎn)總額*100%)。通過與我國大型企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)的比較，可以看出我 國的中小企業(yè)的總的負債比率比大型企業(yè)要高。在財務(wù)管理的財務(wù)指標

33、分析 中，可以得出，資產(chǎn)負債率越高，企業(yè)償還債務(wù)的綜合能力就越弱，因此，中 小企業(yè)的融資困難，跟它的負債與總資金的結(jié)構(gòu)不合理有莫大的關(guān)聯(lián)。此外， 由上表1同樣可以看出，與大型企業(yè)相比，我國中小企業(yè)的長期負債占總負債 的比例較小，特別是小型企業(yè)的長期負債率更小，因而中小企業(yè)流動負債占總 負債的比例很高，即是長期負債對總負債的比率越低，表明了我國中小企業(yè)更 多的使用短期負債，短期的負債利率一般都比長期的要高，另外，頻繁地出現(xiàn) 舉新債還舊債，具有較高的融資風險，因此融資成本也較高，因此，企業(yè)的長 期負債與短期負債的比率結(jié)構(gòu)的不合理將是企業(yè)融資成本大大提高。這些情況的出現(xiàn)很大程度上是由于中小企業(yè)規(guī)模小

34、， 財務(wù)結(jié)構(gòu)制度脆弱，很難得到我國 商業(yè)銀行的貸款等因素造成的。所以長期債務(wù)與短期債務(wù)的結(jié)構(gòu)不合理性，也 是我國中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的主要不合理之處。此外，我國中小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)還存在一些其他的問題。據(jù)有關(guān)調(diào)查結(jié)果 顯示，在我國中小企業(yè)中，負債率水平參差不齊，有的中小企業(yè)的負債率高達80%，甚至還有更高的；有的中小企業(yè)的負債率卻低至3%，甚至有的微型企業(yè)幾乎沒有負債， 特別是一些民營中小企業(yè)， 它們幾乎沒有銀行貸款， 高達90%的資金是自有資金， 剩余的10%幾乎是親友的借款。 這也是我國中小企業(yè)融資 結(jié)構(gòu)有待改進的不合理的地方，也是當前中小企業(yè)財務(wù)管理中急待解決的問 題。第五節(jié) 本章小結(jié)本章主要

35、探討了我國中小企業(yè)的幾個主要融資問題。 首先是中小企業(yè)在成 長初期，由于各方面制度都還不健全的，特別是財務(wù)制度的不完善，導致企業(yè) 在融資錢，缺乏對融資進行預先的預測以及做出科學可行的實施計劃。然后介 紹了中小企業(yè)的融資渠道狹窄和融資方式單一的問題， 從第一章介紹的中小企 業(yè)資金來源表，看似中小企業(yè)的融資渠道和方式挺豐富的，但是在實際融資活 動中，可利用的融資渠道相當?shù)莫M窄。另外，中小企業(yè)的融資成本高的問題也 在本章中做了分析。最后介紹的是我國中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)不合理的問題，融資 結(jié)構(gòu)的不合理性主要表現(xiàn)在負債比率以及長期負債占總負債的比率的不科學。第三章 我國中小企業(yè)融資困難原因分析近些年來，中小

36、企業(yè)在我國國民經(jīng)濟的重要地位已經(jīng)得到了各界的一致認 同，與此同時，中小企業(yè)的融資困難問題也引起了社會各界的關(guān)注。經(jīng)過調(diào)查 研究表明造成我國中小企業(yè)融資困難問題的原因是多方面的， 既有來自于中小 企業(yè)自身的內(nèi)部因素，也有來自于企業(yè)外部的直接融資環(huán)境因素，比如落后于 經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的金融體系。 本章將從企業(yè)內(nèi)部原因開始分析，然后探究我國中小企 業(yè)融資難的環(huán)境因素。第一節(jié) 內(nèi)部原因中小企業(yè)雖然在我國國民經(jīng)濟中的地位日漸重要， 但它始終是屬于以民營 經(jīng)濟為主體的多元化的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，與我國的大型國有企業(yè)相比，中小企業(yè)仍然 是只能充當國有經(jīng)濟的補充成分。在中小企業(yè)融資問題的眾多影響因素中，其 根本原因還是來自于中

