金融專碩名詞解釋DOC

1、名詞解釋外部均衡在國內(nèi)經(jīng)濟均衡發(fā)展，內(nèi)部均衡實現(xiàn)基礎上的國際收支平衡。米德沖突在固定匯率制下，政府只運用開支培養(yǎng)政策而引起內(nèi)部均衡和外部均衡的沖突問題。數(shù)量匹配原則要實現(xiàn)N個獨立的政策目標，至少需要相互獨立的N個有效的政策工具。丁伯根原則為達到一個經(jīng)濟目標，政府至少要運用一種有效的政策;為達到幾個目標，政府至少要運用幾個獨立、有效的經(jīng)濟政策。最優(yōu)指派原則如果每一工具被合理地指派給一個目標，并且在該目標偏離最佳水平時按規(guī)則進行調(diào)控，那么在分散決策的情況下仍有可能實現(xiàn)最佳調(diào)控目標。有效市場分類原則每一目標應當指派給對這一目標有著相對最大影響力、因而在影響政策目標上有相對優(yōu)勢的工具。支出增減型政策指

2、改變社會需求或支出總水平的政策，方根包括財政政策和貨幣政策。支出轉換政策指不改變社會總需求和總支出而改變需求和支出方向的政策，方根包括匯率政策、補貼和關稅政策以及直接管制。國際收支指一國在一定時期內(nèi)全部對外經(jīng)濟往來的系統(tǒng)的貨幣記錄。經(jīng)常賬戶對實際資源在國際間的流動行為進行記錄的賬戶。資本和金融賬戶對資產(chǎn)所有權在國際間流動行為進行記錄的賬戶。錯誤與遺漏賬戶一種抵消結賬時出現(xiàn)的凈的借方或貸方余額的賬戶，數(shù)目與上述余額相等而方向相反。臨時性不平衡指短期的由非確定或偶然因素引起的國際收支失衡。(程度較輕，持續(xù)時間不長，帶有可逆性)結構性不平衡國內(nèi)經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)結構不能適應世界市場的變化而發(fā)生的國際收支失衡

3、。貨幣性不平衡指一定匯率水平下國內(nèi)貨幣成本與一般物價上升引起出口貨物價格相對高昂、進口貨物價格相對便宜，從而導致的國際收支失衡。收入性不平衡一國國民收入相對快速增長而導致進口需求的增長超過出口增長所引起的國際收支失衡。周期性不平衡指一國經(jīng)濟周期波動所引起的國際收支失衡。預期性不平衡由于人們對未來經(jīng)濟的預期，使實物流量和金融流量發(fā)生變化，從而引起國際收支失衡。馬歇爾-勒納條件當出口商品的需求彈性和進口商品的需求彈性之和大于1時，貿(mào)易收支才能改善。J曲線效應貶值對貿(mào)易收支發(fā)送的時滯效應。外匯指外國貨幣或心外國貨幣表示的、能用來清算國際收支差額的資產(chǎn)。即期匯率指目前市場上兩種貨幣的比價，用于外匯的現(xiàn)

4、貨買賣。遠期匯率指當前約定，在將來某一時刻交割外匯所用的兩種貨幣比價，用于外匯遠期交易和期貨買賣。固定匯率指本國貨幣當局公布的，并用經(jīng)濟、行政或法律手段維持其不變的貨幣與某種外國參照貨幣(或貴金屬)之間的固定比價。浮動匯率指由外匯市場上供求關系決定、本國貨幣當局不加干預的貨幣比價。實際匯率是名義匯率用兩國價格水平調(diào)整后的匯率，即外國商品與本國商品的相對價格。有效匯率是某種加權平均的匯率，最常用的是以一國對某國的貿(mào)易在其全部對外貿(mào)易中的比重為權數(shù)。一價定律同一貨幣衡量的不同國寶的可貿(mào)易品價格相同。絕對購買力平價在一定的時點上，兩國貨幣匯率取決于不同貨幣衡量的可貿(mào)易商品的價格水平之比，即取決于不同

