第三章證券投資基金運行規(guī)則

1、第三章證券投資基金運行規(guī)則目錄目錄-2-3.13.3證券投資基金的募集證券投資基金的上市交易證券投資基金的申購、贖回3.43.2證券投資基金的終止與清算-3-31 摘 要證券投資基金的募集3.1.1 證券投資基金的募集管理證券投資基金的募集管理3.1.2 證券投資基金的募集方式證券投資基金的募集方式-4-3.1.1 證券投資基金的募集管理證券投資基金的募集管理 注冊制：指基金的發(fā)起人只需向證券監(jiān)督管理機構(gòu)報送法律法規(guī)規(guī)定的有注冊制：指基金的發(fā)起人只需向證券監(jiān)督管理機構(gòu)報送法律法規(guī)規(guī)定的有關(guān)材料關(guān)材料, ,進行登記注冊進行登記注冊, ,即可設(shè)立募集證券投資基金。即可設(shè)立募集證券投資基金。 審批制

2、：指證券監(jiān)管當局按照有關(guān)法律法規(guī)規(guī)定審批制：指證券監(jiān)管當局按照有關(guān)法律法規(guī)規(guī)定, ,對證券投資基金的發(fā)起設(shè)立對證券投資基金的發(fā)起設(shè)立所提供材料在內(nèi)容方面的真實性、完整性和準確性等方面作實質(zhì)性審查所提供材料在內(nèi)容方面的真實性、完整性和準確性等方面作實質(zhì)性審查, ,又對又對程序和形式的合法性進行審查程序和形式的合法性進行審查, ,并決定是否同意設(shè)立該基金的制度。并決定是否同意設(shè)立該基金的制度。 一直以來，我國證券投資基金實行的是審批制。一直以來，我國證券投資基金實行的是審批制。20XX20XX年年6 6月月1 1日開始施行日開始施行的中華人民共和國證券投資基金法的中華人民共和國證券投資基金法( (

3、以下簡稱基金法以下簡稱基金法) )的出臺，標志著的出臺，標志著我國基金發(fā)行由審批制向注冊制邁進。我國基金發(fā)行由審批制向注冊制邁進。按募集對象分類：公募發(fā)行和私募發(fā)行按募集對象分類：公募發(fā)行和私募發(fā)行公募發(fā)行：指以公開的形式向廣大的社會公眾發(fā)行基金的方式。私募發(fā)行：指基金發(fā)起人面向少數(shù)特定的投資者發(fā)行基金的方式,基金發(fā)起人 承擔募集基金的全部工作。按募集渠道分類：網(wǎng)上發(fā)行和網(wǎng)下發(fā)行按募集渠道分類：網(wǎng)上發(fā)行和網(wǎng)下發(fā)行網(wǎng)上發(fā)行：指將所要發(fā)行的基金單位與證券交易所的交易系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)的全國各地的證券營業(yè)部向廣大的社會公眾發(fā)售基金單位的發(fā)行方式。網(wǎng)下發(fā)行：是指將所要發(fā)行的基金通過分布在一定地區(qū)的銀行、證券公司

4、及其他代銷、直銷機構(gòu)的營業(yè)網(wǎng)點，向社會公眾發(fā)售基金單位的方式。-5-3.1.2 證券投資基金的募集方式證券投資基金的募集方式-6-32 摘 要證券投資基金的上市交易3.2.1 封閉式基金的上市交易封閉式基金的上市交易3.2.2 ETF的上市交易的上市交易根據(jù)根據(jù)202X202X年年8 8月修訂的上海證券交易所證券投資基金上市規(guī)則應(yīng)當符合下列條件月修訂的上海證券交易所證券投資基金上市規(guī)則應(yīng)當符合下列條件: : (1) (1)經(jīng)中國證監(jiān)會核準發(fā)售且基金合同生效經(jīng)中國證監(jiān)會核準發(fā)售且基金合同生效 ； (2) (2)基金合同期限基金合同期限5 5年以上；年以上； (3) (3)基金募集金額不低于基金募