37、小企業(yè)自身的因素， 本節(jié)將就中小企業(yè)的內(nèi)部原因進行 分析。一、不健全的財務(wù)制度中小企業(yè)不健全的財務(wù)制度導致企業(yè)信息的透明度差， 同時也導致企業(yè)信 息的不對稱。從而導致我國中小企業(yè)的會計信息質(zhì)量不達標，違反了會計信息 質(zhì)量的一些基本原則，如可靠性，可理解性以及可比性等要求，使會計信息的 透明性減弱，降低了財務(wù)信息的可信度，因而中小企業(yè)在進行融資的時候，銀 行等機構(gòu)就較謹慎。據(jù)了解，我國過半數(shù)的中小企業(yè)的財務(wù)管理制度不健全， 有的甚至沒有成型的財務(wù)管理制度， 更不用說有經(jīng)有關(guān)部門審計承認的財務(wù)報 表等真正有效的財務(wù)信息。例如，在廣東省廣州市增城區(qū)的一個服裝紡織廠， 有員工200余人，據(jù)調(diào)查，該工廠

38、只有一個財務(wù)人員。一個財務(wù)人員負責該工 廠所有的財務(wù)工作，包括會計的核算與監(jiān)督，包括各類會計憑證的審核與會計 記賬等工作，其中有些工作本應(yīng)分離開來，由不同的工作人員進行，但是在很 多中小企業(yè)中，沒有建立完善的財務(wù)制度，一人分飾多角，有的甚至會計出納 都不分離。在沿海的服裝紡織行業(yè)，這樣的工廠不計其數(shù)，出現(xiàn)這樣的情況也 不罕見。二、規(guī)模小，缺乏可抵押資產(chǎn)我國的中小企業(yè)規(guī)模小，產(chǎn)品技術(shù)含量不高，缺乏可抵押的資產(chǎn)。我國的 中小企業(yè)的一般現(xiàn)狀是資產(chǎn)負債率都較高， 因而很大一部分可用于抵押的財產(chǎn) 都已經(jīng)在之前的融資活動中作為了抵押物， 導致本來就缺少抵押財產(chǎn)的中小企 業(yè)后續(xù)的籌資活動中需要的貸款抵押物更

39、加的匱乏。據(jù)了解，我國的大部分中 小企業(yè)對流動資金的需求更大，70%以上的企業(yè)都缺乏流動資金，中小企業(yè)很 多都需要舉新債來填補舊債，銀行貸款常常大面積的逾期不還；銀行會更加謹 慎的對待該企業(yè)后續(xù)的貸款融資活動，并對該中小企業(yè)的信用作降級處理。三、中小企業(yè)的信用意識尚未形成尚未形成信用意識也是我國中小企業(yè)融資困難的一個重要原因。 由于中小 企業(yè)的兩權(quán)分離基本沒有做到，因此， 企業(yè)的信用意識跟企業(yè)擁有者或企業(yè)管 理者的道德和專業(yè)素質(zhì)有很大的關(guān)聯(lián)。 很多的中小企業(yè)在成長過程中都會遇到 不少的困境，但是在這個過程中， 企業(yè)的擁有者或者管理者因為缺乏經(jīng)營管理 的專業(yè)素質(zhì)教育，往往不會在企業(yè)自身找到根本原

40、因。相反，他們會選擇一些 害人不利己的策略， 如故意拖欠銀行貸款或利息， 他們恰恰忽略了這一行為將 成為他們的以后融資渠道上的一道高高的阻礙， 因為中小企業(yè)這種行為將其普 遍低下的信用意識暴露無遺， 嚴重破壞了銀行等金融機構(gòu)與中小企業(yè)的良好關(guān) 系，同時也嚴重打擊了各個金融機構(gòu)對中小企業(yè)提供服務(wù)的積極性，使得中小 企業(yè)自食其惡果，大大加劇了自身融資的難度。四、中小企業(yè)對信用擔保機構(gòu)的不信任我國的中小企業(yè)對專門為中小企業(yè)服務(wù)的信用擔保機構(gòu)還不夠了解和信 任，不敢通過這種渠道進行融資活動。我國的信用擔保機構(gòu)仍處在發(fā)展初期， 機構(gòu)自身還存在很多問題，還有很多的制度體系不夠完善，政府在推進信用擔 保機構(gòu)