5、貨幣對可貿(mào)易商品的購買力之比。相對購買力平價即在一定時期內(nèi)，匯率的變化要與同一時期內(nèi)兩國物價水平的相對變動成比例。直接標價法固定外國貨幣的數(shù)量，以本國貨幣表示這一固定數(shù)量的外國貨幣的價格。間接標價法固定本國貨幣的數(shù)量，以外國貨幣表示這一固定數(shù)量的本國貨幣的價格。套補的利率平價匯率的遠期升、貼水率大約等于兩種貨幣的利率差。利率低的國家的貨幣，其遠期匯率必然升水;利率高的國家的貨幣，其遠期匯率必然貼水。非套補的利率平價預期的匯率遠期變動率等于兩國貨幣利率之差。利率低的國家的貨幣，市場預期其遠期升值;利率高的國家的貨幣，市場預期其遠期貶值。匯率超調(diào)指一個變量對給定擾動做出的短期反應超過了其長期穩(wěn)定均

6、衡值，并因而被一個相反的調(diào)節(jié)所跟隨。導致這種現(xiàn)象出現(xiàn)的起因在于商品市場上的價格存在“粘性”或者“滯后”的特點。匯率制度指一國貨幣當局對本國匯率水平的確定、匯率變動方式等問題所作的一系列安排或規(guī)定。三元悖論在開放經(jīng)濟條件下，匯率穩(wěn)定、本國貨幣政策獨立性和資本自由流動不能同時實現(xiàn)，最多只能同時滿足其中兩個目標，而放棄另一個目標。貨幣局制指在法律中明確規(guī)定本國貨幣與某一外國可兌換貨幣保持固定的兌換率，并且對本國貨幣的發(fā)行做特殊限制以保證履行這一法定的匯率制度。匯率目標區(qū)指將匯率浮動限制在一個區(qū)域內(nèi)(例如中心匯率的上下各10%)的匯率制度。爬行釘住制指匯率可以作經(jīng)常地、小幅度調(diào)整的固定匯率制度。直接干

7、預指政府自己直接入市買賣外匯、改變原有的外匯供求關系從而引起匯率變化的干預。間接干預指政府不直接進入外匯市場而進行的干預。沖銷式干預指政府在外匯市場上進行交易的同時，通過其他貨幣政策工具(主要是在國債市場上的公開市場業(yè)務)來抵消前者對貨幣供應量的影響，從而使貨幣供應量維持不變的外匯市場干預行為。非沖銷式干預指不存在相應沖銷措施的外匯市場干預，這種干預會引起一國貨幣供應量的變動。資本外逃指由于恐懼、懷疑或為規(guī)避某種風險和管制所引起的資本向其他國家的異常流動。貨幣替代指外幣在貨幣的各個職能上全面或部分地替代本國貨幣發(fā)揮作用的一種現(xiàn)象。國際金融市場指資金在國際間流動或金融產(chǎn)品在國際間買賣的場所。歐洲

8、貨幣市場指期限在一年內(nèi)的銀行短期信貸、短期證券及票據(jù)貼現(xiàn)市場，其中介機構包括商業(yè)銀行、票據(jù)承兌行、貼現(xiàn)行、證券交易商和證券經(jīng)紀人。銀團貸款指幾家甚至十幾家銀行匯票共同向某一客戶新時代貸款，由一家銀行做牽頭行，若干家銀行做管理行，其余銀行做參與行。歐洲債券是票面金額貨幣并非發(fā)行國家當?shù)刎泿诺膫?。債務危機指一系列非產(chǎn)油發(fā)展中國家無力償還到期的外債(通常是欠國際銀行業(yè)的債務)，由此不僅導致發(fā)展中國家的債信嚴重下降，而且也使國際銀行陷入了資金危機，嚴重影響了國際金融業(yè)乃至整個國際貨幣體系的穩(wěn)定。銀行危機指銀行過度涉足(或貸款給企業(yè))從事高風險行業(yè)(如房地產(chǎn)、股票)，從而導致資產(chǎn)負債嚴重失衡，呆賬負擔

9、過重而使資本運營呆滯而破產(chǎn)倒閉的危機。貨幣危機廣義上是指一國貨幣的匯率變動在短期內(nèi)超過一定幅度，在狹義上是指市場參與者通過外匯市場的操作導致該固定匯率制度崩潰和外匯市場持續(xù)動蕩的事件。金融危機不僅僅表現(xiàn)為匯率波動，還包括股票市場和銀行體系等金融市場上的價格波動和金融機構的經(jīng)營與破產(chǎn)等。第一代貨幣危機模型在一國貨幣需求穩(wěn)定的情況下，國內(nèi)信貸擴張會帶來外匯儲備的流失和經(jīng)濟基本面的惡化，導致原有的固定匯率制在投機沖擊下崩潰從而產(chǎn)生危機。第二代貨幣危機模型投機者之所以對貨幣發(fā)起攻擊，并不是因為經(jīng)濟基礎的惡化，而是因為貶值預期的自我實現(xiàn)。直接融資：是指資金供求雙方通過一定的金融工具直接形成債權債務關系的