5、集金額不低于2 2億元人民幣；億元人民幣； (4) (4)基金份額持有人不少于基金份額持有人不少于1 0001 000人；人； (5) (5)有經(jīng)核準的基金管理人和基金托管人；有經(jīng)核準的基金管理人和基金托管人； (6) (6)基金份額上市交易規(guī)則規(guī)定的其他條件。基金份額上市交易規(guī)則規(guī)定的其他條件。-7-3.2.1 封閉式基金的上市交易封閉式基金的上市交易 (1)ETF份額折算與變更登記 假設(shè)基金管理人確定基金份額折算日(T日)。T日收市后，基金管理人計算當日的基金資產(chǎn)凈值X和基金份額總額Y。T日標的的指數(shù)收盤值為I，若以標的指數(shù)的千分之一作為基金份額凈值進行基金份額的折算，則T日的目標基金份額

6、凈值為I/1000,基金份額折算比例的計算公式為： 以四舍五入的方法保留小數(shù)點后8位。折算后的份額=原有份額折算比例【例】假設(shè)某投資者在基金募集期內(nèi)認購了5000份ETF，基金份額折算日的基金資產(chǎn)凈值為4127000230.95元，折算前的基金份額總額為4010345000份，當日標的指數(shù)收盤值為970.35點。折算比例=(4127000230.954010345000)(970.351000)=1.06053339該投資者折算后的基金份額=50001.060533395302(份)-8-3.2.2 ETF的上市交易的上市交易ETF基金在募集期內(nèi)，是按照每天基準指數(shù)的成份及成份股權(quán)重基金在募集

7、期內(nèi)，是按照每天基準指數(shù)的成份及成份股權(quán)重購入一籃子股票，由于在募集期內(nèi)的購入一籃子股票，由于在募集期內(nèi)的ETF基準指數(shù)是變動的，所以每基準指數(shù)是變動的，所以每天天ETF基金的凈值都會受當天交易的影響，即投資者在募集期內(nèi)某天認基金的凈值都會受當天交易的影響，即投資者在募集期內(nèi)某天認購的基金份額在幾天后與另一投資者在當天認購的份額凈值是不一樣的購的基金份額在幾天后與另一投資者在當天認購的份額凈值是不一樣的。通常在募集期結(jié)束后，基金公司會發(fā)布公告確定通常在募集期結(jié)束后，基金公司會發(fā)布公告確定ETF基金份額折算基金份額折算日，根據(jù)折算日基金凈資產(chǎn)、基金份額計算出基金單位份額凈值日，根據(jù)折算日基金凈資

8、產(chǎn)、基金份額計算出基金單位份額凈值，根據(jù)當天的，根據(jù)當天的ETF基準指數(shù)點位，凈基金份額凈值換算成對應(yīng)的基準指數(shù)點位，凈基金份額凈值換算成對應(yīng)的ETF基準指數(shù)點位基準指數(shù)點位-9- (2) ETF份額的上市交易 ETF的基金合同生效后，基金管理人可以向證券交易所申請上市，上市要遵循以下交易規(guī)則：上市首日的開盤參考價為前一工作日的基金份額凈值;實行價格漲跌幅限制，漲跌幅設(shè)置為10%，從上市首日開始實行;買入申報數(shù)量為100份及整數(shù)倍，不足100份的部分可以賣出;基金申報價格最小變動單位為0.001元。-10-3.2.2 ETF的上市交易的上市交易-11-33 摘 要證券投資基金的申購、贖回3.3

9、.1 開放式證券投資基金的申購、贖回開放式證券投資基金的申購、贖回3.3.2 ETF與與LOF基金的申購、贖回基金的申購、贖回 (1) 開放式基金申購和贖回流程 -12-3.3.1 開放式證券投資基金的申購、贖回開放式證券投資基金的申購、贖回T+2日申購不成功T+7日之內(nèi) (2)申購和贖回的原則“未知價”原則。（按照當日基金單位資產(chǎn)凈值為基準）“金額申購、份額贖回”原則。申購費率各不相同,根據(jù)不同的基金種類和不同的市場行情,基金公司可以調(diào)整其申購費率。當日的申購和贖回申請可以在基金管理人規(guī)定的時間以前撤銷?；鸫胬m(xù)期間單個基金賬戶最高持有基金單位的比例不超過基金總份額的10%?；鸫胬m(xù)期內(nèi),單