41、發(fā)展的努力還沒有完全表現(xiàn)出來， 中小企業(yè)的對我國的第三方信用擔保 機構(gòu)還不了解，因而自身判斷出風險很大，于是很多回放棄這融資渠道，失去 了不少融資良機。五、基金的不充分利用很多中小企業(yè)不會靈活運用創(chuàng)新來獲得各種扶持中小企業(yè)的基金。 我國政 府鼓勵創(chuàng)新，專門設(shè)立創(chuàng)新基金，扶持中小企業(yè)的發(fā)展，而且創(chuàng)新也能使企業(yè) 更具競爭力，能吸引很多投資者的眼球，但是很多企業(yè)都不重視創(chuàng)新。即使不 是科技型企業(yè)，也可以利用制度創(chuàng)新提升企業(yè)形象，提高自身綜合素質(zhì)。第二節(jié)外部原因我國中小企業(yè)融資難問題有多方面的因素造成，有自身的問題，當然處在 當下的經(jīng)濟環(huán)境中，其融資問題當然也就會受到企業(yè)之外的經(jīng)濟環(huán)境的影響。首先，中

42、小企業(yè)在還沒有足夠的直接融資渠道， 資本市場還沒有中小企業(yè) 的位置。我國的資本市場的門檻過高， 我國的中小企業(yè)幾乎是直接被拒絕于資 本市場的門外。無論是股票市場還是債券市場，截止目前，中小企業(yè)都還無法 直接利用。此外，前面講過直接融資方式的融資成本較高，也講明了造成直接 融資成本高的原因，導致很多中小企業(yè)根本無法承受高融資成本。我國中小企業(yè)不但直接融資渠道走不通，間接的融資渠道也不夠通暢。因 為我國的金融結(jié)構(gòu)與現(xiàn)在的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)發(fā)展水平錯位了， 金融結(jié)構(gòu)的發(fā)展滯后于 我國的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)。間接融資企業(yè)需要通過以商業(yè)銀行為主體的金融媒介來進行 融資活動。間接融資的優(yōu)點就在于它不要求企業(yè)有很高的財務(wù)信息透明

43、度，因 而中小企業(yè)使用這種間接融資方式將降低我國中小企業(yè)的融資成本，也致使企業(yè)的外源融資的主要來源是通過間接融資籌集的。 即便如此，中小企業(yè)從商業(yè) 銀行獲得貸款的難度還是相當大的。我國的四大國有商業(yè)銀行在我國現(xiàn)行的金 融體制中仍然處于壟斷地位，但四大國有商業(yè)銀行只是成立了為中小企業(yè)服務(wù) 的信貸部等類似的部門專門負責中小企業(yè)的信貸問題。 但是它們主要還是為我 國的國有經(jīng)濟的支柱的大型國有企業(yè)服務(wù)的。雖然在我國現(xiàn)在的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中， 中小企業(yè)占據(jù)重要的地位，但是在我國現(xiàn)行的金融結(jié)構(gòu)中，與大型企業(yè)相比較， 中小企業(yè)仍然處于劣勢；經(jīng)濟結(jié)構(gòu)與金融結(jié)構(gòu)的不對稱性使我國中小企業(yè)的融 資問題進一步凸顯出來。既然向

44、國有商業(yè)銀行籌集資金有困難， 那中小企業(yè)本應(yīng)對我國的小型金融 機構(gòu)抱有希望，但是我國很缺乏相應(yīng)的轉(zhuǎn)為中小企業(yè)提供專業(yè)服務(wù)的中小型金 融機構(gòu)。企業(yè)有大型、中小型企業(yè)之分，那為之服務(wù)的金融體制中也應(yīng)出現(xiàn)相 應(yīng)的不同層次的、不同規(guī)模的金融機構(gòu)為之對應(yīng)的企業(yè)提供其專業(yè)的融資服 務(wù)；現(xiàn)實是我國并沒有形成這樣多層次的金融機構(gòu)。在現(xiàn)有的一些中小金融機 構(gòu)中，也有很多為了自身的生存，保證其自身的盈利，選擇了大型企業(yè)作為其 服務(wù)的對象，而忽略了真正需要它們的中小企業(yè)的融資。專為企業(yè)提供貸款抵押擔保的中介服務(wù)機構(gòu)成為我國中小企業(yè)懼怕貸款 的因素之一。由于我國的大型的國有銀行等金融機構(gòu)對中小企業(yè)貸款的要求過 高，近