10、融資形式。金融市場上的融資方式主要是直接融資。 經(jīng)濟貨幣化：是指一國國民經(jīng)濟中用貨幣購買的商品和勞務占其全部產(chǎn)出的比重及其變化過程。一般用一定時期的貨幣量與名義收入之比來代表。 企業(yè)信用：是指以企業(yè)作為融資主體的信用形式，即由企業(yè)作為資金的需求者或債務人的融資活動。 金融結構：是指構成金融總體的各個組成部分的分布、存在、相對規(guī)模、相互關系與配合的狀態(tài)。（它有多種表現(xiàn)形態(tài)，體現(xiàn)著各種金融要素的組合與運作狀態(tài)，反映了金融發(fā)展的不同程度及其在國民經(jīng)濟中的重要性。） 格雷欣法則：金銀復本位體制下出現(xiàn)的劣幣驅逐良幣的現(xiàn)象。是指兩種市場價值不同而法定價格相同的貨幣同時流通時，實際價格偏高的通貨（良幣）被熔

11、化、收藏或輸出國外，退出流通，而實際價值較低的劣幣則充斥市場的現(xiàn)象。 貨幣乘數(shù)：是指貨幣供給量對基礎貨幣的倍數(shù)關系，亦即基礎貨幣每增加或減少一個單位所引起的貨幣供給量增加或減少的倍數(shù)，不同口徑的貨幣供應量有各自不同的貨幣乘數(shù)。 泡沫經(jīng)濟是伴隨信用發(fā)展出現(xiàn)的一種經(jīng)濟現(xiàn)象。即依靠信用造成虛假需求，虛假需求又推動了虛假繁榮，導致經(jīng)濟過度擴張。當信用擴張到無法再支撐經(jīng)濟虛假繁榮時，泡沫就會破滅，并引起金融市場的動蕩，甚至導致金融危機或經(jīng)濟危機。 金融風險：經(jīng)濟中的一些不確定因素給融資活動帶來損失的可能性。主要包括信用風險、利率風險、匯率風險、流動性風險、通貨膨脹風險、匯兌風險等，經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)在復雜性使

12、這些風險相互關聯(lián)。 出口信貸：是出口國為支持和擴大本國產(chǎn)品的出口，提高產(chǎn)品的國際競爭能力，通過提供利息補貼和信貸擔保的方式，鼓勵本國銀行向本國出口商或外國進口商提供的中長期信貸。 基準利率：是指在多種利率并存的條件下起決定作用的利率。當它變動時，其他利率也相應發(fā)生變化. 銀行信用：是銀行或其他金融機構以貨幣形態(tài)提供的信用。是在商業(yè)信用的基礎上發(fā)展起來的，屬于間接信用，是現(xiàn)代經(jīng)濟中最基本的占主導形式的信用形式。 公開市場業(yè)務：是指中央銀行在金融市場上公開買賣有價證券，以此來調(diào)節(jié)市場貨幣量的政策行為?；A貨幣，也稱貨幣基數(shù)(MonetaryBase)、強力貨幣、始初貨幣，因其具有使貨幣供應總量成倍

13、放大或收縮的能力，又被稱為高能貨幣(High-poweredMoney)，它是中央銀行發(fā)行的債務憑證，表現(xiàn)為商業(yè)銀行的存款準備金（R）和公眾持有的通貨（C）。在國際貨幣基金組織的報告中，基礎貨幣被稱為Reserve Money，說白了就是真正印刷出來錢的總量?；A貨幣是整個商業(yè)銀行體系借以創(chuàng)造存款貨幣的基礎，是整個商業(yè)銀行體系的存款得以倍數(shù)擴張的源泉。利率平價定理：利息率對遠期匯率的決定作用，主要表現(xiàn)為國際金融市場的套利活動使資金跨國移動，并推動不同國家相似金融工具的收益率趨向一致，通常被稱做利率平價定理。抵押支持證券：MBS是最早的資產(chǎn)證券化品種。最早產(chǎn)生于60年代美國。它主要由美國住房專業(yè)