10、個投資者申購的基金份額加上上一開放日其持有的基金份額不得超過上一開放日基金總份額的10%,超過部分不予確認。-13-3.3.1 開放式證券投資基金的申購、贖回開放式證券投資基金的申購、贖回 (3)開放式基金的估值已知價=(上一開放日的基金資產(chǎn)估值總額+現(xiàn)金)基金單位總數(shù)當天可知基金買入價或贖回價未知價=(當日基金資產(chǎn)總額-當日基金負債總額)基金份額總數(shù) (4)開放式基金的申購和贖回價格基金申購價格凈申購金額=申購金額/(1+申購費率)申購費用=凈申購金額申購費率申購份額=凈申購金額/申購日基金份額凈值即：申購份額=申購金額(1+申購費率)申購日基金份額凈值-14-3.3.1 開放式證券投資基金

11、的申購、贖回開放式證券投資基金的申購、贖回當申購費用為固定金額時，申購份額的計算方法如下：凈申購金額=申購金額-固定金額申購份額=凈申購金額申購日基金份額凈值基金贖回價格贖回總金額=贖回份額贖回日基金份額凈值贖回費用=贖回總金額贖回費率贖回金額=贖回總金額-贖回費用-15-3.3.1 開放式證券投資基金的申購、贖回開放式證券投資基金的申購、贖回 (1)ETF份額的申購、贖回ETF份額的申購、贖回應(yīng)遵循以下原則：基金份額的申購、贖回，按基金合同規(guī)定的最小申購、贖回單位或其整數(shù)倍進行申報?；鸱蓊~應(yīng)當用組合證券、現(xiàn)金或以基金合同約定的對價進行申購、贖回。投資者申購基金份額時，應(yīng)當擁有對應(yīng)的足額組合

12、證券、現(xiàn)金或其他約定對價。投資者贖回基金份額時，應(yīng)當擁有對應(yīng)的足額基金份額。申購、贖回基金份額的申報指令應(yīng)當包括證券賬號、交易單元代碼、證券代碼、買賣方向(申購為買方、贖回為賣方)、數(shù)量等內(nèi)容，并按交易所所規(guī)定的格式傳送。申購、贖回申請?zhí)峤缓蟛坏贸蜂N。-16-3.3.2 ETF與與LOF基金的申購、贖回基金的申購、贖回 (1) LOF份額的申購、贖回LOF份額的申購、贖回流程如下：T日，場內(nèi)投資者以深圳證券賬戶通過證券經(jīng)營機構(gòu)向交易所交易系統(tǒng)申報基金申購、贖回申請;場外投資者以深圳開放式基金賬戶通過代銷機構(gòu)提交基金申購、贖回申請。T+1日，中國證券登記結(jié)算有限責任公司根據(jù)基金管理人傳送的申購、

13、贖回確認數(shù)據(jù)，進行場內(nèi)、場外申購、贖回的基金份額登記過戶處理。自T+2日起，投資者申購份額可用。深圳證券賬戶中的基金份額可通過證券營業(yè)部向深交所交易系統(tǒng)申報賣出或贖回;開放式基金賬戶中的基金份額可通過基金管理人或代銷機構(gòu)申報贖回，但不可賣出。T+N日(N為基金管理人事先約定的贖回資金交收周期，2N6)，贖回資金可用。-17-3.3.2 ETF與與LOF基金的申購、贖回基金的申購、贖回-18-34 摘 要證券投資基金的終止與清算3.4.1 證券投資基金的擴募與續(xù)期證券投資基金的擴募與續(xù)期3.4.2 證券投資基金的終止與清算證券投資基金的終止與清算我國新我國新基金法基金法第八十條規(guī)定，封閉式基金擴

14、募或者延長基金合同期限，應(yīng)當符合第八十條規(guī)定，封閉式基金擴募或者延長基金合同期限，應(yīng)當符合下列條件，并報國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)備案：下列條件，并報國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)備案： (1) 基金運營業(yè)績良好； (2)基金管理人最近二年內(nèi)沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰； (3)基金份額持有人大會決議通過； (4)基金法規(guī)定的其他條件。-19-3.4.1 證券投資基金的擴募與續(xù)期證券投資基金的擴募與續(xù)期 (1)證券投資基金的終止我國新我國新基金法基金法第八十一條規(guī)定出現(xiàn)下列情形之一時第八十一條規(guī)定出現(xiàn)下列情形之一時, ,基金合同終止。該規(guī)定適基金合同終止。該規(guī)定適用于所有公開募集基金，包括公開募集的開放式及封閉式基金。用于所有公開募集基金，包括公開募集的開放式及封閉式基金?；鸷贤谙迣脻M而未延期；基金份額持有人大會決定終止；基金管理人、基金托管人職責終止