45、些年來，一些中介機構(gòu)漸漸的涌現(xiàn)出來，它們主要是專門針對中小企業(yè) 貸款做擔保。但是由于這些中介機構(gòu)看準了有實力的大型企業(yè)以及政府部門都 不情愿為我國的中小企業(yè)做貸款擔保這一現(xiàn)實情況，同時也為了自身在擔保過程中謀取更高的利益，它們制定了較高的收費標準，也擴大了收費項目的范圍， 同時要求需要其擔保的中小企業(yè)提供各種復雜的手續(xù)， 大大地加重了中小企業(yè) 融資活動的工作量，繁瑣的手續(xù)要話費很長的時間，這會使得中小企業(yè)需要的 靈活的流動資金籌集過程過長，使得中小企業(yè)錯失利用資金的最佳時機，不適 合中小企業(yè)的籌資特征，較高收費標準與漫長的時間過程導致很多中小企業(yè)不 得不轉(zhuǎn)向高息民間借貸，至少民間借貸需要的手續(xù)

46、不復雜。第三節(jié)本章小結(jié)本章從中小企業(yè)內(nèi)部外部兩個方向來分析了我國中小企業(yè)融資困難的原 因。其根本原因來自于企業(yè)內(nèi)部，綜合素質(zhì)差；不健全的財務(wù)制度，缺乏專業(yè) 的企業(yè)經(jīng)營管理者，自身的可抵押資產(chǎn)缺乏，對他人的幫扶也缺乏安全感，這 些都是中小企業(yè)融資困難的內(nèi)部原因。 中小企業(yè)融資困難的外部原因有以下幾 點，資本市場不直接向中小企業(yè)開放，銀行等金融機構(gòu)對中小企業(yè)的融資有歧 視，第三方信用擔保機構(gòu)的機制也不夠健全，導致我國中小企業(yè)在籌集資金的 過程中的難度加大。第四章 中小企業(yè)融資困難的對策研究研究所有中小企業(yè)在融資中的問題和原因， 都是為了能找到相應(yīng)的對策來 驅(qū)使我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀向更好的方向發(fā)展

47、， 使處在我國國民經(jīng)濟重要地 位的中小企業(yè)能夠長久的持續(xù)的健康快速的發(fā)展，為國民經(jīng)濟做更大的貢獻。 對策當然也要對癥下藥，本章將給出中小企業(yè)對自身存在的問題的相應(yīng)對策， 同時也會給出改善企業(yè)融資環(huán)境的建議及對策。第一節(jié) 提高中小企業(yè)自身綜合素質(zhì)中小企業(yè)要改善自身融資困境，必須認清自身存在的問題，努力提高自身 整體的素質(zhì)，從而從根本上解決融資問題。 我國的中小企業(yè)在自身的發(fā)展過程 中，不能盲目地發(fā)展，一定要認清融資形勢，做好融資前準備，從提高自身綜 合素質(zhì)開始。第一， 企業(yè)的擁有者或經(jīng)營管理者， 必須要提高現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營管理方面的 專業(yè)素質(zhì)。只有提高了經(jīng)營管理的專業(yè)素質(zhì)，才能做一個合格的經(jīng)營管理者

48、， 只有具有專業(yè)素質(zhì)的經(jīng)營管理者才能對企業(yè)的未來做合理的規(guī)劃，才能通過科學有效的方式進行企業(yè)的經(jīng)營管理。專業(yè)素質(zhì)較高的經(jīng)營管理者能將企業(yè)的治 理得更好，能考慮到企業(yè)更長遠的發(fā)展戰(zhàn)略，并且能增強企業(yè)的內(nèi)部凝聚力， 更能靈活應(yīng)用有限的融資渠道，合理的融資方式，最低的融資成本為企業(yè)籌集 更多的資金，并提高資金利用率，循環(huán)利用資金，減少資金浪費的情況，從而 使企業(yè)融資困難問題得到根本性的緩解，使中小企業(yè)順利發(fā)展為規(guī)模較大的企 業(yè)，進行一個良性循環(huán)，最終將其經(jīng)營成為一個成功的企業(yè)。第二，完善健全財務(wù)管理制度，使中小企業(yè)的會計信息質(zhì)量滿足一切與企 業(yè)利益相關(guān)的會計信息使用者的要求，增強財務(wù)信息及經(jīng)營狀況的