14、銀行及儲蓄機構利用其貸出的住房抵押貸款，發(fā)行的一種資產(chǎn)證券化商品。其基本結構是，把貸出的住房抵押貸款中符合一定條件的貸款集中起來，形成一個抵押貸款的集合體（pool），利用貸款集合體定期發(fā)生的本金及利息的現(xiàn)金流入發(fā)行證券，并由政府機構或政府背景的金融機構對該證券進行擔保。因此，美國的MBS實際上是一種具有濃厚的公共金融政策色彩的證券化商品。流動性陷阱是凱恩斯提出的一種假說，指當一段時間內(nèi)利率降到很低水平，市場參與者對其變化不敏感，對利率調(diào)整不再作出反應，導致貨幣政策失效。有效久期(effective duration)，是指債券或其他金融工具的價格對利率敏感度的直接計算方法。即通過計算由利率的

15、微小變動帶來的債券價格差異而得出的價格變動百分比。利率敏感性是指銀行資產(chǎn)的利息收入與負債的利息支出受市場利率變化的影響大小，以及它們對市場利率變化的調(diào)整速度。如果利率浮動的資產(chǎn)和負債，其利率隨市場利率的變化而變化，那么它們就是利率敏感性資產(chǎn)和負債；相反，利率固定的資產(chǎn)與負債就不是利率敏感性貨幣供給內(nèi)生性（Money Supply Endogeneity)指的是貨幣供應量是在一個經(jīng)濟體系內(nèi)部由多種因素和主體共同決定的，中央銀行只是其中的一部分，因此，并不能單獨決定貨幣供應量；因此，微觀經(jīng)濟主體對現(xiàn)金的需求程度、經(jīng)濟周期狀況、商業(yè)銀行、財政和國際收支等因素均影響貨幣供應。非存款負債：是指商業(yè)銀行主

16、動通過金融市場或直接向中央銀行融通資金。1同業(yè)拆借2中央銀行再貼現(xiàn)加權平均資本成本(Weighted Average Cost of Capital，WACC) ，是指企業(yè)以各種資本在企業(yè)全部資本中所占的比重為權數(shù)，對各種長期資金的資本成本加權平均計算出來的資本總成本。加權平均資本成本可用來確定具有平均風險投資項目所要求收益率。信用利差是用以向投資者補償基礎資產(chǎn)違約風險的、高于無風險利率的利差影子銀行是指游離于銀行監(jiān)管體系之外、可能引發(fā)系統(tǒng)性風險和監(jiān)管套利等問題的信用中介體系（包括各類相關機構和業(yè)務活動）。影子銀行引發(fā)系統(tǒng)性風險的因素主要包括四個方面：期限錯配、流動性轉換、信用轉換和高杠桿。目

17、前“影子銀行”有三種最主要存在形式：銀行理財產(chǎn)品、非銀行金融機構貸款產(chǎn)品和民間借貸。資產(chǎn)證券化：是以特定資產(chǎn)組合或特定現(xiàn)金流為支持，發(fā)行可交易證券的一種融資形式。 概括地講，一次完整的證券化融資的基本流程是：發(fā)起人將證券化資產(chǎn)出售給一家特殊目的機構(Special Purpose Vehicle, SPV) ，或者由SPV 主動購買可證券化的資產(chǎn)，然后SPV 將這些資產(chǎn)匯集成資產(chǎn)池（Assets Pool ），再以該資產(chǎn)池所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為支撐在金融市場上發(fā)行有價證券融資，最后用資產(chǎn)池產(chǎn)生的現(xiàn)金流來清償所發(fā)行的有價證券。舉例簡單通俗地了解一下資產(chǎn)證券化：A:在未來能夠產(chǎn)生現(xiàn)金流的資產(chǎn)B

18、:上述資產(chǎn)的原始所有者；信用等級太低，沒有更好的融資途徑C:樞紐（受托機構）SPVD:投資者過程：B把A轉移給C，C以證券的方式銷售給D。B低成本地（不用付息）拿到了現(xiàn)金；D在購買以后可能會獲得投資回報；C獲得了能產(chǎn)生可見現(xiàn)金流的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。投資者D之所以可能獲得收益，是因為A不是垃圾，而是被認定為在將來的日子里能夠穩(wěn)妥地變成錢的好東西。SPV是個中樞，主要是負責持有A并實現(xiàn)A與破產(chǎn)等麻煩隔離開來，并為投資者的利益說話做事。SPV進行資產(chǎn)組合，不同的A在信用評級或增級的基礎上進行改良、組合、調(diào)整。目的是吸引投資者，為發(fā)行證券。高能貨幣，亦稱“基礎貨幣”、“貨幣基數(shù)”、“貨幣基礎”、“強力貨幣”、