49、透明度。中 小企業(yè)必須建立相對健全的財務(wù)制度，保證所有的財務(wù)信息可以及時地、準確地、系統(tǒng)地反映企業(yè)的真實經(jīng)營狀況。各個職位人員的職權(quán)和責任必須劃分清 楚，在辦理經(jīng)濟業(yè)務(wù)的程序中，應(yīng)防止所有事物由一人包辦，必須將錢、物、 賬等應(yīng)相互分離管理的事物交由不同的人進行負責， 大家相互制約，相互監(jiān)督。 完善健全的企業(yè)財務(wù)管理制度是贏得各大銀行信任的重要前提，要增強中小企業(yè)內(nèi)在融資能力，健全的財務(wù)管理制度是必須的。第三，增強企業(yè)經(jīng)營管理者的信用意識，改善銀行與企業(yè)的關(guān)系。很多的中小企業(yè)的目光短淺，貪圖短期的利益，為了減輕一時的債務(wù)，常常拖欠銀行 的貸款及利息，有的甚至用盡各種辦法躲避銀行的追債。但中小企業(yè)

50、的經(jīng)營管 理者卻沒意識到自己已經(jīng)失去了以后從銀行籌集資金的機會。中小企業(yè)親手破壞了自己的名譽，降低了信用，破壞了自己的信用形象。因此，為了能再次在 銀行面前樹立起良好的信用形象，中小企業(yè)需要提高自身的信用意識，嚴格遵 守誠實守信的基本原則，按時還款，不拖欠，認真履行借款合同的所有條款， 在銀行等金融機構(gòu)面前樹立起良好的講信用的形象，為企業(yè)后續(xù)的融資創(chuàng)造有利條件。第四，企業(yè)還應(yīng)對融資進行科學的預測，并做出合理的融資計劃，做好融 資前準備工作。這不但需要中小企業(yè)的經(jīng)營管理者有先進的專業(yè)的企業(yè)管理知 識，還需要具有一定的財務(wù)管理知識；只有這樣，企業(yè)的管理者才能帶領(lǐng)企業(yè) 的整個團隊，尤其是財務(wù)部門，對

51、企業(yè)的狀況進行分析，包括企業(yè)的經(jīng)營狀況， 財務(wù)現(xiàn)狀，投資情況等進行全面的分析，并對其做科學全面的預測與決策，并 在此基礎(chǔ)上，協(xié)調(diào)各部門的工作，對企業(yè)未來經(jīng)濟活動進行詳細的規(guī)劃，以確 保資源的有效利用，特別是要避免資金的浪費。在計劃好企業(yè)未來一段時間的 經(jīng)濟活動后，企業(yè)應(yīng)當提早為該部分的經(jīng)濟活動所需資金進行籌資準備，首先 就是要系統(tǒng)的規(guī)劃整個融資過程，比如什么時候應(yīng)該通過什么渠道什么方式向 誰籌集多少資金，怎樣是融資成本達到最小化，怎樣才能有效地規(guī)避和降低企 業(yè)的財務(wù)風險，選擇什么樣的融資方式能是企業(yè)在保持的控制權(quán)的情況下，籌 集更多的資金，怎樣把握最佳的融資機會等等，都需要擬定一個實際可行的計

52、 劃出來。此外，同一中小企業(yè)在各個發(fā)展階段，對資金的需求不同，融資的方 式的選擇上也是有講究的。不同類型的中小企業(yè)的對融資方式的要求也是不同 的。因此，企業(yè)在進行融資前，一定要做好融資前準備，做好一切規(guī)劃再進行 籌集資金。第五，大力發(fā)展企業(yè)創(chuàng)新，使企業(yè)在融資過程中更有競爭力。資金的提供 者在選擇投資對象的時候，一定會考慮到自己資金的安全性，并會對資金回報 率及風險進行評估，最后選擇最佳的企業(yè)進行投資。中小企業(yè)在其他很多層面 都已經(jīng)是輸給了大型企業(yè)，那么中小企業(yè)要怎么樣才能更有競爭力呢？創(chuàng)新能 賦予中小企業(yè)一個法寶，使其在融資活動中難度降低。創(chuàng)新是中小企業(yè)具有一 定的壟斷地位，給消費者和社會以及

53、企業(yè)本身帶來巨大的財富，中小企業(yè)應(yīng)大 力發(fā)展創(chuàng)新。創(chuàng)新包括很多方面的創(chuàng)新，如企業(yè)組織制度的創(chuàng)新，企業(yè)技術(shù)的 創(chuàng)新，企業(yè)經(jīng)營創(chuàng)新，企業(yè)文化創(chuàng)新等等。但是對于中小企業(yè)而言，企業(yè)文化 尚未成型， 企業(yè)可以開始發(fā)展屬于自身的企業(yè)文化。 在知識經(jīng)濟時代， 中小企 業(yè)應(yīng)抓住機會，應(yīng)盡力發(fā)展其他幾種類型的創(chuàng)新。在新的科學發(fā)現(xiàn)或發(fā)明的基 礎(chǔ)上，中小企業(yè)應(yīng)進行技術(shù)創(chuàng)新，引入新產(chǎn)品，新工藝和新服務(wù)。在一定程度 上，對長期而言，技術(shù)創(chuàng)新不但可以降低生產(chǎn)成本，還能提升企業(yè)的整體競爭 實力，吸引更多資金提供者的關(guān)注，使更多的金融機構(gòu)的目光也投向有創(chuàng)新力， 有很大發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)。此外，我國還有不少金融機構(gòu)專設(shè)有科技創(chuàng)

54、新基 金，我國的中小企業(yè)可以利用好科技創(chuàng)新這一優(yōu)勢，從相應(yīng)的科技創(chuàng)新基金籌 集資金。中小企業(yè)因自身的規(guī)模小，組織結(jié)構(gòu)不是很健全完善，更應(yīng)盡快完善 自己的組織管理制度，探索出新型的組織制度，提升自身的整體素質(zhì)，使企業(yè) 在融資對手中有更強的競爭力，因此，企業(yè)組織制度的創(chuàng)新也有助于中小企業(yè) 融資。第六，中小企業(yè)要增強自身的盈利能力、償債能力以及發(fā)展能力等財務(wù)能 力，將自身的綜合實力進一步提升，使自己向大型企業(yè)靠攏。企業(yè)一旦提高了 自己各方面的能力，經(jīng)營狀況一定會改善，經(jīng)營成果必定會有很大的提升。這 些提升不但會增加企業(yè)的運作資本，還能使企業(yè)在進行融資的時候有相當?shù)膬?yōu) 勢。銀行等金融機構(gòu)在對企業(yè)發(fā)放貸

55、款的前必定會對該企業(yè)做全面的分析，那 么企業(yè)的償債能力必然會成為企業(yè)考慮的主要指標，如果企業(yè)提升了自己的償債能力、盈利能力以及發(fā)展能力，那么愿意出資的不僅僅是銀行等金融機構(gòu)， 其他的投資者看到企業(yè)有很好的發(fā)展前景，而且各方面素質(zhì)都挺高的情況下， 會較少的考慮到報酬率，而會考慮到長久的盈利，使得企業(yè)在投入較低的融資 成本下籌集到較多的資金。因此，中小企業(yè)要想改善融資困難的現(xiàn)狀，必須先 從提高自身的綜合能力出發(fā)。第二節(jié) 改善中小企業(yè)的融資環(huán)境為了使中小企業(yè)為我國的國民經(jīng)濟做更多的貢獻，解決其融資困難的這一 大難題，不但我國的中小企業(yè)要提高自身的綜合素質(zhì)，而且我國中小企業(yè)的融 資體系也應(yīng)對自身存在的

56、缺陷與不足的地方進行進一步的健全與完善，建立其對中小企業(yè)不歧視的新型的融資機制，包括開拓屬于中小企業(yè)的資本市場，積 極創(chuàng)新中小企業(yè)的直接融資方式；發(fā)展中小企業(yè)間接融資服務(wù)體系，拓寬狹窄 的間接融資渠道。一、拓寬間接融資渠道，健全間接融資體系1、大力促進中小金融機構(gòu)的發(fā)展中小金融機構(gòu)在市場經(jīng)濟中是不可或缺的主體成分， 而且其大多數(shù)為股份 制，擁有現(xiàn)代金融企業(yè)體制，其自我發(fā)展能力較強；中小金融機構(gòu)具有管理鏈 條較短，層次少，適應(yīng)性強，經(jīng)營靈活，控制風險的能力強等特征，其特有的 地域性將其余中小企業(yè)聯(lián)系起來。中小金融機構(gòu)的基本特征跟中小企業(yè)的特征 有相似之處，因此他們的信息不對稱，信息不透明幾乎不是