19、“始初貨幣”，它是經(jīng)過商業(yè)銀行的存貸款業(yè)務而能擴張或緊縮貨幣供應量的貨幣。西方國家的基礎貨幣包括商業(yè)銀行存入中央銀行的存款準備金（包括法定準備金和超額準備金）與社會公眾所持有的現(xiàn)金之和。因其具有使貨幣供應總量成倍放大或收縮的能力，又被稱為高能貨幣，它是中央銀行發(fā)行的債務憑證，表現(xiàn)為商業(yè)銀行的存款準備金（R）和公眾持有的通貨（C）。在回購市場中，國債也可被視為高能貨幣，通過轉抵押進行信用創(chuàng)造。風險溢價(Risk premium)，是一個人在面對不同風險的高低、且清楚高風險高報酬、低風險低報酬的情況下，個人對風險的承受度影響其是否要冒風險獲得較高的報酬，或是只接受已經(jīng)確定的收入。而承受風險可能得到

20、的較高報酬。 確定的收入與較高的報酬之間的差，即為風險溢價。流動性風險：指商業(yè)銀行雖然有清償能力，但無法及時獲得充足資金或無法以合理成本及時獲得充足資金以應對資產(chǎn)增長或支付到期債務的風險。債務貨幣化：美元就是其中最典型的例子。美元在債務產(chǎn)生的同時被創(chuàng)造出來，在債務償還的同時被銷毀。流通中的每一個美元，都是一張債務欠條，每一張欠條在每一天里都在產(chǎn)生債務利息，而且是利滾利地增加著，這些天文數(shù)字的利息收入歸誰呢？歸創(chuàng)造出美元的銀行系統(tǒng)。債務美元的利息是原有貨幣總量之外的部分，必然要求在現(xiàn)有貨幣總量之外再創(chuàng)造出新的債務美元，換句話說，人民借錢越多，就必須借更多的錢。債務與貨幣死鎖在一起，其邏輯的必然結

21、果就是，債務永遠增加，直到其債務貨幣遭人徹底拋棄或其利息重負壓垮自身經(jīng)濟發(fā)展，導致整個體系的最終崩潰。債務的貨幣化乃是現(xiàn)代經(jīng)濟最嚴重的潛在不穩(wěn)定因素之一，它是通過透支未來來滿足現(xiàn)在的需要。信貸配給，是指在固定利率條件下，面對超額的資金需求，銀行因無法或不愿提高利率，而采取一些非利率的貸款條件，使部分資金需求者退出銀行借款市場，以消除超額需求而達到平衡。道德風險：從事經(jīng)濟活動的人在最大限度地增進自身效用的同時做出不利于他人的行動. 道德風險是指在信息不對稱的情形下，市場交易一方參與人不能觀察另一方的行動或當觀察（監(jiān)督）成本太高時，一方行為的變化導致另一方的利益受到損害。逆向選擇，指的是這樣一種情

22、況，市場交易的一方如果能夠利用多于另一方的信息使自己受益而對方受損時，信息劣勢的一方便難以順利地做出買賣決策，于是價格便隨之扭曲，并失去了平衡供求、促成交易的作用，進而導致市場效率的降低。它的一個定義是指由交易雙方信息不對稱和市場價格下降產(chǎn)生的劣質(zhì)品驅逐優(yōu)質(zhì)品，進而出現(xiàn)市場交易產(chǎn)品平均質(zhì)量下降的現(xiàn)象。表外業(yè)務是指商業(yè)銀行從事的不列入資產(chǎn)負債表，但能影響銀行當期損益的經(jīng)營活動.基礎貨幣，也稱貨幣基數(shù)(MonetaryBase)、強力貨幣、始初貨幣，因其具有使貨幣供應總量成倍放大或收縮的能力，又被稱為高能貨幣(High-poweredMoney)，它是中央銀行發(fā)行的債務憑證，表現(xiàn)為商業(yè)銀行的存款準備金（R）和公眾持有的通貨（C）