57、他們之間的障礙。 在地域性上，中小金融機構(gòu)也能更好的為當?shù)氐闹行∑髽I(yè)提供融資方面的服 務(wù)。中小企業(yè)在向中小金融機構(gòu)籌集資金時，具有規(guī)模優(yōu)勢，交易成本也相對 于向大型金融機構(gòu)融資的要低。因此，為了改善中小企業(yè)的融資環(huán)境，我國應(yīng) 大力促進中小金融機構(gòu)的發(fā)展，同時也對其加強監(jiān)督，使之健康持續(xù)的發(fā)展并 壯大。2、完善中小企業(yè)信用擔保體系前面提到中小企業(yè)因為信息不對稱，向銀行申請到貸款的難度很大。雖然 我國已經(jīng)成立了一些為中小企業(yè)擔保的第三方擔保機構(gòu)， 但是由于為了擔保機 構(gòu)自身的盈利保證，致使收費標準較高， 中小企業(yè)通過這種方式籌集資金的成 本較高。 因此， 信用擔保體系還有待改進與完善。 首先， 專

58、門為中小企業(yè)提供 融資服務(wù)的機構(gòu)應(yīng)該研制全國統(tǒng)一的一套系統(tǒng)的貸款登記管理方法， 并在其中 明確規(guī)定合理統(tǒng)一的收費標準，并簡化擔保服務(wù)的相關(guān)手續(xù)，這樣不但簡化了 提供擔保機構(gòu)的工作，也提高了融資企業(yè)的籌集資金的效率；國家也應(yīng)該加強 對該類擔保機構(gòu)的管理，規(guī)范其工作流程，保證該擔保是客觀科學，合理與公 正進行的。3、合理利用融資租賃融資租賃的實質(zhì)已經(jīng)超越了租賃， 是指實質(zhì)上轉(zhuǎn)移了與資產(chǎn)所有權(quán)相關(guān)的 全部風險和報酬的租賃，也是中小企業(yè)的一種較長期限的融資手段。融資租賃 為中小企業(yè)提供了很多方面的便利， 是企業(yè)在進行租賃的過程中，實質(zhì)上也進 行了一項融資活動，一舉兩得。中小企業(yè)不但在資金暫時不充足的情

59、況下，既 不動用企業(yè)規(guī)劃給長期持續(xù)經(jīng)營的資金， 又添置或更新了設(shè)備。撇開融資租賃 的方便，這種方式的融資成本也較低，風險也較小，中小企業(yè)可以好好利用融 資租賃的方式。二、開拓直接融資渠道，完善資本市場開拓直接融資渠道是解決我國中小企業(yè)融資難題的重要方式。 由于我國的 資本市場的進入壁壘較高，一般的中小企業(yè)都被拒之門外，特別是主板市場。 因此，我國的中小企業(yè)急需打開直接融資的渠道。1、建立多層次的資本市場相對于主板市場， 二板市場是我國中小企業(yè)的一個很好的選擇， 特別是對 于一些高新科技的中小型企業(yè)。二板市場是專為新興企業(yè)或中小企業(yè)提供融資 的直接資本市場，其門檻較低， 制度與主板市場相比較靈活

60、， 給有潛力的企業(yè)， 特別是高新科技型的中小企業(yè)提供了很好的融資渠道。我國的企業(yè)都有特大 型，大型，中型，微型之分，為了適應(yīng)各個類型企業(yè)的發(fā)展，那么我國的資本 市場也應(yīng)該呈現(xiàn)與之相對應(yīng)的多層次的資本市場體系， 適應(yīng)各個層次企業(yè)的融 資需求，為各個類型的企業(yè)資金的融通提供更多更合適的更專業(yè)的融資渠道， 更多的融資機會。在不斷健全主板市場的同時，也完善一下創(chuàng)業(yè)板市場，在可 能的情況下，創(chuàng)立更多層次的資本市場。2、進行股份制改革效仿沿海較發(fā)達的地區(qū)的中小企業(yè)，進行股份制改革。通過股份制改革， 可以使中小企業(yè)的產(chǎn)權(quán)明晰， 并使得中小企業(yè)的財務(wù)信息質(zhì)量達到會計信息質(zhì) 量的一般要求，從而會計信息的透明度有